Indicele managerilor de achiziții (PMI) în zona de productie se calculează pe baza datelor furnizate de managerii de achiziții pentru articole de volum de producție, comenzi noi, niveluri de stoc și locuri de muncă. PMI este unul dintre indicatorii cheie ai stării economiei țării care emite indicatorul.

Calculul PMI

Indicele PMI constă din cinci componente importante, fiecare dintre ele având propriul procent fix în valoarea totală de 100%:

• numărul de comenzi noi în segmentul de producție (comenzi noi), cărora li se atribuie 30%;
• rata de ocupare este de 20%;
• volume de producție (producție) 25%;
• indicator de stoc (stocuri) 10%;
• activitatea furnizorilor (livrări furnizor) 15%.

Pentru a determina valorile acestor factori individuali, care se adună la valoarea procentuală totală pentru o anumită perioadă, tuturor managerilor li se adresează o serie de întrebări simple. În același timp, răspunsurile nu presupun un caracter detaliat, ci trebuie să corespundă opțiunii folosite în teste, adică „da”, „nu s-a schimbat” și „nu”.

Întrebările în sine sunt concepute în așa fel încât structura răspunsurilor să vă permită să faceți o concluzie logică obiectivă cu privire la indicatorul actual, care va fi demonstrată de indicele PMI.

Pentru alcătuirea unui indice al activității de producție PMI, managerilor - participanții la sondaj - li se va cere părerea cu privire la:

• intensitatea volumelor de producție (Producție);
• numărul de comenzi noi pentru export (Comenzi noi de export);
• valoarea mărfurilor (prețurile mărfurilor);
• nivelul de ocupare (Angajare);
• livrări (livrări vânzători);
• volume de import (comenzi de import noi);
• numărul de comenzi primite de la clienți (Comenzi noi);
• volume de mărfuri pentru livrări pe termen scurt (articole în surplus scurt);
• starea portofoliului de comenzi necompletate (Order backlog).

Cum afectează publicarea indicelui PMI de producție cursul de schimb?

Exces de valoare 50 indică creșterea sectorului prelucrător și este un factor pozitiv pentru moneda națională. O scădere a PMI sub 50 indică o încetinire.

indicele PMIîn sectorul prelucrător, aparține indicilor de anchetă sau difuzie și vă permite să urmăriți dinamica ciclului economic, fiind un indicator principal. Strânsa corelație observată a PMI de producție cu dinamica economica permite prezicerea ratelor viitoare de creștere.

Trebuie menționat că indicele PMI al activității afacerii trebuie interpretat nu pe baza valorilor sale momentane. Specificul influenței sale constă în acuratețea determinării ciclurilor economice pe termen lung. Deci, de exemplu, dacă o valoare depășește nivelul de 50%, se poate aștepta ca cea mai mare creștere a ciclurilor de afaceri să fie înregistrată după șapte luni.

De asemenea, trebuie avut în vedere că o scădere a valorii la 35% este o stagnare economică sigură, ceea ce indică probleme serioase în economia țării, care, desigur, își va găsi reflectarea directă asupra cursului monedei naționale. În același timp, dacă indicele rămâne peste pragul de 44%, atunci reacția investitorilor va fi ambiguă, deoarece astfel de valori indică de obicei posibilitatea unei recuperări rapide, ceea ce înseamnă că astfel de date nu oferă motive serioase de îngrijorare. .

Când sunt lansate PMI de producție?

Țările din zona euro și Marea Britanie

• Data publicării: de două ori pe lună (indexuri provizorii și finale)
• Sursa: Markit Economics
• Site: www.markiteconomics.com/Survey/Page.mvc/PressReleases

• Data publicării: lunar
• Sursa: Institutul pentru Managementul Aprovizionării (ISM)
• Site: www.instituteforsupplymanagement.org/ISMReport

China

• Data publicării: lunar
• Sursa: Hongkong și Shanghai Banking Corporation
• Site: www.hsbc.com

Articole conexe utile

Cotații valutare online

Fortrader Suite 11, etajul al doilea, Casa Sound & Vision, Str. Francis Rachel. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles

PMI (NaţionalAsocieredeAchizitie, PMIindex) este un raport privind rezultatele unui sondaj al managerilor (managerilor) din industrie. Indicele PMI este utilizat pentru a evalua modificarea volumului producției din industrie, numărul de noi comenzi de producție, stocul și viteza furnizorilor. Scopul unui indicator economic este de a oferi informații despre formație Politica de prețuri, despre tendințele de dezvoltare ale afacerilor și ale economiei în ansamblu. Indicele PMI (numit și NAPM) este măsurat ca procent (%) de la 1 la 100.

Formula indicelui activității de afaceri

PMI = 0,30∙(Comenzi noi) + 0,25∙(Producție) + 0,20∙(Angajare) + 0,15∙(Livrări la furnizori) + 0,10∙(Stocuri)

Comenzi noi- comenzi noi;

producție- Productie;

Angajare- Angajare;

Livrările furnizorilor- Provizii;

Inventare- Stocuri.

Participanții la sondaj răspund întrebări simple. De obicei, opțiunile de răspuns sunt limitate la „da”, „nu” și „nicio schimbare”. Având în vedere structura întrebărilor, o concluzie logică sugerează că valoarea indicelui va fi foarte influențată de factori psihologici, din cauza căreia citirile reale vor fi ușor distorsionate.

Chestionarele pentru participanți au inclus următoarele elemente:

Productie- productie;
Noi comenzi– câte comenzi au făcut clienții;
Noi comenzi de export– comenzi noi de export;
Restricții de comenzi– un portofoliu de comenzi neexecutate;
Prețurile mărfurilor- prețurile mărfurilor;
Inventariile materialelor achizitionate– Stocurile de materiale achiziționate;
Importuri (comenzi de import noi)– import (comenzi noi de import);
Angajare- angajare;
Livrările furnizorului (timpul de livrare)- timpul de livrare;
Articole insuficiente (furnizor)- mărfuri cu livrare pe termen scurt.

Indicele PMI este publicat la 10-00 EST (Washington) sau la 18-00 MSK (Moscova) de către Asociația Națională a Managerilor de Achiziții. Data publicării: De obicei, prima zi lucrătoare a lunii.

Impactul asupra pieței Forex

Indicele activității de producție PMI are un impact limitat asupra pieței valutare. În ciuda acestui fapt, pt perioadă lungă de timp Studiu de indice (40 de ani), PMI s-a dovedit a fi un indicator destul de fiabil în prezicerea ciclurilor economice. S-a constatat că atunci când valorile PMI sunt mari (peste 50%), vârful ciclului de afaceri este atins în aproximativ 7 luni. Dacă valorile PMI sunt scăzute (mai puțin de 50%), scăderea ciclului economic este atins în jurul lunii a 3-a. Important este și pragul psihologic de 44%. Dacă indicele scade sub această valoare, aceasta indică faptul că economia a început o recesiune (recesiune), care poate afecta negativ rata de creștere a PIB (Produsul Intern Brut). O recesiune economică este de obicei însoțită de un nivel PMI de 34-35%. Dacă indicele rămâne peste pragul de 44%, recuperarea va avea loc într-un ritm rapid.

Indicele de activitate al afacerilor PMI este clasificat drept indicator principal și este adesea analizat cu alți indicatori fundamentali și anume indicele producției industriale ( productie industrialaIndex) și indicele de difuzie a prețurilor.

În economie, pe lângă indicatorii direcți precum produsul intern brut și extern, creșterea producției industriale sau costul coșului de consum, există derivate. PMI PMI este unul dintre ele, caracterizat prin calcule și cercetări puternice, dar având un impact indirect asupra sferei economice.

Indicele de activitate al afacerii este o valoare condiționată care arată schimbările în comportamentul structurilor și companiilor în situația economică actuală față de perioada anterioară de raportare - o săptămână, o lună, un an. Daca o intreprindere reduce volumele de productie, reduce angajati, inchide sucursale, se considera ca indicele activitatii afacerii este in scadere. Dacă producția și vânzările cresc, se deschid noi piețe și cartea de comenzi crește, indicele activității afacerii crește.

Indicele de activitate a afacerilor a apărut în Statele Unite ale Americii la începutul secolului al XX-lea ca Indexul managerului de achiziții(PMI). Institutul de Management al Aprovizionării a fost un pionier în dezvoltarea și implementarea ( Institutul pentru Managementul Aprovizionării, ISM), înființată în 1915.

Inițial, specialiștii săi i-au sunat pe industriașii orașului Tampa și i-au pus o întrebare: ce mai faci?

Existau trei răspunsuri posibile din care să alegeți: mai rău, mai bun și la fel. De aici s-a tras concluzia: dacă marea majoritate a oamenilor o fac mai rau luna trecută, deci PMI este în scădere. Dacă toată lumea a vorbit mai bine”, prin urmare, PMI a urcat. Adevărat, această metodă a avut un dezavantaj semnificativ: era subiectivitatea judecăților oamenilor de afaceri, precum și influența dispoziției, speranțele nejustificate și problemele de familie.

Specialiști ISM a decis să dezvolte o metodologie care să reflecte în mod realist indicele. În 1948, respondenților li s-au trimis scrisori în care le-au cerut să-și „ajusteze” performanța la sfârșitul fiecărei luni și să le compare cu perioada anterioară de raportare. Desigur latura financiara au rămas clasificați, dar oamenii de afaceri au primit un fel de „pâlnie” care conținea date despre:

• numărul de comenzi;
• volumul de ieșire;
• angajare în echipă;
• stocuri de depozit;
• prețul importurilor și exporturilor.

O astfel de schemă are dezavantaje. Dacă numărul de comenzi și volumul producției pot fi calculate, atunci coeficientul de ocupare este condiționat - adesea respondentul lucrează singur de dimineața până seara târziu. Stocurile de depozit în companiile care lucrează „pentru client” puteau fi egale cu zero sau unu (din ce parte să privim), iar prețul importurilor și exporturilor nu preocupa pe nimeni.

Indicele activității afacerilor în diferite țări

În 1951 Banca Japonia a introdus indicatorul TANKAN(短観), prescurtare pentru kigyō bronzat ki keizai kan soku chōsa - prognoză economică pe termen scurt. S-a bazat pe lucrările Institutului de Cercetări Economice din Germania de Vest IFO. Adevărat, până în 1957 japonezii au dezvoltat un indicator independent, care și-a păstrat numele anterior, dar a schimbat oarecum metoda de calcul.

Apropo, în Germania Indexul climatului de afaceri a fost lansat în 1949 IFO este un acronim pentru eu informare (informare) und FO rschung (cercetare). Sistemul american a servit aici ca bază, deoarece Statele Unite în anii postbelici au „exportat” cu generozitate în Europa bazele structurii sale economice, metodelor de calcul și indicilor.

Nu este o coincidență că IFO și PMI sunt extrem de asemănătoare.

În Marea Britanie PMI a aparut in 1991, iar aici chiar i-a preocupat pe managerii de achizitii. Leii din lumea veche au motivat că acești specialiști au fost cei care au văzut cea mai mare stare a pieței. Adevărat, indicatorul, dezvoltat de Institutul Regal de Achiziții și Aprovizionare din Marea Britanie, a fost în curând transferat la Managementul operational Markit Ltd.

În Rusia există Indicele de încredere antreprenorial, calculat Serviciul Federal statistici de stat. Este publicat lunar, mai mult de 4 mii mediu și mari intreprinderi trei sectoare ale economiei „Mineritul”, „Producția”, „Producția și distribuția energiei electrice, gazelor și apei”.

În medie, indicele este de 47-48% (ceea ce indică incertitudinea afacerilor), dar nu are niciun impact asupra economiei ruse.

Impactul PMI

De-a lungul timpului, PMI a trecut de la categoria indicatorilor teoretici la aplicat condiționat. Fără a avea un impact semnificativ asupra cotațiilor activelor sau prețurilor instrumentelor derivate, PMI arată starea de spirit și așteptările investitorilor. În aceleași state, PMI este calculat în doar două versiuni - sectorul industrial și cel al serviciilor - iar numărul respondenților este puțin mai mare de 700.

Banca Japoniei a încercat inițial să includă pe oricine putea: în 1957 erau 524 de respondenți, iar în 2015 erau peste 11 mii din 93 de sectoare ale economiei. Având în vedere că TANKAN este publicat trimestrial și pentru el lucrează un întreg institut; Dar mai sunt ratinguri calculate in prefecturi!

O mare influență asupra pieței este exercitată de britanici Markit Ltd, care calculează indicele pentru 34 de țări ale lumii. În 2009, a fost lansat în China sub numele Caixin PMI, și diferă în schema compozită. În calcul sunt incluse aproximativ 400 de întreprinderi, după cum plan industrial precum și sectorul serviciilor. Și cu doi ani mai devreme, în 2007, Markit LTD a lansat indicele combinat PMI din zona euro.

Scăderea indicelui activității afacerilor din țară ar trebui să alerteze un comerciant care investește în instrumentele acestui stat. Este vorba de a încetini crestere economica, ceea ce înseamnă că putem concluziona că se apropie o recesiune. Când se publică o știre despre o scădere a IDA, este recomandabil să vindeți activele existente și să transferați fonduri către instrumente în curs de dezvoltare.

Scăderea indicelui american duce la o scădere a cotațiilor dolarului față de principalul concurent - euro. În paralel, cotațiile companiilor producătoare și ale obligațiunilor guvernamentale sunt în scădere - acestea sunt primele lovite. Este greu de spus cât de urgent ar trebui să fie să scapi de activele care se depreciază: IDA este asemănător unui pendul și prezintă o scădere și o creștere constantă.

În primul rând, ca în orice altă statistică macroeconomică, se atrage atenția asupra dinamicii. Dacă este pozitiv (adică valoarea curentă a indicatorului o depășește pe cea precedentă), atunci valoarea activului/monedei poate crește. Dacă activitatea afacerii scade (există o tendință negativă), aceasta poate provoca o depreciere a activului/monedei. Este important să înțelegeți că, cu cât tendința este mai lungă, cu atât reacția poate fi mai semnificativă. Dacă indicele activității afacerii continuă să scadă de la lună la lună, acest lucru poate indica faptul că și ele vor scădea.

La ce altceva merită să fiți atenți când lucrați cu PMI? Se crede că, dacă acest indicator este peste marca de 50 de puncte de bază, atunci, în general, activitatea de afaceri se află în zona de creștere. Dacă indicatorul scade sub 50 de puncte, atunci există o reducere a activității afacerii.

• investiții în active concurente;
• vânzarea activelor și investiția în acestea după N-timp (după amortizare);
• transferul de fonduri către active mai puțin dependente de IDA - alimente, telecomunicații.

Acțiunile comerciantului cu creșterea IDE:

• investiții în sectorul real al economiei - prețul crește întotdeauna mai puternic;
• lucrați cu perechi valutare față de o monedă concurență;
• atragerea de instrumente derivate cu joc optimist.

Videoclip despre PMI

Formula de calcul al PMI

PMI SUA se calculează ca suma scorurilor a cinci factori de afaceri: PMI = 30% (comenzi) + 25% (producție) + 20 (angajare) + 15% (aprovizionare - aceleași importuri și exporturi) + 10% (stocuri). Cifra obținută în timpul eșantionării este comparată cu indicatorul de 50% („media de aur”). Dacă este mai puțin, PMI scade, dacă este mai mult, crește. Postat pe data de 1 a fiecărei luni.

În Germania, indicele IFO calculat după modelul american, dar pus pe o scară de la -100 la +100. Perioada de referință este anul 2000, când problemele PIIGS nu atinseseră încă zona euro, iar Germania nu era împovărată cu o povară monstruoasă a datoriilor. Publicarea indexului are loc la ora 08:00 ora Germaniei (-2 ore la Moscova) în ultima zi lucrătoare a lunii.

În Suedia PMI calculat din 2009, la sondaj participă reprezentanți a 200 de companii. Este similar cu metodologia americană, dar aici comenzile sunt alocate 35%, volumele vânzărilor 25%, angajări și livrări - 20% fiecare. Operatorul de index este SwedenBank, lumea nu prea acordă atenție PMI-ului scandinav: statul nu este un jucător cheie și nici măcar nu este membru al Uniunii Europene.

În Japonia, TANKAN este publicat de două ori pe an, la sfârșitul lunii iunie și decembrie exact la 08:50 (14:50 ora Moscovei), cu 10 minute înainte de începerea schimburilor. Acest lucru a fost făcut pentru a influența tranzacționarea în jumătatea de început a anului și a determina dominanta - tauri sau ursi. Este de remarcat, dar include o singură cifră. Informațiile extinse, cu explicații și rapoarte, apar într-o săptămână sau două.

În Țara Soarelui Răsare, în cadrul TANKAN sunt utilizate două tipuri de sondaje: cantitative (decât companie mai mare, cu atât mai semnificativ cuvântul ei), și calitativ, unde fiecare respondent are un vot. La calcularea indicelui propriu-zis se aplică principiul difuziei, unde se ia media aritmetică a anchetelor enumerate.

În loc de ieșire

Se crede că indicele activității în afaceri are un impact indirect asupra economiei, deoarece este prea vag și incorect. Deși un investitor competent, urmărind situația macroeconomică, poate observa o legătură directă. De exemplu, în februarie 2015, statisticile publicate din China au scăzut indicii din regiunea Asia-Pacific. MSCI Asia Pacific a scăzut cu 0,3%, NIKKEI - 0,7%, Shanghai Composite - 2,6%.

În 2013, după publicarea IFO, Germania a scăzut perechea euro-dolar sub 1:1,3, ceea ce a fost considerat de investitori ca renunțând la pozițiile „locomotivei Europei”. Și în februarie 2016, statisticile chineze, cele mai proaste din 2012, au condus la creșterea prețurilor aurului, argintului și futures în SUA. Apoi ETF-urile s-au alăturat și au început să „fusioneze” paladiul și platina, ceea ce a dus la o scădere a prețurilor.

Dacă găsiți o eroare, evidențiați o bucată de text și faceți clic Ctrl+Enter! Vă mulțumim mult pentru ajutor, este foarte important pentru noi și cititorii noștri!

Indicele de producție din SUA (PMI) s-a îmbunătățit în ultima lună și a crescut în mod neașteptat la 57,7% de la 56% cu o lună mai devreme, potrivit Institutului pentru Managementul Aprovizionării (ISM).

FOTO: EPA/DEAN LEWINS AUSTRALIA ȘI NOUA ZELANDĂ OUT

Indicele activității afacerilor din industria americană (ISM Manufacturing) în februarie 2017 a urcat în mod neașteptat și a ajuns la 57,7% față de 56% în ianuarie, astfel de date sunt furnizate de Institutul American de Management al Aprovizionării (ISM).

Analiştii chestionaţi de Reuters se aşteptau ca indicele să rămână la nivelul din ianuarie. Astfel, datele au înveselit piața și sugerează că piața menține activitatea de afaceri și economia câștigă avânt.

Situația s-a îmbunătățit și cu veniturile consumatorilor, care au crescut luna trecută cu 0,4%, și cheltuielile cu 0,2%. Analistii se asteptau ca perechea de crestere a veniturilor si cheltuielilor in termeni lunari sa creasca cu 0,3%.

Totodată, potrivit organizației de cercetare Marit Economics, indicele activității afacerilor din sectorul prelucrător din SUA s-a înrăutățit în februarie 2017 la 54,2 puncte față de 55,0 puncte cu o lună mai devreme. Deci indicatorii s-au dovedit a fi mai mici decât previziunile analiștilor care au pariat pe 54,4 puncte.

Raportul afirmă că activitatea de producție din SUA este pe cale de expansiune și dezvoltare într-un ritm rapid. Deși ultima recuperare a fost puțin mai slabă decât cea observată la începutul anului 2017, aceasta a reflectat în mare măsură moderarea creșterii noilor comenzi după ce a atins un vârf de 28 de luni în ianuarie, împreună cu o creștere puțin mai slabă a volumelor de producție. Între timp, producătorii au raportat o creștere solidă a nivelului stocurilor, determinată de programe mai lungi de producție și de îmbunătățirea așteptată a cererii clienților.

După cum sa raportat anterior, PMI de producție din zona euro este cel mai ridicat din ultimii 6 ani. Indicele managerilor de achiziții (PMI) din sectorul de producție din 19 țări din zona euro a crescut în februarie 2017 la 55,4 puncte, comparativ cu 55,2 puncte cu o lună mai devreme, potrivit datelor finale ale organizației de cercetare IHS Markit.

Cifra a atins un maxim din 70 de luni, reflectând cea mai mare îmbunătățire a condițiilor de operare din aproape șase ani.

Scorul preliminar a fost de 55,5 puncte.

„Companiile așteaptă cu nerăbdare continuarea condițiilor favorabile. Firmele sunt mai optimiste cu privire la perspectivele în acest an decât oricând de la criza datoriilor din regiune”, a declarat Chris Williamson, economist senior la IHS Markit. „Companiile raportează o cerere mai puternică atât internă și pe piețele de export, cu un euro mai slab care stimulează vânzările”.

EPA/RUNGROJ YONGRIT

Grecia continuă să înregistreze o scădere a activității de producție, în timp ce în alte țări există o tendință pozitivă. În același timp, Țările de Jos, Austria și Germania au înregistrat cea mai mare creștere a PMI în producție, a spus Williamson.

Indicatorul de activitate în sectorul prelucrător din Germania a crescut de la 56,4 puncte în ianuarie la 56,8 puncte în februarie. Indicatorul a atins cel mai ridicat nivel din mai 2011.

PMI-ul de producție al Franței a scăzut de la 53,6 la 52,2 luna trecută. Indicele a atins cel mai scăzut nivel din ultimele trei luni.

Între timp, PMI de producție al Italiei a crescut de la 53 la 55, cel mai mare din decembrie 2015.

PMI de producție al Spaniei a fost de 54,8 în februarie, comparativ cu 55,6 cu o lună mai devreme. În ciuda scăderii, indicatorul continuă să arate o îmbunătățire semnificativă a condițiilor de operare în sectorul de producție din Spania.

Totodată, indicatorul de activitate în sectorul prelucrător al Greciei a crescut de la 46,6 puncte în ianuarie la 47,7 puncte în februarie. PMI a arătat pentru a șasea lună consecutiv scăderea activității afacerilor în sectorul prelucrător al țării, deși ritmul de scădere a fost mai scăzut decât în ​​luna precedentă.

Astăzi, de asemenea, a lansat date despre piata ruseasca, PMI de producție al Rusiei a scăzut la 52,5 în februarie de la 54,7 în ianuarie, potrivit IHS Marit.

Astfel, PMI-ul de producție al Rusiei a atins luna trecută un minim de 4 luni, dar a continuat să indice o îmbunătățire semnificativă a condițiilor de piață față de media pe termen lung.

Un indicator sub 50 de puncte reflectă o scădere a activității, deasupra - o creștere a activității.

Sursa: IHS Markit

Volumul producției și noile comenzi și-au continuat creșterea puternică în februarie. Cu toate acestea, creșterea indicatorilor corespunzători a fost cea mai scăzută din septembrie, reflectând încetinirea sectorului în ansamblu.

Creșterea noilor comenzi a fost din nou frânată de scăderea comenzilor de export, care se observă de trei ani și jumătate.

Creșterea ocupării forței de muncă a încetinit și în februarie. Unele companii au angajat personal suplimentar pentru a crește capacitatea de producție, în timp ce altele au eficientizat operațiunile prin tăierea locurilor de muncă.

Activitatea de cumpărare în industria prelucrătoare a scăzut și ea, dar ritmul de creștere a rămas substanțial și a fost peste media pe termen lung. În același timp, stocurile au fost reduse. produse terminate si materii prime.

Prețurile de cumpărare au crescut din nou în februarie, dar inflația a fost a doua cea mai scăzută din ultimii patru ani.

În ciuda încetinirii activității luna trecută, companiile se așteaptă la creșterea cererii, noi contracte pe termen lung și o revenire a creșterii economice pentru a stimula producția în următoarele 12 luni.

"Datele din februarie continuă să indice un sector sănătos. Condițiile pieței sunt în creștere în contextul mediilor pe termen lung. Cel mai încurajator este că gradul de optimism a fost cel mai luminos din mai 2015", a declarat Paul Smith, Economist Senior la IHS Markit.

În același timp, creșterea activității de producție în SUA a încetinit în februarie față de luna precedentă, fiind sub așteptările analiștilor. Companiile cheltuiesc și investesc mai puțin.

Indicele activității afacerilor (ManufacturingPMI) în sectorul prelucrător din SUA a scăzut în februarie la 54,3 puncte de la 55,0 puncte cu o lună mai devreme, potrivit datelor Markit Economics, care calculează acest indicator. Analistii intervievati se asteptau la o usoara scadere la 54,7 puncte.

Indicele activității afacerilor (ServicesBusinessActivityIndex) în sectorul serviciilor din SUA a scăzut de la 55,6 puncte în ianuarie la 53,9 puncte în februarie. Deși analiștii prognozaseră o creștere la 55,8 puncte, arată datele preliminare de la IHS Markit.

Astfel, încetinirea din sectorul serviciilor din februarie sugerează că există o scădere semnificativă a noilor comenzi, iar acesta a fost cel mai prost indicator din ultimele cinci luni. PMI pentru servicii din februarie este, de asemenea, la cel mai scăzut nivel din septembrie 2016.

"În februarie, am observat o revenire bruscă a indicelui activității afacerilor din sectorul prelucrător și din sectorul serviciilor. Acest lucru sugerează că companiile au devenit mai prudente în ceea ce privește cheltuielile și investițiile. În general, indicii rămân la nivelul și corespund unei creșteri economice de 2,5% de la an la an în primul trimestru”, a declarat Chris Williamson, economist șef la IHS Markit.

După cum sa raportat anterior, PMI al sectorului serviciilor din SUA a crescut în septembrie la 51,9 puncte. Indicele managerilor de achiziții (PMI) din sectorul serviciilor din SUA a crescut la 51,9 puncte în septembrie 2016 de la 51 de puncte în august, potrivit datelor preliminare de la IHS Markit.

Un indicator sub 50 de puncte reflectă o scădere a activității, deasupra - o creștere a activității.

Creșterea activității afacerilor în sectorul serviciilor în septembrie a fost cea mai mare din aprilie.

În același timp, sectorul serviciilor din SUA a înregistrat o scădere a încrederii afacerilor.

„Sectorul serviciilor a dat semnale mixte în septembrie, cu o creștere mai rapidă a activității în cursul lunii compensată de indicatori conducători sumbru. Deși activitatea afacerilor a înregistrat cel mai puternic câștig din aprilie, fluxurile de noi afaceri au încetinit, iar creșterea ocupării forței de muncă a fost cea mai slabă din ultimii trei ani și jumătate. . Scăderea optimismului pentru anul următor, până aproape de minimele post-criză întuneric perspectivele”, a declarat Chris Williamson, economist-șef la IHS Markit.

„În plus, chiar și în ciuda recentei creșteri a activității, creșterea economică generală rămâne slabă. Dacă adăugați aceste rezultate din sectorul serviciilor la datele privind productie industriala, indicii de activitate a afacerilor indică faptul că creșterea anuală a economiei este de doar aproximativ 1% în trimestrul al treilea”, a spus expertul.

Extrem de populari în ultimii ani în statistica economică sunt indicatorii bazați pe metoda de construire a așa-numiților indici de difuzie. Indici de acest fel, care prin natura lor sunt indicatori ai optimismului de afaceri al participanților la afaceri, sunt publicați în mod regulat (sub denumirilePMI) înSTATELE UNITE ALE AMERICII,Anglia și Germania, unde sunt create de respectivele asociații de oameni de afaceri; sunt folosite atât pentru a evalua direcţia opiniei publice, cât şi pentru a măsura dinamica indicatorilor obiectivi. În Japonia, un indice similarTANKANadoptat chiar de Banca Centrală a Japoniei ca instrument de analiză a dinamicii proceselor economice de luare a deciziilor în domeniul politicii monetare.

Indicii de difuzie, spre deosebire de mulți alți indicatori ai statisticii socio-economice, sunt indicatori pur subiectivi. Ele nu măsoară volumul producției, numărul de comenzi, veniturile etc., ci sunt doar o reflectare a modului în care participanții la procesele economice percep schimbările care au loc - dacă sunt în bine (în opinia lor) sau dacă duce la deteriorare. În ciuda unei asemenea subiectivitati, sau mai degrabă tocmai din cauza ei, acești indici au proprietăți predictive extrem de puternice; sunt indicatori conducători care sunt foarte corelați cu principalii parametri ai ciclurilor economice..

Indicele de difuzie (difuziuneindex) construit perezultatele unui sondaj la un număr mare de participanți, fiecare dintre ele răspunzând la o întrebare precum „s-au îmbunătățit condițiile de afaceri în ceea ce privește: comenzi noi, prețuri, piața muncii, termene de livrare, comenzi noi de export etc.”; în același timp, alege una dintre cele trei variante de răspuns: „da”, „nu”, „nicio schimbare”. Valoarea indicelui de difuzie este calculată pentru o anumită întrebare ca sumă

DI = (% dintre cei care au răspuns „da”) + 0,5 *(% dintre cei care au răspuns „nicio schimbare”);

după ce au calculat astfel de indici de difuzie pentru fiecare întrebare, ei sunt apoi mediați, obținându-se indici medii compoziți precum PMI sau TANKAN. Ele urmăresc foarte eficient dinamica ciclului economic, fiind indicatori conducători: începutul scăderii indicelui după o perioadă de creștere prezice tranziția ciclului economic de la stadiul de expansiune la recesiune (recesiune), și o întoarcere ascendentă. după cădere prezice începutul recuperării. Corelarea strânsă a indicilor de difuziune cu dinamica economică, estimată din date statistice pe termen lung, face posibilă utilizarea acestora chiar și pentru prognozarea valorilor viitoare ale PIB (cel puțin pentru un trimestru înainte).

Astfel de indici sunt publicati astăzi de aproape toate țările din G7, de exemplu, în Anglia au fost construiți din 1991. PMI german este publicat din 1998, include o prezentare generală a 350 de companii cu privire la următoarele cinci aspecte: producție, comenzi noi, angajare, termene de livrare a furnizorilor, achiziții de stoc ( stocuri de achiziții de bunuri). Din 1999, PMI combinat pentru De asemenea, a fost lansată Euroregiunea, care acoperă 11 țări cu o monedă unică euro (EU PMI). Asociația Managerilor de Achiziții), care se desfășoară din 1931, doar personalul care furniza statistici era de până la 300 de persoane.

Vom analiza în detaliu structura și proprietățile indicilor de optimism în afaceri folosind ca exemplu indicele american.Achizitiemanagerii" Index (PMI), NAPM. Revista Asociației AmericaneNAPNcare stă la baza indicelui său PMI, include întrebări la care participantul la sondaj este rugat să răspundă - dacă condițiile afacerii sale s-au schimbat în bine în ultima lună (răspunsul "superior”), în rău („inferior”), sau a rămas neschimbat (“neschimbat") în legătură cu următorii factori:

angajare,

Prețuri (prețurile mărfurilor),

Timp de livrare (livrări de la furnizor),

producție (producție),

Stocuri (stocuri),

Comenzi noi de la clienți (comenzi noi de la clienți),

Comenzi noi de export și import (comenzi noi de export și import),

Acumularea comenzilor neexecutate (întârzieri de comenzi, acest articol a fost introdus în 1993 la sugestia actualului președinte al Sistemului Rezervei Federale A. Greenspan).

Pentru fiecare item din chestionar se determină un indice de difuzie (procentul răspunsurilor „mai mari” plus jumătate din procentul răspunsurilor „neschimbate”), iar apoi se construiește o sumă ponderată din acestea, care este un indice PMI mediu; în 1994 , formula pentru PMI a fost următoarea:

PMI = 0,30XDI(comenzi noi) + 0,25XDI(producție) +

0,20 x DI (angajare) + + 0,15 x DI (livrări) + 0,10 x DI (stocuri)

Interpretarea indicelui PMI.Proprietatea principală a PMI este un indicator principal al ciclului economic. Există o serie de niveluri principale ale indicatorului pentru interpretare:

Ciclu ridicat și ciclu scăzut;

50% - nivel;

44% - nivel.

Dacă, după o perioadă de creștere, PMI scade, atunci aceasta prezice o inversare descendentă a ciclului de afaceri. Dimpotrivă, dacă după scăderea PMI, după ce a atins un minim, acesta apare, atunci acesta este un semn al unei viitoare redresări. Conform celor 40 de ani de statistici din SUA, PMI prezice maximele ciclurilor de creștere în medie de 7 luni și minimele ciclurilor de creștere în 3 luni.

Orez. 14.2. Indicele american al optimismului în afaceri N ARM PMeu

O scădere a PMI sub 50 prezice o recesiune medie de două luni, în timp ce o scădere sub 44 prezice întotdeauna o scădere absolută a activității economice. Minimurile atinse de PMI în timpul recesiunilor sunt în medie de 35, iar după ce s-au inversat de la minim, acesta a fost în medie de 44 în 4 luni, ceea ce a coincis întotdeauna cu cel mai mic al ciclului economic. În general, PMI prezice în mod fiabil punctele de cotitură ale ciclurilor de creștere (adică schimbările ciclice ale etapelor de creștere economică), dar este dificil să distingem ciclul de creștere de ciclul economic global global folosindu-l (conform statisticilor SUA după World Al doilea război, 82% din toate vârfurile ciclului de afaceri au fost însoțite de recesiune, adică de cicluri de creștere - un fenomen destul de rar).

Studiile statistice au arătat o corelație foarte puternicăPMIcu asemenea parametri ai economiei precum producţia industrială şiPIBîn general. De exemplu, cu un grad ridicat de acuratețe, pe baza datelor pentru anii 1980-1992. a fost derivată o formulă care leagă valoarea PMI cu indicatorul producției industriale (IP - industrial producție) doua luni mai tarziu:

IP= 0,52 xPMI[-2] - 23,4;

din aceasta, în special, se poate observa că valoarea PMI = 45,9 corespunde unei producții industriale stabile (1Р=0). O formulă similară arată relația dintre PMI și PIB într-un trimestru:

PIB= 0,317 xPMI[-1] - 13,9.

De asemenea, se remarcă faptul că indicii prețurilor de difuzie Dl(prețurile) sunt indicatori conducători ai punctelor de cotitură în ciclul inflaționist.

De remarcat că la citirea indicilor de optimism în afaceri, s-ar putea să întâlniți valori negative, deși indicii definiți mai sus sunt în mod evident limitați de intervalul . Acest lucru se datorează faptului că unele organizații de statistică folosesc o definiție ușor diferită a indicelui, și anume, iauNPR(net procent în creștere) egal cu procentul celor care au răspuns „superior» minus rata de răspuns «inferior', care este asociat cuDIraport evident

NPR = 2 x (DI - 50).

Indicii de tip PMI sunt lunari și sunt publicati în prima zi lucrătoare a lunii. Excepție - japonezăTANKAN- trimestrial. Indicele japonez este, de asemenea, o excepție, deoarece este creat de o asociație de afaceri neprofesională, ca și în alte țări, și agenție guvernamentală- Banca Centrală, și este un reper declarat oficial în luarea deciziilor privind politica monetară. Prin urmare, publicarea indexului japonezTANKANeste întotdeauna un eveniment pe piețele valutare.

Proprietățile indicilor de optimism în afaceri explică de ce piețele sunt atât de atente la momentul publicării lor și, de asemenea, arată că colectarea și analiza statisticilor indicilor PMI pot oferi o mulțime de informații utile unui comerciant.