Introducere.

În modern conditii economice activitatea fiecărei entități economice face obiectul atenției unui spectru larg de participanți la relațiile de piață interesați de rezultatele funcționării acesteia.

Pentru a asigura supravieţuirea întreprinderii în conditii moderne, personalul de conducere trebuie, în primul rând, să poată evalua în mod realist starea financiară atât a întreprinderii lor, cât și a potențialilor concurenți existenți. Importanță criticăîn determinarea situaţiei financiare a întreprinderii constă într-o analiză oportună şi de înaltă calitate a activităţilor financiare şi economice.

Scopul oricărei întreprinderi este profitul, care, în consecință, este și cel mai important obiect al analizei economice. Cu toate acestea, valoarea profitului în sine nu poate caracteriza eficiența utilizării de către întreprindere a resurselor sale. Unul dintre principalii indicatori care caracterizează eficiența întreprinderii este profitabilitatea. Rentabilitatea, în sens general, caracterizează oportunitatea resurselor cheltuite în raport cu resursele (profit) nou dobândite.

Rentabilitatea și profitul sunt indicatori care reflectă în mod clar eficiența întreprinderii, raționalitatea utilizării resurselor acesteia de către întreprindere, rentabilitatea activităților (producție, afaceri, investiții etc.).

Compania își vinde produsele consumatorilor, primind venituri în numerar pentru aceasta. Dar asta nu înseamnă să faci profit. Pentru a identifica rezultat financiar este necesar să se compare veniturile cu costurile de producție și vânzare, adică cu costul de producţie.

Compania realizează profit dacă venitul depășește costul; dacă venitul este egal cu costul, atunci este posibil doar rambursarea costurilor de producție și vânzare a produselor și nu există profit; dacă costurile depășesc veniturile, atunci compania primește o pierdere, adică rezultat financiar negativ, ceea ce îl pune într-o situație financiară dificilă, fără a exclude falimentul. Pentru a maximiza profiturile și a evita falimentul, este necesar să studiezi cifrele de profit, factorii care îl influențează, și indicatorul de rentabilitate, care reflectă eficacitatea costurilor curente și este un fel de sinteză a diverșilor indicatori calitativi și cantitativi.

Conceptul și conținutul economic al rentabilității

Unul dintre cei mai importanți indicatori ai activității companiei este profitabilitatea.

Rentabilitatea este un indicator general care caracterizează calitatea muncii unei întreprinderi industriale, deoarece pentru toată valoarea masei profitului primit, cea mai completă evaluare calitativă a producției și activităților economice ale unei întreprinderi este dată de valoarea rentabilității. și schimbarea ei. Este raportul dintre profit și activele de producție sau costul de producție. Indicatorul de profitabilitate evaluează eficiența producției și costurile acesteia.

Principalii factori care au un impact direct asupra creșterii nivelului de profitabilitate în întreprinderi includ:

1. Creșterea volumului producției;

2. Reducerea costului acestuia;

3. Reducerea timpului de rulare a mijloacelor fixe de producție și a capitalului de lucru;

4. Cresterea masei profiturilor;

5. O mai bună utilizare a fondurilor;

6. Sistemul de prețuri pentru echipamente, clădiri și structuri și alți transportatori de bază active de producție;

7. Stabilirea și respectarea normelor de stocuri de resurse materiale, lucrări în curs și produse terminate.

Pentru a atinge un nivel ridicat de profitabilitate, este necesar să se introducă sistematic și sistematic realizări avansate în știință și tehnologie, să se utilizeze eficient resursele de muncă și activele de producție.

După metoda de calcul în economia naţională, există o rentabilitate a întreprinderilor R pr. şi o rentabilitate a produselor R prod. Primul indicator este definit ca raportul dintre profitul bilanțului P și costul mediu anual al activelor fixe F op și al capitalului de lucru F despre:

R pr \u003d (P / (F op + F o)) x 100% (6)

Al doilea indicator al rentabilității este exprimat prin raportul dintre profitul bilanțului P și costul produselor finite C:

P pr \u003d (P / C) x 100% (7)

Metodele de determinare a rentabilității arată în mod clar că nivelul de rentabilitate și modificarea acestuia sunt direct legate de prețurile la produsele industriale. Prin urmare, un sistem obiectiv de prețuri este o condiție prealabilă importantă pentru determinarea unui nivel rezonabil de rentabilitate, care în același timp poate influența modificarea nivelului prețului la produse. Astfel, metodele rezonabile de stabilire și planificare a profitabilității sunt strâns legate de sistemul de prețuri. Valoarea profitului și, prin urmare, nivelul profitabilității, depinde în primul rând de modificările prețurilor produselor și ale costului acestuia.

În conceptul de rentabilitate a producției, acumulările create în procesul de fabricație a produselor sunt comparate cu fondurile de producție alocate inițial acestei întreprinderi. Rentabilitatea producției servește ca măsură a eficacității utilizării fondurilor de care dispune întreprinderea.

Sensul economic al rentabilității producției nu se limitează la reducerea costului vieții și a muncii materializate pentru producerea unei unități de producție. Masa de fonduri implicate în procesul de producție diferă semnificativ de cantitatea acestora, care este inclusă în valoarea costurilor asociate cu fabricarea produselor. Procesul de productie implica o cantitate imensa de mijloace fixe concretizate in cladiri, structuri, utilaje si inventar. Costurile de producție includ amortizarea lor, adică ponderea valorii lor transferată într-o anumită perioadă de timp la costul de producție. Costul capitalului de lucru va fi inclus în costurile de producție numai în suma cheltuită pentru fabricarea produselor.

Pentru a crește rentabilitatea producției, se folosesc diverse mijloace. Una dintre principalele surse de creștere a profitabilității producției este creșterea cantității de profit primit de întreprindere. Această creștere se realizează ca urmare a costurilor de producție mai scăzute, a modificărilor în structura produselor fabricate și a unei astfel de creșteri a scarii producției atunci când, menținând în același timp valoarea profitului primit din vânzarea unei unități din fiecare tip de produs, valoare totală profitul obtinut este in crestere.

Principalul motor al creșterii profitului este reducerea costurilor de producție. Cu toate acestea, o serie de alți factori influențează valoarea profitului bilanțului - o modificare a prețurilor produselor, valoarea soldului nu produsele vândute, volumul vânzărilor, structura producției etc. Primul factor este luat în considerare doar în cazurile în care există motive suficient de clare pentru a crede că prețurile se vor modifica în perioada următoare (creșterea acestora datorită creșterii calității produsului sau scăderii din cauza îmbătrânirii). anumite tipuri produse, saturarea pieței de consum cu anumite produse sau în legătură cu trecerea la noi echipamente și tehnologie de producție). Creșterea profitabilității producției înseamnă o creștere a rentabilității fiecărei hrivne a fondurilor avansate și, prin urmare, o utilizare mai eficientă a acestora.

Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici importante ale rezultatelor financiare și ale performanței întreprinderii. Ele măsoară profitabilitatea unei întreprinderi din diverse poziții și sunt grupate în funcție de interesele participanților la procesul economic, schimbul de piață.

Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici importante ale mediului factorial pentru formarea profitului (și a veniturilor) întreprinderilor. Din acest motiv, ele sunt elemente obligatorii de analiză și evaluare comparativă a stării financiare a întreprinderii. Atunci când se analizează producția, indicatorii de profitabilitate sunt utilizați ca instrument al politicii investiționale și al prețurilor.

Sistemul de indicatori de rentabilitate.

Indicatorii de rentabilitate sunt principalele caracteristici ale eficienței activității economice a întreprinderii. Acestea sunt calculate ca un indicator relativ al rezultatelor financiare obținute de întreprindere pentru perioada de raportare. Conținutul economic al indicatorilor de rentabilitate se reduce la rentabilitatea întreprinderii. În procesul de analiză a profitabilității se studiază nivelul indicatorilor, dinamica acestora, se determină sistemul de factori care influențează modificarea acestora, se determină evaluarea cantitativă a acestora.

Principalii indicatori ai profitabilității pot fi grupați în trei grupe:

indicatori de rentabilitate a capitalului (active);

indicatori de rentabilitate a vânzărilor de produse;

indicatori calculati pe baza fluxurilor de numerar.

Primul grup indicatorii de profitabilitate se formează ca raport dintre profit și diverși indicatori ai fondurilor avansate, dintre care cei mai importanți sunt: ​​toate activele întreprinderii; capital investițional (fonduri proprii + pasive pe termen lung); capital social (propriu).

De exemplu,

Specificarea acestor indicatori este că îndeplinesc interesele tuturor participanților la afacerile întreprinderii. De exemplu, administrația unei întreprinderi este interesată de rentabilitatea (rentabilitatea) tuturor activelor (capital total); potențiali investitori și creditori – randamentul capitalului investit; proprietari și fondatori - randamentul acțiunilor etc.

Indicatorii rentabilității activelor sunt calculați ca raportul dintre indicatorii de profit și indicatorii activelor medii ale întreprinderii pentru perioada de raportare. Rentabilitatea activelor este cel mai important indicator al eficacității unei organizații comerciale, principalul standard (adică valoarea medie într-o economie de piață), cu care sunt corelați indicatorii individuali ai întreprinderilor pentru a-și justifica competitivitatea. O astfel de rată a rentabilității (sau a rentabilității), ca raportul dintre profitul contabil (profitul înainte de impozitare) și valoarea totală a activelor, este principalul indicator al concurenței inter-sectoriale, principalul indicator pentru determinarea eficienței proiectelor de investiții. . Rata rentabilității (sau rata profitului) tinde să scadă și în prezent. Potrivit instituţiilor străine analiză economică, este de aproximativ 18-20%. Prin urmare, în economia de piață mondială, un coeficient de 0,20 este adesea folosit pentru a determina proiecte eficiente.

Fiecare dintre indicatorii enumerați este ușor de modelat prin dependențe de factori. Luați în considerare următoarea dependență:

Unde este profitul net;

K - toate activele;

N - vânzări.

Această formulă arată relația dintre rentabilitatea tuturor activelor, rentabilitatea vânzărilor și cifra de afaceri a activelor. Formula indică direct modalități de creștere a profitabilității: cu o rentabilitate scăzută a vânzărilor, este necesar să se străduiască să accelereze cifra de afaceri a activelor.

Luați în considerare un alt model factorial de profitabilitate:

Unde sunt fondurile proprii (capital).

După cum puteți vedea, randamentul capitalului propriu (de capital propriu) depinde de modificările nivelului de profitabilitate a produselor, de rata de rotație a capitalului total și de raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat. Studiul unor astfel de dependențe este de mare importanță pentru evaluarea influenței diferiților factori asupra indicatorilor de rentabilitate. Din dependența de mai sus rezultă că, pentru altele condiţii egale randamentul capitalurilor proprii crește odată cu creșterea ponderii fondurilor împrumutate în componența capitalului total.

A doua grupă indicatori se formează pe baza calculului nivelurilor de profitabilitate din punct de vedere al profitului, reflectate în raportarea întreprinderii. De exemplu,

Rețineți că săgeata indică logica generării indicatorilor de profit.

Creșterea profitului poate fi asociată atât cu utilizarea intensivă, cât și pe cea extensivă a resurselor de producție. Prin urmare, indicatorul adevăratei eficiențe nu poate fi decât rentabilitatea vânzărilor, adică. raportul dintre profit și venituri din vânzări.

În funcție de numărător, care reflectă anumite aspecte ale activității economice, există:

,

Unde - profit din vânzări;

N - veniturile din vânzări în prețuri nete de vânzare (rândul 010 f. Nr. 2 din contul de profit și pierdere);

2. Rentabilitatea probazh în funcție de profitul contabil (înainte de impozitare).

Unde - profit contabil(p. 140 nr. 2);

3. rentabilitatea vânzărilor după profitul net ():

Unde
- profit net (retinut) (linia 190 f. nr. 2).

În contabilitatea de gestiune și analiză, indicatorul rentabilității vânzărilor este utilizat ca raport dintre profitul din vânzări și costul (complet sau de producție) al vânzărilor de produse ( ):

,

Unde - costul bunurilor vândute.

(continuare pagina 199)

A treia grupă indicatorii de profitabilitate sunt formați în mod similar cu primul și al doilea grup, cu toate acestea, în loc de profit, se ia în considerare fluxul net. Bani.

Acești indicatori oferă o idee despre gradul capacității companiei de a plăti creditorii, debitorii și acționarii în numerar în legătură cu utilizarea fluxului de numerar. Conceptul de rentabilitate, calculat pe baza numerarului, este utilizat pe scară largă în țările cu economii de piață dezvoltate. Este o prioritate, deoarece operațiunile cu fluxuri de numerar care asigură solvabilitatea sunt un semn esențial al „sănătății” stării financiare a unei întreprinderi.

Varietatea indicatorilor de profitabilitate determină căutarea alternativă a modalităților de creștere a acesteia. Fiecare dintre indicatorii inițiali este descompus în sistem factorial cu diferite grade de detaliere, care stabilește limitele pentru identificarea și evaluarea rezervelor de producție.

„legitim... Economic conţinut mecanismul fiscal și administrația fiscală în Kazahstan Rezumat >> Științe financiare

economic conţinut mecanism fiscal 1. TAXELE ȘI ... impactul asupra unor caracteristici precum rentabilitatea proiect, perioada de rambursare a acestuia etc... dacă vorbim despre gama acoperită noţiune"finanţa" economic instituții, există mai multe...

La evaluarea nivelurilor de profitabilitate se folosesc următorii indicatori:

rentabilitatea totală a producției, calculată ca raport dintre profitul bilanțului și costul mediu anual stocurile și costurile mijloacelor fixe de producție;

rentabilitatea produselor vândute, calculată ca raportul dintre profitul din produsele vândute în prețurile cu ridicata ale întreprinderii.

Analiza nivelului de rentabilitate se realizează în funcție de elementele incluse în formulă, i.e. este relevată influența modificării valorii profitului din vânzarea costului OPF și NOS la nivelul rentabilității. O astfel de analiză denaturează adesea sensul economic, întrucât prin ele însele, valorile activelor fixe și ale capitalului de lucru normalizat nu arată eficiența utilizării lor. Orice creștere a costului mijloacelor fixe reduce nivelul de profitabilitate.

Studiul factorilor care afectează rentabilitatea producției se realizează în dinamică (în comparație cu datele din anii anteriori).

Rentabilitatea produselor trebuie analizată în dinamică pe un număr de ani, relevând influența factorilor relevanți.

Factorii care afectează în principal profitabilitatea producției includ:

rentabilitatea produselor vândute;

raportul intensității capitalului produselor;

coeficientul mijloacelor fixe.

Să luăm acum în considerare acești factori mai detaliat.

Factorii care afectează rentabilitatea producției includ profitabilitatea vânzărilor, intensitatea capitalului produselor (productivitatea capitalului), coeficientul de fixare a capitalului de lucru (cifra de afaceri a capitalului de lucru). Pentru a identifica influența acestor factori, vom transforma formula de calcul a rentabilității producției:

Împărțim atât numărătorul, cât și numitorul la valoarea veniturilor din vânzările de produse:

Obținem R - profitabilitatea vânzărilor sau ponderea profitului pe 1 rub. produse vândute; Fe - intensitatea capitalului, care poate fi obţinută ca 1/H; H - nivelul productivității capitalului; Kz este coeficientul de fixare, care poate fi găsit și ca 1/K; K - raportul cifrei de afaceri.

Studiul factorilor care afectează rentabilitatea producției se realizează în dinamică (în comparație cu datele din anii anteriori). Evaluând influența acestor factori, trebuie efectuate următoarele calcule. Schimbarea generală a rentabilității producției (DRpr):

Inclusiv:

1) din cauza unei modificări a rentabilității produselor -

2) din cauza modificărilor intensității capitalului produselor (productivitatea capitalului):

3) ca urmare a unei modificări a coeficientului de fixare (cifra de afaceri) a fondului de rulment:

Valoarea totală a influenței a trei factori va da o modificare generală a rentabilității producției:

Să luăm în considerare tehnica de analiză de mai sus pentru exemplu concret(Tabelul 1.1).

Nivelul rentabilității producției pentru anul de raportare a crescut cu 0,84 puncte: DRpr = 12,93-12,09=0,84. Influența factorilor individuali a fost după cum urmează.

1. O creștere a rentabilității produselor vândute (lucrări, servicii) a dus la o creștere a nivelului de rentabilitate a producției cu 0,31 copeici. pentru fiecare rublă de resurse utilizate:

2. Scăderea intensității capitalului, i.e. o creștere a rentabilității activelor activelor fixe de producție, a condus la o creștere a rentabilității producției cu 0,47 copeici. pentru fiecare rubla:

Tabelul 1.1. Rentabilitatea producției și factorii care o determină pentru întreprindere pe an

3. Scăderea coeficientului de fond de rulment fix, i.e. accelerarea cifrei de afaceri a dus la o creștere a rentabilității producției cu 0,06 copeici:

Astfel, creșterea globală a profitabilității pentru toți factorii analizați

pentru fiecare rublă de resurse utilizate.

Aceasta este modificarea generală a rentabilității producției în comparație cu datele din anul precedent (12,93-12,09 = 0,84 kop.)

Rentabilitatea produselor individuale depinde de prețurile și costurile lor de piață.

Vom lua în considerare influența acestor factori în exemplul următor (Tabelul 1.2).

Tabelul 1.2. Influența prețului de piață și a costului unui produs asupra profitabilității acestuia

Rentabilitatea produsului a crescut cu 2%, această modificare a fost influențată de o creștere a prețurilor și o creștere a costului de producție. Pentru a determina influența fiecărui factor, vom efectua următoarele calcule.

unde DR(P) - modificarea profitabilității produsului ca urmare a modificărilor de preț; rentabilitate economică financiară competitivă

Rentabilitatea condiționată a produsului la costul de bază și prețul anului de raportare;

În consecință, creșterea prețului pieței a dus la o creștere a rentabilității produsului cu 10,6%.

Creșterea costului produsului a redus profitabilitatea acestuia cu 8,6%.

Modificarea totală a profitabilității pentru ambii factori a fost (%): 10,6+(-8,6) = 2, ceea ce corespunde datelor din Tabel. 1.2. (Rețineți că analiza alternativă are rezultate)

Astfel, efectuând o adâncime analiză financiară activitățile întreprinderii vor determina potențialul companiei, conformitatea acestora cu condițiile predominante ale pieței.

În acest articol, ne vom uita la cifra de afaceri capital de lucru, ca unul dintre cei mai importanți indicatori pentru evaluarea stării financiare a întreprinderii.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru

Cifra de afaceri a capitalului de lucru (Engleză Cifra de afaceri Capital de lucru) este un indicator legat de societate și care caracterizează intensitatea utilizării fondului de rulment (active) al întreprinderii/afacerii. Cu alte cuvinte, reflectă rata de conversie a capitalului de lucru în numerar în perioada de raportare (în practică: an, trimestru).

Formula de calcul a cifrei de afaceri a fondului de rulment conform bilantului

Rata rotației capitalului de lucru (analog: rata de rotație a activelor fixe, K ok) - reprezintă raportul dintre veniturile din vânzări și fondul de rulment mediu.

Semnificația economică a acestui raport este o evaluare a eficienței investiției în capitalul de lucru, adică modul în care capitalul de lucru afectează valoarea veniturilor din vânzări. Formula de calcul a ratei de rulare a capitalului de lucru în bilanţ este următoarea:

În practică, analiza cifrei de afaceri este completată de coeficientul de fixare a fondului de rulment.

Coeficientul de fixare a capitalului de lucru- arata valoarea profitului pe unitatea de capital de lucru. Formula de calcul este invers proporțională cu rata de rotație a capitalului de lucru și este următoarea:

- arata durata (durata) rulajului capitalului de rulment, exprimata in numarul de zile necesar rambursarii fondului de rulment. Formula de calcul al perioadei de rulare a capitalului de lucru este următoarea:

Analiza cifrei de afaceri a capitalului de lucru. Reguli

Cu cât este mai mare valoarea ratei de rulare a capitalului de lucru, cu atât este mai mare calitatea managementului capitalului de lucru în întreprindere. În practica financiară, nu există o valoare unică general acceptată a acestui indicator; analiza trebuie efectuată în dinamică și în comparație cu întreprinderi similare din industrie. Tabelul de mai jos arată tipuri diferite analiza cifrei de afaceri.

Lecție video: „Calculul ratelor cheie ale cifrei de afaceri pentru OAO Gazprom”

rezumat

Cifra de afaceri a capitalului de rulment este cel mai important indicator activitate de afaceriîntreprinderea și dinamica acesteia reflectă în mod direct stabilitatea financiară a întreprinderii pe termen lung.

18.04.13

11.04.13

4.3 etapa. Analiza dinamicii si structurii rezervelor se realizeaza pe baza bilantului contabil cu implicarea datelor plan financiar, cu implicarea informațiilor despre standardele întreprinderii în cadrul următorului tabel analitic (o caracteristică a acestui tabel este prezența informatii de reglementare care nu este întotdeauna disponibil.)

Pe baza rezultatelor completării tabelului analitic, este necesar să se formuleze concluzii analitice.

Trebuie avut în vedere faptul că, conform tabelului, soldurile efective ale stocurilor la sfârșitul perioadei de raportare sunt evaluate nu numai în dinamică, ci și în comparație cu valorile standard, ceea ce este o caracteristică a acestui tabel.

În plus, conform tabelului analitic, este necesar să se tragă o concluzie analitică cu privire la modificarea în care elementele rezervelor au avut cel mai semnificativ impact asupra modificării globale a valorii acestora în perioada de raportare.

Acordați o atenție deosebită elementelor cheie din structura rezervelor.

În plus, conform tabelului analitic, se poate trage o concluzie analitică preliminară dacă produsele companiei sunt sau nu solicitate.

4.4 etapa. Pentru a evalua raționalitatea structurii rezervelor, se calculează și se analizează suplimentar coeficientul de acumulare a rezervelor.

Acest coeficient se calculează în funcție de soldul de la începutul și sfârșitul perioadei de raportare (an), precum și în dinamică pe un număr de ani.

Procedura de calcul = Stocuri de materii prime, materiale + alte stocuri / Stocuri de produse finite.

Conținutul economic al coeficientului se datorează faptului că acesta caracterizează mobilitatea, mișcarea stocurilor.

Valoarea coeficientului optim = 1

Dacă coeficientul este mai mare de 1, atunci aceasta indică o structură irațională a stocurilor, prezența stocurilor în exces de materii prime și materiale.

Etapa 4.5. Pentru a evalua raționalitatea utilizării stocurilor, se calculează și se analizează ratele de rotație a stocurilor, care pot fi calculate în funcție de venituri sau de cost.

Procedura de calcul:

(după venituri) (Raportul de rotație direct al inventarului) = Venitul / Valoarea medie anuală a inventarului.

(cu cost) Rata de rotație a stocurilor în cifre de afaceri(raportul de rotație directă a stocurilor) = Prețul de cost / Costul mediu anual al stocurilor.

Pentru calcularea coeficienților sunt necesare informații din al 2-lea formular de raportare.

Sensul economic al raportului de rotație a stocurilor în cifra de afaceri arată câte rulări în perioada de raportare realizează stocurile sau de câte ori în perioada de raportare fondurile investite în stocuri sunt returnate întreprinderii sub formă de venit.

(după venituri) (Raportul de rotație a stocurilor) = Valoarea medie anuală a inventarului / Venitul

(cu cost) Rata de fixare a rezervei(Raportul de rotație a stocurilor) = Valoarea/costul mediu anual al inventarului.

Semnificația economică a raportului de fixare a stocurilor arată câte ruble de rezerve sunt conținute în fiecare rublă de venit.

Rata de rotație a stocurilor în zile(durata unei rotații a stocurilor în zile (perioada de rotație a stocurilor în zile) = Stoc mediu anual ×T (perioada calendaristică în zile (30,90,360)) / Venituri

Semnificația economică a ratei de rotație a stocurilor în zile, arată câte zile este durata unei rotații de stocuri, sau după câte zile fondurile investite în stocuri sunt returnate întreprinderii sub formă de venit.

Analiza tuturor ratelor cifrei de afaceri se realizează în comparație pentru un număr de ani, precum și în comparație cu valorile standard pentru întreprindere, dacă există.

O evaluare analitică pozitivă merită o creștere a ratei cifrei de afaceri în cifra de afaceri și o scădere a ratei de fixare și a ratei cifrei de afaceri în zile. Acest lucru se datorează faptului că o astfel de tendință, dinamica indică accelerarea cifrei de afaceri a stocurilor și, prin urmare, accelerarea cifrei de afaceri a întregului capital de lucru.

4.6 etapa. Pentru a evalua eficacitatea utilizării stocurilor, se calculează și se analizează cotele de profitabilitate ale stocurilor = Profit / Costul mediu anual al stocurilor

Analiza ratelor de profitabilitate se realizează în dinamică pe un număr de ani, precum și în comparație cu standardele întreprinderii, în comparație cu valorile medii pentru industrie.

Creșterea profitabilității merită o evaluare pozitivă dacă indică o creștere a eficienței utilizării rezervelor.

4.7 etapa. Ca parte a unei analize economice interne profunde, poate fi efectuată o analiză opțională (nu obligatorie) a mărimii rezervelor de lichide.

În legătură cu aceasta, se studiază prezența unor astfel de stocuri nelichide, volumele care depășesc stocurile standard, durata depozitării în depozite, precum și motivele formării lor pentru fiecare element individual al stocurilor.

Principalele motive pentru creșterea soldurilor stocurilor pot fi:

1. În ceea ce privește materii prime și materiale, aceasta poate fi o scădere a producției anumitor tipuri de produse, o abatere de la ratele efective de consum de materiale de la valorile standard, primirea inegală a resurselor la depozit, un program de livrare dezechilibrat, etc.

2. Lucrări în derulare: aceasta este încetarea comenzilor de producție, lipsa de planificare și organizare a producției, sublivrare etc.

3. Pentru produsele finite: o scădere a cererii, calitate slabă a produsului, producție neregulată, livrare neoptimizată de produse finite.

Eliminarea acestor consecințe negative poate reduce semnificativ costul stocării stocurilor, poate crește profitabilitatea stocurilor, crește rulajul stocurilor și cifra de afaceri a capitalului de lucru în general.

Etapa 5 Analiza creanțelor.

Conturile de încasat sunt fonduri temporare deturnate din cifra de afaceri a întreprinderii.

Analiza creanțelor se realizează pe baza primei forme de raportare, a doua formă, a cincea formă, cu implicarea informațiilor din conturi. contabilitate, cu implicarea informării privind contractele de drept civil ale întreprinderii etc.

Conturile de creanță se împart în: pe termen lung (mai mult de 12 luni) și pe termen scurt (mai puțin de 12 luni).

Analiza creanțelor se realizează în următoarea secvență:

5.1 etapa. Analiza schimbării gravitație specifică suma totală a conturilor de încasat în valoarea totală a activelor circulante. La începutul și la sfârșitul perioadei de raportare se calculează următorul indicator = toate conturile de creanță / toate activele circulante.

Cu cât ponderea creanțelor este mai mare, cu atât analiza ar trebui să fie mai detaliată.

5.2 etapa. Analiza modificărilor valorii totale a creanțelor în perioada de raportare și a dinamicii pe un număr de ani.

Pentru creanțele în ansamblu, se găsesc abateri absolute, rate de creștere și rate de creștere.

Pe baza rezultatelor calculelor, este necesar să se formuleze concluzii analitice.

Creșterea creanțelor în dinamică, creșterea ponderii sale în activele circulante merită o evaluare pozitivă ca o creștere a activului lichid al întreprinderii, cu toate acestea, în același timp, creanțele trebuie să corespundă semnului creanțelor de înaltă calitate.

Semne de calitate a creanțelor:

1. Conturile de încasat sunt în mare parte pe termen scurt (a se vedea bilanţul contabil)

2. Conturi de creanță care nu sunt restante (a se vedea Formularul 5)

3. Conturile de încasat au o cifră de afaceri mare

5.3 etapa. Analiza dinamicii si structurii creantelor.

Se efectuează conform bilanţului contabil în cadrul următorului tabel analitic.

Pe baza rezultatelor tabelului analitic, este necesar să se formuleze concluzii analitice.

Conform tabelului, este posibil să se estimeze ponderea creanțelor pe termen lung și pe termen scurt și, prin urmare, să se tragă concluzii analitice preliminare despre componența calitativă a creanțelor.

În plus, conform tabelului analitic, se poate trage o concluzie din cauza cărora debitori s-a înregistrat o scădere sau o creștere semnificativă a creanțelor în perioada de raportare și a dinamicii pe un număr de ani.

5.4 etapa. Ca parte din analiză internă pentru gestionarea creantelor si imbunatatirea calitatii acestora se realizeaza o analiza a starii creantelor in functie de termenii formarii acestora. Pentru a face acest lucru, este alcătuit următorul tabel analitic.

Acest tabel este întocmit de regulă lunar și vă permite să controlați în timp util procedura pentru decontările cu diverși debitori și să identificați în timp util datoriile restante, fără a le permite să fie semnificative.

Tabele similare pot fi compilate pentru anumite întreprinderi de către debitor pentru a urmări primirea fondurilor de la acestea (Această etapă este optional)

5.5 stadiu. Analiza cifrei de afaceri a creantelor. Se realizează folosind calculele și evaluarea următorilor coeficienți:

1) Raportul cifrei de afaceri a creantelor in cifra de afaceri = Venituri (N) / Creante medii anuale

1. (moment) Trebuie avut în vedere că calculul coeficientului de cifra de afaceri în cazul creanțelor se face doar pe baza veniturilor.

2. (moment) Numitorul este valoarea medie anuală a creanțelor în general (atât pe termen lung, cât și pe termen scurt)

Semnificație economică: acest raport arată câte rulaje sunt efectuate de fonduri redirecționate către conturi de creanță, sau cu alte cuvinte, raportul arată de câte ori în perioada de raportare sunt returnate fonduri către companie de la debitori.

2) Raportul cifrei de afaceri a creanțelor în zile (perioada de rambursare a creanțelor în zile sau durata unei cifre de afaceri a creanțelor în zile) = Media anuală a creanțelor × T(30,90,360) / N (venit)

Semnificație economică: acest raport arată în câte zile compania returnează bani de la debitori sau în câte zile sunt plătite creanțele.

Analiza ratelor cifrei de afaceri se efectuează în dinamică pe un număr de ani, precum și în comparație cu valorile standard ale întreprinderii, dacă există, și în comparație cu valorile medii din industrie.

Creșterea ratei cifrei de afaceri în cifra de afaceri și scăderea ratei cifrei de afaceri în zile merită o apreciere analitică pozitivă, deoarece indică o accelerare a cifrei de afaceri a creanțelor și, prin urmare, o creștere a calității acesteia, și indică și o accelerare a cifrei de afaceri. cifra de afaceri a capitalului de lucru în general.

În mod similar, se pot calcula și analiza ratele de rotație a creanțelor pe termen lung și a datoriilor pe termen scurt.

5.6 etapa. Analiza modificărilor ponderii creanțelor dubioase în valoarea lor totală (pas optional)

Creanțele îndoielnice se înțeleg a fi creanțe care nu sunt rambursate în termenul stabilit prin contract și nu sunt garantate prin obligații de garanție corespunzătoare.

În scopul analizei, se calculează indicatorul (raportul) = Suma (costul) creanțelor îndoielnice × 100% / Toate creanțele

Acest coeficient se calculează la începutul și sfârșitul anului, precum și în dinamică pe un număr de ani, iar în cursul analizei se compară rezultatele.

Creșterea acestui raport merită o evaluare analitică negativă, scăderea raportului merită o evaluare analitică pozitivă. În consecință, cu cât acest raport este mai mic, cu atât calitatea creanțelor este mai mare.

5.7 etapa. Analiza comparativa creanțe și datorii.

O analiză comparativă a creanțelor și datoriilor este efectuată în scopul unei evaluări preliminare a solvabilității întreprinderii.

Conturile de încasat sunt numerar deturnat temporar din cifra de afaceri a întreprinderii.

Conturile de plată sunt bani implicați temporar în cifra de afaceri a întreprinderii.

Prin urmare, din punct de vedere al lichidității, conturile de încasat și din punct de vedere al scadenței, conturile de plătit sunt pe aceeași paralelă.

Prin urmare, comparând conturile de încasat și conturile de plătit, este posibil să se determine în prealabil în ce măsură întreprinderea este capabilă să-și achite obligațiile, cu condiția ca întreprinderea să primească fonduri de la toți debitorii.

O analiză comparativă a creanțelor și datoriilor poate fi efectuată în funcție de un număr de criterii:

1crit) După volumul lor (cu implicarea balanței)

2crit) După rata de creștere (vezi prima formă)

3crit) După cifra de afaceri (vezi balanța)

4crit) După gradul de întârziere (vezi forma a 5-a)

O întreprindere este recunoscută preliminar ca solvabilă dacă raportul dintre conturile de încasat și conturile de plătit este mai mare sau egal cu 1.

Trebuie avut în vedere faptul că această evaluare este teoretică, dar nu reală, întrucât nu se ia în considerare calitatea creanțelor și datoriilor.

Pentru a obține o evaluare realistă, este necesar să se compare creanțele și datoriile de calitate egală. Pentru a face acest lucru, este necesar să se excludă creanțele și datoriile îndoielnice din volumul total al creanțelor și datoriilor.

O analiză comparativă a creanțelor și datoriilor poate fi efectuată în cadrul următorului tabel analitic.

6. etapa. Analiza numerarului.

Analiza numerarului se efectuează în următoarea secvență:

6.1 etapa. Analiza modificării ponderii numerarului în valoarea totală a activelor curente ale întreprinderii și în valoarea totală a valorii proprietății.

Conform soldului de la începutul și sfârșitul anului, calculez 2 indicatori:

1) Ponderea numerarului în valoarea totală a activelor circulante = Numerar ×100% / Active circulante.

2) Ponderea fondurilor în proprietatea întreprinderii = Numerar / Valoarea proprietății întreprinderii.

Acești indicatori sunt comparați în dinamică și se trag concluzii analitice pentru fiecare indicator.

Cu cât aceşti indicatori sunt mai mari, cu atât gradul de lichiditate al activelor curente ale întreprinderii este mai mare. Cu toate acestea, există diferențe între evaluările teoretice și cele practice, astfel încât o valoare semnificativă a acestor indicatori poate indica faptul că întreprinderea are fonduri neperformante în conturile sale, ceea ce merită o evaluare negativă.

6.2 etapa. Analiza modificărilor soldurilor de numerar în perioada de raportare și pe mai mulți ani.

Conform liniei de numerar, în funcție de sold, se calculează abaterile absolute, ratele de creștere, ratele de creștere.

Creșterea dinamicii numerarului este evaluată pozitiv ca o creștere a unui activ lichid; totuși, dacă această creștere este prea semnificativă pentru mai multe perioade de raportare, aceasta indică o utilizare ineficientă a fondurilor.

6.3 etapa. Analiza dinamicii și structurii numerarului se efectuează pe bilanţ în următorul tabel analitic.

Pe baza rezultatelor completării tabelului, este necesar să se formuleze concluzii analitice:

Conform tabelului, pe baza analizei structurii numerarului, este necesar să se identifice sub ce formă își păstrează compania numerarul.

În plus, este necesar să se determine măsura în care soldurile de numerar se modifică în funcție de diverse direcții utilizarea lor.

6.4 etapa. Analiza cifrei de afaceri.

Analiza cifrei de afaceri se realizează prin evaluarea ratelor cifrei de afaceri:

1) Raportul rotației de numerar în cifra de afaceri = Venituri (N) / Solduri medii anuale de numerar (D)

Acest raport arată câte cifre de afaceri fac fondurile companiei.

2) Rata de rotație a numerarului în zile (durata unei cifre de afaceri în zile) = Solduri de numerar anuale medii (D) × T / Venituri (N)

Acest raport arată durata unei cifre de afaceri a fondurilor per întreprindere.

6.5 stadiu. Ca parte a unei analize interne profunde, o analiză opțională a fluxului de numerar este efectuată prin metode directe și indirecte (cu implicarea celui de-al 4-lea formular de raportare)

7. etapa. Analiza eficacității utilizării capitalului de lucru.

Analiza eficacității utilizării capitalului de lucru se realizează folosind următorul sistem de indicatori:

1. (bloc de indicatori) Indicatorii cifrei de afaceri a activelor circulante în general:

1) Raportul cifrei de afaceri directe (raportul cifrei de afaceri) = N (venituri) / Valoarea medie anuală a activului

Conținut economic: Coeficientul arată câte cifre de afaceri în perioada de raportare fac activele curente ale întreprinderii

2) Ratele de rotație inversă ale activelor circulante (raportul de fixare al capitalului de lucru) = Costul mediu anual al capitalului de lucru / N

Conținut economic: coeficientul arată câte ruble de active circulante sunt conținute în fiecare rublă de încasări.

3) Indicatori de rotație a activelor curente în zile (durata unei cifre de afaceri a activelor circulante în zile) = Valoarea medie anuală a activelor circulante ×T / N (venituri)

Conținut economic: Coeficientul arată câte zile reprezintă 1 cifră de afaceri a activelor circulante.

2. (bloc de indicatori) Indicatori de rentabilitate a activelor circulante = Profit (profit net inainte de impozitare) / valoarea medie anuala a activelor circulante.

Ratele de rentabilitate arată cât de mult din profitul corespunzător se primește din fiecare rublă de active circulante și caracterizează eficiența utilizării activelor circulante în termeni de profit.

Cifra de afaceri și ratele de profitabilitate sunt analizate în dinamică pe mai mulți ani, precum și în comparație cu mediile industriei, cu medii pentru întreprindere, dacă există.

Creșterea ratei de rotație a capitalului de lucru în cifra de afaceri, creșterea profitabilității și scăderea coeficienților de subevaluare și cifra de afaceri în zile merită o evaluare pozitivă, deoarece aceasta indică o accelerare a activelor circulante și o creștere a eficienței utilizării acestora. .

3. (bloc de indicatori) economii relative de active circulante.

S active curente = Ē 1 -Ē 0 ×N 1 / N 0

Ē 1 – valoarea medie anuală a activelor circulante în perioada de raportare

Ē 0 – valoarea medie anuală a activelor circulante în perioada de bază

N 1 / N 0 - corecție pentru rata de creștere a veniturilor

Economiile relative sunt măsurate în ruble și, în funcție de semn, dacă rezultatul este negativ, atunci se obțin economii, dacă sunt pozitive, atunci aceasta înseamnă cheltuire excesivă

Dacă s-au obținut economii, acest lucru este evaluat pozitiv și indică mai mult utilizare eficientă active circulante în perioada de raportare comparativ cu baza.

Dacă s-a permis o cheltuială excesivă, atunci aceasta merită o evaluare negativă și indică o scădere a eficienței utilizării activelor circulante în perioada de raportare față de cea de bază.

8. etapa. Căutați modalități de a accelera cifra de afaceri a activelor curente.

Accelerarea cifrei de afaceri a activelor circulante poate fi realizată datorită a 2 grupe de factori:

Grupa 1 Factori interni care accelerează cifra de afaceri a activelor circulante.

Grupa 2 Factori externi care accelerează cifra de afaceri a activelor circulante.

1 grup.

Activele curente ale întreprinderii sunt fie în sfera producției (toate tipurile de stocuri), fie în sfera circulației (conturi de creanță, numerar.

prin urmare factori interni accelerarea cifrei de afaceri a activelor circulante asociate în primul rând cu aceste două domenii.

Asa de în domeniul producţiei

1. Prin reducerea perioadelor de depozitare a stocurilor de materii prime si materiale in depozite. Pentru a face acest lucru, ar trebui elaborată o strategie competentă de gestionare a stocurilor, trebuie elaborat un program optim de livrare etc.

2. Prin reducerea duratei ciclului de producție. Pentru a face acest lucru, în primul rând, este necesară îmbunătățirea organizației proces de producție prin reducerea duratei de detinere a stocurilor in lucrari in curs. În plus, este nevoie de îmbunătățire procese tehnologice, atragerea de noi tehnologii

3. Prin optimizarea sistemului de vânzări al întreprinderii. Pentru a face acest lucru, ar trebui dezvoltată o strategie de marketing optimă pentru întreprindere.

În domeniul circulaţiei Accelerarea cifrei de afaceri a activelor circulante se poate realiza prin:

1. Prin dezvoltare strategie optimă managementul conturilor de încasat. Pentru aceasta este necesar să se construiască sistem optim raporturi contractuale cu debitorii (un sistem de amenzi, penalități, amenzi, precum și garanții).

Cu cât contractul este mai bun, cu atât este mai mare cifra de afaceri a creanțelor. In plus, este indicat sa se dezvolte un sistem de standarde pentru cifra de afaceri a creantelor si este necesara si optimizarea politicii de atragere a debitorilor (este mai bine sa ai mai multi debitori cu care exista sume mai putin semnificative).

2. Îmbunătățirea calității serviciilor bancare. (exemplu: un student trebuie să primească o bursă zilnic)

2 grupa

LA factori externi accelerarea cifrei de afaceri a activelor circulante includ:

1) Amploarea afacerii (cifra de afaceri este de obicei mai mare în întreprinderile mici)

2) Depărtarea geografică sau apropierea de sursele de materii prime ale consumatorului.

3) Inflația

4) Solvabilitatea populației

5) Parteneri de afaceri

1. Conceptul și esența stării financiare.

2. Analiza preliminara a bilantului.

2.1. Analiza expresă a balanței.

2.2. Construirea unei balanțe analitice comparative.

3. Evaluarea raționalității plasării proprietății întreprinderii.

4. Analiza stabilitatii financiare a intreprinderii.

4.1 Analiza indicatorilor absoluti ai stabilității financiare.

4.2 Analiza ratelor de stabilitate financiară.

5. Analiza solvabilității întreprinderii.

5.1. Analiza lichidității soldului.

5.2. Analiza indicatorilor de lichiditate absolută.

5.3. Analiza ratelor de lichiditate.

5.4. Analiza solvabilității bazată pe compararea fluxurilor de numerar.

6. Analiza activitatii de afaceri a intreprinderii.

7. Analiza indicatorilor de rentabilitate.

8. Construirea concluziei analitice finale.

Indicatorii de rentabilitate sunt utilizați pentru a evalua profitabilitatea curentă a întreprinderii. Acesta este un indicator relativ care caracterizează eficacitatea (efect/costuri).

Există următorii indicatori ai profitabilității:

Această listă poate fi completată la cererea participanților la proiect sau a structurilor financiare individuale, precum și în legătură cu introducerea organisme guvernamentale noi sau modificări ale criteriilor existente pentru inițierea procedurii de faliment a unei întreprinderi.

Valorile indicatorilor corespunzători trebuie analizate în dinamică și comparate cu indicatorii întreprinderilor similare. Fiecare participant la proiect, precum și băncile de credit și locatorii, pot avea propria idee despre valorile marginale ale acestor indicatori, indicând o poziție financiară nefavorabilă a companiei. Cu toate acestea, în orice caz, aceste valori limită depind în mod semnificativ de tehnologia de producție și de structura prețurilor pentru produsele fabricate și resursele consumate. Prin urmare, utilizați ideile predominante la momentul calculului despre nivelurile marginale ale indicatorilor financiari pentru a evalua pozitie financiarăîntreprinderi pe o perioadă lungă de implementare proiect de investitii nu întotdeauna adecvat.

Determinați factorii care afectează profitabilitatea

rulaj de active

Rp* - rulaj de active*

1. Odată cu creșterea cifrei de afaceri a activelor, profitabilitatea vânzărilor și profitabilitatea activelor crește.
2. Toate tipurile de profitabilitate sunt exprimate prin rentabilitatea vânzărilor

În 1919, specialiștii Dupont au propus o schemă analiza factorilor. În modelul factorial DuPont, pentru prima dată, mai mulți indicatori sunt legați între ei și prezentați sub forma unei structuri triunghiulare, în vârful căreia se află raportul de profitabilitate. capitaluri proprii ROA ca principal indicator care caracterizează eficacitatea fondurilor investite în activitățile companiei și se bazează pe doi indicatori factori - rentabilitatea vânzărilor NPM și eficiența resurselor TAT.

Ulterior, acest model a fost implementat într-un model factorial modificat, prezentat sub forma unei structuri arborescente, în vârful căreia se află randamentul capitalului propriu (ROE), iar în partea de jos - semne care caracterizează factorii de producție și activitati financiareîntreprinderilor. Principala diferență dintre aceste modele este o selecție mai fracționată a factorilor și o schimbare a priorităților în raport cu indicatorul de performanță. O metodă destul de eficientă de evaluare este utilizarea modelelor factoriale rigid determinate; una dintre variantele unei astfel de analize este doar efectuată folosind un model factorial modificat. Modelul factorial DuPont este utilizat pentru analiza factorială a randamentului capitalului propriu, el stabilește relația dintre randamentul capitalului propriu și activele fixe. performanta financiaraîntreprinderi: rentabilitatea vânzărilor, rotația activelor și levier financiar. Modelul modificat de DuPont este: ROE = Venit net/Venituri*Venituri/Active*Active/Capital propriu.

Pentru fiecare caz specific, modelul vă permite să determinați factorii care au cel mai mare impact asupra valorii randamentului capitalului propriu. Din modelul prezentat, se poate observa că randamentul capitalului propriu depinde de trei factori: rentabilitatea vânzărilor, rotația activelor și structura capitalului avansat. Semnificația factorilor identificați se explică prin faptul că într-un anumit sens ei generalizează toate aspectele activităților financiare și economice ale întreprinderii, statica și dinamica acesteia.

Modelul factorilor modificat arată clar că randamentul capitalului propriu al unei întreprinderi și al acesteia stabilitate Financiară sunt invers legate. Odată cu o creștere a capitalului propriu, profitabilitatea acestuia scade, dar stabilitatea financiară și solvabilitatea întreprinderii în ansamblu crește.