Definícia

obrat pracovný kapitál(aktíva) ukazuje, koľkokrát za analyzované obdobie organizácia použila priemerný disponibilný zostatok pracovného kapitálu. Podľa súvahy medzi obežný majetok patria: zásoby, hotovosť, krátkodobý finančné investície a krátkodobé pohľadávky vrátane DPH z nadobudnutých cenín. Ukazovateľ charakterizuje podiel pracovného kapitálu na celkových aktívach organizácie a efektívnosť ich hospodárenia. Zároveň sa naň prekrývajú vlastnosti výrobného cyklu špecifické pre dané odvetvie.

Výpočet (vzorec)

Vzorec obratu obežný majetokĎalšie:

Obrat pracovného kapitálu = Výnosy / Obežné aktíva

V tomto prípade sa obežné aktíva neberú na začiatku alebo na konci analyzovaného obdobia, ale ako priemerný ročný zostatok (tj hodnota na začiatku roka plus na konci roka sa vydelí 2).

Spolu s obratom sa často počíta aj miera obratu v dňoch.

Obrat pracovného kapitálu v dňoch = 365 / Ukazovateľ obratu pracovného kapitálu

V tomto prípade obrat v dňoch ukazuje, koľko dní spoločnosť dostáva výnosy rovnajúce sa priemernej hodnote pracovného kapitálu.

Normálna hodnota

Pre ukazovatele obratu, vrátane obratu pracovného kapitálu, neexistujú všeobecne akceptované štandardy, analyzujú sa buď v dynamike alebo v porovnaní s podobnými podnikmi v odvetví. Príliš nízky koeficient, ktorý nie je odôvodnený špecifikami odvetvia, poukazuje na nadmernú akumuláciu pracovného kapitálu (často - ich najmenej likvidná zložka, zásoby).

Ukazovatele obchodnej aktivity umožňujú analyzovať, ako intenzívne spoločnosť využíva svoje prostriedky. Táto skupina spravidla zahŕňa rôzne ukazovatele obratu (produktivita kapitálu). Ukazovatele obratu (produktivita kapitálu) majú veľký význam pre hodnotenie finančnej situácie podniku, keďže miera obrátkovosti finančných prostriedkov, t.j. rýchlosť ich premeny na peňažnú formu, má priamy vplyv na platobnú schopnosť podniku. Okrem toho zvýšenie rýchlosti obratu finančných prostriedkov s inými rovnaké podmienky odráža zvýšenie výrobného a technického potenciálu spoločnosti.

Obrat sa zvyčajne vypočíta podľa nasledujúceho vzorca:

kde FO SR - obratovosť finančných prostriedkov.

Priemerné náklady na typ finančných prostriedkov za dané obdobie sa rovnajú súčtu nákladov na finančné prostriedky na začiatku a na konci obdobia, delené 2.

Vo vzorci (3.8) je obrat finančných prostriedkov (FO SR) vyjadrený obratom. Aby ste vyjadrili obrat prostriedkov v dňoch, potrebujete na to poznať počet dní v zúčtovacom období. Potom sa doba obratu v dňoch (P SR) určí podľa vzorca:

kde T je počet dní v zúčtovacom období.

Zvyčajne sa pre porovnateľnosť výsledkov počíta FR SR za ročné obdobie. V tomto prípade sa hodnota T rovná 365 dňom. Pri výpočte RD SR za mesiac, štvrťrok, polrok, ​​aby sa hodnota RD SR preniesla na obdobie roka, treba výnos vynásobiť 12, 4, resp. 2.

Najčastejšie používané ukazovatele obratu sú:

1) ukazovateľ obratu aktív;

2) ukazovateľ obratu fixných aktív;

3) ukazovateľ obratu obežných aktív;

4) obratovosť pohľadávok;

5) pomer obratu záväzkov;

6) ukazovateľ obratu zásob;

7) trvanie obratu čistého výrobného pracovného kapitálu;

8) ukazovateľ obratu kapitálu;

9) trvanie kapitálového obratu;

10) pomer obratu vlastného imania.

Ukazovateľ obratu aktív (transformačný pomer (CT) alebo návratnosť zdrojov sa určuje podľa vzorca:

FO A \u003d KT \u003d Vyr / A. (3.10),

Tu A je priemerná ročná hodnota celkových aktív, ktorá sa rovná:

A \u003d OF + OBF,

kde OF, OBF - priemerné ročné obstarávacie ceny dlhodobého (neobežného) majetku a obežného (obežného) majetku (OBF).

Tento ukazovateľ (FO A) možno interpretovať dvoma spôsobmi. Na jednej strane obrat aktív vyjadruje, koľkokrát sa za dané obdobie obráti kapitál investovaný do aktív podniku (dokončí sa úplný cyklus výroby a obehu), t.j. hodnotí intenzitu využívania všetkých aktív bez ohľadu na zdroje ich vzniku. Na druhej strane efektívnosť zdrojov ukazuje, koľko rubľov má podnik príjmov z rubľa investovaného do aktív. Rast tohto ukazovateľa naznačuje zvýšenie efektívnosti ich využívania.

Pokles FD A naznačuje prítomnosť problémov v manažmente. Ak sa obrat aktív zníži, potom je v procese analýzy potrebné podrobnejšie študovať ukazovatele obratu kapitálu a zistiť, v ktorých fázach obehu došlo k spomaleniu (alebo zrýchleniu) pohybu finančných prostriedkov. Na tento účel by ste mali určiť obrat samostatne pre každý druh majetku. Treba mať na pamäti, že obrat aktív závisí aj od organického zloženia kapitálu: čím väčší je podiel fixného kapitálu, ktorý sa obráti pomaly, tým nižší je koeficient obratu a tým dlhšia je doba obratu celkového kapitálu. .

Pri porovnávaní ukazovateľov pre rôzne spoločnosti alebo pre jednu spoločnosť, ale pre rôzne roky je potrebné skontrolovať, či je zabezpečená jednotnosť pri posudzovaní priemernej ročnej hodnoty majetku (spôsob odpisovania, odpisovanie zariadení).

Trvanie obratu aktív je možné meniť vzhľadom na výšku tržieb (Vyr) a priemerné stavy aktív (A). Na výpočet vplyvu týchto faktorov sa používa metóda substitúcie reťazca:

výška príjmu (obrat)

priemerné aktíva

Trvanie kapitálu v určitých druhoch aktív možno určiť vynásobením celkovej doby obratu aktív podielom určité typy aktív v celkovej priemernej ročnej výške aktív.

Ukazovateľ obratu fixných aktív (alebo kapitálovej produktivity fixných aktív) sa určuje podľa vzorca:

FO OF = Vyr / OF, (3.16),

kde FO OF – obratovosť stálych (neobežných) aktív.

Zlepšenie návratnosti aktív spolu so zvýšením objemu predaných produktov, možno dosiahnuť na úkor relatívne nízkej špecifická hmotnosť investičného majetku, a to z dôvodu ich vyššej technickej úrovne. Čím vyššia je rentabilita aktív, tým nižšie sú náklady vo vykazovanom období. Nízka miera návratnosti aktív naznačuje buď nedostatočný objem predaja, alebo príliš vysokú úroveň investícií do týchto druhov aktív. S cieľom zvýšiť obrat sa podniky snažia zbaviť fixných aktív, ktoré nie sú zapojené do výroby.

Recipročná hodnota kapitálovej produktivity fixných aktív je tzv kapitálovej náročnosti (FOE) a je definovaný takto:

V tomto prípade sa ich úspory alebo dodatočná potreba budú rovnať:

kde OFE F; FE PL - aktuálna a plánovaná kapitálová náročnosť; Vyr PL - plánovaný objem výroby.

Úspory nákladov alebo ich dodatočná potreba spôsobená rastom objemu výroby sa dá vypočítať podľa vzorca:

, (3.19)

kde OF PL, OF F - plánovaná a skutočná cena dlhodobého majetku;

Výr PL, Výr F - plánovaný a skutočný objem výroby, resp.

Ďalšiu analýzu získaných výsledkov možno vykonať v dvoch smeroch:

1) v prípade zvýšenia kapitálovej náročnosti a zvýšenia potreby finančných prostriedkov by mali analytici analyzovať dôvody tohto zvýšenia (zníženie objemu výroby a zhoršenie využitia zariadenia, zvýšenie jeho nákladov, napr. v dôsledku precenenia a pod.) a určiť zdroje krytia dodatočnej potreby, ktorá vznikla;

2) s poklesom kapitálovej náročnosti a poklesom potreby fixných aktív je potrebné sa pozrieť na to, či sa v tomto prípade neobjaví prebytočná alebo nevyužitá technika. Oboje povedie k zvýšeniu výrobných nákladov z hľadiska fixných nákladov a následne k zníženiu ziskov.

Ukazovateľom efektívnosti využívania fixných aktív je pomer kapitálu a práce (F P), ktorý sa vypočíta podľa vzorca:

kde N P je počet zamestnancov.

Následné faktorová analýza umožňuje študovať vplyv každého z faktorov na zrýchlenie obratu fixných aktív.

Pomocou metódy expanzie je možné čitateľa a menovateľa vynásobiť počtom zamestnancov (NP), čo umožňuje stanoviť priamu závislosť produktivity kapitálu od produktivity práce (PT) a inverznú závislosť od pomeru kapitálu a práce pracovníci (FP):

. (3.21)

Z toho je zrejmé, že akékoľvek zakúpené zariadenie by malo poskytnúť oveľa väčší nárast produktivity práce v porovnaní s dynamikou cien za

zariadení.Čím vyššie sú náklady na zariadenie, tým väčší výkon sa od zariadenia vyžaduje.

Vplyv faktorov na zvýšenie produkcie možno vypočítať pomocou metódy reťazcových substitúcií:

vplyv zmien fixných aktív (FC) na príjmy

kde - zmena výnosov v dôsledku zmien fixných aktív; - rentabilita aktív dlhodobého majetku v základnom období; ∆OF - zmena dlhodobého majetku za vykazované obdobie;

vplyv zmien kapitálovej produktivity fixných aktív (FO OF) na príjmy

kde - zmena výnosov v dôsledku zmien v produktivite kapitálu fixných aktív; OF 1 - dlhodobý majetok za účtovné obdobie; - zmena kapitálovej produktivity fixných aktív za sledované obdobie;

Celkový vplyv faktorov na výnosy

Ukazovateľ obratu obežných aktív sa určuje podľa vzorca:

FO OBF \u003d Vyr / OBF, (3,25)

kde FO OBF je ukazovateľ obratu pracovného kapitálu.

Ukazovateľ obratu pohľadávok sa určuje podľa vzorca:

FO DZ \u003d Vyr / DZ, (3.26)

kde FO DZ - obratový pomer pohľadávok; DZ - priemerné ročné reálne pohľadávky.

Podľa koeficientu FD DZ sa posudzuje, koľkokrát sa v priemere DZ za vykazované obdobie premenili na hotovosť. Je vhodné porovnávať hodnotu FD DZ s hodnotami priemerných ukazovateľov odvetvia, ukazovateľov konkurentov, ako aj s hodnotami ukazovateľov obratu záväzkov. Tento prístup umožňuje porovnať podmienky komerčného poskytovania úverov, ktoré spoločnosť využíva od iných spoločností, s podmienkami poskytovania úverov, ktoré spoločnosť poskytuje iným podnikom.

Kvalita DZ sa posudzuje podľa konkrétnej váhy zmenky v nej, keďže zmenka je vysoko likvidný majetok, ktorý je možné predať tretej osobe pred splatnosťou.

Ukazovateľ obratu účtov sa určuje podľa vzorca:

FO KZ \u003d Seb / KZ, (3,27),

kde FO KZ je obrat záväzkov; Seb - náklady na predaný tovar (nákupy podniku počas analyzovaného obdobia; KZ - priemerné ročné náklady na splatné účty.

Náklady na predaj sa určujú z účtovných systémov a zahŕňajú priame materiálové náklady, priame mzdové náklady, výrobné režijné náklady a všeobecné obchodné náklady.

Kvôli ťažkostiam pri získavaní počiatočných informácií sa na výpočet najčastejšie používa nasledujúci vzorec:

FO KZ \u003d KZ * 360 / Výr. (3,28).

V tomto prípade trvanie obratu záväzkov vyjadruje obdobie, počas ktorého je spoločnosť schopná splatiť svoje záväzky, ak tržby spoločnosti zostanú na úrovni účtovného obdobia a nevytvorí sa nový dlh.

Ukazovateľ doby trvania obratu záväzkov možno považovať za ukazovateľ platobnej schopnosti podniku v r. krátkodobý. Dekrét prezidenta Ruskej federácie z 20. decembra 1994 č. 2204 a federálny zákon na splnenie peňažných záväzkov za dodané výrobky bola stanovená trojmesačná lehota.

Ak počítame pohľadávky a záväzky v dňoch, určíme, koľko dní v priemere trvá úhrada pohľadávok, resp.

Pomer obratu zásob sa určuje podľa vzorca:

FO ZAP \u003d Vyr / Z, (3,29)

kde FO ZAP - pomer obratu zásob; Z - priemerné ročné náklady na zásoby.

Vo všeobecnosti platí, že čím vyššia je FA ZAP, tým menej prostriedkov je spojených v tomto najmenej likvidnom článku pracovného kapitálu, tým likvidnejšia je štruktúra pracovného kapitálu a tým stabilnejšia je finančná pozícia podniku. Spomalenie obratu zásob môže nastať v dôsledku nahromadenia prebytočných, pomaly sa pohybujúcich, zastaralých materiálov (toto sa dá ľahko zistiť z údajov skladové účtovníctvo alebo súvahou), ako aj nákupom dodatočných zásob v súvislosti s očakávaným nárastom inflácie a deficitov.

Iná je doba trvania obratu čistého priemyselného pracovného kapitálu ukazovateľ obratu .

, alebo prevádzkových aktuálnych finančných potrieb (OTFP), predstavuje súčet zásob (W + NP + SOE) a pohľadávok mínus záväzky (nefinančné).

Čistý prevádzkový kapitál (PEOK) sa určuje podľa vzorca:

CHPOK \u003d OTFP \u003d Z + NP + GP + DZ - KZ. (3,30)

Priemerná dĺžka obratu hmotných aktív (P NPOK alebo P FC) charakterizuje prítomnosť alebo absenciu (ak je ukazovateľ menší ako nula) vlastného pracovného kapitálu podniku (v dňoch):

P CHPOK \u003d P FTs \u003d P Z + P NP + P GP + P DZ - P KZ \u003d P PR + P DZ - P KZ \u003d P OP - P KZ, (3.31)

kde П ФЦ - trvanie finančného cyklu; ПЗ - trvanie obratu zásob surovín, materiálov; P GP - trvanie obratu hotových výrobkov; P DZ - dĺžka obratu pohľadávok; P PR - trvanie výrobného cyklu; P OP - obdobie (trvanie) prevádzkového cyklu; P NZ - doba trvania obratu nedokončenej výroby.

Kladná hodnota ukazovateľa (P NPOK alebo P FC) udáva čas, počas ktorého obieha pracovný kapitál podniku (prešiel celý kruh od platenia za suroviny a materiály, ich nájdenie vo forme zásob, zostatkov nedokončená výroba, zásoby hotových výrobkov do prijatia platby za predané výrobky).

Celkové aj prevádzkové bežné finančné potreby (TFN) možno vypočítať v rubľoch ako percento obratu (objem predaja, výnosy z predaja), ako aj v čase vo vzťahu k obratu:

Ak je výsledkom povedzme 50 %, potom to znamená, že nedostatok pracovného kapitálu podniku sa rovná polovici jeho ročný obrat; 180 dní v roku spoločnosť pracuje len na pokrytie svojho TFP. Záporná hodnota ukazovateľa indikuje absenciu vlastného pracovného kapitálu a hodnota NPOK (alebo OTFP) charakterizuje minimálnu výšku pôžičky na doplnenie pracovného kapitálu, ktorú podnik vyžaduje.

Na základe analýzy doby trvania obratu čistého priemyselného pracovného kapitálu je možné urobiť závery o kvalite riadenia podniku. Pri racionálnom riadení pracovného kapitálu podniku je trvanie obratu čistého výrobného kapitálu kladné, ale blízke nule. To znamená, že štruktúra pohľadávok a záväzkov je vyrovnaná, určuje sa výška rezerv technologické vlastnosti výroby.

Nárast tohto ukazovateľa naznačuje, že v pracovnom kapitáli sú zmrazené značné finančné zdroje. V dôsledku toho sú buď nákupné a marketingové aktivity spoločnosti iracionálne (veľkosť zásob je nadmerná), alebo je práca s dlžníkmi neefektívna a spoločnosť poskytuje svojim protistranám bezplatnú pôžičku.

Záporná, no takmer nulová hodnota doby trvania obratu naznačuje rizikovosť politiky podniku, ktorý stavia svoju činnosť na využívaní bezplatných pôžičiek od dodávateľov. Významné záporné hodnoty naznačujú, že podnik nemá vlastný prevádzkový kapitál ( jeho hodnota charakterizuje minimálnu výšku úveru na doplnenie pracovného kapitálu) a prítomnosť problémov s finančnou stabilitou. Príčinou predĺženia doby trvania obratu čistého priemyselného pracovného kapitálu môžu byť buď neziskové aktivity podniku, alebo odvádzanie finančných prostriedkov (pozri obrázok 1.14). V oboch prípadoch ust finančné zdroje takýto podnik nevyrieši svoje problémy. Preto je zbytočné poskytnúť takémuto podniku úver.

Podnikateľská činnosť podniku sa prejavuje v miere obratu jeho kapitálu. Zrýchlenie obratu kapitálu naznačuje jeho intenzívnejšie využívanie a zvýšenie obchodnej aktivity podniku. Naopak, spomalenie obratu finančných prostriedkov je znakom útlmu podnikateľskej aktivity. Z rýchlosti

obrat kapitálu závisí od jeho ziskovosti a v dôsledku toho - likvidita, solventnosť a finančná stabilita podnikov.

Preto je v procese analýzy potrebné podrobnejšie študovať ukazovatele obratu kapitálu, zistiť, v ktorých fázach obehu došlo k spomaleniu alebo zrýchleniu pohybu finančných prostriedkov, vypracovať opatrenia na odstránenie a zabránenie kŕč likvidity.

Miera obratu kapitálu charakterizovaný ukazovatele obratu kapitálu :

pomer obratu (K asi);

Trvanie jednej otáčky (P o6).

Pomer kapitálového obratu vypočítané podľa vzorca:

Prevrátená hodnota ukazovateľa obratu kapitálu je tzv kapitálovej náročnosti (Ke):

Trvanie obratu kapitálu vypočítané podľa vzorca:

kde D je číslo kalendárne dni v analyzovanom období (rok - 360 dní, štvrťrok - 90, mesiac - 30 dní).

Priemerné zostatky celkového kapitálu a jeho zložiek sa vypočítajú podľa chronologického priemeru: 1/2 sumy na začiatku obdobia plus zostatky na začiatku každého nasledujúceho mesiaca plus 1/2 zostatku na konci obdobia a výsledok sa vydelí číslom mesiacov vo vykazovanom období. Potrebné informácie pre výpočet ukazovateľov obratu sú dostupné v súvahe a výkaze ziskov a strát.

Pri určovaní obratu celého kapitálu musí výška obratu zahŕňať celkové výnosy zo všetkých druhov predajov. Ak sa však ukazovatele obratu počítajú len za prevádzkový kapitál, tak len za výnosy z

predaj produktov. Obraty a priemerné zostatky na účtoch kapitálových investícií, dlhodobých a krátkodobých finančných investícií sa v tomto prípade nezohľadňujú.

kapitálový obrat, na jednej strane závisí od miery obrátkovosti fixného a pracovného kapitálu a na druhej strane od jeho organickej štruktúry: čím väčší je podiel fixného kapitálu, ktorý sa pomaly otáča, tým nižší je koeficient obratu a tým dlhší obratu celkového kapitálu zapojeného do prevádzkového procesu, tie.

Ukazovateľ obratu vlastného imania vypočítané podľa vzorca:

FO SK \u003d Vyr / SK, (3,36)

kde FO SK - ukazovateľ obratu vlastného imania; SC - priemerné ročné náklady vlastného imania.

Z finančného hľadiska ukazovateľ (FO SK) charakterizuje rýchlosť obratu vloženého kapitálu, z ekonomického hľadiska - činnosť finančných prostriedkov, ktoré vlastník riskuje. Ak je príliš vysoká, znamená to zvýšenie úverových zdrojov a možnosť dosiahnuť hranicu, po prekročení ktorej sa veritelia začínajú zúčastňovať na obchode viac ako vlastníci.

Úspory alebo nadmerné míňanie finančných prostriedkov a kapitálu v dôsledku obratu je definovaný ako súčin sumy jednodňových tržieb (Exp 1) a rozdielu v dňoch obratu (P OB) vykazovaného (1) a základného (plánovaného) (0) obdobia:

, (3.37)

kde ± E - úspory (-) v dôsledku zrýchlenia alebo nadmerného čerpania (+) so spomalením obratu kapitálu; Vyr 1 - výnos (výška obratu) za vykazované obdobie; T je trvanie vykazovaného obdobia v dňoch; P OB1 - trvanie obratu peňažných prostriedkov vo vykazovanom období v dňoch; П OB0 - dĺžka obratu peňažných prostriedkov v základnom období v dňoch.

Ak napríklad porovnáme výsledky druhého štvrťroka s prvým, dostaneme tieto výsledky:

Obrat zásob sa v druhom štvrťroku zhoršil, čo viedlo k prilákaniu dodatočných prostriedkov vo výške 227 264,49 tisíc rubľov, čo sa zhoršuje finančný stav podnikov.

Na určenie hodnoty prírastku objemu výroby v dôsledku zvýšenia obratu pracovného kapitálu (ceteris paribus) používame závislosť:

Potom je ľahké určiť zvýšenie výroby zrýchlením obratu pracovného kapitálu pomocou metódy reťazových substitúcií:

kde - zvýšenie objemu predaja výrobkov v dôsledku zvýšenia obratu pracovného kapitálu (OBF); – zvýšenie počtu obratov pracovného kapitálu (OBF) vo vykazovanom období; 0 a 1 sú základné a vykazované obdobia.

Obratové pomery (pomery podnikateľskej činnosti) - skupina koeficientov vyjadrujúcich intenzitu využívania majetku alebo záväzkov. Hlavné ukazovatele obratu sú:

Relatívne ukazovatele podnikateľskej činnosti (obratu) charakterizujúce efektívnosť využívania zdrojov organizácie sú ukazovatele obratu. Priemerná hodnota ukazovateľov je definovaná ako chronologický priemer za určité obdobie (podľa množstva dostupných údajov); v najjednoduchšom prípade ho možno definovať ako polovicu súčtu ukazovateľov na začiatku a na konci vykazovaného obdobia.

Všetky koeficienty sú vyjadrené v časoch a trvanie obratu - v dňoch. Tieto ukazovatele sú pre organizáciu veľmi dôležité. Po prvé, veľkosť ročného obratu závisí od rýchlosti obratu finančných prostriedkov. Po druhé, s veľkosťou obratu a následne s obratom, relatívna hodnota výrobné náklady (obeh): čím rýchlejší obrat, tým menšie náklady na obrat. Po tretie, zrýchlenie obratu v jednej alebo druhej fáze obehu finančných prostriedkov znamená zrýchlenie obratu v iných etapách. Finančná situácia jej platobná schopnosť závisí od toho, ako rýchlo sa prostriedky investované do aktív premenia na skutočné peniaze.

Zvážte vzorce na výpočet najbežnejších ukazovateľov obratu (obchodná činnosť).

Ukazovateľ obratu aktív

Obrat prostriedkov investovaných do majetku organizácie možno odhadnúť:

• miera obratu - počet obratov, ktoré kapitál organizácie alebo jej zložky dosiahne počas analyzovaného obdobia;
• doba obratu – priemerné obdobie, za ktoré sa vracajú ekonomická aktivita organizovanie prostriedkov investovaných do výrobných a obchodných operácií.

Ukazovateľ obratu majetku vyjadruje mieru obratu všetkých aktív, ktorými organizácia disponuje k určitému dátumu a vypočítava sa ako pomer tržieb z predaja k priemernej hodnote majetku organizácie za dané obdobie.

Ukazovateľ obratu aktív = Tržby / Priemerný majetok v danom období

Celková doba obratu kapitálu (v dňoch) = Trvanie vykazovaného obdobia (90, 180, 270 a 360 dní) / Ukazovateľ celkového obratu kapitálu

Bilančný vzorec:

Koa = str. 010 f. č. 2 / ((str. 300-244-252)ng + (str. 300-244-252)kg f. č. 1) / 2

Koa = str. 010 f. č. 2 / 0,5 x (riadok 300 na začiatku roka + riadok 300 na konci roka) f. #1

kde ng - údaje na začiatku vykazovaného roka; kg - údaj ku koncu vykazovaného obdobia.

Bilančný vzorec od roku 2011:

Koa \u003d riadok 2110 č. 2 / 0,5 x (riadok 1600 na začiatku roka + riadok 1600 na konci roka) f. #1

Ukazovateľ obratu obežných aktív (obrat obežných aktív)

Tento koeficient charakterizuje mieru obratu všetkých mobilných prostriedkov podniku:

Ukazovateľ obratu obežných aktív = Výnosy / Priemerná ročná hodnota obežných aktív

Obdobie obratu obežných aktív (v dňoch) = Trvanie vykazovaného obdobia / Obrátkovosť obežných aktív

Kooa = str. 010 f. č. 2 / (str. 290ng + str. 290kg f. č. 1) / 2

Kooa \u003d riadok 2110 / 0,5 x (riadok 1200 na začiatku roka + riadok 1200 na konci roka)

Ukazovateľ charakterizuje počet úplných cyklov obehu produktu v danom období. Alebo koľko peňažných jednotiek predaných produktov priniesla každá peňažná jednotka majetku. Alebo inak zobrazuje počet obratov jedného rubľa aktív za analyzované obdobie.

Tento ukazovateľ využívajú investori na hodnotenie efektívnosti kapitálových investícií.

Kapitálová produktivita. Ukazovateľ obratu neobežných aktív

Rentabilita aktív odráža efektívnosť využitia dlhodobého majetku podniku a vypočíta sa podľa vzorca:

Návratnosť aktív \u003d Výnosy / Priemerné ročné náklady na fixné aktíva

Fo = str.010 f. č. 2 / (nadväzec 120ng + vlasec 120kg f. č. 1) / 2

Fo \u003d riadok 2110 / 0,5 x (riadok 1150 na začiatku roka + riadok 1150 na konci roka)

Ukazovateľ obratu vlastného imania

Ukazovateľ ukazuje mieru obratu vlastného kapitálu alebo aktivity fondov, ktoré akcionári riskujú:

Obratový pomer vlastného imania = Výnosy / Priemerný vlastný kapitál

Obdobie obratu vlastného imania (v dňoch) = Trvanie vykazovaného obdobia / Ukazovateľ obratu vlastného imania

Kosk = str. 010 f. №2 / ((riadok 490-244-252+640+650)ng + (riadok 490-244-252+640+650)kg f. №1) / 2

Kosk = str. 010 f. č. 2 / (str. 490ng + str. 490kg f. č. 1) / 2

Kosk \u003d riadok 2110 č. 2 / 0,5 x (riadok 1300 na začiatku roka + riadok 1300 na konci roka)

Ak je tento pomer príliš vysoký, znamená to výrazný previs tržieb nad investovaným kapitálom, čo so sebou nesie zvýšenie úverových zdrojov a možnosť dosiahnutia limitu, keď sú do podnikania viac zapojení veritelia ako vlastníci. V tomto prípade sa zvyšuje pomer pasív k vlastnému imaniu, znižuje sa bezpečnosť veriteľov a podnik môže mať vážne ťažkosti spojené s poklesom príjmov. Naopak, nízky koeficient znamená nečinnosť súčiastky vlastné prostriedky. V tomto prípade koeficient naznačuje potrebu investovania vlastných prostriedkov do iného zdroja príjmu, ktorý je pre tieto podmienky vhodnejší.

Je užitočné porovnávať hodnoty obratu vlastného imania s hodnotami za rovnaké obdobie ukazovateľ obratu prevádzkového kapitálu. Fungujúci kapitál je hodnota vlastného pracovného kapitálu, ktorý sa neustále podieľa na obrate, t.j. rozdiel medzi vlastným obežným majetkom a dlhodobými pohľadávkami spolu s pohľadávkami po lehote splatnosti. Koeficient sa vypočíta podľa vzorca:

Ukazovateľ obratu prevádzkového kapitálu = Výnosy / Priemerný prevádzkový kapitál za dané obdobie

Pri analýze hodnôt tohto koeficientu je možné vidieť spomalenie alebo zrýchlenie obratu kapitálu, ktorý sa priamo podieľa na výrobné činnosti. Získané hodnoty tohto koeficientu sú v porovnaní s ukazovateľom obratu celkového majetku očistené od vplyvu investícií podniku, ktoré nemajú priamy vplyv na objem tržieb, s výnimkou investícií do ich vlastný vývoj.

Ukazovateľ obratu investovaného kapitálu

Koeficient vyjadruje mieru obrátkovosti dlhodobých a krátkodobých investícií podniku vrátane investícií do vlastného rozvoja. V čitateli sú čisté výnosy z predaja, v menovateli je priemerná hodnota investovaného kapitálu za dané obdobie.

Ukazovateľ obratu investovaného kapitálu = výnosy / (priemerný vlastný kapitál + ​​priemerné dlhodobé pasíva)

Obdobie obratu investovaného kapitálu (v dňoch) = dĺžka vykazovaného obdobia / ukazovateľ obratu investovaného kapitálu

Kop = riadok 010 f. №2 / ((str. 490 ng + š. 490 kg)/2 + (str. 590 ng + š. 590 kg)/2) f.№1

Kick \u003d linka 2110 č. 2 / (0,5 x (linka 1300ng + šnúra 1300kg) + 0,5x (linka 1400ng + šnúra 1400kg))

Obrat investovaného kapitálu výrazne závisí od investičných obchodných procesov z hľadiska uskutočňovania reálnych a finančných investícií, ako aj od efektívnosti prevádzkové činnosti o využívaní dostupných zdrojov. S nárastom investičnej aktivity a intenzívnym nárastom majetku sa obrat znižuje, keďže novonadobudnuté aktíva nedokážu okamžite poskytnúť adekvátnu návratnosť v podobe rastu výnosov.

Pri analýze týchto koeficientov v dynamike je možné vidieť, o koľko rýchlejšie alebo pomalšie sa obráti kapitál stiahnutý z výrobnej činnosti v porovnaní s kapitálom zapojeným do výroby. Pri podrobnejšom rozbore je potrebné vziať do úvahy štruktúru investovaného kapitálu.

Pomer obratu dlhu

Pomer obratu dlhu = Tržby z predaja / Priemerný dlh

Obdobie obratu dlhového kapitálu (v dňoch) = Trvanie vykazovaného obdobia / Ukazovateľ obratu dlhového kapitálu

Kz \u003d strana 010 f. №2 / ((str. 590 ng + š. 590 kg)/2 + (str. 690 ng + š. 690 kg)/2) f.№1

Kz \u003d linka 2110 č. 2 / (0,5 x (linka 1500ng + šnúra 1500kg) + 0,5x (linka 1400ng + šnúra 1400kg))

Ukazovateľ obratu pohľadávok

Koeficient ukazuje mieru obratu pohľadávok, meria mieru splácania pohľadávok organizácie, ako rýchlo spoločnosť dostane platbu za predaný tovar (práce, služby) od svojich zákazníkov:

Ukazovateľ obratu pohľadávok = Výnosy / Priemerné ročné pohľadávky

Kodz = str. 010 f. č. 2 / ((str. 240-244)ng + (str. 240-244)kg f. č. 1) / 2

Kodz \u003d riadok 2110 / 0,5 x (riadok 1230 na začiatku roka + riadok 1230 na konci roka)

Obdobie obratu pohľadávok ( obrat pohľadávok v dňoch) charakterizuje priemernú splatnosť pohľadávok a vypočíta sa ako:

Obdobie obratu pohľadávok \u003d Trvanie vykazovaného obdobia / Kodz

Pri analýze podnikateľskej činnosti je potrebné venovať osobitnú pozornosť obratu pohľadávok a záväzkov, pretože tieto množstvá sú vo veľkej miere vzájomne prepojené.

Znížený obrat môže znamenať problémy s platením účtov alebo viac. efektívna organizácia vzťahy s dodávateľmi, poskytovanie výnosnejšieho, odloženého splátkového kalendára a používanie záväzkov ako zdroja získavania lacných finančných zdrojov.

Ukazovateľ obratu účtov

Je to ukazovateľ rýchlosti splácania dlhov podniku voči dodávateľom a dodávateľom. Ukazovateľ obratu záväzkov ukazuje, koľkokrát (zvyčajne za rok) spoločnosť zaplatí priemernú výšku svojich záväzkov, inými slovami, pomer ukazuje rozšírenie alebo zníženie komerčného úveru poskytnutého podniku:

Pomer obratu záväzkov = výnosy / priemerné ročné záväzky

Kokz = str. 010 f. č. 2 / (str. 620ng + str. 620kg f. č. 1) / 2

Kokz \u003d riadok 2110 / 0,5 x (riadok 1520 na začiatku roka + riadok 1520 na konci roka)

Obdobie obratu účtov = Trvanie účtovného obdobia / Kokz

Doba obratu účtov ( splatný obrat v dňoch). Tento ukazovateľ vyjadruje priemernú dobu splácania záväzkov spoločnosti (bez záväzkov voči bankám a iných úverov).

Pomer obratu zásob (zásoby a náklady)

Ukazovateľ vyjadruje obrat zásob podniku za analyzované obdobie:

Pomer zásob a obrátkovosti = Nákladová cena / Priemerné ročné náklady na zásoby

Komz = str. 020 f. №2 / ((str. 210+220)ng + (str. 210+220)kg f. №1) / 2

Komz \u003d riadok 2120 / 0,5 x ((riadok 1210 + riadok 1220) ng + (riadok 1210 + riadok 1220) kg)

Hotovostný obrat

Ukazovateľ vyjadruje povahu použitia finančných prostriedkov v podniku:

Pomer hotovostného obratu = Tržby / Priemerná hotovosť

Kódy = strana 010 f. č. 2 / (str. 260ng + str. 260kg f. č. 1) / 2

Kódy \u003d riadok 2110 / 0,5 x (riadok 1250 na začiatku roka + riadok 1250 na konci roka)

Ukazovatele peňažného obratu charakterizujú mieru premeny majetku na hotovosť, ako aj mieru splácania záväzkov, ukazovatele odrážajú mieru podnikateľskej činnosti a prevádzkovej efektívnosti organizácie.

Ekonomický efekt ako výsledok zrýchleného obratu

Ekonomický efekt v dôsledku zrýchlenia obratu sa prejavuje v relatívnom uvoľnení finančných prostriedkov z obehu, ako aj vo zvýšení výšky zisku. Množstvo prostriedkov uvoľnených z obehu z dôvodu zrýchlenia (-E) alebo dodatočných prostriedkov pritiahnutých do obehu (+E) v prípade spomalenia obratu sa určí vynásobením jednodňového obratu a zmeny dĺžky trvania obratu:

E \u003d (Skutočný príjem / Dni v období) * ΔPob

ΔPob = Pob 1 - Pob 0

Pob \u003d (Ost * D) / Výnosy z predaja produktov

Kde,
D - počet kalendárnych dní v analyzovanom období (rok - 360 dní, štvrťrok - 90, mesiac - 30 dní);
Ost - ročný priemer pracovný kapitál;
Pob 1 - trvanie jedného obratu vo vykazovanom období;
Pob 0 - trvanie jedného obratu v predchádzajúcom období.

Pomer obratu pracovného kapitálu vyjadruje, koľkokrát za vykazované obdobie spoločnosť použila priemerný ročný zostatok pracovného kapitálu (krátkodobé aktíva).

Obratový pomer sa počíta na posúdenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu a na analýzu podnikateľskej činnosti podniku.

Pomer obratu pracovného kapitálu. Vzorec

Výpočet má nasledujúcu formu:

Do vol. \u003d VR / KA priemer,

• Cob - ukazovateľ obratu aktív
• BP - z predaja (riadok 010 výkazu ziskov a strát)
• KA cf - priemerná ročná hodnota krátkodobého majetku (SPOLU II. oddielu, riadok 290 súvahy, súčet stĺpcov 3 a 4 delený 2), t.j. berie sa priemer medzi hodnotami na začiatku a na konci roka.

Koeficient vyjadruje efektívnosť hospodárenia s obežným majetkom podniku. Navyše podlieha vplyvom odvetvových špecifík výroby, sezónnym zmenám na trhu.

Spolu s obratovým pomerom väčšinou zistia obrat v dňoch. V tomto prípade obrat v dňoch ukazuje, koľko dní spoločnosť strávi, aby získala tržby rovnajúce sa krátkodobým aktívam (TC). Ako určiť tento ukazovateľ?

Približne (dn) \u003d 365 / K približne,

• Približne (dni) - obrat v dňoch;
• Čitateľ je počet dní v roku.

V Bielorusku neexistuje legislatívna norma pre obrat aktív. Hodnoty by sa mali analyzovať v dynamike alebo v porovnaní s podobnými hodnotami v priemysle. Pokles koeficientu znamená spomalenie obrátkovosti aktív. Podľa toho jej nárast charakterizuje rast obchodnej činnosti spoločnosti. Ak je Cob príliš nízky, výrazne odlišný od priemerných priemyselných noriem, svedčí to o nadmernej akumulácii krátkodobého majetku (najčastejšie ide o tovar v skladoch).

Pojem „pracovný kapitál“ (jeho synonymum v domácom účtovníctve – pracovný kapitál) označuje obežné aktíva podniku. Pracovný kapitál zabezpečuje kontinuitu výrobného procesu.

V praxi plánovania, účtovníctva a analýzy sa pracovný kapitál delí podľa nasledujúcich kritérií:

• o funkčnou úlohou vo výrobnom procese: pracovný kapitál a obehové fondy. TO revolvingové fondy zahŕňajú zásoby (suroviny, materiál, palivo), nedokončenú výrobu, polotovary vlastnej výroby, budúce výdavky. obehové fondy sú hotové výrobky a tovar na ďalší predaj, odoslaný tovar, hotovosť, vyrovnania s inými podnikmi a organizáciami. Takéto rozdelenie je potrebné pre samostatnú analýzu doby zotrvania pracovného kapitálu v procese výroby a obehu;
• o o praxi kontroly, plánovania a riadenia: štandardizovaný pracovný kapitál a neštandardizovaný pracovný kapitál. Podnik môže mať normy na zásoby, polotovary vlastnej výroby, hotové výrobky, tovar na ďalší predaj;
• o podľa zdrojov tvorby pracovného kapitálu: vlastný pracovný kapitál a požičaný pracovný kapitál. Hodnota vlastného pracovného kapitálu sa určí ako rozdiel výsledku súvahovej časti „Kapitál a rezervy“, časti „Neobežný majetok“ a časti „Straty“. Požičané obežné aktíva sú tvorené vo forme bankových úverov, ako aj záväzkov. Poskytujú sa podniku na dočasné použitie;
• o podľa likvidity (rýchlosť premeny na hotovosť): absolútne likvidné prostriedky, rýchlo realizovateľný pracovný kapitál, pomaly realizovateľný pracovný kapitál;
• o podľa miery rizika investovania kapitálu:
  • pracovný kapitál s minimálnym investičným rizikom: hotovosť, krátkodobé finančné investície;
  • Pracovný kapitál s nízkym investičným rizikom: pohľadávky (okrem pochybných pohľadávok), zásoby (okrem zastaralých), zostatky hotových výrobkov a tovarov (okrem tých, po ktorých nie je dopyt);
  • · pracovný kapitál s priemerným investičným rizikom: veci nízkej hodnoty a opotrebovania, nedokončená výroba, výdavky budúcich období;
  • Pracovný kapitál s vysokým investičným rizikom: pochybné pohľadávky, zastarané zásoby, hotové výrobky a tovary, po ktorých nie je dopyt;
• o podľa materiálneho obsahu: predmety práce (suroviny, materiály, palivo a pod.), hotové výrobky a tovary, hotovosť a finančné prostriedky v osadách.

Finančná situácia podniku priamo závisí od toho, ako rýchlo sa prostriedky investované do aktív premenia na skutočné peniaze.

Zrýchlenie obratu pracovného kapitálu znižuje ich potrebu: sú potrebné menšie zásoby surovín, materiálov, paliva, nedokončenej výroby, a preto vedie k zníženiu úrovne nákladov na ich skladovanie, čo v konečnom dôsledku prispieva k zvýšeniu v ziskovosti a zlepšení finančnej situácie podniku.

Spomalenie doby obratu vedie k zvýšeniu potrebného množstva pracovného kapitálu a dodatočných nákladov, a tým k zhoršeniu finančnej situácie podniku.

Obrátkovosť finančných prostriedkov je komplexným ukazovateľom organizačno-technickej úrovne výrobnej a hospodárskej činnosti. Pracovný kapitál zabezpečuje kontinuitu výrobného procesu.

Trvanie peňažných prostriedkov v obehu je ovplyvnené vonkajšími a vnútornými faktormi.

K faktorom vonkajší charakter zahŕňajú rozsah podniku, odvetvovú príslušnosť, rozsah podniku, ekonomickú situáciu v krajine as tým súvisiace obchodné podmienky podniku.

Vnútorné faktory -- cenová politika podniky, štruktúra aktív, metodika odhadu rezerv.

Miera obratu pracovného kapitálu sa odhaduje pomocou takých ukazovateľov, ako sú:

1. Ukazovateľ obratu alebo miera obratu:

TO o \u003d Vp / CO (4.1)

kde Vr sú výnosy z predaja výrobkov, prác, služieb (tisíc rubľov);

SO -- priemerná hodnota pracovného kapitálu (tisíc rubľov).

Ukazovateľ obratu vyjadruje počet úplných obratov (časov) vykonaných pracovným kapitálom za analyzované časové obdobie. S nárastom ukazovateľa sa zrýchľuje obrat pracovného kapitálu, čo znamená, že sa zlepšuje efektívnosť využívania pracovného kapitálu.

2. Trvanie jednej otáčky:

D \u003d COxT / Vr, (4.2)

kde D je trvanie jedného obratu pracovného kapitálu (v dňoch);

T -- vykazované obdobie (v dňoch).

Skrátenie doby obratu, ako už bolo uvedené, vedie k uvoľneniu finančných prostriedkov z obehu a ich zvýšeniu - k ďalšej potrebe pracovného kapitálu.

3. Koeficient fixného pracovného kapitálu:

Ka \u003d CO / Vp (4.3)

Koeficient fixačného pracovného kapitálu ukazuje výšku pracovného kapitálu na 1 rub. predaných produktov.

V tabuľke 4.1 je uvedený výpočet ukazovateľov obratu pracovného kapitálu.

Tabuľka 4.1. Ukazovatele obratu pracovného kapitálu OJSC "Izmailovskaya manufaktura".

Ako vidno z tabuľky 4.1, obrat pracovného kapitálu za rok 1999 sa zrýchlil o 1,29 obratu a dosiahol 5,317 obratu za rok, resp. 68,647 dní, pri jednom obrate 0,188 roka.

Treba poznamenať, že obrat pracovného kapitálu sa zrýchlil o 21 991 dní.

Zrýchlenie obratu kapitálu JSC prispieva k zníženiu potreby pracovného kapitálu (absolútne uvoľnenie), zvýšeniu objemu výroby (relatívne uvoľnenie) a tým k zvýšeniu ziskov. V dôsledku toho sa zlepšuje finančná situácia podniku, posilňuje sa solventnosť.

hodnota absolútnu úsporu (pritiahnutie) pracovného kapitálu možno vypočítať dvoma spôsobmi.

Po prvé, uvoľnenie (prilákanie) pracovného kapitálu z obehu možno určiť podľa vzorca:

CO=CO 1 -CO 0 xK Vp , (4.4)

kde CO je výška úspor (-) alebo prilákanie (+) pracovného kapitálu;

CO 1, CO 0 -- priemerná hodnota pracovného kapitálu podniku za vykazované a základné obdobie;

K Vr -- koeficient rastu tržieb z predaja výrobkov (v relatívnych jednotkách),

K Vr = Vr 1 / Vr 0 = 54008/210152,57.

V analyzovanom podniku v súlade s údajmi v tabuľke 4.1:

SO = 10157,5-5218,5x2,57 - 3253,9 (tisíc rubľov).

Po druhé, môžete použiť vzorec:

CO = (D L1 D L0 )хV 1ONE. , (4.5)

kde D L1, D L0 - trvanie jedného obratu pracovného kapitálu v dňoch;

V 1ONE -- jednodňový predaj produktov (tisíc rubľov)

Vypočítajme uvoľnenie pracovného kapitálu v JSC na základe ukazovateľov tabuľky 4.1:

CO \u003d (68,647 – 90,638) x147,97 – 3253,9 (tisíc rubľov),

to znamená, že v dôsledku zrýchlenia obratu pracovného kapitálu bolo v Izmailovskaya Manufactory OJSC uvoľnených 3253,9 tisíc rubľov.

Hodnotu zvýšenia objemu výroby v dôsledku zrýchlenia pracovného kapitálu (ceteris paribus) je možné určiť pomocou metódy reťazových substitúcií:

Vр=(К rev1 TO rev0 )хСО 1 (4.6)

V posudzovanom podniku v dôsledku zrýchlenia obratu pracovného kapitálu dosiahol nárast výroby 13 103,175 tisíc rubľov. (Vr = +1,29 x 10157,5).

Vplyv obratu pracovného kapitálu na prírastok zisku P možno vypočítať podľa vzorca:

P = (P 0 xK rev1 /TO rev0 )R o , (4.7)

kde R o -- zisk za základné obdobie;

K ob1, K ob0 -- ukazovatele obratovosti pracovného kapitálu za účtovné a základné obdobie.

Tento koeficient pre OJSC nepočítame, pretože podnik nezískal zisk z predaja ani v roku 1998, ani v roku 1999.