Edward Thorpe

Bate dealerul: Strategia câștigătoare jocuri de blackjack

O strategie câștigătoare pentru jocul celor douăzeci și unu

© Edward O. Thorp, 1966

© Prokofiev D. A., traducere în rusă, 2016

© Ediție în limba rusă, design. SRL Publishing Group Azbuka-Atticus, 2017

Hummingbird®

Prima ediție a acestei cărți a fost un succes instantaneu, vânzând peste 700.000 de exemplare. A trecut prin multe ediții și este încă considerată a fi un fel de „biblie a numărării cărților”.

Ed Thorpe a fost primul matematician modern care a aplicat cu succes metode numerice la evaluarea riscurilor – și cu siguranță primul matematician care a obținut succes financiar în acest sens. Simplitatea și claritatea realizărilor și ideilor lui Thorpe le face atât de utile în practică.

O ilustrare vie, informativă și interesantă a puterii de calcul a unui computer utilizat împreună cu puterea minții umane în stabilirea problemelor.

A fondat Princeton Newport Partners (1969-1988, cu o medie de 19,1% pe an) și Ridgeline (1994-2002, cu o medie de 21% cu 7% volatilitate);

A creat primul computer portabil;

Dezvoltarea unui sistem de tranzacționare a warrant-urilor și a valorilor mobiliare convertibile, cum ar fi opțiuni, obligațiuni și acțiuni preferențiale;

El a fost primul care a modelat prețurile pe piața opțiunilor, cu câțiva ani înaintea lui Black and Sholes cu celebra lor formulă;

A fost primul comerciant care a folosit strategii de arbitraj convertibil și statistic;

El a fost primul care a recunoscut semne de fraudă în schema lui Bernard Madoff.

Dedicat soției mele Vivian și copiilor mei, Ron, Karen și Geoffrey

Există un flux și reflux în treburile umane,
Odată cu valul, obținem succesul...

Introducere în cărțile de epocă (2016)

Timp de mai bine de jumătate de secol, cel mai des am fost întrebat dacă mai este posibil să învingi cazinoul folosind strategiile descrise în Beat the Dealer. Și în ciuda faptului că timpul se scurge, răspunsul la această întrebare rămâne afirmativ, deși cu unele rezerve.

O dată pe an, unii dintre cei mai buni jucători din lume se adună pentru o „minge de blackjack” ținută la o proprietate privată, unde sunt permise doar invitații. Pentru a câștiga sute de mii de dolari pe an, așa cum fac mulți dintre ei, chiar mai mult decât înainte, necesită determinare, organizare și munca grea. Sunt din ce în ce mai puține mese de blackjack care păstrează regulile originale ale jocului. La alte mese, jocul s-a schimbat în rău. Cu toate acestea, folosind această carte, veți învăța rapid, chiar și fără să numărați cărțile, să jucați în cazuri favorabile cu cote aproape egale. Prin stăpânirea abilităților de bază de numărare a cărților, puteți obține un avantaj modest. Acei cititori talentați care nu se vor lăsa intimidați de dificultățile antrenamentului și aplicație practicăînvăţat, va putea atinge un nivel profesional.

Beat the Dealer a vândut peste un milion de exemplare și mii de cititori mi-au spus cum i-a afectat. Unii l-au folosit ca ajutor de îmbogățire. Alții au fost mai interesați de poveștile spuse în el și de oportunitatea de a cerceta secretele lumii jocurilor de noroc. Cititorii de matematică, știință și inginerie au fost interesați să învețe despre metode inovatoare de utilizare a programării computerelor și a teoriei probabilităților.

Ceea ce iubesc cel mai mult sunt poveștile cititorilor care au aplicat ceea ce au învățat din această carte în lumea din afara cazinoului. Bankroll-urile la blackjack au dat naștere unor sindicate de echitație, firme de tranzacționare cu acțiuni și administratori de fonduri de investiții. Metoda de determinare a mărimii pariurilor în fiecare situație specifică, pe care am folosit-o și am popularizat-o în legătură cu blackjack-ul, este folosită acum de investitori, brokerii și administratorii de active pe piețele de acțiuni și datorii.

În total, participanții la minge de blackjack și alte persoane pe care le cunosc au câștigat sute de milioane de dolari la mesele de blackjack. Unii dintre ei și-au luat câștigurile și, ulterior, au făcut miliarde în tombole și piețe sportive. hârtii valoroase. Deși acum este mai greu decât era când jucam eu, profesioniștii reușesc totuși să-și câștige existența în cazinou.

Pagina curentă: 1 (totalul cărții are 9 pagini)

Edward Thorpe
Un om pentru toate piețele: de la Las Vegas la Wall Street
Cum am învins dealerul și piața

UN OM PENTRU TOATE PIEȚELE

De la Las Vegas la Wall Street, Cum i-am învins pe dealer și pe piață

Cuvânt înainte de Nassim Nicholas Taleb

© 2017 de Edward O. Thorp

© Prokofiev D. A., traducere în rusă, 2017

© Ediție în limba rusă, design. SRL Publishing Group Azbuka-Atticus, 2017

Pasărea colibri ®

* * *

Viața mea a fost întotdeauna o aventură prin știință, matematică, jocuri de noroc și Wall Street.

Edward Thorpe

Iată o biografie! Înțelegi cum să câștigi la blackjack cu numărarea cărților? Făcut. Găsiți o formulă pentru notare opțiuni financiare, dar să-l folosești pentru a câștiga bani și nu pentru a primi Premiul Nobel? Există. Această carte este o poveste convingătoare a modului în care geniul și tenacitatea unui singur om au făcut posibilă rezolvarea multor probleme într-o mare varietate de domenii.

Paul Wilmott,

fondator al revistei Wilmott

Povestea lui Thorpe ne învață lecții importante despre cum funcționează piețele și despre logica investițiilor.

Wall Street Journal

O carte uimitoare a unui autor cu adevărat legendar... Edward O. Thorpe a revoluționat Vegas și Wall Street transformând matematica în magie. Lecțiile vieții sale au alcătuit o poveste fascinantă, încântătoare ca un pachet plin de ași. Sunt încântat!

Ben Mezrich,

scriitor, scenarist

O poveste incredibil de captivantă a vieții legendarului Edward Thorpe, plină de obstacole imprevizibile și uneori periculoase care îl așteaptă pe oricine îndrăznește să invadeze poziția de nezdruncinat a oponenților bogați corporativi.

Nicolae Colon,

Director General Alea Consulting Group

Din realizările lui Edward Thorpe:

A fondat Princeton Newport Partners (1969-1988, cu o medie de 19,1% pe an) și Ridgeline (1994-2002, cu o medie de 21% cu 7% volatilitate);

A creat primul computer portabil;

Dezvoltarea unui sistem de tranzacționare a warrant-urilor și a valorilor mobiliare convertibile, cum ar fi opțiuni, obligațiuni și acțiuni preferențiale;

El a fost primul care a modelat prețurile pe piața opțiunilor, cu câțiva ani înaintea lui Black and Sholes cu celebra lor formulă;

A fost primul comerciant care a folosit strategii de arbitraj convertibil și statistic;

El a fost primul care a recunoscut semne de fraudă în schema lui Bernard Madoff.

Dedicat lui Vivian, copiilor noștri și familiilor lor:

Ron, Brian și Eva; Karen, Rich, Claire, Christopher și

Edward; Jeff, Lisa, Kylie și Thomas

Introducere

Vă invit să participați la odiseea mea prin lumea științei, a jocurilor de noroc și a piețelor de valori mobiliare. Veți afla cum am reușit să depășesc tot felul de pericole și să reușesc în Las Vegas, pe Wall Street și în propria viata. În această călătorie te vei întâlni oameni interesanți, de la jucători de blackjack la numărătoarea de cărți la profesioniști în investiții, de la vedete de cinema la laureați ai premiului Nobel. Veți face cunoștință cu opțiuni și alte derivate instrumente financiare, precum și cu fondurile speculative și aflați cum o strategie simplă de investiții îi poate învinge pe toți, chiar și pe cei mai experimentați investitori pe termen lung.

Viața mea a început în timpul Marii Depresiuni din anii 1930. Familia mea, ca milioane de alții, și-a petrecut zilele într-o luptă constantă pentru supraviețuire. Deși nu aveam legături utile și am studiat în școli publice obișnuite, am reușit să găsesc o modalitate de a inversa această situație: am învățat să gândesc.

Unii își pun gândurile în cuvinte, alții folosesc numere, iar unii operează cu imagini vizuale. Folosesc și eu toate aceste metode, dar pe lângă asta, cred că în modele. Modelul este o versiune simplificată a realității, ceva ca o hartă care arată cum să ajungeți dintr-o parte a orașului în alta, sau o reprezentare a gazului sub forma unui roi de minuscule bile elastice care se ciocnesc constant unele cu altele.

Am învățat că dispozitivele simple precum roți dințate, pârghii și scripete urmează câteva reguli de bază pe care le poți învăța din experiență, iar dacă reușești, poți prezice, pe baza acestor reguli, ce ar trebui să se întâmple în situații noi. Cel mai uimitor lucru pentru mine a fost magia receptorului detector - un radio antic, primitiv, care poate fi asamblat din fir, un cristal mineral și căști. Am auzit deodată voci care vorbeau la sute și mii de mile depărtare, purtate prin eter într-un mod misterios. Ideea că ceva ce nici măcar nu pot vedea urmează reguli care pot fi descoperite prin puterea gândirii – și că rezultatele unor astfel de descoperiri pot fi folosite pentru a schimba lumea – m-a inspirat încă de la o vârstă fragedă.

Circumstanțele s-au dezvoltat în așa fel încât am primit cea mai mare parte a educației pe cont propriu, iar acest lucru a condus la faptul că am început să gândesc în afara cutiei. În primul rând, nu am fost de acord cu opiniile general acceptate - de exemplu, că „este imposibil să învingi cazinoul”, dar am preferat să le verific validitatea pe cont propriu. În al doilea rând, de când am venit cu noi experimente pentru a testa teoriile, m-am obișnuit să iau rezultatele unui raționament pur speculativ – de exemplu, formula de evaluare a mandatelor – și să le aplic în avantajul meu. În al treilea rând, când mi-am propus un obiectiv demn, mi-am făcut un plan realist și m-am ținut de el până am reușit. În al patrulea rând, am încercat să fiu consecvent rațional, nu numai într-un domeniu atât de îngust precum știința, ci și în interacțiunea cu toate aspectele lumii înconjurătoare. De asemenea, am învățat cât de important este să te abțin de la judecată până când se poate lua o decizie bazată pe fapte.

Sper că povestea mea și această carte vă vor oferi o nouă perspectivă asupra jocurilor de noroc, a investițiilor, a asumării riscurilor, a gestionării finanțelor, a îmbogățirii și a vieții.

cuvânt înainte

Cu simplitatea lor. Cu simplitatea lor absolută.

Simplitatea și claritatea realizărilor și ideilor sale le face atât de invizibile în lumea științei pure și atât de utile în practică. Nu sunt aici încercând să fac o exegeză sau un rezumat al acestei cărți; Thorpe scrie, așa cum era de așteptat, direct, clar și captivant. Vreau să arăt din punctul meu de vedere, punctul de vedere al unui comerciant și al unui matematician financiar practicant, semnificația acestei lucrări și locul ei în contextul comunității comercianților de cercetare și a specialiștilor în risc în general, la care eu însumi. aparține.

Iată contextul. Ed Thorp a devenit primul matematician modern care a putut cu succes aplică metode numerice în domeniul evaluării riscurilor - și, fără îndoială, primul matematician care a obținut succes financiar în acest sens. Ulterior, a apărut o întreagă cohortă de astfel de matematicieni financiari - „quants” (specialiști în analiza stocurilor), care includ, de exemplu, tineri genii de la Departamentul de Matematică Aplicată de la Universitatea de Stat din New York din Stony Brook - dar Thorpe rămâne lor. mai mare.

Principalul și mai colorat dintre predecesorii săi, Girolamo (după alte surse, Geronimo) Cardano, un erudit și matematician al secolului al XVI-lea, care a scris un fel de primă schiță a cărții Beat the Dealer, a fost un jucător de noroc, un ludoman. Jocul lui a fost, ca să spunem ușor, nu deosebit de reușit - nu în ultimul rând pentru că jucătorii dependenți nu evaluează bine riscurile. Pentru a fi convins de acest lucru, este suficient să privim luxul de la Monte Carlo, Las Vegas și Biarritz, creat tocmai datorită pasiunii lor maniacale. „Cartea Jocurilor de Noroc” (Liber de ludo aleae) a lui Cardano a jucat un rol important în dezvoltarea ulterioară a teoriei probabilităților, dar, spre deosebire de cartea lui Thorp, a servit ca sursă de inspirație nu atât pentru jucători, cât și pentru matematicieni. Un alt matematician care a fugit la Londra a fost protestantul francez Abraham de Moivre, un frecventator de bârne de jocuri de noroc și autorul cărții The Doctrine of Chances: or, A Method for Calculating the Probabilities of Events in Play, 1718), s-a străduit, de asemenea, să facă rost de bani. . Este ușor să numărăm alți o jumătate de duzină de matematicieni care au pariat, inclusiv mari precum Fermat și Huygens, care fie nu erau interesați de latura lor practică, fie nu o puteau stăpâni. Până la Ed Thorp, dragostea matematicienilor pentru aleatoriu a dispărut în mare parte neîmpărtășită.

Metoda lui Thorp se rezumă la următoarele: el ia imediat taurul de coarne, definind un explicit avantaj(adică factorii care fac ca jocul să fie profitabil pentru el pe termen lung). Acest avantaj ar trebui să fie clar și necomplicat. De exemplu, pe baza rezultatelor calculelor de impuls al roții ruletei, pe care le-a făcut folosind primul computer portabil (și „complicele” lui nu era altul decât marele Claude Shannon, părintele teoriei informației), el a estimat avantajul mediu pe pariu să fie aproximativ egal cu 40%. Dar asta e cel mai simplu. Mult mai dificil a pastra acesta este un avantaj, transformați-l în dolari într-un cont bancar, cine în restaurante, excursii interesante, cadouri de Crăciun pentru rude și prieteni. În cele din urmă, se dovedește că cel mai important lucru este să dozezi corect mărimile pariurilor - să nu le faci prea mici, dar nici prea mari. Ed a făcut o treabă grozavă în acest sens. muncă independentă chiar înainte de apariția clarificărilor teoretice făcute de al treilea membru al Information Trio - John Kelly, creatorul celebrului criteriu Kelly, o formulă de determinare a mărimii pariurilor. Acum ni se aduce aminte de acest criteriu tocmai pentru că Ed Thorp a făcut posibilă aplicarea lui în practică.

Înainte de a intra în discuția despre dozarea pariurilor, să mai spunem câteva cuvinte despre simplitate. Din punctul de vedere al unui om de știință universitar a cărui activitate este evaluată de colegii săi, un rezultat în care un munte, după o muncă îndelungată, dă naștere unui șoarece, este departe de a fi cea mai bună opțiune. Nici managerul băncii, nici consultantul fiscal nu vor fi de acord cu asta, dar oamenilor de știință le place mai mult când un șoarece dă naștere unui munte; munca lor trebuie să pară dificilă. Cu cât mai complicat, cu atât mai bine; simplitatea nu mărește citarea, h-indexul sau alte valori la modă în prezent, care oferă respect față de autoritățile universitare. Administrația înțelege acești indicatori, dar nu esența munca stiintifica. Doar cei mai mari matematicieni și fizicieni reușesc să abandoneze o astfel de „complicație de dragul complexității” (deși, din câte știu, chiar și ei le este din ce în ce mai greu să facă acest lucru în conditii moderne finanțarea și clasificarea cercetării științifice).

Ed și-a început cariera și în știința pură, dar a preferat să învețe totul pe cont propriu. experienta practica, în jocul cu mize proprii. Pentru utilizare practică important este ca muntele să dea naștere la cea mai simplă strategie posibilă, și cu efecte secundare neglijabile, cu un risc minim de complicații neevidente. Geniul lui Ed s-a manifestat în regulile extrem de simple pe care le-a venit pentru a juca blackjack. Rezultatele cercetării sale complexe s-au rezumat nu la tehnici combinatorii complicate și la numărarea cardurilor care necesită memorie (pentru care trebuie să aveți abilități mentale fenomenale), ci la un reguli simple. Așează-te la masa de blackjack. Tine scorul. Începe de la zero. Scădeți câte unul pentru fiecare utilizare a unei cărți puternice, adăugați câte unul pentru fiecare carte slabă, nu modificați scorurile când apar alte cărți. Creșterea și scăderea constantă a pariului - pariând mai mult pe un scor pozitiv și mai puțin pe unul negativ - nu este dificil, iar orice persoană care are capacitatea de a-și lega șireturile sau de a găsi un cazinou pe hartă poate învăța cu ușurință să folosească o astfel de strategie. . Chiar și determinarea avantajului la ruletă cu un computer purtabil a fost extrem de simplă - atât de simplă încât se putea face în timp ce faceți echilibru pe minge în sală. A fost dificil să se realizeze structura în sine și să întindă firele.

Pe parcurs, Ed a descoperit și formula cunoscută acum ca sistemul de prețuri a opțiunilor Black-Scholes, înainte de Black și Scholes. Faptul că această formulă nu poartă numele lui (eu personal o numesc formula Bachelier-Thorpe) arată influența propagandei economice. Concluzia lui Thorpe a fost prea simplă: nimeni nu și-a dat seama în acel moment că ar putea fi atât de puternic.

Gestionarea banilor este esențială pentru cei care învață din propriile lor profituri și pierderi. Obținerea unui „avantaj” și supraviețuirea sunt două lucruri diferite. Primul este imposibil fără al doilea. După cum spunea Warren Buffett, „Pentru a reuși, mai întâi trebuie să supraviețuiești”.

Cu toate acestea, există o relație dialectică între dvs. și profitul și pierderea dvs.: începeți cu mize mici (o parte din capitalul inițial), iar limitarea riscurilor - ratele de dozare - limitează, de asemenea, oportunitățile de obținere a unui avantaj. Este un proces de încercare și eroare, în fiecare etapă în care trebuie să-ți reevaluezi atât toleranța la risc, cât și șansele percepute de succes.

După cum au arătat recent Ole Peters și Murray Gell-Mann, teoreticienii financiari nu și-au dat seama că utilizarea dorinței de a evita ruina ca principiu călăuzitor face ca strategiile de jocuri de noroc sau de investiție să fie radical diferite de ceea ce este descris în literatura științifică. După cum am văzut deja, administrația și colegii prețuiesc teoreticienii care nu simplifică viața, ci o complică. Au inventat un lucru complet inutil numit „teoria utilității” (zeci de mii de articole încă își așteaptă cititorul). În plus, ei au prezentat ideea că comportamentul colectiv al prețurilor în viitor poate fi prezis cu o acuratețe infinită - vorbind despre corelații care pot fi identificate acum și nu se vor schimba niciodată în viitor. Mai precis, pentru a aplica metodele de portofoliu de investiții oferite de teoria financiară modernă, este necesar să se cunoască distribuția probabilă comună a tuturor activelor pentru toate timpurile viitoare, plus funcția de utilitate a capitalului pentru toate momentele viitoare. Și fără greșeli! – Am arătat că erorile de estimare duc la dezintegrarea explozivă a acestui sistem. Ne putem considera norocoși dacă știm ce vom mânca mâine la prânz - cum putem prezice dinamica unui astfel de sistem până la sfârșitul timpului?

Metoda Kelly-Thorpe nu necesită nici o distribuție comună, nici o funcție de utilitate. În practică, pentru a evita ruina, trebuie doar să cunoașteți corectarea dinamică ( de la un pariu la altul) raportul dintre venitul așteptat și profit în cel mai rău caz. Asta e tot.

Economiștii au respins ideile lui Thorpe și Kelly, în ciuda lor recurs practic pentru că economiștii iubesc teorii generale valoarea activelor, dinamica lumii etc. Se spune că celebrul patriarh economie modernă Paul Samuelson îl considera pe Thorpe dușmanul său personal. Niciunul dintre rezultatele muncii acestor economiști nu va supraviețui: strategiile de supraviețuire sunt oarecum diferite de capacitatea de a impresiona colegii.

Prin urmare, lumea de astăzi este împărțită în două grupuri folosind metode radical diferite. Prima dintre acestea este metoda economiștilor care se îmbogățesc continuu sau se îmbogățesc din comisioane de administrare a banilor, mai degrabă decât din speculații directe pe piața bursieră. Luați exemplul fondului de gestionare a capitalului pe termen lung, care a fost crema de recoltă a finanțatorilor și economiștilor: prăbușirea sa masivă în 1998 a dus la pierderi de multe ori mai mari decât cele mai pesimiste prognoze ale acestora.

A doua, metoda teoreticienilor informației, dintre care Ed a fost unul dintre vestitorii, este folosită de comercianții înșiși și de oamenii de știință care joacă pe bursă. Fiecare comerciant de acțiuni care reușește să supraviețuiască folosește această a doua metodă direct sau indirect, iar Ray Dalio, Paul Tudor-Jones, Renaissance Technologies și chiar Goldman Sachs oferă dovezi în acest sens! Spun „toată lumea” pentru că, după cum au arătat Peters și Gell-Mann, cei care nu o fac se vor prăbuși în cele din urmă.

Prin această a doua metodă, dacă, de exemplu, primești o moștenire de 82.000 de dolari de la unchiul Morrie, poți fi sigur că există o strategie în lume care îți permite să dublezi această moștenire fără a da faliment vreodată.

Personal, Thorp m-a învățat un alt lucru important. Mulți comercianți de succes, care au obținut primul lor succes major din viața lor, se trezesc implicați în organizații de anvergură cu multe birouri, întâlniri de dimineață, pauze de cafea, intrigi corporative. Ei continuă să acumuleze capital, pierzând în același timp capacitatea de a-și gestiona propriile vieți. Ed nu este așa. După ce a fost nevoit să-și părăsească partenerii și să-și închidă firma (din motive care nu aveau nicio legătură cu el), nu a deschis un nou megafond. Și-a limitat implicarea în gestionarea fondurilor altora (mulți, într-o astfel de situație, și-ar găsi un loc confortabil într-o altă firmă și își vor folosi reputația pentru a atrage volume monstruoase fonduri externe pentru a asigura comisioane mari). Dar o astfel de reținere necesită o intuiție dezvoltată, un nivel ridicat de autocunoaștere. A fi independent este mult mai calm, dar a fi independent prin participarea la activități organizație mare cu clienti puternici, imposibil. Înțelegerea complexității probabilităților nu este suficient de ușoară; nu ar trebui să se adauge la această complexitate variabilitatea stărilor de spirit umane. Adevăratul succes constă în a ieși din cursa agitată și a-ți ajusta activitatea astfel încât să aducă liniște sufletească. Thorp și-a învățat fără îndoială lecția. Cea mai agitată slujbă a lui a fost cea de șef al departamentului de matematică de la Universitatea din California, Irvine. Arată că el își controlează cu adevărat viața. De aceea, când l-am văzut pentru a doua oară, în 2016, părea mai tânăr decât atunci când ne-am întâlnit prima dată în 2005.

Chao,

Nassim Nicholas Taleb

1
Dragoste pentru învățare

Cea mai veche amintire este despre părinții mei și cu mine stând pe o verandă deschisă, cu trepte de lemn uzate și murdare. Are loc la Chicago, într-o zi mohorâtă de decembrie a anului 1934; Am doi ani si patru luni. Mi-e frig desi port singurii mei pantaloni de iarna si o geaca cu gluga. Pe fundalul pământului acoperit cu zăpadă ies copaci negri zburători. Femeia din casă le spune părinților mei: „Nu, noi nu închiriem familiilor cu copii”. Părinții sunt supărați, plecăm. Am greșit cu ceva? Ce vina sunt eu? Această imagine a celei mai întunecate perioade a Marii Depresiuni este pentru totdeauna gravată în memoria mea.

Următoarea mea amintire este de la vârsta de doi ani și jumătate: am fost dusă la medicul nostru de familie preferat, dr. Daley. Părinții alarmați i-au explicat că nu am spus încă niciun cuvânt. 1
Este interesant de observat că același lucru i s-a întâmplat și fiului meu. Nu a spus nimic până cam la aceeași vârstă. Sora lui, care este cu un an și jumătate mai mare decât el, a acționat de bunăvoie ca interpret. Au mers peste tot împreună, iar când el a arătat cu gesturi și expresii faciale ce își dorește, ea le-a explicat celor din jur sensul mesajului. (nota autorului)

Ce este în neregulă cu mine? Doctorul a zâmbit și m-a rugat să arăt spre mingea care stătea pe masa lui. Am aratat; apoi mi-a cerut să iau un creion. Când am făcut asta și am terminat câteva sarcini, el a spus: „Nu vă faceți griji, va vorbi când va fi gata”. Părinții s-au întors acasă cu o oarecare nedumerire.

După aceea, lupta pentru discursul meu a izbucnit cu forță nouă. Când aveam trei ani, mama și două prietene, Charlotte și Estelle, m-au dus la faimosul magazin universal Montgomery Ward din Chicago. Stăteam pe o bancă lângă lift când au ieșit două femei și un bărbat. Charlotte, încercând constant să mă facă să vorbesc, a întrebat: „Unde se duc?” I-am răspuns clar și precis: „Bărbatul merge la cumpărături, iar femeile merg la toaletă să facă pipi”. Charlotte și Estelle se înroșiră profund. Eram încă prea tânăr și nu știam ce nu se obișnuiește să menționez cu voce tare: le-am observat jena, dar nu am înțeles ce a cauzat-o. De asemenea, am fost surprins de senzația creată de trecerea mea bruscă de la tăcere la conversație.

Din acel moment, am vorbit, mai ales în propoziții întregi. 2
Henrietta Anna Clauser povestește în cartea ei o poveste asemănătoare despre un elev de clasa întâi care nu a scris nimic, oricât de greu a fost forțat, până când în cele din urmă, după șapte luni, a trecut direct la scrierea coerentă. Vezi: Henriette Anne Klauser. Scrierea pe ambele părți ale creierului. Harper, San Francisco, 1997, p. 36–38. (nota autorului)

Spre bucuria părinților săi și a prietenilor lor. M-au tot bombardat cu întrebări, la care de multe ori le-am dat răspunsuri neașteptate. Tatăl meu a decis să afle ce altceva aș putea învăța.

Oakley Glenn Thorpe, tatăl meu, s-a născut în Iowa în 1898, al doilea dintre cei trei copii. Avea un frate, cu doi ani mai mare decât el, și o soră, cu doi ani mai mică. Tatăl meu avea șase ani când părinții lui s-au despărțit. Tatăl lui i-a luat pe el și pe fratele său și s-a mutat în statul Washington. Mama și sora au rămas în Iowa. În 1915, bunicul meu a murit de gripă, cu trei ani înainte de marea pandemie de gripă spaniolă. 3
Marea pandemie de gripă din 1918–1919 a făcut mai multe victime decât orice altă epidemie din istorie și chiar mai multe decât Prima Razboi mondial. (nota autorului)

Din care, în 1918-1919, în întreaga lume au murit între douăzeci și patruzeci de milioane de oameni. Până în 1917, frații au locuit cu unchiul lor. Apoi, tatăl meu, în vârstă de optsprezece ani, a plecat în Franța, ca parte a Forței Expediționare Americane care luptă în Primul Război Mondial. A intrat în infanterie, a participat la luptele de tranșee, a crescut de la soldat la sergent și a fost premiat pentru eroism în luptele de la Château-Thierry și în pădurea Belleau, precum și în luptele de la Marne: o stea de bronz, o stea de argint. Steaua și două medalii Purple Heart . Îmi amintesc, când eram copil, stătea în poală pe vreme ploioasă, uitându-se la cicatricile de schije de pe piept și la urmele rănilor de pe degete.

După ce a părăsit armata la sfârșitul războiului, tatăl meu a mers la Oklahoma State A&M College. După un an și jumătate, a fost nevoit să renunțe din cauza lipsei de fonduri, dar și-a păstrat pasiunea și respectul pentru educație pe care mi le-a inspirat, alături de speranța nespusă că voi putea realiza mai mult. Simțind asta și sperând că această dorință ne va apropia mai mult, m-am bucurat de toate încercările lui de a mă învăța ceva.

De îndată ce am început să vorbesc, tatăl meu mi-a făcut cunoștință cu cifrele. Am învățat ușor să număr, mai întâi până la o sută și apoi până la o mie. Apoi am învățat că orice număr poate fi mărit la următorul adăugând unul, ceea ce înseamnă că dacă știi doar cum sunt numite numerele, poți număra până la infinit. Curând am învățat să număr până la un milion. Adulților li s-a părut că acesta este un număr foarte mare și, într-o dimineață, am decis să număr până la el. Știam că mai devreme sau mai târziu voi ajunge la el, dar habar n-aveam cât va dura. Pentru început, am luat catalogul companiei comerciale Sears: avea dimensiunea unei agende de telefon într-un oraș mare și mi s-a părut că conține cele mai multe articole care pot fi numărate. Paginile de catalog au fost umplute cu imagini ale produselor etichetate cu litere A, B, Cși așa mai departe: din câte îmi amintesc, acestea erau litere negre în cercuri albe. Am început să număr literele din cercuri, pagină cu pagină, încă de la începutul catalogului. Câteva ore mai târziu am adormit, ajungând la ceva de genul 32 576. Mama a spus că, când m-am trezit, am continuat imediat să număr: „32 577...”

În această perioadă, a existat o tendință în personajul meu de a nu lua nimic de la sine înțeles fără să verific asta pentru mine. Consecințele nu au întârziat să apară. Când aveam trei ani, mama mi-a interzis să ating soba încinsă pentru a nu mă arde. În primul rând, mi-am pus degetul pe aragaz și am simțit căldura emanând din ea, apoi mi-am apăsat mâna pe ea. m-am ars. Și nu am mai repetat această experiență.

Cu altă ocazie, mi s-a spus că, dacă stoarceți ușor un ou crud, s-ar putea să crape. Mă întrebam ce înseamnă „ușor”. Am inceput sa storc incet oul pana a aparut o crapatura pe el, apoi am luat altul si am incercat sa il storc astfel incat sa ma opresc chiar inainte sa apara fisura si sa stabilesc unde era aceasta limita. De la bun început, mi-a plăcut să învăț din experiență, explorând în mod independent structura lumii din jurul meu.

După ce m-a învățat să număr, tatăl meu a început dezvoltarea următoarei abilități - citirea. Am început cu cele mai simple cărți pentru copii Dick și Jane. Timp de câteva zile am fost complet confuz și dezorientat, dar apoi mi-am dat seama că grupurile de litere reprezintă cuvintele pe care le pronunțăm. Am citit toate cărțile noastre simplificate pentru începători în câteva săptămâni și am început să acumulez lexicon. am devenit interesat. Cuvintele tipărite erau peste tot și mi-am dat seama că, dacă mi-aș da seama cum să le pronunțe, aș putea să le recunosc și să înțeleg ce înseamnă. Fonetica mi-a fost ușoară și am învățat rapid să citesc cuvintele cu voce tare. Următorul pas a fost procesul invers - ortografie, care vă permite să denumiți literele cuvântului pe care l-ați auzit. Pe la cinci ani, citeam deja la nivelul unui copil de zece ani și înghiteam toate textele care îmi veneau la mână.

Viața familiei noastre la acea vreme s-a schimbat și ea - s-a născut fratele meu. Tatăl meu a avut noroc: avea o slujbă în apogeul Marii Depresiuni, dar acum trebuia să muncească și mai mult pentru a-și întreține familia. Mama era complet ocupată cu îngrijirea nou-născutului; a avut de-a face cu el și mai mult când, la vârsta de șase luni, a contractat pneumonie și aproape să moară. Drept urmare, am rămas practic nesupravegheată și m-am putut dedica în întregime explorării lumi nesfârșite, reale și imaginare, pe care le-am găsit în cărțile primite de la tatăl meu.

În următorii câțiva ani, am citit Călătoriile lui Gulliver, Insula comorilor și o carte despre aventurile lui Stanley și Livingstone în Africa, printre altele. Sunt fascinat de întrebarea incredibil de reținută pe care și-o pune Stanley când, după opt luni de căutări obositoare și periculoase, își atinge în sfârșit scopul de a găsi, din câte știe el, singurul european din întreaga lume. Africa Centrală: „Presupun că ești doctorul Livingston?” Am discutat despre splendoarea Cascadei Victoria de pe râul Zambezi cu tatăl meu, care m-a asigurat (pe bună dreptate) că este nemăsurat de superioară propriei noastre cascade Niagara.

Cartea mea preferată a fost Călătoriile lui Gulliver - mici piticici, uriași din Brobdingnag, cai vorbitori și, în sfârșit, misterioasa Laputa, o insulă plutitoare ținută în aer de forțe magnetice. Eram uluit de imaginile vii pe care această carte le-a creat în mintea mea și de ideile fantastice care m-au îndemnat să visez alte minuni nedescrise încă. Dar aluziile istorice și atacurile politice ale lui Swift au trecut cel mai mult pe lângă mine la acea vreme, în ciuda explicațiilor tatălui meu.

Din poveștile lui Thomas Malory despre Regele Arthur și cavaleri masa rotunda Am învățat despre eroi și răufăcători, despre dragoste romantică, dreptate și răzbunare. I-am admirat pe eroi, ale căror abilități extraordinare și ingeniozitate le-au permis să realizeze fapte extraordinare. Introvertit și gânditor, trebuie să fi proiectat aceste fapte în propriul meu viitor, visând cum aș depăși dificultățile intelectuale cu puterea minții mele și nu aș învinge adversarii. forță fizică. Cărțile m-au ajutat să învăț și să mențin de-a lungul vieții principiile fair-play-ului, șanselor egale pentru toți participanții și același tratament al altor persoane pe care mi l-aș dori pentru mine.

Toate aceste cuvinte și aventuri au rămas în cea mai mare parte în capul meu; Practic nu aveam cu cine să vorbesc despre ei, cu excepția unui tată obosit, uneori după serviciu sau în weekend. În unele cazuri, acest lucru a dat naștere la o pronunție neobișnuită a cuvintelor individuale. De exemplu, am crezut că cuvântul indus în eroare4
Forma la timpul trecut a vocii pasive a verbului englez a induce în eroare este „a induce în eroare”. (notă. trad.)

(pronunțat „mis-ice”) se citește „mizeld”, și chiar și mulți ani mai târziu, când am văzut acest cuvânt în text, a trebuit să mă opresc o clipă pentru a-mi corecta mental pronunția.

Când am citit sau doar m-am gândit, m-am concentrat complet pe această activitate – atât de mult încât m-am detașat complet de lumea din jurul meu. Când m-a sunat mama, nu am răspuns. Crezând că o ignor în mod deliberat, ea a izbucnit într-un țipăt, apoi s-a apropiat de mine, supărată și înroșită. Abia când a apărut în câmpul meu vizual, am revenit la realitate și am putut să-i răspund. Nu i-a fost ușor să înțeleagă dacă fiul ei era mânat de încăpățânare și de proaste maniere sau dacă într-adevăr nu a observat ce se întâmplă în jurul lui.

Deși trăiam în sărăcie, părinții mei apreciau cărțile, iar din când în când puteam să le cumpărăm. Tata a ales texte dificile. Drept urmare, la vârsta de cinci sau șapte ani, purtam cu mine cărți pentru adulți, astfel încât oamenii pe care i-am întâlnit nu au crezut întotdeauna că știu cu adevărat ce scrie în ele. O astfel de persoană m-a supus unui test neașteptat, care s-ar fi putut termina cu jenă.

Cert este că părinții mei s-au împrietenit cu familia Kester, care locuia la o fermă din vecinătatea orașului Creta, Illinois, la aproximativ șaptezeci de kilometri de casa noastră. În fiecare vară din 1937, când aveam cinci ani, ne-au invitat pentru câteva săptămâni. A fost un moment special pe care îl așteptam cu nerăbdare tot anul. A fost o încântare pură pentru un băiat de oraș care a crescut la marginea orașului Chicago să urmărească pășitori de apă alunecând pe suprafața unui pârâu lent, șerpuit, să se joace de-a v-ați ascunselea în porumb, să prindă fluturi și apoi să le arate, țintuiți. în rânduri până la cutii de carton și să meargă prin câmpuri, plantații de plopi și livezi. Marvin, fiul cel mare al familiei Kester, care avea vreo douăzeci de ani, m-a purtat pe umeri. Mama mea, împreună cu jumătatea feminină a familiei gazdă, frumoasa soră a lui Marvin, Edna-Mae, mama lor și mătușa lor Maya, au conservat fructe și legume în cantități uriașe. La subsolul casei noastre de oraș, tatăl meu a amenajat rafturi speciale pentru borcane de sticlă rulate cu porumb, piersici și caise pe care le aduceam de la fermă.

Erau și rânduri de borcane cu jeleu de fructe, gemuri și conserve de fructe, acoperite cu un strat de parafină. Această abundență ne-a fost suficientă pentru cea mai mare parte a anului.

Tatăl meu i-a ajutat pe Marvin și pe tatăl lui, bătrânul Kester, cu munca de la fermă, uneori îi etichetam cu ei. Într-o zi însorită, în a doua vară în care ne-am petrecut cele două săptămâni în Creta, tatăl meu m-a luat cu el la magazinul local. Eram pe punctul de a împlini șase ani; Eram înalt și slab, cu un mop de păr castaniu creț, ușor bronzat și pantaloni scurti care îmi lăsau la vedere gleznele goale; pe picioarele mele aveau adidași cu șireturi uzate. În mâinile mele era A History of England for the Young a lui Charles Dickens.

Deținător a două diplome de doctorat - în matematică și fizică. Thorpe a intrat în comerț printr-o abordare științifică a jocurilor de noroc. De fapt, Edward Thorpe a fost primul om de știință care a aplicat în mod constant statisticile și teoria probabilității pentru a câștiga bani pe bursă.

Realizările lui Edward Thorpe

• a fondat Princeton Newport Partners, 19 ani (1969-1988), cu o medie de 19,1% pe an. 227 de luni profitabile și 3 neprofitabile (în toate lunile pierderea este mai mică de 1%).
• a fondat Fundația Ridgeline (199?-2002). Pe parcursul a 10 ani, randamentul mediu a fost de 21% cu o volatilitate de 7%.
• a dezvoltat primul computer portabil de ruletă
• a dezvoltat prima strategie de blackjack care a oferit jucătorului un avantaj față de cazinou. A scris cartea Beat the Dealer. Cartea a schimbat regulile cazinoului.
• a dezvoltat prima abordare sistematică a mandatelor de tranzacționare și a altor titluri convertibile. Această abordare a fost dezvăluită în Beat the Market (1967).
• El a fost primul care a formulat modelul de preț al opțiunilor, care a fost echivalent cu formula Black Sholes. Thorpe a folosit acest model pentru a tranzacționa chiar înainte ca formula să fie publicată oficial.
• Fondatorul primului fond neutru pentru piață.
• Prima fundație cuantică de succes (1969).
• Primul care a folosit arbitrajul convertibil
• Primul care a aplicat arbitrajul statistic
• Primii au identificat semne de fraudă în schema lui Bernard Madoff.

Biografia lui Edward Thorpe

Videoclipul unui interviu cu Jack Schwager Edward Thorpe

Pagina personala Edward Thorpeîn internet:
http://edwardothorp.com/

Surse:
Jack Schwager, Hedge Fund Market Wizards
James Weatherall „Fizica pieței de valori”

Un articol despre legenda de tranzacționare algoritmică Ed Thorpe și noua sa carte.
www.wilmott.com/ed-thorp-how-did-you-do-it/

După ce am început traducerea articolului, mă așteptam sincer la mai mult Informatii utile. Este doar un text laudativ care menționează două dintre cărțile lui Thorpe, cea veche și cea nouă.
---
De câteva ori în fiecare generație vine o persoană care are un impact semnificativ asupra lumii. Astfel de oameni pot fi numiți rari sau norocoși. Unele dintre ele pot avea un impact asupra lumii în mai multe domenii. Ed Thorp este una dintre aceste minți. A făcut-o cu ușurință, grație și calm în majoritatea ultimilor 60 de ani (acum are 85 de ani). Pentru cei care nu știu, Ed Thorpe este un cuant de pe Wall Street. Și-a început cariera jucând în cazinou. În noua lui carte Un om pentru toate piețele„, publicat pe 24 ianuarie 2017, vorbește despre viața lui ca un vârtej, și răspunde pe deplin la întrebarea „Cum ai făcut-o”?

În 1962, Thorpe a publicat prima sa carte, bate dealerul". Aceasta a fost prima publicație difuzată pe scară largă care a oferit o derivație matematică a modului de a învinge cazinoul jucând „douăzeci și unu”. Această carte a început revoluția Advantage Play (Jocuri cu avantaj), când oamenii transformă șansele în profit. Mulți consideră că această carte este unul dintre cele mai influente jocuri din istorie, așa cum a spus profesorul Thorpe: „Am aruncat o piatră în ocean și a intrat într-un val de maree”.

Cartea lui Thorpe despre cum să învingi blackjack-ul a deschis calea pentru multe minți curios. Au început să vină cu noi modalități inteligente de a ataca cazinourile pentru profit. În fiecare an, jucătorii profesioniști se adună în Las Vegas pentru a participa la Blackjack Ball al lui Max Rubin. Organizatorul sărbătorii este legenda jocurilor de noroc Max Rubin. Fiecare vizitator a învățat cum să învingă cazinoul și a câștigat milioane de dolari cu el.

Fiecare avantaj pe care îl are un jucător de blackjack are de-a face cu profesorul Thorpe într-un fel sau altul. Jucatorul de multă vreme și autorul Henry Tambourine o spune astfel: „A spune că îmi datorez cariera de succes jucător Dr. Thorp, ar fi un eufemism. Nu sunt singurul care îi este pentru totdeauna recunoscător pentru inteligența, cercetarea și dedicarea sa în descoperirea unor modalități precise din punct de vedere matematic de a învinge cazinourile la propriul joc.” Henry este autorul cărții Ghid complet strategii de blackjack.

Jucătorii din întreaga lume folosesc informațiile de la Beat the Dealer pentru a-și îmbunătăți strategiile. Ele pot fi aplicate într-un fel sau altul oricărei versiuni de blackjack.

Numai această realizare a coroanei ar fi suficientă pentru cariera oricărei persoane. Dar Ed Thorpe are multe alte realizări la fel de impresionante. Thorp și Claude Shannon (părintele teoriei informațiilor) au dezvoltat primul computer portabil care ar putea învinge jocul de ruletă. Ei au creat acest dispozitiv în timp ce lucrau la aceeași facultate de la prestigiosul Massachusetts Institute of Technology.

Realizările timpurii ale lui Thorpe în teoria probabilității și analiza predictivă au oferit baza pentru a lui munca de succes la bursa.

La sfârșitul anilor 1960, Thorpe și-a aplicat înțelegerea probabilității și a statisticilor la cel mai mare cazinou din lume: Wall Street. Accentul său principal a fost identificarea anomaliilor de pe piața valorilor mobiliare. Folosind cercetările sale în domeniul finanțelor, el a contribuit la lansarea primului fond de acoperire cantitativ neutru pentru piață în 1969. Conceptele sale au fost, de asemenea, esențiale pentru crearea pieței de instrumente derivate.

În noua sa carte, Thorpe face o analiză comparativă între cazinouri și Wall Street. El ajunge la concluzia că jocurile de noroc sunt o versiune simplificată a investiției. El explică cum aceeași logică poate fi aplicată la ambele. Cel mai o mare diferentaîntre cazinou și schimb este că schimbul nu te poate interzice dacă câștigi, dar cazinoul poate.
Thorpe subliniază riscurile în ambele direcții (cazinou și schimb). El a prezis pericolele fondului LTCM (Long Term Capital Management) care a dat faliment în 1998, a prezis chiar fiasco-ul Madoff cu două decenii înainte ca acesta să se întâmple. Acolo unde alții au văzut oportunități de noroc, Thorpe a văzut riscuri excesive și potențial de fraudă.
Clienții lui Thorp sunt foarte mulțumiți de abordarea sa analitică a investițiilor de mulți ani. În 1998, Thorpe a publicat o declarație publică potrivit căreia venitul său anual pentru 28,5 ani era în medie de 20%. Aproximativ aceeași profitabilitate a fost în gestionarea banilor altora.

Ed Thorpe a fost onorat la Blackjack Ball în 2017. Acolo a ținut un discurs în care a vorbit despre viața sa minunată, despre cum a început ea în anii 1950 cu o excursie la Las Vegas. El a vorbit în detaliu despre cât de remarcabilă a fost această călătorie și despre modul în care soția sa Vivian l-a susținut în toate eforturile până la moartea ei în 2011.
Viața lui a făcut cerc complet. Totul a început cu o vizită surpriză la Las Vegas cu câteva decenii în urmă. Acum povestea lui și lecțiile pe care le-a învățat sunt disponibile pentru ca toată lumea să se bucure, să le admire și poate să le folosească ca ghid în călătoria vieții lor.
Carte " Un om pentru toate piețele„este o privire personală asupra predictibilității întâmplării și a modului de a merge pe frânghia strânsă dintre risc și recompensă. Cartea ar trebui să fie citită de oricine dorește să se uite în mintea unui gânditor care a avut un impact semnificativ asupra lumii în multe domenii. .
---
Pentru cei interesați, iată vechea lui carte (aceeași legendară)”

Când legendarul matematician Edward O. Thorpe a inventat tehnica numărării cărților, a dovedit ceea ce părea imposibil: este foarte posibil să-l învingi pe dealer la blackjack. Succesul său uimitor - și metoda fără cusur din punct de vedere matematic - a creat o astfel de senzație, încât cazinourile au revizuit regulile și lumea jocurilor de noroc s-a schimbat ireversibil. Apoi Thorp și-a îndreptat atenția către „cel mai mare cazinou din lume” - Wall Street. Formulele matematice dezvoltate și implementate de Thorp pentru a învinge piața au anunțat începutul erei matematicii financiare, în care trăim până astăzi.

„Memoriile lui Ed Thorpe citesc ca un thriller. Acestea implică computere portabile secrete pe care James și Bond nu i-ar deranja, personaje sinistre, mari oameni de știință și încercări de otrăvire (ca să nu mai vorbim de sabotajul după care Ed ar fi trebuit să „accidenteze” în mijlocul deșertului). Această carte pictează portretul unui om îngrijit, serios, organizat, care este dedicat căutării vieții, cunoașterii, siguranței financiare și, nu în ultimul rând, plăcerii.”

(Nassim Taleb)

„Vă invit să participați la odiseea mea prin lumea științei, a jocurilor de noroc și a piețelor de valori mobiliare. Veți afla cum am reușit să depășesc tot felul de pericole și să reușesc în Las Vegas, pe Wall Street și în propria mea viață. În această călătorie, veți întâlni oameni interesanți, de la contoare de cărți de blackjack la profesioniști în investiții, de la vedete de cinema până la laureații Nobel. Veți primi informații despre opțiuni și alte instrumente derivate, precum și fonduri speculative și veți afla cum o strategie de investiții simplă îi poate depăși pe toți, chiar și pe cei mai experimentați investitori pe termen lung.”

(Edward Thorpe)

Lucrarea a fost publicată în 2017 la editura Azbuka-Atticus. Pe site-ul nostru puteți descărca cartea „A Man to All Markets: From Las Vegas to Wall Street. How I Beat the Dealer and the Market” în format fb2, rtf, epub, pdf, txt sau citită online. Evaluarea cărții este 5 din 5. Aici, înainte de a citi, puteți consulta și recenziile cititorilor care sunt deja familiarizați cu cartea și să aflați părerea acestora. În magazinul online al partenerului nostru puteți cumpăra și citi cartea pe hârtie.