Finančná stratégia predstavuje jeden z najdôležitejších typov funkčnej stratégie podniku, ktorý poskytuje všetky hlavné smery jeho rozvoja finančné aktivity a finančné vzťahy formovaním dlhodobých finančných cieľov, výberom čo najviac efektívnymi spôsobmi ich dosiahnutie, primeraná úprava smerov formovania a používania finančné zdroje keď sa zmenia podmienky vonkajšie prostredie.

Finančná stratégia rozvoja hry veľkú rolu pri poskytovaní efektívny rozvoj podnikov. Táto úloha je nasledovná:

1. Vypracovaná finančná stratégia poskytuje mechanizmus na realizáciu dlhodobých všeobecných a finančných cieľov nadchádzajúceho hospodárskeho a sociálny vývoj podniku ako celku a jeho jednotlivých štruktúrnych jednotiek.

2. Umožňuje reálne posúdiť finančné možnosti podniku, zabezpečiť maximálne využitie jeho vnútorného finančného potenciálu a možnosť aktívneho manévrovania s finančnými prostriedkami.

3. Poskytuje možnosť rýchlej implementácie nových perspektívnych investičných príležitostí, ktoré vznikajú v procese dynamických zmien faktorov životného prostredia.

4. Vypracovanie finančnej stratégie vopred zohľadňuje možné varianty vývoja faktorov prostredia, ktoré podnik nekontroluje a umožňuje minimalizovať ich negatívne dôsledky na činnosť podniku.

5. Odráža komparatívna výhoda podniku vo finančnej výkonnosti v porovnaní s jeho konkurentmi.

6. Prítomnosť finančnej stratégie poskytuje jasný vzťah medzi strategickým, súčasným a operačným riadením finančných aktivít podniku.

7. Zabezpečuje, aby sa do najdôležitejších strategických finančných rozhodnutí podniku implementovala vhodná mentalita finančného správania.

8. V systéme finančnej stratégie sa tvorí hodnota hodnotenia najdôležitejších kritérií výberu najdôležitejších rozhodnutí finančného manažmentu.

9. Vypracovaná finančná stratégia je jedným zo základných predpokladov strategických zmien v celkovej organizačnej štruktúre riadenia a organizačná kultúra podnikov.

Rozvoj finančnej stratégie podniku je založený na princípoch novej paradigmy riadenia - systému strategického riadenia. Medzi hlavné z týchto princípov, ktoré zabezpečujú prípravu a prijímanie strategických finančných rozhodnutí v procese tvorby finančnej stratégie podniku patria (obr. 4.1):

1. Považovanie podniku za otvorený sociálno-ekonomický systém schopný samoorganizácie. Tento princíp strategického riadenia spočíva v tom, že pri tvorbe finančnej stratégie je podnik považovaný za určitý systém, úplne otvorený aktívnej interakcii s faktormi prostredia. V procese takejto interakcie má podnik tú vlastnosť, že získava vhodné priestorové, časové resp funkčná štruktúra bez špecifického vonkajšieho vplyvu v podmienkach ekonomiky typ trhu, čo sa považuje za jeho schopnosť sebaorganizácie. Otvorenosť podniku ako sociálno-ekonomického systému a jeho schopnosť samoorganizácie umožňuje poskytovať kvalitatívne odlišnú úroveň formovania jeho finančnej stratégie.

„Konzervatívny typ finančnej politiky“ charakterizuje štýl a metódy prijímania manažérskych rozhodnutí zameraných na minimalizáciu finančných rizík. Pri zabezpečení dostatočnej úrovne finančného zabezpečenia podniku tento typ finančnej politiky nemôže poskytnúť dostatočne vysokú úroveň konečné výsledky jeho finančné aktivity.

Tabuľka 4.6

3. Vytvorenie portfólia možných strategických finančných alternatív. V tejto fáze na základe špecifických parametrov modelu strategickej finančnej pozície podniku a s prihliadnutím na formulovanú finančnú politiku pre určité aspekty finančných činností, zoznam všetkých možné spôsoby dosiahnutie rôznych strategických finančných cieľov. Každý z týchto možných spôsobov je nezávislou finančnou alternatívou a ich kombináciou je portfólio možných finančných alternatív.

Napríklad v rámci politiky miernej tvorby zisku takými alternatívami zameranými na realizáciu strategického cieľa zvýšiť výšku čistého zisku do konca strategického obdobia aspoň dvojnásobne môžu byť:

• zvýšenie príjmov z predaja výrobkov;
• zvýšenie ziskov z iných typov prevádzkové činnosti;
• zvýšenie zisku z investičných aktivít;
• zníženie hladiny variabilné náklady podniky;
• zníženie výšky fixných nákladov podniku;
• zmena daňovej politiky podniku s cieľom znížiť úroveň daňovej náročnosti produktov a iné.

Pri vytváraní portfólia možných strategických finančných alternatív pre určité aspekty finančnej činnosti je potrebné navrhnúť netradičnejšie spôsoby dosiahnutia cieľov, ktoré sa predtým vo finančnej praxi podniku nepoužívali. V priebehu ďalšieho hodnotenia sa takéto finančné alternatívy môžu ukázať ako najvhodnejšie.

4. Hodnotenie a výber strategických finančných alternatív. V procese hodnotenia jednotlivých alternatív treba venovať najväčšiu pozornosť použitiu moderné metódy komparatívna finančná analýza. Hlavné z týchto metód môžu byť:

• analýza scenárov;
• analýza citlivosti;
• metóda konštrukcie rozhodovacieho stromu;
• metóda lineárneho programovania;
• simulačná metóda;
• spôsob znaleckých posudkov a iné.

V procese výberu strategických finančných alternatív zohráva najväčšiu úlohu použitý systém kritérií. Takýmito kritériami môžu byť:

• tempo rastu alebo absolútna výška rastu čistého peňažného toku;
• úroveň návratnosti vlastného kapitálu;
• úrovni finančné riziko a ďalšie.

Na základe výsledkov hodnotenia a predbežného výberu strategických finančných alternatív sú zoradené podľa zvolených kritérií. Konečné strategické finančné rozhodnutie sa robí na základe takto zoradeného možného zoznamu.

5. Vypracovanie strategického finančného programu rozvoj podnikania. Takýto program by mal reflektovať hlavné výsledky strategickej finančnej voľby podniku a zabezpečiť ich synchronizáciu v dominantných oblastiach a segmentoch strategického finančného rozvoja, ako aj z hľadiska implementácie jednotlivých vzájomne závislých strategických rozhodnutí. Program by nemal obsahovať pevne stanovené činnosti na zabezpečenie strategických cieľov finančného rozvoja podniku, pričom by sa mali uvádzať iba smery týchto činností.

Približný formát programu strategického finančného rozvoja podniku je uvedený v tabuľke. 4.7.

Vypracovaný program strategického finančného rozvoja podniku musia schváliť majitelia a vrcholoví manažéri podniku.

Hlavný plán zabezpečujúci činnosti podniku, pokrývajúci založenie finančné záležitosti a zabezpečenie finančnej stability podniku. Finančná stratégia spoločnosti zahŕňa plánovanie, analýzu, účtovníctvo a kontrolu finančnej situácie; optimalizácia obežných a fixných aktív; rozdelenie zisku. Existuje niekoľko základných základných charakteristík finančnej stratégie podniku, ktoré sú znázornené na obrázku 1.2.1.. Prispôsobovanie finančných aktivít vnútorným a vonkajším podmienkam, ktoré majú sociálnu, environmentálnu, ekonomickú a inštitucionálnu zložku, teda formovanie na tomto základom konkrétnych finančných cieľov pre dlhodobý rozvoj podniku mechanizmus ich realizácie, zohľadňujúci vplyv vnútorných a vonkajších sociálnych, environmentálnych, ekonomických a inštitucionálnych faktorov, je podľa autora základom finančnej stratégie zameraný na trvalo udržateľný rozvoj podniku.

Ryža. 1.2.1. Najdôležitejšie základné charakteristiky finančnej stratégie podniku

Vypracovanie finančnej stratégie podniku potrebné pre:

Formovanie a vhodné použitie finančné zdroje;

Identifikácia najsľubnejších a najziskovejších oblastí pre investície, koncentrácia väčšiny dostupných financií v týchto oblastiach;

Zabezpečiť, aby ekonomický stav a materiálne možnosti organizácie zodpovedali jej finančným činnostiam;

Uprednostňovanie problematiky hlavnej hrozby z strane konkurentov správny výber smerov investícií a finančného manévrovania, aby ste si udržali náskok pred konkurentmi;

Definícia hlavných a vedľajších cieľov, ich postupné dosahovanie;

Tvorba (korekcia) strategických rezerv podniku.

kvalitu rozvoj finančnej stratégie spoločnosti musí nevyhnutne brať do úvahy dynamiku makroekonomických procesov, osobitosti vývoja finančných trhov krajiny, možnosť diverzifikácie činností podniku. Je veľmi dôležité brať do úvahy možnosť diverzifikácie činnosti spoločnosti. Finančná stratégia je zameraná na dosiahnutie úplnej sebestačnosti a nezávislosti od vonkajších zdrojov financovania (dotácie) podniku. Zahŕňa tvorbu finančných zdrojov, ich plánovanie, vďaka čomu sa získava finančná stabilita podniku.

Vypracovanie finančnej stratégie podniku zabezpečuje identifikáciu dlhodobých cieľov finančnej činnosti, ako aj využívanie najefektívnejších schém na ich dosiahnutie. Ciele akejkoľvek finančnej stratégie musia byť v súlade so všeobecnou koncepciou a musia sa jej riadiť ekonomický vývoj so zameraním na maximálny zisk a trhovú hodnotu podniku.

Vypracovanie stratégie rozvoja podniku zabezpečuje efektívnu distribúciu a využitie všetkých zdrojov: materiálnych, finančných, pracovných, pôdnych a technologických a na tomto základe - stabilné postavenie podniku na trhu v konkurenčnom prostredí.

V tomto smere je v prvom rade potrebné prejsť od reaktívnej formy riadenia (manažérske rozhodnutia ako reakcia na aktuálne problémy) k riadeniu založenému na analýze a prognózach.

Rozvoj podnikovej stratégie sa vykonáva na základe prognóz vývoja trhov s výrobkami, hodnotenia potenciálnych rizík, analýzy finančného a ekonomického stavu a efektívnosti riadenia podniku, ako aj analýzy jeho silné a slabé stránky

finančná stratégia, Hlavná úloha ktorý má dosiahnuť úplnú sebestačnosť a nezávislosť podniku, je založený na určitých princípoch organizácie a zahŕňa:

súčasné a dlhodobé finančné plánovanie, ktoré určuje všetky príjmy do budúcnosti Peniaze podniky a hlavné smery ich výdavkov;

centralizácia finančných zdrojov, zabezpečenie flexibility finančných zdrojov, ich koncentrácia v hlavných oblastiach výrobnej a hospodárskej činnosti;

vytváranie finančných rezerv, ktoré zabezpečujú stabilnú prevádzku podniku pri možných výkyvoch trhových podmienok;

bezpodmienečné plnenie finančných záväzkov voči spoločníkom;

rozvoj účtovnej, finančnej a odpisovej politiky podniku;

organizácia a vedenie finančného účtovníctva podniku a obchodných segmentov na základe existujúcich štandardov;

vypracovanie finančné výkazníctvo pre podnik a segmenty podnikania v súlade s platnými pravidlami a predpismi v súlade s požiadavkami noriem;

finančná analýza aktivít podniku a jeho segmentov (prioritné ekonomické a geografické segmenty, ostatné segmenty v nealokovaných položkách);

finančnej kontroly podniku a všetkých jeho segmentov.

Na základe finančnej stratégie sa finančná politika podniku určuje v týchto hlavných oblastiach finančnej činnosti:

daňová politika;

cenová politika;

odpisová politika;

dividendová politika;

investičnej politiky.

V procese vypracovania finančnej stratégie sa osobitná pozornosť venuje výrobe konkurencieschopných produktov, mobilizácii vnútorných zdrojov, maximálnemu znižovaniu nákladov na výrobu, tvorbe a rozdeľovaniu zisku, efektívnemu využívaniu kapitálu atď.

Zohľadnenie rizikových faktorov má veľký význam pre tvorbu finančnej stratégie. Finančná stratégia je vypracovaná s ohľadom na riziko nezaplatenia, inflačných výkyvov, finančného trhu a iných okolností vyššej moci. Finančná stratégia by teda mala zodpovedať cieľom výroby a v prípade potreby by sa mala upraviť a zmeniť.

Kontrola plnenia finančnej stratégie zabezpečuje overovanie príjmov, ich hospodárne a racionálne využívanie, ako finančnej kontroly pomáha identifikovať vnútorné rezervy, zvýšenie ziskovosti ekonomiky, zvýšenie hotovostných úspor.

Dôležitou súčasťou finančnej stratégie je vypracovanie interných noriem, ktoré určujú napríklad smer rozdeľovania zisku. Tento prístup je úspešne využívaný v praxi zahraničných firiem.

Finančná stratégia- je hlavný akčný plán podniku, ktorý zahŕňa tvorbu financií a ich plánovanie na zabezpečenie finančnej stability podniku a zahŕňa:

plánovanie, účtovníctvo, analýza a kontrola finančnej situácie;

optimalizácia základných a pracovný kapitál; rozdelenie zisku.

Finančná stratégia podniku zabezpečuje:

vytváranie a efektívne využívanie finančných zdrojov;

identifikácia najefektívnejších oblastí investovania a koncentrácia finančných zdrojov v týchto oblastiach;

súlad finančných činností s ekonomickým stavom a materiálnymi možnosťami podniku;

identifikácia hlavnej hrozby zo strany konkurentov, správna voľba smerovanie finančných činností a manévrovanie na dosiahnutie výhody nad konkurentmi;

tvorba a príprava strategických rezerv;

poradie a postupné dosahovanie cieľov.

Úlohy finančná stratégia:

identifikácia spôsobov, ako úspešne využiť finančné príležitosti;

určenie budúcich finančných vzťahov podniku s tretími stranami

finančná podpora prevádzkových a investičných činností;

štúdium ekonomických a finančných možností potenciálnych konkurentov, vývoj a implementácia opatrení na zabezpečenie finančnej stability.

Tvorba a implementácia finančnej stratégie ako základu finančného plánovania podniku je založená na použití nástrojov:

finančný manažment - finančná analýza, rozpočtovanie, finančná kontrola;

trh finančných služieb - faktoring, poistenie, leasing.

finančné plánovanie určuje najdôležitejšie ukazovatele, proporcie a miery rozšírenej reprodukcie a je hlavnou formou realizácie hlavných cieľov podniku. Dopredné plánovanie je dôležitou súčasťou finančnej stratégie podniku a zahŕňa vývoj a prognózovanie jeho finančných aktivít.

Hodnotenie efektívnosti vypracovanej finančnej stratégie. Je to posledná fáza vo vývoji finančnej stratégie podniku a vykonáva sa podľa týchto hlavných parametrov:

súlad finančnej stratégie podniku s celkovou stratégiou jeho rozvoja. V procese takéhoto hodnotenia sa odhaľuje miera konzistentnosti cieľov, smerov a etáp pri implementácii týchto stratégií;

súlad finančnej stratégie podniku s očakávanými zmenami vonkajšieho finančného prostredia. V procese tohto hodnotenia sa zisťuje, do akej miery zodpovedá vypracovaná finančná stratégia predpokladanému vývoju ekonomiky krajiny a zmenám situácie na finančnom trhu v kontexte jej jednotlivých segmentov;

vnútornej rovnováhy finančnej stratégie. Pri takomto hodnotení sa zisťuje: nakoľko sú konzistentné jednotlivé ciele a cieľové strategické štandardy pripravovanej finančnej aktivity; do akej miery tieto ciele a štandardy zodpovedajú obsahu finančnej politiky o určitých aspektoch finančnej činnosti; ako sú koordinované opatrenia na zabezpečenie jej implementácie z hľadiska smerov a času;

realizovateľnosti finančnej stratégie. V procese takéhoto hodnotenia sa v prvom rade zvažujú potenciálne schopnosti podniku pri vytváraní vlastných finančných zdrojov. Okrem toho sa posudzuje úroveň kvalifikácie finančných manažérov a ich technické vybavenie z hľadiska úloh realizácie finančnej stratégie;

akceptovateľnosť úrovne rizík spojených s implementáciou finančnej stratégie. V procese takéhoto hodnotenia je potrebné zistiť, do akej miery úroveň predpokladaných finančných rizík spojených s činnosťou podniku poskytuje dostatočnú finančnú rovnováhu v procese jeho rozvoja a zodpovedá finančnej mentalite jeho vlastníkov a zodpovedných finanční manažéri. Okrem toho je potrebné posúdiť, do akej miery je miera týchto rizík akceptovateľná pre finančnú činnosť tohto podniku z hľadiska možnej výšky finančných strát a hrozby jeho úpadku;

efektívnosť vypracovanej finančnej stratégie. Hodnotenie efektívnosti finančnej stratégie je možné posúdiť predovšetkým na základe prediktívnych výpočtov predtým uvažovaného systému základných finančných ukazovateľov;

vypracovanie finančnej stratégie a finančnej politiky o najdôležitejších aspektoch finančnej činnosti vám umožňuje robiť efektívne manažérske rozhodnutia súvisiace s finančným rozvojom podniku.

Systém bežného plánovania finančnej činnosti vychádza z vypracovanej finančnej stratégie a finančnej politiky pre určité aspekty finančnej činnosti. Toto plánovanie spočíva vo vypracovaní špecifických typov bežných finančných plánov, ktoré umožňujú určiť na nasledujúce obdobie všetky zdroje financovania rozvoja podniku, tvoria štruktúru jeho príjmov a nákladov, zabezpečujú stálu platobnú schopnosť podniku, a predurčiť štruktúru svojich aktív a kapitálu na konci plánovacieho obdobia. Súčasné plány finančnej činnosti sú vypracované na nasledujúci rok v členení podľa štvrťrokov.

Vývoj finančnej stratégie podniku závisí od cieľov a cieľov stanovených vlastníkom podniku, takže finančný plán (rozpočet) podniku môže byť buď „stravovacím“ rozpočtom, alebo rozpočtom rozvoja. Prax ukazuje, že len seriózni strategickí investori majú finančnú stratégiu, ktorá zabezpečuje neustály rozvoj podniku, investovanie do obnovy jeho fixných aktív, preorientovanie ekonomiky podniku na znižovanie nákladov na energiu a zvyšovanie mzdových nákladov a dokonca aj preorientovanie výroby.

Finančná stratégia podniku

V podmienkach trhových vzťahov, nezávislosti podnikov, ako aj zodpovednosti za výsledky ich činnosti je potrebné identifikovať trendy finančný stav, orientácia vo finančných možnostiach a perspektívach (získanie bankového úveru, prilákanie zahraničných investícií), posúdenie finančnej kondície iných podnikateľských subjektov. Riešenie týchto problémov zabezpečuje finančná stratégia podniku.

Finančná stratégia- Toto je hlavný akčný plán, ktorý má podniku poskytnúť hotovosť. Zahŕňa teóriu aj prax, tvorbu financií, ich plánovanie a zabezpečovanie. Finančná stratégia podniku rieši problémy, ktoré zabezpečujú finančná stabilita podniky v trhové podmienky zvládanie.

Teória finančnej stratégie skúma objektívne vzorce trhových podmienok riadenia, rozvíja metódy a formy prežitia v nových podmienkach prípravy a vedenia strategických finančných transakcií.

Finančná stratégia podniku pokrýva všetky aspekty podniku, vrátane optimalizácie fixného a pracovného kapitálu, rozdeľovania zisku, bezhotovostných platieb, daňovej a cenovej politiky, politiky v oblasti cenné papiere atď.

Finančná stratégia zabezpečuje, aby finančné a ekonomické možnosti podniku zodpovedali podmienkam prevládajúcim na trhu produktov, zohľadňujúc finančné možnosti podniku a zohľadňujúce charakter vnútorných a vonkajšie faktory. V opačnom prípade môže spoločnosť skrachovať.

Typy finančnej stratégie

Existujú všeobecné finančnej stratégie, operatívnu finančnú stratégiu a stratégiu implementácie individuáln strategických cieľov, inými slovami - dosiahnutie súkromných strategických cieľov.

Všeobecná finančná stratégia nazývaná finančná stratégia, ktorá určuje činnosť podniku. Napríklad vzťahy s rozpočtami všetkých úrovní, tvorba a použitie podnikových príjmov, potreba finančných zdrojov a zdroje ich tvorby za rok.

Operatívna finančná stratégia- ide o stratégiu súčasného manévrovania s finančnými zdrojmi, t.j. stratégia kontroly výdavkov a mobilizácie vnútorných rezerv, ktorá je obzvlášť dôležitá v moderné podmienky ekonomická nestabilita; vyvíjal štvrť, mesiac. Operatívna finančná stratégia zahŕňa:

hrubé príjmy a príjmy peňažných prostriedkov: vyrovnania s kupujúcimi za predané výrobky, príjmy z úverových operácií, príjmy z cenných papierov;

hrubé výdavky: platby dodávateľom, mzda, splácanie záväzkov voči rozpočtom všetkých úrovní a bánk.

Tento prístup vytvára možnosť zabezpečiť všetky nadchádzajúce obraty v plánovacom období z hľadiska peňažných príjmov a výdavkov. Normálny stav je rovnosť výdavkov a príjmov alebo mierny previs príjmov nad výdavkami.

Operatívna finančná stratégia sa vypracúva v rámci všeobecnej finančnej stratégie, ktorá ju podrobne opisuje na konkrétne časové obdobie.

Spočíva v šikovnom vykonávaní finančných operácií zameraných na zabezpečenie realizácie hlavného strategického cieľa.

Ciele a zámery finančnej stratégie

Hlavným strategickým cieľom financií je poskytnúť podniku potrebné a dostatočné finančné zdroje.

Finančná stratégia podniku v súlade s hlavným strategickým cieľom zabezpečuje:

1) tvorba finančných zdrojov a ich centralizované strategické riadenie;

2) identifikácia rozhodujúcich oblastí a zameranie sa na ich realizáciu úsilia, flexibilita pri využívaní rezerv finančným riadením podniku;

3) klasifikácia a postupné plnenie úloh;

4) súlad finančných činností s ekonomickým stavom a materiálnymi možnosťami podniku;

5) objektívny prehľad finančnej a ekonomickej situácie a reálnej finančná situácia podniky za rok, štvrťrok, mesiac;

6) tvorba a príprava strategických rezerv;

7) zohľadnenie ekonomických a finančných možností samotného podniku a jeho konkurentov;

8) určenie hlavnej hrozby zo strany konkurentov, mobilizácia síl na jej odstránenie a zručný výber smerov pre finančné akcie;

9) manévrovanie a boj o iniciatívu na dosiahnutie rozhodujúcej prevahy nad konkurentmi.

Na dosiahnutie hlavného strategického cieľa sa v súlade s požiadavkami trhu a možnosťami podniku vypracúva všeobecná finančná stratégia podniku.

Vo všeobecnej finančnej stratégii sú úlohy formovania financií určené a rozdelené podľa výkonných pracovníkov a oblastí práce.

Úlohy finančnej stratégie:

1) štúdium povahy a modelov tvorby financií v trhových podmienkach riadenia;

2) vývoj a príprava možných možností tvorby finančných zdrojov podniku a opatrení finančného manažmentu v prípade nestabilnej alebo krízovej finančnej situácie podniku;

3) určenie finančných vzťahov s dodávateľmi a nákupcami, rozpočty všetkých úrovní, banky a iné finančné inštitúcie;

4) identifikácia rezerv a mobilizácia podnikových zdrojov pre najviac racionálne využitie výrobná kapacita, fixné aktíva a prevádzkový kapitál;

5) poskytnutie podniku finančné zdroje potrebné na výrobu ekonomická aktivita;

6) zabezpečenie efektívneho investovania dočasne voľných finančných prostriedkov podniku s cieľom dosiahnuť maximálny zisk;

7) určenie spôsobov úspešnej finančnej stratégie a strategického využívania finančných príležitostí, nových typov produktov a komplexnej prípravy zamestnancov podniku pre prácu v trhových podmienkach manažmentu, ich organizačnej štruktúry a technického vybavenia;

8) štúdium finančných strategických názorov potenciálnych konkurentov, ich ekonomických a finančných možností, rozvoj a implementácia opatrení na zabezpečenie finančnej stability;

9) vývoj spôsobov prípravy východiska z krízovej situácie;

10) vývoj metód riadenia personálu podniku v podmienkach nestabilnej alebo krízovej finančnej situácie;

11) koordinácia úsilia celého tímu o jeho prekonanie.

Pri príprave finančnej stratégie sa osobitná pozornosť venuje:

identifikácia peňažných príjmov;

mobilizácia domácich zdrojov;

maximálne zníženie výrobných nákladov;

správne rozdelenie a použitie zisku;

určenie potreby pracovného kapitálu;

racionálne využívanie podnikového kapitálu.

Vývoj finančnej stratégie

Finančná stratégia je vypracovaná s ohľadom na riziko nezaplatenia, inflácie a iných okolností vyššej moci. Finančná stratégia by teda mala zodpovedať cieľom výroby a v prípade potreby by sa mala upraviť a zmeniť.

Kontrola plnenia finančnej stratégie zabezpečuje overovanie príjmov, ich hospodárne a racionálne využívanie, nakoľko dobre nastavená finančná kontrola pomáha identifikovať vnútorné rezervy, zvyšovať ziskovosť ekonomiky, zvyšovať úsporu hotovosti.

Dôležitou súčasťou finančnej stratégie je vypracovanie interných noriem, ktoré určujú napríklad smer rozdeľovania zisku. Tento prístup je úspešne využívaný v praxi zahraničných firiem.

Úspech finančnej stratégie podniku je teda zaručený za nasledujúcich podmienok:

1) so vzájomným vyvážením teórie a praxe finančnej stratégie;

2) ak finančné strategické ciele zodpovedajú skutočným ekonomickým a finančným príležitostiam prostredníctvom prísnej centralizácie financií strategické vedenie a flexibilitu jeho metód pri zmenách finančnej a ekonomickej situácie.

Vývoj finančnej stratégie podniku možno znázorniť vo forme diagramu (pozri.
).

ÚVOD

Na dosiahnutie cieľov spoločnosti je potrebná finančná stratégia. Pri jeho vývoji sú možné rôzne možnosti, ale pre ktorúkoľvek z nich bude potrebné určiť plánovacie obdobie, načrtnúť hlavné finančné ciele a spôsoby ich dosiahnutia. Rovnako dôležitá je kontrola implementácie stratégie, ktorá umožňuje vyhodnocovať efektívnosť činností spoločnosti, identifikovať odchýlky od plánovaného výsledku a upravovať stratégiu na nasledujúce obdobia:

- správa obežných aktív a záväzkov;

-správa vypožičaných prostriedkov;

- riadenie bežných nákladov, predaja výrobkov a ziskov;

Finančná stratégia je hlavný akčný plán, ktorý má podniku poskytnúť finančné prostriedky a riadiť ich.

Finančná stratégia každého podniku zahŕňa tieto prvky:

-analýza a hodnotenie finančného a ekonomického stavu spoločnosti;

-vývoj účtovných a daňových zásad;

-hlavný kapitálový manažment a politika odpisovania;

-dividendová a investičná politika;

-hodnotenie úspechov spoločnosti a jej trhovej hodnoty.

Finančnou stratégiou sa rozumie súhrn zásad a pravidiel, ktoré určujú finančné toky podniku, hranice finančných rizík, ako aj finančné ciele formulované v určitom súbore ukazovateľov a pravidiel ich formovania.

Finančná stratégia úzko súvisí so stratégiou rozvoja spoločnosti.

Keďže cieľom každého podnikania je zisk, každá stratégia by mala smerovať k finančnému úspechu. Akékoľvek akcie a stratégie používané v podniku musia viesť k zmenám vo finančnej zložke, inak tieto akcie nemajú zmysel. Financie sú servisnou funkciou a finančná stratégia bude vo veľkej miere závisieť od marketingovej stratégie spoločnosti.

Stratégie sa zvyčajne začínajú vypracovávať vtedy, keď sa dramaticky zmenia vonkajšie podmienky podnikania, alebo keď množstvo vnútorných rozporov a nezrovnalostí v podnikových procesoch vedie k uvedomeniu si potreby kvalitatívnych zmien.Vývoj finančnej stratégie podniku zahŕňa niekoľko hlavných etapy. V prvom rade je potrebné určiť obdobie stratégie, ciele finančnej činnosti, zostaviť finančnú politiku a spresniť finančné ukazovatele podľa období realizácie stratégie.

Prítomnosť finančnej stratégie má pozitívny vplyv na výkonnosť podniku... Majitelia dávajú jasne najavo, čo chcú, a manažéri - čo môžu. Zníži sa počet finančných konfliktov a zvýši sa finančný výsledok.

Ak má teda firma finančnú stratégiu, určite sa stáva lepšie zvládnuteľnou pre manažment a transparentnou pre vlastníkov, flexibilnejšou v reagovaní na zmeny v podnikateľskom prostredí a interných procesoch.

Pojem finančnej stratégie a jej úloha pri rozvoji podniku

Pri tvorbe finančnej stratégie je potrebné brať do úvahy dynamiku makroekonomických procesov, trendy vo vývoji domácich finančných trhov a možnosti diverzifikácie činnosti podniku.

finančná stratégia,Hlavná úloha ktorý má dosiahnuť úplnú sebestačnosť a nezávislosť podniku, je založený na určitých princípoch organizácie a zahŕňa:

- súčasné a dlhodobé finančné plánovanie, ktoré do budúcnosti určuje všetky príjmy podniku a hlavné smery ich vynakladania;

- centralizácia finančných zdrojov, zabezpečenie flexibility finančných zdrojov, ich koncentrácia v hlavných oblastiach výrobnej a hospodárskej činnosti;

- vytváranie finančných rezerv, ktoré zabezpečujú stabilnú prevádzku podniku pri možných výkyvoch trhových podmienok;

- bezpodmienečné plnenie finančných záväzkov voči spoločníkom;

- vývoj účtovnej, finančnej a odpisovej politiky podniku;

- organizácia a vedenie finančného účtovníctva podniku a segmentov podnikania na základe existujúcich noriem;

- zostavenie účtovnej závierky za podnik a podnikateľské segmenty v súlade s platnými pravidlami a predpismi v súlade s požiadavkami noriem;

- finančná analýza činnosti podniku a jeho segmentov (prioritné ekonomické a geografické segmenty, ostatné segmenty v zložení nealokovaných položiek);

- finančná kontrola podniku a všetkých jeho segmentov.

Finančná stratégia pokrývajúca všetky formy finančnej činnosti podniku, menovite: optimalizáciu fixného a pracovného kapitálu, tvorbu a rozdeľovanie ziskov, peňažné vyrovnanie a investičnú politiku, skúma objektívne ekonomické zákonitosti trhových vzťahov, rozvíja formy a metódy prežitia a vývoj v nových podmienkach.

Finančná stratégia zahŕňa metódy a prax tvorby finančných zdrojov, ich plánovanie a zabezpečenie finančnej stability podniku. Finančná stratégia zabezpečuje definovanie dlhodobých cieľov finančnej činnosti a výber najefektívnejších spôsobov ich dosiahnutia. Ciele finančnej stratégie by mali byť podriadené celkovej stratégii rozvoja ekonomiky a smerovať k maximalizácii zisku a Trhová hodnota podnikov.

V procese vypracovania finančnej stratégie sa osobitná pozornosť venuje výrobe konkurencieschopných produktov, mobilizácii vnútorných zdrojov, maximálnemu znižovaniu nákladov na výrobu, tvorbe a rozdeľovaniu zisku, efektívnemu využívaniu kapitálu atď.

Zohľadnenie rizikových faktorov má veľký význam pre tvorbu finančnej stratégie. Finančná stratégia je vypracovaná s ohľadom na riziko nesplácania, inflačných výkyvov a finančného trhu.

Stratégia ekonomického rozvoja je súbor hlavných cieľov a hlavných prostriedkov na ich dosiahnutie. Strategické plánovanie je jednotný spôsob predpovedania budúcich príležitostí, ktorý pomáha objasniť najvhodnejší postup. Analýza aktuálnych hodnôt parametrov a ich prognóza umožňujú formulovať strategické zameranie – prioritná oblasť, na ktorú je potrebné sústrediť pozornosť a zdroje. Rozsah priorít podniku by mal byť obmedzený, pretože súčasná implementácia viacerých strategických cieľov je skutočne nemožná..

S prihliadnutím na rizikové faktory a neistotu vývoja vonkajšieho prostredia je takmer nemožné zvoliť jednotnú stratégiu rozvoja.

Veľmi dôležitá je zložitosť vypracovania stratégie, pretože každá alternatíva poskytuje analýzu všetkých, bez výnimky, otázok jej finančného, ​​zdrojového a organizačného zabezpečenia, definovania a koordinácie časových a kvantitatívnych parametrov. Alokácia zdrojov na dosiahnutie len konkrétneho cieľa zaručuje stabilitu implementácie stratégie, aj keď obmedzuje možnosť manévrovania.

Finančná stratégia je všeobecný akčný plán podniku, ktorý zahŕňa tvorbu financií a ich plánovanie na zabezpečenie finančnej stability podniku a zahŕňa nasledovné:

- plánovanie, účtovníctvo, analýza a kontrola finančnej situácie;

- optimalizácia fixného a pracovného kapitálu;

- rozdelenie zisku.

Finančná stratégia podniku zabezpečuje:

- tvorba a efektívne využívanie finančných zdrojov;

- identifikácia najefektívnejších oblastí investovania a koncentrácie finančných zdrojov v týchto oblastiach;

- súlad finančných opatrení s ekonomickým stavom a materiálnymi možnosťami podniku;

-určenie hlavnej hrozby zo strany konkurentov, správny výber smerov finančného konania a manévrovanie na dosiahnutie výhody nad konkurentmi;

- Tvorba a príprava strategických rezerv;

- poradie a postupné dosahovanie cieľov.

Úlohy finančnej stratégie:

-určenie spôsobov úspešného využitia finančných príležitostí;

-určenie perspektívnych finančných vzťahov podniku s tretími stranami

-finančná podpora prevádzkových a investičných činností;

- štúdium ekonomických a finančných možností potenciálnych konkurentov, vývoj a implementácia opatrení na zabezpečenie finančnej stability.

Tvorba a implementácia finančnej stratégie ako základu finančného plánovania podniku je založená na použití nástrojov:

- finančný manažment - finančná analýza, rozpočtovanie, finančná kontrola;

- trh finančných služieb - faktoring, poistenie, leasing.

Finančné plánovanie je hlavnou formou realizácie hlavných cieľov podniku. Dlhodobé plánovanie je dôležitou súčasťou finančnej stratégie podniku a zahŕňa vývoj a prognózovanie jeho finančných aktivít.

Vypracovanie finančnej stratégie je súčasťou celkovej stratégie hospodárskeho rozvoja, a preto musí byť v súlade s jej cieľmi a smerovaním. Finančná stratégia má zase významný vplyv na celkovú ekonomickú stratégiu podniku, keďže zmena situácie na makroúrovni a na finančnom trhu je dôvodom na úpravu nielen finančnej, ale aj všeobecnej stratégie rozvoja. podniku.

Etapy vypracovania finančnej stratégie

Rozvoj finančnej stratégie podniku je založený na princípoch nového systému riadenia strategického riadenia. Medzi hlavné z týchto princípov, ktoré zabezpečujú prípravu a prijímanie strategických finančných rozhodnutí v procese tvorby finančnej stratégie podniku patria:

Považovanie podniku za otvorený sociálno-ekonomický systém schopný samoorganizácie. Tento princíp strategického riadenia spočíva v tom, že pri tvorbe finančnej stratégie je podnik považovaný za určitý systém, úplne otvorený aktívnej interakcii s faktormi prostredia. V procese takejto interakcie má podnik vlastnosť získať vhodnú priestorovú, časovú alebo funkčnú štruktúru bez špecifického vonkajšieho vplyvu v ekonomike trhového typu, čo sa považuje za jeho schopnosť samoorganizácie. Otvorenosť podniku ako sociálno-ekonomického systému a jeho schopnosť samoorganizácie umožňuje poskytovať kvalitatívne odlišnú úroveň formovania jeho finančnej stratégie.

Účtovanie základných stratégií prevádzkových činností podniku. V rámci celkovej stratégie hospodárskeho rozvoja podniku, ktorá zabezpečuje predovšetkým rozvoj prevádzkových činností, je jej podriadená finančná stratégia. Preto musí byť v súlade so strategickými cieľmi a smermi prevádzkových činností podniku. Finančná stratégia je považovaná za jeden z hlavných faktorov zabezpečenia efektívneho rozvoja podniku v súlade s podnikovou stratégiou, ktorú si zvolil.

však samotná finančná stratégia má významný vplyv na formovanie strategického rozvoja prevádzkových činností podniku. Je to spôsobené tým, že hlavné ciele operatívnej stratégie - zabezpečenie vysokej miery predaja produktov, rast prevádzkového zisku a zvýšenie konkurenčnej pozície podniku sú spojené s vývojovými trendmi relevantného trhu produktov (spotrebiteľské alebo výrobné faktory ). Ak sa trendy vo vývoji na komoditných a finančných trhoch (v tých segmentoch, kde podnik vykonáva podnikateľskú činnosť) nezhodujú, môže nastať situácia, keď strategické ciele rozvoj prevádzkových činností podniku nie je možné realizovať z dôvodu finančných obmedzení. V tomto prípade sa zodpovedajúcim spôsobom upraví prevádzková stratégia podniku.

Celú škálu prevádzkových stratégií, ktorých implementácia je určená na zabezpečenie finančných aktivít podniku, možno zredukovať na tieto základné typy:

Obmedzený (alebo koncentrovaný) rast. Tento typ prevádzkovej stratégie využívajú podniky so stabilným sortimentom výrobkov a výrobnými technológiami, ktoré nie sú ľahko ovplyvnené technologickými zmenami. Voľba takejto stratégie je možná v podmienkach relatívne slabej fluktuácie na komoditnom trhu a stabilnej konkurenčnej pozície podniku. Hlavné typy tejto základnej stratégie sú: stratégia posilňovania konkurenčnej pozície; stratégia expanzie trhu; stratégia zlepšovania produktov. V súlade s tým je finančná stratégia podniku v týchto podmienkach zameraná predovšetkým na efektívne zabezpečenie reprodukčných procesov a rast majetku, ktorý zabezpečuje obmedzený nárast výroby a tržieb. Strategické zmeny vo finančných aktivitách sú v tomto prípade minimalizované.

Zrýchlený (integrovaný alebo diferencovaný) rast. Tento typ operačnej stratégie si spravidla vyberajú podniky, ktoré sú v raných fázach svojho životného cyklu, ako aj v dynamicky sa rozvíjajúcich odvetviach pod vplyvom technologického pokroku. Hlavné typy tejto základnej stratégie sú: stratégia vertikálnej integrácie; stratégia spätnej integrácie; horizontálna diverzifikačná stratégia; stratégia diverzifikácie konglomerátu.

Zníženie (alebo zmenšenie). Túto prevádzkovú stratégiu najčastejšie volia podniky v posledných fázach svojho životného cyklu, ako aj vo fáze finančná kríza. Je založený na princípe „odrezania prebytku“, ktorý zabezpečuje zníženie objemu a sortimentu produktov, stiahnutie z určitých segmentov trhu atď. Hlavné typy tejto základnej stratégie sú: stratégia redukcie štruktúry; stratégia znižovania nákladov; stratégia „žatvy“; eliminačná stratégia. Finančná stratégia podniku je v týchto podmienkach navrhnutá tak, aby zabezpečila efektívnu deinvestíciu a vysokú flexibilitu použitia uvoľneného kapitálu s cieľom zabezpečiť ďalšiu finančnú stabilizáciu.

Kombinácia (alebo kombinácia). Takáto prevádzková stratégia podniku integruje uvažované odlišné typy súkromné ​​stratégie jednotlivých strategických obchodných zón alebo strategických obchodných jednotiek. Táto stratégia je typická pre najväčšie podniky (organizácie) so širokým odvetvím a regionálnou diverzifikáciou prevádzky.

Primárne zameranie na podnikateľský štýl strategického finančného riadenia. Finančné riadenie podniku v strategickej perspektíve charakterizuje prírastkový alebo podnikateľský štýl.

Základ inkrementálneho strategického štýlu finančné riadenie je stanovovanie strategických cieľov od dosiahnutej úrovne finančnej činnosti s minimalizáciou alternatívnosti strategických finančných rozhodnutí. Zásadné zmeny v smeroch a formách finančnej činnosti sa uskutočňujú len ako reakcia na zmeny v prevádzkovej stratégii podniku. Tento štýl strategického finančného riadenia je zvyčajne typický pre podniky, ktoré dosiahli štádium zrelosti svojho životného cyklu.

Základom podnikateľského štýlu strategického finančného riadenia je aktívne vyhľadávanie efektívne manažérske rozhodnutia vo všetkých oblastiach a formách finančnej činnosti. Tento štýl finančného riadenia je spojený s neustálou premenou smerov, foriem a metód finančných aktivít až po dosiahnutie stanovených strategických cieľov s prihliadnutím na meniace sa environmentálne faktory.

Identifikácia dominantných oblastí strategického finančného rozvoja. Tento princíp umožňuje identifikovať prioritné oblasti finančné aktivity podniku, zabezpečujúce úspešnú realizáciu jeho hlavnej cieľovej funkcie - zvyšovanie trhovej hodnoty podniku v dlhodobom horizonte.

Stratégia tvorby finančných zdrojov podniku. Ciele, ciele a hlavné strategické rozhodnutia táto dominanta finančnej stratégie by mala smerovať k finančnej podpore realizácie podnikovej stratégie podniku a podľa toho sa jej aj podriaďovať.

Stratégia rozdeľovania finančných zdrojov podniku. Parametre strategického súboru tejto dominantnej finančnej stratégie by mali byť na jednej strane zamerané na finančnú podporu realizácie jednotlivých funkčných stratégií a stratégií ekonomických jednotiek a na druhej strane tvoriť základ pre formovanie smerov pre investičnú činnosť podniku zo strategického hľadiska.

Stratégia zabezpečenia finančného zabezpečenia podniku. Ciele, zámery a najdôležitejšie strategické rozhodnutia tejto dominantnej finančnej stratégie by mali smerovať k formovaniu a podpore hlavných parametrov finančnej rovnováhy podniku v procese jeho strategický rozvoj.

Stratégia zvyšovania kvality finančného riadenia podniku. Parametre strategického súboru tejto dominantnej finančnej stratégie sú vo vývoji finančné služby podnikov a sú zaradené ako samostatný blok do podnikových a individuálnych funkčných stratégií podniku.

Zabezpečenie flexibility finančnej stratégie. Budúci vývoj finančnej činnosti podniku je vždy charakterizovaný výraznou neistotou. Preto je prakticky nemožné udržať vypracovanú finančnú stratégiu podniku nezmenenú vo všetkých fázach procesu jej implementácie. Strategická flexibilita je potenciálna schopnosť podniku rýchlo prispôsobiť alebo vypracovať nové strategické finančné rozhodnutia vzhľadom na meniace sa vonkajšie alebo vnútorné podmienky na realizáciu finančných aktivít. Dosahuje sa takou vnútroorganizačnou koordináciou finančných činností, pri ktorej možno ľahko presúvať finančné zdroje z jednej strategickej podnikateľskej oblasti alebo hospodárskej jednotky do druhej. Schopnosť včasného manévrovania s finančnými zdrojmi sa dosiahne vtedy, ak ich podnik disponuje dostatočným množstvom vo forme poistných rezerv a integrovaného hospodárenia s týmito rezervami. Okrem toho Dôležitú úlohu pri zabezpečovaní flexibility finančnej stratégie zohráva dostatočná úroveň likvidity majetku a investícií podniku. Na tento účel môže podnik niekedy zámerne udržiavať určité typy finančných investícií s nízkou návratnosťou, ale vysokou úrovňou likvidity, aby zabezpečil potrebnú strategickú flexibilitu vďaka schopnosti rýchlo reinvestovať kapitál.

6. Poskytnutie alternatívnej strategickej finančnej voľby. Strategické finančné rozhodnutia by mali byť založené na aktívnom hľadaní alternatívnych možností smerovania, foriem a metód finančných aktivít, výbere tých najlepších z nich, zostavení všeobecnej finančnej stratégie na tomto základe a vytvorení mechanizmov na jej efektívnu implementáciu. Najdôležitejšia je alternatíva punc celý systém strategického riadenia podniku a je spojený so všetkými hlavnými prvkami strategického finančného súboru - finančné ciele, finančná politika o niektorých aspektoch finančnej činnosti, zdroje tvorby finančných zdrojov, štýl a mentalita finančného riadenia atď.

7. Zabezpečenie nepretržitého využívania výsledkov technologického pokroku vo finančných činnostiach. Pri tvorbe finančnej stratégie je potrebné mať na pamäti, že finančná činnosť je hlavným mechanizmom na zabezpečenie zavádzania technologických inovácií, ktoré zabezpečujú rast konkurenčného postavenia podniku na trhu. Preto realizácia všeobecných cieľov strategického rozvoja podniku do značnej miery závisí od toho, ako jeho finančná stratégia odráža výsledky technologického pokroku a ako je prispôsobená rýchlemu využívaniu jeho nových výsledkov.

8. Účtovanie úrovne finančného rizika v procese prijímania strategických finančných rozhodnutí. Takmer všetky hlavné finančné rozhodnutia prijaté v procese formovania finančnej stratégie v tej či onej miere menia úroveň finančného rizika. V prvom rade je to spôsobené výberom smerov a foriem finančnej činnosti, tvorbou finančných zdrojov, zavádzaním nových organizačných štruktúr pre riadenie finančných činností.Úroveň finančného rizika sa obzvlášť výrazne zvyšuje v obdobiach kolísania úrokových sadzieb a rastu inflácie. Vzhľadom na rozdielnu mentalitu finančných manažérov vo vzťahu k úrovni akceptovateľného finančného rizika (ich preferencií rizika) v každom podniku v procese tvorby finančnej stratégie tento parameter musí byť nastavený diferencovane.

9. Orientácia na odborný aparát finančných manažérov v procese implementácie finančnej stratégie. Nech sa na tvorbe jednotlivých parametrov finančnej stratégie podniku podieľajú akíkoľvek špecialisti, jej implementáciu by mali zabezpečiť vyškolení odborníci – finanční manažéri. Títo manažéri musia poznať základné princípy strategického riadenia, mechanizmus riadenia niektorých aspektov finančnej činnosti a ovládať metódy strategického finančného controllingu.

Zabezpečenie vypracovanej finančnej stratégie podniku s vhodnou organizačnou štruktúrou pre riadenie finančných činností a organizačnou kultúrou. Najdôležitejšou podmienkou efektívnej implementácie finančnej stratégie sú zodpovedajúce zmeny v organizačnej štruktúre riadenia a organizačnej kultúry. Predpokladané strategické zmeny v tejto oblasti by mali byť neoddeliteľnou súčasťou parametre finančnej stratégie, ktoré zabezpečia jej realizovateľnosť.

Vývoj hlavných prvkov strategického súboru v oblasti finančnej činnosti podniku vychádza z výsledkov strategickej finančnej analýzy.

Konečným produktom strategickej finančnej analýzy je model strategickej finančnej pozície podniku, ktorý komplexne a komplexne charakterizuje predpoklady a možnosti jeho finančného rozvoja v kontexte každej zo strategických dominantných oblastí finančnej činnosti.

Strategické plánovanie sa implementuje postupne v etapách:

Poslanie organizácie

Stanovenie cieľov

Hodnotenie a analýza vonkajšieho prostredia

Voľba

stratégií

Implementácia stratégie a následné vyhodnotenie výsledkov

Analýza strategických alternatív

Preskúmanie manažmentom organizácie.

Poslanie organizácie a stanovenie cieľov. Poslanie organizácie je hlavným spoločným cieľom, jasne vyjadreným dôvodom jej existencie.

Ciele podniku musia byť konkrétne a merateľné. Zvyčajne sa inštalujú na dlhé alebo krátke časové obdobia. Dlhodobý cieľ má plánovací horizont päť a viac rokov. Krátkodobý cieľ zvyčajne predstavuje jeden z plánov, ktorý sa má dokončiť do jedného roka. Strednodobé ciele majú plánovací horizont jeden až päť rokov. Ako prvé sa formulujú dlhodobé ciele. Potom sa stanovujú strednodobé a krátkodobé ciele, potrebné na zabezpečenie dlhodobých cieľov. Zvyčajne platí, že čím bližšie je plánovací horizont cieľa, tým užší je rozsah stanovených úloh. Napríklad dlhodobým cieľom produktivity môže byť: zvýšenie celkovej produktivity o 25 % za päť rokov. Potom je strednodobým cieľom zvýšiť produktivitu o 10 % do dvoch rokov. Stanovený cieľ musí byť dosiahnuteľný. Stanovenie cieľa, ktorý presahuje kapacitu organizácie, môže byť katastrofálne. Ak sú ciele nedosiahnuteľné, túžba zamestnancov uspieť bude zablokovaná a ich motivácia sa oslabí - nedosiahnuteľné ciele dezorganizovať personál.

Posudzovanie a analýza vonkajšieho prostredia je proces, ktorým strategickí plánovači hodnotia externé faktory organizácie s cieľom identifikovať príležitosti a hrozby pre firmu. Hodnotiť podľa troch parametrov: 1) zmeny, ktoré ovplyvňujú rôzne aspekty aktuálnej stratégie. Napríklad rastúce ceny pohonných hmôt spôsobujú leteckým spoločnostiam problémy, preto musia neustále hodnotiť vývoj cien pohonných hmôt; 2) faktory, ktoré ohrozujú súčasnú stratégiu firmy. Napríklad, ak existujú konkurenti, musíte kontrolovať ich aktivity. ; 3) faktory, ktoré určujú nové príležitosti na dosiahnutie cieľov podniku.

Hrozby a príležitosti možno vo všeobecnosti rozdeliť do siedmich oblastí: ekonomika, politika, trhy, technológia, konkurencia, medzinárodné postavenie a sociálne správanie.

Finančná stratégia je jedným z najdôležitejších typov funkčnej stratégie podniku, ktorá poskytuje všetky hlavné smery pre rozvoj jeho finančných aktivít a finančných vzťahov formovaním dlhodobých finančných cieľov, výberom najefektívnejších spôsobov ich dosiahnutia a primeraným prispôsobením pokyny na tvorbu a využívanie finančných zdrojov pri zmene podmienok prostredia.

Role finančná stratégia je nasledovná:

1) vypracovaná finančná stratégia poskytuje mechanizmus na realizáciu dlhodobých všeobecných a finančných cieľov pre nastávajúci ekonomický a sociálny rozvoj podniku ako celku a jeho jednotlivých štruktúrnych jednotiek;

2) umožňuje realisticky posúdiť finančné možnosti podniku, zabezpečiť maximálne využitie jeho vnútorného finančného potenciálu a možnosť aktívneho manévrovania s finančnými zdrojmi;

3) poskytuje schopnosť rýchlej implementácie nových perspektívnych investičných príležitostí, ktoré vznikajú v procese dynamických zmien environmentálnych faktorov;

4) vypracúvanie finančnej stratégie vopred zohľadňuje možné možnosti vývoja environmentálnych faktorov nekontrolovaných podnikom a minimalizuje ich negatívne dôsledky na činnosť podniku;

5) odráža komparatívne výhody podniku vo finančných činnostiach v porovnaní s jeho konkurentmi;

6) prítomnosť finančnej stratégie poskytuje jasný vzťah medzi strategickým, súčasným a operatívne riadenie finančné aktivity podniku;

7) zabezpečuje implementáciu vhodnej mentality finančného správania pri najdôležitejších strategických finančných rozhodnutiach podniku;

8) v systéme finančnej stratégie sa tvorí hodnota hodnotenia na základe hlavných kritérií výberu najdôležitejších rozhodnutí finančného manažmentu;

9) vypracovaná finančná stratégia je jedným zo základných predpokladov strategických zmien v celkovej organizačnej štruktúre riadenia a organizačnej kultúry podniku.

Vývoj finančnej stratégie podniku je založený na nasledujúcom zásady systémy strategického riadenia:

1) chápanie podniku ako otvoreného sociálno-ekonomického systému schopného samoorganizácie . Tento princíp strategického riadenia spočíva v tom, že pri tvorbe finančnej stratégie je podnik považovaný za určitý systém, úplne otvorený aktívnej interakcii s faktormi prostredia;

2) účtovanie základných stratégií prevádzkových činností podniku . V rámci celkovej stratégie hospodárskeho rozvoja podniku, ktorá zabezpečuje predovšetkým rozvoj prevádzkových činností, je finančná stratégia podriadená celkovej stratégii. Preto musí byť v súlade so strategickými cieľmi a smermi prevádzkových činností podniku. Finančná stratégia je považovaná za jeden z hlavných faktorov zabezpečenia efektívneho rozvoja podniku v súlade s podnikovou stratégiou, ktorú si zvolil. Celú škálu prevádzkových stratégií, ktorých implementácia je určená na zabezpečenie finančných aktivít podniku, možno zredukovať na tieto základné typy:

- obmedzené(alebo koncentrovaný) rast. Tento typ prevádzkovej stratégie využívajú podniky so stabilným produktovým mixom a výrobných technológií slabo ovplyvnený technologickým pokrokom. Voľba takejto stratégie je možná v podmienkach relatívne slabej fluktuácie na komoditnom trhu a stabilnej konkurenčnej pozície podniku. Hlavné typy tejto základnej stratégie sú: stratégia posilňovania konkurenčnej pozície; stratégia expanzie trhu; stratégia zlepšovania produktov;

- zrýchlené (integrovaný alebo diferencované) rast. Tento typ operačnej stratégie si spravidla vyberajú podniky, ktoré sú v raných fázach svojho životného cyklu, ako aj v dynamicky sa rozvíjajúcich odvetviach pod vplyvom technologického pokroku. Hlavné typy tejto základnej stratégie sú: stratégia vertikálnej integrácie; stratégia spätnej integrácie; horizontálna diverzifikačná stratégia; stratégia diverzifikácie konglomerátu. Finančná stratégia je v tomto prípade najkomplexnejšia z dôvodu potreby zabezpečiť vysoké miery rozvoja finančnej činnosti, jej diverzifikácie do rôznych foriem, regiónov a pod.;

- škrty(alebo kompresia). Túto prevádzkovú stratégiu najčastejšie volia podniky v posledných fázach svojho životného cyklu, ako aj v štádiu finančnej krízy. Je založený na princípe „odrezania prebytku“, ktorý zabezpečuje zníženie objemu a sortimentu produktov, stiahnutie z určitých segmentov trhu atď. Hlavné typy tejto základnej stratégie sú: stratégia redukcie štruktúry; stratégia znižovania nákladov; stratégia zberu; eliminačná stratégia. Finančná stratégia podniku v týchto podmienkach je navrhnutá tak, aby zabezpečila efektívnu deinvestíciu a vysokú flexibilitu použitia uvoľneného kapitálu s cieľom zabezpečiť ďalšiu finančnú stabilizáciu;

- kombinácie(alebo kombinácie). Takáto prevádzková stratégia podniku integruje uvažované rôzne typy súkromných stratégií jednotlivých strategických obchodných zón alebo strategických obchodných jednotiek. Táto stratégia je typická pre väčšinu veľké podniky(organizácie) so širokým odvetvím a regionálnou diverzifikáciou prevádzky. Podľa toho je finančná stratégia takýchto podnikov (organizácií) diferencovaná v kontexte jednotlivých predmetov strategického riadenia, pričom je podriadená rôznym strategickým cieľom ich rozvoja;

3)prevládajúce zameranie na podnikateľský štýl strategického finančného riadenia . Finančné riadenie podniku v strategickej perspektíve charakterizuje prírastkový alebo podnikateľský štýl. základ prírastkový štýl strategického finančného riadenia je stanovovanie strategických cieľov od dosiahnutej úrovne finančnej činnosti s minimalizáciou alternatívnosti strategických finančných rozhodnutí. základ podnikateľský štýl strategického finančného riadenia je aktívne vyhľadávanie efektívnych manažérskych rozhodnutí vo všetkých oblastiach a formách finančnej činnosti. Tento štýl finančného riadenia je spojený s neustálou premenou smerov, foriem a metód finančných aktivít až po dosiahnutie stanovených strategických cieľov s prihliadnutím na meniace sa environmentálne faktory.

4)identifikácia dominantných oblastí strategického finančného rozvoja . Tento princíp umožňuje zabezpečiť identifikáciu prioritných oblastí finančnej činnosti podniku a zabezpečiť úspešnú implementáciu jeho kapitol.

cieľovou funkciou je zvyšovanie trhovej hodnoty podniku v dlhodobom horizonte. Sú nasledujúce stratégie finančného rozvoja:

- vytváranie finančných zdrojov podniku. Ciele, zámery a hlavné strategické rozhodnutia tejto dominantnej finančnej stratégie by mali smerovať k finančnej podpore realizácie podnikovej stratégie podniku a podľa toho jej byť podriadené;

- rozdelenie finančných zdrojov podniku. Parametre strategického súboru tejto dominantnej finančnej stratégie by mali byť na jednej strane zamerané na finančnú podporu realizácie jednotlivých funkčných stratégií a stratégií ekonomických jednotiek a na druhej strane tvoriť základ pre formovanie smerov pre investičnú činnosť podniku zo strategického hľadiska;

- zabezpečenie finančnej bezpečnosti podniku. Ciele, zámery a najdôležitejšie strategické rozhodnutia tejto dominantnej finančnej stratégie by mali smerovať k formovaniu a podpore hlavných parametrov finančnej rovnováhy podniku v procese jeho strategického rozvoja;

- zlepšenie kvality finančného riadenia podniku. Parametre strategického súboru tejto dominantnej finančnej stratégie sú vyvíjané finančnými službami podniku a sú zahrnuté ako samostatný blok v podnikových a individuálnych funkčných stratégiách podniku;

5)zabezpečenie flexibility finančnej stratégie . Budúci vývoj finančnej činnosti podniku je vždy charakterizovaný výraznou neistotou. Preto je prakticky nemožné udržať vypracovanú finančnú stratégiu podniku nezmenenú vo všetkých fázach procesu jej implementácie. Základom alternatívneho strategického konania finančných manažérov v takýchto podmienkach je vysoká miera flexibility vypracovanej finančnej stratégie;

6)zabezpečenie alternatívnej strategickej finančnej voľby .

7)zabezpečenie kontinuálneho využívania výsledkov technologického pokroku vo finančných činnostiach . Pri formovaní finančnej stratégie treba mať na pamäti, že finančná činnosť je hlavným mechanizmom, ktorý zabezpečuje zavádzanie technologických inovácií, ktoré prispievajú k rastu konkurenčnej pozície firmy na trhu. Preto realizácia všeobecných cieľov strategického rozvoja podniku do značnej miery závisí od toho, ako jeho finančná stratégia odráža výsledky technologického pokroku a ako je prispôsobená rýchlemu využívaniu jeho nových výsledkov;

zohľadnenie úrovne finančného rizika v procese prijímania strategických finančných rozhodnutí . Takmer všetky hlavné finančné rozhodnutia prijaté v procese formovania finančnej stratégie v tej či onej miere menia úroveň finančného rizika. V prvom rade je to spôsobené výberom smerov a foriem finančnej činnosti, tvorbou finančných zdrojov, zavádzaním nových organizačných štruktúr pre riadenie finančných činností. Obzvlášť silný

1) miera finančného rizika sa zvyšuje v období kolísania úrokových sadzieb a rastu inflácie;

8)orientácia na odborný aparát finančných manažérov v procese implementácie finančnej stratégie . Nech sa na tvorbe jednotlivých parametrov finančnej stratégie podniku podieľajú akíkoľvek špecialisti, jej implementáciu by mali zabezpečiť vyškolení odborníci – finanční manažéri. Títo manažéri musia poznať základné princípy strategického riadenia, mechanizmus riadenia niektorých aspektov finančnej činnosti, musia poznať metódy strategického finančného controllingu;

9)zabezpečenie vypracovanej finančnej stratégie podniku s vhodnou organizačnou štruktúrou na riadenie finančných činností a organizačnou kultúrou . Najdôležitejšou podmienkou efektívnej implementácie finančnej stratégie sú zodpovedajúce zmeny v organizačnej štruktúre riadenia a organizačnej kultúry. Predpokladané strategické zmeny v tejto oblasti by mali byť neoddeliteľnou súčasťou parametrov finančnej stratégie, ktoré zabezpečia jej realizovateľnosť.

Etapy tvorby finančnej stratégie

Finančná stratégia sa tvorí v etapách:

1) Stanovuje sa všeobecné obdobie pre tvorbu finančnej stratégie . Toto obdobie závisí od viacerých podmienok. Hlavnou podmienkou na jeho určenie je trvanie obdobia prijatého na vytvorenie podnikovej stratégie rozvoja podniku. Keďže finančná stratégia je podriadená podnikovej, nemôže prekročiť toto obdobie (akceptovateľné je aj kratšie obdobie na tvorbu finančnej stratégie).

Dôležitou podmienkou pre určenie obdobia tvorby finančnej stratégie podniku je aj predvídateľnosť vývoja ekonomiky ako celku a konjunkcia tých segmentov finančného trhu, s ktorými je budúca finančná činnosť podniku príslušného. V podmienkach súčasného nestabilného (a v určitých aspektoch nepredvídateľného) vývoja ekonomiky krajiny nemôže byť toto obdobie príliš dlhé a malo by byť v priemere 3-5 rokov.

Podmienkou na určenie obdobia tvorby finančnej stratégie je aj odvetvová príslušnosť podniku, jeho veľkosť, štádium životného cyklu a iné.

2) Študujú sa faktory vonkajšieho finančného prostredia .Takéto štúdium predurčuje štúdium ekonomických a právnych podmienok finančnej činnosti podniku a ich prípadných zmien v nasledujúcom období. Okrem toho sa v tejto fáze tvorby finančnej stratégie analyzuje situácia na finančnom trhu a faktory, ktoré ju determinujú, a vypracuje sa prognóza situácie v kontexte jednotlivých segmentov tohto trhu v súvislosti s pripravovanými finančnými aktivitami podnik.

3) Silný a slabé stránky podniky, ktoré určujú črty jej finančných činností . V procese takéhoto hodnotenia je potrebné zistiť, či má podnik dostatočný potenciál využiť vznikajúce investičné príležitosti, ako aj identifikovať, ktoré vnútorné charakteristiky oslabujú jeho finančnú výkonnosť. Na diagnostiku vnútorných problémov realizácie tejto činnosti sa využíva metóda manažérskeho prieskumu podniku, ktorý je založený na štúdiu rôznych funkčných oblastí podniku, ktoré zabezpečujú rozvoj finančných činností. Na vypracovanie finančnej stratégie sa odporúča zahrnúť do manažérskeho prieskumu tieto funkčné oblasti:

Marketingové príležitosti na rozšírenie objemu a diverzifikáciu prevádzkových (a teda aj finančných) činností;

Finančné príležitosti na vytváranie investičných zdrojov;

Počet, odborná a kvalifikačná štruktúra zamestnancov zabezpečujúcich rozvoj a implementáciu jej finančnej stratégie;

Dostupné v podniku informačnú základňu poskytovanie prípravy alternatívnych strategických finančných riešení;

Stav organizačnej štruktúry riadenia a organizačnej kultúry podniku.

4) Vyrobené komplexné hodnotenie strategickú finančnú pozíciu podniku . V procese takéhoto hodnotenia by sa mala získať jasná predstava o hlavných parametroch charakterizujúcich príležitosti a obmedzenia rozvoja finančnej činnosti podniku. Je potrebné určiť:

Aká je úroveň strategického myslenia vlastníkov, manažérov a finančných manažérov podniku;

Aká je úroveň vedomostí finančných manažérov (ich informačné povedomie) o stave a nadchádzajúcej dynamike najdôležitejších prvkov vonkajšieho prostredia;

Aká je efektívnosť systémov finančnej analýzy, plánovania a kontroly v podniku;

Do akej miery sú zamerané na riešenie strategických problémov atď.

5) Formujú sa strategické ciele finančnej činnosti podniku . Hlavným cieľom tejto činnosti je zvýšiť úroveň blahobytu majiteľov podniku a maximalizovať jeho trhovú hodnotu. Avšak, toto hlavným cieľom vyžaduje určitú špecifikáciu, berúc do úvahy úlohy a črty budúceho finančného rozvoja podniku. Systém strategických cieľov by mal poskytovať:

Výber najefektívnejších smerov finančnej činnosti;

Vytvorenie dostatočného množstva finančných zdrojov a optimalizácia ich zloženia;

Akceptovateľnosť úrovne finančných rizík v procese vykonávania nadchádzajúcej ekonomickej činnosti a pod.

6) Vypracúvajú sa cieľové strategické štandardy finančnej činnosti . Systém strategických finančných cieľov vytvorený v predchádzajúcej etape by mal byť špecifikovaný v určitých cieľových strategických štandardoch. Vypracovanie takýchto cieľových strategických štandardov pre finančnú činnosť slúži ako základ pre prijímanie kľúčových manažérskych rozhodnutí a zabezpečenie kontroly nad realizáciou finančnej stratégie.

7) Robia sa hlavné strategické finančné rozhodnutia . V tejto etape sa na základe cieľov a cieľových strategických štandardov finančnej činnosti stanovujú hlavné stratégie finančného rozvoja podniku v kontexte jednotlivých dominantných oblastí, finančná politika pre určité aspekty jeho finančnej činnosti, portfólio alternatív formujú sa strategické prístupy k realizácii zamýšľaných cieľov a vykonáva sa ich hodnotenie a výber. To vám umožní vytvoriť komplexný program strategického finančného rozvoja podniku.

8) Vyhodnocuje sa vypracovaná finančná stratégia . Takéto hodnotenie sa vykonáva podľa systému osobitných ekonomických a neekonomických kritérií stanovených podnikom. Podľa výsledkov hodnotenia v; rozvinuté finančné

v stratégii sa vykonajú potrebné úpravy, po ktorých sa prijme na implementáciu.

9) Je zabezpečená implementácia finančnej stratégie . V procese implementácie finančnej stratégie sa popri už plánovaných strategických opatreniach pripravujú a implementujú aj nové. manažérske rozhodnutia v dôsledku nepredvídaných zmien faktorov vonkajšieho finančného prostredia.

10) Organizuje sa kontrola implementácie finančnej stratégie . Táto kontrola sa vykonáva na základe strategického finančného kontrolingu, ktorý odráža pokrok v implementácii hlavných strategických cieľových štandardov pre finančnú činnosť podniku.