Există șase metode principale de analiză financiară:

• orizontală(temporal) analiză— compararea fiecărei poziții de raportare cu perioada anterioară;
• vertical(structural) analiză- Identificare gravitație specifică articole individuale în cifra finală, luate ca 100%;
• analiza tendințelor- compararea fiecărei poziții de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței, adică tendința principală în dinamica indicatorului, curățată de influențele aleatorii și de caracteristicile individuale ale perioadelor individuale. Cu ajutorul tendinței, se formează în viitor valori posibile ale indicatorilor și, prin urmare, se efectuează o analiză predictivă prospectivă;
• analiza indicatorilor relativi(coeficienți) - calculul raporturilor între pozițiile individuale de raportare, determinarea interrelațiilor indicatorilor;
• comparativ(spațial) analiză- pe de o parte, este o analiză a indicatorilor de raportare ai filialelor, diviziilor structurale, pe de altă parte, o analiză comparativă cu indicatorii concurenților, mediile industriei etc.;
• analiza factorilor– analiza influenței factorilor (motivelor) individuali asupra indicatorului rezultat. Mai mult, analiza factorială poate fi atât directă (analiza însăși), când indicatorul rezultat este împărțit în părțile sale componente, cât și inversă (sinteză), când elementele sale individuale sunt combinate într-un indicator comun.

Principalele metode de analiză financiară efectuate la întreprindere:

Analiză verticală (structurală).— determinarea structurii finalei indicatori financiari(sumele pentru elemente individuale sunt luate ca procent din moneda bilanţului) şi identificând impactul fiecăruia dintre ele asupra rezultatului general activitate economică. Trecerea la indicatori relativi permite comparații între ferme potenţial economicși performanța întreprinderilor care diferă în cantitatea de resurse utilizate și, de asemenea, netezește Influență negativă procese inflaţioniste care denaturează indicatorii absoluti raportare financiară.

Analiza orizontală (dinamică). se bazează pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp.

Analiza dinamică este următorul pas după analiza indicatorilor financiari (analiza verticală). În această etapă, se stabilește care secțiuni și articole din bilanţ au suferit modificări.

Analiza ratelor financiare se bazează pe calculul raportului dintre diverși indicatori absoluti ai activității financiare între ei. Sursa de informații sunt situațiile financiare ale întreprinderii.

Cele mai importante grupuri de indicatori financiari:

1. indicatori de lichiditate.
2. Indicatori stabilitate Financiară si solvabilitate.
3. Indicatori de rentabilitate.
4. Indicatori cifra de afaceri (activitatea afacerii).
5. Indicatori de activitate pe piață

Atunci când se analizează ratele financiare, trebuie să se țină cont de următoarele puncte:

• valoarea indicatorilor financiari este mult influențată de politica contabilă a întreprinderii;
• diversificarea activităților face dificilă compararea coeficienților pe industrie, deoarece valorile standard pot varia semnificativ pentru diferite industrii;
• coeficienții normativi aleși ca bază de comparație pot să nu fie optimi și să nu corespundă obiectivelor pe termen scurt ale perioadei analizate.

Analiza financiară comparativă se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ele:

• indicatori ai acestei întreprinderi și indicatori medii din industrie;
• indicatorii financiari ai intreprinderii date si indicatorii intreprinderilor-concurenti;
• indicatori financiari ai unităților structurale și diviziilor individuale ale întreprinderii;
• analiza comparativă a raportării și indicatorilor planificați.

Analiza financiară integrală (factorială). vă permite să obțineți cea mai aprofundată evaluare a stării financiare a întreprinderii.

Analiza financiară este un proces de studiere a stării financiare și a principalelor rezultate ale activității financiare a unei întreprinderi în scopul identificării rezervelor pentru creșterea acesteia. valoare de piațăși să asigure o dezvoltare eficientă.

Pentru rezolvarea problemelor specifice managementului financiar se folosesc o serie de sisteme și metode speciale de analiză, care permit obținerea unei evaluări cantitative a rezultatelor activității financiare în contextul aspectelor individuale ale acesteia, atât în ​​statice, cât și în dinamică. În teoria managementului financiar, în funcție de metodele utilizate, se disting următoarele sisteme principale de analiză financiară efectuate la nivelul întreprinderii: analiza orizontală; analiza verticală; analiza comparativa; analiza raportului; analiza integrală (fig. 2.3).

eu. Analiză financiară orizontală (sau tendință). se bazează pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se calculează ratele de creștere (creștere) ale indicatorilor individuali ai situațiilor financiare pentru un număr de perioade și se determină tendințele generale ale schimbării (sau tendinței) acestora. În managementul financiar, următoarele tipuri de analize financiare orizontale (de tendințe) sunt cele mai utilizate pe scară largă:

1. Studiul dinamicii indicatorilor perioadei de raportare în comparație cu indicatorii perioadei precedente (de exemplu, cu indicatorii lunii, trimestrului, anului precedent).

2. Studiul dinamicii indicatorilor perioadei de raportare în comparație cu indicatorii din aceeași perioadă a anului trecut (de exemplu, indicatorii trimestrului II al perioadei de raportare cu indicatori similari trimestrului II al anului precedent). Acest tip de analiză financiară orizontală este utilizat în întreprinderile cu caracteristici sezoniere pronunțate ale activității economice.

3. Studiul dinamicii indicatorilor pentru o serie de perioade anterioare Scopul acestui tip de analiză este identificarea tendințelor indicatorilor individuali care caracterizează rezultatele activităților financiare ale întreprinderii (determinarea liniei de tendință în dinamică).

Toate tipurile de analize financiare orizontale (de tendințe) sunt de obicei completate de un studiu al influenței factorilor individuali asupra schimbării indicatorilor eficienți corespunzători. Rezultatele unui astfel de studiu analitic fac posibilă construirea modelelor de factori dinamici corespunzătoare, care sunt apoi utilizate în procesul de planificare a indicatorilor financiari individuali.

II. Analiză financiară verticală (sau structurală). se bazează pe descompunerea structurală a indicatorilor individuali ai situaţiilor financiare ale întreprinderii. În procesul acestei analize se calculează ponderea componentelor structurale individuale ale indicatorilor financiari agregați. În managementul financiar, următoarele tipuri de analiză verticală (structurală) sunt cele mai utilizate:

1. Analiza structurală a activelor. În procesul acestei analize se determină ponderea activelor curente și imobilizate; compoziția elementară a activelor circulante; compoziția elementară a activelor imobilizate; compoziția activelor companiei din punct de vedere al lichidității; alcătuirea portofoliului de investiţii pe tipuri de valori mobiliare şi altele. Rezultatele acestei analize sunt utilizate în procesul de optimizare a compoziției activelor companiei.

2. Analiza structurală a capitalului. În procesul acestei analize se determină ponderea capitalului propriu și a capitalului împrumutat utilizată de întreprindere; compoziția capitalului împrumutat utilizat în perioadele de furnizare a acestuia (capital împrumutat pe termen scurt și lung); compoziția capitalului împrumutat utilizat pe tipurile acestuia - credit bancar; credit financiar sub alte forme; credit (comercial) de mărfuri etc. Rezultatele acestei analize sunt utilizate în procesul de evaluare a efectului levier financiar, determinarea costului mediu ponderat al capitalului, optimizarea structurii surselor pentru formarea resurselor financiare împrumutate, iar în alte cazuri.

3. Analiza structurală a fluxurilor de numerar. În procesul acestei analize, ca parte a fluxului de numerar total, se disting fluxurile de numerar din activitățile de exploatare, investiții și financiare ale întreprinderii; ca parte a fiecăruia dintre aceste tipuri de fluxuri de numerar, primirea și cheltuirea fondurilor, compoziția soldului activelor monetare pe elementele sale individuale sunt mai profund structurate.

III. Analiza financiară comparativă se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ele. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se calculează dimensiunile abaterilor absolute și relative ale indicatorilor comparați. În managementul financiar, următoarele tipuri de analiză financiară comparativă sunt cele mai utilizate pe scară largă.

1. Analiza comparativă a performanței financiare a acestei întreprinderi și a mediilor din industrie. În procesul acestei analize, este relevat gradul de abatere a principalelor rezultate ale activităților financiare ale acestei întreprinderi de la media industriei în vederea evaluării poziției sale competitive în ceea ce privește rezultatele financiare ale managementului și identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea în continuare a eficienței. a activitatilor financiare.

2. Analiza comparativă a performanței financiare a acestei întreprinderi și a întreprinderilor concurente. În procesul acestei analize, sunt relevate punctele slabe ale activității financiare a întreprinderii în vederea dezvoltării unor măsuri de îmbunătățire a poziției sale competitive pe o anumită piață regională.

3. Analiza comparativă a indicatorilor financiari ai unităților structurale și diviziilor individuale ale întreprinderii date (centrele sale de responsabilitate). Această analiză este efectuată cu scopul de a evaluare comparativăși căutarea rezervelor pentru îmbunătățirea eficienței activităților financiare ale diviziilor interne ale întreprinderii.

4. Analiza comparativă a raportării și indicatorilor financiari planificați (normativi). O astfel de analiză stă la baza controlului activităților financiare curente organizate la întreprindere. În procesul acestei analize este relevat gradul de abatere a indicatorilor de raportare de la planificat (normativ), se determină motivele acestor abateri și se fac recomandări pentru ajustarea anumitor domenii ale activității financiare a întreprinderii.

IV. Analiza ratelor financiare (analiza R) se bazează pe calculul raportului dintre diverși indicatori absoluti ai activității financiare a întreprinderii între ei. În procesul de utilizare a acestui sistem de analiză, se determină diverși indicatori relativi care caracterizează rezultatele individuale ale activității financiare și nivelul situației financiare a întreprinderii. În managementul financiar sunt cele mai utilizate următoarele grupe de indicatori financiari analitici: coeficienți pentru evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi; coeficienți de evaluare a solvabilității (lichidității) întreprinderii; coeficienți de evaluare a rotației activelor; coeficienți de evaluare a cifrei de afaceri; coeficienţii de evaluare a rentabilităţii şi altele.

1. Coeficienții de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi fac posibilă identificarea nivelului risc financiar asociat cu structura surselor de formare a capitalului întreprinderii și, în consecință, gradul de stabilitate financiară a acesteia în procesul de dezvoltare viitoare. Pentru a efectua o astfel de evaluare în procesul de analiză financiară, sunt utilizați următorii indicatori principali:

dar) coeficient de autonomie (KA). Arată în ce măsură volumul activelor utilizate de întreprindere este format în detrimentul capitalului propriu și în ce măsură acesta este independent de surse externe finanţare. Calculul acestui indicator se efectuează după următoarele formule:

Unde SC- valoarea capitalului propriu al întreprinderii la o anumită dată;
CA- valoarea activului net al întreprinderii la o anumită dată;
LA- suma totală a capitalului întreprinderii la o anumită dată;
DAR- valoarea totală a tuturor activelor întreprinderii la o anumită dată;

b) raportul de finanțare (CE FACI). Caracterizează volumul atras bani împrumutați pe unitate de capital propriu, i.е. gradul de dependenţă a întreprinderii de sursele externe de finanţare. Pentru a calcula acest indicator se folosește următoarea formulă:

Unde ZK
SC

în) rata datoriei (KZ). Acesta arată ponderea capitalului împrumutat în suma totală utilizată. Calculul acestui coeficient se efectuează după următoarea formulă:

Unde ZK- valoarea capitalului împrumutat atras de întreprindere (medie sau de la o anumită dată);
LA

G) rata de îndatorare curentă (KTZ). Caracterizează ponderea capitalului împrumutat pe termen scurt în suma totală utilizată. Acest indicator se calculează folosind următoarea formulă:

Unde ZKk- valoarea capitalului împrumutat pe termen scurt atras de întreprindere (medie sau de la o anumită dată);
LA- suma totală a capitalului întreprinderii (medie sau la o anumită dată);

e) raportul de independență financiară pe termen lung (KDN). Arată în ce măsură volumul total al activelor utilizate se formează pe cheltuiala capitalului propriu și împrumutat pe termen lung al companiei, i.e. caracterizează gradul de independență față de sursele de finanțare împrumutate pe termen scurt. Calculul acestui indicator se efectuează după formula:

Unde SC- valoarea capitalului propriu al întreprinderii (medie sau la o anumită dată);
ZKd- suma de capital împrumutat atrasă de întreprindere pe termen lung (pe o perioadă mai mare de un an);
DAR- valoarea totală a tuturor activelor întreprinderii (medie sau pentru o anumită dată);

e) raportul de manevrabilitate a capitalului propriu (KMSk). Arată cât de mult capital este investit active circulante, în valoarea totală a capitalului propriu (adică, ce parte a capitalului propriu este în forma sa mare de afaceri și foarte lichidă). Calculul acestui indicator se efectuează după următoarea formulă:

Unde SOA- valoarea activelor circulante proprii (sau proprii capital de lucru);
SC- suma totală a capitalului propriu al întreprinderii;

g) coeficientul de flexibilitate al capitalului propriu și al datoriei pe termen lung(KMSD). Prezintă ponderea capitalului propriu și împrumutat pe termen lung, care vizează finanțarea activelor circulante, în valoarea totală a capitalului propriu și împrumutat pe termen lung. Acest indicator face posibilă evaluarea tipului de politică utilizată de întreprindere pentru a-și finanța activele. Pentru a calcula acest indicator se folosește următoarea formulă:

Unde 0Asd- suma capitalului propriu și împrumutat pe termen lung care vizează finanțarea activelor curente ale întreprinderii (medie sau la o anumită dată);
SC- valoarea capitalului propriu al întreprinderii (medie sau la o anumită dată);
ZKd- suma de capital împrumutat atrasă de întreprindere pe termen lung (pe o perioadă mai mare de un an).

2. Coeficienții de evaluare a solvabilității (lichidității) caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a-și achita obligațiile financiare curente în timp util, în detrimentul activelor curente de diferite niveluri de lichiditate. Efectuarea unei astfel de evaluări necesită o grupare preliminară a activelor circulante ale întreprinderii în funcție de nivelul lichidității. Pentru a evalua solvabilitatea (lichiditatea) în procesul de analiză financiară se folosesc următorii indicatori principali:

dar) raportul de solvabilitate absolut sau „test de acid” ( KAP). Arată în ce măsură toate obligațiile financiare curente ale întreprinderii sunt garantate prin mijloacele de plată de care dispune la o anumită dată. Calculul acestui coeficient se efectuează după formula:

Unde DA- valoarea activelor bănești ale întreprinderii la o anumită dată;
KFI- valoarea investițiilor financiare pe termen scurt ale întreprinderii la o anumită dată;
0Bq- suma tuturor datoriilor financiare curente ale întreprinderii la o anumită dată;

b) raportul de solvabilitate intermediar (punct de control). Acesta arată măsura în care toate obligațiile financiare curente pot fi îndeplinite prin activele sale foarte lichide (inclusiv mijloacele de plată gata făcute). Pentru a determina acest indicator, se utilizează următoarea formulă:

Unde DA- valoarea activelor bănești ale întreprinderii (medie sau la o anumită dată);
KFI- valoarea investițiilor financiare pe termen scurt (medie sau pentru o anumită dată);
DZ- valoarea creanțelor de toate tipurile (medie sau pentru o anumită dată);
0Bq

în) raportul de solvabilitate curent (KTP). Arată în ce măsură întreaga datorie aferentă obligațiilor financiare curente poate fi satisfăcută în detrimentul tuturor activelor sale curente (curente). Calculul acestui indicator se face după formula:

Unde OA- suma tuturor activelor curente ale întreprinderii (medie sau la o anumită dată);
TFO- suma tuturor datoriilor financiare curente ale întreprinderii (medie sau pentru o anumită dată);

G) raportul total dintre creanțe și datorii(KDKo). Caracterizează raportul general al calculelor pentru aceste tipuri de datorii ale întreprinderii. Calculul acestui indicator se efectuează după formula:

Unde D3o- suma totală a creanțelor curente ale întreprinderii de toate tipurile (medie sau pentru o anumită dată);
K3o- suma totală a conturilor de plătit ale întreprinderii de toate tipurile (medie sau pentru o anumită dată).

e) raportul dintre creanțe și datorii pentru operațiuni comerciale (KDk). Acest indicator caracterizează raportul dintre plățile pentru produsele achiziționate și cele livrate. Pentru a determina acest indicator, se utilizează formula:

Unde DZp- valoarea creanțelor curente ale întreprinderii pentru produse (bunuri, lucrări, servicii), calculată ca medie sau de la o anumită dată;
KZp- suma conturilor de plătit ale întreprinderii pentru produse (bunuri, servicii, lucrări), calculată ca medie sau pentru o anumită dată.

3. Coeficienții de evaluare a cifrei de afaceri a activelor caracterizează cât de rapid se rotesc activele formate în cursul activității economice a întreprinderii și, într-o anumită măsură, sunt un indicator al activității sale de afaceri (de producție și comercială). Următoarele formule sunt utilizate pentru a evalua cifra de afaceri a activelor unei întreprinderi:

a) rata cifra de afaceri a tuturor activelor utilizate în perioada analizată ( KOa

Unde SAU
DAR

b) rata cifrei de afaceri a activelor curente ale întreprinderii în perioada analizată ( COoa

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
OA

c) perioada de rulaj a tuturor activelor utilizate în zile ( POa). Acest indicator poate fi calculat folosind următoarele formule:

Unde DAR- costul mediu al tuturor activelor utilizate ale întreprinderii în perioada analizată;
ORO
D
KOa- rata cifra de afaceri a tuturor activelor utilizate în perioada analizată;

d) perioada de rulaj a activelor circulante în zile ( POoa

Unde OA- costul mediu al activelor circulante în perioada analizată (calculat ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
COoa- rata de rotație a activelor circulante în perioada analizată;

e) perioada de rulare a activelor imobilizate în ani ( POVA). Calculul acestui indicator se efectuează după formulele:

Unde Og- volumul anual de vânzări de produse;
VA- costul mediu anual al activelor imobilizate (calculat ca medie cronologică);
Pe este rata medie de amortizare.

Conform formulelor fundamentale considerate, raportul cifrei de afaceri și perioadele de rulaj pot fi calculate, dacă este necesar, pentru elementele individuale ale activelor curente și imobilizate.

4. Coeficienți de evaluare a cifrei de afaceri caracterizează cât de repede se răsucește capitalul utilizat de întreprindere în ansamblu și elementele sale individuale în cursul activității sale economice. Pentru a evalua cifra de afaceri a capitalului întreprinderii, se folosesc următorii indicatori principali:

a) rata de rotație a întregului capital utilizat în perioada analizată ( bucătar). Acest indicator este determinat de următoarea formulă:

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
LA

b) rata de rotație a capitalurilor proprii în perioada analizată ( KOsk). Acest indicator se calculează după următoarea formulă:

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
SC

c) rata de rotație a capitalului împrumutat în perioada analizată ( KOzk) Pentru a calcula acest indicator, se utilizează următoarea formulă:

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
ZK- valoarea medie a capitalului împrumutat în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);

d) rata cifrei de afaceri a creditului financiar (bancar) atras în perioada analizată ( KOfk

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
FC- valoarea medie a creditului financiar (bancar) atras în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);

e) rata de rulare a creditului (comercial) pe mărfuri atrase în perioada analizată ( KOTK

Unde SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;
TC

f) perioada de rulare a întregului capital utilizat de întreprindere în zile ( Bine

Unde LA- valoarea medie a întregului capital utilizat de întreprindere în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
K0k- rata de rotație a întregului capital utilizat în perioada analizată;

g) perioada de rotație a capitalului propriu în zile ( POsk). Următoarele formule sunt utilizate pentru a calcula acest indicator:

Unde SC- valoarea medie a capitalului utilizat al întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
KOsk- rata de rotație a capitalurilor proprii în perioada analizată;

h) perioada de rulare a capitalului împrumutat în zile ( Pozk). Acest indicator este calculat folosind următoarele formule:

Unde ZK- valoarea medie a capitalului împrumutat al întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
KOzk- rata de rotație a capitalului împrumutat în perioada analizată;

i) perioada de rulaj a creditului financiar (bancar) atras în zile ( POfk). Acest indicator este determinat de următoarele formule:

Unde FC- valoarea medie a creditului financiar (bancar) atras în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;
D- numărul de zile din perioada analizată;
KOfk- rata de rulaj a creditului financiar (bancar) atras în perioada analizată;

j) perioada de rulaj a creditului bancar pe termen scurt atras în zile ( POkbk). Acest indicator se calculează folosind următoarea formulă:

Unde KBK- valoarea medie a creditului bancar pe termen scurt atras în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;

k) perioada de rulaj a creditului (comercial) marfă atrasă în zile ( POTK). Acest indicator se calculează folosind următoarea formulă:

Unde TC- valoarea medie a creditului de mărfuri (comercial) atras în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul vânzărilor de o zi în perioada analizată;

m) perioada de rulare a totalului conturilor de plătit ale întreprinderii în zile ( POokz). Acest indicator este determinat de formula:

Unde OKZ- suma medie a conturilor de plătit ale unei întreprinderi de toate tipurile în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată;

m) perioada de rulare a pasivelor curente ale întreprinderii conform decontărilor în zile ( POtor). Pentru a calcula acest indicator se folosește următoarea formulă:

Unde TOP- valoarea medie a datoriilor curente conform calculelor întreprinderii de toate tipurile în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
ORO- volumul de o zi al vânzărilor de produse în perioada analizată.

5. Indicații pentru evaluarea rentabilității (rentabilitatea) caracterizează capacitatea întreprinderii de a genera profitul necesar în cursul activității sale economice și determină eficiența globală a utilizării activelor și a capitalului investit. Următorii indicatori cheie sunt utilizați pentru această evaluare:

a) raportul de rentabilitate al tuturor activelor utilizate sau raportul de rentabilitate economică ( Ra). Caracterizează nivelul profitului net generat de toate activele întreprinderii care se află în utilizarea sa în bilanţ. Calculul acestui indicator se efectuează după formula:

Unde CHPO- suma totală a profitului net al întreprinderii încasat din toate tipurile de activitate economică în perioada analizată;
DAR- costul mediu al tuturor activelor utilizate ale întreprinderii în perioada analizată (calculat ca medie cronologică);

b) raportul rentabilității capitalurilor proprii sau al rentabilității financiare ( Rsk). Caracterizează nivelul de profitabilitate al capitalului propriu investit în întreprindere. Pentru a calcula acest indicator se folosește următoarea formulă:

Unde CHPO- suma totală a profitului net al întreprinderii încasat din toate tipurile de activitate economică în perioada analizată;
SC- valoarea medie a capitalului propriu al întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);

c) raportul de rentabilitate a vânzărilor de produse sau raportul de rentabilitate comercială ( rrp). Caracterizează rentabilitatea activităților de exploatare (de producție și comerciale) ale întreprinderii. Acest indicator se calculează după următoarea formulă:

Unde CHRP- suma profitului net primit din activitățile de exploatare a întreprinderii în perioada analizată;
SAU- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată;

d) raportul de rentabilitate al costurilor curente ( Ptz). Caracterizează nivelul profitului primit pe unitatea de cost pentru implementarea activităților de exploatare (de producție și comerciale) ale întreprinderii. Pentru a calcula acest indicator se folosește următoarea formulă:

Unde CHRP- suma profitului net primit din activitățile de exploatare (de producție și comerciale) ale întreprinderii în perioada analizată;
ȘI- suma costurilor de producție (de circulație) ale întreprinderii în perioada analizată;

e) raportul rentabilității investiției ( Pi). Caracterizează rentabilitatea activității investiționale a întreprinderii. Calculul acestui indicator se efectuează după următoarea formulă:

Unde CHPI- suma profitului net primit din activitatea de investiții a întreprinderii în perioada analizată;
IR- suma resurselor investiţionale ale întreprinderii plasate în obiecte de investiţii reale şi financiare.

Ratele de profitabilitate pot fi calculate și din anumite tipuri active ale întreprinderii, forme individuale de capital atrase de aceasta, obiecte individuale de investiții reale și financiare.

v. Analiza financiara integrata vă permite să obțineți cea mai aprofundată evaluare (multifactorială) a condițiilor pentru formarea indicatorilor financiari individuali agregați. În managementul financiar, sunt cele mai utilizate următoarele sisteme de analiză financiară integrală:

1. Sistemul de analiză integrată a eficacității utilizării activelor întreprinderii. Acest sistem de analiză financiară, dezvoltat de DuPont (SUA), prevede descompunerea indicatorului „rentabilitatea activelor” într-o serie de indicatori financiari privati ​​de formare a acestuia, interconectate în sistem unificat. O diagramă schematică a unei astfel de analize este prezentată în fig. 2.4.

Acest sistem de analiză se bazează pe „Modelul Dupon” (dezvoltat de DuPont, SUA), conform căruia raportul de profitabilitate al activelor companiei utilizate este produsul dintre raportul de rentabilitate a vânzărilor de produse și raportul de cifra de afaceri (numărul de cifre de afaceri) de active:

Unde Ra- rata de rentabilitate a activelor utilizate;
rrp- raportul de rentabilitate a vânzărilor de produse;
KOa- raportul de rotație (numărul de cifre de afaceri) a activelor.

Pentru interpretarea rezultatelor obținute în calculul „Modelului Dupon”, se poate folosi o matrice specială, prezentată în fig. 2.5.

Cu ajutorul acestei matrice este posibilă identificarea principalelor rezerve pentru creșterea în continuare a rentabilității activelor companiei - pentru creșterea profitabilității vânzărilor de produse; accelerarea rotației activelor; utilizați ambele direcții.

Pentru o analiză integrală a eficienței utilizării capitalului propriu al unei întreprinderi, poate fi utilizat următorul model DuPont cu trei factori:

Unde Rsk- rentabilitatea capitalului propriu;
CHPO- valoarea profitului net în perioada analizată, primit din toate tipurile de activitate economică;
SC- valoarea medie a capitalului propriu al întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
DAR- suma medie a tuturor activelor utilizate ale întreprinderii în perioada analizată (calculată ca medie cronologică);
R- volumul total al vânzărilor de produse în perioada analizată.

2. Sistemul de analiză SWOT a activității financiare. Denumirea acestui sistem este o abreviere a literelor inițiale ale termenilor care caracterizează obiectele acestei analize:
S - Forțele ( punctele forteîntreprinderi);
W - Puncte slabe (puncte slabe ale întreprinderii);
O - Oportunităţi (oportunităţi de dezvoltare a întreprinderii);
T - Trears (amenințări la adresa dezvoltării întreprinderii).

3. Sistem orientat obiect de analiză integrată a formării profitului net al întreprinderii. Conceptul de analiză integrată orientată pe obiecte, dezvoltat de Modernsoft (SUA), se bazează pe utilizarea tehnologiei informatice și a unui pachet special de programe aplicate. La baza acestui concept se află reprezentarea modelului de formare a profitului net (sau alt indicator efectiv al activității financiare) al întreprinderii sub forma unui set de blocuri financiare primare care interacționează care modelează „clase” de elemente care formează direct valoarea profitului net. Utilizatorul însuși determină sistemul unor astfel de blocuri și clase pe baza specificului activității financiare a întreprinderii, pentru a prezenta în model toate elementele cheie ale formării profitului în conformitate cu nivelul de detaliu dorit. După construirea modelului, utilizatorul completează toate blocurile cu caracteristici cantitative în conformitate cu informațiile de raportare pentru întreprindere. Sistemul de blocuri și clase poate fi extins și aprofundat pe măsură ce direcția activităților întreprinderii se schimbă și nu numai informatii detaliate despre procesul de generare a profiturilor.

4. Sistem de analiză a portofoliului. Această analiză se bazează pe utilizarea „teoriei portofoliului”, conform căreia nivelul de rentabilitate al unui portofoliu de instrumente bursiere este considerat în legătură cu nivelul de risc al portofoliului (sistemul („profit-risc”)). Conform acestei teorii, este posibil să se reducă nivelul de risc al portofoliului și, în consecință, să se mărească raportul dintre profitabilitate și risc datorită formării unui „portofoliu eficient” (o selecție adecvată de valori mobiliare specifice). Procesul de analiză și selectare a unor astfel de titluri într-un portofoliu este baza pentru utilizarea acestei teorii a sistemelor.

Sisteme și metode planificare financiara

planificare financiaraeste un proces de elaborare a unui sistem de planuri financiare și de indicatori planificați (normativi) pentru a asigura dezvoltarea întreprinderii cu resursele financiare necesare și îmbunătățirea eficienței activităților sale financiare în perioada următoare.

Planificarea financiară într-o întreprindere se bazează pe utilizarea celor trei sisteme principale ale sale:

1. planificare pe termen lung activitatea financiară a întreprinderii.
2. Planificarea curentă a activității financiare a întreprinderii.
3. Planificarea operațională a activității financiare a întreprinderii.

Fiecare dintre aceste sisteme de planificare financiară are abordări metodologice specifice de implementare, forme de implementare a rezultatelor și o anumită perioadă (orizontul planificat) de acoperire (Tabelul 2.1).

Care este relația contabilitate de gestiuneȘi analiză economică?

Analiza economică nu este doar cea mai importantă componentă a oricăreia dintre funcțiile de management, ci este ea însăși un tip de activitati de management anterior adopţiei decizii de management care vizează dezvoltarea durabilă a afacerii organizaţiei. Astfel, analiza economică ocupă un loc intermediar între selecția informațiilor și procesul decizional și, în funcție de natura deciziei, utilizează metode adecvate.

Care este subiectul și obiectele analizei economice?

Subiectul analizei economice îl constituie motivele modificării rezultatelor managementului și abaterile acestora de la parametrii țintă. Cunoașterea relațiilor cauză-efect în activitatea economică a întreprinderilor ne permite să relevăm esența proceselor care au loc în aceasta și, pe această bază, să dăm o evaluare corectă a rezultatelor obținute în situația actuală, să identificăm rezerve pentru îmbunătățirea eficienței muncii, justificarea planurilor și a deciziilor de management care vizează atingerea obiectivelor stabilite.

Enumerați sarcinile analizei economice.

1. Stabilirea tiparelor și tendințelor indicatorilor economici în condițiile specifice întreprinderii.

2. Evaluarea performanței întreprinderii pe baza unui studiu obiectiv și cuprinzător al informațiilor contabile și de raportare.

3. Fundamentarea științifică a planurilor actuale și viitoare de dezvoltare a întreprinderii

4. Monitorizarea implementării obiectivelor planificate și a utilizării resurselor de producție.

5. Identificarea și măsurarea rezervelor interne ale eficienței întreprinderii în toate etapele procesului de producție.

6. Dezvoltarea măsurilor de utilizare a rezervelor de producţie.

7. Luarea deciziilor optime de management pentru îmbunătățirea activităților întreprinderii.

4. Care este conținutul analizei și diagnosticării activității economice? Conținutul analizei activității financiare și economice constă într-un studiu cuprinzător al nivelului tehnic al producției, al calității și competitivității produselor, al asigurării producției cu materiale, forță de muncă și resurse financiare și al eficienței utilizării acestora. Această analiză se bazează pe abordarea sistemelor, contabilitatea complexă a diferiților factori, selecția de înaltă calitate a informațiilor fiabile și este o funcție importantă a managementului.

Esența diagnosticării activităților financiare și economice ale unei întreprinderi este stabilirea și studierea semnelor, măsurarea principalelor caracteristici care reflectă starea mașinilor, instrumentelor, sisteme tehnice, economia și finanțele unei entități economice, pentru a prezice posibile abateri de la valorile stabile, medii, standard și pentru a preveni perturbarea modului normal de funcționare

5. Oferiți o descriere a relației dintre principalii indicatori economici ca bază pentru o analiză cuprinzătoare.

obiectele, scopul și obiectivele analizei, se întocmește un plan de lucru analitic; se dezvoltă un sistem de indicatori sintetici şi analitici, cu ajutorul căruia

obiectul analizei este caracterizat;

informațiile necesare sunt colectate și pregătite pentru analiză;

o comparație a rezultatelor efective ale managementului cu indicatorii planului anului de raportare, datele reale din anii trecuți, cu realizările întreprinderilor, industriilor de vârf etc.;

analiza factorială: se identifică factorii și se determină influența acestora asupra rezultatului;

sunt identificate rezerve neutilizate și promițătoare pentru creșterea eficienței producției; evaluarea rezultatelor afacerii, luând în considerare acțiunea diferiților factori și identificați

rezerve neutilizate, se elaborează măsuri pentru utilizarea acestora.

6. Enumerați sarcinile cercetării analitice pe temele unei analize economice cuprinzătoare a activității economice. General:

1. Evaluarea calității, valabilității și fiabilității planurilor și standardelor.

2. Determinarea indicatorilor de bază pentru planificarea pentru perioada următoare.

3. Controlul asupra implementării planurilor și evaluarea implementării acestora. De asemenea, evaluează eficiența utilizării resurselor materiale, de muncă și financiare.

4. Determinarea influenței factorilor individuali și evaluarea cantitativă a acestora. Izolarea și măsurarea influenței factorilor interni (în funcție de activitățile întreprinderii) și externi (industrie).

5. Identificarea rezervelor pentru creșterea eficienței producției.

6. Fundamentarea deciziilor manageriale și optimizarea acestora.

7. o evaluare obiectivă a stării financiare a unei entități economice, a solvabilității, a stabilității financiare și a activității acesteia.

8. Identificarea oportunităților de creștere a capitalurilor proprii, a activelor nete, a randamentului acțiunilor și a îmbunătățirii utilizării fondurilor împrumutate.

9. prognozarea rezultatelor financiare, potențiala amenințare de faliment.

Specific:

Selectarea partenerilor în funcție de informațiile publicate despre aceștia;

Evaluarea și verificarea (due diligence) a organizației (afacerii) dobândite;

Dezvoltarea unei metodologii de analiza a eficacitatii tranzactiilor de fuziuni si achizitii (fuziuni si achizitii), determinarea efectului sinergic;

Îmbunătățirea metodologiei de analiză economică, luând în considerare experiența internațională și restructurarea contabilității și raportării în conformitate cu standardele internaționale;

Dezvoltarea tehnicilor de analiza a eficacitatii investirii resurselor financiare in investitii reale si de portofoliu;

Îmbunătățirea metodelor de analiză a calității, fiabilității produselor, a competitivității acestora pe piețele interne și externe;

Analiza capitalizării organizației și a potențialului de creștere a afacerii;

Dezvoltarea metodelor de analiză socială, regională, activități de protecție a mediului;

Analiza eficacității implementării externalizării;

Dezvoltarea unor tipuri netradiționale de analiză: continuă, multivariată, strategică, diagnostic.

Rulați testul

1. Principiile fundamentale ale metodei analizei economice nu reflectă următoarea trăsătură a dialecticii:

a) unitate de analiză și sinteză;

b) studiul fenomenelor economice în interrelaţionarea lor;

c) studiul fenomenelor economice în dezvoltare, în dinamică;

G) unitatea și lupta contrariilor.

2. Ecuația matematică Y = care reflectă relația indicatorului efectiv cu mai mulți indicatori factori, aparține tipului de ... modele factoriale. Aditiv

3. Metodele economice și matematice de analiză includ:

dar) metoda cercetării operaționale:

b) analiza tendințelor;

c) analiza coeficientului;

d) analiza orizontală.

4. Metoda transformării lor (modelări) nu se aplică la clasa modelelor de factori determiniști multipli:

a) prelungirea sistem de factori;

b) extinderi ale sistemului factorial;

c) reducerea sistemului factorial;

G) bifurcarea sistemului factorilor.

5. Determinarea conformității costurilor individuale la întreprindere cu necesarul social, nivelul lor organizatoric și tehnic și plasarea într-un număr de întreprinderi de specializare industrială similară permite:

a) compararea indicatorilor de raportare cu indicatorii perioadelor anterioare;

b) comparaţie între fermă;

în) comparație cu mediile industriei;

d) compararea performanţelor întreprinderii cu performanţa medie a economiei de piaţă.

6. Metoda substituții de lanț... constă în obținerea unui număr de valori intermediare ale indicatorului efectiv prin înlocuirea succesivă a valorilor de bază (planificate) ale factorilor cu cele efective, urmată de compararea valorii indicatorului efectiv înainte și după modificarea nivelului de factorul studiat.

7. Ecuația matematică Y = , reflectând relația indicatorului efectiv cu mai mulți indicatori factori, aparține tipului .. amestecat. modele factoriale.

8. ..Vertical. analiza presupune determinarea structurii indicatorilor finali ai situatiilor financiare cu identificarea impactului fiecarei pozitii asupra rezultatului in ansamblu.

9. Metoda orizontală (temporară) de analiză financiară presupune:

a) determinarea structurii indicatorilor finali ai situațiilor financiare cu identificarea impactului fiecărei poziții asupra rezultatului;

b) identificarea tendinței principale în dinamica indicatorului, curățată de influențele aleatorii și caracteristicile perioadelor individuale;

c) compararea fiecărei poziții de raportare cu perioada anterioară cu identificarea abaterilor absolute și relative;

d) compararea indicatorilor firmei cu cei ai firmelor concurente, cu media industriei si indicatorii economici generali.

10. La folosirea metodei. diferenta absoluta.. valoarea influenței factorilor se calculează prin înmulțirea creșterii absolute a valorii factorului studiat cu valoarea de bază (planificată) a factorilor care se află în modelul din dreapta acestuia și cu valoarea reală a factori localizați în modelul din stânga acestuia.

11. Integral..... metoda se bazează pe însumarea incrementelor unei funcții definite ca derivată parțială înmulțită cu incrementul argumentului pe intervale infinitezimale.

12. .Analiza indexului.. sunt indicatori relativi de comparare a fenomenelor formate din elemente care nu sunt direct însumabile:

a) indici;

b) rapoarte financiare:

c) dobânda;

d) valori medii.

13. Ecuația matematică Y = , reflectând relația indicatorului efectiv cu mai mulți indicatori factori, aparține tipului. multipli.. modele factoriale.

14. ... metodele de analiză economică a activității economice se bazează pe utilizarea cunoștințelor profesionale, experienței și intuiției analistului:

dar) euristic;

b) economice şi matematice;

c) factor;

d) statistic.

15. Metoda unei evaluări cuprinzătoare a eficacității activității economice, care implică atribuirea unui coeficient de pondere fiecărui indicator și creșterea acestuia la o anumită scară, se numește metoda:

b) punctare;

c) creșterea resursei totale;

G) rapoarte financiare.

16. Se numește metoda care presupune compararea fiecărei poziții de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței principale în dinamica indicatorului, curățată de influențele aleatorii și caracteristicile perioadelor individuale. orizontal (temporar).. analiză.

17. Pentru a identifica motivele abaterii valorilor reale ale indicatorilor individuali de la nivelurile prezise, ​​se utilizează o comparație:

dar) raportarea indicatorilor cu indicatorii planificați;

b) raportarea indicatorilor cu indicatorii perioadelor anterioare;

c) indicatori ai întreprinderii cu date medii similare din industrie;

d) indicatori ai întreprinderii cu indicatori medii ai unei economii de piaţă.

18. Metoda de analiză, în care se exclude efectul unui număr de factori asupra indicatorului de performanță și se evidențiază unul dintre ei, se numește:

a) rânduri de dinamică;

b) eliminare;

c) detalierea;

d) legături de echilibru.

19. Metoda de analiză care implică comparație obiecte omogene a găsi asemănări sau diferențe între ele se numește:

a) grafic;

b) factorial:

c) observarea selectivă şi continuă;

G) comparaţie.

20. Metodele economice și matematice de analiză includ:

dar) calculul variațiilor;

b) analiza tendințelor;

c) analiza factorială;

d) analiza verticală.

21. Evaluarea dinamicii indicatorilor financiari se realizeaza prin metoda:

a) analiza verticală;

b) analiza orizontală;

c) rapoarte financiare;

d) analiza comparativă.

22. Calculul indicatorilor relativi conform situatiilor financiare, reflectand relatii intra-bilantiere sau relatii intre indicatori de mai multe forme de raportare, se realizeaza pe baza metodei:

a) analiza economică și matematică;

b) rapoarte financiare;

c) analiza comparativă (spațială);

d) analiza factorială.

23. Ecuația matematică Y \u003d (a + b) / c, reflectând relația unui indicator de performanță cu mai mulți indicatori factori, aparține tipului de ... modele factoriale:

a) aditiv;

b) multiplicativ;

c) multipli;

G) amestecat (combinat)).

24. Mediu... valoarea exprimă trăsătură distinctivă un anumit set de fenomene, stabilește cel mai mult caracteristici tipice acest agregat.

25. factorial... analiza studiază impactul valorilor de intrare asupra indicatorului de performanță folosind tehnici de cercetare deterministă.

26. Pentru a identifica tendințele de dezvoltare a unei întreprinderi și dinamica parametrilor principali ai situației sale economice și financiare, se utilizează următoarele:

a) compararea indicatorilor de raportare cu indicatorii planificați;

b) compararea indicatorilor de raportare cu indicatorii perioadelor anterioare;

c) comparaţie între fermă;

d) compararea cu datele medii din industrie.

27. Metodele economice și matematice de analiză nu includ metode:

a) matematică elementară;

3) b) programare matematică;

c) cercetare operațională;

G) eliminare.

28. Ecuația matematică Y \u003d , reflectând relația unui indicator de performanță cu mai mulți indicatori factori, aparține tipului .. multiplicativ. modele factoriale.

29. Metodele ... vă permit să oferiți o evaluare cuprinzătoare a stării financiare a întreprinderii:

a) statistică matematică;

în) analiza factorială deterministă;

d) programare matematică.

30. Tehnicile (metodele) standard pentru analiza situațiilor financiare includ ... analiza:

a) regresiv;

b) corelaţie;

în) orizontală;

d) diferential.

Scopul principal al analizei financiare este de a obtine numarul maxim al celor mai informativi parametri care sa ofere o imagine obiectiva a starii financiare a firmei, a profiturilor si pierderilor acesteia, a modificarilor in structura activelor si pasivelor, in decontarile cu debitorii si creditorii.

Sunt diverse clasificarea metodelor de analiză financiară. Practica analizei financiare a dezvoltat regulile de bază pentru citirea (metodele) de analiză situațiile financiare. Printre cele principale se numără:

Pe lângă aceste metode, există și o analiză comparativă și factorială.

Analiza comparativă a stării financiare a întreprinderii

Analiza comparativă este atât o analiză intra-producție a indicatorilor de raportare sumară pentru indicatorii individuali ai unei întreprinderi, divizii, ateliere, cât și o analiză inter-economică a indicatorilor unei companii date cu cei ai concurenților, cu indicatori medii de industrie și producție medie. Benchmarking-ul vă permite să comparați:

• indicatori efectivi cu cei planificați, care oferă o evaluare a validității deciziilor planificate;
• indicatori efectivi cu cei normativi, care oferă o evaluare a rezervelor interne de producție;
• indicatori efectivi ai perioadei de raportare cu date similare din anii anteriori pentru a identifica dinamica parametrilor studiați;
• indicatori actuali ai organizației cu datele de raportare ale altor întreprinderi (cele mai bune sau media din industrie).

Analiza factorilor

Analiza factorială face posibilă evaluarea influenței factorilor individuali asupra indicatorului de performanță atât prin metoda directă de împărțire a indicatorului de performanță în părțile sale componente, cât și prin metoda inversă, atunci când elementele individuale sunt combinate într-un indicator de performanță comun.

Aceste metode sunt utilizate în toate etapele analizei financiare, care însoțesc formarea indicatorilor generali ai activității economice a organizației. La formarea acestor indicatori se realizeaza: evaluarea nivelului tehnic si organizatoric si a altor conditii de productie; caracteristicile utilizării resurselor de producție: mijloace fixe, resurse materiale, forță de muncă și salarii; analiza volumului structurii și calității produselor; evaluarea costurilor si a costurilor de productie.

Analiza financiara orizontala si verticala

Acest tip de analiză constă în construirea unuia sau mai multor tabele analitice în care indicatorii de bilanţ absolut sunt completaţi cu rate relative de creştere (scădere). În mod obișnuit, aici sunt utilizate ratele de creștere de bază pe mai multe perioade. Scopul analizei orizontale este de a identifica modificările absolute și relative ale valorilor diferitelor elemente ale situațiilor financiare pentru o anumită perioadă, pentru a evalua aceste modificări.

De mare importanță pentru evaluarea stării financiare este analiza financiară verticală a activului și pasivului bilanțului, care vă permite să judecați raportul financiar prin indicatori relativi, ceea ce, la rândul său, face posibilă determinarea structurii activului și pasivului. sold, ponderea elementelor individuale de raportare din bilanţ. Scopul analizei verticale este de a calcula ponderea elementelor individuale din bilanț și de a evalua dinamica acestora pentru a putea identifica și anticipa schimbările structurale ale activelor și sursele de acoperire a acestora.

Analiza orizontală și verticală se completează reciproc, iar pe baza lor se construiește un echilibru analitic comparativ, toți indicatorii pot fi împărțiți în trei grupe: indicatori ai structurii echilibrului; indicatori ai dinamicii echilibrului; indicatori ai dinamicii structurale a balanţei. Echilibrul analitic comparativ stă la baza analizei structurii proprietății și a surselor formării acesteia.

Analiza financiară a tendințelor

O variantă a analizei orizontale este analiza financiară a tendințelor (analiza tendințelor de dezvoltare). Analiza tendințelor este de natură prospectivă, predictivă, deoarece permite, pe baza studiului modelului modificărilor unui indicator economic în trecut, să prezică valoarea indicatorului pentru viitor. Pentru a face acest lucru, se calculează o ecuație de regresie, unde indicatorul analizat acționează ca o variabilă, iar intervalul de timp acționează ca un factor sub influența căruia variabila se modifică. Ecuația de regresie face posibilă construirea unei linii care să reflecte dinamica teoretică a indicatorului de profitabilitate analizat.

Analiza financiară a raportului

Analiza indicatorilor relativi (analiza financiară a raportului) - calculul relațiilor dintre articolele sau articolele individuale ale raportului forme diferite raportarea indicatorilor individuali ai firmei, determinarea relatiei dintre indicatori. Indicatorii corespunzători calculați pe baza situațiilor financiare se numesc indicatori financiari.

Ratele financiare caracterizează diferite părți activitate economică organizatii:

solvabilitatea prin lichiditate și ratele de solvabilitate;

dependență financiară sau autonomie financiară prin ponderea capitalului propriu în bilanţ;

activitate de afaceri prin ratele de rotație a activelor în general sau elementele lor individuale;

eficienta muncii - prin cote de profitabilitate; caracteristicile pieței societate pe actiuni prin rata dividendului.

Cifrele absolute ale situațiilor financiare sunt date reale. În scopul planificării, contabilității și analizei, organizația calculează indicatori absoluti similari, care pot fi: de reglementare, planificați, contabili, analitici.

Pentru analiza indicatorilor absoluti se folosește cel mai des metoda comparației, cu ajutorul căreia se studiază modificările absolute sau relative ale indicatorilor, tendințele și modelele de dezvoltare a acestora.

Acesta este conceptul general de formare a indicatorilor economici și, inclusiv financiari, ai activității economice a organizației.

Bibliografie:

1. Grișcenko O.V. Analiza și diagnosticarea activităților financiare și economice ale întreprinderii: Tutorial. Taganrog: Editura TRTU, 2000.
2. Efimova O.V. Analiza financiară. - M.: Contabilitate, 2001.
3. Kovalev V.V. Analiza financiară: metode și proceduri. - M.: FiS, 2002.
4. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Suchkov E.A. Teoria analizei economice: Complex de instruire și metodologie/ Ed. prof. N.P. Lyubushin. - M.: Jurist, 2010.
5. Savitskaya G.V. Analiza activitatii economice a intreprinderii: Proc. indemnizatie. - Ed. a VII-a, Rev. - Minsk: Cunoștințe noi, 2010.

Care este scopul analizei financiare a întreprinderii?

Pe baza datelor privind activitățile anterioare ale întreprinderii, analiza financiară are ca scop reducerea incertitudinii cu privire la starea sa viitoare.

Rezultatele analizei situației financiare a întreprinderii sunt de o importanță capitală pentru o gamă largă de utilizatori, atât interni cât și externi întreprinderii - manageri, parteneri, investitori și creditori.

• Pentru intern utilizatorii, care includ în primul rând șefii întreprinderii, rezultatele analizei financiare sunt necesare pentru evaluarea activităților întreprinderii și pregătirea deciziilor privind ajustarea politicii financiare a întreprinderii.
• Pentru extern utilizatori - parteneri, investitori și creditori - informațiile despre întreprindere sunt necesare pentru luarea deciziilor privind implementarea planurilor specifice acestei întreprinderi (achiziție, investiție, încheiere de contracte pe termen lung).

Care este diferența dintre analiza financiară externă și cea internă?

Analiza financiară externă este axat pe informațiile financiare deschise ale întreprinderii și implică utilizarea metodelor standard (standardizate). În acest caz, de regulă, se utilizează un număr limitat de indicatori de bază.

La efectuarea analizei, accentul principal este pus pe metodele comparative, deoarece utilizatorii analizei financiare externe sunt cel mai adesea într-o stare de alegere - cu care dintre întreprinderile aflate în studiu să stabilească sau să continue relațiile și sub ce formă este cel mai potrivit să se facă asa de.

Analiza financiară internă este mai exigent cu informațiile originale. În cele mai multe cazuri, informațiile conținute în rapoartele contabile standard nu sunt suficiente pentru el și devine necesară utilizarea datelor contabile interne de gestiune.

În procesul de analiză, cel mai mare accent se pune pe înțelegerea cauzelor schimbărilor în curs de desfășurare în situația financiară a întreprinderii și căutarea de soluții care vizează îmbunătățirea acestei stări. În același timp, nu contează deloc dacă scopul este atins prin utilizarea metodelor standard sau originale.

Spre deosebire de analiza externă, internă nu se limitează la luarea în considerare a întreprinderii în ansamblu, ci se reduce aproape întotdeauna la analiza diviziilor și activităților individuale ale întreprinderii, precum și a tipurilor de produse.

Următorul tabel compară cele două abordări ale analizei financiare.

tabelul 1.

Ce sarcini sunt rezolvate cu ajutorul analizei financiare?

Cu ajutorul analizei financiare, următoarele sarcini sunt rezolvate secvenţial:

1. Determinarea situaţiei financiare a întreprinderii la momentul curent.
2. Identificarea tendințelor și modelelor de dezvoltare a întreprinderii pentru perioada studiată.
3. Identificarea factorilor care afectează negativ starea financiară a întreprinderii.
4. Identificarea rezervelor pe care societatea le poate folosi pentru a-și îmbunătăți situația financiară.
5. Elaborarea de recomandări care vizează îmbunătățirea situației financiare a întreprinderii.

Care sunt principalele direcții ale analizei financiare?

Principalele domenii ale analizei financiare sunt:

1. Analiza structurii echilibrului.
2. Analiza rentabilității întreprinderii și a structurii costurilor de producție.
3. Analiza solvabilității (lichidității) și stabilității financiare a întreprinderii.
4. Analiza cifrei de afaceri a capitalului.
5. Analiza randamentului capitalului.
6. Analiza productivității muncii.

Care sunt metodele de analiză financiară?

Există următoarele metode de analiză financiară:

• Orizontală analiză (retrospectivă, longitudinală, temporală).
  Presupune compararea indicatorilor financiari cu perioadele anterioare de timp pentru a determina tendintele de dezvoltare a intreprinderii.
• Vertical analiză (profundă, structurală).
  Presupune determinarea structurii principalilor indicatori financiari pentru a le studia mai detaliat.
• factorial analiză.
  Presupune evaluarea impactului factorilor individuali asupra performanței financiare finale pentru a determina cauzele care provoacă modificări ale valorilor acestora. În acest caz, se poate folosi metoda substituțiilor de lanț (eliminare).
  Această metodă de analiză este utilizată, de regulă, la efectuarea analizei financiare interne.
• Comparativ analiză.
  Aceasta implică compararea indicatorilor financiari ai întreprinderii studiate cu mediile industriei sau cu indicatori similari ai întreprinderilor afiliate și concurenților.Din păcate, în Rusia astăzi nu există o bază statistică necesară. Prin urmare, în unele cazuri, este posibil să folosiți directoare occidentale similare, dintre care cele mai faimoase sunt buletinele Dun & Bradstreet și Robert Morris Associates.
  Acest tip de analiză este utilizat, de regulă, atunci când se efectuează analize financiare externe.

2. Surse de informații pentru analiza financiară

Care sunt principalele surse de informații pentru analiza financiară?

Principalele surse de informații pentru analiza financiară sunt datele contabile și contabile de gestiune:

1. Date privind proprietatea întreprinderii (active) și sursele formării acesteia (pasive) la începutul și sfârșitul perioadei de studiu sub forma unui bilanţ analitic.
2. Date privind performanța întreprinderii pentru perioada studiată sub forma unui raport analitic de profit și pierdere.

Modul în care sunt construite rapoartele analitice va fi discutat mai jos.

Care informatii suplimentare folosit în analiza financiară?

La efectuarea unei analize financiare, pentru o interpretare mai exactă a datelor sursă, pot fi necesare în plus următoarele informații:

• Informații despre politica contabilă a întreprinderii.
• Valoarea amortizarii acumulate a activelor fixe si a activelor necorporale.
• Numărul mediu de personal și fondul de salarii al întreprinderii.
• Ponderea creanțelor și datoriilor restante.
• Ponderea decontărilor de troc (mărfuri) în veniturile din vânzări.

Cum să construim un echilibru analitic?

În mod tradițional, și mai ales atunci când se efectuează o analiză externă, un bilanț standard (Formular nr. 1) este utilizat ca informație inițială. Cu toate acestea, acest lucru nu este condiție prealabilăși, de exemplu, în caz de neîncredere în raportarea externă a întreprinderii, orice alt document contabil de gestiune poate fi utilizat în acest scop.

În orice caz, datele trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:

• Pregătirea datelor trebuie efectuată în mod regulat și conform unei singure metodologii.
• Datele privind proprietatea și sursele trebuie să fie echilibrate între ele.
• Activele trebuie structurate în funcție de natura lor economică (după principiul atribuirii valorii produselor fabricate, termenii de utilizare și gradul de lichiditate).
• Datele privind sursele de finanțare ar trebui separate în funcție de principiul proprietății și termenii de atragere.

Toate cerințele de mai sus sunt îndeplinite de balanța analitică.

Una dintre modalitățile de a construi acest document este transformarea (agregarea sau reducerea dimensiunii) și rafinarea bilanţului standard.

Mai jos sunt enumerate o serie de proceduri care trebuie efectuate:

• Scădea capitalul autorizatîntreprinderi după valoarea capitalului nevărsat (datorii ale fondatorilor).
• Reduceți valoarea reală a activelor imobilizate.
• Ajustați valoarea activelor curente (stocuri, creanțe, numerar liber) și a pasivelor (, împrumuturi) pentru sume care din anumite motive nu au intrat în bilanț.
• Cel mai convenabil este corectarea diferenței dintre valoarea activelor și pasivelor printr-un articol special creat din bilanţul analitic „Capital acumulat”. Acest articol analitic combină toate tipurile de profit reportat, rezerve formate din profituri, fonduri de acumulare și consum și alte elemente similare din bilanţ. Arată ce a câștigat efectiv întreprinderea de-a lungul întregii istorii a existenței sale (pentru întreprinderile privatizate - din momentul corporatizării).

Tabelul 2. Structura aproximativă a balanței analitice

Notă.

A doua coloană a activelor și pasivelor din bilanț arată conventii pozițiile corespunzătoare utilizate în viitor în formulele de calcul și exemplele.

Cum să obții analitice?

Ca bază pentru construirea unei situații analitice de profit și pierdere, puteți utiliza declarația contabilă a veniturilor (formularul nr. 2).

În acest caz, trebuie urmate următoarele proceduri:

• Ajustați veniturile din vânzări pentru sumele vânzărilor care, din anumite motive, nu au fost incluse în raportul contabil.
• Ajustați costurile pentru produse vândute asupra cuantumului costurilor care din anumite motive nu au intrat în raportul contabil sau, potrivit legislației fiscale, sunt atribuite rambursării pe seama profitului.
• Împărțiți costurile produselor vândute în componente variabile și fixe în funcție de gradul de dependență al acestora de modificările volumelor de producție și vânzări.
• Ca parte a costurilor fixe, separați articolele „Amortizare” și „Dobândă la împrumuturi” ca elemente separate.
• Separați impozitele calculate înainte de impozitarea pe profit de alte cheltuieli de exploatare și includeți-le în costurile produselor vândute.
• Venituri și cheltuieli separate asociate cu vânzarea activelor imobilizate și a altor proprietăți ale întreprinderii și a valorilor mobiliare, precum și diferențele de schimb valutar, ca elemente separate.

• Regularitatea construcției.
• Utilizarea unei singure metodologii la generarea de rapoarte pentru perioade diferite.
• Asigurarea posibilității de a efectua o analiză de prag de rentabilitate.

Tabelul 3. Eșantion de structură a situației analitice de profit și pierdere

3. Scorecard pentru analiza financiară

Indicatorii situației financiare a întreprinderii sunt împărțiți în două categorii: volumetrici și relative. Acestea din urmă se numesc rapoarte financiare sau rapoarte financiare.

Diferiți indicatori sunt legați unul de celălalt și reflectă punctul de vedere dintr-unul dintre mai multe puncte de vedere posibile asupra întreprinderii. Prin urmare, se vorbește despre sistemul indicatorilor financiari.

Printre indicatorii volumetrici ai activității întreprinderii se folosesc:

1. Valoarea valutei.
2. Capitalul autorizat propriu sau vărsat al întreprinderii.
3. Activul net al întreprinderii.
4. Volumul vânzărilor (încasările din vânzări) pentru perioada respectivă.
5. Valoarea profitului pentru perioada respectivă.
6. fluxul de numerar pentru perioada respectivă.
7. Structura fluxului de numerar pe tip de activitate.

Indicatorii financiari sunt împărțiți în mai multe grupuri:

• Indicatori de solvabilitate (lichiditate).
• Indicatori de rentabilitate*.
• indicatori de cifra de afaceri.
• Indicatori ai stabilității financiare.
• Indicatori de rentabilitate*.
• Indicatori ai eficienței muncii.

* Indicatorii de rentabilitate și rentabilitate sunt considerați separat. Acest lucru se datorează faptului că, în primul caz, se analizează eficiența activităților curente (principale) ale întreprinderii, adică se compară veniturile și costurile asociate cu primirea acestora. În al doilea caz, vorbim despre eficiența utilizării capitalului (activelor) în general.

Pentru a obține o evaluare holistică a întreprinderii, diverși indicatori volumetrici și indicatori financiari sunt combinați (ținând cont de ponderea și semnificația fiecăruia dintre ei) în indicatori complecși (compoziți) ai stării financiare.