Pentru a dezvolta o strategie de management al profitabilității capitaluri propriiși o evaluare cuprinzătoare a principalilor factori care o influențează, se utilizează modelul DuPont6. Acest model vă permite să evaluați impactul asupra rentabilității capitalului propriu al unor factori precum multiplicatorul capitalului propriu, activitatea comercială și rentabilitatea vânzărilor.

Modelul DuPont reunește cei mai importanți indicatori financiari absoluti și relativi ai activităților organizației (Fig.

Strategia de creștere a profitabilității datorită celor trei factori de mai sus depinde în mare măsură de specificul activităților organizației. Prin urmare, în procesul de elaborare a politicii financiare, este necesar să se evalueze factorii interni și externi ai funcționării afacerii. Datorită marjei, o organizație care produce produse de înaltă calitate pentru un segment caracterizat prin venituri destul de mari și mici elasticitatea prețului cerere de preț. în care gravitație specifică costurile fixe ar trebui să fie destul de scăzute, deoarece marjele mari sunt de obicei însoțite de producție și vânzări scăzute. În plus, deoarece marjele mari reprezintă întotdeauna un stimulent pentru concurenți să intre pe piață, strategia de creștere a rentabilității capitalului propriu prin marjă este aplicabilă atunci când piața este suficient de protejată de potențialii producători. Dacă direcția de creștere a rentabilității capitalului propriu este rotația activelor, atunci segmentul de piață deservit ar trebui să fie caracterizat de o elasticitate ridicată a prețului a cererii și venituri scăzute ale potențialilor cumpărători. În acest caz, vorbim despre piața de masă și, prin urmare, capacitatea de producție ar trebui să fie suficient pentru a satisface cererea. Creșteți rentabilitatea capitalului propriu datorită multiplicatorului, de exemplu prin creșterea pasivelor, este posibil doar dacă, în primul rând, profitabilitatea activelor organizației este semnificativ mai mare decât costul pasivelor atrase și, în al doilea rând, activele imobilizate ocupă o mică parte în structura activelor sale, ceea ce permite organizației să aibă o proporţie semnificativă de surse nepermanente. propriu

capital - multiplicator

proprii

capital 1 i/*

K Coeficientul activelor

cifra de afaceri

active 1 Venituri Rentabilitatea vânzărilor (marja) Venitul net Rentabilitatea capitalurilor proprii

Orez. 8.1. model dupont

Modelul cu trei factori al lui DuPont are forma:

Pk \u003d - B - -100 \u003d M k0 t,

unde M este multiplicatorul capitalului propriu, calculat ca raport al activelor ajustate (active minus

conturile de plătit, în termeni de pasive sunt egale cu capitalul investit) către capitaluri proprii;

ko - rata de rotație a activelor;

m- profit net vânzări (marja netă).

Există modificări ale modelului DuPont care vă permit să explorați mai pe deplin influența factorilor individuali asupra rentabilității capitalului propriu. De exemplu, un model cu cinci factori care ia în considerare suplimentar factorul de sarcină a dobânzii și eficacitatea altor activități. Indicatorul „povara dobânzii” este calculat ca raport dintre profitul net și profitul net din exploatare și permite evaluarea eficienței împrumutului; indicatorul „eficiența altor activități” este definit ca raportul dintre profitul net operațional și profitul net din vânzări și permite evaluarea impactului rezultatului din alte operațiuni asupra performanței finale a afacerii.

Modelul cu cinci factori are forma:

Rk = - ? - ?Pchpr? -Po- ?P^ 100 = M? k0 ? ce? uh? bp, k Ks A V FCpr FCo 0 40 e p

unde Pcho - profit net din exploatare;

Pnpr - profit net din vânzări, calculat ca profit

din vânzări fără impozit pe venit;

tcho - marja neta de exploatare;

bpr - sarcina procentuală, calculată ca raport dintre net

profitul net din exploatare;

ke - coeficientul de eficiență al altor activități.

ke Modelul cu cinci factori DuPont ne permite să dăm evaluare cuprinzătoare activitățile organizației, inclusiv o evaluare a strategiei de finanțare (prin multiplicatorul capitalului propriu și indicatorul de sarcină procentuală), eficacitatea managementului (prin rotația activelor și raportul de eficiență al altor activități), competitivitatea produsului (prin marjă).

Analiza situatiei. Rezultatele calculării randamentului capitalului propriu al SA „XYZ” conform modelului DuPont cu trei factori sunt prezentate în tabel. 8.7.

Evaluând rezultatele analizei, se poate susține că scăderea randamentului capitalului propriu de la 38,21 la 37,24% a fost predeterminată de doi factori: cifra de afaceri (contribuție la scăderea profitabilității cu 8,28 puncte procentuale), precum și marja netă (6,06 puncte procentuale). puncte), pozitiv randamentul capitalului propriu a fost afectat doar de multiplicator (13,37 puncte). Ca urmare, a avut loc o compensare parțială a scăderii eficienței operaționale printr-o creștere a activității financiare. Astfel, metodologia surprinde următoarele tendințe care au avut loc în perioada analizată - o scădere a eficienței operaționale, manifestată printr-o scădere a marjei de la 14,46 la 12,31% și o scădere a cifrei de afaceri a activelor de la 2,47 la 1,99, precum și o creștere a activitatea financiară, care s-a manifestat printr-o creștere a multiplicatorului de la 1,07 la 1,52.

Tabelul 8.7. Rezultatele analizei randamentului capitalului propriu pe baza modelului DuPont Indicator Anul precedent An fiscal Influenta factorilor Clasament

proprii

active 2,47 1,99 (8,28) (847,10) 2 Marja netă, % 14,46 12,31 (6,06) (620,06) 3 Rentabilitatea capitalurilor proprii, % 38,21 37,24 (0,98) (100,00) , obținut prin extinderea modelului DuPont și introducerea în el a încă doi factori - indicatorul de sarcină procentuală și indicatorul eficacității altor activități. Rezultatele calculului sunt prezentate în tabel. 8.8.

Rezultatele calculului fac posibilă precizarea semnificativă a concluziilor trase anterior. Scăderea marjei nete, care a fost remarcată mai devreme, nu se datorează unei scăderi a eficienței activităților de bază, ci ineficienței altor operațiuni, a căror contribuție la scăderea profitabilității s-a ridicat la 5,55 puncte. Dacă eficiența altor operațiuni nu ar fi scăzut de la 0,95 la 0,82, atunci randamentul capitalului propriu ar fi fost de 42,82%.

Eficiența îndatorării a fost puternică, deoarece creșterea poverii dobânzii, care a condus la o scădere cu 0,48 puncte procentuale a profitabilității, a fost compensată de multe ori de o creștere a multiplicatorului, care a condus la o creștere a profitabilității cu 13,37 puncte procentuale.

Tabelul 8.8. Rezultatele analizei randamentului capitalului propriu pe baza modelului cu cinci factori Indicator Raportarea anului precedent

an Influența factorilor Rang

Factor Puncte % Multiplicator

proprii

capital 1,07 1,52 13,37 1367,17 1 Cifra de afaceri

active 2,47 1,99 (8,28) (847,10) 2 Rentabilitatea netă a vânzărilor 15,35 15,34 (0,03) (2,64) 5 Eficiența altor activități 0,95 0,82 (5, 55) (567,98) 3,0 Povara dobânzii (0,094.98) asupra capitalurilor proprii 38,21 37,24 (0,98) (100,00) randamentul capitalului propriu ar trebui să fie: creșterea în continuare a capitalului de datorie și creșterea multiplicatorului de capital propriu, creșterea rotației activelor prin consolidarea controlului asupra utilizării proprietății nou achiziționate, creșterea marjelor prin consolidarea mixului de marketing și creșterea eficiența politicilor de cheltuieli, creșterea eficienței altor activități datorită reducerii pierderilor din alte operațiuni. 8.3.

Pentru a gestiona profitabilitatea, puteți folosi un astfel de indicator precum nivelul costurilor directe ca procent din volumul vânzărilor, deoarece cu cât este mai mic, cu atât este mai mare profitabilitatea și invers. Citiți despre alte modalități de a gestiona profitabilitatea, precum și despre cum să controlați execuția acestora, în interviu.

– Alexey, te rog să ne spui ce instrumente folosește compania ta pentru a gestiona profitabilitatea?

– Pentru a gestiona profitabilitatea, compania noastră folosește mai multe instrumente pe care le pot recomanda tuturor:

1. Stabilirea unui obiectiv anual pentru profitabilitatea globală a afacerii
2. Aprobarea indicatorilor țintă ai performanței companiei care afectează formarea profitabilității.
3. Monitorizarea si analiza dinamicii profitabilitatii zonelor individuale si proiectelor majore ale afacerii companiei.
4. Elaborarea și implementarea unui plan anual de acțiuni pentru creșterea profitabilității afacerii companiei.
5. Includerea în sistemul de remunerare a angajaților a motivației pentru atingerea indicatorilor țintă și atingerea obiectivului anual de rentabilitate a afacerii companiei.

– Ce obiective folosiți pentru a gestiona profitabilitateaAfaceri?

– Principalii indicatori țintă pe care compania noastră îi folosește pentru a-i gestiona profitabilitatea afacerii sunteți:

• nivelul costurilor directe ca procent din volumul vânzărilor;
• nivel venit marginal pentru fiecare dintre liniile de activitate;
• producție pentru unul angajat de producțieîn ore;
• costul unei ore efective de lucru la client.

– Care este motivul pentru alegerea acestor indicatori?

– Alegerea este justificată atât de gradul de influență a acestora asupra nivelului de profitabilitate al companiei, cât și de specificul afacerii acesteia. Deci, de exemplu, nivelul costurilor directe afectează direct indicatorul de rentabilitate: cu cât este mai mic, cu atât rentabilitatea este mai mare și invers. Iar indicatorul producției pe angajat de producție este un indicator important pentru specific firme de consultanta, deoarece în această afacere principala sursă de profit este timpul în care angajații lucrează cu clienții proiectului.

– Cum controlezi implementarea lor?

– Implementarea indicatorilor țintă este controlată, în primul rând, prin pe baza rezultatelor fiecărei luni, iar în al doilea rând, cu ajutorul unei analize trimestriale a rezultatelor muncii companiei. control operational se desfășoară săptămânal în baza de date a managementului, unde angajații își planifică munca săptămânală și raportează zilnic munca efectivă efectuată.

– Ce probleme apar la consolidarea situațiilor financiare și cum le rezolvați?

– La consolidarea raportării manageriale, principalele probleme sunt, desigur, nevoia de a combina datele din diverse forme de raportare în raportarea generală consolidată a unui grup de companii și asigurarea relevanței indicatorilor pe parcursul anului de raportare.

Prima problemă este cauzată de faptul că grupul de companii nu utilizează o singură bază contabilă și, prin urmare, nu există directoare unificate pentru formarea raportării consolidate. O rezolvăm unificând directoarele și analiza datelor din bazele de date contabile ale companiilor din grup. De exemplu, companiile pot avea elemente de cheltuieli diferite, dar primele trei niveluri de analiză a cheltuielilor vor fi comune tuturor companiilor. Această abordare face posibilă formarea rapidă și comparați performanța fiecărei companii.

A doua problemă este binecunoscută, întrucât în ​​cursul activității oricărei companii, departamentul de contabilitate efectuează inevitabil ajustări la operațiunile afacerii, iar aceste ajustări trebuie urmărite și reflectate și în raportarea conducerii. Rezolvam aceasta problema prin reglementarea ajustarii tranzactiilor comerciale, pentru care grupul de firme a aprobat instructiuni de inchidere a perioadei de raportare in bazele de date ale societatilor din grup. În consecință, instrucțiunea definește în mod clar procedura de ajustare a operațiunilor și reflectarea acestora în baza de date de management, precum și responsabilitatea personală a angajaților pentru respectarea acestei proceduri.

– Vă rugăm să numiți datoria preferată și cea mai puțin preferată.

Datoria mea preferată este probabil dezvoltarea anuală plan financiar, deoarece în procesul de lucru la acesta se construiește o viziune asupra viitorului companiei, devine posibilă identificarea tendințelor negative în activitățile sale și sugerarea modalităților de eliminare a acestora. Sunt sigur că această lucrare este similară cu opera unui sculptor care creează o operă de artă dintr-un bloc informe (vezi foto). ).

Pot spune că nu-mi place să verific validitatea acreditărilor, deoarece aceasta este o muncă destul de monotonă, care necesită mult timp și atenție. Dar, din păcate, niciun instrument de automatizare nu poate elimina erorile umane, așa că managerul asistență financiară va fi întotdeauna obligat să facă această lucrare.

– Cum te motivezi?

Motivația poate fi diferită. De regulă, depinde de complexitatea și durata sarcinii de rezolvat. De exemplu, dacă trebuie să vă concentrați pe o sarcină care nu este urgentă, dar suficient de importantă, atunci vă puteți stabili o motivație restrictivă. De exemplu, nu mergeți la cafeneaua preferată până când nu este elaborat un fel de document de reglementare.

Dacă se decide un proiect pe termen lung (de exemplu, ), atunci motivația de stimulare funcționează cel mai bine. Să spunem, după fiecare etapă finalizată a proiectului, plănuiți să cumpărați un lucru nou sau să ieșiți în natură. Și, desigur, pentru o automotivare reușită, este nevoie de suficientă voință pentru a nu încălca instalația dată.

- Odată am observat că contabilul reflecta incorect în program operațiunile de reducere a mărfurilor. Am scris instrucțiuni, am avut o conversație. Contabila a spus că acum înțelege totul. După un timp, am verificat - acum operațiunile nu se reflectă nici așa cum era înainte, nici așa cum se indică în instrucțiuni, ci conform celei de-a treia opțiuni. El a întrebat de ce. Răspunsul m-a frapat: „Nu am putut înțelege instrucțiunile, mi-a fost rușine să vă spun despre asta, am întrebat-o pe Elena Ivanovna (colegii) cum să o fac.

Eram într-o călătorie de afaceri, am observat această situație la micul dejun la hotel. Clientul îi spune chelneriței: „Acum serviciul este mult mai bun, înainte oferea doar cârnați la micul dejun, iar acum avem de ales între trei variante de mic dejun”. Ea întreabă - „Ce alegi?”. Client - „Aleg micul dejun numărul 2”. Chelnerița - „Deci aceștia sunt cârnați!?”. Client - „Știu, dar acum am de ales!”

venituri financiare rentabilitatea vânzărilor

Introducere

Concluzie

Lista literaturii folosite

Introducere

În aceste condiții, un factor important în dezvoltarea ulterioară a oricărei întreprinderi este excesul de încasări în numerar în comparație cu plățile. De prezența sau absența veniturilor va depinde în cele din urmă de posibilitatea de funcționare a companiei, de competitivitatea și de situația financiară a acesteia.

La rândul lor, cei mai importanți factori de creștere a veniturilor sunt creșterea volumului producției și vânzărilor, introducerea dezvoltărilor științifice și tehnice și, în consecință, creșterea productivității muncii, reducerea costurilor și îmbunătățirea calității produselor. . În contextul dezvoltării activitate antreprenorială se creează premise obiective pentru implementarea reală a acestor factori.

Încasarea în timp util a veniturilor implică întreruperi ale activităților, profituri reduse, încălcarea obligațiilor contractuale și penalități.

Scopul acestei lucrări este de a îmbunătăți starea financiară a întreprinderii luate în considerare (pe exemplul CJSC „Wild Orchid”). Pentru atingerea acestui obiectiv au fost stabilite următoarele sarcini:

Evaluarea activitatilor financiare si economice ale intreprinderii;

Identificarea problemelor legate de formarea și gestionarea veniturilor din vânzări;

Considerare metode moderne managementul veniturilor din vânzări;

Subiectul studiului îl reprezintă abordările metodice formalizate ale sistemului de formare și gestionare a veniturilor din vânzări și rentabilitatea vânzărilor CJSC „Wild Orchid”.

Obiectul acestei lucrări este activitatea financiară și economică a întreprinderii.

Capitolul 1. Baza teoretica managementul veniturilor din vânzări și rentabilitatea vânzărilor

1.1 Conceptul de venit al unei întreprinderi comerciale și factorii determinanți ai acesteia

Dezvoltarea socio-economică a Rusiei în perioada dezvoltării relațiilor de piață este însoțită de schimbări structurale calitative către intensificarea producției.

În aceste condiții, un factor important în dezvoltarea ulterioară a oricărei întreprinderi este excesul de încasări în numerar în comparație cu plățile. Posibilitatea de funcționare a companiei, competitivitatea și situația financiară a acesteia vor depinde în cele din urmă de prezența sau absența veniturilor.

La rândul lor, cei mai importanți factori de creștere a veniturilor sunt creșterea volumului producției și vânzărilor de produse, introducerea dezvoltărilor științifice și tehnice și, în consecință, creșterea productivității muncii, reducerea costurilor și îmbunătățirea calitatea produsului. În condițiile dezvoltării activității antreprenoriale se creează premise obiective pentru implementarea reală a acestor factori.

Principala sursă de venit a companiei este încasările din vânzarea produselor, și anume acea parte a acesteia care rămâne minus costurile materiale, forței de muncă și bănești pentru producția și vânzarea produselor. Prin urmare, o sarcină importantă a fiecărei entități de afaceri este să obțină mai mult profit atunci când cel mai mic cost prin respectarea unui regim strict de economie în cheltuirea fondurilor şi utilizarea cât mai eficientă a acestora.

Veniturile din vânzarea produselor se calculează la prețurile curente. În condițiile unei schimbări radicale în managementul economiei, volumul încasărilor din vânzarea produselor devine unul dintre cei mai importanți indicatori ai entităților economice. Acest indicator creează interes colective de muncă nu atât în ​​creșterea volumului cantitativ al producției, cât în ​​creșterea volumului produsele vândute(ținând cont de scăderea soldului produselor nevândute).

Aceasta înseamnă că astfel de produse și bunuri ar trebui produse care să îndeplinească cerințele consumatorilor și să fie la mare căutare. Pentru aceasta este necesar să se studieze conditiile magazinului management şi posibilitatea introducerii pe piaţă a produselor manufacturate prin extinderea volumului implementării acestuia. Odată cu dezvoltarea antreprenoriatului și creșterea concurenței, responsabilitatea întreprinderilor pentru îndeplinirea obligațiilor lor crește. Astfel, indicatorul încasărilor din vânzarea produselor îndeplinește cerințele de calcul comercial și, la rândul său, contribuie la dezvoltarea activității antreprenoriale.

Interesul întreprinderilor pentru producția și vânzarea de produse de înaltă calitate care sunt solicitate pe piață se reflectă în valoarea profitului, care, împreună cu alte condiţii egale depinde direct de volumul vânzărilor acestui produs.

Veniturile din vânzarea produselor la prețuri adecvate depind de condițiile pieței de gestionare, prezența sau absența contractelor, modalitățile de introducere a mărfurilor pe piață etc.

Veniturile din vânzări includ toate încasările pentru bunurile vândute (lucrări, servicii), precum și alte proprietăți (inclusiv titluri de valoare), drepturi de proprietate în numerar sau în natură.

Definiția venitului din vânzări depinde de modul în care este recunoscut venitul: pe bază de angajamente sau pe bază de numerar.

Conform metodei de acumulare, veniturile din vânzări sunt calculate pe măsură ce produsele (lucrările, serviciile) sunt expediate cumpărătorului și documentele de plată sunt prezentate acestuia, indiferent de primirea efectivă a fondurilor. În acest caz, data primirii veniturilor este ziua expedierii mărfurilor (lucrări, servicii, drepturi de proprietate).

În cadrul metodei numerar, veniturile din vânzări sunt determinate ca plată pentru produse și primire de bani fie în contul bancar al companiei, fie în numerar la casierie. Cu toate acestea, organizațiile au dreptul de a determina veniturile pe bază de numerar numai dacă, în ultimele patru trimestre, suma medie a încasărilor din vânzarea de produse (lucrări, servicii), excluzând taxa pe valoarea adăugată și impozitul pe vânzări, nu a depășit 1 milion de ruble. pentru fiecare trimestru.

Pe lângă veniturile din vânzarea de bunuri (lucrări, servicii), proprietate și drepturi de proprietate, firmele au venituri neexploatare. Principalele sunt: ​​venituri din participarea la capitaluri propriiîn activitățile altor organizații; din tranzacții de cumpărare și vânzare de valută; amenzi, penalități, pierderi primite în caz de încălcare a obligațiilor contractuale; venituri din închirierea proprietății, precum și din acordarea de drepturi asupra rezultatelor activității intelectuale de utilizare; dobânzile primite în cadrul contractelor de împrumut, credit, cont bancar, depozit bancar, precum și asupra titlurilor de valoare; valoarea proprietății sau a drepturilor de proprietate primite cu titlu gratuit, cu excepția bunurilor primite în avans sau sub formă de gaj; venituri din anii anteriori, dar identificate in perioada de raportare; diferență pozitivă din reevaluarea proprietății (cu excepția proprietății amortizabile, hârtii valoroase); costul materialelor primite în timpul dezmembrării mijloacelor fixe; sumele de plătit anulate din cauza expirării termenului de prescripție sau din alte motive, cu excepția sumelor anulate în conformitate cu legislația Federației Ruse; costul elementelor de stoc excedentare identificate ca urmare a stocului și alte tipuri de venituri neexploatare.

Ca urmare a activității principale, pe lângă încasările din vânzarea produselor și veniturile neexploatare, avansurile de la cumpărători, sumele în rambursare a creanțelor și alte încasări pot acționa ca surse de venit.

Alături de activitatea principală, societatea este angajată în activități de investiții și financiare, în urma cărora se formează și tipurile corespunzătoare de venituri. Deci, din activitatea de investiții pot proveni venituri din vânzarea de active fixe, active necorporale; dividende, dobânzi pe termen lung investitii financiare, din rambursarea împrumuturilor acordate anterior și a altor tipuri de venituri din investiții. Ca urmare a activităților financiare, se încasează venituri din emiterea și vânzarea de acțiuni, obligațiuni și alte titluri de valoare.

Toate fluxurile de numerar din cele trei domenii de activitate ale companiei sunt interconectate și, după caz, pot circula dintr-o zonă în alta. În economia rusă în tranziție, există o mișcare a fondurilor din toate tipurile de activități, în principal către activitatea principală. Acest lucru se datorează situației financiare instabile a întreprinderilor din această etapă. Și întrucât toate tipurile de venituri ale companiei sunt concentrate în principal în activitatea principală, domeniul de activitate investițional nu dispune de o sumă suficientă de numerar.

Deci, veniturile din vânzarea produselor (lucrări, servicii) reprezintă principalul tip de venit al companiei.

Volumul veniturilor din vânzarea produselor și, în consecință, profiturile depind nu numai de cantitatea și calitatea produselor fabricate și vândute, ci și de nivelul prețurilor aplicate.

Problema stabilirii prețurilor ocupă un loc cheie în sistemul relațiilor de piață. Liberalizarea prețurilor efectuată în Rusia la sfârșitul anilor 1980 a dus la o reducere bruscă a influenței statului asupra procesului de reglementare a prețurilor. Din 1992, sistemul de prețuri a fost redus în esență la utilizarea gratuită, adică. prețurile pieței, a căror valoare este determinată de cerere și ofertă. Reglementarea statului prețurile sunt aplicate unei game restrânse de bunuri produse de întreprinderile cu monopol.

Atât prețurile gratuite, cât și cele reglementate pot fi cu ridicata (lansare) și cu amănuntul. Luați în considerare compoziția și structura lor.

Prețul cu ridicata al întreprinderii include costul total de producție și profitul întreprinderii. La prețurile cu ridicata ale întreprinderii, produsele sunt vândute către alte întreprinderi sau organizații comerciale și de marketing.

Prețul cu ridicata al industriei include prețul cu ridicata al întreprinderii, taxa pe valoarea adăugată (TVA), accizele și taxa pe vânzări. La prețul angro al industriei, produsele sunt vândute în afara industriei. Dacă produsele sunt vândute prin organizații de vânzări și depozite de comerț cu ridicata, atunci o majorare este inclusă în prețul cu ridicata al industriei pentru a acoperi costurile și a genera profituri pentru aceste organizații.

Este indicat să stabiliți prețuri cu ridicata, ca și până acum, folosind prețuri gratuite. Conceptul de „gratuit” înseamnă până la ce punct în promovarea mărfurilor cumpărătorul este scutit de costurile de transport.

Astfel, la preturile angro ex-gara de plecare, toate costurile de transport pana la statia de plecare sunt incluse in pretul angro, iar toate costurile de transport ulterioare sunt suportate de cumparator. Prețurile de la stația de plecare au fost anterior cele mai frecvente în industriile intensive în materiale, iar prețurile de la stația de destinație - în industriile deservite de sistem centralizat comercializarea produselor de masă, al căror cost de transport a reprezentat o proporție semnificativă din cost. Cu toate acestea, fezabilitatea economică a taxării prețurilor cu ridicata în contextul dezvoltării antreprenoriatului ar trebui să fie determinată nu de formele de aprovizionare și de marketing, ci de influența asupra activitate comercialaîntreprinderi de relaţii reciproc avantajoase între producătorul şi consumatorul de produse. Prețul cu amănuntul include prețul cu ridicata al industriei și pelerină comercială (reducere). Dacă prețurile cu ridicata sunt utilizate în principal în cifra de afaceri la fermă, atunci la prețurile cu amănuntul, bunurile sunt vândute consumatorului final - populația. Structura prețului cu amănuntul este prezentată în figură:

Nivelul prețurilor libere și reglementate este cel mai important factor care influențează veniturile din vânzarea produselor și, în consecință, valoarea profitului.

Stabilirea nivelului optim de preț, care să asigure rentabilitatea tuturor activităților, este de o importanță cheie în activitatea companiei. Există două metode posibile de stabilire a prețurilor. Acesta este așa-numitul tradițional metoda costului si piata.

Metoda costului presupune că nivelul prețului trebuie să acopere toate costurile de producție și vânzare a produselor și să asigure profit. Această metodă a fost utilizată pe scară largă de întreprinderile autohtone în perioada de dinaintea reformei. S-a luat în considerare valoarea costurilor pentru producția planificată și a fost adăugat un anumit procent din alocație pentru a asigura funcționarea profitabilă și rentabilă a întreprinderii. Totodată, nu s-a luat în considerare cererea competitivă pentru aceste produse și posibilitatea vânzării acestora. Relația dintre acest preț și volumul vânzărilor, dintre cerere și ofertă, nu a fost luată în considerare.

Tranziția la condițiile economice de piață a predeterminat o abordare diferită a prețurilor. Nivelul prețurilor a început să fie determinat nu atât de costurile întreprinderii în sine, cât de principiile pieței de implementare, de cerințele cumpărătorilor. Au început să ia în considerare concurența, volumele vânzărilor, elasticitatea cererii pentru un anumit produs și nivelul pragului de rentabilitate.

Deci, valoarea veniturilor companiei depinde nu numai de suma încasărilor din vânzarea produselor la prețurile de instalare, ci și de costurile de producție și vânzare a acestor produse.

Odată cu dezvoltarea relațiilor de piață, din ce în ce mai mulți oameni au început să vorbească despre alte situații ale originii creșterii veniturilor: acesta este profitul obținut datorită inițiativei antreprenorului, profitul primit în circumstanțe favorabile, neașteptat permis și recunoscut de autorități. puterea statului(legislația relevantă).

Toate sursele sunt interconectate și este adesea imposibil să se evidențieze conținutul lor pur. Cei mai importanți factori care determină profitul sunt: ​​introducerea de inovații, absența fricii de riscuri (riscul ca sursă de profit), utilizare raționalăînseamnă realizarea unor volume optime de activitate (adică o alegere a unei astfel de dimensiuni a întreprinderii care să permită asigurarea unei rentabilitati optime). S-a dovedit că din punct de vedere al profitului mari intreprinderi nu întotdeauna cel mai bun). Profitul crește atâta timp cât rata dobânzii la împrumuturile bancare este sub rata rentabilității capitalului investit; prezența datoriilor este astfel acceptabilă, chiar și în multe cazuri contribuie la profit (așa-numitul efect de levier). Multe întreprinderi mici și mijlocii se tem de datorii, ceea ce nu este întotdeauna justificat. Cu toate acestea, atunci când se folosește strategia datoriei voluntare, trebuie să ne ferim de rentabilitatea scăzută, deoarece aceasta va forța întreprinderea să recurgă la împrumuturi suplimentareîn vederea reactualizării echipamentelor (sortimentului). Iar acest lucru poate duce la o stare de solvabilitate redusă și chiar la faliment.

Introducerea inovațiilor ca sursă de profit presupune producerea (vânzarea) unui nou produs (serviciu) Calitate superioară, dezvoltarea unei noi piețe, inovații organizaționale și manageriale, dezvoltarea de noi surse de bunuri.

Durata afluxului de profit din introducerea inovațiilor este determinată de următorii factori: importanța invenției, semnificația și constanța nevoilor satisfăcute de acest produs (serviciu), natura activității, brevetul și licența. legislația din țară, introducerea de inovații; strategia de ansamblu urmata de companie pe piata, starea mediului concurential din industrie.

Există situații în care rolul antreprenorului în apariția profitului sau pierderii este pasiv. Astfel de situații sunt generate de: natura activității, structura existenta piata, conditiile economice generale, prezenta inflatiei (foarte benefica pentru intreprinderile care au datorii si au primit imprumuturi si credite neindexate).

Principalii factori care caracterizează specificul activității: raportul capital-muncă, nivelul costurilor, dinamica cererii, structura pieței.

1.2 Rentabilitatea vânzărilor și factorii care o determină

De obicei, până de curând, analiza financiara companie nu a existat în totalitate, iar conducerea multora companiile rusești a fost construit în primul rând pe încredere, dar în situația financiară și economică dificilă a țării, multe companii, și anume proprietarii de companii, au simțit că gestionarea afacerilor lor nu este eficientă. După cum știți, au avut loc schimbări majore de personal în conducerea de vârf a companiilor și multe dintre ele au fost conduse direct de proprietari (proprietari efectivi direcți). Dacă mai devreme, proprietarului afacerii i se părea că afacerea lui înflorește și produce anumite rezultate și obține un profit, atunci după o analiză amănunțită a activităților companiei, mulți proprietari au fost oarecum derutați de ceea ce se întâmplă și se întâmplă de fapt în compania lor. Acei oameni în care aveau încredere totală, și afacerea lor în ansamblu, nu și-au justificat speranțele și încrederea.

După cum arată practica, orice proprietar ar trebui să fie precaut dacă totul se desfășoară fără probleme în compania lui, fără suișuri și coborâșuri, așa cum spune proverbul popular: „Diavolul trăiește în ape linistite”, și exact așa este. Proprietarii, conducerea de vârf a companiilor, li se oferă doar informațiile pe care doresc cu adevărat să le audă și este foarte departe de realitate și realitate.

Dar, din nou, proprietarul, după ce a stat la „cârma” controlului navei sale care se scufundă, nu poate să facă față singur și să direcționeze nava în direcția corectă. Poate că va ști unde vrea să ajungă și ce rezultat să obțină, dar apare o altă întrebare: „Cum”? Unii proprietari de afaceri nu înțeleg destul de clar sistemul de procese de afaceri la descendenții lor.

În această situație dificilă, trebuie fie să apelezi la consultanți independenți, fie să recrutezi o nouă echipă de management cu o anumită experiență de lucru și competențe. Lume Criza financiară a beneficiat multe companii pentru a identifica manageri fără scrupule, pentru a efectua o anumită epurare a personalului și pentru a reconstrui toate procesele de management al afacerii și a reingineri compania în ansamblu. Tocmai din acest motiv și din multe altele, orice proprietar de afaceri dorește să cunoască rentabilitatea investițiilor sale, eficiența performanței, solvabilitatea, dacă tactica și strategia de a face afaceri sunt alese corect, dacă resursele financiare sunt utilizate corect etc. După cum știți, multe companii au luat calea creșterii lichidității, nu a rentabilității, pentru a rămâne pe linia de plutire.

În scopul relațiilor de piață, rolul analizei financiare este evident mare. Acest lucru se datorează faptului că întreprinderile dobândesc independență, suportă Responsabilitatea deplină pentru rezultatele activităților sale de producție, economice și financiare.

Analiza financiară modernă are anumite diferențe față de analiza tradițională activitati financiare si economice. În primul rând, acest lucru se datorează influenței tot mai mari Mediul extern pentru munca întreprinderilor. În special, a crescut dependența situației financiare a entităților economice de procesele inflaționiste, de fiabilitatea contrapărților (furnizori și cumpărători) și de formele organizatorice și juridice din ce în ce mai complexe de funcționare.

Aproape fiecare companie are un departament economic sau financiar, dar din lipsă de cunoștințe și experiență, analiza financiară competentă nu poate fi încredințată nimănui, rezultatul este important și nu este cazul în care erorile și abaterile sunt acceptabile. O abordare selectivă este importantă. În teorie, orice economist sau finanțator poate face analize financiare, dar în practică acest lucru este departe de a fi cazul. În plus, angajatul trebuie să aibă anumite informații și să aibă controlul asupra situației.

Există un număr mare de metode de realizare a analizei financiare, pe care fiecare companie alege să le folosească pentru ea însăși, din propria mea experiență, pot reține următoarele, aici din nou o abordare integrată este importantă, astfel, va fi corect să se utilizeze combinația metodă. Pentru citiri mai clare și mai precise. Fiecare dintre metode are avantajele și dezavantajele sale, în primul rând, este important să se determine care este principalul lucru și care ar trebui să fie rezultatul în cele din urmă.

Evaluare cuprinzătoare pozitie financiară se realizează folosind indicatori care caracterizează capacitatea potențială și reală a întreprinderii de a plăti datorii curente, precum și stabilitatea financiară a acesteia pe termen lung. Performanța companiei este considerată ca din punct de vedere al eficienței utilizării anumite tipuri resurse precum forța de muncă, materiale și financiare.

Scopul unei astfel de evaluări este o descriere mai detaliată a proprietății și a poziției financiare, a rezultatelor performanței în perioada de raportare, precum și a oportunităților de dezvoltare în viitor.

Toată lumea știe că nu te poți baza pe „gol” situațiile financiareși trageți concluzii cu privire la activitățile și starea companiei, există multe alte instrumente de evaluare. Formal și tradițional, analiza financiară poate acționa în conformitate cu cerințele contabile și cu raportarea, dar de fapt creează o imagine înșelătoare a bunăstării financiare. Acest lucru se datorează faptului că managerii, profitând de libertatea considerabilă oferită de principiile contabile, manipulează datele privind rezultatele financiare pentru a umfla estimări, pe baza cărora nu se pot lua decizii strategice.

În prezent, în practica mondială de contabilitate și analitică, există zeci de indicatori utilizați pentru a evalua starea unei companii: randamentul vânzărilor, randamentul activelor și capitalurilor proprii, cifra de afaceri a activelor, valoarea companiei etc. Toți indicatorii pot fi obiecte ale managementului și pot caracteriza cursul unui anumit proces al companiei.

Astfel, scopul firmei este eficiența acesteia, adică raportul dintre rezultatul obținut și costuri, sau, excesul veniturilor față de cheltuieli. Cuibărit bani gheata ar trebui să funcționeze eficient.

Cum puteți măsura performanța afacerii. Pentru a evalua dacă o afacere se mișcă în direcția corectă sau trebuie ajustată, se utilizează un set de indicatori de performanță.

Pentru a reduce costurile și a gestiona compania, indicatorii tradiționali de profitabilitate sunt cei mai eficienți, permițându-vă să disecați echilibrul întreprinderii din punctul de vedere al relației dintre ei. părțile constitutive cu profit.

Rentabilitatea este un indicator relativ care caracterizează profitabilitatea unei afaceri. ÎN limba engleza Se obișnuiește să se folosească termenul de rentabilitate a investiției. Randamentul vânzărilor se numește mai corect profitabilitate, de obicei este notat cu termenul marjă, adică. diferența dintre prețul de vânzare și prețul de cost (Marja), care este înțeles ca un raport de profitabilitate, rentabilitatea vânzărilor, dar este acceptabilă și opțiunea Return on Sales.

Unul dintre indicatori efectivi analiza factorilor este așa-numitul model DuPont. Acest model a fost propus de DuPont (The DuPont System of Analysis) în 1919. Până în acest moment, indicatorii de rentabilitate a vânzărilor și a rulajului activelor erau utilizați pe scară largă. În modelul DuPont, pentru prima dată, mai mulți indicatori au fost legați între ei și prezentați sub forma unei structuri triunghiulare, în vârful căreia se află raportul rentabilității activelor (ROA), ca principal indicator care caracterizează randamentul primit din fonduri. investit în activitățile companiei, iar la bază doi indicatori factori - rentabilitatea vânzărilor (marja de profit) NPM (Marja de profit net) și rotația activelor TAT (Total Assets Turnover).

Ulterior, acest model a fost dezvoltat într-un model factorial modificat, principala diferență dintre aceste modele este selecția fracționată a factorilor și schimbarea priorităților în raport cu indicatorul efectiv.

Scopul modelului DuPont este de a identifica factorii care determină eficacitatea afacerii, de a evalua gradul de influență a acestora și tendințele emergente în schimbarea și semnificația lor. Modelul DuPont este folosit atât pentru o evaluare comparativă a riscurilor investiției, cât și a investiției într-o companie.

Principalii indicatori ai modelului DuPont

ROE - Randamentul capitalului propriu

Proprietarii primesc o rentabilitate a investiției lor sub formă de contribuții la capitalul autorizat. Ei donează fondurile care formează capitalul social al organizației și primesc în schimb drepturile la o cotă corespunzătoare din profit. Din punct de vedere al proprietarului, profitabilitate cel mai bun mod afișat sub formă de rentabilitate a capitalului propriu și este cel mai important pentru acționarii companiei. Deoarece caracterizează profitul pe care proprietarul îl va primi din rubla fondurilor investite în întreprindere

ROE = Venit net / capital propriu

Utilizarea ROE are anumite limitări. Venitul real nu provine din active, ci din vânzări. Pe baza ROE, este imposibil de evaluat eficacitatea unităților de afaceri ale unei companii. În plus, în cele mai multe cazuri, companiile dețin o cotă semnificativă din capitalul datoriei. De exemplu, în sectorul bancar, capitalul împrumutat este în general baza tuturor afacerilor. Practic toate activitati de operare banca se bazează pe depozite atrase, iar capitalul propriu acționează doar ca rezervă, garant al solvabilității și stabilitate Financiară borcan. Într-un fel sau altul, deoarece un ROE contabil oferă o indicație a veniturilor pe care o companie le câștigă pentru acționarii săi.

TAT - rotația activelor

Cifra de afaceri a activelor reflectă de câte ori în cursul perioadei este turnat capitalul investit în activele întreprinderii, adică evaluează intensitatea utilizării tuturor activelor, indiferent de sursele formării acestora. Pe de altă parte, arată ce parte din veniturile companiei provine din fondurile investite în active. Creșterea acestui indicator indică o creștere a eficienței utilizării lor.

ROS - Rentabilitatea vânzărilor

Este folosit ca indicator principal pentru evaluarea performanței financiare a companiilor care au cantități relativ mici de active fixe și capitaluri proprii.

Într-adevăr, o valoare prea mică a numitorului la calcularea profitabilității duce la faptul că indicatorii rentabilității capitalului propriu sunt prea mari și, prin urmare, supraestimează potențialul financiar real al organizației. Estimarea profitabilității vânzărilor în acest caz vă permite să aruncați o privire mai obiectivă asupra stării de fapt.

Arată cât profit net primește compania din fiecare rublă de produse vândute. Cu alte cuvinte, câți bani rămân la companie după acoperirea costului de producție, plata dobânzii la credite și plata impozitelor. Indicatorul de profitabilitate a vânzărilor caracterizează cel mai important aspect al activității companiei - vânzarea produselor principale și, de asemenea, vă permite să estimați ponderea costului în vânzări.

ROA - Rentabilitatea activelor

Rentabilitatea activelor este un indicator al eficacității activităților operaționale ale întreprinderii. Este principalul indicator de producție, reflectă eficiența utilizării capitalului investit.

ROA = Venit net / Active totale

ROA=Venit net/Active totale x Vânzări/Vânzări = Venit net/Vânzări x Vânzări/Active totale

Astfel, rentabilitatea totalului activelor este determinată de doi factori: rentabilitatea vânzărilor și cifra de afaceri a activelor. Ambii acești factori formează un model multiplicativ. Acest model reflectă în mod clar situațiile financiare, primul indicator reflectă „contul de profit și pierdere”, al doilea - activul bilanțului și, în consecință, al treilea - pasivul bilanţier.

Levier: raportul dintre datorie și capitalul propriu al unei companii și impactul acestui raport asupra venitului net. Cu cât este mai mare ponderea capitalului împrumutat, cu atât profitul net este mai mic, ca urmare a creșterii costurilor cu dobânzile. O companie cu efect de levier ridicat se numește companie dependentă financiar. O companie care își finanțează activitățile doar cu capital propriu se numește companie independentă financiar.

Nivel levier financiar poate fi interpretat, pe de o parte, ca o caracteristică a stabilității financiare și a riscului afacerii și, pe de altă parte, ca o evaluare a eficacității utilizării bani împrumutați.

Levier = Datorie/Capital propriu

Levier = Active/Capital propriu

Randamentul capitalului propriu depinde de levierul financiar. Diferența de levier financiar este diferența dintre rentabilitatea totală a activelor și costul capitalului împrumutat. La rândul său, costul capitalului împrumutat este definit ca raportul dintre cheltuielile cu dobânzile și suma capitalului împrumutat, ținând cont de efectul scutului fiscal.

Levier = Datorie/Capital propriu

Efectul de levier = (ROA - CDC) x Datorie/Capital propriu

CDC = (Iut + It(1-T))/D

CDC este costul capitalului împrumutat,

Iut este partea din cheltuielile cu dobânzile nesupusă impozitului pe venit,

It - cheltuiala cu dobanda supusa impozitului pe venit.

În general, dacă toate cheltuielile cu dobânzile sunt impozabile (această ipoteză simplifică foarte mult calculul), costul datoriei este calculat astfel:

CDC = I/D x (1-T)

LE poate fi exprimat:

LE = (ROA - I/D x (1-T)) x D/NW

Partea (ROA - CDC) se numește diferența de levier financiar.

Pârghia financiară crește randamentul capitalului propriu. Prin urmare, cu cât efectul de levier este mai mare, cu atât valoarea pentru acționari este mai mare. Acest lucru este foarte important pentru optimizarea structurii activelor (cu excepția cazului în care, desigur, vă îndoiți de teoria Merton-Miller, care susține că structura capitalului nu contează deloc). Capitalul suplimentar ar trebui majorat atâta timp cât efectul pârghiei financiare este pozitiv. Dacă costul capitalului împrumutat depășește rentabilitatea activelor, efectul de levier va fi negativ. În plus, trebuie luate în considerare considerațiile privind sustenabilitatea financiară. O acumulare de datorii poate pune compania în pericol de faliment.

Cel mai simplu mod de a determina limita de adecvare a capitalului este ca capitalul propriu trebuie să acopere valoarea activelor imobilizate și nelichide. Cu alte cuvinte, capitalul împrumutat nu trebuie să depășească valoarea activelor lichide ale companiei, prin care poate fi rambursat.

Valorile obținute pot fi folosite ca date inițiale și linii directoare pentru construirea unei politici de întreprindere în principalele domenii de activitate:

Rentabilitatea vânzărilor

· politica de pret

Managementul permanent si costuri variabile

selectarea volumului optim de vânzări

control asupra raportului dintre cheltuielile de exploatare și cele neexploatare

· si altii

Cifra de afaceri a activelor

· gestionarea activelor

politica de creditare

Sistem de management al stocurilor

· si altii

Structura Capitala

· alegere structuri de capital,

costul capitalului

· politica fiscală

Raportul dintre datoria pe termen lung și cea pe termen scurt

· si altii

Principalele etape ale analizei folosind modelul DuPont:

Evaluarea generală a eficacității gestionării resurselor financiare ale companiei.

Un indicator al eficacității gestionării resurselor financiare ale companiei este randamentul capitalului propriu. Valoarea acestuia depinde de deciziile luate în principalele domenii de activitate ale întreprinderii (financiar, investițional și de bază).

O modificare a acestui indicator indică o tendință generală de creștere sau scădere a eficienței afacerii.

Rentabilitatea activelor reflectă eficiența utilizării capitalului investit și conectează activitățile principale și de investiții ale întreprinderii, care se caracterizează prin rentabilitatea vânzărilor și rotația activelor.

Evaluarea eficacității managementului afacerii de bază

Indicator de rentabilitate a vânzărilor (gestionarea costurilor de producție, volumului vânzărilor și prețurilor de vânzare).

Modificarea acestui indicator poate fi cauzată ca factori externi(inflație, concurență, legislație etc.) și interne (controlul calității, structura costurilor, contabilitatea de gestiune etc.).

Luați în considerare posibilele opțiuni pentru modificarea profitabilității vânzărilor sub influența diferiților factori

1. Cresterea profitabilitatii vanzarilor.

Creșterea veniturilor depășește creșterea costurilor.

Motive posibile:

Creșterea volumelor de vânzări;

Schimbarea gamei de vânzări.

Odată cu creșterea numărului de produse vândute (în termeni fizici), veniturile cresc mai repede decât costurile ca urmare a așa-numitei pârghii de producție.

Elementele principale ale costului de producție sunt costurile variabile și cele fixe. Modificarea structurii costurilor poate afecta semnificativ valoarea profitului. Investiția în active fixe este însoțită de o creștere a costurilor fixe și, teoretic, de o scădere a costurilor variabile. Cu toate acestea, dependența este neliniară, așa că găsirea combinației optime de costuri fixe și variabile nu este ușoară.

Pe lângă pur și simplu creșterea prețului unei game existente de produse, o companie poate obține o creștere a veniturilor prin schimbarea gamei de produse vândute. Această tendință de dezvoltare a întreprinderii este favorabilă.

Rata de reducere a costurilor depășește rata de scădere a veniturilor.

Motive posibile:

Creșterea prețurilor la produse (lucrări, servicii);

Modificarea structurii sortimentului de vânzări.

În acest caz, există o îmbunătățire formală a indicatorului de profitabilitate, dar volumul veniturilor scade, tendința nu poate fi numită fără ambiguitate favorabilă. Pentru concluzii trase corect, este necesar să se analizeze politica de prețuri și politica de sortiment a întreprinderii.

Veniturile cresc, costurile scad.

Motive posibile:

Creșterea prețurilor schimbând gama de vânzări;

Modificarea tarifelor de cost.

Această tendință este favorabilă și ar trebui efectuate analize suplimentare pentru a evalua sustenabilitatea acestei poziții a companiei.

2. Scăderea profitabilității vânzărilor.

Creșterea costurilor depășește creșterea veniturilor.

Motive posibile:

Creșterea inflaționistă a costurilor depășește veniturile;

Reducere de preț;

Modificarea structurii sortimentului de vânzări;

Creșterea tarifelor de cost.

Este o tendință nefavorabilă. Pentru a corecta situația, este necesar să se analizeze problemele de preț la întreprindere, politica de sortiment, sistem existent controlul costurilor.

Rata de scădere a veniturilor depășește rata reducerii costurilor.

Motive posibile:

Scăderea volumelor de vânzări.

Această situație este obișnuită atunci când o întreprindere își reduce activitățile dintr-un anumit motiv. aceasta piata. Veniturile scad mai repede decât costurile ca urmare a pârghiei operaționale. Este necesar să se analizeze politica de marketing a companiei.

Veniturile scad, costurile cresc.

Motive posibile:

Reducere de preț;

Creșterea tarifelor de cost;

Modificarea structurii sortimentului de vânzări.

Este necesar să se analizeze prețurile, sistemele de control al costurilor, politica de sortiment.

În condiții normale (stabile) de piață, dinamica modificărilor veniturilor și costurilor corespunde situațiilor în care veniturile se modifică mai repede decât costurile doar sub influența efectului de pârghie de producție. Cazurile rămase sunt asociate fie cu modificări ale condițiilor externe și interne ale întreprinderii (inflație, concurență, cerere, structură a costurilor), fie cu un sistem slab de contabilitate și control în producție. În plus, profitabilitatea vânzărilor atunci când se utilizează această formulă de calcul este afectată de rezultatele financiare din activitățile operaționale și neexploatare. De regulă, impactul lor asupra indicatorului este pe termen scurt, prin urmare, atunci când se trag concluzii despre eficiența activității de bază a companiei, acești factori ar trebui excluși sau luați în considerare separat.

Evaluarea eficacității managementului activelor întreprinderii (activități de investiții)

Investițiile sunt principala forță motrice din spatele oricărei afaceri. Investițiile trebuie să asigure activități și producție curente neîntrerupte, și să asigure dezvoltarea în continuare a companiei (extinderea pieței, diversificarea, îmbunătățirea calității).

Principalele domenii de investiții:

Capital de rulment (investiții pe termen scurt care susțin activitățile curente).

Active fixe, construcții de capital (investiții pe termen lung asociate dezvoltării pe termen lung).

Active necorporale (investiții pe termen lung asociate dezvoltării pe termen lung).

Creșterea acestui indicator indică o creștere a eficienței utilizării activelor companiei și este considerată o tendință pozitivă, o scădere indică prezența problemelor în management. Dacă cifra de afaceri a activelor scade, atunci în procesul de analiză este necesar să se studieze mai detaliat indicatorii rotației de capital și să se stabilească în ce etape ale circulației a avut loc o încetinire (sau o accelerare) a mișcării fondurilor.

Trebuie avut în vedere că cifra de afaceri a activelor depinde și de compoziția organică a capitalului: cu cât este mai mare ponderea capitalului fix, care se rotește lent, cu atât este mai scăzută rata de rulare și cu atât este mai mare durata de rulare a capitalului total. .

Evaluarea eficacității managementului financiar.

Pentru a caracteriza activitatea financiară a întreprinderii în modelul DuPont, se utilizează indicatorul principal - Levier financiar. Caracterizează raportul dintre capitalul împrumutat și capitalul propriu.

Cu cât este mai mare suma relativă a fondurilor împrumutate atrase de întreprindere, cu atât este mai mare suma dobânzii plătite pentru acestea și cu atât nivelul de levier financiar este mai mare. Prin urmare, acest indicator vă permite și să estimați de câte ori venitul brut al companiei (din care se plătește dobânda la un împrumut) depășește venitul impozabil.

Abordarea sistemelor. descriere generala metodă

Această abordare se bazează pe idee simplă că orice afacere poate fi reprezentată ca un sistem interconectat de mișcări resurse financiare cauzate de decizii manageriale. Fiecare dintre aceste decizii are în cele din urmă un impact economic pozitiv sau negativ asupra companiei. În esență, procesul de conducere a oricărei întreprinderi este o serie de decizii economice care determină mișcarea resurselor financiare care asigură activitățile companiei.

În interesul proprietarilor de afaceri, conducerea companiei ia decizii privind utilizarea diferitelor resurse pentru a obține beneficiile economice așteptate.

Principalele componente economice ale afacerii:

activitate de investiții (gestionarea investițiilor în active imobilizate și circulante);

activitate principală (producție, comerț, servicii) prin utilizarea acestor resurse (gestionarea costurilor, volumelor și prețurilor);

· activitatea financiară (selectarea surselor de finanţare care asigură funcţionarea eficientă a întreprinderii).

Relația dintre principalele activități, investiționale și financiare ale întreprinderii.

Relaţie:

1. Rate ridicate de investiții în active imobilizate pt întreprinderile industriale poate duce la o lipsă de capital de lucru, scăderea solvabilității și scăderea eficienței activității principale (scăderea volumelor, creșterea costurilor). Pe de altă parte, refuzul de a investi poate duce la oprirea producției, la scăderea calității produsului și la pierderea competitivității.

2. La atragerea de surse suplimentare de finanțare, pe o piață restrânsă, nu va fi posibilă investirea eficientă în companie, obținerea de profit suplimentar și rambursarea dobânzii. În acest caz, compania primește o pierdere. Dacă piața crește, lipsa surselor suplimentare de finanțare va duce la pierderi de profit.

3. Creșterea eficienței activităților de bază ar trebui să fie, de asemenea, în concordanță cu activitățile de investiții și financiare (cantitatea de capital de lucru, dacă sunt necesare capacități suplimentare, surse de finanțare).

Arta de a conduce o companie și o afacere este de a găsi un echilibru între principalele componente ale afacerii (investiții, activități de bază și financiare).

ÎN PLUS

ROI - Rentabilitatea investiției.

Randamentul investițiilor.

Raportul ROI este calculat ca produsul dintre rentabilitatea vânzărilor și cifra de afaceri a activelor. Fiecare dintre acești doi indicatori, la rândul său, este descompus în grupuri de factori, a căror acțiune combinată afectează valorile specifice ale indicatorilor.

Schema de calcul al ROI:

Natura multifactorială a coeficientului ROI îl face un instrument convenabil pentru modelarea predictivă: prin modificarea valorii unuia sau altuia, puteți observa cum se modifică rezultatul final sau, dimpotrivă, fixând valoarea ROI necesară, puteți vedea în ce limite este permisă variarea componentelor factorilor.

RAPORT FINANCIAR

RAPORTUL DE RENTABILITATE

CAPITAL SOCIAL SUB FORMA DE ACȚIUNI ORDINARE (ROSF)

Rentabilitatea fondurilor acționarilor obișnuiți - măsoară valoarea profitului pentru perioada care urmează să fie distribuită între proprietarii de acțiuni ordinare, cu valoarea investițiilor acestora în capitalul companiei.

CAPITAL INVESTIT (ROCE)

Rentabilitatea capitalului angajat este un raport care exprimă raportul dintre profitul generat de companie și investițiile pe termen lung (capital). Datele măsoară randamentul total al tuturor investițiilor care asigură finanțarea afacerilor pe termen lung, înainte de a plăti dobânda creditorilor și de a plăti dividende acționarilor.

RENTABILITATEA VÂNZĂRILOR (ROS) BAZAT PE PROFIT OPERAȚIONAL

Marja profitului net - raportul dintre profitul perioadei și vânzările. Raportul de eficiență în exploatare utilizat în scopuri de comparație, deoarece diferența cauzată de metodele de finanțare a unei anumite întreprinderi nu afectează valoarea acesteia.

PE BAZĂ PE PROFITUL BRUT

Marja profitului brut - raportul dintre profitul brut al companiei și volumul vânzărilor realizat în aceeași perioadă. Profitul brut este diferența dintre vânzările și costul mărfurilor vândute. Acest raport măsoară profitabilitatea achiziționării (sau producerii) și apoi vânzării de bunuri înainte de a lua în considerare orice alte costuri. Deoarece costul mărfurilor vândute reprezintă o pondere majoră a costurilor pentru retaileri și comerţ cu ridicata, precum și întreprinderile de producție, dinamica acestui indicator poate afecta grav profitul net.

COEFICIENȚI DE EFICIENȚĂ

CIFRA DE AFACERI MEDIE A STOCURILOR

Măsoară numărul mediu de zile.

PERIOADA MEDIA DE DECONTARII CU DEBITORII

Perioada medie de decontare pentru debitori - perioada de timp în care se achită creanțele.

PERIOADA MEDIA DE DECONTARII CU CREDITORII

Perioada medie de decontare pentru creditori - perioada de timp în care sunt plătite conturile de plătit.

RELAȚIA DINTRE RENTABILITATE ȘI EFICIENȚĂ

Raportul dintre vânzări și capitalul angajat. Rentabilitatea totală a capitalurilor proprii este determinată atât de rentabilitatea vânzărilor, cât și de eficiența utilizării capitalului.

RAPORTUL DE LICHIDITATE

RAPORTUL DE LICHIDITATE ACTUAL

RAPORTUL ACTIVELOR CURANTE ȘI DATORILOR CURENTE

Rata curentă - raportul dintre activele lichide (numerar și active) ale unei companii cu datorii pe termen scurt (până la un an).

RAPPORTUL DE LEVERAGE FINANCIAR

Ponderea datoriilor pe termen lung în suma totală a capitalului aplicat al societății.

1.3 Metode de gestionare a veniturilor și profitabilității vânzărilor

Efectul economic al activității unei entități economice este exprimat ca indicator absolut al profitului. Eficiență economică activitatea organizației este caracterizată de indicatori relativi - un sistem de indicatori ai profitabilității sau profitabilitatea (profitabilitatea) organizației.

Indicatorii de profitabilitate măsoară profitabilitatea unei organizații din diferite poziții în conformitate cu interesele participanților la funcționarea afacerii. În literatura de specialitate străină și autohtonă este luată în considerare o gamă largă de indicatori de rentabilitate, metoda de calcul care diferă în funcție de sarcinile analitice și de management stabilite.

Ratele de profitabilitate măsoară profitabilitatea din diferite perspective. Formula generală de calcul a rentabilității:

Numărătorul poate fi:

Profit din vânzarea produselor;

Profit înainte de impozitare;

Profit înainte de dobânzi și impozite (profit economic);

Profit net.

Numitorul poate fi:

Activele (sau capitalul) organizației;

Echitate;

Capital permanent (suma capitalului propriu și a fondurilor împrumutate pe termen lung);

Active circulante:

Facilități de producție de bază;

Active de producție (suma sumelor fixe mijloace de producțieși capitalul de lucru al producției);

Venituri din vânzările de produse; costul bunurilor vândute.

Utilizarea unei game atât de largi de indicatori și a combinațiilor acestora pentru calcularea profitabilității în lucrările practice și analitice este, pe de o parte, o consecință a complexității activităților financiare și economice și, pe de altă parte, face dificilă realizarea în mod adecvat. interpreta rezultatele obtinute.

În practică, a fost identificat următorul grup de indicatori de rentabilitate, calculati pe baza situațiilor financiare:

Randamentul capitalului total (active totale) în termeni de profit contabil (profit înainte de impozitare) este egal cu raportul dintre profit înainte de impozitare și costul mediu anual active;

Randamentul total al capitalurilor proprii în termeni de profit contabil (profit înainte de impozitare) este egal cu raportul dintre profit înainte de impozitare și costul mediu anual al capitalului propriu;

Rentabilitatea vânzărilor în termeni de profit net - egală cu raportul dintre profitul net și venitul din vânzări;

Rentabilitatea vânzărilor în funcție de profitul din vânzări - egală cu raportul dintre profitul din vânzări și veniturile din vânzările de produse;

Randamentul capitalului propriu în termeni de profit net este egal cu raportul dintre profitul net și costul mediu anual al capitalului propriu.

Indicatorii de rentabilitate considerați, dacă este necesar, pot fi calculați la începutul sau la sfârșitul perioadei de raportare. În astfel de cazuri, numitorul fracției arată indicatorii la începutul sau, respectiv, la sfârșitul perioadei.

În literatura străină (și în În ultima vremeși interni) sunt utilizați indicatori de rentabilitate, calculați în alte moduri și folosiți pentru rezolvarea unor probleme speciale. Acestea includ, în special, așa-numitul raport al profitului brut, determinat de raportul dintre profitul brut sau venitul marginal (excesul vânzărilor față de costurile variabile) și volumul vânzărilor. Acest indicator este utilizat în analiza pragului de rentabilitate.

La evaluarea eficacității și luarea deciziilor de investiții pe termen lung se utilizează indicatorul de profitabilitate calculat pe baza fluxului de numerar net (cash flow).

Descompunerea profitului organizației și a capitalului său total în diferite componente separate (sau combinațiile acestora) și determinarea raportului dintre indicatorii corespunzători de profit și capital reflectă profitabilitatea privată a anumitor tipuri de producție, investiții și activități financiare ale organizației. , diverse resurse și surse de finanțare a acestora.

După cum se arată, o situație tipică în practica companiilor autohtone este prezența un numar mare rate de profitabilitate calculate, combinate cu concluzii foarte modeste despre cauzele dificultăților economice ale organizației sau, dimpotrivă, despre rezervele și avantajele acesteia. Aceasta determină inadecvarea informațiilor de management, utilizarea limitată a rezultatelor calculelor ample pentru luarea deciziilor.

În același timp, acceptare decizii de management ar trebui să se bazeze pe utilizarea unui număr redus de parametri cheie (indicatori financiari și economici relativi) care caracterizează principalele blocuri ale activităților organizației în contextul actual și viitorul așteptat.

Eficacitatea deciziilor de management luate pe baza utilizării indicatorilor de rentabilitate poate fi atinsă dacă sunt îndeplinite o serie de condiții:

Alegerea corectă a obiectului de control și o declarație clară a scopului problemei care se rezolvă;

Fundamentarea metodei de calcul a indicatorilor analizați;

Identificarea unei evaluări cantitative și calitative a relației dintre factorii care determină nivelul parametrilor luați în considerare;

Interpretarea economică a rezultatelor obținute, comparându-le în dinamică cu indicatori similari ai altor companii, nivelul mediu al industriei, standardele adoptate „sigure”;

Formularea concluziilor evidențiind punctele forte și puncte slabe, zone de „risc și bunăstare”, identificarea și ierarhizarea factorilor care creează posibilitatea realizării scopului;

Luarea deciziilor pe baza utilizării constatărilor și a impactului asupra nivelului de profitabilitate prin factori de control.

Dacă luăm în considerare că scopul managementului este profitul organizației în ansamblu, atunci este necesar și suficient să folosim următorii indicatori de rentabilitate ca indicatori financiari și economici (Tabelul 1).

Tabelul 1. Algoritmi de calcul al indicatorilor de rentabilitate

Cel mai indicator generalîn grupa indicatorilor randamentului capitalului se află randamentul activelor. Acest indicator se mai numește și rata rentabilității.

Nivelul și dinamica indicatorului de rentabilitate a activelor reprezintă obiectul principal al atenției managerilor companiei, deoarece rentabilitatea capitalului total acumulează structura și mișcarea tuturor tipurilor de producție și resurse financiare ale organizației, costurile de producție și distribuție, dimensiunea, structura si conformitatea cererea pietei produse manufacturate sau lucrari (servicii) executate. Indicatorul de rentabilitate a activelor reflectă echilibrul intereselor economice ale participanților la afaceri interni și externi realizat în companie. Utilizarea profitului net pentru calcularea rentabilității activelor pare inadecvată, deoarece activele trebuie să genereze un profit suficient nu numai pentru a rezolva problemele interne, ci și pentru a îndeplini obligațiile organizației față de stat.

Totodată, indicatorul de rentabilitate a activelor, calculat pe baza profitului net, poate fi folosit pe lângă cel principal pentru a evalua un aspect atât de important. activitati de management precum politica fiscală (planificare fiscală).

Indicatorul rentabilității capitalului propriu este important pentru proprietarii (acționarii) companiei, care își investesc fondurile în afacere pentru a obține o rentabilitate a capitalului investit.

Randamentul capitalului propriu este comparat cu oportunitățile de a genera venituri din investirea acestor fonduri în opțiuni alternative de afaceri, inclusiv investiții în active financiare. În ţările cu dezvoltate economie de piata acest indicator servește drept criteriu important în evaluarea (cotația) acțiunilor la bursă.

Indicatorii de profitabilitate discutați mai sus caracterizează destul de multe aspecte ale activităților organizației, în același timp sunt interconectați, ceea ce reflectă legăturile obiective dintre diversele aspecte ale proceselor de producție, financiare și de management. Echilibrul și, prin urmare, validitatea deciziilor manageriale depind în mare măsură de gradul și metoda de contabilizare a unor astfel de relații. Proiectarea si utilizarea modelelor care reflecta aceste relatii creste semnificativ nivelul de management in anumite domenii de productie si activitati financiare si in intreaga companie.

Capitolul 2. Analiza activităților financiare și economice ale CJSC „Wild Orhid”

2.1 Analiza situației financiare a CJSC Wild Orchid

Grupul de companii „Wild Orchid” a fost fondat în 1993, acum este cea mai mare rețea de magazine multi-brand din Rusia pentru lenjerie, acasă și îmbrăcăminte de plajă. Conform rezultatelor din 2010, CJSC „Wild Orchid” este un distribuitor important de mărci internaționale de lenjerie și accesorii în Rusia și Ucraina, dintre care aproximativ 95% sunt în uz exclusiv. Sortimentul include mărci de lenjerie intimă precum Millesia, Nina Ricci, Cotton Club, Christian Dior, GianfrancoFerre, Givenchy, ChristianLacroix, RobertoCavalli, AlbertaFerretti, Dolce & Gabbana și altele.”, care sunt fabricate în Rusia și Asia de Sud-Est.

Misiunea Societății este de a oferi o oportunitate pentru achiziționarea comodă și plăcută de lenjerie intimă, inclusiv pentru uz casnic și pe plajă, care să îndeplinească cele mai moderne cerințe de modă, stil și calitate pentru toate segmentele de populație.

CJSC „Wild Orchid” este reprezentată pe piața de lenjerie intimă de următoarele lanțuri de retail:

Rețeaua de vânzare cu amănuntul „Wild Orchid”. Conceptul magazinelor este de a prezenta cele mai bune mărci de lenjerie și costume de baie cu caracteristicile de „modă”, „sezon”, „lux”, „brand”. Stilul și designul acestei lenjerie sunt în principal de origine europeană. În prezent, brandul este cel mai popular printre magazinele de lenjerie intimă. Datorită acestui fapt CJSC „Wild Orchid” este client direct, în cele mai multe cazuri distribuitor exclusiv al celor mai bune mărci europene și mondiale de lenjerie intimă din teritoriu. Federația Rusă. În plus, acest lucru ne permite să menținem nivelul cerut de prețuri, calitate și loialitatea clienților.

Rețeaua de vânzare cu amănuntul „Bustieră”. Conceptul magazinelor este prezentarea brandurilor de lenjerie și costume de baie care au caracteristicile de „modă”, „sezon”, „brand”, „democratic”, „energetic”, „tinerec”. Stilul și designul lenjeriei Bustier sunt în principal de origine europeană. Clientela țintă a lui Bustier este consumatorii din clasa de mijloc și cu venituri mari. De la sfârșitul anului 2004, lenjeria intimă sub marca proprie „Vendetta” a fost prezentată în magazine.

La sfârșitul anului 2005 CJSC „Wild Orchid” a intrat pe piața de lenjerie din Ucraina cu rețelele „Wild Orchid” și „Bustier”.

Rețeaua Bustier se dezvoltă rapid din două motive: în primul rând, marca Bustier este poziționată într-un format democratic care este mai solicitat astăzi și, în al doilea rând, este un canal de distribuție propriu. marcă„Vendetta”.

Magazine „Linen Bazaar” - magazine cu reduceri care vă permit să eliminați resturile de sezon.

Magazine „VI Legion” - magazine de lenjerie de corp pentru bărbați, de acasă și de plajă. Magazinele dețin cele mai bune mărci europene.

Două magazine online (Rusia, Ucraina) vând produse din magazinele Wild Orchid și Bustier din sezonul curent, precum și produse din sezoanele trecute cu reduceri.

Primul magazin online a fost deschis în 2003 (Rusia). Și la începutul anului 2007, al doilea magazin online din Ucraina și-a început activitatea. Având în vedere dezvoltarea rapidă a Internetului în Rusia și Ucraina, precum și creșterea cifrei de afaceri e-commerce CJSC „Wild Orchid” plănuiește să crească volumul comerțului în magazinele online cu 40-50% pe an.

„Mezanin” - divizie en-gros. Clienții sunt retaileri independenți.

Rețeaua de retail Defile este formată din magazine de lenjerie mono-brand, care prezintă marca Defile cu același nume. Pe langa pretul mic, avantajul competitiv al noului brand este o gama larga de marimi. Aproximativ 30 de colecții de lenjerie sunt prezentate constant în magazin, colecțiile sunt actualizate la fiecare două săptămâni.

Deschiderea magazinelor Defile a permis Companiei să intre pe segmentul pieței de masă.

Grupul „Orhideea sălbatică” include:

Lanț de retail „Wild Orchid” - 64 de magazine

Rețeaua de retail „Bustier” - 186 magazine

Rețeaua de retail „VILegion” - 10 magazine

Rețeaua de vânzare cu amănuntul „Defile” - 44 de magazine

Rețeaua de discounteri „Linen Bazaar” - 4 magazine

Magazin online www.wildorchid.ru

Fabrica de cusut din Gagarin (regiunea Smolensk)

Magazin de cusut din Moscova

Astfel, Wild Orchid CJSC operează pe două segmente de preț: mare (magazine Wild Orchid, VI Legion) și mediu (magazine Bustier).

În segmentul de preț superior, concurează lanțurile de retail Wild Orchid și Estel Adoni.

Pe segmentul de preț mediu concurează Bustier, Golden Dragonfly (Estelle Adoni), DIM (Eurogroup), Anzhelika, Cocoon (Lediva Rosa), Mia-mia, Women`Secret, Etam, Intimissimi.

În fiecare an, compania organizează un „Grand Defile” - o emisiune de noi colecții de lenjerie intimă și îmbrăcăminte de plajă. În fiecare an, spectacolul de orhidee sălbatică adună aproximativ 5.000 de invitați, printre care și reprezentanți ai spectacolului rusesc și ai mediului de afaceri.

Comerțul cu amănuntul se află astăzi într-o etapă în care spațiul comercial este încă limitat și este situat în principal în regiunea centrală. În acest sens, comerțul cu amănuntul se dezvoltă într-un ritm ridicat și această perioadă, conform previziunilor Wild Orchid CJSC, va dura destul de mult. Nevoia populaţiei de spațiu de vânzare cu amănuntul ridicat, iar piața este departe de saturație.

Numărul mărcilor reprezentate pe piața rusă crește de câteva ori în fiecare an. Pe lângă țările cunoscute - furnizori de lenjerie de lux, precum Italia (IdeaStella, LaPerla), Franța (LadydeParis, ChristianLacroix), Germania (NINAVON, Felina,), Spania (OtHaik "a, PRINCESA) și SUA (Playtex). , Wonderbra), pe piata ruseasca intră producători de mărci cu preț mediu din Danemarca (ARDI), Polonia (Key), Cehia (Pelican), Letonia (Lauma, Roksa), Serbia și Muntenegru (Vis-a-Vis). Dar nișa de lenjerie de corp ieftină nu a fost dezvoltată până în prezent. Este format în principal din lenjerie intimă „fără nume” din țările asiatice. Produsele din China și Coreea reprezintă 95% din volumul total al segmentului de piață de lenjerie ieftină pe piața comercială neorganizată. Restul de 5% sunt reprezentați de producătorii ruși și belarusi (Cheryomushki, Krasnaya Zarya, Milavitsa etc.).

În următorii ani vor apărea pe piață noi mărci (locale, mai puțin renumite), gama de produse va crește, iar geografia vânzărilor se va extinde. Mai recent, magazinele de lenjerie intimă care oferă produse de calitate erau situate doar în Moscova și Sankt Petersburg. Gama generală mărfurile din magazinele din alte orașe ale Rusiei erau mici. Și abia în ultimii trei sau patru ani, lanțurile de retail au început să exploreze regiunile. Gama de produse regionale a devenit mai diversă, în special a crescut aliniamentulși oferirea de produse conexe (imbracaminte pentru casa, accesorii etc.).

Analiza situației financiare a CJSC „Orhideea Sălbatică” prezentată în acest raport a fost efectuată pentru perioada 01.01.2009 până la 31.12.2009. Evaluarea calitativă a valorilor indicatori financiari CJSC „Orhideea sălbatică” a fost realizat ținând cont de specificul industriei activităților organizației (industrie – „Producție de textile și îmbrăcăminte”).

Tabelul 1. Structura proprietății și sursele formării acesteia

*Fondurile imobilizate includ active imobilizate și creanțe pe termen lung (adică cele mai puțin lichide active).

**Activele circulante sunt active circulante, excluzând creanțele pe termen lung.

Din datele prezentate în prima parte a tabelului, se poate observa că în ultima zi a perioadei analizate (31 decembrie 2009), ponderea fondurilor imobilizate în activele organizației este de o treime, iar activele circulante - două. treimi. Activele organizației pentru perioada analizată au crescut cu 552 963 mii de ruble. (cu 12,4%). Deși s-a înregistrat o creștere a activelor, capitalul propriu a scăzut cu 187,1%, ceea ce caracterizează negativ dinamica schimbărilor în statutul de proprietate al organizației.

Diagrama de mai jos arată clar raportul dintre principalele grupuri de active ale organizației:

Creșterea valorii activelor organizației se datorează în principal creșterii următoarelor poziții ale activului bilanțului (în paranteze este ponderea modificărilor acestui element în suma totală a tuturor elementelor modificate pozitiv):

· conturi de încasat (plăți pentru care sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării) - 1.430.335 mii ruble. (59,5%)

· investiții financiare pe termen lung - 814 751 mii ruble. (33,9%)

Totodată, în pasivele bilanţului, cea mai mare creştere se observă la rândurile:

· împrumuturi și credite pe termen lung - 1.017.266 mii ruble. (69,9%)

· conturi de plătit: furnizori și antreprenori - 407.855 mii ruble. (28%)

Printre elementele bilanțului modificate negativ, se pot distinge „inventar: produse finite și mărfuri pentru revânzare” în activ și „profitul reportat (pierdere neacoperită)” în pasiv (-1.101.073 mii ruble, respectiv -611.731 mii ruble).

La 31 decembrie 2009, valoarea capitalului propriu al organizației se ridica la -284 710,0 mii ruble. Pentru perioada analizată, scăderea capitalului propriu al organizației a fost de 611.731,0 mii de ruble.

Coeficientul de autonomie al organizatiei in ultima zi a perioadei analizate (31 decembrie 2009) a fost de -0,06. Acest coeficient caracterizează gradul de dependență a organizației de capitalul împrumutat. Valoarea obținută aici indică dependența totală a organizației de capitalul împrumutat. În perioada analizată, coeficientul de autonomie a scăzut brusc (-0,13).

Diagrama de mai jos arată clar raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat al organizației: Trebuie remarcat faptul că capitalul propriu nu este reflectat în diagramă, deoarece este complet absent.

Pe parcursul perioadei analizate, coeficientul de asigurare cu capital de rulment propriu a scăzut foarte mult - de la -0,09 la -0,47 (cu 0,38). La 31 decembrie 2009, valoarea coeficientului nu corespunde standardului și se află în zona valorilor critice.

În perioada analizată (1 ianuarie-31 decembrie 2009) sa înregistrat o uşoară creştere a ratei de acoperire a investiţiilor de la 0,6 la 0,61. Valoarea coeficientului în ultima zi a perioadei analizate (31 decembrie 2009) este sub normă (ponderea capitalurilor proprii și a pasivelor pe termen lung în capitalul total al CJSC „Wild Orchid” este de doar 61%).

Raportul rezervelor materiale pentru perioada analizată (2009) a scăzut rapid cu 1,22 și sa ridicat la -1,36. La 31 decembrie 2009, rata stocurilor este critică.

Conform coeficientului datoriilor pe termen scurt, se poate observa că la 31 decembrie 2009, ponderea datoriilor pe termen scurt în totalul datoriilor CJSC „Orhideea Sălbatică” este de 36,5%. Totodată, pentru perioada analizată, ponderea datoriei pe termen scurt a scăzut cu 6,7%.

Tabelul 3. Analiza stabilității financiare în ceea ce privește surplusul (lipsa) capitalului de lucru propriu

* Surplusul (deficiența) SOS se calculează ca diferență dintre capitalul de lucru propriu și valoarea stocurilor și costurilor.

Deoarece la 31 decembrie 2009 există un deficit de capital de rulment propriu calculat conform primei opțiuni (SOS 1), poziția financiară a organizației pe această bază poate fi caracterizată ca normală. Mai mult, doi din cei trei indicatori ai acoperirii stocurilor și costurilor de către capitalul de lucru propriu și-au îmbunătățit valorile pe parcursul anului.

Tabelul 4. Analiza raportului dintre active pe lichiditate și pasive pe scadență

Dintre cele patru indicatori care caracterizează raportul activelor din punct de vedere al lichidității și al pasivelor din punct de vedere al scadenței, doar unul este îndeplinit. CJSC „Wild Orchid” nu are suficient numerar și investiții financiare pe termen scurt (active foarte lichide) pentru a achita cele mai urgente obligații (diferența este de 1.465.788 mii de ruble). În conformitate cu principiile structurii optime a activelor după gradul de lichiditate, creanțele pe termen scurt ar trebui să fie suficiente pentru a acoperi pasivele pe termen mediu (împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt). În acest caz, acest raport este îndeplinit - CJSC „Wild Orchid” are suficiente creanțe pe termen scurt pentru achitarea obligațiilor pe termen mediu (de peste 5 ori).

Principalele rezultate financiare ale CJSC „Orhideea Sălbatică” pentru ultimul an sunt prezentate în tabelul de mai jos.

Din „Declarația de profit și pierdere” rezultă că pentru perioada analizată (01.01-31.12.2009) organizația a primit o pierdere din vânzări în valoare de 138.660 mii ruble, ceea ce este egal cu 11,3% din venituri. Acest rezultat este fundamental diferit față de aceeași perioadă a anului trecut, când a existat un profit de 29.412 mii de ruble.

Față de perioada anterioară, în perioada curentă, atât veniturile din vânzări, cât și cheltuielile pentru activități obișnuite au scăzut (cu 1.986.357, respectiv 1.818.285 mii ruble). Mai mult, în termeni procentuali, modificarea veniturilor (-61,8%) este înaintea modificării cheltuielilor (-57,1%)

Acordând atenție la rândul 040 din formularul nr. 2, se poate observa că organizația, ca și în anul trecut, a luat în considerare cheltuielile generale de afaceri (de gestiune) ca fiind fixate condiționat, atribuindu-le contului de vânzări la sfârșitul raportării. perioadă.

Pierderea din alte operațiuni pe parcursul întregii perioade analizate s-a ridicat la 521.671 mii ruble, adică 194.258 mii ruble. (59,3%) mai mult decât pierderea din aceeași perioadă a anului trecut. Totodată, valoarea pierderii din alte operațiuni este de 376,2% din valoarea absolută a pierderii din vânzări pentru perioada analizată.

Egalitatea indicatorilor din ultimele două rânduri ale tabelului de mai sus indică faptul că organizația pentru ultimul an nu a rambursat pierderea anilor anteriori.

Modificarea creanțelor privind impozitul amânat reflectată în Formularul nr. 2 „Declarația de profit și pierdere” (p. 141) pentru perioada de raportare nu corespunde cu modificarea datelor de la rândul 145 „Active de impozit amânat” din Sold. Inexactitatea identificată este confirmată și de faptul că, chiar și în forma echilibrată, creanțele și pasivele privind impozitul amânat din Formularul nr. 1 și Formularul nr. 2 pentru perioada de raportare nu se potrivesc.

Graficul de mai jos arată clar modificarea veniturilor și profitului CJSC „Wild Orchid” pe toată perioada analizată.

În plus, există o tendință negativă a rentabilității vânzărilor față de acest indicator pentru aceeași perioadă a anului trecut.

În continuare, în tabel, sunt calculați indicatorii cifrei de afaceri ai unui număr de active, care caracterizează rata de returnare a fondurilor avansate pentru activitățile de afaceri, precum și rata de rotație a conturilor de plătit în decontări cu furnizorii și antreprenorii.

Datele privind cifra de afaceri a activelor pentru ultimul an indică faptul că organizația primește venituri egale cu suma tuturor activelor disponibile pentru 1410 de zile calendaristice (adică 4 ani). În același timp, este nevoie de 561 de zile pentru a primi venituri egale cu soldul mediu anual al stocurilor.

2.2 Analiza factorială a veniturilor și profitabilității

Numărul total de indicatori financiari utilizați pentru analiza activităților întreprinderii este foarte mare. În această lucrare se vor lua în considerare doar principalii coeficienți și indicatori și, în consecință, principalele concluzii care se pot trage pe baza acestora. În scopul unei analize și analize mai raționalizate, indicatorii financiari vor fi luați în considerare în următoarea ordine:

1. Analiza operațională.

2. Analiza costurilor de exploatare.

3. Managementul activelor.

4. Indicatori de lichiditate.

5. Indicatori de rentabilitate.

6. Indicatori ai structurii capitalului.

Ca date inițiale au fost utilizate bilanțurile și situațiile de profit și pierdere ale CJSC Wild Orchid pentru anii 2007-2009.

Analiza operațională.

Rapoartele acestor coeficienți de modificare a vânzărilor brute indică clar că societatea a avut o creștere foarte semnificativă a vânzărilor în 2007 față de anul precedent. În același timp, ritmul de creștere a volumelor de vânzări în 2008 a scăzut semnificativ, iar deja în 2009 acestea au scăzut cu 61,82%.

Dacă luăm în considerare faptul că ritmul mediu anual de creștere a pieței de lenjerie de corp este de 7-8% pe an, atunci putem concluziona că în 2007 CJSC „Wild Orchid” și-a extins segmentul de piață, deplasându-și concurenții, dar deja în 2009 compania și-a pierdut o serie de poziții pe piață. Situația schimbată fundamental în economia mondială în a doua jumătate a anului 2008, criza financiară și economică globală, o încetinire bruscă a creșterii economice au dus la o reducere a cererii efective de bunuri de larg consum, ceea ce a dus în mod natural la o scădere a cererii de lenjerie intimă și produse conexe și, ca urmare, o scădere bruscă a veniturilor în perioada analizată.

Din aceste rate ale venitului brut rezultă că indicatorii s-au deteriorat. Este evident că firma nu a putut menține costul mărfurilor vândute la un nivel constant. În structura vânzărilor domină mărfurile importate, iar din septembrie 2008, ca urmare a deteriorării situației macroeconomice, în contextul crizei financiare globale, raportul fluxurilor financiare s-a schimbat dramatic.

În această situație, cursul rublei a fost supus unor presiuni serioase, ceea ce a dus la creșterea costului mărfurilor și materialelor achiziționate în străinătate.

Rentabilitatea serviciilor calculată în diferite condiții

Inlocuind treptat nivelul de baza al fiecarui factor cu cel real, am determinat cat de mult s-a modificat nivelul de rentabilitate a capitalului de productie datorita intensitatii salariale, intensitatii materiale, intensitatii capitalului, i.e. datorită factorilor de intensificare a producţiei. În cazul nostru, nivelul de influență a factorilor asupra rentabilității este de 7,224%.

Pe parcursul anului trecut, organizația a înregistrat o pierdere atât din vânzări, cât și, în general, din activități financiare și economice, ceea ce a dus la valorile negative ale tuturor celor trei indicatori de profitabilitate prezentați în tabelul pentru această perioadă.

Valorile calculate ale indicatorilor profitului din exploatare ne permit să concluzionam că performanța companiei în anul 2008 în ceea ce privește profitul din exploatare a scăzut și mai semnificativ în comparație cu venitul brut, ceea ce indică cheltuieli administrative și de vânzare excesive. În 2009, situația s-a îmbunătățit relativ datorită reducerii cheltuielilor de vânzare, dar aceasta nu a afectat ritmul de scădere a ratei profitului din exploatare.

Scăderea rezultată a profitului net pe elemente a fost deja explicată mai sus în analiza indicatorilor anteriori. De asemenea, trebuie adăugat că scăderea relativă a acestui indicator pentru anul 2009 este mai semnificativă comparativ cu scăderea profitului operațional. Acest lucru sugerează că povara datoriei a înrăutățit poziția companiei, reducând profitul net.

Unul dintre indicatorii probabilității unui faliment iminent al unei organizații este scorul Z al lui Altman, care este calculat folosind următoarea formulă:

Scor Z \u003d 1,2K 1 + 1,4K 2 + 3,3K 3 + 0,6K 4 + K 5

Probabilitatea implicită de faliment, în funcție de valoarea scorului Z al lui Altman, este:

1,8 sau mai puțin - foarte mare;

· de la 1,81 la 2,7 - mare;

· de la 2,71 la 2,9 - exista posibilitatea;

3.0 și mai sus - foarte scăzut.

Conform rezultatelor calculelor bazate pe datele de raportare ale CJSC Wild Orchid, valoarea scorului Z la 31 decembrie 2009 era de 0,75. Acest lucru sugerează că există o probabilitate foarte mare de faliment iminent al CJSC Wild Orchid. În același timp, este necesar să se constate deficiențele grave ale utilizării scorului Altman Z în condițiile economiei ruse, care nu permit încredere necondiționată în concluziile obținute pe baza acestuia.

Capitolul 3. Măsuri de îmbunătățire a managementului veniturilor și profitabilității vânzărilor

Pe baza rezultatelor analizei, au fost identificați și grupați principalii indicatori ai poziției financiare (la 31 decembrie 2009) și a performanței CJSC „Orhideea Sălbatică” pentru perioada 01.01.2009 – 31.12.2009. caracteristici calitative, care sunt prezentate mai jos.

Un indicator care are o valoare excepțional de bună este următorul - rata de lichiditate rapidă (intermediară) respectă pe deplin valoarea normativă.

Poziția financiară pozitivă a organizației este caracterizată de următorul indicator - stabilitate financiară normală în ceea ce privește valoarea capitalului de lucru propriu.

Indicatorul care este important la limita normei este următorul - raportul normal al activelor în ceea ce privește lichiditatea și pasivelor în termeni de scadență nu este respectat pe deplin.

Următorii 3 indicatori ai poziției financiare a organizației au valori nesatisfăcătoare:

· rata de lichiditate curentă (totală) mai mică decât norma acceptată;

· dinamica negativă a schimbărilor în capitalul propriu al organizației, în ciuda faptului că activele CJSC „Wild Orchid” au crescut cu 552 963 mii de ruble. (cu 12,4%);

· rata de acoperire a investițiilor este sub normă (ponderea capitalurilor proprii și a pasivelor pe termen lung în capitalul total al CJSC „Wild Orchid” este de doar 61%).

Din punct de vedere critic, poziția financiară și rezultatele activităților CJSC „Wild Orhid” se caracterizează prin următorii indicatori:

· coeficientul de autonomie are o valoare critică - -0,06 (nu există capital propriu);

· activele nete sunt mai mici decât capitalul autorizat, în timp ce în perioada s-a înregistrat o scădere a valorii activelor nete;

· La 31 decembrie 2009, raportul fondului de rulment propriu este extrem de nesatisfăcător, egal cu -0,47;

Rata de lichiditate absolută este semnificativ sub valoarea normală;

· pentru perioada analizată s-a înregistrat o pierdere din vânzări (-138.660 mii ruble), și sa înregistrat o tendință negativă față de aceeași perioadă a anului trecut (-168.072 mii ruble);

· pierderea din activități financiare și economice pe toată perioada analizată a fost de -611.731 mii ruble;

· dinamica negativă a rezultatului financiar înainte de dobânzi de plătit și impozitare (EBIT) pe rublă din venitul organizației (-XX.X kop. din același indicator pentru aceeași perioadă a anului trecut (01.01-31.12.2008)).

Evaluarea evaluării situației financiare și a performanței CJSC „Wild Orchid”

Conform rezultatelor analizei, poziția financiară a CJSC „Wild Orchid” a fost evaluată pe un sistem de puncte, care corespunde ratingului CC (poziție slabă). Rezultatele financiare ale activităților organizației pentru perioada analizată corespund cotei D (rezultate critice). De remarcat că estimările finale au fost obținute ținând cont atât de valorile indicatorilor la sfârșitul perioadei analizate, cât și de dinamica indicatorilor, inclusiv de valorile prognozate ale acestora pentru anul următor.

Următorul tabel calculează indicatorii recomandați în metodologia Oficiului Federal pentru Insolvență (Faliment) (Decretul N 31-r din 12.08.1994).

Întrucât ambii coeficienți în ultima zi a perioadei analizate s-au dovedit a fi mai mici decât norma, coeficientul de recuperare a solvabilității a fost calculat ca al treilea indicator. Acest coeficient servește la evaluarea perspectivelor de restabilire a structurii normale a bilanţului (solvabilitatea) de către întreprindere în termen de șase luni, menținând în același timp tendința de modificare a lichidității și capitalurilor proprii curente care a avut loc în perioada analizată. Valoarea ratei de recuperare a solvabilității (0,87) indică absența unei oportunități reale de restabilire a solvabilității normale în viitorul apropiat. În același timp, trebuie remarcat faptul că acești indicatori ai unei structuri bilanțului nesatisfăcătoare sunt destul de stricti, prin urmare, concluziile bazate pe aceștia ar trebui făcute numai împreună cu alți indicatori ai poziției financiare a organizației. În plus, specificul industriei nu sunt luate în considerare în calcul.

Una dintre metodele semnificative de îmbunătățire a poziției companiei noastre este sistemul de management al politicii de sortiment. Înainte de a trece la descrierea tehnologiei, aș dori să remarc un aspect important al gestionării sortimentelor. Pentru majoritatea întreprinderilor rusești, rezerva principală pentru optimizarea sortimentului se bazează în continuare pe o reducere semnificativă a gamei sortimentului. Pe lângă impactul asupra economiei întreprinderii, un sortiment mare dispersează puterea companiei, îngreunează oferirea competentă a bunurilor clienților (chiar și angajații departamentului de vânzări nu sunt întotdeauna capabili să explice diferența dintre una sau alta poziție sau nume) și dispersează atenția consumatorilor finali.

La optimizarea sortimentului, este necesar să se calculeze mai întâi toți indicatorii de mai sus: venit, profitabilitate, coeficient de contribuție pentru acoperire, pârghie operațională, pragul de rentabilitate, marja de siguranță financiară pentru fiecare nume de produs. Punctele de plecare pentru astfel de calcule sunt prețurile și volumele vânzărilor pentru fiecare articol, precum și costul de producție și împărțirea acestuia în costuri variabile și fixe.

1. În primul rând, ar trebui să acordați atenție indicatorului de profitabilitate al fiecărei poziții. Dacă în sortiment există poziții cu profitabilitate negativă, atunci pentru a le crește profitabilitatea, puteți ridica prețul la un nivel care să nu depășească indicatorii de piață. Nu este posibilă creșterea în continuare a volumului producției din motive de piață. Drept urmare, profitabilitatea a devenit pozitivă.

2. În continuare, luăm în considerare acele posturi care au cea mai mică contribuție la acoperire. KVP este raportul dintre contribuția pentru acoperirea costurilor fixe și veniturile din vânzări. Acesta arată cât de mult din veniturile din vânzări poate fi utilizat pentru a acoperi costurile fixe și pentru a genera profituri. Cu cât este mai mare acest indicator, cu atât este mai atractivă din punct de vedere financiar producția acestui tip de produs. Prin urmare, sarcina noastră este să creștem coeficientul de contribuție la acoperire. Acest lucru se poate realiza prin creșterea prețului în limitele pieței. Drept urmare, KVP crește și la 0,1459 și 0,1433.

3. În continuare, luăm în considerare pozițiile cu cel mai mare KVP. Acestea sunt cele mai profitabile poziții, așa că are sens să creștem volumul vânzărilor pentru acestea la maximum (atât din punct de vedere al capacității de producție, cât și din punct de vedere al cererii).

4. În continuare, analizăm indicatorul de pârghie operațională. Aceasta înseamnă că aceasta este poziția cu cel mai mare risc, deoarece dacă pragul de rentabilitate nu este atins, pierderile vor fi mai mari decât pentru alte elemente care, de asemenea, nu au ajuns în acest punct. În plus, această poziție are cea mai mică marjă de siguranță financiară, prin urmare, este necesară creșterea volumelor de producție pentru a crește marja de siguranță financiară și a reduce probabilitatea pierderilor. Analiza competitivă arată că și prețul poate fi crescut de la 3,0 USD la 3,05 USD. Aceste măsuri vor crește marja de siguranță financiară de la 15,8% la 23,0%. Și, de asemenea, reduceți pârghia operațională de la 6,32 la 4,34 și crește profitabilitatea de la 3,1 la 4,9%.

5. In concluzie, avem in vedere pozitia cu rentabilitate maxima. Această poziție are, de asemenea, un CVP ridicat, astfel încât să puteți crește volumul de producție planificat. Acest lucru va duce la o ușoară scădere a profitabilității de la 15,6% la 14,8%, dar va permite asigurarea volumului de vânzări planificat.

Ca urmare a ajustărilor efectuate, ne-am asigurat o creștere a nivelului mediu de profitabilitate de la 6,37% la 8,02%. În plus, marja de siguranță financiară a crescut, nivelul mediu de levier operațional și, în consecință, riscul a scăzut, iar KVP-ul mediu a crescut.

De asemenea, pe lângă analiza prezentată în exemplul de analiză, următoarele întrebări pot fi folosite ca întrebări de control:

Este volumul vânzărilor mai mare decât pragul de rentabilitate în general;

· ce bunuri sunt nerentabile, dar au un coeficient de contribuție mare de acoperit, - pentru aceste articole este necesară creșterea volumelor de producție;

Ce produse sunt lideri în ceea ce privește ponderea în venituri și profit. Aceste poziții li se acordă o atenție deosebită, deoarece modificările prețului sau volumului lor se vor reflecta mai mult în cifrele finale decât altele.

Deci, principiile principale ale optimizării sortimentului sunt următoarele:

1. Este necesar să se reducă pozițiile (denumirile produselor):

· cu profitabilitate negativă, contribuție redusă la acoperire și cerere scăzută sau în scădere;

· cu profitabilitate negativă, contribuție mare la acoperire și cerere scăzută (dacă aceasta se datorează tendințelor generale ale pieței și nu există posibilitatea de a influența independent cererea folosind instrumente de marketing), ceea ce nu permite creșterea volumului vânzărilor până la pragul de rentabilitate.

2. Creșteți volumele de vânzări planificate pe poziții:

· având rentabilitate negativă, contribuție mare la acoperire și cerere stabilă sau în creștere (precum și cerere fluctuantă, care poate fi influențată prin metode de promovare a vânzărilor) până la nivelul pragului de rentabilitate;

· având o rentabilitate pozitivă, o contribuție mare la acoperire, un nivel ridicat de levier operațional la nivelul maxim posibil, determinat de cerere.

3. Reduceți volumele de producție pe articole:

· cu o tendință clară de scădere a cererii până la nivelul profitabilității medii.

4. Creșteți prețul după poziție:

· având rentabilitate negativă, o contribuție redusă la acoperire și cerere în creștere până la atingerea pragului de rentabilitate;

· având o contribuție scăzută la acoperire și o elasticitate preț negativă a cererii (când prețul scade, cererea scade).

5. Reduceți prețul articolelor:

· având o rentabilitate pozitivă și un nivel bun al cererii cu tendință descendentă în prezența unei elasticități preț stabile a cererii (creșterea prețului – cererea scade).

În plus, pentru ca sortimentul să fie cu adevărat optim, trebuie să ținem cont de limitările asociate cu capacitățile de producție, capitalul de lucru disponibil și cererea pieței pentru fiecare produs. Nu este suficient să te concentrezi doar pe indicatorii economici, dar în același timp este imposibil să iei decizii bazate exclusiv pe informații de marketing. Doar luarea în considerare a tuturor factorilor din sistem vă va permite să luați o decizie în cunoștință de cauză. Prin urmare, înainte de a face modificări în programul de producție, este logic nu numai să efectuați toate calculele (ideal în mai multe versiuni), ci și să discutați inovațiile cu toate părțile interesate din întreprindere - șefii de vânzări, marketing, șef. inginer, tehnolog șef și alți angajați. De asemenea, clienții pot fi implicați în discuție, folosind, de exemplu, sondaje despre nevoile lor.

Concluzie

Analiza prezentată ne permite să tragem următoarele concluzii:

1. Valoarea totală a activelor companiei a crescut cu 2.769.970 de mii de ruble. (123,4 1%).

2. Creșterea valorii totale a activelor s-a produs numai datorită creșterii semnificative a datoriilor cu 3.540.328 mii de ruble. (201,28%).

3. Valoarea capitalului de lucru al întreprinderii a crescut cu 1 603 768 mii ruble. (79,91%). Aceasta crestere s-a datorat in principal creantelor, majorarea principala a avut loc in exercitiul financiar 2009. În același timp, suma totală a rezervelor a scăzut cu 94 585 mii ruble. (7,08%).

4. Valoarea activelor imobilizate ale întreprinderii a crescut cu 1.166.202 mii de ruble. (490,61%). Această creștere se datorează unei creșteri puternice a investițiilor financiare pe termen lung cu 825 754 mii ruble, precum și unei creșteri a investițiilor în active fixe cu 180 583 mii ruble.

5. În perioada analizată, valoarea capitalului propriu a scăzut semnificativ cu 770 357 mii ruble. (158,62%). Această scădere a venit în detrimentul pierderii neacoperite, cea mai mare parte a scăderii a avut loc în anul fiscal 2009.

Analiza efectuată pe baza situațiilor de profit și pierdere ale întreprinderii CJSC „Wild Orhid” pentru perioada 2007-2009 ne-a permis să tragem următoarele concluzii:

1. Veniturile companiei au scăzut cu 59,84%, în timp ce profitul brut a scăzut cu 78,18%. Un astfel de raport, nedorit pentru întreprindere, a fost o consecință a faptului că costul mărfurilor vândute a scăzut într-un ritm mai lent.

2. Profitul din vânzări al întreprinderii a scăzut semnificativ cu 162,69%. Scăderea cheltuielilor de vânzare și administrative nu a putut compensa scăderea puternică a acestui indicator.

3. Ținând cont de scăderea puternică a veniturilor și de creșterea nedorită marcată a costurilor, profitul net al companiei a scăzut cu 1123,95%, în ciuda creșterii semnificative a altor venituri și dobânzi de primit.

Concluziile bazate pe rezultatele analizei verticale sunt următoarele:

1. Cota din capitalul de lucru al companiei este de 72% din activele totale ale societatii, iar in fiecare an scade.

2. Ponderea mijloacelor fixe este în scădere în pofida achiziționării de noi echipamente.

3. Ponderea datoriilor pe termen scurt ale societatii a crescut semnificativ si se situeaza la nivelul unei treimi din valoarea activelor societatii.

4. Ponderea datoriilor pe termen lung ale companiei este în creștere și la sfârșitul anului 2009 este de 67,06%.

5. Capitalul social al societatii are o valoare negativa si este

- 5,68% din valoarea totală a pasivelor sale, ceea ce indică un nivel foarte ridicat de risc al companiei de a deveni faliment.

Analizând aceste date, putem ajunge la următoarele concluzii:

1. Ponderea costului bunurilor, produselor, lucrărilor și serviciilor vândute în anul 2009 este de 70,41%, ceea ce este mai mare decât în ​​2007 (45,52%).

2. Ponderea cheltuielilor comerciale în 2009 este de 40,65%, ceea ce este oarecum mai mică decât în ​​2007. Totodată, ponderea cheltuielilor administrative a crescut de la 0,22% la 0,25%.

3. Modificările observate au determinat scăderea ponderii profitului din vânzări de la 7,24% la - 11,30%. Aceasta, desigur, indică o scădere a eficienței activităților de exploatare a întreprinderii.

4. Rezultatul final al modificării structurii costurilor întreprinderii este o scădere semnificativă a ponderii profitului net în venituri. În 2009 a fost de 49,86% față de 1,64% în 2007.

Conform rezultatelor calculelor bazate pe datele de raportare ale CJSC Wild Orchid, valoarea scorului Z la 31 decembrie 2009 era de 0,75. Acest lucru sugerează că există o probabilitate foarte mare de faliment iminent al CJSC Wild Orchid.

Lista literaturii folosite:

1. Analiza activitatii economice: Manual / V.I. Strazhev [i dr.]. – Mn.: Vysh. scoala, 2008.

2. Bakanov, M.I. Teoria analizei activitatii economice: Manual / M.I. Bakanov, A.D. Sheremet. - M.: Finanțe și statistică, 2002.

3. Buhalkov, I.M. Planificare intra-firma: Manual / I.M. Buhalkov. – M.: INFRA-M, 2000.

4. Golovachev, A.S. Organizația Muncii. / LA FEL DE. Golovachev, N.S. Berezina, N.Ch. Bokun. - Mn.: Editura MIU, 2004.

5. Gruzinov, V.P. Economia întreprinderii: manual / V.P. georgieni. – M.: UNITI, 2006.

6. Ershov, V.A. Reglementarea legala a protectiei muncii. / V.A. Ershov. – M.: GrossMedia, 2009.

7. Kobets, E.A. Planificarea întreprinderii. / E.A. Kobets. - Taganrog: TRTU, 2006.

8. Kovalev, V.V. Analiza activității economice a întreprinderii: Manual / V.V. Kovalev, O.N. Volkov. – M.: TK Velby, 2002.

9. Kovaleva, A.M. Finanţa. / A.M. Kovalev. - M.: Finanțe și statistică, 2003.

10. Litvak, B.G. Elaborarea unei decizii de management: Manual / B.G. Litvak. – M.: Delo, 2003.

11. McConnell, K.R. Economia: principii, probleme și politică. / K.R. McConnell, S.L. Bru. – M.: INFARMA-M, 1999.

12. Novitsky, N.I. Organizarea productiei la intreprinderi / N.I. Novitsky. - M.: Finanțe și statistică, 2002.

13. Pashuto, V.P. Organizarea, reglementarea și remunerarea muncii la întreprindere. / V.P. Pashuto. – M.: KNORUS, 2005.

14. Rebrin, Yu.I. Control de calitate. / Yu.I. Rebrin. - Taganrog: TRTU, 2004

15. Savitskaya, G.V. Teoria analizei activitatii economice. / G.V. Savitskaya. – M.: Cunoștințe noi, 2007.

16. Savitskaya, G.V. Analiză economică: Manual / G.V. Savitskaya. – M.: Cunoștințe noi, 2004.

17. Sio, K.K. economie managerială. / K.K. Sio. – M.: INFARMA-M, 2000.

18. Sklyarenko, V.K. Economia întreprinderii: manual / V.K. Sklyarenko, V.M. Prudnikov. – M.: INFARMA-M, 2006.

19. Teoria analizei activitatii economice: Manual / V.V. Osmolovsky, [și alții] - Minsk: Noi cunoștințe, 2001.

20. Codul Muncii al Republicii Belarus cu completări și modificări, 2008.

21. Fedenya, A.K. management. / A.K. Fedenya. - Minsk: TetraSystems, 2008.

22. Enterprise Finance: Manual / N.V. Kolchin [i dr.]. – M.: UNITI-DANA, 2001.

23. Khripach, V.Ya. Economia întreprinderii. / V.Ya. Khripach. - Minsk: Ekonomikspres, 2004.

24. Chuev, I.N. Economia întreprinderii. / I.N. Chuev. - M.: Economie, 2004.

25. Sheremet, A.D. Finanțarea întreprinderii. / ANUNȚ. Sheremet. - M., „INFRA-M”, 1998.

26. Shulyak, P.P. Enterprise Finance: Manual / P.P. Shulyak. a 6-a ed. – M.: Dashkov și K, 2006.

27. Resursa electronica - Date electronice. – Mod de acces: http://www.pravo.by/.

Pentru referință: gradații ale unei evaluări calitative a stării financiare

Gestionarea profitabilității producției este de natură strategică. Un instrument modern de gestionare a dezvoltării unei organizații în fața schimbărilor crescânde din mediul extern și a incertitudinii asociate este metodologia managementului strategic.

Practica arată că acele organizații care efectuează planificare și management strategic integrat lucrează cu mai mult succes și obțin profituri semnificativ mai mari decât media industriei. Cu alte cuvinte: cine își planifică mai bine strategia, obține succesul mai repede.

Metodele de gestionare a rentabilității producției decurg dintr-un set de indicatori care afectează schimbarea acesteia. Dacă profitul este exprimat într-o sumă absolută, atunci profitabilitatea este un indicator relativ. Indicatorul de profitabilitate este o caracteristică relativă a rezultatelor financiare și a performanței întreprinderii, adică caracterizează profitabilitatea relativă a acestei întreprinderi. Performanța unei întreprinderi poate fi măsurată prin indicatori precum vânzările, costurile și profiturile. Descriind rezultatul financiar sau de producție, indicatorii enumerați nu sunt capabili să evalueze eficacitatea întreprinderii. În primul rând, acest lucru se datorează faptului că acești indicatori sunt caracteristici absolute ale activităților întreprinderii, iar interpretarea lor corectă în ceea ce privește evaluarea performanței poate fi realizată împreună cu alți indicatori care caracterizează fondurile investite în întreprindere. Indicatorii care caracterizează eficiența întreprinderii, sunt indicatori ai profitabilității (profitabilității). Astfel, pentru un management competent al rentabilității producției, este necesar să se gestioneze indicatorii care afectează schimbarea acesteia. Descriind etapele managementului profitabilității, trebuie remarcat faptul că, în primul rând, este necesar să se efectueze o analiză componente a acestui indicator. Vă va permite să luați în considerare întregul grup de indicatori care afectează profitabilitatea și să luați măsuri pentru optimizarea acestora pentru a crește profitabilitatea. Componentele rentabilității sunt prezentate în Figura 1.1

Figura 1.1 Componentele rentabilității

Este important să acordați atenție fiecăreia dintre aceste componente, deoarece oricare dintre ele poate afecta profitabilitatea. Este foarte important ca producătorul să aleagă cel mai profitabil canal de vânzare pentru a crește veniturile. Mai mult, beneficiul nu trebuie să constea în creșterea volumului produselor vândute, ci în creșterea costului acestuia, și în reducerea costului depozitării și transportului.

Gama de produse este, de asemenea, de mare importanță în formarea indicatorului de rentabilitate, deoarece. el este cel care determină locul producătorului de mărfuri pe piaţa produselor agricole. Este foarte important să se producă tipurile de produse care sunt cele mai solicitate pentru a obține beneficii mai mari.

De asemenea, ar trebui acordată o mare atenție unor astfel de indicatori interconectați precum echipamente și tehnologie, deoarece ele joacă un rol foarte important în acest lanț de dependență. Întreprinderea ar trebui să monitorizeze tehnologia și să o îmbunătățească continuu, în timp ce este important să țină evidența reînnoirii mașinilor și echipamentelor. Nu are sens să dezvoltăm tehnologie în prezența unei tehnologii învechite. Astfel, dacă aceste măsuri sunt respectate, există posibilitatea reducerii costurilor de producție.

Fără îndoială, principalii indicatori care afectează profitabilitatea sunt profitul și capitalul investit direct în producție.

Oricum, profitabilitatea este raportul dintre venit și capitalul investit în generarea acelui venit. Prin legarea profiturilor de capitalul investit, profitabilitatea compară rata rentabilității unei întreprinderi cu utilizări alternative ale capitalului sau rentabilitatea primită de întreprindere în condiții de risc similare. Investițiile mai riscante necesită randamente mai mari pentru a fi profitabile. Deoarece capitalul realizează întotdeauna profit, pentru a măsura nivelul rentabilității, profitul, ca recompensă pentru risc, este comparat cu cantitatea de capital care a fost necesară pentru a genera acest profit. Rentabilitatea este un indicator care caracterizează în mod cuprinzător eficiența întreprinderii. Prin stabilirea unei relații între valoarea profitului și valoarea capitalului investit, indicatorul de profitabilitate poate fi utilizat în procesul de prognozare a profitului și, prin urmare, de a-l gestiona.

Rentabilitatea caracterizează performanța organizației. Indicatorii de rentabilitate vă permit să evaluați cât de mult profit are o întreprindere din fiecare rublă de fonduri investite în activele sale.

Astfel, profitabilitatea are o mare importanță pentru luarea deciziilor în domeniul investițiilor, planificarii, bugetării, coordonării, evaluării și monitorizării activităților întreprinderii și a rezultatelor acesteia. Și gestionarea acestui indicator în procesul de producție este pur și simplu necesară.

Indicatorii de rentabilitate caracterizează rezultatele financiare și eficiența întreprinderii. Ele măsoară profitabilitatea întreprinderii din diverse poziții și sunt sistematizate în conformitate cu interesele participanților la procesul economic. Astfel, putem concluziona că indicatorii de rentabilitate caracterizează rezultatele financiare și performanța întreprinderii. Ele măsoară profitabilitatea întreprinderii din diverse poziții și sunt sistematizate în conformitate cu interesele participanților la procesul economic. După cum am constatat, rentabilitatea activității economice reflectă rata de compensare (remunerare) pentru întregul set de surse care sunt utilizate de întreprindere pentru a-și desfășura activitățile. De asemenea, este necesar să se acorde o mare atenție strategiei de dezvoltare a întreprinderii, deoarece producția agricolă este o industrie sezonieră și este important să se ia decizii cu privire la schimbarea acestui sau acela indicator în timp. Sub rezerva tuturor pașilor și metodelor de mai sus, managerul va putea crea cu ușurință condiții optime în producție pentru a obține o eficiență mai mare.

Iar pentru gestionarea cât mai corectă și corectă a profitabilității este necesară optimizarea tuturor indicatorilor, chiar și a celor care nu o afectează în mod direct.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Documente similare

Esența și funcțiile profitului unei întreprinderi comerciale, tipurile de profit și direcțiile de utilizare a acestuia. Studierea dinamicii modificărilor volumului bilanţului, profitului net, nivelului de profitabilitate. Evaluarea factorilor care afectează valoarea profitului și profitabilitatea.

rezumat, adăugat 29.03.2010


Esența și natura economică a riscului investițional. Riscul în analiza proiectelor de investiții ca probabilitate de pierdere a capitalului investit. Clasificarea riscului. Modalități de reducere a riscului investiției. Prognoza falimentului unei întreprinderi.

prelegere, adăugată 20.12.2009


Esența economică a profitului net, tipurile și distribuția acestuia. Analiza formării, distribuției și utilizării profitului net al OAO Novatek. Compoziția și dinamica profitului bilanțului. Recomandări pentru creșterea profitului net al întreprinderii.

lucrare de termen, adăugată 13.01.2016


Caracteristicile managementului proprietății întreprinderii, precum și sursele de finanțare ale acesteia. Concept, esență și interrelație a categoriilor de risc și levier. Caracteristici generale ale activității de investiții a întreprinderii. Analiza eficacitatii proiectelor de investitii.

lucrare de control, adaugat 13.05.2010


Conceptul și tipurile de profit. Modalități de creștere a profitului întreprinderii. Caracteristicile generale ale SRL „Grand”. Analiza profitului impozabil al intreprinderii. Analiza formării și utilizării profitului net. Modalități de optimizare a utilizării profiturilor într-o firmă dată.

lucrare de termen, adăugată 05/02/2011


Evaluarea, esența și analiza comparativă a eficacității proiectelor de investiții în funcție de criteriile de rentabilitate și risc. Principiul de bază al calculării valorii actualizate a fluxurilor de numerar. Rata interna de returnare. Calculul valorii actuale a încasărilor în numerar.

rezumat, adăugat 12.06.2008


Etapele ciclului de viață al proiectelor de investiții. Studiul metodelor de evaluare a eficienței economice a proiectelor de investiții: statice, dinamice și luând în considerare factorul de risc. Justificarea oportunității investiției în rețeaua WiMAX din regiunea Karasuk.

teză, adăugată 30.06.2015


Studiul caracteristicilor luării în considerare a riscului asociat plasării investițiilor. Calculul ratelor de capitalizare si actualizare prin metoda constructiilor cumulate. Analiza riscurilor industriale, comerciale, financiare, de credit, selective și de lichiditate.





Citește și pe subiect:

1. Afaceri cu gunoi de grajd: producție de biohumus la domiciliu Biohumus la domiciliu fără viermi
2. Salariile medicilor din Rusia Vor fi majorate salariile medicilor în?
3. Scenariu de Ziua Îndrăgostiților pentru liceeni Concurs „Declarație de dragoste”
4. Introducerea titlurilor electronice obligatorii a fost amânată cu un an și jumătate Eliberează acum titluri pentru o mașină