Pentru mulți comercianți, tranzacționarea cu opțiuni a devenit o sursă de venit cu adevărat stabilă. Există mai multe motive pentru acest fenomen - risc limitat, venit nelimitat, șanse de a tranzacționa chiar și cu o sumă mică în cont, precum și posibilitatea de a folosi strategii combinate. Dar pentru a face bani în acest domeniu, este de dorit să obțineți setul de cunoștințe necesar. Una dintre modalitățile dovedite de a obține informații este citirea literaturii utile. Pe cele mai bune exemplare, vom acorda o atenție deosebită. În general, carti bune tranzacționarea cu opțiuni piata interna- este o raritate. Sper că acest articol vă va permite să faceți rapid o alegere și să începeți să lucrați cu opțiuni.

Cartea numărul 1. John Hull „Opțiuni și altele”

John Hull este unul dintre cei mai renumiți experți în managementul riscurilor și a pieței de valori. În această carte, autorul își prezintă cititorii pe piața futures, opțiuni și o serie de alte instrumente utile. Prima ediție a fost plasată pe doar 300 de pagini. Cele mai recente versiuni ale cărții sunt mai impresionante și au peste 1000 de pagini. Mulți comercianți cu experiență numesc această carte o adevărată enciclopedie a derivatelor. Acesta oferă cele mai importante cunoștințe teoretice și practice despre futures, opțiuni, tipuri de piețe și așa mai departe. Autorul a reușit să combine și să descrie în detaliu toate cele mai interesante strategii. În plus, cartea descrie modelul de preț al opțiunilor, caracteristicile zâmbetelor de volatilitate, greci și așa mai departe.

Cartea numărul 2. Mikhail Chekulaev „Managementul riscului. pe baza analizei de volatilitate.

Cartea unui autor talentat este dedicată în principal managementului riscului și caracteristicilor evaluării acestuia. Desigur, toate acestea au fost luate în considerare în legătură cu tranzacționarea cu opțiuni și cu o serie de alte instrumente conexe. Se pune accent pe ce factorul cheie succesul pentru fiecare comerciant și investitor este să învețe gestionarea banilor, înțelegerea esenței sistemului de management al riscului. Pe paginile cărții există recomandări practice despre cum să găsiți echilibrul potrivit între risc și profit. În plus, autorul oferă cele mai bune strategii de volatilitate și învață cum să le pună în practică.

Cartea numărul 3. Lawrence Macmillan. „Opțiuni ca investiție strategică”

Pentru mulți pasionați de tranzacții cu opțiuni, această carte este o adevărată „biblie”. Are tot ce ai nevoie pentru tranzacționare de succes la bursa. Dacă luăm toată literatura în limba rusă pe această temă, atunci cartea lui Lawrence Macmillan se află cu siguranță în primele cinci. Autorul a încercat să-și comprima cât mai mult cunoștințele, ceea ce a rezultat într-o carte groasă cu un volum de peste o mie de pagini. Această carte este perfectă pentru comercianții începători. Descrie ce opțiuni sunt, dezvăluie esența principalelor tipuri și tipuri. O parte impresionantă a cărții este dedicată celor mai populare strategii, inclusiv diferite neutralități delta și vega. Cel mai important, Macmillan, ca comerciant de succes cu treizeci de ani de experiență, poate fi cu adevărat de încredere. Pentru un comerciant sau investitor, această literatură va fi foarte utilă.

Cartea numărul 4. Lawrence Maxmillian. „Maximallan despre opțiuni”

Această carte despre tranzacționarea cu opțiuni a apărut aproape una dintre primele pe piata ruseasca dar asta îl face și mai valoros. Acesta este un ghid unic care conține toate cele mai utile pentru comerciantul modern. Autorul spune cum să lucrezi cu principalele instrumente de tranzacționare, oferă exemple de tranzacționare de succes, inclusiv propria experiență. Aș dori să subliniez că această carte nu este în întregime pentru începători. Pentru a înțelege, trebuie să existe o anumită experiență în tranzacționarea cu opțiuni și să înțelegem esența acestui instrument. Dar chiar și pentru începători, va fi foarte util, deoarece cei mai populari termeni sunt descifrați pe paginile Maximallan on Options, sunt date secretele tranzacționării cu opțiuni în indici, acțiuni și, bineînțeles, futures. Cartea nu conține descrieri complete ale strategiilor de tranzacționare, dar vă permite să formați baza necesară pentru dezvoltarea dumneavoastră independentă. În plus, are multe alte lucruri interesante - calcule ale pragului de rentabilitate, recomandări pentru menținerea pozițiilor opțiunilor, cantitatea maximă de cunoștințe practice și așa mai departe. Această literatură va fi foarte utilă jucătorilor deja practicanți și experimentați care preferă să lucreze la schimburile americane.

Cartea numărul 5. Simon Vine Opțiuni. Curs complet pentru profesionisti

Mulți comercianți au auzit despre această carte. Dezvăluie principalele secrete ale utilizării nu numai a opțiunilor, ci și a unui număr de instrumente derivate. Din nou, autorul a scris cartea cu așteptarea comercianților mai experimentați, care au simțit deja gustul tranzacționării și amărăciunea înfrângerii. Pe de altă parte, începătorii nu ar trebui să lase această carte deoparte, deoarece conține o serie de exerciții teoretice interesante și teste utile cu răspunsuri. Acest lucru vă va permite să înțelegeți mai bine esența informațiilor pe care le citiți și să vă testați memoria.

Cartea numărul 6. Cekulaev Mihail. „Misterele și secretele tranzacționării cu opțiuni”

De fapt, deja după titlul cărții este clar ce va împărtăși autorul cititorilor săi. Așa este - dezvăluie cele mai importante secrete ale tranzacționării cu opțiuni. Mikhail Chekulaev are o experiență unică de tranzacționare. Este considerat unul dintre cei mai buni maeștri în tranzacționarea cu opțiuni și analiza riscului. Autorul a reușit să acopere toate cele mai importante domenii ale tranzacționării, să ia în considerare cele mai eficiente metode de analiză și doar strategii dovedite. Cartea „Misterele și secretele tranzacționării cu opțiuni” este excelentă atât pentru experții de piață, cât și pentru pionierii săi.

Cartea numărul 7. Kevin Connolly „Vânzare și cumpărare volatilitate”

Particularitatea acestei cărți este în conținutul ei genial. Îl învață pe trader una dintre cele mai bune strategii bazate pe volatilitatea de vânzare și cumpărare. Apropo, binecunoscutul editor științific- Mihail Cekulaev. De-a lungul anilor ai carierei sale profesionale, a reușit să scrie mai multe cărți de înaltă calitate și articole interesante despre tranzacționarea opțiunilor, care sunt enumerate în lista noastră. Apropo, strategia descrisă în carte este mai potrivită pentru maeștrii de tranzacționare. Dar are o mulțime de informații utile pentru comercianții începători care abia își încep călătoria. Principalul avantaj al cărții este limbajul cel mai simplu și absența formulelor complexe.

constatări

Astăzi, cărțile despre tranzacționarea cu opțiuni nu sunt insuficiente. Rămâne doar să alegeți literatura adecvată și să dedicați puțin timp obținerii cunoștințelor de bază sau pregătirii avansate.

Fiți la curent cu toate evenimentele importante ale United Traders - abonați-vă la site-ul nostru

În prezent, contractele futures și opțiunile sunt cele mai importante și lichide instrumente financiare de pe piața futures. În multe privințe, sunt similare, dar în același timp au diferențe fundamentale.

Să vorbim mai multe despre opțiuni și viitor. În acest sens, vom folosi limbaj simplu care va fi clar chiar și pentru investitorii începători.

Futures sunt contracte (acorduri) de vânzare și cumpărare a unei anumite sume dintr-un activ selectat, care trebuie să aibă loc strict la o anumită dată în viitor și să aibă loc la un preț convenit la momentul încheierii lor.

Cele două părți în astfel de tranzacții sunt cumpărătorii și vânzătorii. În acest caz, cumpărătorul are obligația de a cumpăra o anumită sumă din activ. Spre deosebire de aceasta, vânzătorul are obligația de a-l vinde în mod corespunzător la data convenită. Astfel, ambele părți la o tranzacție futures sunt limitate de obligații reciproce.

Fiecare futures are informații predeterminate despre tipul de activ, dimensiunea, termenii acordului și prețul.
Etimologia sau originea termenului în cauză are o referire evidentă la Limba engleză. Viitorul în engleză înseamnă viitor.

Este important să înțelegem o caracteristică importantă a acordului futures. Până la expirarea termenului specificat, partea la contract are dreptul de a anula obligațiile asumate. Acest lucru se poate întâmpla în două moduri. În primul rând, poate vinde acest contract futures în cazul în care a fost achiziționat anterior. În al doilea rând, ea îl poate cumpăra în cazul în care a fost vândut inițial.

Tranzacționarea futures este un fel de proces investițional în care există oportunități reale de a specula asupra dinamicii în continuă schimbare a cotațiilor sau asupra valorii activului suport.

Un activ în cadrul unui contract futures poate fi tipuri diferite bunuri. De exemplu, ar putea fi:

• despre lemn;
• aur;
• ulei;
• bumbac
• cereale;
• deveni;
• valută;
• și mult mai mult.

În fiecare zi comercianți din tari diferite intră în milioane de mii de tranzacții pentru vânzarea tuturor bunurilor de mai sus. În același timp, o astfel de tranzacționare în marea majoritate a cazurilor este pur speculativă. Mai simplu spus, fiecare comerciant încearcă să cumpere bunuri la un preț mic și să le vândă la un preț mai mare. Situația în care comercianții, atunci când cumpără contracte futures, urmează să primească sau să furnizeze activul specificat în acesta este extrem de rară.

Ce se înțelege prin opțiuni

Opțiunile sunt contracte (acorduri) conform cărora cumpărătorii lor au dreptul de a cumpăra sau de a vinde un anumit activ financiar la un preț specificat într-o anumită zi în viitor sau mai devreme.

O opțiune diferă de un futures prin aceea că prima dă naștere dreptului de a dispune de activul suport, iar cea din urmă obligația de a finaliza o tranzacție de cumpărare și vânzare.

Futurile pot acționa ca active de opțiuni. Opțiunile de apel generează dreptul de a le cumpăra, respectiv opțiunile de vânzare, de a le vinde. Adică, contractele futures și opțiunile sunt instrumente interdependente.

Cumpărătorii sau, după cum mai sunt numiți, deținătorii de opțiuni, la propria discreție, își pot exercita dreptul de a exercita contractul în orice moment. Într-o astfel de situație, tranzacția de cumpărare și vânzare de futures este fixată la un cost egal cu prețul de exercitare al opțiunii. Cu alte cuvinte, opțiunea este schimbabilă cu un contract futures.

Atunci când se exercită o opțiune call, deținătorul acesteia devine cumpărătorul contractului futures, iar vânzătorul devine vânzătorul futures. Atunci când o opțiune put este exercitată, deținătorul acesteia devine vânzătorul contractului futures, iar vânzătorul devine cumpărătorul futures.

Fiecare dintre părțile la opțiune, ca și în cazul unui contract futures, își poate închide propria poziție prin efectuarea unei tranzacții inverse.

Fiecare opțiune are două prețuri diferite. Diferența dintre ele nu ar trebui să fie un mister pentru investitor. Vorbim de grevă și primă.

Strike este prețul de exercitare al unui contract de opțiune. Acesta este prețul la care deținătorul opțiunii poate cumpăra sau vinde contractul futures. Acest preț de vânzare este standard. Este stabilit de bursă pentru fiecare tip de contracte de opțiune.

Prima este direct costul opțiunii. În timpul încheierii unui contract de opțiune, prima trebuie plătită de către cumpărător vânzătorului. De fapt, este recompensa bănească a acestuia din urmă. Astfel de prețuri ale opțiunilor sunt rezultatul tranzacționării la bursă.

Cu alte cuvinte, opțiunile înseamnă alegerea celor două prețuri de mai sus. Jucătorul de acțiuni alege în primul rând opțiunile care i se potrivesc din punct de vedere al valorii de exercițiu. Abia după aceea, primele lor vor fi stabilite în timpul tranzacționării la schimb.

Forwards, swaps și warrants

Futures și opțiunile sunt în esență derivate. Deci, în tranzacționarea la schimb, este obișnuit să apelăm instrumente financiare derivate. Cu toate acestea, lista instrumentelor derivate nu se limitează la acestea. Să aruncăm o privire rapidă la forward, swap-uri și warrants.

Etimologia termenului forward are o referire evidentă la limba engleză. Forward în engleză înseamnă înainte. Futures și forward sunt concepte foarte apropiate. Singura diferență dintre ele este locul circulației lor și unii parametri. Dacă primele sunt tranzacționate la bursă și au termene și termene de livrare standardizate, atunci cele din urmă circulă pe piața interbancară iar parametrii specificați în cazul lor sunt arbitrari.

Un warrant este o valoare mobiliară care dă deținătorului său dreptul de a cumpăra un anumit număr de acțiuni la o dată specificată la un preț specificat. De regulă, warrant-urile sunt utilizate pentru o nouă emisiune de acțiuni. Ei fac schimb ca valori mobiliare. Mărimea valorii lor este determinată de prețul acelor acțiuni care stau la baza acesteia.

Un swap este un instrument derivat care vă permite să schimbați o obligație financiară cu alta. Un exemplu de swap ar fi schimbul unei datorii financiare prezente pentru viitor.

Noua ediție include un nou capitol despre securitizare și criza creditului din 2007, o discuție despre compensarea centrală, riscul de lichiditate și swapurile overnight indexate, mai multe descriere detaliata energie și alte derivate pe mărfuri, o derivație alternativă a formulei Black-Scholes-Merton folosind arbori binomi, o anexă la modelul costului capitalului, exemple care demonstrează calcularea valorii riscului din date reale, material nou despre notele de protecție a capitalului, opțiunile gap și închise, procesele de salt și aplicațiile model...

Cartea se concentrează pe piețele derivate și pe managementul riscurilor. Cu aria sa excepțional de largă și stilul de scriere atent, a devenit o carte de referință pentru comerciant și cel mai popular manual de facultate. Combinația echilibrată de rigoare și accesibilitate nu necesită ca cititorul să aibă cunoștințe a priori despre opțiuni, contracte futures, swap-uri și alte derivate.
Noua ediție include un nou capitol despre securitizare și criza creditului din 2007, o discuție despre compensarea centrală, riscul de lichiditate și swap-urile overnight indexate, o discuție mai detaliată despre energie și alte derivate pe mărfuri, o derivație alternativă a formulei Black-Scholes-Merton folosind arbori binomi, o anexă privind modelele de cost al capitalului, exemple care demonstrează calculul valorii riscului din date reale, material nou privind note de protecție a capitalului, opțiuni discontinue și închise, procese de salt și aplicații ale modelelor de dobândă Vasicek și CIR.
Pentru dezvoltarea cu succes a studenților, cunoștințe primare de finanțe, teoria probabilităților și statistici matematice. Cartea va fi utilă profesorilor, studenților, cercetătorilor, analiștilor bursieri, finanțatorilor și tuturor celor care lucrează pe piața financiară.
Explorați derivatele din cartea care a devenit referință pentru desktop pentru practicanți și cel mai popular manual pentru studenți.
În cea de-a opta ediție au fost făcute o serie de inovații.
Un nou capitol despre securitizare și criza creditelor din 2007.
Discuții despre compensarea centrală, riscul de lichiditate și swapurile overnight indexate
O descriere mai detaliată a energiei și a altor instrumente derivate pe mărfuri
Derivarea alternativă a formulei Black-Scholes-Merton folosind arbori binomi
Anexă dedicată modelului costului capitalului
Exemple care demonstrează calcularea valorii de risc din date reale
Material nou privind notele de protecție a investițiilor, opțiunile de gol și închise, procesele de salt și aplicațiile modelelor de rate a dobânzii Vasicek și CIR
Cartea este însoțită de versiunea 2.01 a programului larg recunoscut DerivaGem, care poate fi descărcată de pe site-ul autorului. Conține multe îmbunătățiri. Programul este foarte simplificat, deoarece fișierele *.dll sunt excluse din acesta. Acum acoperă instrumentele derivate de credit. Accesul la codul sursă al funcțiilor este deschis. În plus, funcțiile pot fi acum utilizate împreună cu programul birou deschis pentru utilizatori sisteme de operare Mac și Linux.
Despre autor
John C. Hull este profesor de instrumente derivate și management al riscului la Maple Financial Group (Joseph L. Rothman School of Management) la Universitatea din Toronto.
editia a 8-a.

Începând să lucreze cu instrumente financiare reale (valute, acțiuni, obligațiuni), fiecare investitor sau trader începător care mizează pe un profit rapid din speculații sau pe un venit „lung” din dividende, mai devreme sau mai târziu, dă peste cuvintele magice „viitor”, „opțiune” și altele.termeni obscuri care atrag profituri de miliarde. Ce este? La ce se folosesc derivatele? Care ar trebui să fie capitalul inițial? Merită ca un investitor începător să intre în acest sector și ce „capcane” îl vor îneca inevitabil pe un novice? Să încercăm să luăm în considerare piața secundară instrumente financiare(derivate) din punctul de vedere al unui amator.

Ce sunt derivatele

Să începem cu elementele de bază. În lumea finanțelor, există două tipuri de produse financiare care pot fi tratate: produsele suport și derivatele (derivate din instrumentele suport). Produsele de bază (activele) pot fi atinse, în linii mari, - acestea sunt acțiuni reale ale companiilor, obligațiuni de stat și municipale, bunuri și servicii reale ale organizațiilor, precum și o monedă susținută de stat. Derivatele sunt promisiuni confirmate de a cumpăra sau de a vinde un produs subiacent, de a plăti diferența dintre o cumpărare și o vânzare și așa mai departe. De aici termenul - „produse derivate”, în engleză „derivat” - fără finanțare reală, practic nu au sens.

Esența instrumentelor financiare derivate

Să studiem mai detaliat principalele tipuri de derivate. Dacă produsele de bază sunt produse (cum ar fi petrol, benzină, cereale, tractoare, mături, papuci) sau emise (acțiuni la o companie producătoare de petrol, obligațiuni ale unei corporații de stat papuci, monedă de stat) de către o anumită organizație, atunci derivatele sunt simple contracte. între oricare două companii. Costul acestor contracte, desigur, depinde de valoarea produsului de bază, dar principala caracteristică a instrumentelor derivate este că decontările în cadrul acestor contracte bilaterale gratuite sunt relegate în viitor. Mai mult, aceste contracte în sine cu decontări în viitor sunt valori mobiliare în domeniul legislativ modern - adică pot fi cumpărate și vândute fără restricții. În același timp, contractele standardizate pot fi tranzacționate chiar și pe burse specializate. Și acum, când sunteți complet confuz, să trecem la o descriere simplă și de înțeles a principalelor tipuri de derivați - folosind exemplul cârnaților.

Trimite mai departe contractul

Imaginați-vă un mic magazin pentru producția de cârnați afumati. Producția are un anumit timp de lucru - ei cumpără carne astăzi, iar cârnatul finit poate fi expediat la cumpărător (magazin) abia după 3 luni. Ei cumpără carne la un preț fix, pentru a obține un profit, trebuie să vândă cârnați pentru 100 de ruble (condițional). Cu toate acestea, piața este instabilă, într-o lună totul se poate schimba, iar apoi cârnatul poate fi vândut cu 120 de ruble (ceea ce este foarte bun) sau 80 de ruble (ceea ce este foarte rău).

Producătorul de cârnați găsește un magazin, proprietarul căruia, desigur, nici nu știe care va fi prețul de schimb al cârnaților în 3 luni. Dacă în viitor prețul de cumpărare al cârnaților va fi de 80 de ruble, proprietarul magazinului este mulțumit, revinde produsul cu un profit mare și îi oferă soției sale un nou Bentley. Dacă prețul de cumpărare al cârnaților este de 120 de ruble, comerciantul va da faliment, va lua ultimul Zhiguli de la soția sa pentru a acoperi datoria și nu va mai fi niciodată online.

Și pentru producătorul de cârnați, și pentru magazin cel mai mult varianta profitabila va fi un contract forward. În martie, au convenit ca în iunie magazinul de cârnați să aprovizioneze magazinul cu cârnați pentru exact 100 de ruble, indiferent de prețul actual. Desigur, dacă prețul este diferit, profitul producătorului de cârnați sau profitul proprietarului magazinului într-o afacere directă ar putea fi mai mare - totuși, la încheierea unui contract pe trei luni, se garantează reciproc atât profit, cât și vânzări.

Caracteristicile forward (futures). Cum să câștigi

Desigur, o persoană care își investește fondurile în instrumente de piață secundară este absolut indiferentă față de nuanțele relației dintre producătorul de cârnați și magazin. Totuși, adevărul este că contractele forward pot fi nu numai reale, livrabile (atunci când magazinul de mezeluri și magazinul își minimizează efectiv riscurile, iar în final, cârnații afumati adevărati sunt livrați efectiv la magazin în schimbul unor bani reali). Există forward nelivrabile sau de decontare care servesc exclusiv ca instrumente de speculație la bursă - nici un cârnați nu merge nicăieri și servește doar ca garanție a unei tranzacții.

Cuvântul „viitor” (din engleză viitor, „viitor”) servește doar pentru a se referi la un contract forward standardizat (emis oficial conform standardelor acceptate) care poate fi vândut și revândut la bursă. Nu există livrări de bunuri reale sau valută. Futurile sunt revândute, iar la expirarea termenului, părțile finale ale tranzacției se plătesc reciproc în strictă conformitate cu valoarea curentă a mărfurilor, pe baza termenilor primari ai contractului. Astăzi sunt înregistrate contracte futures pentru transportatori de energie, produse Agricultură, metale prețioase, valută și alte instrumente financiare reale.

Opțiune

Să revenim la cârnații noștri. În cazul în care producătorul de cârnați nu este interesat de o fixare strictă a prețurilor la nivelul minim profitabil, mizând pe creșteri de preț în viitor, poate încheia un contract de opțiune cu proprietarul magazinului. Aceasta înseamnă că, după trei luni, proprietarul atelierului, după ce a produs o cantitate suficientă de cârnați, are dreptul, la discreția sa, de a vinde bunurile proprietarului magazinului la prețul convenit (100 de ruble) - sau nu vindeți dacă prețul pieței a crescut și a fost găsit un alt cumpărător pentru acest cârnați, gata să plătească 120 de ruble. Spre deosebire de un contract forward, o opțiune implică dreptul, dar nu și obligația, de a intra într-o tranzacție în condiții prefixate. Ca compensare pentru eventualele pierderi, producătorul de cârnați, la încheierea unui contract, plătește magazinului așa-numita primă de opțiune (mărimea acesteia este determinată de multe condiții, în acest caz prima normală este de 20 de ruble).

Caracteristicile opțiunilor. Este posibil să faci bani pe opțiuni?

Ca instrument de schimb, opțiunile sunt un tip de futures și sunt tranzacționate în același mod ca orice alte contracte de schimb. Puteți încerca să faceți bani din diferența de tarife („cumpărat mai ieftin - vândut mai scump”) sau, cu ceva experiență, să exercitați dreptul de opțiune prin solicitarea executării contractului. Există două opțiuni de opțiune. Contractul „american” poate fi exercitat în orice zi înainte de data expirării, opțiunea „europeană” poate fi răscumpărată strict într-o anumită zi și nu mai devreme. Opțiunile valutare sunt foarte des folosite pe piața valutară internațională de către exportatorii sau importatorii de mărfuri. Pentru a acoperi riscurile de schimbări bruște ale cursului de schimb, aceștia cumpără opțiuni pentru dreptul de a cumpăra / vinde valută la un anumit curs, volumul tranzacției corespunde strict cu valoarea mărfurilor exportate sau importate. Chiar dacă moneda de decontare crește sau scade brusc prețul, prin exercitarea opțiunii, toate daunele posibile sunt reduse la mărimea primei de opțiune - și asta, vedeți, este destul de puțin, mai ales dacă tranzacțiile economice externe sunt încheiate pentru milioane. de dolari.

Contract de schimb

Chiar mai mult interesanta poveste din lumea producției de cârnați. Este trist pentru un producător de cârnați să vândă cârnați fie pentru 120 de ruble, fie pentru 80, uneori pentru 140 și alteori pentru 60 de ruble. Îi lipsește stabilitatea - în fiecare lună pentru a expedia un lot de mărfuri pentru 100 de ruble. Pe de altă parte, există un proprietar de magazin care nu este interesat să cumpere constant cârnați la prețuri diferite. Vinde acest carnat la un pret fix, iar stabilitatea nu l-ar strica nici pe el. Astfel de oameni de afaceri care caută stabilitate sunt uniți prin contracte de swap, de obicei emise de bănci de investiții intermediare. Astfel, venitul flotant al producătorului de cârnați (de la 60 la 140 de ruble) se transformă într-un fix de 100 de ruble, datorită echilibrului cu costurile flotante ale magazinului, care sunt și ele fixe, indiferent de cursul curent al cârnaților de pe piață. Intermediarul de schimb, desigur, ia un procent, dar asta e altă poveste.

Caracteristicile contractelor de swap

În practică, contractele swap sunt adesea folosite pentru a obține Bani garantate cu titluri de valoare existente sau, dimpotrivă, achiziționarea de valori mobiliare pentru anumite tranzacții de schimb (tranzacții REPO). Esența unui astfel de swap este aceea că, odată cu achiziționarea de acțiuni, obligațiuni, valută (cu livrare imediată către cumpărător), se încheie o contra-tranzacție, conform căreia vânzătorul de valută sau de valori mobiliare este obligat să răscumpere activul suport. după un anumit timp la un cost fix. Datorită acestui fapt, riscurile de daune datorate modificărilor cursurilor de schimb sunt minimizate. Din punct de vedere al tranzacționării speculative, în loc să deschidă o poziție pe un activ suport în creștere/scădere, este mai profitabil pentru un comerciant să încheie un contract de swap care fixează prețul unei valute sau al unei acțiuni.

CFD (contract pentru diferență)

Unul dintre cele mai populare derivate pe piata moderna derivate. Un contract pentru diferență este un contract futures - cel mai adesea pentru achiziționarea de valută, acțiuni sau alte titluri. Părțile care încheie CFD-uri convin asupra vânzării și achiziționării condiționate a activului suport după o anumită perioadă de timp. Cu toate acestea, nu există un transfer real de drepturi asupra activului suport (valută, acțiuni) - după data scadenței, una dintre contrapărți plătește celeilalte diferența de valoare a activului. Dacă bunul a crescut în preț, cumpărătorul primește bani de la vânzător exact în suma cu care activul a crescut în preț. Dacă stocul sau moneda a scăzut în preț - dimpotrivă, cumpărătorul plătește diferența vânzătorului. Aceasta este o tranzacție absolut speculativă cu activele suport reale, care vă permite să intrați pe piață cu investitie minima. Pentru a tranzacționa cantități uriașe de monedă sau acțiuni, nu este nevoie să aveți toată valoarea lor la îndemână - este suficient să operați cu sume relativ mici, prin care activul poate crește sau scădea prețul.

Acoperirea riscului cu instrumente derivate

Instrumentele financiare derivate sunt folosite pentru a atinge două obiective diferite: realizarea de profit (prin tranzacționare speculativă) și reducerea riscurilor financiare (acoperire) atunci când se efectuează tranzacții complexe pe piețele reale ale activelor suport. Hedging în sens general este asigurarea unei tranzacții pe o piață prin deschiderea unei tranzacții inverse pe o altă piață. De exemplu, cumperi acțiuni ale unei anumite companii, dar îți este frică de o scădere a valorii acestora. Pentru a acoperi acest risc, cumpărați un contract futures sau opțiunea put (vânzarea) pe acțiunile aceleiași companii. Deci reduceți oarecum profitul probabil dintr-o tranzacție pe bursa reală, dar minimizați riscul de a pierde totul cu mișcări bruște ale cursului de schimb. Același lucru este valabil nu numai pentru piața de valori, ci și pentru tranzacțiile valutare și tranzacționarea la bursele de mărfuri. Cu ajutorul instrumentelor derivate din aceleași active, reduceți riscurile tranzacțiilor cu active reale subiacente.

Nou-veniți pe piețele derivate

Piețele de instrumente derivate sunt atractive atât pentru investitorii care își asigură tranzacțiile pe piețele reale, cât și pentru comercianții care au posibilitatea de a tranzacționa speculativ cu un efect de pârghie uriaș. De fapt, multe tranzacții cu instrumente derivate sunt „tranzacționare cu credite”: comercianții profită prin tranzacționarea unor cantități gigantice de valute sau acțiuni, dar fără a le deține efectiv. Aceasta - oportunitatea de a tranzacționa cu investiții minime - atrage începătorii pe piețele de opțiuni, futures și swap.

Totuși, acest lucru ar trebui să-i sperie și pe ei: puțini oameni care nu au experiență în tranzacționarea cu active reale subiacente vor urca în acest infern. Reguli nerealist de complexe pentru tratarea instrumentelor derivate, diverse reguli pentru schimbul și transferul over-the-counter (direct) de active, necesitatea de a monitoriza în mod constant mai multe instrumente interconectate și de a monitoriza piețele de active - și acesta este doar începutul. Este suficient să ne imaginăm că există instrumente derivate din instrumentele derivate în sine - opțiuni pe futures, de exemplu, o păpușă frumoasă de cuib financiar într-o păpușă de cuib.

Din fericire, majoritatea noilor veniți la derivate sunt bine protejați. Pentru a tranzacționa instrumente derivate tranzacționate la bursă (standardizate) (de exemplu, pe piața de instrumente derivate a Bursei din Moscova), este necesară o licență de comerciant sau de investitor profesionist. Oportunitățile de a profita de schemele de tranzacționare cu instrumente financiare derivate over-the-counter nu sunt, de asemenea, prea multe, iar pragul de intrare este mult mai ridicat acolo.

Hei! Când vine vorba de posibilitatea de CÂȘTIGURI BUNE, mi se pare că nu există subiecte neinteresante... Astăzi vreau să vă povestesc despre futures și opțiuni.

De ce ar trebui să știe despre acest lucru cei care se vor angaja sau sunt deja implicați în tranzacționarea BO? Da, pentru că fără el, munca nu va avea succes!

Piața de opțiuni și futures este mai diversă decât piața valutară. Prin urmare, acolo poți ajunge cantitate mare oportunități de câștig. Aici, ca și în alte părți, sunt necesare cunoștințe și profesionalism adecvate pentru a obține profit.

Este necesar să câștigi treptat experiență, să înveți strategii speciale, care pot fi apoi foarte utile.

Este important să înțelegeți ce sunt futures și opțiuni pentru a avea succes pe această piață.

Sunt derivate, instrumente financiare derivate. Acesta este un contract scris care conține informații despre unele acțiuni privind activele cheie.

Diferența sa cheie față de tipurile tradiționale de contracte este faptul că poate fi cumpărat și achiziționat în sine. Nu există transferuri reale de active în timpul tranzacționării.

Despre ce vorbesc azi:

Caracteristicile pieței de opțiuni moderne și futures

Să ne uităm la ce este această piață.

A apărut inițial din comerțul cu o varietate de materii prime aparținând categoriei agriculturii. A fost achiziționat de companiile de procesare.

Ambele părți au reușit să stabilească relații pentru o perioadă destul de lungă, timp în care unele fluctuații de preț au putut să apară în direcții diferite.

Nevoia de cooperare a fost foarte importantă pentru fiecare parte, din cauza căreia a fost necesar să se convină asupra unui preț stabil, care a fost clar menționat în au creat contracte. Au acționat ca un fel de prototip pentru piața modernă.

Piața principală la un moment dat a fost prețul la momentul cumpărării sau vânzării. Dezvoltarea acestei piețe a umbrit treptat prezența unui produs fizic.

În prezent, o varietate de bunuri pot acționa ca active pe această piață, și nu numai produse de pe piața agricolă. De exemplu, poate fi petrol, metale prețioase, perechi valutare, diferite titluri și așa mai departe.

Tranzacțiile au un caracter destul de abstract, motiv pentru care se desfășoară în modul corespunzător.

În timpul acestora se stabilesc prețuri aproximative pentru bunuri specifice. Datorită acestui lucru, puteți înțelege cât costă un gram de aur sau, de exemplu, un baril de petrol.

Futures este, de asemenea, capabil să acționeze ca un activ de bază între o varietate de titluri. Deținătorul acestei opțiuni este capabil să vândă, să cumpere contractul corespunzător, din care rezultă anumite obligații și drepturi.

Pe această piață, agenții de acoperire, precum și speculatorii acționează ca jucători principali. Aceștia din urmă sunt interesați în principal de revânzarea valorilor mobiliare, obținând un anumit profit din aceste acțiuni.

Pentru hedgeri, nuanța principală este livrarea directă a activelor.

Tranzacționare futures și opțiuni

Știți de ce acest tip de tranzacționare este destul de solicitat astăzi? Este necesar să stăpânești regulile cheie ale jocului la bursă pentru a reuși acest proces.

Comercianții trebuie să învețe să anticipeze schimbările majore ale prețurilor activelor, care pot sta la baza încasării venitului final.

Pentru a face acest lucru, pot fi utilizate o varietate de mijloace, inclusiv:

• Date statistice.
• Informații analitice.
• Experienţă.
• intuiția etc.

Vrei sa ai succes? Atunci amintiți-vă de ce aveți nevoie:

• Trebuie să ai o idee clară atunci când intri pe piață, unde poți valorifica tranzacții mai dinamice. De exemplu, costul petrolului la un anumit moment în timp poate fi foarte stabil, dar costul cerealelor fluctuează constant în direcții diferite.
• Trebuie să învățați cum să selectați corect activele care au o bună perspectivă de a obține profit. De asemenea, trebuie să stăpâniți procesul de alegere a strategiilor de tranzacționare de înaltă calitate, care se pot schimba ținând cont de nuanțele pieței actuale.

Există două tipuri principale de tranzacționare, care au propriile caracteristici și nuanțe unice:

• SUS.În acest caz, este necesar să se bazeze pe creșterea prețurilor. Când vine o perioadă activă de creștere a prețurilor, puteți obține un nivel bun de profit. Riscul în acest caz este ca contractele să aibă o anumită durată. Prin urmare, nu este întotdeauna posibil să așteptați creșterea necesară a prețului într-un anumit interval de timp.
• JOS. Această opțiune poate fi, de asemenea, foarte benefică. Implica necesitatea unei scaderi de pret, pe care utilizatorul trebuie sa o anticipeze din timp. Există și anumite riscuri, care constau în posibilitatea ca prețurile să nu aibă timp să scadă. Există o mulțime de nuanțe pe care trebuie să le recunoști, să le evaluezi și să le înțelegi clar.

Opțiune și futures: diferențe

Din toate cele de mai sus, rezultă o întrebare complet logică: care sunt diferențele dintre o opțiune și un contract futures?

Principala diferență fundamentală dintre ele este faptul că, conform futures, vânzarea și cumpărarea sunt obligatorii, iar o opțiune dă dreptul la aceste acțiuni, dar nu și obligații.

Pe lângă diferențe, au și unele aspecte comune, printre care se numără:

• Natura pe termen scurt a ambelor opțiuni de contract. În cazuri rare, perioada de valabilitate poate fi mai mare de un an.
• Activele utilizate pentru tranzacționare în ambele cazuri sunt de fapt aceleași.
• Sunt listate la burse de valori.

Există câteva diferențe de bază între ele, care sunt foarte importante de înțeles clar.

Dar care este cea mai importantă diferență? Majoritatea comercianților moderni preferă opțiunile, deoarece aici este posibil să se reducă riscurile într-o mare măsură.

Pentru a lucra pe piața futures, un comerciant trebuie să plătească o taxă specială de garanție. Dacă prețurile încep să meargă în direcția greșită, în care s-a intenționat, vor trebui investite sume suplimentare pentru a menține contractul pentru a nu-și pierde pozițiile.

Datorită mișcării rapide a pieței, practic toate depozitele se pot prăbuși, ceea ce va cauza cu siguranță anumite pierderi.

În cazul opțiunilor, investitorul este relativ în siguranță. Poate necesita doar emiterea unui anumit bonus. Dacă mișcarea este prezisă corect, teoretic este posibil să se obțină indicatori semnificativi de profit.

A doua diferență este capacitatea de a rămâne pe piață. Dacă un utilizator care lucrează cu futures se află într-o situație în care o poziție trebuie eliminată, pot apărea probleme.

Dar cu opțiuni în acest caz, totul este mult mai simplu. Titularul optiunii nu trebuie sa lichideze nimic, deoarece nu are obligatii corespunzatoare.

Forward, futures, opțiune

Vă voi povesti despre un lucru atât de grozav ca un contract forward!

În cazul contractelor forward și futures, contractul precizează condițiile de achiziție a activului în viitor. Astfel de instrumente financiare sunt în prezent destul de populare.

Un contract forward are scopul principal, care este de a fixa valoarea unui activ la un anumit nivel. Acest lucru este necesar pentru achiziționarea sa în viitor la un preț care va fi convenit în prealabil.

Cumpărarea futures are propriile sale nuanțe unice, cum ar fi opțiunile de cumpărare.

Trimite mai departe contractul este un instrument financiar comun atunci când două persoane încheie un anumit acord. În ea, ambele părți au îndatoriri și drepturi specifice.

De exemplu, o parte trebuie să pună ceva, iar cealaltă trebuie să cumpere. Forward este un contract fără schimb spre deosebire de futures. Poate fi încheiat pentru aproape orice perioadă.

Acordul reciproc stă la baza reglementării volumelor de aprovizionare. Adesea, forward sunt utilizate între diverse instituții bancare.

Cel mai adesea, subiectele pentru semnarea unor astfel de contracte sunt rata dobânzii sau o anumită monedă.

În unele cazuri, livrarea efectivă a activelor selectate poate să nu fie efectuată cu forward. Un astfel de contract nu este ușor de încheiat printr-o afacere de tip invers, deoarece agenții de pe partea opusă pot fi foarte diverși.

Acest tip de contracte pentru tranzacționarea cu resurse petroliere este, de asemenea, foarte popular.

Opțiuni, futures și alte instrumente financiare derivate

De ce crezi că am decis să scriu un articol pe această temă?

În prezent, a devenit foarte relevant, popular în toate privințele. S-a scris chiar și o carte. Poate fi extrem de util pentru dezvoltarea competențelor, trecând la un nou nivel în implementarea unei astfel de activități financiare.

Mulți profesioniști vor aprecia și aceste informații deoarece pot fi indispensabile pentru dezvoltarea propriilor cunoștințe, nivel de analiză etc.

Un instrument financiar derivat este un contract specific care trebuie realizat în anumite condiții. Totodată, părțile care o încheie primesc anumite obligații și drepturi.

Fiecare parte poate avea un rezultat atât pozitiv, cât și negativ plan financiar după implementare. Aceste instrumente se bazează pe active speciale.

Acestea servesc adesea ca titluri de valoare, perechi valutare, materii prime și multe altele. Legislația internă se referă la această categorie:

• Înainte.
• Opțiuni.
• Viitoarele.
• Schimbări.

Toate instrumentele de mai sus pot avea caracteristici unice. Un swap, de exemplu, este un acord între două părți pentru a schimba plăți.

Dacă te uiți în detalii, acestea sunt mai multe contracte de tip forward, când apariția obligațiilor se caracterizează prin periodicitate.

Pentru a lucra cu astfel de instrumente, pot fi folosite diverse strategii, inclusiv hedging, speculație.

A doua opțiune este executarea anumitor tranzacții, al căror scop final este profitul din modificările prețului instrumentelor. Cu ajutorul speculatorilor se asigură nivelul general al lichidității pieței.

Investiția în astfel de instrumente poate fi profitabilă în anumite circumstanțe, inclusiv prezența anumitor capitaluri, cunoștințe bune și alte nuanțe similare.

Hedging-ul este, de asemenea, considerată o strategie populară. Presupune o reducere a riscurilor potențiale din pierderi care pot apărea din cauza modificărilor costului mărfurilor de natură nefavorabilă.

Contract forward și futures: opțiune

Despre ce este vorba?

În conformitate cu astfel de contracte, un anumit activ este achiziționat. Un contract futures este caracterizat de anumiți termeni și condiții, în timp ce contracte forward pot fi create fără aceștia.

Contractele pe durată determinată au câteva caracteristici principale, printre care se numără:

• Documentul stabilește momentul de timp care trece între încheierea și executarea tranzacției.
• Subiectul cel mai adesea este volumul standard al activelor.
• Când există o reglementare a relațiilor, nu este necesar să semnăm protocoale suplimentare, diverse acorduri și toate astea.
• Prezența unei afecțiuni privind o posibilă schimbare de latură. Pentru aceasta, al doilea nu necesită acord prealabil. Astfel, contractele pot fi pur și simplu vândute.

Contractele forward sunt clasificate drept contracte fără schimb. Ei sugerează o concluzie pentru o vânzare reală, achiziția anumitor bunuri. Contractul este în mod clar de acord asupra punctelor principale între toate părțile.

Cel mai adesea, această versiune a contractelor este utilizată pentru tranzacțiile valutare.

Futurile aparțin categoriei de schimb. Există condiții speciale dezvoltate pentru diverse produse. Cantitatea, calitatea și toate celelalte nuanțe importante din contracte sunt stabilite în prealabil.

Piata futures si optiuni

Acum aceasta piata dezvoltat foarte activ. Opțiunile binare devin treptat foarte comune datorită numeroaselor beneficii pe care le oferă utilizatorilor.

Futurile sunt, de asemenea, destul de solicitate. Piața devine din ce în ce mai mare și se fac tot mai multe oferte. Pentru aceasta, sunt oferite multe active interesante.

PRINCIPALUL este să stăpânești principalele caracteristici ale unei anumite piețe, să elaborezi strategii clare pentru a putea obține profit. Pentru aceasta, pe piața modernă sunt asigurate condiții bune.

Și din moment ce doriți să câștigați mult și să obțineți succes, amintiți-vă: opțiunile și futures pot fi un instrument profitabil în mâinile potrivite.