Dintre metodele de determinare a prețurilor pe baza normelor de rentabilitate la costuri, trebuie menționate: metoda „cost plus” și metoda cost minim. Metoda „cost plus” constă în calcularea prețului prin adăugarea la costul de producție și vânzare a unei valori suplimentare fixe – profit. Această metodă de stabilire a prețurilor este utilizată în mod activ de firmele producătoare în formarea prețurilor pentru bunuri și servicii într-o gamă largă de industrii. Nivelul sumei suplimentare (profit) variază în funcție de tipul de industrie.

Când se utilizează metoda costului minim, prețul este stabilit la un nivel minim suficient pentru a acoperi costurile de producere a unui anumit produs și pentru a oferi o sumă mică de profit pentru firmă, adică, în acest caz, prețul este puțin mai mare decât cel marginal. cost. Vanzarea unui produs la un pret calculat prin aceasta metoda este eficienta in stadiul de saturatie, cand nu exista o crestere a vanzarilor si firma isi propune sa mentina vanzarile la un anumit nivel. O astfel de politică de prețuri este, de asemenea, rațională atunci când se desfășoară o campanie de introducere pe piață a unui produs nou, când ar trebui să ne așteptăm la o creștere semnificativă a vânzărilor produsului specificat ca urmare a oferirii acestuia pe piață. preturi mici. Rezultate bune pot fi obținute atunci când vânzarea la prețuri mici poate duce la extinderea activă a vânzărilor și, prin urmare, la un profit suficient.

Dar, odată cu utilizarea ineptă a metodologiei luate în considerare, compania este amenințată cu pierderi. Deoarece prețurile sunt determinate de furnizorii de mărfuri, acestea nu țin întotdeauna cont de cerințele pieței și de starea concurenței.

Modelul de determinare a prețurilor pe baza standardelor de rentabilitate are forma

unde P - preț; Z - costuri; - raportul rentabilitate la costuri, i.е. rata utilizată pentru a determina valoarea profitului unitar în preț și stabilită ca procent din costul producerii unei unități de producție.

În practica comercială, vă puteți întâlni folosind următoarele tipuri de rate de profitabilitate:

rata unică, determinată de raportul dintre profit și valoare totală costurile productiei

; (4.2)

rata unică, determinată de raportul dintre profit și costurile variabile

; (4.3)

un standard cu două elemente conceput pentru a oferi firmei un randament suficient al investiției; primul element al standardului în acest caz este determinat ca procent din costul materialelor utilizate pentru producție și este conceput pentru a asigura rentabilitatea necesară investiții în crearea de stocuri din aceste materiale; al doilea element al standardului se determină în raport cu valoarea costurilor pt salariileși costurile generale și ar trebui să asigure un nivel adecvat de rentabilitate a investiției în active fizice (reale).

Raportul dintre rentabilitate și costuri
, determinat prin expresia (4.2), se mai numește și standardul rentabilității produselor.

Împărțirea numărătorului și numitorului formulei (4.2) la volumul producției Q, obținem o expresie pentru determinarea standardului de rentabilitate a produselor

, (4.4)

Unde ATP- profit pe unitate de producție, sau profit specific; ATS- costurile medii sau unitare asociate cu crearea și vânzarea unei unități de bunuri sau servicii.

Din (4.4) rezultă că profitul specific poate fi definit după cum urmează:

. (4.5)

Ținând cont de (4.5), expresia pentru determinarea prețului pe baza standardului de rentabilitate a produselor (rentabilitatea la costuri) are forma

Alegerea tipului de rată a rentabilității depinde, de regulă, de următorii factori:

complexitatea contabilizării diferitelor tipuri de costuri;

legătura costurilor de un anumit tip cu valoarea economică a mărfurilor pentru cumpărători; de exemplu, în unele cazuri această valoare economică depinde în mod semnificativ de costul materialelor și de intensitatea forței de muncă și, prin urmare, de intensitatea salarială a produselor. Această situație este tipică pentru astfel de tipuri de bunuri precum art și Bijuterii, precum și haine și încălțăminte croite manual;

volumul și condițiile pentru atragerea de investiții suplimentare pentru a asigura lansarea acestui produs; Dacă volumul unor astfel de investiții este semnificativ pentru companie, iar condițiile de atragere a acestora necesită o rentabilitate într-un timp foarte scurt, atunci iese în prim-plan prețurile cu un asemenea nivel de profitabilitate încât să asigure soluționarea unor astfel de probleme.

În orice caz, totuși, baza formării raportului nivelului de rentabilitate este nevoia companiei de profit ca sursă de fonduri pentru:

finantarea dezvoltarii acestuia,

satisfacerea cererilor proprietarilor de capital.

Cel mai obiectiv punct de plecare pentru determinarea ratei de rentabilitate a costurilor este nivelul de rentabilitate a capitalului cerut de companie.

(4.7)

Unde - valoarea totală a activelor.

Valoarea rentabilității capitalului propriu depinde de cifra de afaceri a activelor și de rentabilitatea vânzărilor.

Cifra de afaceri a activelor
- aceasta este suma veniturilor din vânzări primite în perioada de raportare (lună, trimestru, an) per valoare unitară a tuturor activelor companiei

, (4.8)

Indicatorul de rentabilitate (profitabilitate) vânzărilor caracterizează un alt aspect al activității companiei - ponderea profitului său brut în suma totală a veniturilor din vânzări. Se calculează împărțind profitul brut total (venitul din vânzări) la venitul din vânzări:

, (4.9)

Unde
- rentabilitatea vânzărilor.

Înmulțirea valorilor cifrei de afaceri a activelor și a profitabilității (rentabilitatea) vânzărilor ne oferă valoarea rentabilității efective a capitalului (active totale) ale companiei.

. (4.10)

În practică, valoarea nivelului normativ (țintă) de rentabilitate a capitalului este de obicei stabilită. Astfel, din moment ce valoarea activelor firmei este cunoscuta si fixa, se cunoaste si suma totala a profitului care poate asigura realizarea unei astfel de rentabilitati.

. (4.11)

Și apoi formula de calcul a rentabilității vânzărilor ia forma

(4.12)

Dar rentabilitatea vânzărilor este un indicator care nu poate fi utilizat direct în stabilirea prețurilor. Pentru a face acest lucru, aveți nevoie de un indicator de rentabilitate la costuri, care poate fi determinat din expresie

(4.13)

Expresia (4.13) se obține prin transformarea următoarei ecuații:

. (4.14)

Ținând cont de (4.10), formula (4.14) ia forma

, (4.15)

Unde
- nivelul de rentabilitate a capitalului, stabilit de proprietarii de capital (în fracțiuni de unitate);
- rata cifra de afaceri a activelor firmei.

Evgeny Malyar

# vocabular de afaceri

Ce este și cum se calculează

Procesul de calcul al ratei interne de rentabilitate poate fi automatizat, dar se poate face și manual - formula este destul de simplă.

Navigare articole

• Ce este IRR
• Avantajele metodei
• dezavantaje
• Formula de calcul
• IRR: exemplu de calcul
• Ce inseamna asta
• Rata rentabilității
• Rata medie de rentabilitate
• Calculul ratei de rentabilitate a investiției, luând în considerare amortizarea
• concluzii

Astăzi, când alfabetizarea financiară a devenit o nevoie urgentă pentru fiecare antreprenor, este nevoie de a prezenta conceptele de bază în cel mai simplu și mai accesibil limbaj posibil. Acest articol va încerca să explice ce se înțelege prin rata internă de rentabilitate, ce este necesar și cum este calculat acest indicator important.

Ce este IRR

Economiștii străini folosesc termenul IRR (Internal Rate of Return), tradus din engleză ca „internal rate of return”, dar la noi se numește rata internă de rentabilitate. Definiția sa sună dificilă, dar, cu toate acestea, mai întâi ar trebui să vă familiarizați cu ea și abia apoi să încercați să înțelegeți esența sa.

Definiție: IRR este procentul din rata de actualizare care egalizează valoarea beneficiilor și costurilor actualizate.

Cititorul ar trebui să fie imediat liniștit: departe de toți economiștii absolvenți să înțeleagă această formulare complicată, dar mai des pretind că nu este nimic complicat în ea pentru ei.

În primul rând, trebuie să înțelegeți ce înseamnă expresia „rata de reducere”. În acest context, înțelesul său are puțin de-a face cu cuvântul popular „reducere”.

Rata de actualizare este un procent care vă permite să estimați aproximativ valoarea câștigurilor viitoare, aducând-o în concordanță cu realitățile economice actuale.

Cu alte cuvinte, acesta este procentul cu care profitul probabil primit în viitor, dar teoretic transferat în prezent, va scădea de preț. Poate fi folosit pentru a înțelege ce s-ar putea cumpăra chiar acum cu banii pe care structura antreprenorială își dorește să-i câștige atunci când planifică o investiție.

Acum definiția de mai sus devine puțin mai clară. Atunci când evaluează fezabilitatea investiției într-un proiect, managerul de capital dorește să știe la ce rată a dobânzii se vor întoarce banii săi pur și simplu (de unde engleza Return - „return”) fără a aduce atingere pierderilor inflaționiste. Această situație se caracterizează prin egalitatea valorilor beneficiilor și costurilor reduse și este descrisă de expresia „păstrați-vă propriile interese”.

Indicatorul este considerat limită, deoarece nimeni nu este interesat de astfel de investiții non-profit - toată lumea vrea să câștige și cât mai mult posibil. Este de înțeles să dorești să calculezi RIR pentru a evalua perspectivele unui proiect dat și a le compara cu oportunitățile oferite de alte opțiuni de investiții.

Scurtă concluzie: rata internă de rentabilitate determină rata probabilă de creștere a prețului capitalului investit. Același indicator RIR indică limita superioară admisă a ratei băncii în cazul capitalului împrumutat.

Dacă banii sunt împrumuți, de exemplu, cu 6% pe an, iar RIR este de 7%, atunci afacerea este evident neprofitabilă și este mai bine să nu o porniți.

Avantajele metodei

Ca orice algoritm științific, metoda de aplicare a indicatorului IRR are atât avantaje, cât și dezavantaje. Avantajele în acest caz sunt exprimate prin oportunități care nu sunt disponibile atunci când se utilizează alte metode de evaluare a perspectivelor de investiții:

• Poate fi comparat diferite variante investiții și alegeți-le pe cele mai eficiente (cu RIR cel mai mare);
• Să analizăm mai multe proiecte cu perioade (orizonturi) diferite de investiții și să determinăm pe cel mai profitabil dintre ele.

dezavantaje

Aplicarea metodei IRR este limitată de mai multe principii conceptuale, printre care:

• Dificultate în estimarea veniturilor. Conform calculelor furnizate de conducerea societății în care s-a investit, plățile ar trebui să fie primite conform graficului, care, după cum arată practica, nu este întotdeauna respectat. Riscurile sunt prezente, sunt inevitabile și nu se pot prevedea toate obstacolele. În același timp, surprizele plăcute apar rar.
• Natura procentuală a RIR nu face posibilă operarea cu sume absolute specifice. Se poate doar presupune că cu o astfel de valoare a IRR, investiția va ajunge la rentabilitate, iar cu o valoare mai mică, pierderile sunt inevitabile.
• Metoda nu ține cont de factorul de posibilă reinvestire a capitalului, adică de punerea în circulație a fondurilor câștigate în timpul funcționării proiectului. Randamentul real al investiției poate diferi semnificativ de valoarea calculată în bine.

Scurtă concluzie: metoda IRR nu este o modalitate autonomă de a evalua rentabilitatea unei investiții și ar trebui utilizată în combinație cu alte metode de prognoză.

Formula de calcul

IRR este de obicei calculat în două valori prezise - cea mai mare și cea mai mică, ceea ce permite flexibilitate în utilizarea acestui instrument.

Fără a intra în subtilități matematice, puteți da pur și simplu o formulă gata făcută, conform căreia valoarea minimă a ratei interne de rentabilitate este cel mai adesea calculată:

Unde:
IRRmin - numărul minim al ratei interne de rentabilitate;

După cum se poate observa din formulă, rădăcina este luată la puterea corespunzătoare numărului de ani din perioada de investiție.

Pentru a spune simplu, putem formula esența acestei formule într-o formă mai înțeleasă. Raportul dintre randamentul fondurilor și valoarea investiției se însumează de-a lungul anilor, iar atunci când formează suma totală a investiției, IRR devine egal cu zero, dar în acel moment nu trebuie prevăzut nimic. Analiza este importantă în etapele inițiale și intermediare.

Valoarea maximă a aceluiași indicator se calculează folosind o formulă foarte asemănătoare, cu aceleași variabile, dar fără semnul radical:

Unde:
IRRmax - numărul minim al ratei interne de rentabilitate;
n este perioada de investiție în ani;
Kn - suma estimată de bani înapoi pe ani;
IS este valoarea investiției inițiale, mii de ruble;

IRR: exemplu de calcul

Condițiile sarcinii sunt prezentate sub forma unui tabel:

Inlocuim valorile in formulele:

Ce inseamna asta

Potențialul investitor compară rezultatele obținute cu costul (prețul) capitalului investit, exprimat ca o rată a dobânzii bancare S. Există situații când:

S este mai mare decât IRRmax. Lucrurile sunt rele, nu poți investi în această afacere. Chiar și în cel mai bun caz, profitul nu va acoperi dobânda bancară.

S este egal cu IRRmin. Proiectul este pe margine. Este aventuros și poate aduce pierderi, dar decizia privind depozitul este luată de investitor, ținând cont de mulți factori suplimentari cunoscuți de el.

S este mai mic decât IRRmin. Există motive să credem că propunerea merită cea mai mare atenție a potențialilor investitori.

De asemenea, este important să puteți compara valorile ratelor interne de rentabilitate ale diferitelor proiecte. După cum a devenit deja clar, cu cât este mai sus, cu atât mai bine.

Rata rentabilității

Acest indicator fără adjectivul „intern” conține același sens, dar reflectă nu nivelul prognozat sau așteptat, ci nivelul real de rentabilitate al activelor atrase.

Rata rentabilității NR se calculează folosind o formulă simplă:

Unde:
NR - rata de rentabilitate;
P este profitul primit de investitor;
I este suma totală a investiției.

Indicatorul are o valoare estimată și în acest caz servește pentru comparație rezultat final(ca procent din profit din suma investita) cu asteptari. Poate fi exprimat ca procent (când este înmulțit cu 100%) sau ca raport (zecimal).

Rata medie de rentabilitate

Un alt parametru important care este de interes pentru un potențial investitor și afectează perspectivele de a investi într-un anumit proiect este ARR (abrevierea termenului în limba engleză Average Rate of Return, literalmente - „rată medie de rentabilitate”, tradus și ca „randament mediu). . Necesitatea acestui indicator se datorează primirii inegale (cel mai des planificate) de dividende. În perioada inițială a proiectului, sumele plăților sunt de obicei mici, dar pe măsură ce se dezvoltă, cresc. Totodată, investitorul manifestă o curiozitate sănătoasă cu privire la venitul său mediu ca procent din suma investită.

Unde:
ARR - rata medie de rentabilitate;
∑P este venitul total al investitorului;
n - Numărul de luni sau ani (în funcție de perioada de prognoză);
I - Suma investită în proiect pe luni sau ani.

Calculul ratei de rentabilitate a investiției, luând în considerare amortizarea

O altă metodă, deși ceva mai complicată, presupune o mai mare acuratețe, deoarece ține cont de proprietatea tuturor bunurilor de a îmbătrâni în timp. Dacă investiția este pe termen lung și termenul ei este măsurat în ani, atunci acest factor trebuie luat în considerare prin introducerea unui parametru suplimentar în formula care caracterizează amortizarea activelor D:

Unde:
D - rentabilitatea investiției, ținând cont de amortizare;
Cs - Valoarea inițială a activelor;
Ce - Valoarea reziduală (de lichidare) pentru perioada de rambursare planificată a investiției;
N - Durata de viață a activelor.

Rata internă de rentabilitate (IRR)

Sub rata interna de returnare, sau rata interna de returnare(IRR) investiţiile înţeleg valoarea ratei de actualizare la care VPN proiectul este zero:

IRR = i, la care VPN = f(i) = 0.

Sensul calculării acestui coeficient atunci când se analizează eficacitatea investițiilor planificate este următorul. IRR arată nivelul relativ maxim admisibil de cheltuieli care poate fi asociat cu un anumit proiect. De exemplu, dacă proiectul este finanțat integral printr-un împrumut de la o bancă comercială, atunci valoarea IRR arată limita superioară a nivelului acceptabil al ratei dobânzii bancare, al cărei exces face proiectul neprofitabil.

În practică, orice întreprindere își finanțează activitățile din diverse surse. Ca plată pentru utilizarea avansurilor în activitățile întreprinderii resurse financiare plătește dobândă, dividende, remunerație, i.e. suporta unele cheltuieli rezonabile pentru a-și menține potenţial economic. Se poate numi un indicator care caracterizează nivelul relativ al acestor venituri la preţul (atragerea) capitalului(costul de capital, CC). Acest indicator reflectă rentabilitatea minimă a capitalului investit în activitățile sale, profitabilitatea acestuia și se calculează prin formula medie ponderată aritmetică.

Sensul economic al acestui indicator este următorul: întreprinderea poate lua orice decizii de natură investițională, al căror nivel de rentabilitate nu este mai mic decât valoarea curentă a indicatorului CC (prețul de capital pentru acest proiect). Indicatorul este comparat cu el irr, calculat pentru proiect specific, în timp ce relația dintre ele este următoarea:

• dacă IRR > CC, atunci proiectul ar trebui acceptat;
• dacă IRR atunci proiectul ar trebui respins;
• dacă IRR = SS, proiectul nu este nici profitabil, nici neprofitabil.

O altă interpretare este interpretarea ratei interne de rentabilitate ca o posibilă rată de actualizare la care proiectul este încă profitabil conform criteriului VPN. Decizia este luată pe bază de comparație IRR cu rentabilitate standard; în care cu cât rata internă de rentabilitate este mai mare și mai multa diferentaîntre valoarea sa și rata de actualizare aleasă, cu atât marja de siguranță a proiectului este mai mare. Acest criteriu este principalul ghid în luarea unei decizii de investiție de către un investitor, ceea ce nu slăbește rolul altor criterii. Pentru calcul IRR folosind tabelele de reduceri, sunt selectate două valori ale coeficientului de reducere, astfel încât în ​​intervalul () funcția să-și schimbe valoarea de la „+” la „-” sau de la „-” la „+”. Se aplică următoarea formulă:

(5.2)

unde este valoarea factorului de discount, la care ; – valoarea factorului de discount, la care .

Precizia calculelor este invers proporțională cu lungimea intervalului (), iar cea mai bună aproximare se realizează în cazul în care și sunt valorile coeficientului de reducere cele mai apropiate unele de altele care îndeplinesc condițiile formulate mai sus.

Calcul precis al valorii IRR posibil doar cu un computer.

Exemplu

Este necesar să se determine valoarea indicatorului IRR pentru un proiect de trei ani care necesită o investiție de 2000 den. unitati și având încasări de numerar estimate în valoare de 1000, 1500 și 2000 den. unitati

Pentru calcul IRR folosind tabelele de reduceri, selectăm doi factori de reducere arbitrari, de exemplu, și calculăm valoarea funcției VAN= Primim VPN =f(40%) = 207 și VPN = f(50%) = -75. Deci funcția VPN =f(i) își schimbă valoarea de la „+” la „-”, iar acest interval de valori ni se potrivește pentru calcul IRR(desigur, nu este întotdeauna posibil să alegeți un astfel de interval imediat, uneori este necesar să efectuați mai multe iterații).

Mai departe, în același mod, putem rafina valoarea obținută IRR prin mai multe iterații, după ce au determinat cele mai apropiate valori întregi ale factorului de reducere, la care VPN schimba semnul. Pentru exemplul nostru, astfel de valori întregi sunt .

Astfel, valoarea dorită IRR este, conform calculelor noastre, 47,17%. (Sens irr, obţinut cu ajutorul calculatorului financiar este de 47,15%).

Principalele calcule sunt prezentate în tabel. 5.5.

Tabelul 5.5. Calcule de exemplu

Avantajele acestui criteriu includ obiectivitatea, independența față de mărimea absolută a investițiilor, conținutul informațional. În plus, poate fi adaptat cu ușurință pentru a compara proiecte cu diferite niveluri de risc: proiectele cu un nivel ridicat de risc ar trebui să aibă o rată internă mare de rentabilitate. Cu toate acestea, are și dezavantaje: complexitatea calculelor non-computer, o mare dependență de acuratețea estimării viitoare. flux de fonduri, precum și imposibilitatea utilizării în cazul prezenței mai multor rădăcini ale ecuației.

Pentru a determina rata internă a rentabilității, ca și în metoda valorii actuale nete, este necesar să existe ipoteze care coincid în mare măsură una cu cealaltă pentru ambele metode. Excepție este ipoteza privind investiția eliberată resurse financiare(condiția de reinvestire), precum și diferențele dintre costurile de capital și durata de funcționare. Ipoteza corespunzătoare a metodei de determinare a ratei interne (investiția la rata dobânzii interne) nu este în general adecvată. Prin urmare, metoda de determinare a ratei interne de rentabilitate fără a lua în considerare investițiile specifice de rezervă sau alte modificări ale condițiilor nu ar trebui utilizată pentru a evalua profitabilitatea absolută dacă au loc investiții complexe și, prin urmare, are loc un proces de reinvestire. La acest tip de investiție se pune și problema existenței mai multor rădăcini la rezolvarea ecuației inițiale. În aceste cazuri, poate fi dificil de interpretat rezultatele metodei de determinare a ratei interne de rentabilitate.

Metoda de determinare a ratei interne de rentabilitate pentru evaluarea profitabilității relative nu trebuie aplicată, așa cum s-a menționat mai sus, prin compararea ratelor interne ale dobânzii la obiectele individuale. In schimb, investitia trebuie analizata pentru a determina diferenta. În cazul investițiilor realizate izolat, rata dobânzii interne poate fi comparată cu cea calculată pentru a face posibile comparații. Dacă investițiile pentru compararea profitabilității sunt complexe, atunci utilizarea metodei de determinare a profitabilității este inadecvată.

Avantajul metodei ratei interne de rentabilitate față de metoda valorii actuale nete este interpretabilitatea acesteia. IRR caracterizează acumularea dobânzii la capitalul cheltuit (rentabilitatea capitalului cheltuit).

În plus, rata dobânzii internă poate fi considerată o rată critică a dobânzii pentru determinarea rentabilității absolute a unei alternative de investiții în cazul în care se aplică metoda valorii actualizate nete atunci când ipoteza „datelor fiabile” este invalidă.

Astfel, evaluarea investiţiilor utilizând aceasta metoda se bazează pe determinarea ratei maxime de actualizare la care proiectele vor atinge rentabilitatea.

Criterii VAN, IRRși R/, cel mai frecvent utilizate în analiza investițiilor, sunt de fapt versiuni diferite ale aceluiași concept și, prin urmare, rezultatele lor sunt legate între ele. Astfel, ne putem aștepta ca următoarele relații matematice să fie îndeplinite pentru un proiect:

Există tehnici care corectează metoda IRR pentru utilizare într-o anumită situație non-standard. O astfel de metodă este metoda modificată a ratei interne de rentabilitate. (OGLINDA).

Luați în considerare raportul de profitabilitate al vânzărilor(ROS). Acest indicator reflectă eficiența întreprinderii și arată ponderea (în procente) din profitul net în veniturile totale ale întreprinderii. În sursele occidentale, raportul de profitabilitate al vânzărilor se numește - ROS ( rentabilitatea vânzărilor). Mai jos voi lua în considerare formula de calcul a acestui coeficient, voi da un exemplu cu calculul său pentru o întreprindere națională, voi descrie standardul și semnificația sa economică.

Rentabilitatea vânzărilor. Sensul economic al indicatorului

Este recomandabil să începeți studiul oricărui coeficient cu acesta sens economic. Pentru ce este acest raport? Ea reflectă activitatea de afaceri a întreprinderii și determină modul în care întreprinderea funcționează eficient. Raportul rentabilității vânzărilor arată cât de mult Bani din produsele vândute este profitul întreprinderii. Important nu este câte produse a vândut compania, ci cât profit net a câștigat din aceste vânzări.

Raportul de profitabilitate al vânzărilor descrie eficiența vânzării principalelor produse ale întreprinderii și, de asemenea, vă permite să determinați ponderea costului în vânzări.

Raportul de rentabilitate a vânzărilor. Formula de calcul conform bilantului si IFRS

Formula pentru rentabilitatea vânzărilor de către sistemul rusesc situațiile financiare după cum urmează:

Raportul rentabilității vânzărilor = Profit net / Venituri = rândul 2400 / rândul 2110

De precizat că la calcularea raportului, în locul profitului net, se poate folosi numărătorul: profit brut, profit înainte de impozite și dobânzi (EBIT), profit înainte de impozite (EBI). În consecință, vor apărea următorii coeficienți:

Marja de profit brut pe vânzări = Profit brut/Venit
Raportul profitului din exploatare =EBIT/Venit
Raportul rentabilității vânzărilor pentru profit înainte de impozite =EBI/Venit

Pentru a evita confuziile, recomand folosirea formulei, unde numărătorul este venitul net (NI, Venitul Net), deoarece. EBIT este calculat incorect pe baza raportării interne. Rezultă următoarea formulă pentru raportarea rusă:

În surse străine, raportul de profitabilitate al vânzărilor - ROS se calculează prin următoarea formulă:

Lecție video: „Profitabilitatea vânzărilor: formulă de calcul, exemplu și analiză”

Rentabilitatea vânzărilor. Un exemplu de calcul al bilanţului pentru JSC Aeroflot

Să calculăm rentabilitatea vânzărilor pentru firma ruseasca OJSC Aeroflot. Pentru a face acest lucru, voi folosi serviciul InvestFunds, care vă permite să obțineți situațiile financiare afaceri pe trimestru. Mai jos este importul de date din serviciu.

Declarația de profit și pierdere a JSC Aeroflot. Calculul raportului de rentabilitate a vânzărilor

Deci, să calculăm profitabilitatea vânzărilor pentru patru perioade.

Raportul rentabilității vânzărilor 2013-4 =11096946/206277137= 0,05 (5%)
Raportul rentabilității vânzărilor 2014-1 = 3029468/46103337 = 0,06 (6%)
Raportul rentabilității vânzărilor 2014-2 = 3390710/105675771 = 0,03 (3%)

După cum puteți vedea, randamentul vânzărilor a crescut ușor la 6% în primul trimestru al anului 2014, iar în al doilea trimestru s-a dublat la 3%. Cu toate acestea, profitabilitatea este mai mare decât zero.

Să calculăm acest coeficient conform IFRS. Pentru a face acest lucru, luăm date despre situațiile financiare de pe site-ul oficial al companiei.

Raportul Aeroflot IFRS. Calculul raportului de rentabilitate a vânzărilor

Pentru cele nouă luni ale anului 2014, raportul rentabilității vânzărilor SA Aeroflot a fost egal cu: ROS=3563/236698=0,01 (1%).

Să calculăm ROS pentru 9 luni din 2013.
ROS=17237/222353=0,07 (7%)

După cum se poate observa, de-a lungul anului, raportul s-a deteriorat cu 6% de la 7% în 2013 la 1% în 2014.

Raportul de rentabilitate a vânzărilor. standard

Valoarea valorii standard pentru acest coeficient Kp>0. Dacă profitabilitatea vânzărilor s-a dovedit a fi mai mică de zero, atunci ar trebui să vă gândiți serios la eficacitatea managementului întreprinderii.

Ce nivel de profitabilitate a vânzărilor este acceptabil pentru Rusia?

– minerit – 26%
— Agricultură – 11%
– constructii – 7%
– en-gros și cu amănuntul – 8%

Dacă aveți o valoare scăzută a coeficientului, atunci ar trebui să creșteți eficiența managementului întreprinderii prin creșterea bazei de clienți, creșterea cifrei de afaceri a mărfurilor, reducerea costului bunurilor/serviciilor de la subcontractanți.

Analiza eficacității activităților organizației este imposibilă fără luarea în considerare a indicatorilor de profitabilitate. Un indicator care caracterizează profitabilitatea unei activități sau, cu alte cuvinte, eficiență economică Acesta este conceptul de profitabilitate.

Acest parametru demonstrează cât de eficient întreprinderea utilizează resursele economice, de muncă, financiare și naturale disponibile.

Pentru structurile nonprofit, profitabilitatea este principalul indicator al eficienței muncii, iar în diviziile comerciale sunt importante caracteristicile cantitative calculate cu o mai mare acuratețe.

Prin urmare, există multe tipuri de rentabilitate: rentabilitatea producției, rentabilitatea produselor, rentabilitatea activelor etc.

Dar, în termeni generali, acești indicatori pot fi comparați cu indicatorii de eficiență, raportul dintre costurile suportate și profitul rezultat (raportul dintre costuri și venituri). O afacere care aduce profit conform rezultatelor perioadelor de raportare este profitabilă.

Indicatorii de rentabilitate sunt necesari pentru implementare analiză financiară activităţi, identificarea puncte slabe, planificarea și implementarea măsurilor de creștere a eficienței producției.

Tipurile de profitabilitate sunt împărțite în cele bazate pe abordarea costurilor, abordarea resurselor sau abordarea care caracterizează rentabilitatea vânzărilor.

Diferite tipuri de calcul al profitabilității își urmăresc propriile obiective și folosesc mulți indicatori contabili diferiți (profit net, cost de producție, cheltuieli comerciale sau administrative, profit din vânzări etc.).

Rentabilitatea activității principale.

Se referă la indicatorii de cost, caracterizează eficacitatea nu numai a principalelor activități ale companiei, ci și a activităților legate de vânzarea produselor. Vă permite să evaluați suma de profit primită pentru 1 rublă cheltuită.

Aceasta ia în considerare costurile asociate cu producția și vânzarea directă a produselor de bază.

Se calculează ca raport între profitul din vânzări și suma costului de producție, care include:

• costul bunurilor, lucrărilor, produselor sau serviciilor vândute;
• costul cheltuielilor de afaceri;
• costul cheltuielilor de management.

Caracterizează capacitatea organizației de a acoperi în mod independent costurile cu profit. Calculul profitabilității unei întreprinderi este utilizat pentru a evalua eficacitatea muncii sale și este calculat prin formula:

Gen = Prp / Z,
Unde Z - costuri și Prp - profitul primit din vânzare.

Calculul nu ține cont de timpul scurs între producție și vânzare.

Rentabilitatea activelor circulante.

Rentabilitatea activelor curente (cu alte cuvinte - mobile, curente) arată profitul primit de organizație din fiecare rublă investită în active circulante și reflectă eficiența utilizării acestor active.

Definit ca raportul dintre venitul net (adică rămas după impozitare) și active circulante. Acest indicator are scopul de a reflecta capacitatea organizației de a genera un profit suficient în raport cu activele curente utilizate.

Cu cât această valoare este mai mare, cu atât capital de lucru sunt folosite mai eficient.

Se calculează după formula:

Ptot = Chp / Oa, unde

Рtot este profitabilitatea totală, profitul net este Np și Oa este costul activelor circulante.

Rata interna de returnare.

Criteriul folosit pentru a calcula eficacitatea unei investiții. Acest indicator vă permite să evaluați fezabilitatea investiției în proiecte de investiții și arată o anumită rată de actualizare la care valoarea netă a fondurilor așteptate în viitor va fi egală cu zero.

Aceasta este înțeleasă ca rata minimă de rentabilitate, atunci când proiectul de investiții în studiu presupune că rata minimă de rentabilitate dorită sau costul capitalului companiei va depăși un indicator mai mic al rentabilității interne.

Această metodă de calcul nu este foarte simplă și este asociată cu calcule atente. În acest caz, inexactitățile făcute în timpul calculului pot duce la rezultate finale incorecte.

Mai mult, atunci când luăm în considerare proiecte de investitii alți factori sunt luați în considerare, de exemplu, marja brută. Dar pe baza calculului ratei interne de rentabilitate întreprinderea ia decizii de natură investițională.

Rentabilitatea mijloacelor fixe.

Prezența profitului, ca indicator absolut, nu vă permite întotdeauna să obțineți o imagine completă a eficienței întreprinderii. Pentru concluzii mai precise, sunt analizați indicatori relativi, care arată eficiența resurselor specifice.

Procesul de lucru al unor întreprinderi depinde de anumite active fixe, prin urmare, pentru o creștere generală a eficienței activităților, este necesar să se calculeze profitabilitatea mijloacelor fixe.

Calculul se efectuează după formula:

Ros \u003d Chp / Os, unde

Ros - profitabilitatea mijloacelor fixe, Np - profitul net, Os - costul mijloacelor fixe.

Acest indicator vă permite să vă faceți o idee despre ce parte din profitul net cade pe costul unitar al activelor fixe ale organizației.

Calculul rentabilității vânzărilor.

Un indicator care reflectă profitul net în veniturile totale demonstrează performanța financiară a activității. rezultat financiar poate fi folosit în calcule diverși indicatori profit, aceasta duce la existența mai multor variații ale indicatorului. Cel mai adesea acestea sunt: ​​rentabilitatea vânzărilor în termeni de profit brut, profitul net și rentabilitatea operațională.

Formule de calcul a rentabilității vânzărilor.

Conform profitului brut: Rpvp = Bp / B, unde Bp este profitul brut, iar B este venit.

Profitul brut este diferența dintre veniturile din vânzări și costul vânzărilor.

Pentru profitul net: Rnp = Np / V, unde Np este profitul net și B este venit.
Marja operațională: Op = EBIT/B, unde EBIT este profit înainte de impozite și deduceri, iar B este venit.

Valoarea optimă a rentabilității vânzărilor depinde de industrie și de alte caracteristici ale întreprinderii.

Deci, în organizațiile care utilizează un ciclu lung de producție, o astfel de profitabilitate va fi mai mare decât acele companii care lucrează cu o cifră de afaceri mare, deși eficiența lor poate fi aceeași.

Eficiența implementării poate arăta și profitabilitate produsele vândute, deși ține cont de alți factori.

Pragul de rentabilitate.

Mai are și alte denumiri: volum critic de producție sau vânzări, punct critic, prag de rentabilitate. Indică acest nivel activitate de afaceri organizație în care costurile totale și veniturile totale sunt egale între ele. Vă permite să determinați marja de putere financiară a organizației.

Calculat prin următoarea formulă:

Pr \u003d Zp / Kvm, unde

Pr - pragul de profitabilitate, Zp - costuri fixe și Kvm - raportul marjei brute.

La rândul său, raportul marjei brute se calculează printr-o altă formulă:

Vm = V - Zpr, unde Vm este marja brută, V este venitul și Zpr este costurile variabile,
Kvm \u003d Vm / V.

Compania înregistrează pierderi atunci când volumul vânzărilor este sub pragul de rentabilitate și realizează profit dacă acest indicator este peste prag. Este de remarcat faptul că odată cu creșterea vânzărilor, costurile fixe pe unitatea de producție scad, în timp ce variabilele rămân aceleași. Se poate calcula și pragul de rentabilitate pentru anumite tipuri servicii sau produse.

Eficiența costurilor.

Caracterizează rambursarea fondurilor cheltuite pentru producție, arată profitul primit din fiecare rublă investită în producție și vânzare. Folosit pentru a evalua eficacitatea cheltuielilor.

Se calculează ca raport între suma profitului și suma cheltuielilor care au adus acest profit. Astfel de cheltuieli sunt considerate decapitalizate, radiate din activul bilantului, prezentat in raport.

Raportul cost-beneficiu se calculează după cum urmează:

Rz = P/Dr, unde P este profitul și Dr este cheltuielile decapitalizate.

Trebuie remarcat faptul că calculul indicatorilor de rentabilitate demonstrează doar gradul de rentabilitate a costurilor cheltuite pe domenii specifice, dar nu reflectă rentabilitatea resurselor investite. Această sarcină este îndeplinită de indicatori de rentabilitate a activelor.

Analiza factorială a rentabilității.

Este una dintre părțile analizei financiare și, la rândul său, este împărțită în mai multe modele, dintre care cele mai des folosite sunt aditive, multiplicative și multiple.

Esența construirii unor astfel de modele este crearea unei relații matematice între toți factorii studiați.

Cele aditive sunt utilizate în cazurile în care indicatorul va fi obținut ca diferență sau sumă a factorilor rezultați, cei multiplicativi - ca produsul lor și multipli - când factorii sunt împărțiți unul în altul pentru a obține rezultatul.

Combinațiile acestor modele dau modele combinate sau mixte. Pentru un complet analiza factorilor rentabilitate, se creează modele multifactoriale care folosesc diverși indicatori de rentabilitate.