Capital - un set de proprietăți folosit pentru profit [

Veniturile din dobânzi- veniturile primite de proprietarul fondurilor din furnizarea lor pentru o perioadă altor entități economice

Rata dobânzii este determinată de oferta de fonduri acumulate și cererea de fonduri împrumutate. Dobânda la împrumut este prețul plătit proprietarilor de capital pentru utilizarea acestora bani împrumutațiîntr-o anumită perioadă. Dobânda la împrumut este exprimată folosind rata dobânzii (rata dobânzii) pentru anul. Rata dobânzii este suma de bani care trebuie plătită pentru utilizarea unei unități monetare împrumutate pe an. Rata dobânzii se calculează:

unde r -- rata dobânzii; R - venitul anual al creditorului; K -- suma capital monetarîmprumutat.

Rata de dobîndă nominală-- rata dobânzii, exprimată în unități monetare la cursul de schimb curent, excluzând ratele inflației. Aceasta este suma de bani plătită pentru o unitate de valută împrumutată pentru o anumită perioadă de timp. Rata nominală arată cât de mult depășește suma pe care împrumutatul o returnează împrumutătorului pe cea primită sub formă de împrumut. Rata reală a dobânzii-- rata dobânzii, exprimată în unități monetare, ajustată pentru inflație. Această rată este cea principală atunci când se iau decizii de investiții.

De exemplu, rata nominală a dobânzii este de 10% pe an, iar rata estimată a inflației este de 8% pe an. Atunci rata reală a dobânzii va fi: 10 - 8 = 2%.

Următorii factori influențează rata dobânzii:

• - Rata de actualizare a Băncii Centrale este rata de bază de refinanțare care se aplică la creditarea băncilor comerciale.
• -Nivelul inflatiei (in caz contrar bancile vor suferi pierderi din cauza deprecierii banilor).
• -Durata împrumutului - cu cât termenul este mai lung, cu atât este mai mare rata dobânzii.
• -Costuri pentru formarea capitalului de credit. Aceste costuri sunt formate din dobânda de depozit și o comision pentru un împrumut care este obținut de la o altă bancă. Cu cât resursele sunt mai scumpe pentru bancă, cu atât rata dobânzii la împrumut este mai mare.
• - Mărimea creditului - de obicei dobânda la creditele mari ar trebui să fie mai mică decât la cele mici, deoarece costurile asociate serviciului de creditare nu sunt direct legate de mărimea acestuia, iar venitul absolut al băncii la creditele mari este mai mare decât la cele mici.
• - Cererea de împrumuturi. De obicei, o creștere a cererii de împrumuturi determină o creștere a ratelor dobânzilor la acestea. Totuși, în condițiile concurenței dintre instituțiile de credit și a luptei pentru extinderea piețelor, băncile nu pot abuza de această regulă. Ei au opțiunea de a nu crește ratele dobânzilor atunci când cererea de împrumuturi crește pentru a atrage cantitate mare clienții și obținerea unui avantaj competitiv.
• -Natura garanției -Banca trebuie să evalueze calitatea formei respective de garanție și să stabilească rata dobânzii pe baza acestor date. Cu cât calitatea garanției este mai mare, cu atât rata dobânzii poate fi mai mică.
• -Costuri pentru procesarea si controlul creditului. Cu cât aceste costuri sunt mai mari, cu atât este mai mare rata dobânzii.
• - Ratele bancilor-concurenti.
• - Natura relației dintre bancă și debitor. Pentru un client obișnuit pe care banca îl cunoaște bine și în care are încredere, care are un depozit la termen sau un depozit cu o dobândă scăzută, banca poate stabili o reducere la determinarea sumei dobânzii.
• -Rata profitului din alte operațiuni active. Dacă operațiunile de investiții aduc un venit relativ mare decât împrumuturile, atunci banca ar trebui să-și revizuiască politica de dobândă în direcția creșterii nivelului dobânzilor.
• - Necesitatea de a face profit din operațiunile de creditare. Rata dobânzii la împrumut trebuie să fie mai mare decât rata la depozit. Valoarea acestei diferențe este utilizată pentru a acoperi costurile bancare și pentru a genera profituri.

Un indicator important în evaluare proiecte de investitii este valoarea actuală netă (VAN). Este diferența dintre valoarea actualizată a rentabilității așteptate și costul investiției, adică VAN = PV - C.

Dobânda ca rentabilitate a capitalului. ratele dobânzii nominale și reale.

Conceptul de „capital” ca resursă în teorie economică include în ele însele mijloace de producţie create de oameni. Utilizarea capitalului aduce venituri proprietarilor săi pe termen lung. Totuși, pentru a obține venituri din utilizarea capitalului, este necesar să se facă investiții în perioada curentă. Astfel, capitalul investit în perioada curentă va asigura creșterea producției în viitor.

Se numește procentul din produsul marginal suplimentar primit în viitor față de capitalul investit în prezent venituri din dobânzi la capital.

Pe piața reală, capitalurile sunt vehiculate în formă monetară, de aceea, piața capitalurilor bănești ia naștere și se dezvoltă. Capitalul monetar nu este o resursă economică în sensul că banii în sine nu participă la producția de bunuri și servicii. Cu toate acestea, capitalul real este mijlocul de producție. Pentru a începe sau a crește producția de bunuri sau servicii, antreprenorii prezintă o cerere de investiții pentru capital real. Acest lucru necesită oportunități financiare, disponibilitatea capitalului monetar. Banii pot fi obținuți printr-un împrumut, sub formă de acțiuni sau o parte economisită din profit.

În legătură cu aceasta, acolo conceptul de rată a dobânzii. Dobânda este plata pentru utilizarea capitalului monetar. Rata dobânzii la împrumut (rata dobânzii) este prețul utilizării banilor, prețul capitalului monetar

Din punctul de vedere al vânzătorului de capital monetar, rata dobânzii la împrumuturi este venituri din capital.

Rata creditului de echilibru este determinată de intersecția dreptei cererii de bani și a ofertei de bani. În același timp, cererea totală de bani include cererea de bani pentru tranzacții și cererea de bani din partea activelor (banii ca mijloc de circulație și ca economii). Cererea este invers proporțională cu rata dobânzii.

Masa monetară este reglementată politica monetară a statului.

Se ia în considerare prețul utilizării banilor nu ca valoare absolută ci ca procent din suma de bani. Ca urmare, este posibil să se compare prețurile împrumuturilor de diferite sume.

Atunci când se analizează categoria de dobândă, este important să se facă distincția între ratele dobânzii nominale și cele reale. Rata nominală- aceasta este rata exprimată în unități monetare la cursul curent, excluzând inflația. Rata reală ține cont de puterea de cumpărare a unității monetare și, la o rată scăzută a inflației, este aproximativ egală cu rata nominală (minus rata inflației). In conditii de inflatie, puterea de cumparare a sumei primite pe credit scade pana la sfarsitul termenului. Prin urmare, rata reală a dobânzii poate diferi foarte mult de cea nominală, care este luată în considerare atunci când se ia o decizie de investiție în orice obiect.

Există diferite rate ale dobânzii în economie în același timp. Următorii factori influențează rata dobânzii:

1. Gradul de risc;
2. Condiții de împrumut;
3. Sumă împrumutată;
4. Restricții privind condițiile de concurență pe piața monetară;
5. Impozitarea veniturilor.

Rolul ratei dobânzii în economie se datorează faptului că afectează nivelul investițiilor și distribuția banilor și a capitalului real între industrii și firme. Compararea ratelor dobânzilor atunci când alegeți opțiunile de investiții ajută alocarea eficientă a resurselor, utilizarea acestora pentru implementarea celor mai profitabile proiecte.

Influențând nivelul producției de bunuri de investiții, rata dobânzii afectează producția generală, ocuparea forței de muncă și prețurile. Pentru a regla producția, ocuparea forței de muncă și prețurile, autoritățile monetare caută să influențeze rata dobânzii prin masa monetară. Scăderea ratei dobânzii rezultate la creșterea investițiilor și a producției și creșterea acesteia - la procesul opus.

INTRODUCERE 2
1. VENITURI DE CAPITAL ȘI DOBÂNȚE 3
CAPITAL ȘI PRODUCȚIE ASOCIATĂ 3
REVENIRE PE CAPITAL 4
PREFERINȚA DE TIMP 6
2. PIAȚA CAPITALULUI ÎMPRUMUT 8
STRUCTURA PIEȚEI INTERNAȚIONALE MODERNE A CAPITALULUI DE CREDIT 11
LOCUL PIEȚEI INTERNAȚIONALE A CAPITALULUI ÎMPRUMUT ÎN ECONOMIA CAPITALISTĂ MONDIALĂ 12
CONCLUZIA 19
REFERINȚE 20

Introducere

Unul dintre cei trei factori de producție clasici este capitalul.
CAPITAL (din franceză, engleză capital, din latină capitalis - principal) - în sens larg - acesta este tot ceea ce poate genera venituri, sau resurse create de oameni pentru producerea de bunuri și servicii. În sens mai restrâns, este o sursă de venit investită într-o afacere, o sursă de venit de lucru sub formă de mijloace de producție (capital fizic). Se obișnuiește să se facă distincția între capitalul fix, care face parte din capitalul implicat în producție pe mai multe cicluri, și capitalul circulant, care este implicat și cheltuit complet pe parcursul unui ciclu. Capitalul monetar este înțeles ca banii cu care se dobândește capitalul fizic. Termenul de „capital”, înțeles ca investiții de capital de resurse materiale și monetare în economie, în producție, se mai numește și investiții de capital, sau investiții.
Piața financiară (piața de capital) are trăsături foarte specifice care caracterizează trăsăturile ofertei pe această piață și necesită o atenție deosebită.

1. Capital și venituri din dobânzi

Capitalul include toate mijloacele de producție disponibile care sunt create și create de oameni: unelte, mașini, infrastructură, precum și lucruri intangibile, cum ar fi programele de calculator. O parte din capital poate lua forme destul de tangibile, de exemplu, echipamente miniere, mașini de prelucrare a pietrei, etc. Recuperarea terenurilor este o altă formă de capital; cuprinde producerea de lucrări de irigare, care mărește fertilitatea solului etc. În plus, cunoștințele, abilitățile și experiența dobândite prin activitati practice iar procesele de învățare sunt un exemplu capital uman un individ sau altul. În continuare, vom lua în considerare câteva dintre caracteristicile inerente tuturor acestor forme de capital.

Capitalul și producția asociată
Principala caracteristică inerentă tuturor formelor considerate de capital este un fel de înțelegere, dacă doriți, o înțelegere între prezent și viitor. Într-adevăr, pentru a acumula un anumit capital inițial în viitor, deja astăzi trebuie să suportăm inconvenientul asociat cu imposibilitatea utilizării imediate a costului de oportunitate al acestui capital în procesul de acumulare. Să presupunem că pescuiți într-un iaz, dar nu aveți accesorii de pescuit. Poate că într-o zi vei putea prinde câțiva pești cu mâinile tale, oferindu-ți o cină slabă. Cu toate acestea, există o alternativă neplăcută la prima vedere: mergeți la culcare flămând, dar țeseți o plasă pentru a prinde pește într-o zi. Dar captura de mâine nu poate fi comparată cu cea de azi. Prețul acumulării de capital este similar în viața economică reală.
Această poveste simplă ilustrează un concept atât de important în economie precum producția conjugată. Astfel, producția de mașini pe o linie de asamblare auto necesită atragerea unor investiții de capital semnificative - mult mai mari decât asamblarea unei mașini într-un atelier de reparații auto improvizate. Înainte ca fabrica de automobile să-și lanseze primele produse, este necesar să se atragă forțe și mijloace uriașe, forță de muncă și resurse materiale. Dar, în viitor, performanța transportorului său principal va fi pur și simplu incomparabilă cu capacitățile mecanicilor auto dintr-un atelier mic. În mod similar, construirea unui canal de irigare este o metodă de irigare conjugată în comparație cu aducerea apei pe câmpuri în butoaie și găleți. Dezvoltarea de software de calculator în legătură cu informatizarea operațiunilor de contabilitate necesită o investiție de efort și bani. Cu toate acestea, pe termen lung, aceste investiții vor avea roade cu economii semnificative de timp și cu o reducere a personalului de întreținere.

Rata de rentabilitate a capitalului
Producția asociată, precum și producția folosind capitalul investițional, pot fi reprezentate ca un proces de transformare a costurilor curente în producție într-un viitor previzibil. În exemplul nostru de pescuit, costurile de funcționare sunt timp de lucru, care ar putea fi folosit pentru prinderea peștilor cu mâinile, dar care este folosit pentru a face accesorii de pescuit. În acest aspect, utilizarea capitalului ca costuri de producție poate fi analizată din punctul de vedere al metodei produsului marginal.
În Fig.1. este prezentată o interpretare grafică a unui model simplu cu doi parametri, în care producția este retrasă din sfera consumului și este utilizată pentru a crea capital orientat către costurile de producție în viitor.
În diagrama prezentată, abscisa arată valoarea capitalului, măsurată în unități fizice comparabile (în exemplul cu pescuitul, aceasta este dimensiunea celulei rețelei). Pe axa y - rezultatul utilizării capitalului (randamentul acestuia), redus la o unitate de producție viitoare, eliberat ca urmare a economiilor de astăzi (captura de mâine plus captura care a fost sacrificată de dragul realizării netei) .........

Bibliografie

1. Manual despre bazele teoriei economice. / Ed. Kamaeva V.D. - M.: Vlados, 1994.
2. KV Sanin „Piața internațională a capitalului de împrumut”. M.: Finanțe. - 1996.
3. Bancar. etc. O.I. Lavrushina. M .: Centrul științific și de consultanță bancar și de schimb, 1992.
4. Frumusețe. Relații monetare și financiare internaționale, M.: „Finanțe și statistică”, 1994.
5. Dolan. E J. Piaţă. model microeconomic. M. 1996
6. McConnell. K., Bru. S. Economie: principii, probleme și politică. M.: Republica. 1992. Vol. 1
7. Economia modernă. / Ed. Mamedova O.Yu. Rostov-pe-Don, „Phoenix”, 1996
8. Edwin J. Dolan „Bani, bănci și politică monetară” S.-P. 1994
9. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh. Modern dicţionar economic. - m.: INFRA-M, 1997.

Pagina 32 din 37

Piața de capital și dobânda.

Capitalul este una dintre cheie categorii economice. Am observat deja că capital- acesta este un factor de producție, reprezentat de toate mijloacele de producție pe care oamenii le-au creat pentru a produce cu ajutorul lor alte bunuri și servicii. Acestea includ unelte, echipamente, clădiri, structuri etc.

LA analiză economicăîmpreună cu termenul „capital”, se folosește conceptul de „investiție” sau „resurse de investiții”.

Termenul „capital” este folosit pentru a se referi la capital în formă materializată, adică întruchipate în mijloacele de producţie. Investițiile sunt capital nematerializat încă, dar investit în mijloacele de producție.

Luați în considerare procesul de utilizare a capitalului, care este strâns legat de ideea structurii sale.

În procesul de producție, diferitele elemente ale capitalului fizic se comportă diferit. O parte a capitalului (clădiri, utilaje, echipamente) funcționează pe o perioadă lungă de timp: de la câțiva ani până la câteva decenii, cealaltă parte a capitalului (materii prime, materiale, electricitate, apă etc.) este folosită o singură dată.

Mijloace fixe- aceasta este acea parte a capitalului productiv care participă la procesul de producție pe parcursul mai multor cicluri de producție și își transferă valoarea bunurilor create în părți.

Fiecare element al capitalului fix are în mod legal timp fix serviciu, în conformitate cu care întreprinzătorii acumulează valoarea transferată bunurilor și serviciilor produse sub formă de deduceri din amortizare.

fonduri rotative - aceasta este o parte a capitalului unei companii care participă la un ciclu de producție și își transferă valoarea totală produselor finite.

La vânzarea mărfurilor, banii cheltuiți pe articole capital de lucru, sunt returnate integral antreprenorului și pot fi folosite din nou pentru achiziționarea de factori de producție. Costul capitalului fix nu se întoarce atât de repede, durează ani, uneori zeci de ani. În consecință, costul de producție include întregul cost al capitalului de lucru și de la principalul de acolo

Orez. 7.2. Echilibrul pe piata de capital

este inclusă doar o parte din valoarea calculată pe baza întregii durate de viață a acestui capital.

Capitalul fix, întruchipat în mijloacele de muncă, se uzează pe măsură ce este folosit. Există două forme de purtare: fizică și morală.

Deteriorarea fizică apare, în primul rând, în procesul de producție în sine și, în al doilea rând, sub influența forțelor naturii (coroziunea metalelor, distrugerea betonului, pierderea elasticității plastice). Cu cât timpul de funcționare este mai lung, cu atât deprecierea fizică a capitalului fix este mai mare.

Învechirea- a doua formă de uzură. Acest declin proprietăți utile capital fix în ochii utilizatorilor comparativ cu ceea ce se oferă în schimb. Poate fi cauzată de două motive: 1) datorită creării unor mijloace de muncă asemănătoare, dar mai ieftine; 2) datorită creării unor mijloace de muncă mai productive la acelaşi preţ.

Fondurile pentru reînnoirea capitalului fix se acumulează în fond de amortizare. Acest fond este format din taxele de amortizare, reprezentând forma monetară a costului mijloacelor fixe existente transferate în produse. Aceste taxe sunt incluse în valoare totală costurile de producţie ale firmei. Amortizarea este, de fapt, o sursă de reînnoire (simple reproducere) a capitalului fix.

Fiecare factor de producție aduce propriul său venit, care își recompensează proprietarul. Pentru capital, acest venit este dobânda.

Venituri din dobânzi (procent) este rentabilitatea capitalului investit în afacere. Acest venit se bazează pe costurile utilizării alternative a capitalului (banii au întotdeauna moduri alternative aplicații, de exemplu, pot fi puse într-o bancă, cheltuite pe acțiuni etc.). Valoarea veniturilor din dobânzi este determinată de rata dobânzii, adică prețul pe care o bancă sau un alt debitor trebuie să îl plătească unui creditor pentru utilizarea banilor într-o perioadă de timp.

Subiecții cererii de capital sunt întreprinderile, iar subiecții ofertei sunt gospodăriile (ele oferă sume de bani, adică economiile lor).

Cererea de capital este cererea de fonduri împrumutate. Poate fi reprezentat grafic ca o curbă (Dc), care are o pantă negativă (Fig. 7.2). Oferta de capital este reprezentată grafic printr-o curbă (Sc) cu panta pozitiva. În punctul de intersecție al acestor două curbe (E) echilibrul se stabilește pe piața de capital. Ea corespunde ratei dobânzii de echilibru (r 0).

Oferta de fonduri împrumutate în cadrul pieței în ansamblu depinde direct de volumul depozitelor bancare, adică economiile cetăţenilor. Volumul economiilor este determinat direct de nivelul dobânzii plătite la depozite. Cu cât este mai sus cu ceilalți condiții egale, cu cât este mai mare valoarea economiilor și cu atât va fi mai mare suma fondurilor de împrumut oferite.

Atunci când se fac investiții de capital (investiții), se calculează valoarea în timp a banilor. Bani sunt investiți în implementarea obiectelor de investiții astăzi, iar veniturile din investiții vor fi primite pe toată perioada de funcționare a obiectului. Capitalul nu este altceva decât valoare redusă. Aceasta înseamnă că orice element de bogăție care îi aduce proprietarului său un venit regulat pe o perioadă lungă de timp este capital și valoarea acestuia este calculată folosind actualizarea.

Reducere - este o metodă bazată pe aducerea câștigurilor viitoare la valoarea lor actuală. Se presupune că banii viitori vor valora mai puțin decât banii de astăzi din cauza ratei pozitive a preferinței de timp (o evaluare mai mare a „bunurilor prezente” în comparație cu „bunurile viitoare”).

Kn = K 0 (1 + r)n.

Pentru a facilita procedura de reducere, există tabele speciale care vă ajută să calculați rapid valoarea actuală a veniturilor viitoare și să luați solutie corecta.

Rata nominală este rata actuală a dobânzii de pe piață, excluzând inflația. Rata reală este rata nominală ajustată pentru rata estimată a inflației.

Rata reală este cea care determină decizia privind oportunitatea (sau inutilitatea) investițiilor. De exemplu, dacă rata nominală este de 40% și rata inflației așteptată este de 50%, atunci rata reală va fi: 40 - 50 = -10%.

Principalii factori care afectează nivelul ratei dobânzii la credit sunt gradul de risc asupra creditului; termenul pentru care se acordă împrumutul; sumă împrumutată; nivelul de impozitare; restricții asupra concurenței pe piață.

Rata dobânzii la credit determină nivelul activității investiționale. O dobândă scăzută duce la o creștere a investițiilor și la extinderea producției, în timp ce una ridicată, dimpotrivă, inhibă investițiile și producția.

Astfel, procentul economie de piata acţionează ca preţ de echilibru pe piaţa de capital - un factor de producţie. Pentru subiectul ofertei de capital, dobânda acționează ca venit, pentru subiectul cererii - ca costuri suportate de împrumutat.

Conceptul " capital” ca resursă în teoria economică include mijloacele de producție create de oameni.

Utilizarea capitalului aduce venituri proprietarilor săi. Totuși, pentru a primi venituri din utilizarea capitalului în viitor, este necesar să se facă investiții în perioada curentă. Astfel, capitalul investit în perioada curentă va asigura creșterea producției în viitor. Se numește procentul din produsul marginal suplimentar primit în viitor față de capitalul investit în prezent venituri din dobânzi la capital.

În piața reală, capitalurile sunt vehiculate în formă monetară. În acest sens, apare și se dezvoltă o piață a capitalului monetar, sau o piață de credit, în care se acordă și se primesc împrumuturi.

În acest sens, apare conceptul de rata dobânzii la credit. Se numește prețul plătit pentru utilizarea banilor într-un an rata de creditare, sau rata dobânzii. Dobânda este prețul capitalului monetar.

Rata de echilibru a dobânzii depinde de cererea și oferta de capital împrumutat.

Luarea unei decizii privind investițiile și investițiile de fonduri presupune compararea unei unități de capital în momentul de față cu veniturile primite în viitor din această unitate de investiții.

Suma de capital monetar investit inițial crește în fiecare an proporțional cu rata dobânzii. Suma de primit pe rublă de capital monetar după un anumit număr de ani, poate fi determinat de formula dobânzii compuse:

V t = (1 + r) t ,

unde V t este suma care va fi primită pentru 1 p. capital monetar investit;

t este intervalul de timp, ani;

r este rata dobânzii sub formă zecimală.

Toate suma, care se poate obține după un anumit număr de ani, este determinată de următoarea formulă:

V t = V p (1 + r) t ,

unde Vp — suma de bani imbricat în prezent.

Pentru a determina suma de bani care trebuie investită acum pentru a primi o anumită sumă în viitor, utilizați:

Faceți distincția între ratele dobânzii nominale și cele reale. Evaluat este rata dobânzii calculată pe baza cursului de schimb curent al monedei. Real- aceasta este rata dobânzii, ținând cont de nivelul inflației, adică de creșterea nivelului general al prețurilor pentru o perioadă dată. Rata reală a dobânzii este egală cu rata nominală minus rata inflației.

Ratele dobânzilorîn băncile comerciale depind de următoarele principale factori:

• valoarea ratei dobânzii de actualizare (rata de refinanțare) a Băncii Centrale, la care împrumută băncilor comerciale;
• gradul de risc din acordarea unui credit;
• urgența împrumutului;
• sumă împrumutată;
• valoarea impozitelor pe venitul creditorilor;
• Rata de inflație;
• gradul de monopolizare a pieţei creditelor.

Trebuie arătată influența acestor factori asupra ratei dobânzii.