Întreprinderile care operează într-o economie de piață sunt strâns interconectate. La alegerea partenerilor, unul dintre cele mai importante criterii pentru construirea de relații între entitățile de afaceri este solvabilitatea. O întreprindere în insolvență este neatractivă nici pentru furnizori, nici pentru investitori, creând o amenințare de pierdere atât a resurselor proprii, cât și a celor împrumutate.

Pe baza diferitelor abordări de evaluare a solvabilității, solvabilitatea ar trebui interpretată ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a achita obligațiile curente în timp util, în detrimentul activelor curente lichide, în timp ce desfășoară activități curente neîntrerupte. Evaluarea solvabilității pentru o anumită dată este o comparație între activele curente și datoria pe termen scurt. În același timp, societatea este considerată solvabilă dacă există o diferență pozitivă între valoarea activelor circulante lichide și valoarea datoriilor pe termen scurt, care nu trebuie să fie mai mică decât valoarea rezervelor necesare pentru a continua buna funcționare a intreprinderea.

Solvabilitatea oricărei întreprinderi rusești este supusă multor influențe negative, care la un moment dat își ating „masa critică”. Apoi aceste influențe se transformă în insolvență, ceea ce duce inevitabil entitatea economică la faliment. Analiza solvabilității, precum și analiza oricărui obiect, este o analiză a unui complex de factori interrelaționați care reduc solvabilitatea.

Factorii externi includ progresele tehnologice, globalizarea piețelor industriale și financiare, fluctuațiile prețurilor, asimetriile fiscale, costurile de tranzacție, schimbările în legislație, creșterea concurenței și alți factori. Printre factorii interni de care depinde nivelul de calitate al deciziilor financiare se numără necesitatea asigurării lichidității întreprinderii, aversiunea subiecților managementului financiar (inclusiv acționarilor) față de risc, nivelul scăzut de educație specială a managerilor financiari, apariţia contradicţiilor între interesele lor şi interesele proprietarilor.

Atunci când se evaluează principalii factori interni care afectează solvabilitatea unei întreprinderi, este necesar să se acorde atenție naturii lor cuprinzătoare, acoperind obiectele de analiză, tipurile de activități, calificarea personalului, forma de proprietate etc. (1)

Principalii factori externi sunt factorii asociați cu dezvoltarea constantă a economiei ruse și mondiale în ansamblu. Globalizarea piețelor, realizările științei și practicii, concurența, pe de o parte, oferă entităților economice o mulțime de oportunități și, pe de altă parte, necesită o atenție sporită din partea managementului la toate nivelurile către managementul financiar.

Arta managementului financiar constă în combinarea acțiunilor și deciziilor pentru a asigura poziția actuală sustenabilă a întreprinderii, solvabilitatea și lichiditatea acesteia, precum și perspectivele de dezvoltare, susținute de surse de finanțare pe termen lung care formează structura activelor. Răspunsul rapid la schimbările factorilor externi și interni este o cerință obligatorie pentru un management financiar eficient. (2)

Scopul analizei financiare moderne este de a prezice situații adverse, inclusiv insolvența întreprinderii. Pentru atingerea acestui obiectiv, ne propunem identificarea a patru domenii de solvabilitate.

1. Zona de solvabilitate absolută. Dacă o întreprindere are fonduri suficiente pentru a acoperi datorii curente în detrimentul activităților curente sau în detrimentul unei părți din active fără a perturba buna funcționare a întreprinderii, atunci această entitate comercială este absolut solvabilă. În același timp, indicatorul de solvabilitate absolută este definit ca raportul dintre valoarea venitului mediu lunar (AMI) și numerarul din conturile de decontare (AC) și valoarea datoriilor curente (TO), iar valoarea indicatorului efectiv ar trebui să fi cel putin unul:

Pa \u003d (DSM + DS) / TO ≥ 1

2. Zona de solvabilitate curentă . Dacă suma veniturilor și numerarului nu este suficientă pentru a acoperi pasivele curente, atunci este necesar să se procedeze la o evaluare detaliată a fondurilor mobile ale companiei, printre care, în primul rând, creanțele, termenul de plată pentru care este așteptat în 12 luni. (DZ) și investițiile financiare pe termen scurt (KFI) reprezintă câștiguri „amânate”. În același timp, indicatorul solvabilității curente este definit ca raportul dintre valoarea venitului mediu lunar (AMI), numerar (AC), creanțe, termenul de plată pentru care este așteptat în 12 luni (DZ) și pe termen scurt. investițiile financiare (CFI) la valoarea pasivelor curente (TO) și valoarea indicatorului efectiv trebuie, de asemenea, să fie de cel puțin unul:

vineri \u003d (DSM + DS + DZ + KFV) / TO ≥ 1

3. Zona de solvabilitate critică . În plus, evaluând disponibilitatea fondurilor mobile ale unei întreprinderi, este evident că o pondere semnificativă a valorii acestora este ocupată de stocuri, dintre care majoritatea (întreaga valoare, dacă este optimă) nu poate fi luată în considerare în etapa următoare a evaluarea solvabilității, deoarece aceasta va perturba buna funcționare a întreprinderii. În același timp, indicatorul critic de solvabilitate este definit ca raportul dintre diferența dintre valoarea venitului mediu lunar (AMS) și valoarea activelor circulante (AT) minus valoarea rezervelor necesare pentru buna funcționare a întreprinderii. (Cn) la valoarea datoriilor curente și valoarea indicatorului efectiv este egală cu unu:

Pk \u003d (DSM + (TA - Zn)) / TO \u003d 1

4. Zona de insolvență. Dacă, la calcularea indicatorului critic de solvabilitate, valoarea acestuia este mai mică de unu, atunci aceasta indică o lipsă a venitului mediu lunar și a cantității de active mobile „gratuite” pentru a acoperi pasivele curente, iar întreprinderea devine insolvabilă. Metodologia propusă pentru evaluarea solvabilității unei entități economice nu prevede o analiză suplimentară aprofundată a activelor întreprinderii, adică. partea lor imobilizată, deși teoretic acest lucru este cu adevărat posibil.

Evident, solvabilitatea întreprinderii poate fi controlată. În același timp, trebuie avut în vedere faptul că problemele menținerii solvabilității unei entități economice sunt asociate cu rezolvarea unui număr de sarcini de management operațional și strategic al întreprinderii.

BIBLIOGRAFIE:

1. Goncharov A.I. Conectarea sistemului de factori externi și interni care reduc solvabilitatea întreprinderilor industriale rusești // Analiza economică: teorie și practică. - 2004.- Nr. 15. - P.37-42.
2. Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analiza atractivităţii financiare şi managementul anticriză a resurselor financiare ale organizaţiei // Analiza economică: teorie şi practică.- 2004. - Nr. 7. - P. 16-24.

Link bibliografic

Potrivit lui A.S. Senina: „scopul principal al analizei lichidității și solvabilității unei întreprinderi este obținerea celor mai informative parametri care să ofere o imagine obiectivă și exactă a stării financiare a întreprinderii, modificări în structura activelor și pasivelor, detectarea și eliminarea în timp util. a infracțiunilor și neajunsurilor în activitatea financiară”.

Analiza lichiditatii bilantului presupune compararea activelor organizatiei, grupate si dispuse in ordinea descrescatoare a gradului de lichiditate al acestora, si a pasivelor, grupate si dispuse in ordinea crescatoare a scadentei obligatiilor.

În practică, se disting activele foarte lichide, slab lichide și nelichide. Gradul de lichiditate al activelor este determinat de rata lor de transformare în numerar.

Potrivit lui Ilyina A.D. „în bilanț, activele organizației sunt aranjate în ordinea descrescătoare a lichidității și sunt împărțite în următoarele grupe”:

Cele mai lichide active (A1) sunt activele cu cea mai mare viteză de circulație. Acestea includ numerar și investiții financiare pe termen scurt ale organizației;

Active realizabile rapid (A2) - active cu o viteză mare de vânzare. Acest grup include conturile de încasat și alte active circulante;

Active cu realizare lent (A3) - active cu o viteză lentă de vânzare: stocuri și taxa pe valoarea adăugată asupra valorilor dobândite;

Activele greu de vândut (A4) sunt active imobilizate ale organizației.

Totodata, pasivele bilantului sunt grupate in functie de gradul de scadenta al obligatiilor si sunt impartite in urmatoarele grupe:

Cele mai urgente pasive (P1) sunt pasivele cu scadență mare, și anume conturile de plătit;

Datoriile pe termen scurt (P2) sunt organizații;

Datoriile pe termen lung (P3) sunt pasive pe termen lung;

Datorii permanente (P4) - capitalul propriu al societatii.

După cum s-a menționat G.V. Savitskaya„Pentru a analiza lichiditatea bilanţului organizaţiei, este necesară compararea rezultatelor activelor şi pasivelor grupate. Bilanțul este recunoscut ca fiind absolut lichid atunci când sunt îndeplinite următoarele inegalități”:

A1 > P1 - această inegalitate înseamnă că organizația este capabilă să achite cele mai urgente obligații la timp în detrimentul celor mai lichide active;

A2 > P2 - respectarea acestei inegalități arată că organizația are capacitatea de a achita obligațiile pe termen scurt față de creditori cu active rapid realizabile;

A3 > P3 - îndeplinirea acestei inegalități înseamnă că organizația este capabilă să ramburseze împrumuturile pe termen lung în detrimentul activelor cu mișcare lentă;

А4 ≤ П4 - această inegalitate este îndeplinită automat dacă sunt respectate inegalitățile anterioare.

Indiferent de componența și metodologia de grupare a activelor și pasivelor bilanțului, pe baza acestor abordări ale diverșilor autori, ca urmare, comparația se realizează prin singura metodă prezentată mai sus. În același timp, diverși autori corectează compararea datelor pentru semnul „≤” sau „˂”, precum și „≥” sau „>”.

Tabelul 1 prezintă principalele abordări de grupare a activelor și pasivelor din bilanţ în funcție de gradul de lichiditate.

Tabelul 1 - Analiza abordărilor privind gruparea activelor și pasivelor din bilanţ

Grupa A1 „Cele mai lichide active” pentru toți oamenii de știință este aceeași, aceasta include investiții financiare, numerar și echivalente de numerar, inclusiv numerar și investiții financiare pe termen scurt.

În structura activelor rapid realizabile M.A. Vakhrushin și A.D. Sheremet include creanțele pe termen scurt și alte active circulante. La rândul său, M.V. Melnik, pe lângă alte active curente, aceasta include atât creanțele pe termen scurt, cât și pe termen lung. Kazakova N.A. include în această grupă doar acea parte din inventar care poate fi vândută rapid, și anume bunuri finite, mărfuri pentru revânzare și mărfuri expediate.

În grupa A3, toți oamenii de știință includ rezerve și TVA la valorile dobândite. IAD. Sheremet include și investiții financiare în această secțiune.

Pentru toți oamenii de știință, grupul „Active greu de vândut” include active imobilizate, dar, în plus, M.A. Vakhrushina adaugă aici creanțe pe termen lung, iar A.D. Sheremet - exclude investițiile financiare și la aceasta adaugă creanțe pe termen lung.

În grupa P1 „Cele mai urgente obligații” toți oamenii de știință includ conturi de plătit pe termen scurt. M.V. Melnik și A.D. Sheremet include și alte datorii pe termen scurt și datorii estimate în acest grup. Și doar M.V. Melnik, pe lângă clasificarea P1, include și venituri amânate.

Toți cercetătorii au fost de acord cu P2 și au inclus împrumuturi pe termen scurt în această secțiune. MA Vakhrushina include alte datorii, datorii privind impozitul amânat și datorii estimate.

În grupa P3 M.A. Vakhrushina include împrumuturile pe termen lung, iar M.V. Melnik și A.D. Sheremet include suma tuturor datoriilor pe termen lung.

Toți oamenii de știință au un grup de datorii constante, adică P4 constă din diferite componente. De exemplu, M.A. Vakhrushina include capitalul propriu și veniturile amânate în acest grup. M.V.Melnik include Capitalul și rezervele în P4. Și în sfârșit, A.D. Sheremet include capitalul și rezervele și veniturile amânate în acest grup. În unele cazuri, această abordare pare destul de logică, deoarece în final, veniturile amânate urmează să fie atribuite rezultatelor financiare ale organizației.

Scopul analizei de lichiditate și solvabilitate este de a studia capacitățile organizației și disponibilitatea numerarului și a echivalentelor de numerar în cantități suficiente pentru a achita conturile de plătit pe termen scurt într-un anumit interval de timp.

Principalele sarcini ale analizei lichidității și solvabilității includ:

Gruparea activelor bilantului in functie de gradul de lichiditate;

Calculul indicatorilor de solvabilitate;

Determinarea factorilor care influențează modificarea indicatorilor de solvabilitate;

Dezvoltarea de măsuri pentru îmbunătățirea lichidității și solvabilității organizației.

Soldul este considerat absolut lichid dacă sunt îndeplinite următoarele condiții:

1. Dacă prima inegalitate A1 ≥ P1 este satisfăcută, atunci aceasta indică faptul că la momentul întocmirii bilanţului, organizaţia este solvabilă şi are suficiente fonduri pentru a acoperi obligaţiile urgente.

2. Dacă inegalitatea A2 ≥ P2 este fezabilă, atunci activele realizabile rapid depășesc pasivele pe termen scurt, iar organizația poate fi solvabilă în viitorul apropiat, ținând cont de decontările la timp cu creditorii, primind fonduri din vânzarea produselor pe credit.

3. Dacă inegalitatea A3 ≥ P3 este fezabilă, atunci, în viitor, odată cu primirea la timp a numerarului din vânzări și plăți, organizația poate fi solvabilă pentru o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a capitalului de lucru după bilanț. Data.

Dacă sunt îndeplinite primele trei inegalități, atunci este îndeplinită în mod necesar ultima inegalitate, care are o semnificație economică profundă: prezența capitalului de rulment propriu al întreprinderii; este îndeplinită condiția minimă de stabilitate financiară.

Din abordarea clasică, cea funcțională diferă prin aceea că, în loc de inegalitățile clasice care compară diferite grupuri de datorii și active, se compară:

1. A3 și P1, care vă permite să înțelegeți dacă rezervele sunt capabile să ofere conturi de plătit, ceea ce este logic, deoarece companiile ruse plătesc adesea furnizorii pe măsură ce vând produse finite, bunuri sau servicii.

2. A1+ A2 și P2, arată dacă există o posibilitate de finanțare a activelor imobilizate și dacă există surse durabile care finanțează parțial activele circulante.

3. A4 și P3 + P4, ajută la aflarea dacă este posibilă rambursarea împrumuturilor și a împrumuturilor pe termen scurt în detrimentul creanțelor.

A1+ A2 ≥ P2 (2)

A4 și P3≤ P4 (4)

Este necesar să se acorde atenție deficienței existente în sistemul clasic de inegalități ale lichidității absolute a bilanţului. Esența deficienței este următoarea: sistemul nu reflectă posibilitatea acoperirii obligațiilor în detrimentul unui exces de active ale unui grup mai lichid. Rezultatul aplicării sale pot fi concluzii incorecte despre lichiditatea incompletă a bilanțului (când A2 ≤P2 și/sau A3 ≤P3), în timp ce în realitate au loc lichiditatea și chiar super-lichiditatea acestuia.

Datorită faptului că metodologia de abordare funcțională reflectă interesele managementului și ilustrează echilibrul funcțional dintre activele și sursele de finanțare ale acestora în activitățile financiare și economice ale organizației, este mai potrivită pentru analiza organizațiilor rusești, deoarece necesită ținând cont de specificul lor.

Potrivit lui Lytneva N.A. „Pentru o determinare mai detaliată a solvabilității organizației, se folosesc în practică ratele financiare. Pentru a rezuma evaluarea lichidității, organizațiile folosesc următoarele rate relative de lichiditate „:

1. Rata de lichiditate absolută este un criteriu strict al lichidității organizației și arată ce parte din conturile de plătit ale organizației poate fi rambursată în cel mai scurt timp cu ajutorul numerarului și a titlurilor de valoare pe termen scurt.

2. Raportul rapid de lichiditate arată acea parte din pasivele curente care poate fi rambursată de organizație atât pentru numerar, cât și prin vânzarea de produse, bunuri și servicii.

3. Rata de lichiditate actuală arată capacitățile de plată ale organizației în ceea ce privește nu numai decontările la timp cu debitorii și vânzarea produselor proprii, ci și vânzarea, dacă este cazul, a altor imobilizări corporale.

La analiza lichidității bilanțului organizației, fiecare dintre coeficienții de mai sus se calculează la începutul și sfârșitul perioadei de raportare.

Studiul metodelor de calculare a indicatorilor de solvabilitate a unor autori precum Vakhrushina M.A., Melnik M.V., Sheremet A.D. a arătat că în materialele publicate există diferite valori normative ale ratei curente de lichiditate. Ele variază în intervalul de la 1 la 2. Practica arată că pentru multe companii care operează cu succes, valoarea reală a acestui coeficient este sub 1 și este în intervalul de la 0,5 la 0,9. Pentru a elimina acest neajuns, ar trebui să se țină seama de specificul și viteza de rotație a activelor circulante în anumite sectoare ale economiei naționale atunci când se determină valorile prag ale ratei curente de lichiditate.

Raportul curent de lichiditate este determinat de formula:

KTL \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2) (5)

Raportul rapid de lichiditate este determinat de formula:

KBL \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2) (6)

Rata de lichiditate absolută se calculează prin formula:

CAL. = A1 / (P1 + P2) (7)

Pe lângă indicatorii de mai sus, doar Melnik M.V. oferă altul: „Lichiditatea prospectivă (PL) este o prognoză de solvabilitate bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare”

PL \u003d A3 - P3 (8)

O metodologie aproape identică pentru sistemul și calculul indicatorilor de solvabilitate este oferită de Kazakova N.A. .

Rata lichidității curente (acoperire completă) = Active circulante ajustate / Împrumuturi ajustate. (nouă)

Rata de lichiditate actuală vă permite să stabiliți situația financiară actuală a companiei și arată adecvarea capitalului de lucru al companiei, care poate fi utilizat pentru achitarea datoriilor pe termen scurt. Un nivel scăzut de lichiditate se poate datora dificultăților în vânzarea produselor, creșterii creanțelor etc. Un raport mai mic de 1 înseamnă că societatea nu are suficiente fonduri pentru a-și achita obligațiile pe termen scurt și indică prezența riscul financiar și amenințarea de faliment, astfel încât acest raport nu poate fi mai mic de 1. Un raport de 2:1 înseamnă un grad normal de lichiditate, atunci când firma are suficiente fonduri pentru a plăti obligațiile pe termen scurt. Un raport de 3:1 și mai mult este considerat nedorit, deoarece poate indica faptul că firma are mai multe fonduri decât poate utiliza efectiv, ceea ce implică o scădere a rentabilității activelor. În același timp, valoarea ridicată a ratei de lichiditate a firmei atrage potențialii investitori, ceea ce este un factor pozitiv. În Rusia, valoarea acestui coeficient de la 1 la 2 este considerată normală.

Rata de lichiditate critică (Acoperire intermediară) = (Numerar + Investiții financiare pe termen scurt + Creanțe pe termen scurt) sau (Total active circulante - Stocuri - TVA la valorile achiziționate - Creanțe pe termen lung) / Datorii pe termen scurt ajustate. (zece)

Rata lichidității intermediare arată raportul dintre fondurile lichide și datoria pe termen scurt și indică capacitatea companiei de a-și achita rapid datoriile curente, cu condiția ca decontările cu debitorii să fie efectuate în timp util. Caracterizează solvabilitatea așteptată a întreprinderii pe o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a creanțelor. Restrictie in practica mondiala: 1-2, care rezulta din conditia de solvabilitate. Dar, în practica rusă, se crede că valorile justificate teoretic ale acestui coeficient se află în intervalul 0,7-0,8.

Rata de lichiditate absolută (Acoperire absolută) = (Numerar + Investiții financiare pe termen scurt) / Împrumuturi ajustate. (unsprezece)

Raportul absolut de lichiditate, care este egal cu raportul dintre cele mai lichide active și suma celor mai urgente pasive și datoria pe termen scurt, compania poate rambursa în viitorul apropiat. Teoretic, valoarea normală în practica mondială a ratei lichidității absolute este de 0,2-0,25. Aceasta înseamnă că 20-25% din datoriile pe termen scurt sunt supuse rambursării în fiecare zi, iar dacă soldul de numerar se menține la nivelul datei de raportare, această datorie pe termen scurt poate fi rambursată în 4-5 zile.

Jminko S.I. oferă următorul sistem și metodologie pentru calcularea indicatorilor de solvabilitate:

1. Coeficientul unei evaluări cuprinzătoare a lichidității bilanțului:

unde, A1, A2,…. P3 - sumele grupelor corespunzătoare pe activ și pasiv;

a1, a2, a3 - coeficienți de greutate.

Raportul total de lichiditate al bilanțului arată raportul dintre suma tuturor fondurilor lichide ale organizației și suma tuturor obligațiilor de plată, cu condiția ca în sumele indicate diferite grupe de lichidități de fonduri și obligații de plată să fie incluse cu coeficienți de ponderare care ia în considerare semnificația acestora în ceea ce privește primirea fondurilor și rambursarea obligațiilor. Acest indicator vă permite să comparați bilanțurile unei organizații referitoare la diferite perioade de raportare, precum și bilanțurile diferitelor organizații și să aflați gradul de lichiditate al unui anumit sold.

Coeficienții de pondere pot fi stabiliți cu un anumit grad de convenție în limitele: pentru prima grupă de active - 1,0, iar dacă există investiții financiare pe termen scurt împreună cu numerar - 0,95, deoarece sunt doar echivalente de numerar; pentru al doilea grup - 0,5-0,9; pentru al treilea - 0,2-0,5.

Se pot determina coeficienți de pondere pentru grupurile de pasive: pentru prima grupă - 1,0; pentru al doilea - 0,5-0,7 (în funcție de scadența creditelor și împrumuturilor pe termen scurt); pentru al treilea - 0,2-0,5, de la data rambursării împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung sau rambursarea doar a unei părți a acestora nu pot veni în anul de raportare. Valoarea coeficientului de ponderare nu poate fi stabilită strict datorită faptului că componența fiecărei grupe de active (pasive) se poate modifica atât în ​​direcția creșterii lichidității (rambursării), cât și în descreștere.

2. Raportul absolut de lichiditate:

unde, DS - numerar;

KFV - investiții financiare pe termen scurt;

Edem - obligații de plată pe termen scurt (obligații curente).

3. Raport rapid de lichiditate:

unde, Aproch - alte active;

DZ - conturi de încasat.

4. Raportul de lichiditate curent:

unde, ObS - active circulante (fond de lucru);

Edem - datorii curente (datorii pe termen scurt).

Astfel, evaluarea metodelor de analiză a lichidității bilanțului și a solvabilității organizației a condus la concluzia că diferiți oameni de știință oferă propria viziune asupra grupării activelor și pasivelor bilanțului în funcție de gradul de lichiditate, în timp ce analiza indicatorilor de solvabilitate se realizează prin metode de calcul identice, în plus, unii autori evidențiază indicatori suplimentari care, în opinia lor, pot evalua nivelul de solvabilitate al organizației.

Instituția de învățământ bugetară de stat federală
studii profesionale superioare
„Universitatea Industrială de Stat Siberian”

Departamentul Contabilitate si Audit

LUCRARE DE CURS

Subiectul „Analiza economică”

Lider: s.p. Zhdanova N.G.

Interpret: student gr. EET-091
Bespalova R.B.

Novokuznetsk
2013
CONŢINUT

INTRODUCERE 3
1.1 Conceptul de lichiditate și solvabilitate a întreprinderii, tipurile acestora 4
1.2 Caracteristici comparative ale metodelor de analiză și sistemelor de indicatori pentru evaluarea lichidității și solvabilității unei întreprinderi 10
2 Analiza situației financiare a CJSC UNIVERBYT 21
2.1 Scurtă descriere a activităților CJSC „UNIVERBYT” 21
2.2 Analiza stării de proprietate și a capitalului CJSC UNIVERBYT 22
2.3 Analiza lichidității bilanţului CJSC UNIVERBYT 30
2.4 Evaluarea stabilității financiare a UNIVERBYT CJSC 36
2.5 Evaluarea insolvenței CJSC UNIVERBYT 44
2.6 Analiza performanței financiare a CJSC UNIVERBYT 45
2.7 Evaluarea activității de afaceri a CJSC UNIVERBYT 53
CONCLUZIA 57
Lista literaturii folosite: 60

INTRODUCERE
Relevanța acestui subiect constă în necesitatea unei evaluări obligatorii a solvabilității și lichidității întreprinderii, a cărei dinamică a indicatorilor oferă informații valoroase, oportune și diverse pentru luarea unor decizii importante de management pentru părțile interesate din activitatea economică, permițând reducerea riscul de faliment al organizațiilor, mai ales într-o criză financiară. Analiza solvabilității și lichidității reprezintă baza unui management eficient al întreprinderii.
Scopul acestui curs este de a revizui metodele moderne de analiză a lichidității și solvabilității întreprinderii.
Pentru a atinge acest obiectiv, este necesar să rezolvați următoarele sarcini:

Luați în considerare conceptele și tipurile de lichiditate și solvabilitate ale întreprinderii;
Compararea metodelor de analiză a lichidității și solvabilității;
Identificați problema metodelor de evaluare a lichidității și solvabilității întreprinderii;
Pentru a urmări asemănările și diferențele dintre metodele autorilor autohtoni.

1 Caracteristici comparative ale metodelor autorului de analiză a lichidității și solvabilității unei întreprinderi

Conceptul de lichiditate și solvabilitate a unei întreprinderi, tipurile acestora

1.2 Caracteristici comparative ale metodelor de analiză și sistemelor de indicatori pentru evaluarea lichidității și solvabilității unei întreprinderi

În condițiile economice moderne, analiza lichidității și solvabilității organizației are o relevanță deosebită.
În prezent, Rusia dispune de un număr destul de mare de metode de evaluare a lichidității și solvabilității, care diferă între ele atât prin compoziția indicatorilor calculați și analizați, cât și prin numărul și conținutul lor intern. Prin urmare, uneori este destul de dificil pentru un analist să aleagă cel mai potrivit algoritm pentru calcularea indicatorului necesar. Din alt punct de vedere, rezultatele de calcul obținute pe baza metodelor propuse nu reflectă întotdeauna cu acuratețe starea reală a lucrurilor din organizație, datorită faptului că metodele tradiționale prezintă următoarele dezavantaje:
- static - calculele se fac la o anumită dată și nu reflectă încasările și cheltuielile viitoare de fonduri, atât din activități obișnuite, cât și din activități financiare și de investiții;
- formalitate - calculele se efectuează conform datelor din trecut
perioadă și nu iau în considerare acțiunile potențiale ale unei entități comerciale,
care vizează îmbunătățirea managementului procesului financiar -
mi la întreprindere pentru a asigura lichiditatea și solvabilitatea;
- Diversitatea - metodele propuse de analiști pentru evaluarea lichidității și solvabilității unei organizații diferă atât prin numărul de indicatori utilizați, cât și prin metodele de calcul al acestora;
- universalitate - algoritmii de calcul propuși nu țin cont de apartenența la industrie a întreprinderii.
În mod tradițional, solvabilitatea și lichiditatea organizației sunt de obicei măsurate prin indicatori absoluti și relativi.
În primul caz, analistul grupează activele și pasivele bilanțului, apoi calculează surplusul sau lipsa de plată a acestora.
Calculul indicatorilor absoluti este destul de convenabil și simplu, dar are dezavantaje destul de semnificative.
Se obișnuiește să se efectueze o evaluare precisă a gradului de solvabilitate și lichiditate al unei întreprinderi pe baza unor indicatori relativi, de exemplu. pe baza calculului coeficienților dați în tabelul 1. Din datele din tabelul 1 se poate observa că în prezent, pentru evaluarea lichidității și solvabilității organizației, există multe metode care diferă între ele prin compoziția și numărul a indicatorilor studiati.
Tabelul 1 - Indicatori relativi ai lichidității și solvabilității organizațiilor

Tabelul 4 a continuat

Cu toate acestea, după cum se poate observa din datele din tabelul 1, nu există o singură metodologie în care să nu fie calculate ratele absolute de lichiditate, lichiditatea rapidă (urgentă) și ratele de lichiditate curente. Acest fapt indică importanța acestor criterii în scopul analizei situației financiare, a căror semnificație constă în faptul că pe baza acestora se face calculul structurii optime a activelor circulante ale unei entități economice.
Totodată, la analiza altor indicatori de solvabilitate care sunt dați în metodele prezentate, trebuie remarcat că unii dintre aceștia sunt: ​​1) gradul de solvabilitate pentru pasivele curente, 2) rata de îndatorare pentru creditele și creditele bancare, 3. ) rata datoriei sistemului fiscal, 4) indicatorul global de lichiditate al bilanțului, 5) gradul general de solvabilitate, 6) coeficientul de restabilire (pierdere) solvabilității, 7) raportul dintre capitalul împrumutat pe termen lung și capitaluri proprii, 8) raportul datoriei pe termen lung - acestea detaliază nivelul de solvabilitate al unei entități economice și altele - caracterizează gradul de stabilitate financiară a întreprinderii, subliniind astfel existența unei relații strânse între solvabilitate, lichiditate și financiară. stabilitate. Ultima remarcă remarcată poate fi urmărită în metodele Efimova O.V., Chernov V.A., Selezneva N.N., Ionova A.F. subiect, sau mai bine zis, stocuri. Totodată, la ideile lor aderă și Prykina L.V., care și-a propus, la evaluarea solvabilității, să calculeze coeficientul de manevrabilitate, care arată nivelul de mobilitate al structurii proprietății organizației.
Anterior s-a remarcat că în metodele de analiză a solvabilității unei organizații propuse de diverși autori, principalii indicatori sunt indicii de lichiditate absoluti, rapidi și actuali. Prin urmare, este recomandabil să ne oprim asupra luării în considerare a algoritmilor pentru calcularea lor, care sunt prezentați în Tabelul 2.

Tabelul 2 - Abordări metodologice pentru calcularea ratelor de lichiditate absolute, urgente, curente

Acest tabel folosește următoarele convenții:
DS - numerar;
KFV - investiții financiare pe termen scurt;
KO - pasive pe termen scurt;
DBP - venit amânat;
AP - avansuri primite;
KZ - conturi de plătit;
KKZ - credite și împrumuturi pe termen scurt;
RPR - rezerve pentru cheltuieli viitoare;
POA - alte active circulante;
ZZ - stocuri și costuri;
TVA – TVA la valorile dobândite;
DDZ - creanțe pe termen lung;
KDZ - creanțe pe termen scurt;
RBP - cheltuieli amânate;
DZuchr. – datoria fondatorilor la aporturi la capitalul autorizat;
OA - active circulante.

Algoritmii de calcul al ratelor de lichiditate și solvabilitate din Tabelul 2 au arătat asemănarea lor metodologică. În ciuda faptului că aceste metode sunt tradiționale, ele sunt imperfecte și necesită unele ajustări.
Astfel, explorând metodele de calcul al ratei lichidității absolute, s-a remarcat că aproape toți autorii aderă la poziția de a compara activele foarte lichide fie cu pasivele pe termen scurt în general, fie cu suma conturilor de plătit și a împrumuturilor pe termen scurt. și împrumuturi.
Acest algoritm de calcul necesită clarificări.
În primul rând, valoarea totală a investițiilor financiare pe termen scurt nu ar trebui utilizată în calcule din cauza faptului că aceste fonduri sunt prezentate ca investiții destul de urgente, de exemplu, titluri de valoare care pot fi echivalente de numerar sau investiții care au ajuns la scadență (de exemplu, împrumuturi pe termen scurt acordate altor organizații) și investiții realizate pe o perioadă mai mare de 6 luni, de exemplu, și a căror returnare către o entitate economică pentru a fi utilizate ca mijloc de plată va necesita o perioadă semnificativă de timp. Așadar, numărătorul formulei ar trebui ajustat prin includerea în algoritmul de calcul doar a numerarului și a celor mai urgente investiții financiare, data scadenței, pentru care a venit circulația.
În al doilea rând, valoarea totală a datoriilor pe termen scurt nu ar trebui utilizată în calcule, deoarece acestea includ obligații care nu necesită rambursare urgentă. De exemplu:
- există taxe care necesită rambursare în data de 20 a lunii;
- avansurile primite nu trebuie folosite în calcule, deoarece această datorie se decontează prin stocuri;
- nu trebuie luate în calcul veniturile amânate, deoarece se referă în conținutul lor la capitalul propriu;
- rezervele pentru cheltuieli viitoare trebuie luate în considerare numai în partea care va fi utilizată într-o anumită perioadă de timp pentru calcule.
În același timp, există articole în bilanțul organizației care conțin obligații care necesită rambursare urgentă, dar din anumite motive nu sunt luate în considerare în algoritmii tradiționali de calcul - acestea sunt împrumuturi pe termen scurt și lung și împrumuturi care conțin suma de soldul reportat la alte luni, valoarea datoriei principale și dobânzile la utilizarea împrumuturilor, care ar trebui rambursate imediat.
Astfel, pe baza celor de mai sus, metodologia de calcul al raportului absolut de lichiditate (Kal) poate fi reprezentată astfel:

(1)
Unde:
С%К - dobânda pentru împrumuturile care necesită rambursare imediată, SADC - valoarea datoriei principale pentru împrumuturile care necesită rambursare imediată,
SKFV - investiții financiare urgente pe termen scurt,
SKZ - conturi urgente de plătit care necesită rambursare imediată,
Sunet. – datorii către participanți care necesită rambursare imediată;
SRPR - rezerve la termen pentru cheltuieli viitoare.

Algoritmul de calcul al ratei lichidității rapide diferă de metoda de calcul al ratei lichidității absolute, potrivit majorității autorilor, doar prin valoarea creanțelor. În acest sens, este indicat să nu luați din nou în considerare comentariile privind alți indicatori incluși în calcul, ci să vă exprimați opinia cu privire la utilizarea creanțelor în calcule. Datorită faptului că creanțele pe termen scurt sunt datorii către o entitate economică care vor fi rambursate în termen de 12 luni, aceasta include fonduri de diferită calitate. Prin urmare, calculul ratei de lichiditate rapidă ar trebui să includă nu suma totală a acestui activ, ci doar acea parte care corespunde ca scadență cu momentul rambursării obligațiilor asumate. Totodată, este impropriu să nu se includă în calculul indicatorului creanțele pe termen lung, pe baza naturii economice a acestui activ, ci să-l implice pentru achitarea datoriilor pe termen lung.
În același timp, inventarul include active cu o rată de rotație destul de mare - acestea sunt mărfuri și mărfuri expediate. Prin urmare, ele pot acționa ca un mijloc de plată destul de lichid.
Pe baza celor de mai sus, putem propune următorul model de calcul al ratei de lichiditate rapidă (Kbl):

(2)
Unde:
BKFV - investiții financiare pe termen scurt care vor fi rambursate, returnate organizației în termen de o lună,
SKDZ - creanțe urgente care vor fi rambursate în termen de o lună,
TV - bunuri pentru revânzare,
TVO - mărfuri expediate,
%K - dobânda la împrumuturile care necesită rambursare în termen de o lună,
OSDC - valoarea datoriei principale a împrumuturilor care necesită rambursare în termen de o lună,
BKZ - conturi de plătit care necesită rambursare în termen de o lună,
BRDP - suma rezervelor pentru cheltuieli viitoare care va fi utilizată în cursul lunii.

Rata lichidității curente este concepută pentru a reflecta suficiența activelor curente pentru a acoperi pasivele curente. Prin urmare, atunci când se calculează, ar trebui utilizate numai active și pasive echivalente (echivalente). Cu toate acestea, acest principiu este încălcat în algoritmii de calcul propuși. Astfel, oamenii de știință sugerează utilizarea creanțelor pe termen lung în calcule, ceea ce, în opinia noastră, contrazice principiul lichidității. În același timp, considerăm că calculele ar trebui să includă o parte din împrumuturile și împrumuturile pe termen lung care vor fi rambursate în decurs de un an.
În acest sens, este recomandabil să se calculeze rata curentă de lichiditate după următoarea formulă:

(3)
Unde:
VAN - parte din împrumuturile și împrumuturile pe termen lung,
PKO - alte datorii pe termen scurt.

Având în vedere un număr mare de metode ale autorilor autohtoni pentru evaluarea lichidității și solvabilității, care diferă ca compoziție și numărul de indicatori, putem identifica următoarea problemă, care este destul de dificil de a alege algoritmul cel mai potrivit pentru calcularea indicatorului necesar. De asemenea, au fost identificate multe deficiențe inerente metodelor tradiționale. Dar luând în considerare fiecare tehnică, se pot găsi asemănări metodologice.
Se poate concluziona că metodele propuse pentru calcularea coeficienților de lichiditate absolută, rapidă și curentă vor îmbunătăți acuratețea evaluării gradului de lichiditate și solvabilitate a unei entități economice.

2 Analiza situației financiare a CJSC UNIVERBYT
2.1 Scurtă descriere a activităților CJSC „UNIVERBYT”

Compania a fost înregistrată la 1 septembrie 1993 de registratorul Inspectoratului pentru Impozite și Taxe al Ministerului Federației Ruse din Districtul Central Novokuznetsk, Regiunea Kemerovo. Principalele activități sunt „Furnizarea de servicii de către frizerii și saloanele de înfrumusețare”, „Activitățile personalului paramedical”. Organizația mai desfășoară activități în următoarele arii non-core: „Educație pentru adulți și alte tipuri de învățământ neincluse în alte grupe”, „Închiriere proprietăți imobiliare nerezidențiale”. Principala ramură a companiei este „Întreprinderile și organizațiile care desfășoară activități de tip non-producție de servicii de consum către populație”. CJSC „UNIVERBYT” desfășoară următoarele activități:

Sănătate și servicii sociale;
Activitati de sanatate;
Alte activități de protecție a sănătății;
Activitati ale personalului paramedical;
Furnizare de servicii personale;
Furnizare de servicii de către saloanele de coafură și de înfrumusețare;
Educaţie;
Educația adulților și alte tipuri de educație;
Operațiuni cu imobiliare;
Închirierea propriei proprietăți imobiliare;
Închirierea propriei proprietăți imobiliare nerezidențiale.

Tipuri neproductive de servicii de consum pentru populație;
Întreprinderi și organizații angajate în tipuri neproductive de servicii pentru consumatori pentru populație.

Analiza stării proprietății și a capitalului CJSC „UNIVERBYT”

Tabelul 3 - Analiza elementelor de activ prin metoda soldului

Tabelul 3 a continuat

Sfârșitul tabelului 3

Tabelul 4 - Analiza elementelor de pasiv prin metoda bilantului

Tabelul 4 a continuat

Sfârșitul tabelului 4

La sfârșitul anului 2011, activele au scăzut cu 2.110 mii ruble (cu 13%), acest lucru s-a datorat unei scăderi a activelor imobilizate, și anume: active fixe; precum si ca urmare a scaderii activelor circulante: stocuri, creante si investitii financiare. Scăderea semnificativă a activelor a avut loc în ciuda creșterii numerarului și a echivalentelor de numerar. Cel mai mare impact negativ l-a avut scăderea investițiilor financiare (26%), locul 2 (39%) a fost scăderea creanțelor, ca urmare, activele au scăzut cu 1.200, respectiv 967 mii ruble. Cea mai mare pondere a activului revine investițiilor financiare (24%) și numerarului și echivalentelor de numerar (47%). Iar cea mai mică pondere (sub 1%) revine altor active circulante (0,6%).
La sfârșitul anului 2011, datoriile au scăzut cu 2.110 mii de ruble (cu 13%), acest lucru s-a datorat unei scăderi a rezultatului reportat cu 1.839 mii de ruble, conturi de plătit cu 271 mii de ruble. Restul indicatorilor au rămas neschimbați. Cea mai mare pondere a pasivelor revine rezultatului reportat (69,6%) și datoriei (20,4%). Mai puțin de 1% este reprezentat de capitalul autorizat (0,06%) și capitalul suplimentar (0,15%).
În cursul analizei, se poate concluziona că acest echilibru corespunde la trei semne ale unui echilibru bun din șase. În special, sunt îndeplinite următoarele caracteristici:

rata de creștere a activelor circulante depășește cu 3% rata de creștere a activelor imobilizate;
ponderea capitalului de lucru propriu este peste 10% și se ridică la 76% la sfârșitul anului 2011;
nu există elemente „bolnave” în bilanţ.

moneda bilanţului până la 31.12.2011 a scăzut faţă de valoarea din 31.12.2010 cu 2.110 mii ruble;
rata de creștere a capitalului propriu este semnificativ mai mică decât rata de creștere a capitalului împrumutat;
ratele de creștere ale conturilor de plătit și ale creanțelor diferă semnificativ (rata de creștere a conturilor de încasat este de 0,6%, iar conturile de plătit - 0,9%).

Prin lichiditatea soldului se înțelege corespondența grupurilor de active (pe baza lichidității) cu grupurile de pasive (pe scadența obligațiilor).
Gruparea activelor si pasivelor pentru evaluarea lichiditatii bilantului este prezentata in Tabelul 5, evaluarea acoperirii pasivelor este prezentata in Tabelul 5.1.

Tabelul 5 - Gruparea activelor și pasivelor pentru evaluarea lichidității bilanțului

Tabelul 5.1 - Evaluarea acoperirii răspunderii

Astfel, în structura activului, cea mai mare pondere este ocupată de cele mai lichide active A1 (68,1%), acest lucru se datorează faptului că în 2011 compania a făcut investiții financiare pe termen scurt în valoare de 3538 mii ruble. și a primit numerar în valoare de 6367 mii de ruble. Astfel, întreprinderea dispune de fonduri suficiente pentru a efectua calculele curente, dar acestea nu sunt suficiente pentru acoperirea celor mai urgente obligații P1. Cota de acoperire este de 334,6%, ceea ce este mai mare decât în ​​anii precedenți, ceea ce înseamnă că starea financiară a companiei s-a îmbunătățit.
În 2011, activele realizabile rapid s-au ridicat la 1.549 mii de ruble. (10,8%), aceasta este mai mică decât în ​​2010 cu 967 mii de ruble. Activele cu realizare lent A3 în 2011 se ridică la 889 mii de ruble. (8,4%), aceasta este 456 mii de ruble. mai puțin decât în ​​2010 și 575 mii de ruble. mai puțin decât în ​​2009. Nu există datorii pe termen scurt și pe termen lung.
Schimbări structurale semnificative au avut loc în compoziția activelor greu de vândut A4: dacă în 2009 acestea s-au ridicat la 3309 mii ruble, în 2010 - 2622 mii ruble, atunci în 2011 s-au ridicat la 2205 mii ruble. (15,2% din sold). Acest lucru sa întâmplat ca urmare a unei scăderi a activelor fixe ale întreprinderii cu 417 mii de ruble. Compania nu are creanțe pe termen lung.
În ceea ce privește structura pasivelor, ponderea cea mai mare (79,6%) a fost capitalul propriu al P4, acesta fiind capital și rezerve. Capitalul propriu depășește activele greu de vândut cu 9383 mii de ruble. Comparativ cu anii precedenți, capitalul social a scăzut semnificativ: cu 494 mii de ruble. comparativ cu 2010 cu 1839 mii de ruble. și 494 mii de ruble. comparativ cu 2009.
Întreprinderea nu are datorii pe termen scurt P2 și datorii pe termen lung P3.
Cele mai urgente obligații P1 se ridică la 20,4% din pasive și aceasta este mult mai mică decât în ​​anii precedenți (cu 271 mii ruble față de 2010 și cu 1940 mii ruble față de 2009). Într-o măsură mai mare, acest lucru se datorează unei scăderi a conturilor de plătit în 2011 față de 2010 cu 271 mii de ruble.
În cursul evaluării lichidității bilanțului UNIVERBYT CJSC, este necesar să se evalueze soldul în funcție de semnele de lichiditate absolută:

A1? P1;
A2? P2;
A3? P3;
A4? P4.

rata de lichiditate absolută;
rata de lichiditate rapidă;
rata lichidității curente;
raportul global de lichiditate.

Tabelul 6 - Calculul indicatorilor relativi ai lichidității soldului

Astfel, pentru toate cele trei perioade, rata de lichiditate absolută nu corespunde valorii normative. În 2011, acesta a scăzut cu 20% față de 2010 și s-a ridicat la 3.346, adică 334,6% din cele mai urgente și pe termen scurt datorii pot fi acoperite de cele mai lichide active. Lichiditatea absolută prea mare poate indica o structură de capital irațională, o pondere prea mare a activelor neperformante sub formă de numerar și fonduri în conturi. Acest lucru se datorează faptului că UNIVERBYT CJSC nu are obligații pe termen scurt.
Raportul rapid de lichiditate pentru toate cele trei perioade depășește și valoarea normativă. În 2011, acest indicator a scăzut cu aproape 10% față de 2009 și 2010 și a însumat 3,87, adică 387% din cele mai urgente și pe termen scurt datorii pot fi acoperite de cele mai lichide și mai rapide active. Scăderea indicatorului s-a produs ca urmare a faptului că societatea nu are obligații pe termen lung și pe termen scurt.
Rata de lichiditate actuală pentru toți cei 3 ani este conformă cu standardul, adică 417% din cele mai urgente și pe termen scurt datorii pot fi rambursate în detrimentul activelor circulante.
Rata totală de lichiditate pentru toate cele trei perioade corespunde standardului. În 2011 a fost de 1,08, adică cu 50% mai puțin decât în ​​2010. Indicatorul înseamnă că 108% din obligațiile de plată ale companiei pot fi acoperite de activele lichide ale companiei.
Rata capitalului de lucru propriu în 2011 a scăzut cu 1% față de 2010 și a constituit 0,76. Dar, în ciuda scăderii, indicatorul continuă să corespundă valorii standard (0,76>0,1). Această scădere a avut loc ca urmare a creșterii celor mai lichide, vândute rapide și cu mișcare lentă a activelor în 2011 față de 2010.
Astfel, societatea este lichidă și suficient asigurată cu propriul fond de rulment.

2.4 Evaluarea stabilității financiare a UNIVERBYT CJSC

Pentru a evalua stabilitatea financiară, se utilizează un indicator cu trei componente ale tipului de stabilitate financiară:

(4)
(5)
(6)
(7)

DSOS - exces (lips) de capital de lucru propriu în formarea stocurilor și a costurilor.
DNFC - exces (deficiență) de fonduri proprii și împrumutate pe termen lung în formarea rezervelor și costurilor.
DOVI - exces (deficit) de surse proprii, pe termen lung și pe termen scurt.
Definiția tipului de stabilitate financiară este prezentată în tabelul 8.

Tabelul 7 - Determinarea tipului de stabilitate financiară a CJSC „UNIVERBYT”

Astfel, pentru toți cei 3 ani, compania își menține o stabilitate financiară absolută (1; 1; 1). Stabilitatea financiară normală arată că societatea folosește pentru acoperirea stocurilor, pe lângă propriul capital de lucru, și fonduri împrumutate pe termen lung.
Evaluarea stabilității financiare este completată de calcularea indicatorilor relativi ai stabilității financiare (a se vedea tabelul 8).

Tabelul 8 - Calculul indicatorilor relativi ai stabilității financiare

Tabelul 8 a continuat

Tabelul 8 a continuat

Sfârșitul tabelului 8

Astfel, din 21 de coeficienți
etc.................

Analiza solvabilității include: analiza lichidității bilanțului prin metoda grupului și metoda ratelor financiare.

Să luăm în considerare analiza lichidității prin metoda grupului. Metoda grupului este mai detaliată. Atunci când se utilizează această metodă, activele sunt grupate după gradul de lichiditate în ordine descrescătoare, pasivele sunt grupate după scadență în ordine crescătoare. În funcție de gradul de lichiditate, adică rata de conversie în numerar, activele organizației sunt împărțite în următoarele grupe:

• - Active foarte lichide (cele mai lichide) (A1). Compoziția activelor foarte lichide include numerarul propriu-zis sub formă de numerar disponibil, de decontare și valută, conturi speciale de împrumut, precum și investiții financiare pe termen scurt;
• - Active tranzacționabile (A2). Activele realizabile rapid includ numerar sub formă de creanțe pe termen scurt, care, deși sunt numerar, nu pot fi utilizate de întreprindere până când nu sunt creditate în contul său curent;
• - Active cu realizare lent (A3). Activele cu mișcare lentă includ activele curente care nu sunt incluse în cele mai lichide și cele mai rapide grupuri de vânzare. Acestea sunt stocurile (cu excepția rândului „Cheltuieli amânate”), taxa pe valoarea adăugată a valorilor dobândite și creanțele pe termen lung;
• - Active cu lichid scăzut (greu de vândut) (A4). Acestea includ activele din prima secțiune a bilanțului, adică activele imobilizate.

Primele trei grupuri de active se pot schimba constant în timpul perioadei de afaceri și se referă la activele curente ale organizației. Sunt mai lichide decât restul proprietății organizației.

Datoriile soldului în funcție de gradul de creștere a scadenței obligațiilor se împart:

• - Obligațiile cele mai urgente (P1). Compoziția celor mai urgente pasive include conturi de plătit, datorii către participanți (fondatori) pentru plata veniturilor, alte datorii pe termen scurt;
• - Datorii pe termen scurt (P2). Acestea includ împrumuturi și credite pe termen scurt;
• - Datorii pe termen lung (L3). Datoriile pe termen lung includ împrumuturile și creditele pe termen lung;
• - Datorii permanente (P4). Datoriile fixe includ capitaluri proprii și rezerve, venituri amânate și rezerve pentru cheltuieli viitoare. Pentru a menține echilibrul activelor și pasivelor, totalul grupului de datorii permanente trebuie redus cu suma de la rubrica „Cheltuieli amânate”.

Analiza lichidității soldului devine importantă în tranziția la economia de piață, când este posibil falimentul întreprinderii și, în consecință, lichidarea acesteia. Esența analizei de lichiditate a bilanțului constă în compararea fondurilor pentru activ, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordine descrescătoare, cu pasivele pentru pasive, grupate după scadența acestora și dispuse în ordine crescătoare a termenilor. Dacă, într-o astfel de comparație, părți ale activului oferă sume suficiente pentru achitarea datoriilor, bilanţul este considerat lichid, iar societatea este solvabilă.

Pentru a evalua lichiditatea bilanţului, ţinând cont de factorul timp, este necesar să se compare fiecare grup de active cu grupul de pasiv corespunzător:

• - Dacă inegalitatea A1 P1 este satisfăcută, atunci aceasta indică solvabilitatea organizației la momentul bilanţului. Organizația are suficiente active absolut lichide pentru a acoperi obligațiile cele mai urgente;
• - Dacă inegalitatea A2 P2 este satisfăcută, atunci rapid realizabilă

activele depășesc pasivele pe termen scurt, iar organizația poate fi solvabilă în viitorul apropiat, ținând cont de decontările la timp cu creditorii, primind fonduri din vânzarea produselor pe credit;

Dacă inegalitatea A3 P3 este satisfăcută, atunci, în viitor, odată cu primirea la timp a numerarului din vânzări și plăți, organizația poate fi solvabilă pentru o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a capitalului de lucru după data bilanțului.

Îndeplinirea primelor trei condiții duce automat la îndeplinirea condiției: A4 P4.

Îndeplinirea acestei condiții indică respectarea condiției minime pentru stabilitatea financiară a organizației, prezența propriului capital de lucru.

Balanța este considerată absolut lichidă, iar organizația este solvabilă dacă sunt îndeplinite simultan următoarele condiții:

A1 P1; A2 P2; A3 P3;

O condiție prealabilă pentru lichiditatea absolută a bilanţului este îndeplinirea primelor trei inegalităţi. A patra inegalitate este echilibrarea. Implementarea acestuia indică faptul că compania are propriul capital de lucru. Teoretic, un deficit de fonduri într-un grup de active este compensat de un exces în altul, dar în practică, activele mai puțin lichide nu pot înlocui fondurile mai lichide. Prin urmare, dacă vreuna dintre inegalități are un semn opus celui fixat în varianta optimă, atunci lichiditatea bilanţului diferă de cea absolută.

În practică, aceste condiții nu sunt întotdeauna îndeplinite în același timp. În cazul în care una sau mai multe inegalități au un semn opus celui fixat în varianta optimă, lichiditatea soldului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de cea absolută. În acest caz, cele mai lichide fonduri și active rapid realizabile (A1 + A2) sunt comparate cu primele două grupuri de datorii, adică cu cele mai urgente pasive și pasive pe termen scurt (P1 + P2), ceea ce vă permite să afla lichiditatea curenta, indicand solvabilitatea sau insolventa intreprinderii pentru perioada urmatoare.

Comparația celui de-al treilea grup de active și pasive (active cu mișcare lentă cu pasive pe termen lung) arată o lichiditate promițătoare, adică previziunea solvabilității companiei.

Comparația celei de-a patra grupe de active și pasive (active greu de vândut cu pasive permanente) indică faptul că întreprinderea are propriul capital de lucru (condiția minimă pentru stabilitatea financiară).

Astfel, dacă lichiditatea bilanţului diferă de lichiditatea absolută a bilanţului, se poate considera normal dacă se respectă următoarele rapoarte:

(A1 + A2) (P1 + P2); A3 P3; A4 P4;

În practică, pot apărea următoarele tipuri de situații posibile:

a) A1 > P1; A2< П2; А3 >P3; A4< П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2) или А1 >P1; A2< П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) >(P1 + P2).

Există insolvență episodică și instabilitate financiară a întreprinderii.

b) A1 > P1; A2< П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2) или А1 < П1; А2 >P2; A3< П3; А4 >P4 la (A1 + A2)< (П1 + П2).

Există o creștere a insolvenței și a instabilității financiare a întreprinderii.

c) A1< П1; А2 < П2; А3 >P3; A4 > P4 (A4< П4).

Există insolvență cronică și instabilitate financiară a întreprinderii.

d) A1< П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 >P4.

Există o situație financiară de criză a întreprinderii, aproape de faliment.

Astfel, analiza lichiditatii bilantului in grup consta in compararea activelor activului, grupate dupa gradul de lichiditate al acestora si dispuse in ordinea descrescatoare a lichiditatii, cu pasivele pasivului, care sunt grupate dupa gradul de urgență al rambursării acestora. Folosind metoda grupului, puteți nu numai să determinați lichiditatea, ci și să găsiți în ce grup a avut loc un „eșec”, care este avantajul acestei metode. Dezavantajele acestei metode includ necesitatea de a petrece timp grupării activelor și pasivelor.

Având în vedere analiza lichidității activelor prin metoda grupului, să trecem la studiul metodologiei de analiză a lichidității activelor prin metoda indicatorilor financiari.

De remarcat că valoarea capitalului de lucru net poate fi găsită după cum urmează:

CHOK \u003d (DS + DZ + KFV) - (Ktrk + KZ)

DS - numerar, mii de ruble;

DZ - conturi de încasat, mii de ruble;

KFV - investiții financiare pe termen scurt, mii de ruble.

Indicatorii financiari relativi (ratiile) sunt utilizați pentru a evalua solvabilitatea potențială. Metoda raportului este utilizată pentru a evalua rapid capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. Indicatorii relativi ai lichidității includ:

• - rata de acoperire a lichidității (actuale);
• - coeficient de lichiditate critică (intermediară);
• - rata de lichiditate absolută.

Rata lichidității curente (Kt.l.) oferă o evaluare generală a lichidității întreprinderii, arătând câte ruble de capital de lucru (active curente) cad pe o rublă de datorie curentă pe termen scurt (datorii curente), adică, acest raport arată capacitățile de plată generale ale organizației. Este definită ca raportul dintre toate activele curente minus cheltuielile amânate și valoarea datoriilor pe termen scurt:

Ktl \u003d (DS + KFV + DZ + Z) / (Ktkr + KZ),

unde Ktl - raportul de lichiditate curent;

DS - numerar;

KFV - investiții financiare pe termen scurt;

DZ - conturi de creanță;

З - stocuri;

Ktkr - împrumuturi pe termen scurt;

KZ - conturi de plătit.

Rata lichidității curente arată măsura în care activele curente acoperă pasivele curente. Excesul de active curente față de pasivele curente oferă o rezervă pentru a compensa pierderile pe care le poate suferi o întreprindere în timpul plasării și lichidării tuturor activelor curente, cu excepția numerarului. Cu cât valoarea acestei rezerve este mai mare, cu atât mai mare este încrederea creditorilor că datoriile vor fi rambursate. Valoarea normală a acestui coeficient este de la 1 la 2. El caracterizează solvabilitatea preconizată pe o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a întregului capital de lucru.

Logica unei astfel de comparații a fost explicată mai sus: societatea își rambursează datoriile pe termen scurt în principal pe cheltuiala activelor circulante; prin urmare, dacă activele curente depășesc pasivele curente ca mărime, întreprinderea poate fi considerată ca funcționând cu succes. Mărimea excesului în formă relativă este stabilită de rata de lichiditate curentă. Valoarea indicatorului poate varia semnificativ în funcție de industrie și activitate, iar creșterea sa rezonabilă a dinamicii este de obicei privită ca o tendință favorabilă.

Rata de lichiditate actuală are o serie de caracteristici care trebuie avute în vedere atunci când se efectuează comparații spațio-temporale. În primul rând, numărătorul raportului include o estimare a stocurilor și a creanțelor. Deoarece metodele de estimare a rezervelor pot varia, acest lucru afectează comparabilitatea indicatorilor; acelaşi lucru trebuie avut în vedere în ceea ce priveşte tratarea şi contabilizarea datoriilor dubioase. În al doilea rând, valoarea coeficientului este în principiu strâns legată de nivelul de eficiență al întreprinderii în raport cu gestionarea stocurilor: unele companii, datorită culturii înalte a organizării procesului tehnologic, de exemplu, prin introducerea unui sistem de furnizarea de materii prime și materiale, cunoscută sub denumirea de „just in time”, poate reduce semnificativ nivelul stocurilor, adică să reducă valoarea coeficientului curent de lichiditate la un nivel mai mic decât media pentru industrie, fără a aduce atingere situația financiară actuală. În al treilea rând, unele întreprinderi cu o cifră de afaceri mare de numerar își pot permite rate curente relativ scăzute. În special, acest lucru se aplică comercianților cu amănuntul. În acest caz, lichiditatea acceptabilă este asigurată de intrări de numerar mai intense ca urmare a activităților curente. Astfel, atunci când se analizează situația financiară actuală a unei întreprinderi, este necesar, dacă este posibil, să se țină cont de alți factori care nu afectează în mod explicit valoarea acestui și a altor coeficienți.

Rata critică de lichiditate (Kk.l.) caracterizează posibilitățile de plată anticipate, supuse decontării la timp cu debitorii. Caracterizează solvabilitatea așteptată pe o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a creanțelor. Rata de lichiditate intermediară reflectă cel mai exact stabilitatea financiară actuală a organizației. Valoarea normativă a acestui indicator este mai mare de 0,7-1. Cu toate acestea, este posibil să nu fie suficient dacă o mare parte a fondurilor lichide este conturi de încasat, dintre care unele sunt dificil de colectat în timp util. În astfel de cazuri, este necesar un raport mai mare. Dacă o parte semnificativă a activelor circulante este ocupată de numerar și echivalente de numerar (titluri), atunci acest raport poate fi mai mic. Creșterea acestui raport este facilitată de asigurarea de rezerve cu surse pe termen lung și de scăderea nivelului datoriilor pe termen scurt.

Rata de lichiditate intermediară în scopul său semantic este similară cu rata de lichiditate curentă; cu toate acestea, se calculează la un cerc mai restrâns de active circulante, atunci când, pe baza

a exclus partea cea mai puțin lichidă a acestora - stocuri:

Ksl \u003d (DS + KFV + DZ) / [KO - (D + DBP + R),

unde D.S. - bani gheata;

K.F.V. - investitii financiare pe termen scurt;

D.Z. - creante.

D - venituri din dividende;

Logica din spatele acestei excluderi este nu numai că stocul este semnificativ mai puțin lichid, ci, mai important, că numerarul care poate fi strâns în cazul unei vânzări forțate a stocurilor poate fi substanțial mai mic decât costul de achiziție. Valoarea indicatorului de lichiditate intermediară este de interes pentru băncile care împrumută organizației. Este utilizat la evaluarea bonității unui client al unei bănci pentru a determina riscul de nerambursare a creditului. Fiabilitatea calculelor acestui indicator depinde în mare măsură de calitatea creanțelor (condițiile de constituire, poziția financiară a debitorilor etc.)

Rata de lichiditate absolută (Ka.l.) este cel mai riguros criteriu pentru lichiditatea unei întreprinderi. Valoarea indicatorului caracterizează lichiditatea (solvabilitatea) instantanee a organizației la momentul bilanţului, arată ce parte din pasivele pe termen scurt poate fi rambursată în viitorul apropiat în detrimentul numerarului și al investițiilor financiare pe termen scurt. Cu cât valoarea sa este mai mare, cu atât garanția de rambursare a datoriilor este mai mare, deoarece pentru acest grup de active nu există practic niciun pericol de pierdere a valorii în cazul lichidării întreprinderii și nu există un decalaj de timp pentru transformarea lor în mijloace de plată. . Valoarea coeficientului este considerată suficientă dacă este 0,2-0,3. Dacă o întreprindere este în prezent capabilă să-și achite toate datoriile cu 20% -30%, atunci solvabilitatea sa este considerată normală. Ținând cont de eterogenitatea structurii termenelor de rambursare a datoriilor, acest standard ar trebui considerat finalizat. Pentru a obține o limită reală, trebuie să ținem cont de: scadența medie a împrumuturilor, creditelor, scadența medie a conturilor de plătit. Valoarea indicelui absolut de lichiditate este de interes pentru furnizorii de materii prime și provizii. Caracterizează solvabilitatea la data bilanțului și este definită ca raportul dintre cele mai lichide active și suma celor mai urgente pasive și pasive pe termen scurt:

Kal \u003d (DS + KFV) / [KO - (D + DBP + R),

Creșterea ratei lichidității absolute este facilitată de creșterea surselor de finanțare pe termen lung (fonduri proprii și împrumutate pe termen lung) și de scăderea nivelului activelor imobilizate, stocurilor, creanțelor și pasivelor curente.

Rata de lichiditate absolută trebuie studiată împreună cu indicatorul normei rezervelor de numerar (NR), care este determinat de următoarea relație:

Ndr \u003d (DS + KFV) / TA,

unde TA - active circulante.

Cu cât valoarea acestui indicator este mai mare, cu atât este mai mare nivelul de lichiditate al acestui grup de active, rata resurselor monetare este în continuă creștere.

Rata lichidității totale (Col). calculat prin formula:

Col \u003d OA / KO- (D + DBP + R),

unde OA - active circulante;

KO - pasive pe termen scurt;

D - venituri din dividende;

DBP - venit amânat;

P - rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare.

La calcularea ratelor de lichiditate, datoriile pe termen scurt includ: împrumuturile și împrumuturile pe termen scurt; conturi de plătit și datorii către participanți pentru plata veniturilor.

Indicatorii luați în considerare au următoarele dezavantaje:

• - pe baza acestor coeficienți, este dificil de anticipat viitoarele încasări și plăți în numerar;
• - posibilitatea supraestimării indicatorilor din cauza creanțelor nelichide.

Diferiți indicatori de lichiditate nu numai că oferă o descriere versatilă a stabilității situației financiare a întreprinderii, ci și satisface interesele diferiților utilizatori externi ai informațiilor analitice. De exemplu, furnizorii unei întreprinderi sunt interesați dacă întreprinderea îi va putea plăti în viitorul apropiat, așa că vor acorda atenție în primul rând raportului de lichiditate absolută, iar împrumuturile bancare către întreprindere sau creditorul vor fi mai mari. interesat de valoarea indicelui intermediar de lichiditate. Proprietarii întreprinderii - acționarii, dacă vorbim despre o societate pe acțiuni - cel mai adesea evaluează stabilitatea financiară a întreprinderii pe termen lung și, prin urmare, raportul de lichiditate actual este mai important pentru ei.

Astfel, studiul fundamentelor teoretice pentru evaluarea solvabilității unei întreprinderi ne permite să remarcăm următoarele puncte importante:

• - Solvabilitatea unei întreprinderi se caracterizează prin capacitatea și capacitatea acesteia de a-și îndeplini în timp util și pe deplin obligațiile financiare față de partenerii interni și externi, precum și față de stat.
• - Lichiditatea este una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi, care determină capacitatea de a plăti facturile la timp.
• - O întreprindere poate fi declarată insolvabilă chiar dacă există un exces suficient de elemente de activ prin pasivele sale, dacă capitalul este investit în elemente de activ greu de vândut.
• - Principalele semne de solvabilitate sunt:
  • a) disponibilitatea de fonduri suficiente în contul curent;
  • b) absenţa unor conturi restante de plătit.
• - Indicatorii de lichiditate sunt utilizați pentru a evalua solvabilitatea potențială.
• - Calcularea și evaluarea ratelor de lichiditate vă permite să stabiliți gradul de acoperire a datoriilor pe termen scurt cu cele mai lichide fonduri. De asemenea, metoda ratelor financiare vă permite să evaluați raportul dintre activele curente și pasivele pe termen scurt pentru posibila acoperire ulterioară a acestora.
• - Dezavantajul indicatorilor luați în considerare este că pe baza acestor coeficienți este dificil de anticipat viitoarele încasări și plăți în numerar, crește posibilitatea supraestimării indicatorilor din cauza creanțelor nelichide.

Având în vedere fundamentele teoretice și metodologice ale analizei solvabilității, să trecem la analiza activităților și solvabilității unei întreprinderi folosind exemplul Neftekamskshina OJSC.

Cuvinte cheie

adnotare articol științific despre economie și afaceri, autor al lucrării științifice - Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna

Scopul scrierii acestui articol este de a efectua cercetări în domeniu management financiar. Și anume, să efectueze un studiu al metodelor de evaluare existente în prezent solvabilitateîntreprinderilor. Scopul principal al evaluării și analizei solvabilitateîntreprinderea trebuie să identifice și să elimine în timp util deficiențele activităților financiare și să găsească rezerve de îmbunătățire solvabilitateși bonitatea. Autorii articolului au luat în considerare câteva metode frecvent utilizate pentru evaluare solvabilitateîntreprinderilor și a fost propusă metodologia completată a autorului. Articolul a identificat principalele obiective ale evaluării solvabilitateîntreprinderilor. Autorii categoriei de articole " solvabilitate iar „lichiditatea” este considerată indisolubil legată, prin urmare, articolul a examinat și caracterizat indicatorii absoluti și relativi ai lichidității întreprinderii. Indicatorii luați în considerare în articol pot spune cel mai pe deplin despre starea actuală a solvabilitateîntreprinderilor.

Subiecte asemănătoare lucrări științifice despre economie și afaceri, autor de lucrări științifice - Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Aleksandrovna

• Necesitatea și esența evaluării solvabilității unei întreprinderi

  2016 / Kovalenko Oksana Grigorievna, Kiryushkina Anna Nikolaevna

• Probleme de actualitate ale gestionării solvabilității unei întreprinderi în condiții moderne

• Solvabilitatea întreprinderii

  2016 / Oksana Kovalenko

• Aspecte teoretice și metodologice ale analizei solvabilității stabilității financiare a întreprinderilor

  2016 / Kudryashov Vadim Sergeevich

• Factorii care determină stabilitatea financiară a unei întreprinderi

  2018 / Shchebarova N.N.

• Abordări metodologice în evaluarea solvabilităţii organizaţiilor comerciale

  2014 / Volosevich Natalya Viktorovna

• Direcții efective pentru creșterea activității financiare și a solvabilității unui grup de companii de prelucrare a deșeurilor

  2018 / Sokolova Irina Sergeevna, Kolganova Natalia Vladimirovna, Gubanova Elena Vitalievna

• Evaluarea indicatorilor de lichiditate, solvabilitate și stabilitate financiară ai OAO Lukoil într-o perioadă de condiții economice instabile

  2015 / Melnikova A.S., Ivanova M.D.

• Analiza stabilității financiare și solvabilității întreprinderii (pe exemplul SA „Ferma de păsări Yakutsk”)

  2015 / Varlamova A.S., Bozhevolnaya Z.A.

• Metodologia de evaluare a stării financiare și aprobarea acesteia pe organizațiile agricole din regiunea Penza

  2014 / Zaruk N. F., Grishin G. E., Tagirova O. A.

Scopul scrierii acestui articol este de a efectua cercetări în domeniul managementului financiar. Și anume, să efectueze un studiu al metodologiilor existente în prezent pentru evaluarea solvabilității companiei. Scopul principal al evaluării și analizei solvabilității companiei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor din activitățile financiare și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea solvabilității și bonității. Autorii articolului au fost considerate mai multe metode aplicate în mod obișnuit de evaluare a solvabilității companiei și a fost completată de tehnica autorului.Articolul a identificat scopul principal al evaluării solvabilității întreprinderii.Autorii articolului categoria de „solvabilitate” și „lichiditate” este considerată în strânsă legătură, astfel că articolul a fost revizuit și se caracterizează prin indicatori absoluti și relativi ai lichidității companiei. Indicatori luați în considerare în articol mai pe deplin Pot spune despre starea actuală de solvabilitate a întreprinderii.

Textul lucrării științifice pe tema „Metodologie de evaluare a solvabilității unei întreprinderi”

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Alexandrovna METODOLOGIA DE EVALUAREA SOLVANȚIILOR ...

METODOLOGIE DE EVALUAREA SOLVENTĂȚII UNEI ÎNTREPRINDERII

Kovalenko Oksana Grigorievna, Candidat la Științe Economice, Profesor asociat al Departamentului de Finanțe și Credit Kurilova Anastasia Aleksandrovna, Doctor în Științe Economice, Profesor al Departamentului de Finanțe și Credit Togliatti State University (445020, Rusia, Tolyatti, Belorusskaya St., 14 , e-mail: [email protected])

Adnotare. Scopul scrierii articolului este de a efectua cercetări în domeniul managementului financiar. Și anume, să efectueze un studiu al metodelor existente în prezent de evaluare a solvabilității unei întreprinderi. Scopul principal al evaluării și analizei solvabilității unei întreprinderi este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea solvabilității și bonității. Autorii articolului au luat în considerare câteva metode utilizate în mod obișnuit pentru evaluarea solvabilității unei întreprinderi și a fost propusă metodologia completată a autorului. Articolul a identificat principalele obiective ale evaluării solvabilității unei întreprinderi. Autorii articolului consideră că categoria „solvabilitate” și „lichiditate” sunt indisolubil legate, prin urmare, articolul a examinat și caracterizat indicatorii absoluti și relativi ai lichidității întreprinderii. Indicatorii luați în considerare în articol pot spune cel mai pe deplin despre starea actuală a solvabilității întreprinderii.

Cuvinte cheie: solvabilitate; lichiditate; management financiar; starea financiară; stabilitate Financiară; nota; echilibru; pozitie financiară; active; creanţe; rentabilitatea; finanţa; obligații financiare; bani gheata.

TEHNICA UNEI ESTIMĂRI A SOLVENTĂȚII ÎNTREPRINDERIEI

Kovalenko Oksana Grigorievna, candidat la științe economice, profesor asociat „Finanțe și credit” Kurilova Anastasiya Aleksandrovna, doctor în științe economice, profesor la catedra „Finanțe și credit”

Universitatea de Stat Togliatti (445020, Rusia, Togliatti, strada Belarusa 14, e-mail: [email protected])

abstract. Scopul scrierii acestui articol este de a efectua cercetări în domeniul managementului financiar. Și anume, să efectueze un studiu al metodologiilor existente în prezent pentru evaluarea solvabilității companiei. Scopul principal al evaluării și analizei solvabilității companiei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor din activitățile financiare și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea solvabilității și bonității. Autorii articolului au fost considerate mai multe metode aplicate în mod obișnuit de evaluare a solvabilității companiei și a fost completată de tehnica autorului.Articolul a identificat scopul principal al evaluării solvabilității întreprinderii.Autorii articolului categoria de „solvabilitate” și „lichiditate” este considerată în strânsă legătură, astfel că articolul a fost revizuit și se caracterizează prin indicatori absoluti și relativi ai lichidității companiei. Indicatori luați în considerare în articol mai pe deplin Pot spune despre starea actuală de solvabilitate a întreprinderii.

Cuvinte cheie: solvabilitate; lichiditate; management financiar; pozitie financiară; sustenabilitatea financiară; evaluare; echilibru; pozitie financiară; active; creanţe; rentabilitatea; finanţa; raspunderi financiare; mijloace monetare.

Analiza și evaluarea solvabilității unei întreprinderi este deosebit de importantă în sistemul de management general, deoarece rezultatele sale sunt baza și baza pentru utilizarea anumitor decizii de management care vizează maximizarea profiturilor.

Pentru a evalua solvabilitatea, este necesar să se studieze ce fel de fonduri și cum, poate, să se mobilizeze pentru implementarea decontărilor viitoare. Pe baza raționamentului general acceptat, o întreprindere este considerată solvabilă dacă activele sale sunt mai mari decât pasivele externe. Solvabilitatea si lichiditatea au un impact pozitiv asupra implementarii planurilor de productie si asigurarii nevoilor de productie cu resursele necesare. Tocmai din acest motiv ele urmăresc asigurarea unei încasări și cheltuiri sistematice de fonduri, realizarea celor mai raționale raporturi de capital propriu și împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

Pentru a supraviețui într-o economie de piață și pentru a preveni falimentul unei întreprinderi, trebuie să știți bine cum să gestionați finanțele, care ar trebui să fie structura capitalului în ceea ce privește compoziția și sursele de educație, ce cotă ar trebui să fie ocupată de fondurile proprii, si care ar trebui imprumutat.

Principalele obiective ale analizei solvabilității sunt:

diagnosticarea oportună și obiectivă a solvabilității întreprinderii;

stabilirea încălcărilor şi studierea cauzelor formării acestora.

căutarea rezervelor pentru îmbunătățirea solvabilității întreprinderii;

În prezent, există o opinie că evaluarea solvabilității este un sistem de cunoștințe direct legat de analiza solvabilității, direcțiile de formare și dezvoltare a obiectului de studiu, precum și condițiile care creează baza pentru implementarea anumitor management. activitati la intreprindere.

O analiză a gradului de solvabilitate al întreprinderii este necesară pentru a implementa:

Prognoza poziției financiare a întreprinderii;

Plata la timp a datoriilor catre angajati, stat, furnizori, actionari;

Creșterea gradului de încredere al partenerilor și investitorilor în implementarea muncii comune;

Plata integrală a împrumuturilor și evaluarea eficienței aplicării acestora.

Scopul principal al evaluării solvabilității companiei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor și defectelor în activitatea financiară a întreprinderii.

Procesul de gestionare a solvabilității organizației constă în planificarea solvabilității, împreună cu determinarea motivelor care au determinat abateri ale lichidității efective față de planificată. Și, de asemenea, în scopul luării deciziilor de management privind solvabilitatea globală a companiei. Pe baza informațiilor prezentate în situațiile financiare ale

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Alexandrovna economic

METODOLOGIA DE EVALUAREA SOLVENTĂȚII ... știință

pania, este posibil să-și determine capacitatea de a-și îndeplini obligațiile financiare în viitorul apropiat cu ajutorul resurselor financiare disponibile. Și, de asemenea, pentru a stabili capacitatea companiei de a furniza pasive pe termen scurt cu fonduri curente.

Metodologia de evaluare a solvabilității prin indicatori necesită pași și calcule analitice consecvente. De regulă, o analiză generală a lichidității unei întreprinderi constă din două etape principale:

Calcularea indicatorilor de lichiditate absolută;

Calculul ratelor relative de lichiditate.

Pentru a efectua aceste calcule în prima etapă

se realizează o grupare a tuturor activelor și pasivelor corespunzătoare ale bilanțului organizației. Activele sunt grupate direct în funcție de gradul de lichiditate, adică de momentul în care sunt returnate la numerar, și sunt împărțite în următoarele grupe:

A1 - cele mai lichide active - investiții financiare pe termen scurt și fonduri ale organizației;

A2 - active cu mișcare rapidă - conturi de creanță, la care plăți sunt așteptate în termen de 12 luni de la data raportării;

A3 - active cu mișcare lentă (stocuri, creanțe), plăți pentru care sunt așteptate în mai mult de 12 luni de la data raportării;

A4 - active greu de vândut - articole din secțiunea I din soldul activului.

În conformitate cu fiecare grupă de active, obligațiile se formează în funcție de momentul plății, cu alte cuvinte, în funcție de gradul de urgență al plății acestora. Ele sunt împărțite în următoarele patru grupuri:

P1 - obligațiile cele mai urgente - conturi de plătit;

P2 - pasive pe termen scurt - fonduri împrumutate pe termen scurt;

P3 - pasive pe termen lung - pasive pe termen lung;

P4 - pasive stabile (permanente) - articole din secțiunea a III-a a pasivelor din bilanțul „Capital și rezerve”.

Organizația este pe deplin solvabilă, iar bilanțul este considerat a fi absolut lichid, sub rezerva următoarelor rapoarte de grupe de active și pasive: A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4< П4.

Atunci cand aceste conditii sunt indeplinite, se considera ca societatea are o lichiditate bilant ideala. Lichiditatea întreprinderii se stabilește nu pe baza condițiilor prealabile pentru vânzarea întregului capital de lucru disponibil, ci pe baza faptului că în viitor întreprinderea va funcționa și ea. Solvabilitatea garantează utilizarea nestingherită a fondurilor companiei și contribuie, de asemenea, la procesul de producție neîntrerupt și la vânzarea mărfurilor. Asigurarea solvabilității continue cu ajutorul unei cantități suficiente de capital propriu în structura surselor de finanțare permite companiei să atingă o stare de stabilitate financiară. Toate acestea nu numai că oferă întreprinderii posibilitatea de independență față de factorii negativi externi, dar îi asigură și independența față de creditorii externi și reduc riscul de a deveni o companie în insolvență.

Al doilea pas în determinarea solvabilității companiei este calculul ratelor relative de lichiditate, adică analiza solvabilității folosind indicatori financiari.

Ca una dintre principalele metode de constatare și stabilire a nivelului de solvabilitate al întreprinderii, se distinge analiza coeficienților. În această analiză se compară valorile rezultate ale coeficienților cu valorile normative stabilite, iar apoi se formează o opinie generală despre solvabilitatea, sau invers, insolvența companiei. În această analiză a unei întreprinderi cu 136

pozițiile asumării continuității activităților sale în practica națională și mondială, conform datelor bilanțului, astfel de rate de lichiditate de bază se calculează astfel:

rata lichidității curente;

Rata critică de lichiditate;

rata de lichiditate absolută;

Rata de lichiditate rapidă (rapidă).

Pe baza datelor despre coeficienți relativi

lichiditatea este determinată de gradul și calitatea de acoperire a pasivelor pe termen scurt cu active lichide. Ratele de lichiditate caracterizează disponibilitatea capitalului de lucru într-o întreprindere într-o sumă care asigură capacitatea de a achita obligațiile și creanțele bănești legale la timp, chiar dacă datele de scadență stipulate prin contracte sunt încălcate.

Pe lângă ratele de lichiditate de mai sus, mulți autori identifică și mai multe indicatori cheie în determinarea solvabilității unei întreprinderi.

În diverse manuale metodologice, acestea se concentrează, de asemenea, pe un astfel de indicator precum rata generală de solvabilitate. Unii experți iau activele totale ale companiei ca numărător al acestui coeficient. Rata de solvabilitate globală reflectă evaluarea agregată a solvabilității. În plus, demonstrează cât de mult fondurile împrumutate sunt asigurate de resursele materiale ale întreprinderii. Valoarea normativă pentru acest indicator este >1.

Caracteristica cheie a lichidității este predominanța valorii activelor curente ale companiei asupra pasivelor pe termen scurt. Poziţia financiară a întreprinderii din punct de vedere al lichidităţii devine mai ridicată în cazul unei creşteri a acestei predominanţe.

Ca indicator absolut al evaluării solvabilității unei întreprinderi, este de remarcat activele circulante nete, care arată volumul activelor circulante care rămân la întreprindere după plata tuturor datoriilor pe termen scurt cu ajutorul acestora.

Capitalul de lucru propriu joacă un rol cheie în determinarea solvabilității oricărei organizații, deoarece reflectă disponibilitatea reală a fondurilor proprii ale organizației, excluzând împrumuturile de la creditorii externi. Nu există o limită normativă clar definită pentru acest indicator. Cu toate acestea, mulți experți sunt de acord că valoarea sa ar trebui să fie mai mare decât 0 .

Rata capitalului propriu reflectă suficiența capitalului de lucru al companiei, necesar pentru a asigura stabilitatea financiară generală a acesteia. Limita recomandată este mai mare de 0,1. Acest raport reflectă volumul activelor circulante finanțate din fondurile proprii ale organizației.

Coeficientul de manevrabilitate caracterizează partea din fondul de rulment propriu, care are formă de numerar, adică fonduri care au lichiditate absolută. Valoarea standard pentru acest indicator este în intervalul de la 0 la 1.

Coeficientul de flexibilitate al fondului de rulment propriu caracterizează volumul capitalului de rulment propriu atribuit numerarului, adică cea mai mobilă parte a activelor circulante. Cazul în care acest raport scade indică o probabilă încetinire a rambursării creanțelor sau înăsprirea condițiilor de credit comercial de către furnizori și antreprenori. O creștere a coeficientului indică o creștere a posibilităților de rambursare a datoriilor curente.

Ponderea capitalului de lucru în active se caracterizează prin

arată prezența capitalului de lucru în toate activele întreprinderii ca procent, adică arată ponderea Jurnalului Științific Karelian. 2016. V. 5. Nr. 4(17)

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Alexandrovna METODOLOGIA DE EVALUAREA SOLVANȚIILOR ...

capital de lucru ca urmare a activului.

Ponderea capitalului de lucru propriu în valoarea totală a activelor circulante arată acea parte din cifra de afaceri

nye fonduri ale întreprinderii, care sunt fondurile proprii, adică câte ruble din capitalul de lucru reprezintă o rublă din capitalul de lucru propriu.

Ponderea stocurilor în activele circulante arată ponderea stocurilor în activele circulante.

Acest indicator caracterizează ponderea stocurilor în volumul total al activelor circulante. O valoare ridicată a indicatorului indică un semn de supraaprovizionare la întreprindere sau o lipsă de cerere pentru produsele companiei.

Ponderea capitalului de lucru propriu în acoperirea stocurilor caracterizează acea parte din costul stocurilor, care este acoperită din capitalul de lucru propriu al companiei. Valoarea normativă pentru acest coeficient este 0,5.

De asemenea, merită remarcați indicatori precum raportul dintre capitalul propriu și capitalul datorat și raportul fondurilor mobile și imobilizate.

Indicatorii de mai sus pot spune pe deplin despre starea actuală de solvabilitate a întreprinderii.

O evaluare a funcționării generale a unei întreprinderi, bazată pe un sistem de indicatori ai solvabilității sale, face posibilă studierea și caracterizarea cuprinzătoare a nevoii de fonduri, precum și realizarea unei previziuni a strategiei financiare bazată pe instabilitatea economică actuală. . Cu toate acestea, fiecare întreprindere trebuie să asigure în mod independent păstrarea indicatorilor de solvabilitate la nivelul stabilit, atât pe baza unei analize a propriei stări, care se formează la anumite intervale de timp, cât și pe rezultatele muncii prevăzute pentru perioadele următoare.

Scopul principal al analizei solvabilității și bonității este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor din activitatea financiară și găsirea rezervelor pentru îmbunătățirea solvabilității și bonității.

În plus, trebuie menționat că analiza solvabilității și solvabilității companiei este efectuată nu numai de managerii companiei și de serviciile speciale, ci și de fondatorii și investitorii direcți ai acesteia. O astfel de analiză este efectuată pentru a determina eficacitatea utilizării și a cheltuirii resurselor, pentru a stabili gradul de risc, pentru a evalua condițiile de acordare a creditelor - pentru organizațiile bancare, implementarea planului de venituri bugetare - pentru inspectoratele fiscale. , etc. .

Pe baza acestui fapt, această analiză poate fi împărțită în externă și internă. Analiza internă este efectuată de anumite departamente ale companiei. Rezultatele sale sunt utilizate în scopul planificării, controlului și prognozării ulterioare. Ca obiectiv principal, se poate evidenția stabilirea unui flux sistematic de resurse de numerar și plasarea resurselor împrumutate și proprii în așa fel încât să garanteze funcționarea normală a companiei, extragerea unui profit maxim, precum și eliminarea riscului. a falimentului. Analiza externă este efectuată de furnizorii de materiale și resurse financiare, investitori, precum și autoritățile de reglementare pe baza informațiilor prezentate în situațiile financiare publicate. Scopul principal al analizei externe este de a determina posibilitatea unei investiții cu adevărat profitabile, astfel încât să existe garanția unui venit maxim și eliminarea oricărui risc de pierdere.

Principalele surse de informații necesare analizei solvabilității companiei sunt bilanțul, contul de profit și pierdere, situația fluxului de capital și alte forme de raportare, informații primare și analitice.

contabilitate, descifrare și detaliere a elementelor individuale din bilanţ.

Astfel, pe baza studiului diferitelor metode de evaluare a solvabilității entităților economice, am propus o metodologie suplimentară, care, în opinia noastră, va permite o evaluare mai completă și obiectivă a solvabilității unei întreprinderi.

BIBLIOGRAFIE:

1. Grachev A.V. Conceptul de evaluare dinamică a stabilității financiare a unei întreprinderi / Audit și analiză financiară, (2012), 3 (iunie), 390-397

2. Lytnev O.N. Management financiar. Fluxurile de numerar și fundamentele analizei marginale [Resursa electronică]: ghid de studiu / Lytnev ON - Electron. date text.- Kaliningrad: Universitatea Federală Baltică. Immanuel Kant, 2006.- 106 p.

3. Kosolapova, M.V. Analiza economică cuprinzătoare a activității economice: manual. pentru stud. universități, învățământ în direcţia pregătirii „Economie” și special. „Bukh. contabilitate, analiză și audit” / M.V. Kosolapov, V.A. Svobodin. - M.: Dashkov i K, 2011. - 246 p.

4. Management financiar [Resursa electronica]: manual / T.V. Abalakina [și alții].- Electron. date text.- M .: Editura „Ziar economic”, ITKOR, 2011. - 518 p.

5. Kovalenko O.G. Sistem de management al fluxului de numerar al întreprinderii / Tânăr om de știință - Chita - 2014. Nr. 20. P. 295-297.

6. Nikulina N.N. Managementul financiar al organizației. Teorie și practică [Resursa electronică]: manual / Nikulina N.N., Sukhodoev D.V., Eriashvili N.D. - Electron. date text.- M.: UNITI-DANA, 2012.- 511 p.

7. Krasina F.A. Management financiar [Resursa electronica]: manual / Krasina F.A. - Electron. date text.- Tomsk: Universitatea de Stat din Tomsk de Sisteme de Control și Radioelectronică, El Content, 2012. - 200 p.

8. Glazunov M.I. Lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii. Esența și corelarea conceptului de „lichiditate a unei întreprinderi” și „solvabilitatea unei întreprinderi” / Russian Entrepreneurship, (2009), 6-2 (iunie), 79-83

9. Bedaeva Kh.Zh. Influența riscurilor investiționale asupra dezvoltării antreprenoriatului inovator / Economie. Control. Legea, (2011), 9-1 (septembrie), 58-63

10. Kurilov K.Yu., Kurilova A.A. Otsenka finansovykh rezultaty predpriyatiy avtomobilnoi promyshlennosti [Evaluarea rezultatelor financiare ale întreprinderilor din industria auto]. Vestnik NGIEI. 2015. Nr 1 (44). pp. 42-46.

11. Kupriyanova L.M., Osipova I.V. Bilanțul contabil este cea mai importantă sursă de informații pentru evaluarea dezvoltării afacerii / Contabilitatea în edituri și tipografii, (2015), 3 (iulie), 11-23

12. Sheludko E.B. Competitivitatea întreprinderii / Revista electronică științifică și metodologică Concept. 2016. Nr S6. pp. 100-105.

13. Kuchinsky A.V. / Balanța fluxurilor de numerar ca direcție pentru îmbunătățirea suportului contabil și analitic pentru managementul fluxului de numerar / Științe economice. 2009. Nr 60. S. 316320.

14. Kosorukova I.V., Prokimnov N.N. Profit și fluxul de numerar în evaluarea afacerilor / Journal of Russian Entrepreneurship. 2013. Nr 18 (240). pp. 53-60.

15. Kovaleva N.A. Influența mediului extern și intern al organizației asupra fluxului de numerar / Jurnal de cercetare juridică și economică. 2014. Nr 2. S. 77-86.

16. Atroșcenko O.M., Gruznevici E.S., Kasaeva T.V. Fluxurile de numerar și clasificarea lor / În colecția: Lucrările celei de-a 43-a conferințe științifice și tehnice a profesorilor și studenților universității 2010. P. 67-69.

Kovalenko Oksana Grigorievna, Kurilova Anastasia Alexandrovna

METODOLOGIA DE EVALUAREA SOLVANȚEI...

17. Gavirova D.L. Gestionarea fluxului de numerar al unei întreprinderi comerciale / Tânăr om de știință. 2014. Nr 20. P. 255-256.

18. Khakhonova N.N. Probleme de actualitate ale formării unui sistem eficient de contabilitate a fluxului de numerar în organizațiile comerciale ruse / Contabilitate și statistică,

19. Ryzhkov E.N. Algoritm de organizare a mișcării fluxurilor de numerar pentru dezvoltarea durabilă a economiei întreprinderii / FES: Finanțe. Economie. Strategy, (2011), 8 (august), 49-52

20. Kuznetsov A.A. Esența valorii fluxurilor de numerar ale unei entități economice în stadiul actual de dezvoltare economică // Azimut de cercetare științifică: economie și management. 2013. Nr 4. S. 20-21.

21. Yashina N.V., Yarygina N.A. Probleme de actualitate ale managementului fluxului de numerar // Vestnik NGIEI. 2015. Nr 3 (46). pp. 100-104.

22. Grigorian E.S. Metode și mecanisme de atragere a resurselor de către o întreprindere industrială // Secolul XXI: rezultate ale trecutului și probleme ale prezentului plus. 2015. Vol. 2. Nr. 6 (28). p. 334-340.

23. Yurina V.S. Asigurarea dezvoltării inovatoare a întreprinderilor în condiții de resurse limitate // Baltic Humanitarian Journal. 2015. Nr 2 (11). p. 154-156.

24. Mikhalyonok N.O., Nikolaeva M.Yu. Relația dintre indicatorii eficienței utilizării resurselor organizației cu volumul de produse comercializabile și profit // Buletinul NGIEI. 2015. Nr 3 (46). pp. 65-69.

25. Nikiforova E.V., Schneider O.V. Potențialul economic ca ansamblu de resurse ale activității financiare și economice // Azimut de cercetare științifică: economie și management. 2013. Nr 1. S. 20-22.

26. Zhabitskaya E.I., Kuzma N.V. Analiza valorii în timp a banilor / Probleme ale economiei regionale,