Najdôležitejšia zložka finančné zdroje podniky sú jeho pracovným kapitálom. Zahŕňajú rezervy hotovosť, krátkodobý finančné investície, pohľadávky. Tie sa spolu s fixným majetkom podieľajú na tvorbe produktu práce. Vďaka obežným aktívam podniku je zabezpečený nepretržitý výrobný proces.

pracovný kapitál podniky sa vyzývajú, aby zabezpečili ich nepretržitý pohyb na všetkých stupňoch okruhu, aby sa uspokojili potreby výroby v peňažných a materiálnych zdrojoch, aby sa zabezpečila včasnosť a úplnosť zúčtovania. Nedostatok pracovného kapitálu paralyzuje výrobné činnosti, prerušuje výrobný cyklus a v konečnom dôsledku vedie firmu k neschopnosti splácať svoje záväzky a k bankrotu.

Prítomnosť podniku s dostatočným prevádzkovým kapitálom optimálnej štruktúry, ako aj vysoká efektívnosť ich využitia sú nevyhnutnými predpokladmi jeho úspešného fungovania v moderné podmienky. Rozvoj trhových vzťahov určuje nové podmienky pre organizáciu pracovného kapitálu podniku. Inflácia, nesplácanie a iné krízové ​​javy nútia obchodných manažérov meniť politiku vo vzťahu k pracovnému kapitálu, hľadať nové zdroje doplňovania a zvyšovať efektivitu jeho využívania.

Podnik v prípade efektívneho riadenia pracovného kapitálu môže dosiahnuť racionálne ekonomické postavenie, vyrovnané z hľadiska likvidity a rentability.

Preto sa téma výskumu javí ako veľmi aktuálna.

Jednou z podmienok kontinuity výroby je neustále obnovovanie jej materiálnej základne – výrobných prostriedkov. To zase predurčuje kontinuitu pohybu samotných výrobných prostriedkov, ku ktorému dochádza vo forme ich obehu. Obeh finančných prostriedkov podnikov sa môže uskutočniť len vtedy, ak existuje určitá hodnota, ktorá sa má zálohovať vo forme peňazí. Pri vstupe do okruhu ho už neopúšťa a dôsledne mení svoje funkčné formy. Uvedená peňažná hodnota je pracovný kapitál podniku.

Obežný majetok pôsobí predovšetkým ako nákladová kategória. V doslovnom zmysle to nie sú materiálne hodnoty, keďže sa z nich nedajú vyrobiť hotové výrobky. Keďže sa jedná o hodnotu v peňažnej forme, pracovný kapitál už v procese obehu má formu zásob, nedokončenej výroby, hotových výrobkov. Pracovný kapitál sa nevynakladá, nevynakladá, nespotrebováva, ale zálohuje, vracia sa po skončení jedného okruhu a vstupuje do ďalšieho.

V ekonomickej literatúre je nasledujúca definícia uvažovaná ekonomická kategória. pracovný kapitál- ide o peniaze zálohované v prevádzkovom kapitále a obežných fondoch. Pojem pracovný kapitál je determinovaný ich ekonomickou podstatou, potrebou zabezpečiť reprodukčný proces, ktorý zahŕňa tak výrobný proces, ako aj obehový proces.

Komu pracovný kapitál priemyselné podniky zahŕňajú časť výrobných prostriedkov (výrobné aktíva), ktorých materiálne zložky sa v pracovnom procese na rozdiel od hlavných výrobných aktív vynakladajú v každom výrobnom cykle a ich hodnota sa úplne prenáša na produkt práce a hneď. Materiálne prvky obehového majetku v procese práce podliehajú zmenám v ich prirodzenej forme a fyzikálnymi a chemickými prostriedkami. Spotrebou pri výrobe strácajú svoju úžitkovú hodnotu. Nová úžitková hodnota vzniká vo forme výrobkov z nich vyrobených. obchodovateľné výrobné aktíva spoločnosti sa skladajú z troch častí:

Produktívne rezervy;

Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby;

Budúce výdavky.

Produktívne rezervy- ide o pracovné predmety pripravené na spustenie do výrobného procesu; tvoria ich suroviny, základné a pomocné materiály, palivo, pohonné látky, nakupované polotovary a komponenty, nádoby a obalový materiál, náhradné diely na bežné opravy dlhodobého majetku.

Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby- sú to predmety práce, ktoré vstúpili do výrobného procesu: materiály, diely, zostavy a výrobky, ktoré sú v procese spracovania alebo montáže, ako aj polotovary vlastnej výroby, ktoré nie sú úplne dokončené výrobou v niektorých dielňach podniku a podlieha ďalšiemu spracovaniu v iných dielňach toho istého podniku.

Budúce výdavky- ide o nehmotné prvky pracovného kapitálu, vrátane nákladov na prípravu a vývoj nových produktov, ktoré sa vyrábajú v danom období (štvrťrok, rok), ale sú priradené k produktom budúceho obdobia (napríklad náklady na dizajn a vývoj). technológie pre nové typy produktov, pre prestavovanie zariadení atď.).

Obeh výrobných aktív s ich pohybom súvisí aj s obehové fondy slúžiace sfére obehu. Zahŕňajú:

- hotové výrobky v skladoch,

- tovar odoslaný a na ceste,

- hotovosť (pri zúčtovaní so spotrebiteľmi produktov a na bežnom bankovom účte),

- pohľadávky.

Obežný majetok podniku plní dve funkcie: produkčnú a zúčtovaciu. Vykonávanie výrobnej funkcie, obehové aktíva, pokrok v obehových výrobných aktívach, udržiavanie kontinuity výrobného procesu a prenášanie ich hodnoty na vyrobený výrobok. Po ukončení výroby sa pracovný kapitál dostáva do sféry obehu vo forme obehových fondov, kde plnia zúčtovaciu funkciu, spočívajúcu v dokončení obehu a premene pracovného kapitálu z tovarovej formy na peňažnú.

Podľa niektorých výskumníkov (Molyakov D.S., Bogacheva V.D.) definícia pracovného kapitálu ako zálohových fondov zameraných na vytváranie zásob pracovného kapitálu a obehových fondov neodhaľuje úplný ekonomický obsah tejto kategórie, pretože nezohľadňuje že spolu so zálohou určitej sumy peňažného výdavku prebieha objektívny proces zálohovania hodnoty prebytočného produktu do tých istých zásob, vytvorený prácou počas výrobného procesu. Preto sa v ziskových podnikoch spravidla na konci obehu finančných prostriedkov celková suma zálohovaného pracovného kapitálu zvyšuje o podiel na zisku, ktorý má podnik k dispozícii.

Ak teda zdôrazníme najcharakteristickejšie črty pracovného kapitálu, môžeme uviesť nasledujúcu definíciu: pracovný kapitál je hodnota zálohovaná vo forme vlastných, požičaných a vypožičaných prostriedkov na tvorbu pracovného kapitálu a obehových fondov s cieľom zabezpečiť kontinuitu obehu v procese rozšírenej reprodukcie.

Definícia pracovného kapitálu zdôrazňuje, že sú rovnaké bez ohľadu na zdroje tvorby. Zdroje tvorby pracovného kapitálu sú v procese obehu kapitálu nerozoznateľné. V priebehu výroby sa teda nijako nevyužívajú informácie o spôsoboch, akými boli spotrebované suroviny a materiály nakupované. Systém tvorby pracovného kapitálu má však významný vplyv na rýchlosť obratu a efektívnosť ich využitia. Prebytok pracovného kapitálu ukazuje, že časť kapitálu spoločnosti je nečinná a negeneruje príjem. Nedostatok pracovného kapitálu zároveň spomalí priebeh výrobného procesu, spomalí tempo ekonomického obratu finančných prostriedkov.

Otázka zdrojov tvorby pracovného kapitálu je dôležitá aj preto, že situácia na trhu sa neustále mení a potreby podniku na pracovný kapitál sú nestabilné. Pokryť tieto potreby len na úkor vlastných zdrojov je prakticky nemožné. Skúsenosti ukazujú, že vo väčšine prípadov je efektívnosť používania požičané peniaze sa ukazuje byť vyššia ako použitie ich vlastných.

Zdrojmi tvorby pracovného kapitálu sú vlastné, vypožičané a dodatočne prilákané finančné prostriedky. Informácie o veľkosti vlastných zdrojov finančných prostriedkov sú prezentované najmä v oddiel III súvaha „Kapitál a rezervy“. Informácie o vypožičaných a získaných zdrojoch finančných prostriedkov sú uvedené v časti V. pasíva súvahy, ako aj v časti „Pohľadávky a záväzky“ formulára č. 5 prílohy k ročnej súvahe.

Vlastné prostriedky zohrávajú významnú úlohu pri organizovaní obehu finančných prostriedkov, pretože podniky fungujúce na základe obchodnej kalkulácie musia mať určitú majetkovú a prevádzkovú nezávislosť, aby mohli podnikať so ziskom a byť zodpovedné za prijaté rozhodnutia.

K tvorbe vlastného pracovného kapitálu dochádza v čase organizácie podniku, keď sa vytvára jeho základné imanie. Zdrojom založenia sú v tomto prípade investičné fondy zakladateľov podniku. Minimálnu potrebu podniku na vlastný pracovný kapitál v budúcnosti pokrývajú vlastné zdroje: zisky, rezervný kapitál, akumulačný fond. Z viacerých objektívnych dôvodov (inflácia, rast objemu výroby, meškanie platieb zákazníkom) však spoločnosť dočasne potrebuje dodatočný pracovný kapitál. V týchto prípadoch je finančná podpora hospodárskej činnosti sprevádzaná priťahovaním požičaných zdrojov: bankových a komerčných úverov, úverov, investičných príspevkov zamestnancov podniku, viazaných úverov, ako aj zdrojov ekvivalentných vlastným zdrojom, tzv. udržateľné záväzky. Ide o prostriedky, ktoré nepatria podniku, ale sú neustále v jeho obehu. Patria sem nedoplatky minimálnej mesačnej mzdy zamestnancom podniku, rezervy na pokrytie budúcich výdavkov, minimálny dlh prenesený do rozpočtu a mimorozpočtové fondy, peňažné prostriedky veriteľov prijaté ako preddavok za výrobky (práce, služby), prostriedky kupujúcich na zástavách za vratné obaly, prechodné zostatky fondu spotreby a pod.

Na zníženie celkovej potreby ekonomiky v prevádzkovom kapitáli, ako aj na stimuláciu ich efektívneho využívania je vhodné prilákať požičané prostriedky. Požičané prostriedky sú najmä bankové úvery. Bankové úvery sa poskytujú vo forme investičných (dlhodobých) úverov alebo krátkodobých úverov. Účelom bankových úverov je financovanie nákladov spojených s obstaraním dlhodobého a obežného majetku, ako aj financovanie sezónnych potrieb podniku, dočasného rastu zásob, dočasného rastu pohľadávok, platenia daní a iných nepredvídaných výdavkov. Krátkodobé pôžičky môžu poskytovať: vládne agentúry, finančné spoločnosti, komerčné banky, faktoringové spoločnosti.

Zdrojom financovania prevádzkového kapitálu sú popri bankových úveroch aj komerčné úvery od iných organizácií, poskytované vo forme pôžičiek, zmeniek, komoditného úveru a akontácie. Odložené daňové záväzky (investičný daňový úver) poskytujú podniku verejné orgány. Predstavujú dočasný odklad platenia daní spoločnosti. Investičný príspevok (príspevok) zamestnancov je peňažný príspevok zamestnanca na rozvoj ekonomického subjektu v určitom percente.

Optimálny pomer vlastných a cudzích zdrojov financovania pracovného kapitálu možno určiť pomocou špeciálneho ukazovateľa. Indikátor finančnú páku sa vypočíta ako pomer požičaných finančných prostriedkov k vlastným a stanovuje realizovateľnosť použitia bankového úveru. V domácej praxi optimálna hodnota ukazovateľa finančnej páky nepresahuje 1. V tomto prípade je potrebné brať do úvahy pomer úrokovej sadzby bankového úveru a rentability vlastného pracovného kapitálu. Získanie primeranej výšky úveru sa odporúča v prípade, keď je úroková sadzba úveru nižšia ako rentabilita vlastného pracovného kapitálu.

Záväzky sa týkajú neplánovane priťahovaných zdrojov tvorby pracovného kapitálu. Jeho prítomnosť znamená účasť na obrate podniku z fondov iných podnikov a organizácií.

Potreby podniku v oblasti prevádzkového kapitálu možno pokryť aj emisiou dlhových cenných papierov alebo dlhopisov. Mala by tiež zdôrazniť ďalšie zdroje tvorby pracovného kapitálu, medzi ktoré patria podnikové fondy, ktoré sa dočasne nepoužívajú na určený účel (fondy, rezervy). Správny pomer vlastných, požičaných a požičaných zdrojov tvorby pracovného kapitálu zohráva dôležitú úlohu pri posilňovaní finančnej kondície podniku.

1.3 Efektívnosť využívania pracovného kapitálu

V systéme opatrení zameraných na zvýšenie efektívnosti podniku a posilnenie jeho finančnej situácie zaujíma dôležité miesto otázky racionálneho využívania pracovného kapitálu. Problém zlepšenia využitia pracovného kapitálu sa stal ešte naliehavejším v podmienkach formovania trhových vzťahov. Záujmy podnikov vyžadujú plnú zodpovednosť za výsledky jeho výroby ekonomická aktivita. Keďže finančná situácia podnikov je priamo závislá od stavu pracovného kapitálu a zahŕňa porovnávanie nákladov s výsledkami hospodárskej činnosti a uhrádzanie nákladov vlastnými prostriedkami, podniky majú záujem o racionálnu organizáciu pracovného kapitálu - organizovanie ich pohybu minimálne možné množstvo na dosiahnutie najväčšieho ekonomického efektu.

Stupeň efektívnosti využívania pracovného kapitálu možno posúdiť pomocou nasledujúcich ukazovateľov:

· Obratovosť v dňoch a obratovosť;

· Produkcia hrubého alebo obchodovateľného výstupu za každý rubeľ investovaného pracovného kapitálu (faktor zaťaženia);

· Ziskovosť.

Obratom pracovného kapitálu sa rozumie doba trvania jedného úplného obehu peňažných prostriedkov od okamihu premeny pracovného kapitálu v hotovosti na výrobné zásoby až do vydania hotových výrobkov a ich predaja.. Obeh peňažných prostriedkov sa končí prevodom výnosov na účet podniku.

Obrat pracovného kapitálu charakterizuje množstvo vzájomne súvisiacich ukazovateľov: dĺžka trvania jedného obratu v dňoch, počet obratov za určité obdobie - rok, pol roka, štvrťrok (pomer obratu), výška pracovného kapitálu. na jednotku výkonu (faktor zaťaženia).

Doba jedného obratu je súčet času stráveného pracovným kapitálom vo výrobnej sfére a sfére obehu, počnúc okamihom nadobudnutia zásob a končiac prijatím tržieb z predaja výrobkov.

Trvanie jedného obratu pracovného kapitálu v dňoch (O) sa vypočíta podľa vzorca:

Kde C- zostatky pracovného kapitálu (v priemere alebo k určitému dátumu);

T-objem obchodovateľných produktov;

D je počet dní v sledovanom období.

Čím kratšia je doba obehu alebo jeden obrat pracovného kapitálu, a to za rovnakých okolností, spoločnosť potrebuje menej pracovného kapitálu. Čím rýchlejšie pracovný kapitál vytvára okruh, tým lepšie a efektívnejšie sa využíva. Doba obratu kapitálu teda ovplyvňuje potrebu celkového pracovného kapitálu. Skrátenie tohto času je najdôležitejším smerom finančného riadenia, vedúcim k zvýšeniu efektívnosti využitia pracovného kapitálu a zvýšeniu ich návratnosti.

Počet obratov za určité obdobie alebo pomer obratu pracovného kapitálu (K o) sa vypočíta podľa vzorca:

Tento koeficient ukazuje hodnotu predaja za 1 rub. pracovný kapitál. Zvýšenie tohto koeficientu znamená zvýšenie počtu otáčok a vedie k tomu, že:

· Rast produkcie alebo objemu predaja pre každý rubeľ pracovného kapitálu;

· Pre rovnaký objem výroby je potrebný menší pracovný kapitál.

Koeficient zaťaženia pracovného kapitálu v obehu (K z), prevrátená hodnota obratu, je určený vzorcom:

Tento pomer ukazuje množstvo pracovného kapitálu, ktorý pripadá na každý rubeľ predaných produktov.

Okrem týchto ukazovateľov možno použiť aj ukazovateľ rentability pracovného kapitálu, ktorý je určený pomerom zisku z predaja produktov podniku k bilancii pracovného kapitálu.

Ukazovatele obratu pracovného kapitálu možno vypočítať pre všetok pracovný kapitál podieľajúci sa na obrate a pre jednotlivé prvky.

Zmeny v obrate finančných prostriedkov sa prejavia porovnaním skutočných ukazovateľov s plánovanými alebo s ukazovateľmi predchádzajúceho obdobia. V dôsledku porovnania obratu pracovného kapitálu sa odhalí jeho zrýchlenie alebo spomalenie.

Všeobecným ukazovateľom efektívnosti využívania finančných zdrojov je rentabilita. Pojem ziskovosť v širšom zmysle slova znamená ziskovosť, ziskovosť. Podnik sa považuje za ziskový, ak príjem z predaja výrobkov pokrýva výrobné náklady za predpokladu, že sa vytvára zisk, ktorý je dostatočný na bežné fungovanie podniku.

Na analýzu efektívnosti využitia pracovného kapitálu sa počíta ukazovateľ ziskovosti pracovného kapitálu, ktorý sa rovná pomeru zisku, ktorý má podnik k dispozícii. priemer pracovný kapitál.. Tento ukazovateľ charakterizuje výšku zisku získaného za každý rubeľ pracovného kapitálu a odráža finančnú efektívnosť podniku, pretože je pracovný kapitál zabezpečuje obrat všetkých zdrojov v podniku.

2. Analýza stavu a efektívnosti využitia pracovného kapitálu as "Vladikavkaz-Gazoapparat"

OAO Vladikavkaz-Gazoapparat- Otvorená akciová spoločnosť - je dcérska spoločnosť OAO Gazmash, ktorá je súčasťou OAO Gazprom.

Hlavný podiel na celkovom objeme predaja má predaj plynových a elektrických sporákov pre domácnosť rôznych úprav.

V prvom štvrťroku 2007 bol podiel plynových sporákov pre domácnosť na celkových tržbách 84,6 %, elektrických sporákov pre domácnosť 15,4 %.

Predajné trhy pre tieto produkty podniku: ruský národný trh a trh SNŠ. OJSC Vladikavkaz-Gazoapparat má výhodnú polohu - v rámci mesta s prístupovými cestami: cestnými a železničnými, s pohodlnými plošinami na nakladanie hotových výrobkov priamo do železničných vozňov.
Závod má aj rozvinutú infraštruktúru vr. vlastná kotolňa, rozvodňa, čistiareň.

Analyzujme štruktúru aktív spoločnosti v ich dynamike za roky 2005-2007 (tabuľka 2). Štrukturálnej analýze predchádza celkové skóre dynamika aktív podniku, získaná porovnaním tempa rastu aktív s tempom rastu finančných výsledkov. Porovnanie mier rastu vypracujeme vo forme tabuľky 1.

Tabuľka 1. Porovnanie dynamiky aktív a finančných výsledkov za roky 2005-2007

(v tisícoch rubľov)

Ako je zrejmé z tabuľky, v období rokov 2005 až 2006 bola miera rastu zisku (78,5 %) vyššia ako miera rastu aktív (27,6 %), pričom miera rastu výnosov bola nižšia (16,7 %). To naznačuje, že k zvýšeniu efektívnosti využívania majetku došlo len v dôsledku zvýšenia cien produktov.

V rokoch 2006-2007 je miera rastu zisku rovnaká (5,5 %) a miera rastu výnosov (1,8 %) je nižšia ako miera rastu aktív. Okrem toho dochádza k postupnému znižovaniu tempa rastu všetkých ukazovateľov. To naznačuje pokles efektívnosti podniku za analyzované obdobie.

Väčšina celková štruktúra aktíva charakterizuje koeficient pomer obežného a neobežného majetku, ktorý sa vypočíta ako podiel mobilných a imobilizovaných prostriedkov. Počas analyzovaného obdobia sa tento ukazovateľ výrazne zmenil, od roku 2005 do roku 2006. vzrástol o 0,5 bodu a dosiahol 1,8. To naznačuje nárast podielu mobilných aktív na celkovej hodnote majetku spoločnosti. V roku 2007 sa hodnota ukazovateľa znížila na 1,7, čím prevyšuje aj hodnotu zodpovedajúceho koeficientu v roku 2005.

Tabuľka 2. Analýza štruktúry a dynamiky majetku podniku za roky 2005-2007

(v tisícoch rubľov)

Ako je zrejmé z tabuľky 2, celková hodnota majetku spoločnosti za vykazované obdobie vzrástla na 73 965 tisíc rubľov. v roku 2007 a v roku 2005 predstavovali 58596 tisíc rubľov. Stalo sa tak v dôsledku rastu pracovného kapitálu. Náklady na mobilné aktíva v roku 2006 dosiahli 48288 tisíc rubľov, čo je 16972 tisíc rubľov. (alebo o 46,4 %) viac ako v roku 2005. V roku 2007 sa náklady na pracovný kapitál znížili na 46263 tisíc rubľov, v roku 2005 však prekročili hodnotu zodpovedajúceho ukazovateľa. za 13287 tisíc rubľov.

Najväčší zaberá pracovný kapitál špecifická hmotnosť na celkových aktívach podniku a od roku 2005 do roku 2006 sa ich podiel zvýšil o 7,6 % (z 56,3 na 63,9 %). v roku 2007 klesá. o 1,4 %, zodpovedajúci podiel v roku 2005 prevýšili o 6,2 %.

Nárast mobilných prostriedkov za roky 2005-2007 predstavoval 90,2 % a 126,3 % v celkovej výške zmien, čo svedčí o tom, že novozískané finančné zdroje boli investované najmä do najlikvidnejších aktív, čo zvyšuje finančnú stabilitu podniku.

Neobežný majetok v absolútnej hodnote za analyzované obdobie vzrástol, ale jeho podiel na celkovej hodnote majetku sa znížil (zo 43,7 % v roku 2005 na 36,1 % v roku 2006). V roku 2007 sa ich podiel zvýšil na 37,5 %, čo je však menej ako na začiatku analyzovaného obdobia.

Vedenie podniku by malo mať jasnú predstavu o tom, aké zdroje zdrojov použije na vykonávanie svojich činností a do ktorých oblastí činnosti bude investovať svoj kapitál. Starostlivosť o zabezpečenie výroby potrebnými finančnými zdrojmi je kľúčovým momentom v činnosti každého podniku. Na analýzu zdrojov tvorby pracovného kapitálu OAO Vladikavkaz-Gazoapparat použijeme údaje v tabuľke 3.

Výška vlastných zdrojov za roky 2005-2006 sa znížila o 25656 tisíc rubľov. (48,3 %) na 25288 tisíc rubľov. (33,4 %). V roku 2007 ich hodnota vzrástla o 118 tisíc rubľov. (1,1 %), ale bolo to menej ako na začiatku sledovaného obdobia.

Schválený kapitál a dodatočný kapitál na roky 2005 – 2007 sa nemenia, zatiaľ čo nerozdelený zisk sa znížil. V roku 2006 to predstavovalo 20 tisíc rubľov. v porovnaní so 448 tisíc rubľov. v roku 2005 V roku 2007 sa zvýšil o 98 tisíc rubľov, ale jeho hodnota bola oveľa nižšia ako na začiatku analyzovaného obdobia.

Záväzky prevažujú v krátkodobých záväzkoch, ktoré tvoria 100 % požičaných prostriedkov. Tvorí takmer polovicu všetkých zdrojov finančných prostriedkov podniku a dochádza k jeho výraznému nárastu (z 28163 tisíc rubľov v roku 2005 na 37538 tisíc rubľov v roku 2006 a v roku 2007

Tabuľka 3. Dynamika zloženia a štruktúry zdrojov tvorby majetku podniku na roky 2005-2007

dosiahol 35 755). V štruktúre záväzkov majú najväčší podiel dodávatelia a dodávatelia. Ich podiel na celkovom objeme zdrojov v rokoch 2005-2006. zvýšili o 6,4 %, dosiahli 26835 tisíc rubľov. Po 5 % poklese v roku 2007 ich hodnota dosiahla 22 525 tisíc rubľov, čo prevyšuje ich hodnotu v roku 2005 (17 065 tisíc rubľov) o 5 460 tisíc rubľov. (alebo 1,3 %).

Podiel charakterizuje ukazovateľ dostupnosti vlastného pracovného kapitálu vlastného imania zamerané na financovanie pracovného kapitálu. Prítomnosť vlastného pracovného kapitálu je jedným z najdôležitejších ukazovateľov finančná stabilita podnikov. Absencia vlastného pracovného kapitálu naznačuje, že všetok pracovný kapitál organizácie a prípadne časť neobežných aktív (so zápornou hodnotou vlastného pracovného kapitálu) je tvorený z cudzích zdrojov.

Ako vidno z tabuľky, za analyzované obdobie má ukazovateľ dostupnosti vlastného pracovného kapitálu stabilne klesajúci trend a

v roku 2006, 2007 má zápornú hodnotu, ktorá je hodnotená negatívne. To naznačuje financovanie pracovného kapitálu na úkor cudzieho kapitálu.

Pomer cudzích a vlastných zdrojov je vysoký a dochádza k nárastu (1,3; 2 a 1,9 v roku 2005, 2006 a 2007), čo naznačuje klesajúci trend vo finančnej stabilite podniku.

Hlavné smery využitia pracovného kapitálu podniku budú analyzované pomocou tabuľky 4.

Z tabuľky vyplýva, že k výraznému nárastu obežných aktív došlo v dôsledku rastu krátkodobých pohľadávok o 3,2 % v roku 2007 oproti roku 2006 a o 4,8 % v roku 2006 oproti roku 2005. Toto je hodnotené negatívne, keďže významná časť zmrazené finančné prostriedky na pohľadávkach.

Hotovosť od roku 2005 do roku 2006 zvýšili viac ako 2-krát a dosiahli 605 tisíc rubľov, čo sa pri výraznom raste finančných výsledkov (pozri tabuľku 1) hodnotí pozitívne. V roku 2007 sa ich hodnota znížila na 469 tisíc rubľov, ale napriek tomu prekročila hodnotu hotovosti v roku 2005. (291 tisíc rubľov). Tempo rastu výnosov a zisku za toto obdobie sa tiež výrazne znížilo. Takúto zmenu budeme hodnotiť negatívne.

Tabuľka 4. Štruktúra a dynamika pracovného kapitálu za roky 2005-2007

(tisíc rubľov.)

Osobitný vplyv na pracovný kapitál mali v analyzovanom období zásoby. Najväčší podiel v štruktúre obežných aktív majú zásoby a náklady (68,3 %, v roku 2005 61,8 % a 58,3 % v roku 2007). Tempo rastu rezerv za roky 2005-2006 (32,5 %) je vyššie ako tempo rastu výnosov (16,7 %), čo znamená, že nárast zisku (78,5 %) nebol spôsobený nárastom podnikateľskej činnosti, dochádza k zvýšenie prostriedkov za obdobie obratu. Takúto zmenu budeme hodnotiť negatívne.

Za roky 2006-2007 je tempo rastu obežných aktív záporné (-9,6 %), čo pri poklese tempa rastu finančných výsledkov naznačuje pokles výkonnosti podniku.

Pri vysokom podiele zásob a nákladov na celkovej hodnote obežných aktív a nízkom podiele peňažných prostriedkov teda môžeme hovoriť o neoptimálnej štruktúre pracovného kapitálu.

2.3 Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu OJSC Vladikavkaz-Gazoapparat

Na analýzu efektívnosti využitia pracovného kapitálu skúmaného podniku použijeme zovšeobecnenú tabuľku 5.

Tabuľka 5. Dynamika obratu pracovného kapitálu OJSC

"Vladikavkaz-Gazoapparat" na roky 2005-2007

Obratový pomer sa určí vydelením objemu predaja výrobkov vo veľkoobchodných cenách priemerným zostatkom pracovného kapitálu v podniku:

Ko \u003d 5 (otáčok), (137612 / 27445,5),

Ko \u003d 3,9 (otočky), (160599 / 40632),

Ko \u003d 2,2 (otočky), (163464 / 74766,5).

Ukazovateľ obratu pracovného kapitálu za roky 2005-2007 poklesol z 5 na 2,2 obratu ročne. Ak bude tento trend pokračovať aj v budúcnosti, finančná situácia organizácie sa môže zhoršiť.

Tento trend budeme hodnotiť negatívne. Spoločnosť potrebuje prijať opatrenia na urýchlenie obratu pracovného kapitálu.

Jedným z opatrení na zrýchlenie obratu pracovného kapitálu v podniku môže byť zníženie pohľadávok.

Vyťaženosť pracovný kapitál – ukazovateľ, ktorý je inverzný k obratu. Charakterizuje množstvo pracovného kapitálu vynaloženého na 1 rub. predávané produkty:

Kz \u003d 0,2 (27445,5 / 137612),

Kz \u003d 0,3 (40632 / 160599).

Kz \u003d 0,5 (74766,5 / 163464).

Počas vykazovaného obdobia sa koeficient zaťaženia zvýšil z 0,2 na 0,5. Dynamika tohto ukazovateľa teda naznačuje, že množstvo pracovného kapitálu vynaloženého na 1 rub. tržby vzrástli, čo možno hodnotiť negatívne.

Trvanie jedného ťahu v dňoch sa zistí vydelením počtu dní v období pomerom obratu.

T = 72 (dní), (360/5),

T = 92,3 (dní), (360 / 3,9),

T = 163,6 (dni), (360/2,2).

Trvanie obratu pracovného kapitálu v rokoch 2005-2007. Zvýšené zo 72 na 163,6 dňa. Takýto výrazný nárast ukazovateľa budeme hodnotiť negatívne, nakoľko naznačuje pokles efektívnosti využitia pracovného kapitálu.

Jedným z najdôležitejších ukazovateľov odrážajúcich konečné finančné výsledky podniku je ziskovosť. Na výpočet rentability pracovného kapitálu použijeme údaje v tabuľke 6.

Tabuľka 6. Rentabilita pracovného kapitálu

JSC "Vladikavkaz-Gazoapparat" na roky 2005-2007

Ako je zrejmé z tabuľky, v roku 2006 mal podnik stratu 456 tisíc rubľov, to znamená, že výroba bola nerentabilná. V roku 2007 dosiahla ziskovosť pracovného kapitálu 1,5%, čo bolo spôsobené tým, že podnik získal zisk 1141 tisíc rubľov. Výskyt zisku a ziskovosti v roku 2007 možno hodnotiť pozitívne, avšak v porovnaní s rokom 2005 je ziskovosť veľmi nízka (13 % v roku 2005). Dôvodom je skutočnosť, že zisk v roku 2005 prevyšuje zisk v roku 2007 viac ako 3-krát a priemerná bilancia pracovného kapitálu sa zvýšila o 47 321 tisíc rubľov. Túto skutočnosť možno hodnotiť mimoriadne negatívne. Spoločnosť potrebuje prijať mimoriadne opatrenia na prekonanie krízy, pretože takáto situácia môže viesť k úplnému zastaveniu výroby.

3. Optimalizácia využitia pracovného kapitálu

V moderných podmienkach racionálne a efektívne využívanie pracovného kapitálu do značnej miery určuje finančnú situáciu podniku a stabilitu jeho pozície na finančnom trhu.

Efektívne využitie pracovného kapitálu hrá veľkú rolu pri zabezpečovaní normalizácie podniku, zvyšovaní úrovne ziskovosti výroby a závisí od mnohých faktorov. V dnešnom prostredí obrovské Negatívny vplyv na efektívnosť využitia pracovného kapitálu a spomalenie jeho obratu vplývajú faktory krízového stavu ekonomiky:

· Zníženie objemu výroby a spotrebiteľského dopytu;

· Vysoká miera inflácie;

Prerušenie ekonomických väzieb;

Porušenie zmluvnej a platobnej disciplíny;

· Vysoká miera daňového zaťaženia;

Znížený prístup k úveru z dôvodu vysokej bankový úrok.

Všetky vyššie uvedené faktory ovplyvňujú využitie pracovného kapitálu bez ohľadu na záujmy podniku. Sú to vonkajšie faktory, ktoré určujú rámec, v ktorom môže podnik manipulovať vnútorné faktory racionálny pohyb pracovného kapitálu.

Kríza v odbyte vyrobených výrobkov a neplatenia vedú k spomaleniu obratu pracovného kapitálu. Preto je potrebné vyrábať také produkty, ktoré sa dajú rýchlo a jednoducho predať, čím sa zastaví alebo výrazne zníži výroba produktov, po ktorých nie je aktuálny dopyt. V tomto prípade sa okrem zrýchlenia obratu bráni aj rastu pohľadávok v majetku podniku.

Pri súčasnej miere inflácie je vhodné nasmerovať zisk získaný podnikom predovšetkým na doplnenie pracovného kapitálu. Miera inflačného znehodnotenia pracovného kapitálu vedie k podhodnoteniu nákladov a ich toku do zisku, kde dochádza k rozptylu pracovného kapitálu do daní a nevýrobných nákladov.

Značné rezervy na zvýšenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu sú priamo v samotnom podniku. Vo výrobe sa to týka predovšetkým zásob. Keďže sú jednou zo zložiek pracovného kapitálu, zohrávajú dôležitú úlohu pri zabezpečovaní kontinuity výroby. Zásoby zároveň predstavujú tú časť výrobných prostriedkov, ktorá sa dočasne nezapája do výrobného procesu.

Racionálne usporiadanie zásob je dôležitou podmienkou zvyšovania efektívnosti pracovného kapitálu. Hlavné spôsoby, ako znížiť zásoby, sú:

Ich racionálne využitie

likvidácia prebytočných zásob materiálu,

Zlepšenie regulácie

· zlepšenie organizácie dodávok, a to aj stanovením jasných zmluvných podmienok dodávok a zabezpečením ich implementácie, optimálnym výberom dodávateľov a zefektívnením prevádzky dopravy.

Skrátenie času stráveného pracovným kapitálom v nedokončenej výrobe sa dosahuje zlepšením organizácie výroby, zlepšením používaných zariadení a technológií, zlepšením využitia dlhodobého majetku, najmä jeho aktívnej časti, úsporou všetkých položiek pracovného kapitálu.

Pobyt pracovného kapitálu vo sfére obehu neprispieva k vytvoreniu nového produktu. Negatívnym javom je ich nadmerné odvádzanie do sféry obehu. Najdôležitejšie predpoklady na zníženie investícií prevádzkového kapitálu v tejto oblasti sú:

§ racionálna organizácia predaj hotových výrobkov,

§ uplatňovanie progresívnych foriem platby,

§ včasné vyhotovenie dokumentácie a urýchlenie jej pohybu,

§ dodržiavanie zmluvnej a platobnej disciplíny,

§ prevádzková kontrola stav pohľadávok.

Zrýchlenie obratu pracovného kapitálu vám umožňuje uvoľniť značné sumy, a tým zvýšiť objem výroby bez dodatočných finančných zdrojov a použiť uvoľnené prostriedky v súlade s potrebami podniku.

Nemálo dôležitosti Pri optimalizácii využitia pracovného kapitálu dochádza k úspore pracovného kapitálu, ktorá je vyjadrená nasledovne:

o Zníženie mernej spotreby surovín, materiálov, paliva poskytuje výrobe veľké ekonomické výhody. Predovšetkým umožňuje vyrobiť z daného množstva materiálových zdrojov viac hotových výrobkov, a preto pôsobí ako jeden zo závažných predpokladov zvyšovania rozsahu výroby.

o Túžba šetriť materiálne zdroje nabáda k zavedeniu Nová technológia a zlepšovanie technologických procesov.

o Úspory v spotrebe materiálových zdrojov prispievajú k zlepšeniu využitia výrobných kapacít a zvýšeniu spoločenskej produktivity práce.

o Úspora materiálových zdrojov vo veľkej miere prispieva k zníženiu nákladov na priemyselné výrobky.

o Výrazne ovplyvňujúce znižovanie výrobných nákladov, šetrenie materiálových zdrojov má pozitívny vplyv na finančnú kondíciu podniku.

Podľa charakteru opatrení sa hlavné smery realizácie rezerv na šetrenie zdrojov v priemysle a výrobe delia na výrobno-technické a organizačno-ekonomické.

Do výrobnej a technickej oblasti patria opatrenia súvisiace s kvalitatívnou prípravou surovín pre ich výrobnú spotrebu, zlepšovaním konštrukcie strojov, zariadení a výrobkov, využívaním hospodárnejších druhov surovín, palív, zavádzaním nových zariadení a moderných zariadení. technológie, zabezpečujúce maximálne možné zníženie technologického odpadu a straty materiálových zdrojov v procese výroby produktov s maximálnym možným využitím druhotných materiálových zdrojov.

Medzi hlavné organizačné a ekonomické smery šetrenia materiálnych zdrojov patrí: súbor opatrení súvisiacich so zvyšovaním vedeckej úrovne regulácie a plánovania materiálovej spotreby priemyselných výrobkov, vývoj a implementácia technicky správnych noriem a noriem pre spotrebu materiálových zdrojov; súbor opatrení súvisiacich s nastolením progresívnych proporcií, spočívajúcich v zrýchlenom rozvoji výroby nových, viac efektívne typy suroviny a zásoby.

Hlavným smerom šetrenia materiálových zdrojov v každom konkrétnom podniku je zvýšenie produkcie konečné produkty z rovnakého množstva surovín a materiálov na pracovisku - závisí od technického vybavenia výroby, úrovne zručnosti pracovníkov, úrovne organizácie logistiky, počtu mier spotreby a zásob materiálových zdrojov, platnosti ich úrovni.

Značný význam má znižovanie strát vo výrobnom procese, vďaka čomu možno dosiahnuť 15-20% z celkových úspor materiálových zdrojov.

Záver

Pre normálne fungovanie potrebuje každý podnik pracovný kapitál, čo je hodnota zálohovaná v peňažnej forme na tvorbu pracovného kapitálu a obehových fondov.

Na tvorbu pracovného kapitálu podniky využívajú svoje vlastné, požičané a vypožičané prostriedky. S prechodom na trhový systém riadenie ekonomiky zvýšilo úlohu úverov ako zdroja pracovného kapitálu. V podmienkach inflácie, nestability trhu, nedostatku vlastných prostriedkov využívajú moderné podniky úverové zdroje, aby sa vyhli potrebe znížiť alebo pozastaviť výrobu, ako aj zabezpečiť finančnú stabilitu podniku. Prax navyše ukazuje, že vo väčšine prípadov je efektívnosť použitia požičaných prostriedkov vyššia ako použitia vlastných prostriedkov.

V podmienkach formovania trhových vzťahov narastá význam problému efektívneho využívania pracovného kapitálu. Efektívnosť využitia pracovného kapitálu možno hodnotiť pomocou viacerých ukazovateľov, z ktorých najdôležitejšie sú obrátkovosť a trvanie obratu v dňoch, vyťaženosť a rentabilita pracovného kapitálu.

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu je ovplyvnená o veľký počet faktory, ktoré sa delia na vonkajšie (všeobecná ekonomická situácia, daňová legislatíva, podmienky získania úverov a úrokové sadzby z nich) a vnútorné. Medzi posledné patria

vnútorné rezervy zlepšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu, ktorý môže podnik aktívne ovplyvňovať. Medzi nimi:

· Racionálna organizácia zásob (úspora zdrojov, optimálne prídelovanie, využívanie priamych dlhodobých vzťahov);

Zníženie zotrvania pracovného kapitálu v nedokončenej výrobe (prekonanie negatívneho trendu znižovania produktivity kapitálu, zavedenie najnovšie technológie najmä bezodpadovosť, obnova výrobného aparátu, používanie moderných lacnejších konštrukčných materiálov);

· Efektívna organizácia obehu (zlepšenie zúčtovacieho systému, racionálna organizácia predaja, zblíženie spotrebiteľov produktov s ich výrobcami, systematické sledovanie obratu finančných prostriedkov v zúčtovaní, plnenie objednávok prostredníctvom priamej komunikácie).

Analýza stavu a efektívnosti využívania pracovného kapitálu JSC "Vladikavkaz-Gazoapparat" nám umožňuje vyvodiť nasledujúci záver: štruktúra pracovného kapitálu podniku nie je optimálna, ziskovosť je nízka. V dôsledku toho existuje objektívna potreba rozvoja a implementácie opatrení na urýchlenie obratu pracovného kapitálu OAO Vladikavkaz-Gazoapparat.

K tomu potrebuje podnik efektívnejšie využívať prevádzkový kapitál, odporúča sa znížiť zásoby materiálu na optimálnu úroveň, zvýšiť likviditu obežných aktív (znížením podielu materiálu a zvýšením hotovosti) a zabrániť rastu a veľkým výkyvom. v pohľadávkach a hotových výrobkoch na sklade, to znamená prehodnotiť marketingovú politiku marketingu výrobkov.

Zoznam použitej literatúry:

1) Dontsova L.V. Analýza účtovnej závierky. - M .: Vydavateľstvo "Delo and Service", 2008.

2) Kolchina N.V., Polyak G.B., Pavlova L.P. – M.: UNITI-Dana, 2001.

3) Molyakov D.S. Financie podnikov odvetví národného hospodárstva. - M.: Financie a štatistika, 2002.

4) Savitskaya G.V. Analýza ekonomickej činnosti podniku. – M.: INFRA-M, 2003.

5) Finančný a úverový encyklopedický slovník. Pod generálnou redakciou Gryaznova A.G. - M.: Financie a štatistika, 2002.

Minnibaeva K.A., Ostapenko V.V. "Bezpečnosť podniku vlastným pracovným kapitálom: faktory zmeny". // Finančné riadenie. – 2005.- №4. Od 40.

Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu, ich klasifikácia

Pracovný kapitál zabezpečuje neprerušovaný proces výroby a predaja výrobkov, prác, služieb.

Pracovný kapitál má zvláštnosť - pri správnej organizácii a stabilnej prevádzke podniku sa nevynakladajú, ale iba menia svoju formu. Tým, že tvoria súvislý obeh, prechádzajú zo sféry obehu do sféry výroby a naopak, pričom majú formu obehových fondov a obehových výrobných prostriedkov. Funkcia pracovného kapitálu spočíva v platobných a zúčtovacích službách pre obeh skladových položiek v štádiu obstarania, výroby a predaja.

pracovný kapitál je zbierka peňazí , do prevádzkového kapitálu a obežných fondov.

Otáčavé výrobné aktíva- predmety práce, ktoré sa úplne spotrebujú počas jedného výrobného (hospodárskeho) cyklu, strácajú svoju prirodzenú formu a úplne prenášajú svoju hodnotu do nákladov hotových výrobkov.

Na rozdiel od dlhodobého majetku, ktorý sa opakovane zúčastňuje výrobného procesu, pracovný kapitál funguje len v jednom výrobnom cykle a svoju hodnotu plne prenáša na hotový výrobok. Sú materiálnym základom výroby, zabezpečujú proces výroby, formovanie jej hodnoty.

Iné komponent pracovný kapitál - obehové fondy- nie je priamo zapojený do výrobného procesu. Ich účelom je zabezpečiť obehový proces, obsluhovať obeh finančných prostriedkov organizácie. Obehové prostriedky zahŕňajú hotové výrobky v sklade organizácie, tovar odoslaný, ale nezaplatený (pohľadávky), prostriedky v čakajúcich zúčtovaniach a hotovosť v bankách a pokladni organizácie.

Pracovný kapitál (pracovný kapitál) zabezpečuje kontinuitu reprodukčného procesu, neustálu obnovu jeho materiálnej základne - pracovných predmetov a málo hodnotných a rýchlo sa opotrebujúcich pracovných prostriedkov.

Pod zloženie pracovný kapitál treba chápať ako zoznam prvkov (položiek), ktoré tvoria pracovný kapitál.

Na štúdium zloženia a štruktúry je pracovný kapitál zoskupený podľa nasledujúcich kritérií:

1. Podľa oblastí obratu:

a) obežný výrobný majetok, t.j. sféra výroby;

b) obehové fondy, t.j. rozsah obehu;

2. Podľa prvkov:

a) zásoby (suroviny, základné a pomocné materiály, nakupované polotovary, PHM, obaly, náhradné diely, MBP);

b) nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby;

c) výdavky budúcich období;

d) obehové výrobné aktíva;

G) hotové výrobky v skladoch;

e) produkty odoslané, ale ešte nezaplatené;

f) peňažné prostriedky v úhradách (pohľadávky);

g) hotovosť v pokladni podniku a na bankových účtoch, peňažné prostriedky v obehu.

Produktívne rezervy- sú to predmety práce, ktoré ešte nevstúpili do výrobného procesu, ale sú v organizácii v určitej veľkosti, zabezpečujúcej kontinuitu výrobného procesu.

Nedokončená výroba(nedokončené výrobky) - to sú predmety práce, ktoré už vstúpili do výrobného procesu, ale sú stále v štádiu spracovania.

Budúce výdavky- ide o nehmotné prvky pracovného kapitálu vrátane nákladov na prípravu a vývoj nových produktov.

3.Podľa rozsahu normalizácie

a) pre normalizovaný pracovný kapitál (pracovný kapitál v zásobách);

b) neštandardizovaný pracovný kapitál (pohľadávky, peňažné prostriedky v zúčtovaní, hotovosť v pokladni organizácie a na účtoch);

4. Podľa zdroja financovania pracovný kapitál sa delí na:

a) na vlastný pracovný kapitál - fondy trvalo disponujúce organizáciou a tvorené na úkor vlastných zdrojov: zisk, štatutárny fond; zdrojom vlastného pracovného kapitálu je stabilný záväzok organizácie (dlh na mzdy poistné a iné udržateľné záväzky);

b) požičané prostriedky, ktorými sú bankové úvery, záväzky a iné záväzky;

c) prilákal prostriedky - prostriedky prijaté od iných organizácií, podnikov za určité obdobie.

5.V závislosti od odrazu v súvahách organizácií:

a) prevádzkový kapitál v zásobách;

b) pohľadávky;

c) krátkodobé finančné investície;

d) hotovosť;

e) ostatný obežný majetok.

6. Podľa stupňa likvidity (rýchlosti premeny na hotovosť):

a) absolútne tekuté;

b) rýchlo realizovateľný obežný majetok;

c) pomalyobrátkový obežný majetok.

Klasifikácia pracovného kapitálu podľa stupňa ich likvidity charakterizuje kvalitu peňažných prostriedkov organizácie v obehu.

Komu najlikvidnejšie aktíva zahŕňajú:

Peniaze v hotovosti a na bankových účtoch;

Krátkodobé finančné investície.

Rýchly predaj majetku sú považované:

Pohľadávky;

Ostatné obežné aktíva.

Pomaly realizovateľné aktíva sú:

Zásoby a náklady znížené o výdavky budúcich období;

DPH na zakúpený tovar.

Štruktúra pracovného kapitálu- pomer ich jednotlivých prvkov ako celku, ktorý sa meria ako podiel určitej skupiny pracovného kapitálu v celková suma pracovný kapitál.

Na tvorbu pracovného kapitálu používa organizácia svoje vlastné a ekvivalentné finančné prostriedky, ako aj vypožičané a vypožičané zdroje.

Zdroje tvorby pracovného kapitálu môžu byť:

zisk;

Pôžičky (bankové a komerčné, t. j. odložená splátka);

Základný (autorizovaný) kapitál;

podielové príspevky;

Rozpočtové zdroje;

Prerozdelené zdroje (poistenie), záväzky;

Získané prostriedky od iných organizácií atď.

Vlastné prostriedky by mali pokryť minimálnu potrebu prevádzkového kapitálu organizácie. Slúžia ako zdroj tvorby normalizovaného pracovného kapitálu.

K počiatočnej tvorbe pracovného kapitálu dochádza v čase vzniku organizácie na úkor vkladov zakladateľov. To sa odráža v overený kapitál, ktorý zahŕňa fixný a pracovný kapitál investovaný do výroby.

V prevádzkových podnikoch sa vlastný pracovný kapitál dopĺňa na úkor:

1) nerozdelený čistý zisk;

2) akumulačné fondy;

3) cieľové financovanie;

4) rezervný kapitál;

5) dodatočná emisia akcií.

Na zníženie celkovej potreby podniku na vlastný prevádzkový kapitál, ako aj na stimuláciu jeho efektívneho využívania je vhodné prilákať požičané prostriedky. Vypožičané prostriedky sú to najmä krátkodobé bankové úvery, pomocou ktorých sa uspokojujú dočasné dodatočné potreby pracovného kapitálu, napríklad na sezónne prebytočné zásoby zásob, na expedované produkty, dočasné doplnenie nedostatku vlastného pracovného kapitálu; robiť výpočty atď.

Priťahoval sa nazývajú prostriedky dočasne používané v obehu. Ide o prostriedky, ktoré nepatria podniku, ale sú neustále v jeho obehu.

Ak je dostupnosť vlastného pracovného kapitálu nižšia ako štandardná hodnota zásob a nákladov, potom rozdiel ukazuje nedostatok vlastného pracovného kapitálu.

Zdroje financovania nedostatku vlastného pracovného kapitálu:

Čistý zisk;

Periodické prehodnocovanie inventárnych položiek podľa rozhodnutí vlády republiky;

Vydávanie dlhových cenných papierov;

Bankové úvery;

Rozpočtové pôžičky a pôžičky;

Investičný daňový úver predstavujúci dočasný odklad platieb.

Správny pomer medzi vlastnými, vypožičanými a vypožičanými zdrojmi pracovného kapitálu je dôležitý pre zabezpečenie finančnej stability podniku.

Pracovný kapitál je v neustálom pohybe a počas jedného výrobného cyklu tvoria obeh, ktorý pozostáva z troch etáp.

Prvá fáza cyklu pracovný kapitál organizácií začína zálohovaním nákladov v hotovosti (D) na nákup surovín, materiálu, pohonných hmôt a iných výrobných prostriedkov (T): D - T ...

V dôsledku toho má hotovosť podobu zásob, vyjadrujúcich prechod zo sféry obehu do sféry výroby. V tomto prípade sa hodnota nespotrebuje, ale posunie sa dopredu, pretože po dokončení okruhu sa vráti.

Druhá fáza cyklu prebieha vo výrobnom procese (P), kde pracovná sila uskutočňuje produktívnu spotrebu výrobných prostriedkov, vytvára Nový produkt(Тн), ktorá v sebe nesie prenesenú a novovytvorenú hodnotu. Zálohovaná hodnota opäť mení svoju formu - z produktívnej prechádza do komoditnej: C - P - Tn ...

Tretia etapa okruhu spočíva v predaji vyrobených hotových výrobkov (práce, služby) a príjme finančných prostriedkov. V tomto štádiu sa pracovný kapitál opäť presúva zo sféry výroby do sféry obehu. Obnovuje sa prerušený obeh komodít a hodnota z tovarovej formy prechádza do peňažnej formy (Dn): Tn - Dn.

Rozdiel medzi množstvom peňazí vynaložených na výrobu a predaj výrobkov (práce, služby) a prijatými z predaja vyrobených výrobkov (práce, služby) predstavuje peňažné úspory organizácie.

Vzorec pre obeh pracovného kapitálu ukazuje postupný prechod pracovného kapitálu jeho štádiami, zmenu naturálno-hmotnej formy pracovného kapitálu:

D - T - P - Tn - Dn.

V rámci celého cyklu funguje pracovný kapitál vo všetkých fázach súčasne, čo zabezpečuje kontinuitu procesov výroby a obehu. Po dokončení jedného okruhu vstúpi pracovný kapitál do nového, čím sa uskutoční jeho nepretržitý obeh.

Obeh kapitálu, ktorý sa nepovažuje za samostatný akt, ale za nepretržitý proces, je kapitálový obrat.

Doba obratu kapitálu- je to čas, na ktorý podnikateľ zálohuje kapitál, po uplynutí ktorého sa tento vráti v pôvodnej veľkosti a forme.

Doba obratu kapitálu zahŕňa čas výroby a čas obehu.

Čas výroby- pracovné obdobie, čas prírodných procesov, prestávka v pracovnom procese, čas zásob atď.

Doba obratu- čas nákupu výrobných faktorov a čas predaja tovaru. Je spojená s nadobudnutím zásielky tovaru, prepravou, časom uzavretia obchodu a pod. Podnikateľské firmy sa snažia skrátiť čas výroby a čas obehu kapitálu na hranicu, pričom pohyb kapitálu všetkými možnými spôsobmi racionalizujú.

Počas obratu fixného kapitálu sa pracovný kapitál niekoľkokrát obráti. Vyberme si celkový a reálny obrat.

Celkový obrat je návratnosť kapitálu podľa hodnoty. To znamená, že celkový obrat je priemerný obrat jeho rôznych zložiek.

Reálny obrat– návratnosť zálohovaného kapitálu nielen hodnotovo, ale aj naturálne, čo zahŕňa výmenu opotrebovaného zariadenia.

Výrobný proces si vyžaduje viac ako len budovy a zariadenia, výrobné licencie a iné typy fixných a nehmotných aktív. Výrobný proces si vyžaduje aj suroviny, náhradné diely a polotovary, ako aj ďalšie zdroje, ktoré sú zahrnuté do pracovného kapitálu. Pracovný kapitál spolu s neobežným majetkom sú najdôležitejším výrobným faktorom

pracovný kapitál- sú to prostriedky investované do surovín, paliva, nedokončenej výroby, hotových, ale ešte nepredaných produktov, ako aj prostriedky potrebné na obsluhu obehového procesu

Charakteristickou črtou pracovného kapitálu je vysoká rýchlosť ich obratu. Funkčná úloha pracovného kapitálu vo výrobnom procese je zásadne odlišná od fixného kapitálu. Pracovný kapitál zabezpečuje kontinuitu výrobného procesu.

Vecnou náplňou obežného majetku sú pracovné predmety, ako aj pracovné nástroje so životnosťou najviac 12 mesiacov.

Hmotné prvky pracovného kapitálu (predmety práce) sa spotrebúvajú v každom výrobnom cykle. Úplne strácajú svoju prirodzenú formu, preto sú plne zahrnuté v cene vyrobených produktov (vykonané práce, poskytnuté služby).

Zloženie, štruktúra a klasifikácia pracovného kapitálu

Pod zloženie pracovného kapitálu je potrebné pochopiť prvky zahrnuté v ich zložení (obr. 1):

Výrobné zásoby (suroviny a základné materiály, nakupované polotovary, pomocné materiály, palivo, náhradné diely...);

Nedokončená výroba;

Budúce výdavky;

Hotové výrobky v skladoch;

odoslané produkty;

Pohľadávky;

Hotovosť v pokladni podniku a na bankových účtoch.

Surový materiál je produktom ťažobného priemyslu.

materiálov sú produkty, ktoré už prešli určitým spracovaním. Materiály sa delia na základné a pomocné.

Hlavná- sú to materiály, ktoré sú priamo zahrnuté v zložení vyrábaného produktu (kov, tkaniny).

Pomocný sú materiály potrebné na zabezpečenie bežného výrobného procesu. Samotné nie sú zahrnuté v zložení hotového výrobku (lubrikant, činidlá).

Polotovary- produkty dokončené spracovaním v jednom stupni a prevedené na spracovanie do iného stupňa. Polotovary môžu byť vlastny a kupeny. Ak sa polotovary nevyrábajú na

vlastný podnik, ale sú kúpené od iného podniku, sú nakupované a sú súčasťou zásob.

Obrázok 1 - Elementárne zloženie pracovného kapitálu

Nedokončená výroba - ide o výrobky (práce), ktoré neprešli všetkými etapami (fázami, prerozdeleniami) zabezpečenými technologickým procesom, ako aj nekompletné výrobky, ktoré neprešli skúškami a technickým preberaním.

Budúce výdavky- ide o výdavky tohto obdobia, ktoré podliehajú splateniu na úkor nákladov nasledujúcich období.

Hotové výrobky predstavuje úplne hotové hotové výrobky alebo polotovary prijaté na sklad podniku.

Pohľadávky- peniaze, ktoré fyzické alebo právnické osoby dlhujú za dodanie tovaru, služieb alebo surovín.

Hotovosť- ide o hotovosť držanú v pokladni podniku, na zúčtovacích účtoch bánk a v zúčtovaniach.

Na základe elementárneho zloženia pracovného kapitálu ich môžete vypočítať štruktúru, čo predstavuje podiel nákladov na jednotlivé prvky pracovného kapitálu na ich celkových nákladoch.

Podľa zdrojov vzdelania sa pracovný kapitál delí na vlastný a priťahovaný (vypožičaný). Vlastný obežný majetok sa tvorí na úkor vlastného imania podniku (autorizovaný kapitál, rezervný kapitál, akumulovaný zisk a pod.). Zloženie požičaného pracovného kapitálu zahŕňa bankové úvery, ako aj záväzky. Poskytujú sa podniku na dočasné použitie. Jedna časť je platená (úvery a pôžičky), druhá je bezplatná (splatné).

V rôznych krajinách sa používajú rôzne pomery (štandardy) medzi vlastným a vypožičaným kapitálom. V Rusku je pomer 50/50, v USA - 60/40 a v Japonsku - 30/70.

Podľa stupňa kontroly sa pracovný kapitál delí na štandardizované a neštandardizované. Medzi normalizované patrí ten pracovný kapitál, ktorý zabezpečuje kontinuitu výroby a prispieva k efektívnemu využívaniu zdrojov. Sú to zásoby, výdavky budúcich období, nedokončená výroba, hotové výrobky na sklade. Hotovosť, odoslané produkty, pohľadávky sú klasifikované ako neštandardizovaný pracovný kapitál. Absencia noriem neznamená, že výšku týchto prostriedkov možno ľubovoľne meniť. Súčasný postup pri vyrovnaní medzi podnikmi stanovuje systém sankcií proti nárastu neplatičov.

Štandardizovaný pracovný kapitál plánuje podnik, zatiaľ čo neštandardizovaný pracovný kapitál nie je predmetom plánovania.

Na výrobu produktov nestačia len pracovné prostriedky (stroje, prístroje, zariadenia). Okrem nich a práce zamestnancov podniku je potrebný aj východiskový materiál, suroviny, prírezy - to, z čoho sa vo výrobnom procese vytvára hotový výrobok - predmety práce. A aby bolo možné nakupovať tieto predmety práce od dodávateľov a platiť za prácu pracovníkov, podnik potrebuje peniaze. Predmety práce a peňažné zdroje tvoria spolu obežný majetok podniku. Manažment, určenie optimálnej veľkosti, odpis pracovného kapitálu na výrobu – to všetko je dôležité a naliehavé problémy pre akýkoľvek podnik. Odpovede na ne a ukazovatele pracovného kapitálu nájdete v tomto článku.

Pracovný kapitál: koncepcia, zloženie a úloha vo výrobe

pracovný kapitál- ide o finančné prostriedky podniku zálohované v obehu a obehové výrobné aktíva.

pracovný kapitál- ide o ocenenie obehových fondov a obehového výrobného majetku.

Hlavným účelom pracovného kapitálu je ... odbočiť! Pracovný kapitál v priebehu takéhoto procesu mení svoju hmotnú a materiálnu formu na peňažnú a naopak.

Obeh pracovného kapitálu podniku: peniaze - tovar, tovar - peniaze.

Napríklad podnik má určitú hotovosť, ktorú vynakladá na nákup surovín a materiálov. Toto je prvá transformácia: peniaze (nie nevyhnutne hotovosť) sa premenili na hmotné predmety - zásoby (súčiastky, polotovary, materiál atď.).

Zásoby sa potom spracujú cez výrobný proces, presunú sa do nedokončenej výroby (WIP) a nakoniec sa stanú hotovými výrobkami. Ide o druhú a tretiu transformáciu - zásoby sa ešte pre podnik nepremenili na hotovosť, ale už zmenili svoju formu a úlohu.

Nakoniec sa hotový výrobok predá von (spotrebiteľom alebo predajcom) a spoločnosť dostane hotovosť, ktorú môže opäť minúť na nákup zdrojov na obnovenie výrobného procesu. A všetko sa opakuje pre druhé kolo. Ide už o štvrtú konverziu hotových výrobkov na hotovosť.

Obrat pracovného kapitálu je najdôležitejším ukazovateľom. Čím rýchlejšie sa finančné prostriedky podniku obracajú, tým je časový odstup medzi investíciami do výroby a dosiahnutím výnosu – výnosu (a s ním aj zisku) menší.

Je dôležité, aby sa obežný majetok podniku na rozdiel od dlhodobého majetku zúčastnil výrobného cyklu iba raz a zároveň plne preniesol svoju hodnotu na hotový výrobok! V tom je hlavne rozdielny a prevádzkový kapitál.

Pracovný kapitál zahŕňa rôzne skupiny predmety práce a peňazí. Vo všeobecnosti sa delia na dve časti veľké skupiny: obežný výrobný majetok a obehové fondy. Viac o nich nižšie.

Zloženie pracovného kapitálu:

1. Otáčavé výrobné aktíva - vo svojom zložení zahŕňajú:

   a) výrobné (skladové) zásoby- pracovné predmety, ktoré ešte len čakajú na vstup do výroby. Zahrnúť:
   - suroviny;
   - základné materiály;
   - nakúpené polotovary;
   - príslušenstvo;
   - pomocné materiály;
   - palivo;
   - kontajner;
   - náhradné diely;
   - predmety, ktoré sa rýchlo opotrebúvajú a majú nízku hodnotu.

   b) zásoby vo výrobe- predmety práce, ktoré vstúpili do výroby, ale ešte nedospeli do štádia hotových výrobkov. Zásoby vo výrobe zahŕňajú tieto typy pracovného kapitálu:
   - nedokončená výroba (WIP) - spracované výrobky, ktoré ešte nie sú dokončené a nedorazili na sklad hotových výrobkov;
   - náklady budúcich období (DPC) - náklady, ktoré spoločnosti v súčasnosti vznikajú, ale v budúcom období budú odpísané do nákladov (napríklad náklady na vývoj nových produktov, tvorbu prototypov);
   - polotovary pre vlastnú spotrebu - polotovary (napríklad náhradné diely) vyrábané podnikom výlučne pre vnútornú potrebu.

2. obehové fondy - sú to prostriedky podniku spojené so sférou obehu, to znamená s obsluhou obratu.

   Obehové fondy pozostávajú z týchto prvkov:

   a) hotový výrobok:
   - hotové výrobky na sklade;
   - odoslané produkty (tovar na ceste; produkty odoslané, ale ešte nezaplatené).

   b) hotovosť a úhrady:
   - hotovosť v hotovosti (hotovosť);
   - hotovosť na bežnom účte (alebo na vklade);
   - zárobkové aktíva (prostriedky investované do cenné papiere: akcie, dlhopisy atď.);
   - pohľadávky.

Percentuálny pomer medzi jednotlivými skupinami alebo prvkami pracovného kapitálu je štruktúru pracovného kapitálu.

Napríklad v výrobnej oblasti podiel obežných výrobných aktív je 80% a obehových prostriedkov - 20%. A v štruktúre výrobných zásob v priemysle sú na prvom mieste (25 %) základné suroviny a suroviny.

Štruktúra pracovného kapitálu podniku závisí od odvetvia, špecifík organizácie výroby (napríklad zavedenie rovnakých logistických konceptov výrazne mení štruktúru pracovného kapitálu), dodávateľských a marketingových podmienok a mnohých ďalších faktorov.

Zdroje tvorby pracovného kapitálu podniku

Všetky zdroje pracovného kapitálu podniku možno rozdeliť do troch veľkých skupín:

1. - ich veľkosť si nastavuje firma sama. Toto je minimálna veľkosť zásoby a hotovosť, dostatočné na normálne fungovanie výroby a predaja, včasné vyrovnanie s protistranami.

   Vlastné zdroje tvorby pracovného kapitálu:
   - overený kapitál;
   - Extra kapitál;
   - Rezervný kapitál;
   - akumulačné fondy;
   - rezervné fondy;
   - odpočty odpisov;
   - nerozdelený zisk;
   - iné.

   Dôležitým ukazovateľom je tu vlastný pracovný kapitál alebo inými slovami pracovný kapitál podniku.

   Vlastný pracovný kapitál (pracovný kapitál) je suma, o ktorú obežný majetok spoločnosti prevyšuje jej krátkodobé záväzky.

2. Požičaný pracovný kapitál– pokryť dočasnú dodatočnú potrebu pracovného kapitálu.

   Požičaným zdrojom pracovného kapitálu sú tu spravidla krátkodobé bankové úvery a pôžičky.

3. Pritiahnutý pracovný kapitál- nepatria podniku, sú prijaté zvonku, ale dočasne sa používajú v obehu.

   Priťahované zdroje pracovného kapitálu: záväzky podniku voči dodávateľom, nedoplatky miezd zamestnancom atď.

Stanovenie potrieb podniku vo vlastnom pracovnom kapitáli vykonáva on v procese prideľovania.

Pri tom počíta pomer pracovného kapitálu podľa niektorej zo špeciálnych metód (metóda priameho počítania, analytická metóda, koeficientová metóda).

Takto sa určuje racionálny objem pracovného kapitálu využívaného vo sfére výroby a sfére obehu.

Metódy odpisovania pracovného kapitálu do výroby

Vo výrobe môžete odpísať pracovný kapitál podniku rôzne cesty, z ktorých každý má svoje výhody a nevýhody. Základné metódy:

1. Metóda FIFO(z anglického „First In First Out“ – „first in, first out“) – zásoby sa odpisujú do výroby v cene tých zásob, ktoré dorazili na sklad ako prvé. Zároveň je v rámci metódy FIFO jedno, koľko skutočne stál pracovný kapitál odpísaný do výroby.
2. Metóda LIFO(z anglického “Last In First Out” - “posledný dnu, prvý von”) - zásoby sa odpisujú do výroby v cene tých zásob, ktoré dorazili na sklad ako posledné. Pri metóde LIFO nie sú dôležité ani náklady na odpísané zásoby, pretože budú zohľadnené v cene posledných prijatých na sklad.
3. Za cenu každej jednotky- to znamená, že každá jednotka pracovného kapitálu sa odpíše do výroby na svoje náklady (takpovediac „po kuse“).

   Príklad odpisu zásob touto metódou: účtovníctvo šperky, drahé kovy atď.

4. Podľa priemerných nákladov- pre každý druh zásob sa vypočíta priemerná cena a podľa nej sa zásoby odpíšu do výroby.

   Na ruských podnikov toto je možno najbežnejšia prax.

Optimálna výška pracovného kapitálu

Jeden z kritické problémy je definícia optimálne množstvo pracovného kapitálu, napríklad hlasitosť skladové zásoby. Na nájdenie optimálneho pracovného kapitálu podniku sa používajú špeciálne metódy (ABC analýza, Wilsonov model atď.). Riešením tohto problému je teória riadenia zásob a logistiky (napríklad koncept „Just-in-time“ sa snaží minimalizovať zásoby takmer na nulu).

Optimálna výška pracovného kapitálu- to je ich úroveň, pri ktorej je na jednej strane zabezpečený neprerušovaný proces výroby a jej realizácie a na druhej strane nevznikajú dodatočné a neoprávnené náklady.

Zároveň veľký aj malý pracovný kapitál organizácie (zásoby) majú svoje pre a proti.

Veľké množstvo pracovného kapitálu (plusy a mínusy):

• zabezpečenie nepretržitého výrobného procesu;
• Dostupnosť bezpečnostných zásob v prípade zlyhania dodávok;
• nákup zásob vo veľkých množstvách vám umožňuje získať zľavy od dodávateľov a ušetriť na nákladoch na dopravu;
• možnosť vyhrať, keď ceny stúpnu v dôsledku nákupu zdrojov vopred za nižšiu cenu;
• veľké sumy peňazí vám umožňujú včas platiť dodávateľom, platiť dane atď.

• veľké zásoby - vysoké riziko znehodnotenia;
• zvyšuje sa výška dane z nehnuteľností;
• rastú náklady na udržiavanie zásob (ďalšie skladové priestory, personál);
• imobilizácia pracovného kapitálu (v skutočnosti sú „zmrazené, stiahnuté z obehu, nefungujú).

Malé množstvo pracovného kapitálu (plusy a mínusy):

• minimálne riziko poškodenia zásob;
• náklady na zásoby sú znížené (vyžaduje menej skladový priestor personál a vybavenie);
• zrýchlenie obratu pracovného kapitálu.

• riziko výpadkov vo výrobe v dôsledku nedoručených dodávok (pretože sklad jednoducho nemá požadované množstvo zásob);
• zvýšenie rizika predčasného vyrovnania s dodávateľmi, veriteľmi a daňovým rozpočtom.

Ukazovateľ obratu a obrat pracovného kapitálu

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu a jeho stav je možné analyzovať pomocou ukazovateľov, akými sú obrátkovosť (pomer obežných aktív) a obrat.

Pomer obratu pracovného kapitálu(K obj.) - hodnota znázorňujúca, koľko plných obratov vykonal pracovný kapitál za analyzované časové obdobie.

Obratový pomer pracovného kapitálu sa vypočíta (získa sa tautológia, ale čo sa dá robiť) ako pomer objemu predaných produktov k priemernej hodnote pracovného kapitálu firmy za rok. To znamená, že toto je hodnota predaja na 1 rubeľ pracovného kapitálu:

kde: K o. - ukazovateľ obratu pracovného kapitálu;

RP - predaných produktov ročne (výnos z ročného predaja), rub.;

OBS priem. - priemerná ročná bilancia pracovného kapitálu (podľa súvahy), rub.

obrat(T obj.) - trvanie jednej úplnej otáčky v dňoch.

Obrat pracovného kapitálu sa vypočíta podľa tohto vzorca:

kde: T o. - obrat pracovného kapitálu, dni;

T p - trvanie analyzovaného obdobia, dni;

K asi. - ukazovateľ obratu pracovného kapitálu.

Zrýchlenie obratu umožňuje zapojiť ďalšie prostriedky do obehu, zvýšiť návratnosť ich použitia, skrátiť obdobie medzi investíciou a ziskom.

Spomalenie obratu- znak "zmrazovania" zdrojov, ich "stagnácie" v zásobách, nedokončenej výrobe, hotových výrobkoch. Sprevádzané odklonom finančných prostriedkov z obehu.

Poďme si to zhrnúť. Pracovný kapitál je najdôležitejšou zložkou ekonomickej činnosti, bez ktorej jednoducho nie je možné vyrábať produkty a predávať tovar spotrebiteľom. Toto je druh „krvi“ v „organizme“ podniku, ktorý kŕmi jeho „orgány“ (dielne, sklady, služby). A práve efektívnosť pracovného kapitálu, efektívnosť ich využitia, má obrovský vplyv na hospodárske výsledky firmy.

Galyautdinov R.R.

© Kopírovanie materiálu je povolené len vtedy, ak zadáte priamy hypertextový odkaz na

Úvod

1. Pracovný kapitál. Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu

2. Zdroje tvorby pracovného kapitálu

3. Stanovenie potrieb podniku v oblasti pracovného kapitálu. Rozdelenie pracovného kapitálu

4. Obeh pracovného kapitálu, ukazovatele obratu

Bibliografia

Úvod

Jednou z podmienok vykonávania hospodárskej činnosti podniku je dostupnosť pracovného kapitálu. Pracovný kapitál (pracovný kapitál) je nevyhnutný na zabezpečenie reprodukčného procesu, ktorý zahŕňa tak výrobný proces, ako aj obehový proces.

Obežné aktíva sú aktíva podniku, ktoré v dôsledku svojej hospodárskej činnosti úplne prenášajú svoju hodnotu na hotový výrobok, pričom sa jednorazovo podieľajú na výrobnom procese, menia sa a strácajú svoju prírodnú hmotnú formu.

Funkčnou úlohou pracovného kapitálu je zabezpečiť kontinuitu výrobného procesu.

Podnik fungujúci na princípoch sebestačnosti je povinný efektívne riadiť vlastný pracovný kapitál tak, aby zabezpečoval racionálne využívanie zdrojov podniku vo svojej hlavnej výrobnej činnosti, rýchlo zisťoval likviditu podniku a včasné splácanie dlhov.

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu závisí od mnohých faktorov. Medzi nimi môžeme vyčleniť vonkajšie faktory, ktoré ovplyvňujú bez ohľadu na záujmy a aktivity podniku, a vnútorné faktory, ktoré podnik môže a mal by aktívne ovplyvňovať. Komu vonkajšie faktory zahŕňajú: všeobecnú ekonomickú situáciu, znaky daňovej legislatívy, podmienky na získanie úverov a úrokové sadzby z nich, možnosť účelového financovania, účasť na programoch financovaných z rozpočtu. Vzhľadom na tieto a ďalšie faktory môže spoločnosť použiť vnútorné rezervy na racionalizáciu pohybu pracovného kapitálu.

Zvyšovanie efektívnosti využívania pracovného kapitálu je zabezpečené zrýchlením ich obratu na všetkých stupňoch obehu.

Značné rezervy na zvýšenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu sa tvoria priamo v samotnom podniku. V oblasti výroby sa to týka predovšetkým zásob. Zásoby zohrávajú dôležitú úlohu pri zabezpečovaní kontinuity výrobného procesu, no zároveň predstavujú tú časť výrobných prostriedkov, ktorá dočasne nie je zapojená do výrobného procesu. Efektívna organizácia zásob je dôležitou podmienkou zvyšovania efektívnosti pracovného kapitálu. Hlavné spôsoby znižovania zásob sú redukované na ich racionálne využitie; odstránenie nadbytočných zásob materiálu; zlepšenie regulácie; zlepšenie organizácie dodávok, a to aj stanovením jasných zmluvných podmienok dodávok a zabezpečením ich implementácie, optimálnym výberom dodávateľov a zefektívnením dopravy. Dôležitú úlohu zohráva zlepšenie organizácie skladového hospodárstva.

Zrýchlenie obratu pracovného kapitálu umožňuje uvoľniť značné sumy a tým zvýšiť objem výroby bez dodatočných finančných zdrojov a použiť uvoľnené prostriedky v súlade s potrebami podniku.

1. Pracovný kapitál. Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu

Pracovný kapitál sa delí na dve zložky: pracovný kapitál a obehové fondy. Otáčavé výrobné aktíva slúžia sfére výroby. Tvoria materiálny základ výroby a sú nevyhnutné na zabezpečenie výrobného procesu, tvorby hodnoty. Druhá časť pracovného kapitálu zahŕňa obehové fondy, ktoré pozostávajú z hotových výrobkov a peňažných aktív podniku. Obehové fondy sa nepodieľajú na tvorbe hodnoty, ale sú nositeľmi už vytvorenej hodnoty. Ich hlavným účelom je zabezpečiť rytmus procesu obehu s peniazmi. Konsolidácia pracovného kapitálu a obehových fondov v jednotný systém obežného majetku vyplýva z kontinuity zálohovej hodnoty v troch stupňoch ich obehu.

Obežný výrobný majetok sa člení na tieto zložky: zásoby, nedokončená výroba, náklady budúcich období.

Výrobné zásoby sú zásoby surovín a materiálu, polotovarov a komponentov, pohonných hmôt, nádob, zariadenia domácnosti, náhradných dielov na opravy, náradia. Suroviny a základné materiály sú predmety práce, ktoré tvoria materiálový (materiálový) základ vyrábaného produktu. Surovinou je produkt poľnohospodárstvo(obilie, vlna, bavlna, ovocie, zelenina) a ťažobný priemysel (ropa, ruda, plyn atď.). Za hlavné materiály sa považujú produkty spracovateľského priemyslu (múka, cukor, látka, kov, koža atď.). Polotovary sú pracovné predmety, ktorých výroba je úplne dokončená v jednej dielni, ale ktoré sú predmetom ďalšieho spracovania v iných dielňach toho istého podniku alebo sa môžu predať.

Pomocné materiály na rozdiel od surovín a nakupovaných polotovarov netvoria hlavnú náplň vyrábaného výrobku, ale prispievajú len k realizácii technologického postupu a formovaniu výrobku.

Nedokončená výroba (WIP) sú predmety práce, ktoré vstúpili do výrobného procesu, ale neprešli všetkými spracovateľskými operáciami, ktoré technologický proces zabezpečuje.

Jedinou nehmotnou zložkou obežného výrobného majetku sú výdavky budúcich období vrátane nákladov na prípravu a zvládnutie nových typov výrobkov, nových technológií, vyrobených v danom období, ale splatných v budúcnosti.

Peňažné prostriedky obehu sa delia na tieto prvky: hotové výrobky v skladoch, expedované výrobky (tovar na ceste), pohľadávky (prostriedky pri zúčtovaní so spotrebiteľmi výrobkov), hotovosť.

Hotové výrobky sú úplne hotové hotové výrobky alebo polotovary prijaté na sklad podniku.

Pohľadávky - peniaze, ktoré sú fyzické resp právnických osôb dlhuje za dodávku tovaru, služieb alebo surovín.

Hotovosť znamená hotovosť držanú v pokladni spoločnosti, na zúčtovacích účtoch v bankách a na zúčtovaniach.

2. Zdroje tvorby pracovného kapitálu

Medzi zdroje používané na tvorbu pracovného kapitálu patria vlastné, požičané a požičané prostriedky.

Celkovú výšku vlastného pracovného kapitálu stanovuje podnik samostatne. Zvyčajne je táto suma určená minimálnou potrebou finančných prostriedkov na vytvorenie potrebných zásob skladových položiek, na zabezpečenie plánovaných objemov výroby a predaja produktov, ako aj na včasné platby.

V procese finančného plánovania podnik zohľadňuje rast a znižovanie noriem vlastného pracovného kapitálu, definovaného ako rozdiel medzi normami na konci a na začiatku plánovacieho obdobia. Zvýšenie štandardu vlastného pracovného kapitálu je financované predovšetkým na úkor vlastných zdrojov.

Spolu so ziskom sa na doplnenie vlastného pracovného kapitálu využívajú aj tzv. stabilné pasíva, ktoré sa rovnajú vlastným zdrojom. Udržateľné sú záväzky, ktoré podnik neustále používa v obehu, hoci mu nepatria (napríklad rezerva na budúce platby minimálneho dlhu pracovníkom a zamestnancom na mzdy, príspevky na sociálne poistenie a pod.)

Dodatočnú potrebu pracovného kapitálu z dôvodu dočasných potrieb zabezpečujú krátkodobé bankové úvery.

Okrem vlastných a požičaných prostriedkov sú v obrate podniku aj požičané prostriedky. Ide o záväzky všetkých druhov, ako aj prostriedky na cielené financovanie predtým, ako sa použijú na určený účel.

3. Stanovenie potrieb podniku v oblasti pracovného kapitálu. Rozdelenie pracovného kapitálu

Zisťovanie potrieb podniku vo vlastnom pracovnom kapitáli sa uskutočňuje v procese prídelu, t.j. stanovenie štandardu pracovného kapitálu. Účelom regulácie je určiť racionálnu veľkosť pracovného kapitálu.

Efektívne využitie pracovného kapitálu do značnej miery závisí od správneho určenia potreby pracovného kapitálu. Podhodnotenie hodnoty pracovného kapitálu má za následok nestabilitu finančnej situácie, prerušenia výrobného procesu a pokles výroby a zisku. Nadhodnotenie veľkosti pracovného kapitálu znižuje schopnosť podniku vynakladať kapitálové výdavky na rozšírenie výroby.

Potreba pracovného kapitálu závisí od mnohých faktorov: objem výroby a predaja; charakter podniku; trvanie výrobného cyklu; druhy a štruktúra spotrebovaných surovín; miera rastu produkcie atď.

Racionalizácia pracovného kapitálu je základom pre racionálne využívanie obchodného majetku podniku. Spočíva vo vývoji primeraných noriem a štandardov pre ich spotrebu, ktoré sú potrebné na vytvorenie konštantných minimálnych zásob pre plynulú prevádzku podniku.

Podľa stupňa manažovateľnosti sa pracovný kapitál delí na štandardizovaný a neštandardizovaný. Štandardizovaný pracovný kapitál plánuje podnik, zatiaľ čo neštandardizovaný pracovný kapitál nie je predmetom plánovania.

Medzi normalizované patrí ten pracovný kapitál, ktorý zabezpečuje kontinuitu výroby a prispieva k efektívnemu využívaniu zdrojov. Sú to zásoby, výdavky budúcich období, nedokončená výroba, hotové výrobky na sklade. Neštandardizovaný pracovný kapitál zahŕňa hotovosť, dodané produkty, pohľadávky.

Existujú tri hlavné metódy normalizácie pracovného kapitálu: analytická, koeficientová a metóda priameho účtu.

Analytická metóda využíva aktuálne údaje o výške pracovného kapitálu za určité obdobie. Zároveň sa špecifikujú prebytočné a nepotrebné zásoby, upravujú sa zmeny podmienok výroby a zásobovania. Uvedený výsledok týchto výpočtov sa považuje za štandard pracovného kapitálu na plánované obdobie. Táto metóda sa používa v prípadoch, keď sa neočakávajú výrazné zmeny v podmienkach podniku a veľký podiel majú prostriedky investované do hmotného majetku a zásob.

Koeficientová metóda spočíva v tom, že štandardy pre plánovacie obdobie sa vypočítajú úpravou (pomocou koeficientov) štandardov predchádzajúceho obdobia. Koeficienty zohľadňujú zmeny v objemoch výroby, obrate pracovného kapitálu, posunoch sortimentu a ďalších faktoroch.

Metóda priameho účtu spočíva v tom, že sumy pracovného kapitálu sa vypočítajú pre každý konkrétny typ zásob, potom sa spočítajú a v dôsledku toho sa pre každý prvok normalizovaného pracovného kapitálu určí štandard. Všeobecná norma je súčtom noriem pre všetky prvky. Táto metóda je najpresnejšia, opodstatnená, ale zároveň dosť namáhavá.

Pri normalizácii pracovného kapitálu je potrebné stanoviť štandardy zásob pre určité typy normalizovaných materiálov, určiť štandardy pre každý prvok pracovného kapitálu a vypočítať celkový štandard pre normalizovaný pracovný kapitál.

Normy pracovného kapitálu charakterizujú minimálne zásoby inventárnych položiek, počítané na skladové dni alebo ako percento z určitého základu (komoditné produkty, objem fixných aktív). Spravidla sa zakladajú na dobu určitú (štvrťrok, rok), môžu však platiť aj na dlhšie obdobie.

Všeobecné normy vlastného pracovného kapitálu sa určujú vo výške ich minimálnej požiadavky na tvorbu zásob surovín, materiálu, pohonných hmôt, nedokončenej výroby, nákladov budúcich období, hotových výrobkov.

Všeobecný štandard pracovného kapitálu pozostáva zo súčtu súkromných štandardov:

Rafinéria - štandard produkčných rezerv;

Nnp - štandard rozpracovanej výroby;

Ngp - štandard hotových výrobkov;

Nbr - štandard pre budúce obdobia.

Norma výrobných zásob závisí od priemernej dennej spotreby surovín, palivových materiálov a stavu zásob v dňoch:

Рс - priemerná denná spotreba daného druhu suroviny alebo materiálov (v rubľoch);

Tdn je kurz zásob v dňoch.

Priemerná miera rezerv v dňoch sa vypočíta ako celok ako vážený priemer noriem stavu pracovného kapitálu pre určité typy.

Kurz zásob v dňoch do samostatné druhy, pozostáva z nasledujúcich komponentov:

Тtr - prepravné zásoby;

Ttec - aktuálne skladové zásoby;

Tstr - poistenie (záručný sklad);

Tseason - sezónne zásobovanie.

Prepravné zásoby sa stanovujú podľa doby prepravy nákladu od dodávateľa k spotrebiteľovi s prihliadnutím na čas toku dokladov.

Ak existuje niekoľko dodávateľov, potom sa prepravné zásoby určujú ako vážený priemer, pričom sa berie do úvahy dĺžka trvania dodávky a veľkosť dodávky.

Bežná zásoba hmotného majetku je zásoba, ktorá uspokojuje potreby výroby na obdobie medzi dvoma nasledujúcimi príjmami ich dodávateľov:

Zloženie pracovného kapitálu zahŕňa priemernú aktuálnu zásobu vo výške 50% trvania intervalu medzi dvoma susednými dodávkami:

A - trvanie intervalu medzi dodávkami v dňoch.

Priemerný interval medzi dodávkami možno vypočítať pomocou vzorca:

P - počet dodávok za obdobie.

Záručná (poistná) zásoba hmotného majetku je zásoba určená na uspokojovanie potrieb výroby v prípade omeškania príjmu hmotného majetku.

Hodnota bezpečnostnej zásoby sa zvyčajne stanovuje do 50 % hodnoty aktuálnej zásoby. Tento limit sa zvyšuje, ak sa podnik nachádza ďaleko od dodávateľov, spotrebované materiály sú jedinečné, vyrábané produkty vyžadujú veľa komponentov alebo komponentov od rôznych dodávateľov.

Sezónne zásoby sa počítajú v podnikoch so sezónnou dodávkou surovín.

Výška pracovného kapitálu pre nedokončenú výrobu sa určuje s prihliadnutím na trvanie výrobného cyklu a hodnotu faktora eskalácie nákladov:

B - objem priemernej dennej produkcie výrobkov vo výrobných nákladoch;

Tts - trvanie výrobného cyklu;

Knz - koeficient zvýšenia nákladov nedokončenej výroby.

Výrobný cyklus je séria výrobných procesov vykonávaných pri výrobe produktov.

Trvanie výrobného cyklu je súčet času stráveného priamo na spracovaní surovín, materiálov, prírezov a času potrebného na prestávky medzi operáciami od začiatku prvej operácie až po dodanie hotových výrobkov na sklad.

Faktor eskalácie nákladov charakterizuje stupeň pripravenosti produktu a je určený pomerom nákladov na nedokončenú výrobu k nákladom na hotové výrobky.

Nárast nákladov môže byť rovnomerný a nerovnomerný (pomalý a zrýchlený).

Pri rovnomernom zvýšení nákladov sa koeficient zvýšenia nákladov zistí podľa vzorca:

Cn - náklady na suroviny a materiály vstupujúce do výrobného procesu;

Sk sú náklady na hotový výrobok.

Pri nerovnomernom zvýšení nákladov sa koeficienty zvýšenia nákladov najprv stanovia v niekoľkých bodoch výrobného procesu:

Ki – koeficient zvýšenia nákladov v i-tom bode;

Сi sú náklady na nedokončenú výrobu v i-tom bode;

Sk - náklady na hotový výrobok.

Celkový faktor eskalácie nákladov na proces sa vypočíta ako priemerná hodnota:

Knz - celkový faktor zvýšenia nákladov na proces;

i je počet bodov na výpočet čiastkových koeficientov.

Výška prevádzkového kapitálu investovaného do zásob hotových výrobkov v sklade závisí od priemernej dennej produkcie výrobkov a dĺžky skladovania výrobkov v sklade:

B - priemerný denný výkon vo výrobných nákladoch;

Тхр - priemerné trvanie skladovania hotových výrobkov v sklade.

Trvanie skladovania produktov v sklade sa zase vypočíta ako súčet času na vytvorenie dávky produktov na expedíciu a vyhotovenie dokumentov pre túto dávku:

Tfp - čas potrebný na vytvorenie dávky na odoslanie hotových výrobkov spotrebiteľovi v dňoch .;

Tod - čas potrebný na vybavenie dokladov na odoslanie tovaru spotrebiteľovi v dňoch.

Vypočítané tak či onak, hodnota potrebná pre normálna operácia výška pracovného kapitálu zvyšuje efektívnosť využívania tohto zdroja.

4. Obeh pracovného kapitálu, ukazovatele obratu

Pracovný kapitál je v neustálom pohybe. V každom okruhu pracovný kapitál prechádza tromi fázami: hotovosť, výroba a komodita. V prvej etape sú finančné prostriedky spoločnosti použité na nákup materiálu, surovín, pohonných hmôt, nádob, polotovarov, komponentov potrebných na realizáciu výrobných činností. V druhej etape sa zásoby stávajú nedokončenou výrobou a hotovými výrobkami. Treťou fázou je proces predaja produktov. Po predaji vyrobeného produktu pracovný kapitál z tovarovej formy opäť prechádza do peňažnej formy. Veľkosť počiatočnej sumy peňazí a výnosov z predaja produktov (diel, služieb) sa veľkosťou nezhoduje. Prijaté finančné výsledky podnikania (zisk alebo strata) vysvetľuje dôvody nesúladu.

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu je charakterizovaná sústavou ekonomických ukazovateľov, predovšetkým obratom pracovného kapitálu. Obratom pracovného kapitálu sa rozumie doba trvania úplného obehu finančných prostriedkov od okamihu získania pracovného kapitálu (nákup surovín, materiálov atď.) až po uvoľnenie a predaj hotových výrobkov.

Obrat pracovného kapitálu nie je rovnaký v rôznych podnikoch, čo závisí od ich odvetvovej príslušnosti av rámci toho istého odvetvia - od organizácie výroby a marketingu výrobkov, umiestnenia pracovného kapitálu a ďalších faktorov.

Obratový pomer je počet obratov, ktoré obežné aktíva urobia za určité obdobie. Vypočítava sa podľa vzorca:

kde P je objem výrobkov predaných za sledované obdobie;

ObS - priemerná výška pracovného kapitálu za rovnaké obdobie.

Doba (trvanie) obratu sa zvyčajne nazýva obrat v dňoch. Tento ukazovateľ je určený vzorcom:

kde D je počet dní v danom období (360, 90, 30);

Cob - pomer obratu.

Po nahradení zodpovedajúcich hodnôt do vzorca môžete získať rozšírený výraz pre ukazovateľ obratu:

V každej fáze obehu pracovného kapitálu môžete určiť súkromný obrat každého prvku pracovného kapitálu:

Čiastkové miery obratu je možné vypočítať z konkrétneho obratu. Osobitným obratom pri zásobách je ich spotreba na výrobu, za nedokončenú výrobu - príjem tovaru na sklad, za hotové výrobky - expedícia, za expedované výrobky - jeho predaj.

Priemerné výšky pracovného kapitálu za obdobie použité pri výpočte ukazovateľov obratu sa určujú pomocou priemerného chronologického vzorca.

Priemerná ročná suma (priemerné ročné zostatky pracovného kapitálu) sa zistí ako aritmetický priemer štyroch štvrťročných súm:

Štvrťročný priemer sa vypočíta ako priemer troch mesačných priemerov:

Výraz, podľa ktorého sa vypočíta priemerná mesačná suma, je:

Množstvo pracovného kapitálu, ktoré má podnik k dispozícii, musí byť dostatočne veľké, aby sa proces obehu neprerušil. Prítomnosť prebytočného pracovného kapitálu zároveň negatívne ovplyvňuje výsledky jeho činnosti.

Ukazovatele obratu pracovného kapitálu možno vypočítať pre všetok pracovný kapitál podieľajúci sa na obrate a pre jednotlivé prvky.

Zmena obratu finančných prostriedkov sa odhalí porovnaním skutočných ukazovateľov s plánovanými alebo ukazovateľmi predchádzajúceho obdobia. V dôsledku porovnania obratu pracovného kapitálu sa odhalí jeho zrýchlenie alebo spomalenie.

So zrýchlením obratu pracovného kapitálu sa z obehu uvoľňujú materiálne zdroje a zdroje ich tvorby, pri spomalení sa do obratu zapájajú ďalšie prostriedky.

Uvoľňovanie pracovného kapitálu v dôsledku zrýchlenia ich obratu môže byť absolútne a relatívne. K absolútnemu uvoľneniu dochádza, ak sú skutočné zostatky pracovného kapitálu nižšie ako štandard alebo zostatky predchádzajúceho obdobia pri zachovaní alebo prekročení objemu predajov za sledované obdobie. K relatívnemu uvoľneniu pracovného kapitálu dochádza v tých prípadoch, keď k zrýchleniu ich obratu dochádza súčasne s rastom produkcie a tempo rastu produkcie predstihuje tempo rastu bilancií pracovného kapitálu.

zistenia

1. Obežný majetok podniku - súbor aktív prevádzkového kapitálu a obehových fondov. Obežným výrobným majetkom sú: suroviny, základné a pomocné materiály, nedokončené výrobky, palivo a iné predmety práce, ktoré sa úplne spotrebujú v každom výrobnom cykle a ktorých hodnota sa okamžite v plnej výške prevedie na vyrobený výrobok.

Obehové fondy zahŕňajú: hotové výrobky na sklade, expedované výrobky, hotovosť v zúčtovaní.

2. Pracovný kapitál sa podľa zdrojov tvorby delí na vlastné (peňažné prostriedky, ktoré má podnik k dispozícii trvalo a tvoria ich na úkor vlastných zdrojov) a požičané (bankové úvery, záväzky a ostatné záväzky).

3. Z hľadiska rozsahu prideľovania sa pracovný kapitál delí na normalizovaný (podľa ktorých sa stanovujú skladové normy: pracovný kapitál a hotové výrobky na sklade) a neštandardizovaný Prideľovanie pracovného kapitálu je proces vývoja ekonomicky opodstatnených hodnôt ​prevádzkového kapitálu potrebného na organizáciu bežnej prevádzky podniku. Je nevyhnutným predpokladom efektívneho využívania pracovného kapitálu. Podnik zvyčajne určuje normy pracovného kapitálu pre materiály, zásoby v procese výroby a zásoby hotových výrobkov.

4. Zvyšovanie efektívnosti využívania pracovného kapitálu sa dosahuje zrýchlením ich obratu.

Bibliografia

1. Príručka ekonóma, číslo 3, 2005

2. Radionov R.A. Nové prístupy k regulácii pracovného kapitálu v podniku//Finančný manažment.2005.

3. Burjakovskij V.V. Podnikové financie - učebnica.,

4. Ekonomika a štatistika firiem - učebnica / Adamov V.E., Ilyenkova S.D., Sirotina T.P. atď.; vyd. Ilyenková S.D. - 2. vyd.-M: Financie a štatistika, 2000.