Cea mai importantă componentă resurse financiareîntreprinderile reprezintă capitalul său de lucru. Acestea includ rezerve bani gheata, termen scurt investitii financiare, creanţe de încasat. Ele, împreună cu mijloacele fixe, participă la crearea produsului muncii. Datorită activelor curente ale întreprinderii, se asigură un proces de producție neîntrerupt.

capital de lucruîntreprinderile sunt chemate să-și asigure mișcarea continuă în toate etapele circuitului pentru a răspunde nevoilor de producție în resurse monetare și materiale, pentru a asigura oportunitatea și completitudinea calculelor. Lipsa fondului de rulment paralizează activitățile de producție, întrerupe ciclul de producție și în cele din urmă duce compania la incapacitatea de a-și achita obligațiile și la faliment.

Prezența unei întreprinderi cu un capital de lucru suficient cu o structură optimă, precum și eficiența ridicată a utilizării acestora, sunt premisele necesare pentru funcționarea sa cu succes în conditii moderne. Dezvoltarea relaţiilor de piaţă determină noile condiţii de organizare a fondului de rulment al unei întreprinderi. Inflația, neplățile și alte fenomene de criză îi obligă pe directorii de afaceri să-și schimbe politica în ceea ce privește capitalul de lucru, să caute noi surse de reaprovizionare și să sporească eficiența utilizării acestora.

O întreprindere în cazul gestionării eficiente a capitalului de lucru poate atinge o poziție economică rațională, echilibrată din punct de vedere al lichidității și rentabilității.

De aceea subiectul de cercetare pare a fi foarte relevant.

Una dintre condițiile pentru continuitatea producției este reînnoirea constantă a bazei sale materiale - mijloacele de producție. La rândul său, aceasta predetermină continuitatea mișcării mijloacelor de producție în sine, care are loc sub forma circulației lor. Circulaţia fondurilor întreprinderilor poate avea loc numai dacă există o valoare determinată de avansat sub formă de bani. Intrând în circuit, nu îl mai părăsește, schimbându-și constant formele funcționale. Valoarea monetară declarată este capitalul de lucru al întreprinderii.

Activele circulante acționează în primul rând ca o categorie de cost. În sens literal, ele nu sunt valori materiale, deoarece nu pot fi folosite pentru a produce produse finite. Fiind valoare sub formă monetară, capitalul de lucru aflat deja în circulație ia forma stocurilor, lucrări în curs, produse finite. Capitalul de lucru nu este cheltuit, nu cheltuit, nu este consumat, ci avansat, revenind după terminarea unui circuit și intrând în următorul.

În literatura economică, următoarea definiție a considerat categorie economică. capital de lucru- sunt bani avansați în fond de rulment și fonduri de circulație. Conceptul de fond de rulment este determinat de esența lor economică, de necesitatea asigurării procesului de reproducere, care include atât procesul de producție, cât și cel de circulație.

La capital de lucruîntreprinderile industriale includ o parte din mijloacele de producție (active de producție), ale căror elemente materiale în procesul muncii, spre deosebire de principalele active de producție, sunt cheltuite în fiecare ciclu de producție, iar valoarea lor este transferată în întregime produsului muncii. si imediat. Elementele materiale ale activelor circulante în procesul muncii suferă modificări în forma lor naturală și a mijloacelor fizice și chimice. Ele își pierd valoarea de utilizare pe măsură ce sunt consumate în producție. Noua valoare de utilizare apare sub forma produselor produse din acestea. negociabil active de producție companiile sunt formate din trei părți:

Rezerve productive;

Produse in curs si semifabricate din productie proprie;

Cheltuieli viitoare.

Rezerve productive- sunt obiecte de munca pregatite pentru lansarea in procesul de productie; sunt formate din materii prime, materiale de bază și auxiliare, combustibil, combustibil, semifabricate și componente achiziționate, containere și materiale de ambalare, piese de schimb pentru reparația curentă a mijloacelor fixe.

Produse in curs si semifabricate din productie proprie- sunt obiecte de munca care au intrat in procesul de productie: materiale, piese, ansambluri si produse aflate in proces de prelucrare sau asamblare, precum si semifabricate de fabricatie proprie, nefinalizate integral prin productie in unele ateliere. a întreprinderii și supus prelucrării ulterioare în alte ateliere ale aceleiași întreprinderi.

Cheltuieli viitoare- acestea sunt elemente necorporale ale capitalului de lucru, inclusiv costurile de pregătire și dezvoltare de noi produse care sunt produse într-o anumită perioadă (trimestru, an), dar sunt atribuite produselor unei perioade viitoare (de exemplu, costuri pentru proiectarea și dezvoltarea de tehnologie pentru noi tipuri de produse, pentru rearanjarea echipamentelor etc.).

Activele de producție care circulă în mișcarea lor sunt, de asemenea, asociate cu fonduri de circulatie deservind sfera circulatiei. Ei includ:

- produse finite in depozite,

- mărfuri expediate și pe drum,

- numerar (în decontări cu consumatorii de produse și pe contul bancar curent),

- creanţe de încasat.

Activele curente ale întreprinderii îndeplinesc două funcții: producție și decontare. Indeplineste o functie de productie, circula active, fiind avansat in fonduri de productie circulante, mentine continuitatea procesului de productie si transfera valoarea acestora catre produsul fabricat. La finalizarea productiei, capitalul de lucru intra in sfera circulatiei sub forma fondurilor de circulatie, unde indeplinesc o functie de decontare, constand in finalizarea circulatiei si transformarea fondului de rulment dintr-o forma de marfa in una monetara.

Potrivit unor cercetători (Molyakov D.S., Bogacheva V.D.), definirea fondului de rulment ca fonduri avansate direcționate către crearea de stocuri de fond de rulment și fonduri de circulație nu relevă întregul conținut economic al acestei categorii, deoarece nu ia în considerare că, împreună cu plata în avans a unei anumite sume de bani, există un proces obiectiv de avansare a valorii produsului excedentar în aceleași stocuri, creat de muncăîn timpul procesului de producție. Prin urmare, în întreprinderile profitabile, de regulă, la sfârșitul circulației fondurilor, suma totală a capitalului de rulment avansat crește cu cota din profit rămasă la dispoziția întreprinderii.

Astfel, subliniind cele mai caracteristice trăsături ale capitalului de lucru, putem da următoarea definiție: fondul de rulment este valoarea avansată sub formă de fonduri proprii, împrumutate și împrumutate pentru formarea fondului de rulment și fonduri de circulație în vederea asigurării continuității circulației în procesul de reproducere extinsă.

Definiția fondului de rulment subliniază faptul că acestea sunt aceleași, indiferent de sursele de formare. Sursele de formare a capitalului de lucru nu se pot distinge în procesul de circulație a capitalului. Deci, în cursul producției, informațiile despre mijloacele prin care au fost achiziționate materiile prime și materialele consumate nu sunt utilizate în niciun fel. Cu toate acestea, sistemul de formare a capitalului de lucru are un impact semnificativ asupra vitezei de rotație și eficienței utilizării acestora. Un exces de capital de lucru arată că o parte din capitalul companiei este inactiv și nu generează venituri. În același timp, lipsa capitalului de lucru va încetini cursul procesului de producție, încetinind ritmul de rotație economică a fondurilor.

Problema surselor de formare a capitalului de lucru este de asemenea importantă, deoarece situația pieței este în continuă schimbare, iar nevoile întreprinderii de capital de lucru sunt instabile. Este practic imposibil să acoperiți aceste nevoi doar în detrimentul surselor proprii. Experiența arată că, în majoritatea cazurilor, eficiența utilizării bani împrumutați se dovedește a fi mai mare decât utilizarea propriei lor.

Sursele de formare a capitalului de lucru sunt fondurile proprii, împrumutate și, suplimentar, atrase. Informațiile privind mărimea surselor proprii de fonduri sunt prezentate în principal în secțiunea III bilanțul „Capital și rezerve”. Informațiile despre sursele de fonduri împrumutate și împrumutate sunt prezentate în secțiunea a V-a a pasivului bilanțului, precum și în secțiunea „Conturi de creanță și conturi de plătit” din formularul nr. 5 din Anexa la bilanțul anual.

Fonduri proprii joacă un rol major în organizarea circulației fondurilor, întrucât întreprinderile care funcționează pe bază de calcul comercial trebuie să aibă o anumită independență proprietății și operaționale pentru a desfășura afaceri în mod profitabil și a fi responsabile pentru deciziile luate.

Formarea capitalului de rulment propriu are loc în momentul organizării întreprinderii, când se creează capitalul autorizat al acesteia. Sursa de formare în acest caz este fondurile de investiții ale fondatorilor întreprinderii. În viitor, necesarul minim al întreprinderii pentru propriul capital de lucru este acoperit de surse proprii: profituri, capital de rezervă, fond de acumulare. Totuși, din cauza mai multor motive obiective (inflație, creșterea volumelor de producție, întârzieri la plata facturilor clienților), compania are nevoi temporare suplimentare de capital de lucru. În aceste cazuri, susținerea financiară a activității economice este însoțită de atragerea de surse împrumutate: împrumuturi bancare și comerciale, împrumuturi, contribuția investițională a angajaților întreprinderii, împrumuturi garantate, precum și surse echivalente cu fonduri proprii, atât numite datorii sustenabile. Acestea sunt fonduri care nu aparțin întreprinderii, dar sunt în mod constant în circulația acesteia. Acestea includ arieratele salariului minim lunar către angajații întreprinderii, rezervele pentru acoperirea cheltuielilor viitoare, datoria minimă reportată la buget și fonduri extrabugetare, fonduri ale creditorilor primite ca avans pentru produse (lucrări, servicii), fonduri ale cumpărătorilor în gaj pentru ambalaje returnabile, solduri tranzitorii ale fondului de consum etc.

Pentru a reduce necesarul total al economiei în capital de lucru, precum și pentru a stimula utilizarea eficientă a acestora, este recomandabil să se atragă fonduri împrumutate. Fondurile împrumutate sunt în principal împrumuturi bancare. Împrumuturile bancare sunt acordate sub formă de împrumuturi de investiții (pe termen lung) sau împrumuturi pe termen scurt. Scopul creditelor bancare este de a finanța cheltuielile asociate cu achiziționarea de active fixe și curente, precum și finanțarea nevoilor sezoniere ale întreprinderii, creșterea temporară a stocurilor, creșterea temporară a creanțelor, plățile de impozite și alte cheltuieli neprevăzute. Împrumuturile pe termen scurt pot fi acordate de: agenții guvernamentale, companii financiare, bănci comerciale, companii de factoring.

Alături de împrumuturile bancare, sursele de finanțare a capitalului de lucru sunt și împrumuturile comerciale de la alte organizații, emise sub formă de împrumuturi, cambii, credit de mărfuri și plată în avans. Obligațiile privind impozitul amânat (creditul fiscal pentru investiții) sunt furnizate întreprinderii de către autoritățile publice. Acestea reprezintă o amânare temporară a plății impozitelor companiei. Contribuția investițională (contribuția) angajaților este o contribuție bănească a unui angajat la dezvoltarea unei entități economice la un anumit procent.

Raportul optim dintre sursele proprii și împrumutate de finanțare a capitalului de lucru poate fi determinat cu ajutorul unui indicator special. Indicator levier financiar se calculează ca raportul dintre fondurile împrumutate și deținute și stabilește fezabilitatea utilizării unui împrumut bancar. În practica internă, valoarea optimă este valoarea indicelui de levier financiar, care nu depășește 1. În acest caz, este necesar să se țină cont de raportul dintre rata dobânzii unui împrumut bancar și rentabilitatea capitalului de lucru propriu. . Atragerea unei sume adecvate a împrumutului este recomandabilă în cazul în care rata dobânzii a împrumutului este mai mică decât profitabilitatea capitalului de lucru propriu.

Conturile de plătit se referă la surse atrase neprogramate de formare de capital de lucru. Prezența sa înseamnă participarea la cifra de afaceri a întreprinderii a fondurilor altor întreprinderi și organizații.

Nevoile întreprinderii în capital de lucru pot fi acoperite și prin emiterea de titluri de creanță sau obligațiuni. De asemenea, ar trebui să evidențieze și alte surse de formare a capitalului de lucru, care includ fondurile întreprinderilor care nu sunt utilizate temporar în scopul propus (fonduri, rezerve). Raportul corect dintre sursele proprii, împrumutate și împrumutate de formare a capitalului de lucru joacă un rol important în consolidarea situației financiare a întreprinderii.

1.3 Eficiența utilizării capitalului de lucru

În sistemul de măsuri care vizează îmbunătățirea eficienței întreprinderii și consolidarea situației financiare a acesteia, un loc important îl ocupă problemele utilizării raționale a capitalului de lucru. Problema îmbunătățirii utilizării capitalului de lucru a devenit și mai urgentă în condițiile formării relațiilor de piață. Interesele întreprinderilor cer Responsabilitatea deplină pentru rezultatele producerii sale activitate economică. Întrucât poziția financiară a întreprinderilor este direct dependentă de starea fondului de rulment și presupune compararea costurilor cu rezultatele activității economice și rambursarea costurilor cu fonduri proprii, întreprinderile sunt interesate de organizarea rațională a fondului de rulment - organizarea mișcării lor cu suma minimă posibilă pentru a obține cel mai mare efect economic.

Gradul de eficiență în utilizarea capitalului de lucru poate fi evaluat folosind următorii indicatori:

· Rata cifrei de afaceri în zile și raportul cifrei de afaceri;

· Producția brută sau tranzacționabilă pentru fiecare rublă de capital de lucru investit (factor de încărcare);

· Rentabilitatea.

Prin cifra de afaceri a capitalului de lucru se înțelege durata unei circulații complete a fondurilor din momentul transformării fondului de rulment în numerar în stocuri și până la eliberarea produselor finite și vânzarea acestuia.. Circulația fondurilor se încheie cu transferul încasărilor în contul întreprinderii.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru este caracterizată printr-o serie de indicatori interrelaționați: durata unei cifre de afaceri în zile, numărul de cifre de afaceri pentru o anumită perioadă - un an, jumătate de an, un trimestru (raportul cifrei de afaceri), cantitatea de capital de lucru. pe unitatea de ieșire (factor de sarcină).

Durata unei cifre de afaceri este suma timpului petrecut de capitalul de lucru în sfera producției și în sfera circulației, începând din momentul achiziționării stocurilor și terminând cu încasarea veniturilor din vânzarea produselor.

Durata unei cifre de afaceri a capitalului de lucru în zile (O) se calculează prin formula:

Unde C- soldurile capitalului de lucru (medie sau la o anumită dată);

T-volum de produse comercializabile;

D este numărul de zile din perioada analizată.

Cu cât durata perioadei de circulație sau o singură cifră de rulment este mai scurtă, ceteris paribus, compania are nevoie de mai puțin capital de lucru. Cu cât capitalul de lucru realizează mai rapid un circuit, cu atât acestea sunt utilizate mai bine și mai eficient. Astfel, timpul de rotație al capitalului afectează nevoia de capital de lucru total. Reducerea acestui timp este cea mai importantă direcție a managementului financiar, ceea ce duce la o creștere a eficienței utilizării capitalului de lucru și la o creștere a rentabilității acestora.

Numărul de cifre de afaceri pentru o anumită perioadă sau raportul cifrei de afaceri a capitalului de lucru (K o), se calculează prin formula:

Acest coeficient arată valoarea vânzărilor pe 1 rubrică. capital de lucru. O creștere a acestui coeficient înseamnă o creștere a numărului de rotații și duce la faptul că:

· Crește volumul de producție sau vânzări pentru fiecare rublă de capital de lucru;

· Pentru același volum de producție, este necesară o cantitate mai mică de capital de lucru.

Factorul de încărcare al capitalului de lucru în circulație (K z), reciproca raportului de cifra de afaceri, este determinat de formula:

Acest raport arată cantitatea de capital de lucru, care cade pe fiecare rublă de produse vândute.

Pe lângă acești indicatori, mai poate fi folosit și indicatorul randamentului capitalului de lucru, care este determinat de raportul dintre profitul din vânzarea produselor companiei și soldul capitalului de lucru.

Indicatorii cifrei de afaceri a capitalului de lucru pot fi calculați pentru tot capitalul de rulment implicat în cifra de afaceri și pentru elementele individuale.

Modificările în cifra de afaceri a fondurilor sunt relevate prin compararea indicatorilor efectivi cu cei planificați sau cu indicatorii perioadei precedente. Ca urmare a comparării cifrei de afaceri a capitalului de lucru, se dezvăluie accelerarea sau decelerația acestuia.

Un indicator general al eficacității utilizării resurselor financiare este profitabilitatea. Conceptul de rentabilitate în sensul larg al cuvântului înseamnă rentabilitate, rentabilitate. O întreprindere este considerată profitabilă dacă venitul din vânzarea produselor acoperă costurile de producție, cu condiția să se genereze un profit suficient pentru funcționarea normală a întreprinderii.

Pentru a analiza eficacitatea utilizării capitalului de lucru, se calculează profitabilitatea capitalului de lucru, egală cu raportul dintre profitul rămas la dispoziția întreprinderii la in medie capital de lucru.. Acest indicator caracterizează valoarea profitului primit pentru fiecare rublă de capital de lucru și reflectă eficiența financiară a întreprinderii, deoarece este capital de lucru asigură rularea tuturor resurselor din întreprindere.

2. Analiza stării și eficienței utilizării capitalului de lucru al SA „Vladikavkaz-Gazoapparat”

OAO Vladikavkaz-Gazoapparat- Societate deschisă pe acțiuni - este filială OAO Gazmash, care face parte din OAO Gazprom.

Ponderea principală în volumul total al vânzărilor este vânzarea de gaze de uz casnic și sobe electrice de diferite modificări.

În primul trimestru al anului 2007, ponderea aragazelor de uz casnic pe gaz în vânzările totale a fost de 84,6%, aragazele electrice de uz casnic - 15,4%.

Piețele de vânzare pentru aceste produse ale întreprinderii: piața națională rusă și piața CSI. SA „Vladikavkaz-Gazoapparat” are o locație avantajoasă - în interiorul orașului cu căi de acces: rutieră și feroviară, cu platforme convenabile pentru încărcarea produselor finite direct în vagoane.
Fabrica are și o infrastructură dezvoltată, incl. centrala proprie, statie, instalatii de tratare.

Să analizăm structura activelor companiei în dinamica acestora pentru 2005-2007 (Tabelul 2). Analiza structurală este precedată de scor general dinamica activelor firmei, obţinută prin compararea ritmului de creştere a activelor cu ritmul de creştere a rezultatelor financiare. Vom realiza o comparație a ratelor de creștere sub forma tabelului 1.

Tabel 1. Comparația dinamicii activelor și a rezultatelor financiare pentru 2005-2007

(în mii de ruble)

După cum se poate observa din tabel, în perioada 2005-2006, rata de creștere a profitului (78,5%) a fost mai mare decât rata de creștere a activelor (27,6%), în timp ce ritmul de creștere a veniturilor a fost mai scăzută (16,7%). Aceasta indică faptul că creșterea eficienței utilizării activelor s-a produs doar datorită creșterii prețurilor produselor.

În 2006-2007, rata de creștere a profitului este egală (5,5%), iar rata de creștere a veniturilor (1,8%) este mai mică decât rata de creștere a activelor. În plus, există o scădere treptată a ratei de creștere a tuturor indicatorilor. Aceasta indică o scădere a eficienței întreprinderii pentru perioada analizată.

Cel mai structura de ansamblu activele caracterizează coeficient raportul dintre activele curente și imobilizate, care se calculează ca raport dintre mijloacele mobile și cele imobilizate. În perioada analizată, acest indicator s-a modificat semnificativ, din 2005 până în 2006. a crescut cu 0,5 puncte și sa ridicat la 1,8. Aceasta indică o creștere a ponderii activelor mobile în valoarea totală a proprietății companiei. În 2007, valoarea indicatorului a scăzut la 1,7, ceea ce depășește și valoarea coeficientului corespunzător în 2005.

Tabelul 2. Analiza structurii și dinamicii proprietății întreprinderii pentru 2005-2007

(în mii de ruble)

După cum se poate observa din tabelul 2, valoarea totală a proprietății companiei pentru perioada de raportare a crescut la 73 965 mii ruble. în 2007, în timp ce în 2005 s-a ridicat la 58596 mii de ruble. Acest lucru s-a întâmplat din cauza creșterii capitalului de lucru. Costul activelor mobile în 2006 a fost de 48288 mii de ruble, adică 16972 mii de ruble. (sau 46,4%) mai mult decât în ​​2005. În 2007, costul capitalului de lucru a scăzut la 46263 mii de ruble, cu toate acestea, a depășit valoarea indicatorului corespunzător în 2005. pentru 13287 mii de ruble.

Capitalul de rulment ocupă cel mai mare gravitație specificăîn totalul activelor întreprinderii, iar din 2005 până în 2006 ponderea acestora a crescut cu 7,6% (de la 56,3 la 63,9%). în scădere în 2007. cu 1,4%, au depăşit ponderea corespunzătoare în 2005 cu 6,2%.

Creșterea fondurilor mobile pentru 2005-2007 a fost de 90,2% și 126,3% în totalul modificărilor, ceea ce indică faptul că resursele financiare nou atrase au fost investite în principal în cele mai lichide active, ceea ce sporește stabilitatea financiară a întreprinderii.

Activele imobilizate au crescut în termeni absoluți în perioada analizată, dar ponderea acestora în valoarea totală a proprietății a scăzut (de la 43,7% în 2005 la 36,1% în 2006). În 2007, ponderea acestora a crescut la 37,5%, ceea ce este însă mai mic decât la începutul perioadei analizate.

Conducerea întreprinderii trebuie să aibă o idee clară despre ce surse de resurse va folosi pentru a-și desfășura activitățile și în ce domenii de activitate își va investi capitalul. A avea grijă de asigurarea producției cu resursele financiare necesare este un moment cheie în activitatea oricărei întreprinderi. Pentru a analiza sursele de formare a capitalului de lucru al OJSC Vladikavkaz-Gazoapparat, vom folosi datele din Tabelul 3.

Suma fondurilor proprii pentru 2005-2006 a scăzut cu 25656 mii ruble. (48,3%) la 25288 mii de ruble. (33,4%). În 2007 valoarea lor a crescut cu 118 mii de ruble. (1,1%), dar a fost mai mică decât la începutul perioadei de raportare.

Capitalul autorizat și capitalul suplimentar pentru 2005-2007 nu se modifică, în timp ce rezultatul reportat a scăzut. În 2006 se ridica la 20 de mii de ruble. comparativ cu 448 mii de ruble. în 2005 În 2007 a crescut cu 98 de mii de ruble, dar valoarea sa a fost mult mai mică decât la începutul perioadei analizate.

Conturile de plătit predomină în pasivele pe termen scurt, constituind 100% din fondurile împrumutate. Reprezintă aproape jumătate din toate sursele de fonduri ale întreprinderii și există o creștere semnificativă a acesteia (de la 28163 mii de ruble în 2005 la 37538 mii de ruble în 2006 și în 2007).

Tabelul 3. Dinamica compoziției și structurii surselor de formare a proprietății întreprinderii pentru 2005-2007

în valoare de 35755). În structura conturilor de plătit, cea mai mare pondere este datorată furnizorilor și contractorilor. Ponderea acestora în totalul surselor în perioada 2005-2006. au crescut cu 6,4%, acestea s-au ridicat la 26835 mii de ruble. După o scădere de 5% în 2007, valoarea lor sa ridicat la 22.525 mii ruble, ceea ce depășește valoarea lor în 2005 (17.065 mii ruble) cu 5.460 mii ruble. (sau 1,3%).

Indicatorul disponibilității fondului de rulment propriu caracterizează acțiunea capitaluri proprii care vizează finanțarea capitalului de lucru. Prezența capitalului de lucru propriu este unul dintre cei mai importanți indicatori stabilitate Financiarăîntreprinderilor. Absența fondului de rulment propriu indică faptul că tot fondul de rulment al organizației și, eventual, o parte din activele imobilizate (cu o valoare negativă a capitalului de rulment propriu) sunt formate din surse împrumutate.

După cum se poate observa din tabel, pentru perioada analizată, indicatorul prezenței capitalului de rulment propriu are o tendință descendentă constantă și

în 2006, 2007 are o valoare negativă, care este evaluată negativ. Aceasta indică finanțarea capitalului de lucru în detrimentul capitalului împrumutat.

Raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile proprii este ridicat și se înregistrează o creștere (1,3; 2, respectiv 1,9 în 2005, 2006 și 2007), ceea ce indică o tendință descendentă a stabilității financiare a întreprinderii.

Principalele direcții de utilizare a capitalului de lucru al întreprinderii vor fi analizate cu ajutorul tabelului 4.

Tabelul arată că o creștere semnificativă a activelor circulante s-a produs datorită creșterii creanțelor pe termen scurt cu 3,2% în 2007 față de 2006 și cu 4,8% în 2006 față de 2005. Acest lucru este evaluat negativ, întrucât o parte semnificativă din fonduri înghețate în conturi de încasat.

Cash din 2005 până în 2006 a crescut de peste 2 ori și s-a ridicat la 605 mii de ruble, care, cu o rată de creștere semnificativă a rezultatelor financiare (a se vedea tabelul 1), este evaluată pozitiv. În 2007, valoarea lor a scăzut la 469 de mii de ruble, dar, cu toate acestea, a depășit valoarea numerarului în 2005. (291 mii ruble). Rata de creștere a veniturilor și profitului pentru această perioadă a scăzut, de asemenea, semnificativ. Vom evalua negativ o astfel de schimbare.

Tabelul 4. Structura și dinamica fondului de rulment pentru 2005-2007

(mii de ruble.)

Stocurile au avut un impact deosebit asupra capitalului de lucru în perioada analizată. Stocurile și costurile ocupă cea mai mare pondere în structura activelor circulante (68,3%; 61,8% și 58,3% în 2005, 2006 și, respectiv, 2007). Rata de creștere a rezervelor pentru 2005-2006 (32,5%) este mai mare decât ritmul de creștere a veniturilor (16,7%), ceea ce înseamnă că creșterea profitului (78,5%) nu s-a datorat unei creșteri a activității afacerilor, existând o creșterea fondurilor din perioada de rulaj. Vom evalua negativ o astfel de schimbare.

Pentru 2006-2007, ritmul de creștere a activelor circulante este negativ (-9,6%), ceea ce, cu o scădere a ritmului de creștere a rezultatelor financiare, indică o scădere a eficienței întreprinderii.

Astfel, cu o pondere mare a stocurilor și a costurilor în valoarea totală a activelor circulante și o pondere redusă a numerarului, se poate vorbi de o structură neoptimală a capitalului de lucru.

2.3 Analiza eficacității utilizării capitalului de lucru al OJSC Vladikavkaz-Gazoapparat

Pentru a analiza eficacitatea utilizării capitalului de lucru al întreprinderii studiate, vom folosi tabelul generalizat 5.

Tabelul 5. Dinamica cifrei de afaceri a capitalului de lucru al OJSC

„Vladikavkaz-Gazoapparat” pentru anii 2005-2007

Raportul cifrei de afaceri se determină împărțind volumul vânzărilor de produse în prețuri cu ridicata la soldul mediu al capitalului de lucru la întreprindere:

Ko \u003d 5 (revoluții), (137612 / 27445,5),

Ko \u003d 3,9 (viri), (160599 / 40632),

Ko \u003d 2,2 (viri), (163464 / 74766,5).

Rata de rotație a capitalului de lucru pentru 2005-2007 a scăzut de la 5 la 2,2 cifre de afaceri pe an. Dacă această tendință continuă în viitor, situația financiară a organizației se poate deteriora.

Vom evalua negativ această tendință. Compania trebuie să ia măsuri pentru accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru.

Una dintre măsurile de accelerare a cifrei de afaceri a capitalului de lucru la întreprindere poate servi ca o reducere a creanțelor.

Factor de încărcare capital de lucru - un indicator care este invers raportului de cifra de afaceri. Caracterizează cantitatea de capital de lucru cheltuită pentru 1 rub. produse vândute:

Kz \u003d 0,2, (27445,5 / 137612),

Kz \u003d 0,3, (40632 / 160599).

Kz \u003d 0,5, (74766,5 / 163464).

În perioada de raportare, factorul de încărcare a crescut de la 0,2 la 0,5. Astfel, dinamica acestui indicator indică faptul că suma de capital de lucru cheltuită pentru 1 rub. vânzările au crescut, ceea ce poate fi evaluat negativ.

Durata unei ture în zile se găsește împărțind numărul de zile dintr-o perioadă la raportul cifrei de afaceri.

T = 72 (zile), (360/5),

T = 92,3 (zile), (360 / 3,9),

T = 163,6 (zile), (360 / 2,2).

Durata cifrei de afaceri a capitalului de lucru în 2005-2007. A crescut de la 72 la 163,6 zile. Vom evalua negativ o astfel de creștere semnificativă a indicatorului, deoarece aceasta indică o scădere a eficienței utilizării capitalului de lucru.

Unul dintre cei mai importanți indicatori care reflectă rezultatele financiare finale ale întreprinderii este rentabilitatea. Pentru a calcula profitabilitatea capitalului de lucru, vom folosi datele din Tabelul 6.

Tabelul 6. Rentabilitatea capitalului de lucru

SA „Vladikavkaz-Gazoapparat” pentru anii 2005-2007

După cum se poate observa din tabel, în 2006 întreprinderea a avut o pierdere de 456 de mii de ruble, adică producția a fost neprofitabilă. În 2007, profitabilitatea capitalului de lucru s-a ridicat la 1,5%, acest lucru sa datorat primirii de către întreprindere a unui profit de 1141 mii de ruble. Apariția profitului și a rentabilității în 2007 poate fi apreciată pozitiv, dar comparativ cu 2005, profitabilitatea este foarte scăzută (13% în 2005). Acest lucru se datorează faptului că profitul din 2005 depășește de peste 3 ori profitul din 2007, iar soldul mediu al capitalului de lucru a crescut cu 47 321 mii de ruble. Acest fapt poate fi apreciat extrem de negativ. Compania trebuie să ia măsuri de urgență pentru a depăși criza, deoarece o astfel de situație poate duce la oprirea completă a producției.

3. Optimizarea utilizării capitalului de lucru

În condițiile moderne, utilizarea rațională și eficientă a capitalului de lucru determină în mare măsură starea financiară a întreprinderii și stabilitatea poziției acesteia pe piața financiară.

Utilizarea eficientă a capitalului de lucru joacă mare rolîn asigurarea normalizării întreprinderii, creșterea nivelului de rentabilitate a producției și depinde de mulți factori. În mediul de astăzi, imens Influență negativă eficiența utilizării capitalului de lucru și încetinirea cifrei de afaceri a acestora sunt afectate de factorii stării de criză a economiei:

· Scăderea volumelor de producție și a cererii consumatorilor;

· Rate ridicate ale inflației;

Ruperea legăturilor economice;

Încălcarea disciplinei contractuale și de plată;

· Nivel ridicat al poverii fiscale;

Scăderea accesului la credit din cauza nivelului ridicat interes bancar.

Toți factorii de mai sus afectează utilizarea capitalului de lucru, indiferent de interesele întreprinderii. Aceștia sunt factori externi, ei determină cadrul în care întreprinderea se poate manipula factori interni mișcarea rațională a capitalului de lucru.

Criza vânzării de produse manufacturate și neplățile duc la o încetinire a cifrei de afaceri a capitalului de lucru. Prin urmare, este necesar să se producă acele produse care pot fi vândute rapid și ușor, oprind sau reducând semnificativ producția de produse care nu sunt la cererea curentă. În acest caz, pe lângă accelerarea cifrei de afaceri, este împiedicată creșterea creanțelor în activele întreprinderii.

La rata actuală a inflației, este recomandabil să direcționați profitul primit de întreprindere în primul rând spre completarea capitalului de lucru. Rata deprecierii inflaționiste a capitalului de lucru duce la o subestimare a costului și a fluxului acestora în profit, unde există o dispersie a capitalului de lucru în impozite și costuri de neproducție.

Rezerve semnificative pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru se află direct în întreprinderea însăși. În producție, acest lucru se aplică în primul rând stocurilor. Fiind una dintre componentele capitalului de lucru, acestea joacă un rol important în asigurarea continuității producției. În același timp, stocurile reprezintă acea parte a mijloacelor de producție care temporar nu este implicată în procesul de producție.

Organizarea rațională a stocurilor este o condiție importantă pentru îmbunătățirea eficienței capitalului de lucru. Principalele modalități de reducere a stocurilor sunt:

Utilizarea lor rațională

lichidarea stocurilor excedentare de materiale,

Îmbunătățirea reglementării

· îmbunătățirea organizării aprovizionării, inclusiv prin stabilirea unor condiții contractuale clare de furnizare și asigurarea punerii în aplicare a acestora, alegerea optimă a furnizorilor și operarea eficientă a transportului.

Reducerea timpului cheltuit de capitalul de lucru în lucru în curs se realizează prin îmbunătățirea organizării producției, îmbunătățirea echipamentelor și tehnologiei utilizate, îmbunătățirea utilizării mijloacelor fixe, în special partea activă a acestora, economisirea tuturor elementelor de capital de lucru.

Menținerea capitalului de lucru în sfera circulației nu contribuie la crearea unui nou produs. Deturnarea excesivă a acestora în sfera circulației este un fenomen negativ. Cele mai importante premise pentru reducerea investiției de capital de lucru în acest domeniu sunt:

§ organizare raţională vânzări de produse finite,

§ aplicarea unor forme progresive de plata,

§ executarea la timp a documentației și accelerarea deplasării acesteia,

§ respectarea disciplinei contractuale si de plata,

§ control operational starea creantelor.

Accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru vă permite să eliberați sume semnificative și, astfel, să creșteți volumul producției fără resurse financiare suplimentare și să utilizați fondurile eliberate în conformitate cu nevoile întreprinderii.

Destul de putine importanţăÎn optimizarea utilizării capitalului de lucru, există o economie de capital de lucru, care se exprimă după cum urmează:

o Reducerea consumului specific de materii prime, materiale, combustibil asigură producţiei mari beneficii economice. În primul rând, face posibilă producerea mai multor produse finite dintr-o anumită cantitate de resurse materiale și, prin urmare, acționează ca una dintre premisele serioase pentru creșterea scarii producției.

o Dorința de economisire a resurselor materiale încurajează introducerea tehnologie nouăși îmbunătățirea proceselor tehnologice.

o Economiile în consumul de resurse materiale contribuie la îmbunătățirea utilizării capacităților de producție și la creșterea productivității muncii sociale.

o Economisirea resurselor materiale contribuie foarte mult la reducerea costului produselor industriale.

o Afectând semnificativ reducerea costurilor de producție, economisirea resurselor materiale are un impact pozitiv asupra stării financiare a întreprinderii.

În funcție de natura măsurilor, direcțiile principale de implementare a rezervelor pentru economisirea resurselor în industrie și producție se împart în producție-tehnic și organizatoric-economic.

Domeniile de producție și tehnică includ măsuri legate de pregătirea calitativă a materiilor prime pentru consumul lor de producție, îmbunătățirea proiectării mașinilor, echipamentelor și produselor, utilizarea unor tipuri mai economice de materii prime, combustibil, introducerea de echipamente noi și avansate. tehnologie, asigurând reducerea maximă posibilă a deșeurilor tehnologice și a pierderilor de resurse materiale în procesul de fabricație a produselor cu utilizarea la maximum a resurselor materiale secundare.

Principalele direcții organizatorice și economice de economisire a resurselor materiale includ: un set de măsuri legate de ridicarea nivelului științific de reglementare și planificare a consumului material al produselor industriale, elaborarea și implementarea unor norme și standarde solide din punct de vedere tehnic pentru consumul de resurse materiale; seturi de măsuri legate de stabilirea unor proporții progresive, constând în dezvoltarea accelerată a producției de noi, mai mult tipuri eficiente materii prime si provizii.

Direcția principală de economisire a resurselor materiale la fiecare întreprindere anume este creșterea producției produse finite din aceeași cantitate de materii prime și materiale la locul de muncă - depinde de echipamentul tehnic de producție, de nivelul de calificare al lucrătorilor, de nivelul de organizare a logisticii, de numărul de rate de consum și de stocurile de resurse materiale, de valabilitatea acestora. nivel.

De o importanță considerabilă este reducerea pierderilor în procesul de producție, datorită căreia se poate realiza 15-20% din economiile totale în resurse materiale.

Concluzie

Pentru funcționarea normală, fiecare întreprindere are nevoie de fond de rulment, care este valoarea avansată în formă monetară pentru formarea fondului de rulment și a fondurilor de circulație.

Pentru formarea capitalului de lucru, întreprinderile folosesc fondurile proprii, împrumutate și împrumutate. Odată cu trecerea la sistem de piață managementul economiei a sporit rolul creditului ca sursă de capital de lucru. În condiții de inflație, instabilitate a pieței, lipsă de fonduri proprii, întreprinderile moderne folosesc resursele de credit pentru a evita necesitatea reducerii sau suspendării producției, precum și pentru a asigura stabilitatea financiară a întreprinderii. În plus, experiența arată că în majoritatea cazurilor eficiența utilizării fondurilor împrumutate este mai mare decât utilizarea fondurilor proprii.

În condițiile formării relațiilor de piață, importanța problemei utilizării efective a capitalului de lucru crește. Eficiența utilizării capitalului de lucru poate fi evaluată folosind o serie de indicatori, dintre care cei mai importanți sunt raportul cifrei de afaceri și durata cifrei de afaceri în zile, factorul de încărcare și rentabilitatea capitalului de lucru.

Eficacitatea utilizării capitalului de lucru este afectată de un numar mare de factori care se împart în externi (situația economică generală, legislația fiscală, condițiile de obținere a creditelor și ratele dobânzii la acestea) și interni. Acestea din urmă includ

rezerve interneîmbunătățirea eficienței utilizării capitalului de lucru, pe care compania îl poate influența activ. Printre ei:

· Organizarea rațională a stocurilor (economisirea resurselor, raționalizarea optimă, utilizarea relațiilor directe pe termen lung);

Reducerea rămânerii capitalului de lucru în lucru (depășirea tendinței negative spre scăderea productivității capitalului, introducerea cele mai noi tehnologii, în special non-deșeuri, reînnoirea aparatului de producție, utilizarea materialelor structurale moderne mai ieftine);

· Organizarea eficientă a circulației (îmbunătățirea sistemului de decontare, organizarea rațională a vânzărilor, apropierea consumatorilor de produse de producătorii acestora, monitorizarea sistematică a cifrei de afaceri a fondurilor în decontări, onorarea comenzilor prin comunicări directe).

Analiza stării și eficienței utilizării capitalului de lucru al SA „Vladikavkaz-Gazoapparat” ne permite să tragem următoarea concluzie: structura capitalului de lucru al întreprinderii nu este optimă, profitabilitatea este scăzută. Prin urmare, există o nevoie obiectivă de dezvoltare și implementare a măsurilor de accelerare a cifrei de afaceri a capitalului de lucru al OJSC Vladikavkaz-Gazoapparat.

Pentru a face acest lucru, compania trebuie să utilizeze mai eficient capitalul de lucru, se recomandă reducerea stocurilor de materiale la un nivel optim, creșterea lichidității activelor circulante (prin reducerea ponderii materialelor și creșterea numerarului) și prevenirea creșterii și fluctuațiilor mari. în creanțe și produse finite în stoc, adică să revizuiască politica de marketing al produsului.

Lista literaturii folosite:

1) Dontsova L.V. Analiza situatiilor financiare. - M .: Editura „Delo and Service”, 2008.

2) Kolchina N.V., Polyak G.B., Pavlova L.P. – M.: UNITI-Dana, 2001.

3) Molyakov D.S. Finanțe ale întreprinderilor din ramurile economiei naționale. - M.: Finanțe și statistică, 2002.

4) Savitskaya G.V. Analiza activitatii economice a intreprinderii. – M.: INFRA-M, 2003.

5) Dicționar enciclopedic financiar și de credit. Sub conducerea generală a lui Gryaznova A.G. - M.: Finanțe și statistică, 2002.

Minnibaeva K.A., Ostapenko V.V. „Securitatea întreprinderii cu propriul capital de lucru: factori de schimbare”. // Management financiar. – 2005.- №4. De la 40.

Compoziția și structura capitalului de lucru, clasificarea acestora

Capitalul de rulment asigură un proces neîntrerupt de producție și vânzare de produse, lucrări, servicii.

Capitalul de lucru are o particularitate - cu organizarea lor adecvată și funcționarea stabilă a întreprinderii, nu sunt cheltuiți, ci doar își schimbă forma. Făcând un circuit continuu, ele trec din sfera circulației în sfera producției și invers, luând forma fondurilor de circulație și fondurilor de producție circulante. Funcția fondului de rulment constă în servicii de plată și decontare pentru circulația obiectelor de inventar în stadiul de achiziție, producție și vânzare.

capital de lucru este o colectie de bani , avansat în fond de rulment și fonduri de circulație.

Active de producție rotative- obiectele de muncă care sunt consumate în totalitate pe parcursul unui ciclu de producție (economic), își pierd forma naturală și își transferă complet valoarea în costul produselor finite.

Spre deosebire de mijloacele fixe care participă în mod repetat la procesul de producție, capitalul de lucru funcționează într-un singur ciclu de producție și își transferă integral valoarea produsului finit. Ele sunt baza materială a producției, asigură procesul de producție, formarea valorii sale.

Alte componenta capital de lucru - fonduri de circulatie- nu este implicat direct în procesul de producție. Scopul lor este de a asigura procesul de circulație, de a servi circulația fondurilor organizației. Fondurile de circulație includ produse finite în depozitul organizației, mărfuri expediate, dar neplătite (conturi de încasat), fonduri aflate în decontări în așteptare și numerar în bănci și la casieria organizației.

Capitalul de rulment (capital de rulment) asigură continuitatea procesului de reproducere, reînnoirea constantă a bazei sale materiale - obiecte de muncă și mijloace de muncă de valoare redusă și uzătoare rapidă.

Sub compoziţie capitalul de lucru trebuie înțeles ca o listă de elemente (articole) care alcătuiesc capitalul de lucru.

Pentru a studia compoziția și structura, capitalul de lucru este grupat după următoarele criterii:

1. Pe domenii de cifra de afaceri:

a) active de producție circulante, i.e. sfera de producție;

b) fonduri de circulatie, i.e. domeniul de circulație;

2. Pe elemente:

a) stocuri (materii prime, de bază și materiale auxiliare, produse semifabricate achiziționate, combustibil, ambalaje, piese de schimb, MBP);

b) produse în curs și semifabricate producție proprie;

c) cheltuieli amânate;

d) active de producție circulante;

G) produse terminateîn depozite;

e) produse expediate, dar neplătite încă;

f) fonduri în decontări (conturi de încasat);

g) numerar în casieria întreprinderii și în conturi bancare, fonduri de circulație.

Rezerve productive- sunt obiecte de munca care nu au intrat inca in procesul de productie, dar se afla in organizatie intr-o anumita dimensiune, asigurand continuitatea procesului de productie.

Producție neterminată(produse nefinisate) - sunt obiecte de muncă care au intrat deja în procesul de producție, dar sunt încă în stadiul de prelucrare.

Cheltuieli viitoare- acestea sunt elemente intangibile ale capitalului de lucru, inclusiv costurile de pregătire și dezvoltare de noi produse.

3.După domeniul de normalizare

a) pentru fondul de rulment normalizat (fondul de rulment în stocuri);

b) capital de lucru nestandardizat (conturi de încasat, fonduri în decontări, numerar în casieria organizației și în conturi);

4. După sursa de finanțare capitalul de lucru este împărțit în:

a) pe fond de rulment propriu - fonduri aflate permanent la dispozitia organizatiei si constituite pe cheltuiala resurselor proprii: profit, fond statutar; sursele de capital de lucru propriu este o conturi stabile de plătit ale organizației (datoria la salariile, plăți de asigurări și alte datorii stabile);

b) fonduri împrumutate, care sunt reprezentate de împrumuturi bancare, conturi de plătit și alte datorii;

c) fonduri atrase - fonduri primite de la alte organizații, întreprinderi pentru o anumită perioadă.

5.În funcție de reflectarea în bilanţurile organizaţiilor:

a) capital de lucru în stoc;

b) conturi de încasat;

c) investiţii financiare pe termen scurt;

d) numerar;

e) alte active circulante.

6. După gradul de lichiditate (viteza de conversie în numerar):

a) absolut lichid;

b) active circulante rapid realizabile;

c) active circulante cu mişcare lentă.

Clasificarea fondului de rulment în funcție de gradul de lichiditate al acestora caracterizează calitatea fondurilor organizației aflate în circulație.

La cele mai lichide active include:

Numerar în mână și în conturi bancare;

Investiții financiare pe termen scurt.

Vânzarea rapidă a activelor sunt considerate:

Creanțe;

Alte active circulante.

Activele realizabile lent sunt:

Stocurile și costurile minus cheltuielile amânate;

TVA la bunurile achizitionate.

Structura capitalului de lucru- raportul dintre elementele lor individuale în întregime, care se măsoară ca proporție a unui anumit grup de capital de lucru în valoare totală capital de lucru.

Pentru formarea capitalului de lucru, organizația utilizează fonduri proprii și echivalente, precum și resurse împrumutate și împrumutate.

Sursele de formare a capitalului de lucru pot fi:

Profit;

Credite (bancare și comerciale, adică plată amânată);

Capital social (autorizat);

contribuții de acțiuni;

Resurse bugetare;

Resurse realocate (asigurări), conturi de plătit;

Fonduri atrase de la alte organizații etc.

Fondurile proprii ar trebui să acopere necesarul minim de capital de lucru al organizației. Acestea servesc ca sursă de formare a capitalului de lucru normalizat.

Formarea inițială a capitalului de lucru are loc în momentul înființării organizației pe cheltuiala contribuțiilor fondatorilor. Acest lucru se reflectă în capitalul autorizat, care include capitalul fix și capitalul de lucru investit în producție.

La întreprinderile care operează, capitalul de lucru propriu este completat pe cheltuiala:

1) profit net nedistribuit;

2) fonduri de acumulare;

3) finanțare țintă;

4) capital de rezervă;

5) emisiune suplimentară de acțiuni.

Pentru a reduce necesarul total al întreprinderii pentru propriul capital de lucru, precum și pentru a stimula utilizarea eficientă a acestora, este recomandabil să se atragă fonduri împrumutate. Fonduri împrumutate sunt în principal împrumuturi bancare pe termen scurt, cu ajutorul cărora sunt satisfăcute nevoi temporare suplimentare de fond de rulment, de exemplu, pentru stocurile excedentare sezoniere de stoc, pentru produsele expediate, completarea temporară a lipsei de capital de lucru propriu; efectuarea de calcule etc.

Atras se numesc fonduri utilizate temporar în circulaţie. Acestea sunt fonduri care nu aparțin întreprinderii, dar sunt în mod constant în circulația acesteia.

Dacă disponibilitatea capitalului de lucru propriu este mai mică decât valoarea standard a stocurilor și a costurilor, atunci diferența arată lipsa capitalului de lucru propriu.

Surse de finanțare a lipsei capitalului de lucru propriu:

Profit net;

Reevaluarea periodică a obiectelor de inventar conform hotărârilor guvernului republicii;

Emisiune de titluri de creanță;

Imprumuturi bancare;

Împrumuturi și împrumuturi bugetare;

Un credit fiscal pentru investiții reprezentând o amânare temporară a plăților.

Raportul corect între sursele proprii, împrumutate și împrumutate de capital de lucru este important în asigurarea stabilității financiare a întreprinderii.

Capitalul de rulment este în continuă mișcare și pe parcursul unui ciclu de producție realizează un circuit, care constă din trei etape.

Prima etapă a ciclului capitalul de lucru al organizațiilor începe cu avansarea costului în numerar (D) pentru achiziționarea de materii prime, materiale, combustibil și alte mijloace de producție (T): D - T...

Ca urmare, numerarul ia forma stocurilor, exprimând trecerea de la sfera de circulație la sfera de producție. În acest caz, valoarea nu este cheltuită, ci este avansată, deoarece după finalizarea circuitului este returnată.

A doua etapă a ciclului are loc în procesul de producţie (P), unde forta de munca realizează consum productiv al mijloacelor de producţie, creând Produs nou(Тн), care poartă în sine valoarea transferată și nou creată. Valoarea avansată își schimbă din nou forma - din cea productivă trece în cea de marfă: C - P - Tn ...

A treia etapă a circuitului constă în vânzarea produselor finite manufacturate (lucrări, servicii) și încasarea de fonduri. În această etapă, capitalul de lucru trece din nou din sfera producției în sfera circulației. Se reia circulatia intrerupta a marfurilor, iar valoarea din forma marfa trece in forma monetara (Dn): Tn - Dn.

Diferența dintre suma de bani cheltuită pentru fabricarea și vânzarea produselor (lucrări, servicii) și primită din vânzarea produselor manufacturate (lucrări, servicii) este economiile de numerar ale organizației.

Formula de circulație a fondului de rulment arată trecerea succesivă a fondului de rulment prin etapele sale, schimbarea formei natural-materiale a fondului de rulment:

D - T - P - Tn - Dn.

Efectuând un ciclu complet, capitalul de lucru operează în toate etapele simultan, ceea ce asigură continuitatea proceselor de producție și circulație. După finalizarea unui circuit, capitalul de lucru intră într-unul nou, realizând astfel circulația continuă a acestora.

Circulaţia capitalului, considerată nu ca un act separat, ci ca un proces continuu, este cifra de afaceri a capitalului.

Timpul de rotație a capitalului- acesta este timpul pentru care antreprenorul avansează capitalul, după care acesta din urmă revine în mărimea și forma inițială.

Timpul de rotație a capitalului include timpul de producție și timpul de circulație.

Timpul de productie- perioada de lucru, timpul proceselor naturale, o pauză în procesul muncii, timpul stocurilor etc.

Timp de răspuns- timpul de cumpărare a factorilor de producție și momentul vânzării mărfurilor. Este asociat cu achiziționarea unui lot de mărfuri, transport, momentul încheierii tranzacției etc. Firmele antreprenoriale se străduiesc să reducă la limită timpul de producție și timpul de circulație a capitalului, raționalizând circulația capitalului în toate modurile posibile.

Pe parcursul rulajului capitalului fix, fondul de rulment face mai multe ture. Să evidențiem cifra de afaceri totală și reală.

Cifra de afaceri totală este returnarea capitalului ca valoare. Adică, cifra de afaceri totală este cifra de afaceri medie a diferitelor sale componente.

Cifra de afaceri reală– restituirea capitalului avansat nu numai în valoare, ci și în natură, care presupune înlocuirea echipamentelor uzate.

Procesul de producție necesită mai mult decât doar clădiri și echipamente, licențe de producție și alte tipuri de active fixe și imobilizate necorporale. Procesul de producție necesită și materii prime și materiale, piese de schimb și semifabricate, precum și alte resurse care sunt incluse în capitalul de lucru. Capitalul de rulment împreună cu activele imobilizate reprezintă cel mai important factor de producție

capital de lucru- sunt fonduri investite în materii prime, combustibil, lucrări în curs, produse finite dar nevândute încă, precum și fonduri necesare deservirii procesului de circulație

O trăsătură caracteristică a capitalului de lucru este viteza mare a cifrei de afaceri a acestora. Rolul funcțional al capitalului de lucru în procesul de producție este fundamental diferit de capitalul fix. Fondul de rulment asigură continuitatea procesului de producție.

Conținutul material al activelor circulante sunt obiecte de muncă, precum și instrumente de muncă cu o durată de viață de cel mult 12 luni.

Elementele materiale ale capitalului de lucru (obiectele muncii) sunt consumate în fiecare ciclu de producție. Ele își pierd complet forma naturală, prin urmare sunt incluse în totalitate în costul produselor fabricate (muncă efectuată, servicii prestate).

Compoziția, structura și clasificarea fondului de rulment

Sub compoziția capitalului de lucru este necesar să înțelegem elementele incluse în compoziția lor (Fig. 1):

Stocuri de producție (materii prime și materiale de bază, semifabricate achiziționate, materiale auxiliare, combustibil, piese de schimb...);

Producție neterminată;

Cheltuieli viitoare;

Produse finite în depozite;

Produsele livrate;

Creanțe;

Numerar în casieria întreprinderii și în conturi bancare.

Materii prime este un produs al industriilor extractive.

materiale sunt produse care au suferit deja o anumită prelucrare. Materialele sunt împărțite în de bază și auxiliare.

Principal- sunt materiale care sunt incluse direct în compoziția produsului fabricat (metal, țesături).

Auxiliar sunt materialele necesare asigurarii unui proces normal de productie. Ele înșiși nu sunt incluse în compoziția produsului finit (lubrifiant, reactivi).

Produse semi-finisate- produse finalizate prin prelucrare într-o etapă și transferate pentru prelucrare în altă etapă. Produsele semifabricate pot fi proprii si cumparate. Dacă semifabricate nu sunt produse pe

întreprindere proprie, dar sunt cumpărate de la o altă întreprindere, sunt achiziționate și fac parte din inventar.

Figura 1 - Compoziția elementară a fondului de rulment

Producție neterminată - este vorba de produse (lucrari) care nu au trecut toate etapele (fazele, redistribuiri) prevazute de procesul tehnologic, precum si produse incomplete care nu au trecut testele si acceptarea tehnica.

Cheltuieli viitoare- acestea sunt cheltuielile acestei perioade, supuse rambursării pe cheltuiala costului perioadelor ulterioare.

Produse terminate reprezintă produse finite complet finite sau semifabricate primite la depozitul întreprinderii.

Creanțe- banii pe care persoanele fizice sau juridice îi datorează pentru furnizarea de bunuri, servicii sau materii prime.

Bani gheata- este vorba despre numerarul deținut în casieria întreprinderii, în conturile de decontare ale băncilor și în decontări.

Pe baza compoziției elementare a capitalului de lucru, le puteți calcula structura, care reprezintă ponderea costului elementelor individuale de capital de lucru în costul total al acestora.

Conform surselor de educație, capitalul de lucru este împărțit în proprii şi atras (împrumutat). Activele circulante proprii se formează pe cheltuiala capitalului propriu al întreprinderii (capital autorizat, capital de rezervă, profit acumulat etc.). Compoziția capitalului de lucru împrumutat include împrumuturile bancare, precum și conturile de plătit. Acestea sunt furnizate întreprinderii pentru utilizare temporară. O parte este plătită (credite și împrumuturi), cealaltă este gratuită (conturi de plătit).

În diferite țări, sunt utilizate diferite rapoarte (standarde) între capitalul propriu și capitalul împrumutat. În Rusia, raportul este de 50/50, în SUA - 60/40, iar în Japonia - 30/70.

După gradul de control, capitalul de lucru este împărțit în standardizate și nestandardizate. Cele normalizate includ acele fonduri de rulment care asigură continuitatea producției și contribuie la utilizarea eficientă a resurselor. Acestea sunt stocuri, cheltuieli amânate, lucrări în curs, produse finite în stoc. Numerarul, produsele expediate, conturile de încasat sunt clasificate drept capital de lucru nestandardizat. Lipsa normelor nu înseamnă că suma acestor fonduri poate fi modificată în mod arbitrar. Procedura actuală de decontare între întreprinderi prevede un sistem de sancțiuni împotriva creșterii neplăților.

Fondul de lucru standardizat este planificat de întreprindere, în timp ce capitalul de lucru nestandardizat nu este un obiect de planificare.

Pentru producerea produselor nu sunt suficiente doar mijloacele de munca (masini, aparate, echipamente). Pe lângă acestea și forța de muncă a angajaților întreprinderii, este nevoie și de materialul sursă, materiile prime, semifabricatele - cea din care se creează produsul finit în procesul de producție - obiecte de muncă. Și pentru a putea cumpăra aceste articole de muncă de la furnizori și a plăti pentru munca muncitorilor, întreprinderea are nevoie de bani. Obiectele muncii și resursele monetare se formează împreună activele circulante ale intreprinderii. Management, determinarea dimensiunii optime, anularea capitalului de lucru pentru producție - toate acestea sunt importante și probleme presante pentru orice întreprindere. Veți găsi răspunsuri la acestea și indicatori ai capitalului de lucru în acest articol.

Capital de rulment: concept, compoziție și rol în producție

capital de lucru- este vorba de fondurile întreprinderii avansate în fonduri de circulaţie şi active de producţie circulante.

capital de lucru- aceasta este evaluarea fondurilor de circulatie si a activelor de productie circulante.

Scopul principal al capitalului de lucru este... face o întoarcere! În cursul unui astfel de proces, capitalul de lucru își schimbă forma materială și materială într-una monetară și invers.

Circulația capitalului de rulment al unei întreprinderi: bani - mărfuri, mărfuri - bani.

De exemplu, o întreprindere are niște bani pe care îi cheltuiește pentru achiziționarea de materii prime și materiale. Aceasta este prima transformare: banii (nu neapărat numerar) au fost transformați în obiecte materiale - stocuri (piese, semifabricate, material etc.).

Inventarul este apoi procesat prin procesul de fabricație, trecând în lucru în curs (WIP) și în cele din urmă devenind produse finite. Acestea sunt a doua și a treia transformări - stocurile nu s-au transformat încă în numerar pentru întreprindere, dar și-au schimbat deja forma și rolul.

Și, în sfârșit, produsul finit este vândut în exterior (vândut consumatorilor sau revânzătorilor) iar firma primește numerar, care poate fi cheltuit din nou pe achiziția de resurse pentru reluarea procesului de producție. Și totul se repetă pentru a doua rundă. Aceasta este a patra conversie a produselor finite în numerar.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru este cel mai important indicator. Cu cât fondurile companiei sunt turnate mai repede, cu atât decalajul de timp dintre investițiile în producție și obținerea unui profit este mai mic - venit (și, odată cu acesta, profit).

Este important ca activele curente ale întreprinderii, spre deosebire de activele fixe, să participe la ciclul de producție o singură dată și, în același timp, să își transfere integral valoarea produsului finit! Acesta este ceea ce este în principal diferit și capitalul de lucru.

Capitalul de rulment include diverse grupuri obiecte de muncă şi bani. În linii mari, ele sunt împărțite în două grupuri mari: active de producție circulante și fonduri de circulație. Mai multe despre ele mai jos.

Compoziția capitalului de lucru:

1. Active de producție rotative - includ în componența lor:

   a) stocuri de producţie (de depozit).- obiecte de munca care inca asteapta intrarea in productie. Include:
   - materii prime;
   - materiale de bază;
   - produse semifabricate achizitionate;
   - accesorii;
   - materiale auxiliare;
   - combustibil;
   - container;
   - piese de schimb;
   - obiecte cu uzură rapidă și de valoare redusă.

   b) stocuri în producţie- obiecte de munca care au intrat in productie, dar nu au ajuns inca in stadiul de produse finite. Stocurile în producție includ următoarele tipuri de capital de lucru:
   - work in progress (WIP) - produse prelucrate care nu au fost încă finalizate și nu au ajuns la depozitul de produse finite;
   - cheltuieli amânate (DPC) - costurile pe care compania le suportă în acest moment, dar acestea vor fi amortizate la cost în perioada viitoare (de exemplu, costurile dezvoltării de noi produse, realizarea de prototipuri);
   - semifabricate pentru consum propriu - semifabricate (de exemplu, piese de schimb) produse de întreprindere exclusiv pentru nevoi interne.

2. fonduri de circulatie - acestea sunt mijloacele întreprinderii asociate sferei de circulație, adică deservirii cifrei de afaceri.

   Fondurile de circulatie constau din urmatoarele elemente:

   a) produs finit:
   - produse finite in stoc;
   - produse expediate (mărfuri pe drum; produse expediate, dar neplătite încă).

   b) numerar și decontări:
   - numerar la mână (cash);
   - numerar în cont curent (sau în depozit);
   - active de câștig (fonduri investite în valori mobiliare: acțiuni, obligațiuni etc.);
   - creante.

Raportul procentual dintre grupuri individuale sau elemente ale capitalului de lucru este structura capitalului de lucru.

De exemplu, în zona de productie ponderea activelor de producție circulante este de 80%, iar fondurile de circulație - 20%. Iar în structura rezervelor de producție din industrie, pe primul loc (25%) îl ocupă materialele de bază și materii prime.

Structura capitalului de lucru al unei întreprinderi depinde de industrie, de specificul organizării producției (de exemplu, introducerea acelorași concepte logistice schimbă foarte mult structura capitalului de lucru), de condițiile de aprovizionare și de marketing și de mulți alți factori.

Surse de formare a capitalului de lucru al întreprinderii

Toate sursele de capital de lucru al întreprinderii poate fi împărțit în trei grupuri mari:

1. - dimensiunea acestora este stabilită chiar de companie. Aceasta este dimensiune minimă stocuri si numerar, suficiente pentru functionarea normala a productiei si vanzarilor, decontari la timp cu contrapartidele.

   Surse proprii de formare a capitalului de lucru:
   - capitalul autorizat;
   - Capital suplimentar;
   - Capital de rezerva;
   - fonduri de acumulare;
   - fonduri de rezervă;
   - deduceri de amortizare;
   - venituri reținute;
   - alte.

   Un indicator important aici este capitalul de lucru propriu sau, cu alte cuvinte, capitalul de lucru al întreprinderii.

   Capital de lucru propriu (capital de lucru) este suma cu care activele curente ale societatii depasesc pasivele sale pe termen scurt.

2. Capital de lucru împrumutat– acoperirea necesarului temporar suplimentar de fond de rulment.

   De regulă, sursa de capital de lucru împrumutat aici sunt împrumuturile și împrumuturile bancare pe termen scurt.

3. Capital de lucru atras- nu apartin intreprinderii, sunt primite din afara, dar sunt folosite temporar in circulatie.

   Surse atrase de capital de lucru: conturile de plată ale întreprinderii către furnizori, restanțele salariale către angajați etc.

Determinarea nevoilor întreprinderii în propriul capital de lucru este efectuată de el în procesul de raționalizare.

Făcând acest lucru, calculează raportul capitalului de lucru conform uneia dintre metodele speciale (metoda de numarare directa, metoda analitica, metoda coeficientilor).

Astfel se determină volumul rațional de capital de lucru utilizat în sfera producției și în sfera circulației.

Metode de anulare a capitalului de lucru în producție

Puteți anula capitalul de lucru al întreprinderii în producție căi diferite, fiecare dintre ele având propriile avantaje și dezavantaje. Metode de bază:

1. Metoda FIFO(din limba engleză „First In First Out” - „first in, first out”) - stocurile sunt anulate în producție la prețul acelor stocuri care au ajuns primele la depozit. În același timp, în cadrul metodei FIFO, nu contează cât de mult costă efectiv capitalul de lucru anulat în producție.
2. Metoda LIFO(din limba engleză „Last In First Out” - „last in, first out”) - stocurile sunt anulate în producție la prețul acelor stocuri care au ajuns ultimele la depozit. Cu metoda LIFO, costul stocului anulat nu este important, deoarece acestea vor fi luate in calcul la pretul ultimelor primite la depozit.
3. Cu costul fiecărei unități- adică fiecare unitate de capital de rulment este scoasă din producție cu costul ei (ca să spunem așa, „la bucată”).

   Un exemplu de anulare a stocurilor folosind această metodă: contabilitate Bijuterii, metale prețioase etc.

4. După costul mediu- se calculeaza costul mediu pentru fiecare tip de inventar iar stocul este scos la productie in functie de acesta.

   Pe întreprinderi rusești aceasta este poate cea mai comună practică.

Cantitatea optimă de capital de lucru

Unul dintre probleme critice este definitia cantitatea optimă de capital de lucru, de exemplu volum stoc de depozit. Pentru a găsi capitalul de lucru optim al întreprinderii se folosesc metode speciale (analiza ABC, modelul Wilson etc.). Soluția la această problemă este teoria gestionării stocurilor și a logisticii (de exemplu, conceptul de „just-in-time” urmărește să minimizeze inventarul la aproape zero).

Cantitatea optimă de capital de lucru- acesta este nivelul lor la care, pe de o parte, se asigură un proces neîntrerupt de producție și implementarea lui, iar pe de altă parte, nu apar costuri suplimentare și nejustificate.

În același timp, atât capitalul de lucru mare, cât și cel mic al organizației (acțiuni) au avantajele și dezavantajele lor.

Cantitate mare de capital de lucru (plusuri și minusuri):

• asigurarea unui proces de producție neîntrerupt;
• Disponibilitatea stocului de siguranta in cazul nerespectarii livrarilor;
• achiziționarea stocurilor în cantități mari vă permite să obțineți reduceri de la furnizori și să economisiți la costurile de transport;
• oportunitatea de a câștiga atunci când prețurile cresc din cauza achiziționării în avans a resurselor la un preț mai mic;
• sume mari de bani vă permit să plătiți furnizorii în timp util, să plătiți taxe etc.

• stocuri mari - un risc ridicat de alterare;
• cuantumul impozitului pe proprietate crește;
• costurile de întreținere a stocurilor sunt în creștere (spațiu suplimentar de depozitare, personal);
• imobilizarea fondului de rulment (de fapt, acestea sunt „înghețate, retrase din circulație, nu funcționează).

Cantitate mică de capital de lucru (plusuri și minusuri):

• risc minim de deteriorare a stocurilor;
• costurile de stoc sunt reduse (necesită mai puțin spatiu depozit, personal și echipamente);
• accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru.

• riscul eșecurilor de producție din cauza livrărilor premature (pentru că atunci depozitul pur și simplu nu are cantitatea necesară de stoc);
• o creștere a riscurilor decontărilor premature cu furnizorii, creditorii și bugetul fiscal.

Rata cifrei de afaceri și cifra de afaceri a capitalului de lucru

Eficiența utilizării capitalului de lucru și starea acestora pot fi analizate cu ajutorul unor indicatori precum raportul cifrei de afaceri (raportul activelor circulante) și cifra de afaceri.

Rata rotației capitalului de lucru(K vol.) - o valoare care arată câte cifre de afaceri complete au fost realizate de fondul de rulment pentru perioada de timp analizată.

Raportul de rulment al fondului de rulment se calculează (se obține o tautologie, dar ce se poate face) ca raport dintre volumul de produse vândute și valoarea medie a fondului de rulment al companiei pe anul. Adică, aceasta este valoarea vânzărilor pe 1 rublă de capital de lucru:

unde: K despre. - rata de rulare a capitalului de lucru;

RP - produse vândute pe an (încasări anuale din vânzări), rub.;

OBS medie - soldul mediu anual al fondului de rulment (conform bilanțului), rub.

cifra de afaceri(T vol.) - durata unei revoluții complete în zile.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru se calculează după următoarea formulă:

unde: T despre. - cifra de afaceri a capitalului de lucru, zile;

T p. - durata perioadei analizate, zile;

K despre. - rata de rulare a capitalului de lucru.

Accelerarea cifrei de afaceri vă permite să implicați fonduri suplimentare în circulație, să creșteți rentabilitatea utilizării acestora, să reduceți perioada dintre investiție și profit.

Încetinirea cifrei de afaceri- semn de „înghețare” a resurselor, „stagnare” a acestora în stocuri, lucrări în curs, produse finite. Însoțită de deturnarea fondurilor din circulație.

Să rezumam. Capitalul de rulment este cea mai importantă componentă a activității economice, fără de care pur și simplu nu este posibil să se fabrice produse și să se vândă bunuri către consumatori. Acesta este un fel de „sânge” în „organismul” întreprinderii, hrănindu-și „organele” (ateliere, depozite, servicii). Și eficiența capitalului de lucru, eficiența utilizării lor, are un impact uriaș asupra performanței economice a companiei.

Galyautdinov R.R.

© Copierea materialului este permisă numai dacă specificați un hyperlink direct către

Introducere

1. Capital de rulment. Compoziția și structura capitalului de lucru

2. Surse de formare a capitalului de lucru

3. Determinarea nevoilor întreprinderii în fond de rulment. Raționalizarea capitalului de lucru

4. Circulația fondului de rulment, indicatori cifra de afaceri

Bibliografie

Introducere

Una dintre condițiile pentru implementarea activității economice de către întreprindere este disponibilitatea capitalului de lucru. Capitalul de rulment (fondul de rulment) este necesar pentru asigurarea procesului de reproducere, care include atât procesul de producție, cât și cel de circulație.

Activele circulante sunt activele întreprinderii care, ca urmare a activității sale economice, își transferă complet valoarea produsului finit, participând o singură dată la procesul de producție, schimbându-și și pierzându-și forma natural-materială.

Rolul funcțional al capitalului de lucru este de a asigura continuitatea procesului de producție.

O întreprindere care funcționează pe principiile autosuficienței este obligată să își gestioneze eficient propriul capital de lucru pentru a asigura utilizarea rațională a resurselor întreprinderii în activitățile sale de producție de bază, pentru a determina rapid lichiditatea întreprinderii și rambursarea la timp a datoriilor.

Eficacitatea utilizării capitalului de lucru depinde de mulți factori. Printre aceștia, putem evidenția factorii externi care influențează indiferent de interesele și activitățile întreprinderii și factorii interni pe care întreprinderea îi poate și ar trebui să îi influențeze în mod activ. La factori externi includ: situația economică generală, caracteristicile legislației fiscale, condițiile de obținere a împrumuturilor și ratele dobânzilor la acestea, posibilitatea de finanțare țintită, participarea la programe finanțate de la buget. Având în vedere acești factori și alți factori, compania poate folosi rezervele interne pentru a raționaliza mișcarea capitalului de lucru.

Creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru este asigurată de accelerarea cifrei de afaceri a acestora în toate etapele circulației.

Rezerve semnificative pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru sunt stabilite direct în întreprinderea însăși. În domeniul producției, acest lucru se aplică în primul rând stocurilor. Stocurile joacă un rol important în asigurarea continuității procesului de producție, dar în același timp reprezintă acea parte a mijloacelor de producție care temporar nu este implicată în procesul de producție. Organizare eficientă stocurile reprezintă o condiție importantă pentru îmbunătățirea eficienței capitalului de lucru. Principalele modalități de reducere a stocurilor se reduc la utilizarea lor rațională; eliminarea stocurilor în exces de materiale; îmbunătățirea reglementării; îmbunătățirea organizării aprovizionării, inclusiv prin stabilirea unor condiții contractuale clare de furnizare și asigurarea implementării acestora, selecția optimă a furnizorilor și transportul eficient. Un rol important îl revine îmbunătățirii organizării managementului depozitului.

Accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru vă permite să eliberați sume semnificative și astfel să creșteți volumul producției fără resurse financiare suplimentare și să utilizați fondurile eliberate în conformitate cu nevoile întreprinderii.

1. Capital de rulment. Compoziția și structura capitalului de lucru

Fondul de lucru este împărțit în două componente: fondul de lucru și fondurile de circulație. Activele de producție rotative deservesc sfera producției. Ele constituie baza materială a producţiei şi sunt necesare pentru a asigura procesul de producţie, formarea valorii. A doua parte a capitalului de lucru include fonduri de circulație, constând din produse finite și active de numerar ale întreprinderii. Fondurile de circulație nu participă la formarea valorii, ci sunt purtători de valoare deja creată. Scopul lor principal este să asigure ritmul procesului de circulație cu bani. Consolidarea fondului de rulment si a fondurilor de circulatie in sistem unic activele circulante rezultă din continuitatea valorii avansate în cele trei etape ale circulaţiei lor.

Activele de producție circulante se împart în următoarele elemente: stocuri, lucrări în curs, cheltuieli amânate.

Stocurile de producție sunt stocuri de materii prime și materiale, semifabricate și componente, combustibil, containere, echipamente de uz casnic, piese de schimb pentru reparații, scule. Materiile prime și materiile de bază sunt obiectele de muncă care alcătuiesc baza materială (materială) a produsului fabricat. Materia prima este produsul Agricultură(cereale, lână, bumbac, fructe, legume) și industriile extractive (petrol, minereu, gaz etc.). Principalele materiale sunt considerate produse ale industriei prelucrătoare (făină, zahăr, țesătură, metal, piele etc.). Produsele semifabricate sunt obiecte de munca, a caror fabricatie se finalizeaza integral intr-un singur atelier, dar care sunt supuse prelucrarii ulterioare in alte ateliere ale aceleiasi intreprinderi sau pot fi vandute.

Materialele auxiliare, spre deosebire de materiile prime și semifabricatele achiziționate, nu formează conținutul principal al produsului fabricat, ci doar contribuie la implementarea procesului tehnologic și la formarea produsului.

Lucrările în curs (WIP) sunt obiecte de muncă care au intrat în procesul de producție, dar nu au trecut toate operațiunile de prelucrare prevăzute de procesul tehnologic.

Singurul element intangibil al activelor de producție circulante sunt cheltuielile amânate, inclusiv costurile de pregătire și stăpânire de noi tipuri de produse, noi tehnologii, produse într-o perioadă dată, dar plătibile în viitor.

Fondurile de circulatie se impart in urmatoarele elemente: produse finite in depozite, produse expediate (marfa pe drum), creante (fonduri in decontari cu consumatorii de produse), numerar.

Produsele finite sunt produse finite complet finite sau semifabricate primite la depozitul întreprinderii.

Conturi de încasat - bani care sunt fizici sau entitati legale datorate pentru furnizarea de bunuri, servicii sau materii prime.

Numerar înseamnă numerar deținut în casieria companiei, în conturile de decontare bancare și în decontări.

2. Surse de formare a capitalului de lucru

Printre sursele utilizate pentru formarea capitalului de lucru se numără fondurile proprii, împrumutate și împrumutate.

Valoarea totală a capitalului de lucru propriu este stabilit de întreprindere în mod independent. De obicei, această sumă este determinată de necesarul minim de fonduri pentru a forma stocurile necesare de articole de inventar, pentru a asigura volumele planificate de producție și vânzări de produse, precum și pentru a efectua plățile la timp.

În procesul de planificare financiară, întreprinderea ține cont de creșterea și reducerea normelor de capital de lucru propriu, definite ca diferența dintre normele de la sfârșitul și începutul perioadei de planificare. Creșterea standardului capitalului de rulment propriu se finanțează în principal pe cheltuiala resurselor proprii.

Alături de profit, așa-numitele pasive stabile sunt folosite pentru a completa capitalul de lucru propriu, care este echivalat cu fondurile proprii. Durabile sunt obligațiile care sunt utilizate în mod constant de întreprinderea aflată în circulație, deși nu îi aparțin (de exemplu, o rezervă pentru plățile viitoare ale datoriei minime către muncitori și angajați pentru salarii, contribuții de asigurări sociale etc.)

Necesarul suplimentar de capital de lucru, din cauza nevoilor temporare, este asigurat de creditele bancare pe termen scurt.

Pe lângă fondurile proprii și împrumutate, fondurile împrumutate sunt în cifra de afaceri a întreprinderii. Acestea sunt conturi de plătit de toate tipurile, precum și fonduri pentru finanțare direcționată înainte de a fi utilizate în scopul propus.

3. Determinarea nevoilor întreprinderii în fond de rulment. Raționalizarea capitalului de lucru

Determinarea nevoilor întreprinderii în propriul capital de lucru se realizează în procesul de raționalizare, adică. determinarea standardului de capital de lucru. Scopul reglementării este de a determina mărimea rațională a capitalului de lucru.

Utilizarea eficientă a fondului de rulment depinde în mare măsură de determinarea corectă a necesarului de fond de rulment. Subestimarea valorii capitalului de lucru presupune instabilitatea situației financiare, întreruperi în procesul de producție și scăderea producției și a profiturilor. Supraestimarea mărimii capitalului de lucru reduce capacitatea întreprinderii de a face cheltuieli de capital pentru a extinde producția.

Nevoia de capital de lucru depinde de mulți factori: volumele de producție și vânzări; natura întreprinderii; durata ciclului de producție; tipurile și structura materiilor prime consumate; ratele de creștere a producției etc.

Raționalizarea capitalului de lucru este baza pentru utilizarea rațională a activelor comerciale ale întreprinderii. Constă în elaborarea unor norme și standarde rezonabile pentru consumul acestora, necesare pentru a crea un stoc minim constant pentru buna funcționare a întreprinderii.

În funcție de gradul de gestionare, capitalul de lucru este împărțit în standardizat și nestandardizat. Fondul de lucru standardizat este planificat de întreprindere, în timp ce capitalul de lucru nestandardizat nu este un obiect de planificare.

Cele normalizate includ acele fonduri de rulment care asigură continuitatea producției și contribuie la utilizarea eficientă a resurselor. Acestea sunt stocuri, cheltuieli amânate, lucrări în curs, produse finite în stoc. Capitalul de lucru nestandardizat include numerar, produse expediate, conturi de încasat.

Există trei metode principale de normalizare a capitalului de lucru: metoda analitică, metoda coeficienților și contul direct.

Metoda analitică utilizează date reale privind valoarea capitalului de lucru pentru o anumită perioadă. În același timp, se precizează stocurile excedentare și inutile, se fac modificări pentru modificarea condițiilor de producție și aprovizionare. Rezultatul specificat al acestor calcule este considerat standardul de capital de lucru pentru perioada planificată. Această metodă este utilizată în cazurile în care nu sunt așteptate schimbări semnificative în condițiile întreprinderii și fondurile investite în active materiale și stocuri au o proporție mare.

Metoda coeficienților constă în faptul că standardele pentru perioada de planificare se calculează prin modificarea (folosind coeficienți) standardele perioadei precedente. Coeficienții iau în considerare modificările volumelor de producție, cifra de afaceri a capitalului de lucru, schimburile de sortiment și alți factori.

Metoda contului direct constă în faptul că sumele de fond de rulment sunt calculate pentru fiecare tip specific de inventar, apoi se adună, iar ca urmare, se determină standardul pentru fiecare element de fond de rulment normalizat. Standardul general este suma standardelor pentru toate elementele. Această metodă este cea mai precisă, justificată, dar în același timp destul de laborioasă.

La normalizarea fondului de rulment, este necesar să se stabilească standarde de stoc pentru anumite tipuri de materiale normalizate, să se determine standardele pentru fiecare element al fondului de rulment și să se calculeze standardul total pentru capitalul de lucru normalizat.

Normele de capital de lucru caracterizează stocurile minime de articole de inventar, calculate în zile de stoc sau ca procent din o anumită bază (produse de mărfuri, volumul mijloacelor fixe). De regulă, acestea sunt stabilite pentru o anumită perioadă de timp (trimestru, an), dar pot fi valabile și pentru o perioadă mai lungă.

Standardele generale ale capitalului de rulment propriu sunt determinate în cuantumul necesarului minim al acestora pentru formarea stocurilor de materii prime, materiale, combustibil, lucrări în curs, cheltuieli amânate, produse finite.

Standardul general al capitalului de lucru este format din suma standardelor private:

Rafinărie - standardul rezervelor de producție;

Nnp - standardul de lucru în curs;

Ngp - standardul produselor finite;

Nbr - standard pentru perioadele viitoare.

Standardul stocurilor de producție depinde de consumul mediu zilnic de materii prime, materiale combustibile și rata stocului în zile:

Рс - consumul mediu zilnic al unui anumit tip de materie primă sau materiale (în ruble);

Tdn este cursul stocului în zile.

Rata medie a rezervei în zile este calculată în ansamblu ca medie ponderată a normelor stocului de capital de lucru pentru anumite tipuri.

Rata stocului în zile până la specii separate, constă din următoarele componente:

Тtr - stoc de transport;

Ttec - stoc curent depozit;

Tstr - asigurare (stoc de garantie);

Tseason - aprovizionare sezonieră.

Stocul de transport se stabilește în funcție de durata derulării mărfii de la furnizor la consumator, ținând cont de timpul fluxului de documente.

Dacă există mai mulți furnizori, atunci stocul de transport este determinat ca medie ponderată, ținând cont de durata cursei și de mărimea aprovizionării.

Stocul curent de bunuri materiale în depozit este un stoc care răspunde nevoilor de producție pentru perioada dintre două recepții succesive ale furnizorilor acestora:

Compoziția fondului de rulment include stocul mediu curent, luat în valoare de 50% din durata intervalului dintre două livrări adiacente:

Și - durata în zile a intervalului dintre livrări.

Intervalul mediu dintre livrări poate fi calculat folosind formula:

P - numărul de livrări pentru perioada.

Un stoc de garantare (asigurare) de bunuri materiale este un stoc destinat să satisfacă nevoile de producție în cazul unei întârzieri în primirea bunurilor materiale.

Valoarea stocului de siguranță este de obicei stabilită în limita a 50% din valoarea stocului curent. Această limită este mărită dacă întreprinderea este situată departe de furnizori, materialele consumate sunt unice, produsele fabricate necesită multe componente sau componente de la diferiți furnizori.

Stocul sezonier se calculează la întreprinderile cu aprovizionare sezonieră de materii prime.

Valoarea capitalului de lucru pentru lucrările în curs este determinată ținând cont de durata ciclului de producție și de valoarea factorului de escaladare a costurilor:

B - volumul producției medii zilnice de produse la costul de producție;

Tts - durata ciclului de producție;

Knz - coeficientul de creștere a costurilor în lucru.

Ciclul de producție este o serie de procese de producție efectuate în fabricarea produselor.

Durata ciclului de producție este suma timpului alocat direct la prelucrarea materiilor prime, materialelor, semifabricatelor și a timpului necesar pauzelor dintre operațiuni de la începutul primei operațiuni până la livrarea produselor finite în depozit.

Factorul de creștere a costurilor caracterizează gradul de pregătire a produsului și este determinat de raportul dintre costul lucrărilor în curs și costul produselor finite.

Creșterea costurilor poate fi uniformă și neuniformă (lentă și accelerată).

Cu o creștere uniformă a costurilor, coeficientul de creștere a costurilor se găsește prin formula:

Cn - costul materiilor prime și al materialelor care intră în procesul de producție;

Sk este costul produsului finit.

Cu o creștere neuniformă a costurilor, coeficienții de creștere a costurilor sunt mai întâi determinați în mai multe puncte ale procesului de producție:

Ki – coeficientul de creștere a costurilor la punctul i-lea;

Сi este costul lucrărilor în curs la punctul i-lea;

Sk - costul produsului finit.

Factorul general de escaladare a costurilor pentru proces este calculat ca valoare medie:

Knz - factorul general de creștere a costurilor pentru proces;

i este numărul de puncte pentru calcularea coeficienților parțiali.

Cantitatea de capital de lucru investit în stocurile de produse finite din depozit depinde de producția medie zilnică de produse și de durata de depozitare a produselor în depozit:

B - producția medie zilnică la cost de producție;

Тхр - durata medie de depozitare a produselor finite în depozit.

Durata de depozitare a produselor într-un depozit, la rândul său, se calculează ca suma timpului pentru formarea unui lot de produse pentru expedierea și executarea documentelor pentru acest lot:

Tfp - timpul necesar formării unui lot pentru expedierea produselor finite către consumator în zile;

Tod - timpul necesar pentru completarea documentelor de trimitere a bunurilor către consumator în zile.

Calculată într-un fel sau altul, valoarea necesară pentru operatie normala cantitatea de capital de lucru mărește eficiența utilizării acestei resurse.

4. Circulația fondului de rulment, indicatori cifra de afaceri

Capitalul de rulment este în continuă mișcare. În fiecare circuit, capitalul de lucru trece prin trei etape: numerar, producție și mărfuri. În prima etapă, fondurile companiei sunt utilizate pentru achiziționarea de materiale, materii prime, combustibil, containere, semifabricate, componente necesare implementării activităților de producție. În a doua etapă, stocurile devin lucrări în curs și produse finite. A treia etapă este procesul de vânzare a produselor. După vânzarea produsului produs, capitalul de lucru din forma marfă trece din nou în forma monetară. Mărimea sumei inițiale de bani și încasările din vânzarea produselor (lucrări, servicii) nu se potrivesc ca mărime. Primit rezultate financiare afaceri (profit sau pierdere) explică motivele discrepanței.

Eficiența utilizării capitalului de lucru este caracterizată printr-un sistem de indicatori economici, în primul rând cifra de afaceri a capitalului de lucru. Prin cifra de afaceri a fondului de rulment se înțelege durata circulației depline a fondurilor din momentul achiziționării fondului de rulment (achiziționarea de materii prime, materiale etc.) până la eliberarea și vânzarea produselor finite.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru nu este aceeași la diferite întreprinderi, ceea ce depinde de afilierea lor la industrie, iar în cadrul aceleiași industrii - de organizarea producției și marketingului produselor, plasarea capitalului de lucru și alți factori.

Raportul cifrei de afaceri este numărul de cifre de afaceri pe care activele circulante le realizează într-o anumită perioadă. Se calculează prin formula:

unde P este volumul produselor vândute pentru perioada analizată;

ObS - valoarea medie a capitalului de lucru pentru aceeași perioadă.

Timpul (durata) cifrei de afaceri se numește de obicei cifra de afaceri în zile. Acest indicator este determinat de formula:

unde D este numărul de zile dintr-o perioadă dată (360, 90, 30);

Raportul Cob - cifra de afaceri.

După înlocuirea valorilor corespunzătoare în formulă, puteți obține o expresie extinsă pentru indicatorul cifrei de afaceri:

În fiecare etapă a circulației fondului de rulment, puteți determina cifra de afaceri privată a fiecărui element de capital de lucru:

Ratele de rotație parțială pot fi calculate dintr-o anumită cifră de afaceri. O cifră de afaceri specială pentru stocuri este consumul acestora pentru producție, pentru lucrări în curs - primirea mărfurilor la depozit, pentru produse finite - expediere, pentru produsele expediate - vânzarea acesteia.

Sumele medii ale fondului de rulment pentru perioada utilizată la calculul indicatorilor cifrei de afaceri se determină folosind formula cronologică medie.

Suma medie anuală (soldurile medii anuale ale capitalului de lucru) se găsește ca medie aritmetică a patru sume trimestriale:

Media trimestrială se calculează ca media a trei medii lunare:

Expresia prin care se calculează suma medie lunară este:

Cantitatea de capital de lucru de care dispune intreprinderea trebuie sa fie suficient de mare pentru ca procesul de circulatie sa nu fie intrerupt. În același timp, prezența excesului de capital de lucru afectează negativ rezultatele activităților sale.

Indicatorii cifrei de afaceri a capitalului de lucru pot fi calculați pentru tot capitalul de rulment implicat în cifra de afaceri și pentru elementele individuale.

Modificarea cifrei de afaceri a fondurilor este relevată prin compararea indicatorilor efectivi cu cei planificați sau indicatorii perioadei precedente. Ca urmare a comparării cifrei de afaceri a capitalului de lucru, se dezvăluie accelerarea sau decelerația acestuia.

Odată cu accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru, resursele materiale și sursele formării lor sunt eliberate din cifra de afaceri, cu o încetinire, sunt implicate fonduri suplimentare în cifra de afaceri.

Eliberarea de capital de lucru din cauza accelerării cifrei de afaceri a acestora poate fi absolută și relativă. Eliberarea absolută are loc dacă soldurile efective ale capitalului de lucru sunt mai mici decât soldurile standard sau soldurile perioadei precedente, menținând sau depășind volumul vânzărilor pentru perioada analizată. Eliberarea relativă a capitalului de lucru are loc în acele cazuri când accelerarea cifrei de afaceri a acestora are loc concomitent cu creșterea producției, iar ritmul de creștere a producției depășește ritmul de creștere a soldurilor capitalului de lucru.

constatări

1. Active circulante ale întreprinderii - un set de active de capital de lucru și fonduri de circulație. Activele de producție circulante includ: materii prime, materiale de bază și auxiliare, produse nefinite, combustibil și alte obiecte de muncă care sunt consumate integral în fiecare ciclu de producție și a căror valoare este transferată imediat în totalitate produsului fabricat.

Fondurile de circulatie includ: produse finite in stoc, produse expediate, numerar in decontari.

2. După sursele de formare, fondul de rulment se împarte în fonduri proprii (fonduri aflate permanent la dispoziția întreprinderii și formate pe cheltuiala resurselor proprii) și fonduri împrumutate (împrumuturi bancare, conturi de plătit și alte datorii).

3. În ceea ce privește domeniul de aplicare al raționării, capitalul de lucru este împărțit în normalizat (în funcție de care se stabilesc standardele de stoc: capital de lucru și produse finite în stoc) și nestandardizat.Raționalizarea capitalului de lucru este procesul de dezvoltare a valorilor justificate economic ​de capital de lucru necesar organizării funcționării normale a întreprinderii. Este o condiție prealabilă necesară pentru utilizarea eficientă a capitalului de lucru. De obicei, întreprinderea determină normele de capital de lucru pentru materiale, stocuri în proces de producție și stocuri de produse finite.

4. Creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru se realizează prin accelerarea cifrei de afaceri a acestora.

Bibliografie

1. Manualul Economistului, nr. 3, 2005

2. Radionov R.A. Noi abordări ale reglementării fondului de rulment la întreprindere//Managementul financiar.2005.

3. Buriakovsky V.V. Finanțarea întreprinderii - manual.,

4. Economia și statistica firmelor - manual / Adamov V.E., Ilyenkova S.D., Sirotina T.P. si etc.; ed. Ilyenkova S.D. - Ed. a II-a-M: Finanțe și statistică, 2000.