Lichiditatea (din latinescul liquidus - lichid, curgător) este un termen economic care denotă capacitatea activelor de a fi vândute rapid la un preț apropiat de prețul pieței. Lichid – convertibil în bani.

De obicei, se face o distincție între valorile (activele) foarte lichide, lichide scăzute și nelichide. Cu cât un activ poate fi schimbat mai ușor și mai rapid pentru valoarea sa totală, cu atât este mai lichid. Pentru un produs, lichiditatea va corespunde vitezei de vânzare a acestuia la un preț nominal, fără reduceri suplimentare.

De exemplu,activeîntreprinderi reflectate înbilanț, au lichidități diferite (descrescătoare):

• numerar în conturile și casele de marcat ale întreprinderii
• facturi bancare, titluri de stat
• conturi curente de încasat, împrumuturi emise, titluri corporative (acțiuni ale întreprinderilor cotate la bursă, cambii)
• stocuri de mărfuri şi materii prime în depozite
• mașini și echipamente
• cladiri si constructii
• Constructie in progres

Termenul „lichiditate” este folosit și în legătură cu bănci, întreprinderi (firme), piețe, valori mobiliare etc. Sensul termenului în fiecare dintre aceste contexte este descris în secțiunile de mai jos.

Lichiditatea întreprinderii

Aceasta, de regulă, determină disponibilitatea oportunităților de rambursare a datoriilor companiei în cel mai scurt timp posibil. Nivelul de lichiditate al unei întreprinderi este determinat de raportul dintre volumul fondurilor lichide care sunt utilizate de întreprindere (activ bilanţier) şi valoarea datoriilor existente (datoria bilanţieră). Cu alte cuvinte, lichiditatea unei întreprinderi este întotdeauna un indicator al stabilității sale financiare.

Fondurile lichide includ toate activele care pot fi convertite în bani și pot fi folosite pentru plata datoriilor organizației: numerar, depozite în conturi bancare, tot felul de titluri de valoare, precum și elemente de capital de lucru care pot fi realizate rapid.

Se face distincție între lichiditatea unei întreprinderi, atât generală, adică curentă, cât și urgentă. Atunci când se determină lichiditatea globală a unei organizații, aceasta este definită ca raportul dintre valoarea activelor curente și valoarea datoriilor (pasivelor) curente, determinate la începutul și la sfârșitul anului. Raportul curent indică capacitatea organizației de a plăti datorii curente din activele curente. Dacă valoarea coeficientului este mai mică de unu, atunci acesta este un indicator al lipsei de stabilitate financiară a organizației. O cifră peste unu și jumătate poate fi considerată normală. Pentru a calcula coeficientul utilizați formula:

Rata lichidității curente = (Active circulante – creanțe pe termen lung – datoria fondatorilor pentru contribuții la capitalul autorizat) / pasive curente.

Lichiditatea imediată a unei întreprinderi este determinată de cât de repede conturile de încasat și stocurile pot fi convertite în numerar. Pentru a determina rata de lichiditate rapidă (rapidă), utilizați formula:

Raport rapid = (active curente - stocuri) / pasive pe termen scurt.

Lichiditatea absolută este înțeleasă ca raportul dintre valoarea numerarului și a investițiilor financiare pe termen scurt disponibile pentru organizație și datoriile curente. Rata de lichiditate absolută a unei întreprinderi poate fi calculată folosind formula:

Rata de lichiditate absolută a întreprinderii = (numerar + investiții pe termen scurt) / pasive curente.

Un coeficient normal este considerat a fi de cel puțin două zecimi. Lichiditatea unei întreprinderi acționează ca o manifestare externă a stabilității financiare, a cărei esență este asigurarea de active circulante cu surse de formare pe termen lung. Lichiditatea mai mult sau mai puțin curentă (nu lichiditatea) este determinată de un grad mai mare sau mai mic de securitate (negarantate) a activelor circulante din surse pe termen lung.

O întreprindere este considerată lichidă dacă poate anula conturi de plătit pe termen scurt pentru activele (curente) din contul de vânzări curente. O întreprindere poate fi lichidă într-o măsură mai mare sau mai mică, deoarece activele circulante includ diferitele lor tipuri, unde există active ușor transferabile și dificil de vândut. Pe baza lichidității, activele circulante pot fi împărțite condiționat în mai multe grupuri. În analiza economică se utilizează un sistem de indicatori financiari care exprimă lichiditatea unei întreprinderi: Indicele absolut de lichiditate (raportul de urgență).

Aceasta este măsurată ca raportul dintre numerarul și titlurile de valoare tranzacționabile pe termen scurt și conturile de plătit pe termen scurt. Acest indicator oferă o idee generală a cât de mult din această datorie poate fi anulată la data creării bilanțului. Valorile acestui coeficient de 0,2 – 0,3 sunt considerate acceptabile. Rata de lichiditate specificată (interimară). Este măsurată ca raportul dintre numerar, titluri de valoare tranzacționabile și conturi de încasat și conturile de plătit pe termen scurt.

Acest indicator reflectă acea parte a datoriilor curente care poate fi anulată nu numai prin numerar și valori mobiliare disponibile, ci și prin încasările așteptate pentru produsele expediate, munca efectuată sau serviciile furnizate (adică, contul de creanțe). Costul recomandat al acestui indicator este costul – 1:1. Trebuie avut în vedere că justificarea concluziilor cu privire la acest raport depinde în mod semnificativ de „calitatea” creanțelor, care este în raport cu originea acesteia și cu situația financiară a debitorilor. O mare parte a creanțelor îndoielnice înrăutățește situația financiară a organizației.

Raportul curent

Rata totală de lichiditate sau rata de acoperire caracterizează securitatea generală a unei organizații cu active curente. Este raportul dintre valoarea reală a tuturor activelor (activelor) curente și datoriilor (pasivelor) curente. La calcularea acestui indicator, se recomandă scăderea din suma totală a activelor circulante valoarea taxei pe valoarea adăugată a activelor achiziționate, precum și suma cheltuielilor pentru perioada viitoare. În același timp, datoriile (pasivele) pe termen scurt trebuie reduse cu sumele veniturilor viitoare, fondurilor de consum și, de asemenea, beneficiile cheltuielilor și plăților viitoare.

Acest indicator vă permite să determinați proporțiile activelor circulante care acoperă pasivele pe termen scurt (pasivele). Costul acestui indicator ar trebui să facă cel puțin două. De asemenea, se aplică caracteristicile de siguranță ale indicatorului unei organizații cu active curente proprii. Dacă rata lichidității curente la sfârșitul perioadei de raportare este mai mică de doi, iar coeficientul de siguranță al organizației cu propriile sale active curente la sfârșitul perioadei de raportare este mai mic de 0,1, atunci structura bilanțului organizației este recunoscută. ca nesatisfăcător, iar organizația este falimentară.

Dacă una dintre aceste condiții este îndeplinită, iar cealaltă nu, se evaluează posibilitatea restabilirii solvabilității întreprinderii. Este necesar să se cunoască posibilitatea reală de recuperare a acestuia pentru a lua decizii că raportul dintre rata lichidității curente calculate și valoarea sa stabilită, egal cu doi, a fost mai mare decât unu.

Lichiditatea bilanțului

Solvabilitatea curentă a unei întreprinderi este influențată direct de lichiditatea activelor sale curente (capacitatea de a le converti în numerar sau de a le utiliza pentru a reduce datorii).

Evaluarea structurii și calității activelor circulante din punctul de vedere al lichidității acestora se numește analiză de lichiditate. În cazul analizei lichidității, se realizează o comparație a bilanţului activelor, grupate din punct de vedere al lichidității acestora, cu pasivele, grupate din punct de vedere al calculului acestora. Calcularea ratelor de lichiditate vă permite să determinați gradul de siguranță al obligațiilor pe termen scurt cu fonduri lichide.

Lichiditatea bilanțului reprezintă gradul în care pasivele întreprinderii sunt acoperite de activele sale și ce viteză de transformare în bani corespunde perioadei de rambursare a datoriilor. Modificările nivelului de lichiditate pot fi evaluate și prin dinamica mărimii activelor curente proprii ale companiei. Întrucât această mărime reprezintă soldul după ce toate datoriile pe termen scurt au fost decontate, creșterea acesteia va corespunde unei creșteri a nivelului de lichiditate.

Lichiditatea pieței

Termenul de lichiditate a unei piețe sau a unui instrument financiar este folosit pentru a descrie cât de des și în ce volum are loc tranzacțiile. Piețele care furnizează lichiditate sunt numite și pool-uri de lichiditate.

Pentru ca un instrument financiar să fie vândut sau cumpărat, trebuie să existe un cumpărător dispus să-l cumpere. Lichiditatea ridicată înseamnă că un număr mare de participanți la piață sunt gata să acționeze ca o a doua parte pentru tranzacționare. Acest lucru poate fi realizat fie prin comercianți individuali care acționează ca contrapărți, fie prin mari deținători de instrumente financiare care doresc să participe la tranzacție.

Lichiditatea de pe piață este bună pentru toți participanții pe piață, deoarece reduce riscul și oferă mai multe oportunități de cumpărare sau vânzare la prețul dorit. Cererea de lichiditate mai mare este unul dintre motivele cheie pentru care tranzacționarea online aduce beneficii economiei. Costul tranzacționării este redus, permițând comercianților să tranzacționeze cu mult mai puțin capital fără costurile uriașe ale spread-urilor.

Lichiditatea titlurilor de valoare

Toate valorile mobiliare pot fi împărțite în trei grupe principale în funcție de gradul de lichiditate al acestora - adică în funcție de cât de repede pot fi vândute.

Există un concept de titluri de valoare foarte lichide, lichide condiționat și nelichide.

Titlurile de valoare foarte lichide includ, în primul rând, cele care sunt tranzacționate la bursă și în sistemele de tranzacționare.

O bursă de valori este un loc în care se organizează tranzacțiile cu valori mobiliare, se țin evidența tranzacțiilor cu acestea și se monitorizează îndeplinirea obligațiilor acestora de către vânzător și cumpărător. Cele mai mari burse de valori sunt Bursa Interbancară din Moscova, Bursa de Valori din Moscova, Bursa de Valori din Sankt Petersburg, Bursa de Valută din Sankt Petersburg și Bursa de Valori din Ekaterinburg.

Titlurile de valoare lichide condiționat includ valorile mobiliare tranzacționate pe așa-numita piață over-the-counter, adică acele valori mobiliare care nu sunt incluse în listele de cotații ale burselor și sistemelor de tranzacționare dintr-un motiv sau altul (de regulă, nu îndeplinesc cerinţele impuse de bursele financiare pentru starea emitentului şi parametrii titlului), dar, cu toate acestea, prezintă un oarecare interes pentru participanţii profesionişti la bursă.

Valorile mobiliare pentru care sunt plasate ordine în sistemele informatice sunt clasificate ca fiind lichide condiționat, deoarece, pe baza datelor acestor sisteme, se poate aprecia doar aproximativ prezența cererii reale pentru acestea, întrucât sistemele informatice nu oferă informații cu privire la numărul efectiv încheiate. tranzacțiile de pe piața de la bursă și prețurile reale ale acestor tranzacții.

Există semnificativ mai multe tipuri de valori mobiliare tranzacționate pe piața over-the-counter decât pe piața valutară. Mai mult, toate au lichidități diferite, adică există o cerere diferită pentru ele. Pentru unele tipuri de titluri, precum biletele la ordin ale Sberbank sau Gazprom, cererea există aproape întotdeauna și lichiditatea lor reală nu este mai mică, și uneori chiar mai mare, decât cea a titlurilor tranzacționate pe piața valutară. Pe lângă astfel de titluri, există și titluri care își găsesc cumpărătorul, deși acest lucru necesită un anumit efort pentru a fi aplicat acestui tip de hârtie; acestea includ în principal acțiuni ale întreprinderilor mijlocii rusești, unele bancnote și obligațiuni municipale.

Conceptul de titluri ilichide este foarte condiționat. Când vorbesc despre titluri ilichide, înseamnă că nu există aplicații pentru acestea în sistemele informaționale. De regulă, aceasta înseamnă că nu pot interesa o gamă suficient de largă de cumpărători, fie pentru că nu sunt suficient susținute de active reale, fie pentru că nu sunt suficient de cunoscute unei game largi de cumpărători.

Acțiuni ale societăților pe acțiuni închise

În conformitate cu Legea „Cu privire la societățile pe acțiuni” și Codul civil al Federației Ruse, acționarii societăților pe acțiuni închise au dreptul de preempțiune de a cumpăra acțiuni, adică înainte de a le oferi oricui, este necesar să ofere achiziționarea acestor acțiuni altor acționari ai acestei întreprinderi, și numai în acest caz, dacă refuză să cumpere aceste titluri, iar atunci întreprinderea însăși refuză să le cumpere, puteți începe să le vindeți pe piață. În acest caz, vor apărea aceleași dificultăți ca și în cazul acțiunilor menționate mai sus. În ceea ce privește acțiunile preferențiale ale societăților pe acțiuni închise, în majoritatea cazurilor probabilitatea vânzării acestora este practic zero.

Pe lângă acțiuni, titlurile de valoare nelichide includ și obligațiuni ale unui număr de entități constitutive ale Federației Ruse care au refuzat să le răscumpere sau să plătească venituri din cupoane. Titlurile de valoare ilichide includ și o mare varietate de cambii emise de persoane juridice necunoscute sau trecute pe lista neagră din cauza refuzului organizației care le-a emis de a le plăti.

Lichiditatea banilor

Cea mai importantă proprietate a banilor este lichiditatea sa ridicată. Lichiditatea se referă la capacitatea oricărei proprietăți, de ex. active, servesc ca mijloc de plată sau devin mijloc de plată.

În principiu, multe tipuri de active au proprietatea lichidității. De exemplu, lingourile de aur au lichiditate ridicată, în ciuda faptului că aurul a încetat să mai joace rolul banilor. Aurul poate fi relativ ușor convertit în moneda oricărei țări, care poate servi ca mijloc de plată. În același timp, pentru a converti aurul în bani numerar sau fără numerar, este nevoie de o anumită perioadă de timp. Această operațiune este, de asemenea, asociată cu costuri mici asociate cu plata serviciilor agenților implicați în cumpărarea și vânzarea aurului.

Un televizor învechit, dimpotrivă, are o lichiditate foarte scăzută, de când l-a vândut, i.e. transformarea acestuia într-un mijloc de plată este aproape imposibilă. Vânzarea unui astfel de televizor va dura mult timp și va plăti comisioane mari.

Numerarul, bancnotele, servesc direct ca mijloc de plată, deci au lichiditate absolută. Depozitele la vedere au o lichiditate foarte mare, aproape absolută, dând dreptul de a emite cecuri. Nivelul de lichiditate al depozitelor la termen și de economii și al obligațiunilor de stat este oarecum mai scăzut, dar și foarte ridicat.

Factorul de lichiditate influențează semnificativ deciziile luate de firme și gospodării. În alte condiții de piață, firmele și gospodăriile preferă numerarul perfect lichid și depozitele la vedere aproape perfect lichide. Dar acest tip de bani are un dezavantaj semnificativ: numerarul nu generează venituri, iar dobânda plătită deponenților la depozitele la vedere este scăzută și, de regulă, compensează doar creșterea generală a prețurilor. Prin urmare, venitul real din aceste depozite este zero.

Lichiditatea depozitelor la termen și a depozitelor de economii este puțin mai mică decât lichiditatea numerarului. Dar aceste depozite aduc venituri reale sub formă de dobândă plătită la aceste depozite.

Lichiditatea obligațiunilor guvernamentale și a obligațiilor guvernamentale pe termen scurt (GKO) este chiar puțin mai mică. Ele nu pot servi direct drept bani, dar sunt ușor vândute la un preț care corespunde valorii lor nominale.

După criteriul lichidității, banii moderni de credit sunt grupați în mai multe agregate monetare. Agregatul monetar este un indicator al masei monetare, determinat de nivelul lichiditatii acesteia.

Există următoarele agregate monetare:

• MO – numerar, - numerar + depozite la vedere;
• M2 – numerar + depozite la vedere + depozite de economii + depozite mici la termen;
• MH – numerar + depozite la vedere + depozite de economii + depozite mici la termen + depozite mari la termen;
• întreaga masă monetară exprimată prin agregatul MZ +.1 + obligațiuni de economii + obligații guvernamentale pe termen scurt (facturi) + facturi comerciale.

Lichiditatea bancară

Lichiditatea bancară este capacitatea unei instituții de credit de a-și îndeplini obligațiile financiare în totalitate și la timp.

Termenul „lichiditate organizațională” ar trebui să fie distins de un alt termen financiar – „lichiditate”, care înseamnă capacitatea de a transforma rapid și cu pierderi minime un activ în numerar.

Lichiditatea unei organizații financiare este determinată de raportul dintre activele disponibile și obligațiile monetare care trebuie îndeplinite. În acest caz, trebuie luate în considerare două puncte.

1. În primul rând, activele pot fi nu numai numerar, ci și alte valori care, din punct de vedere financiar, au proprietatea lichidității.
2. În al doilea rând, lichiditatea unei organizații este un concept care este strâns legat de timp. Există lichiditatea curentă a băncii - raportul dintre active și plățile viitoare imediat. Poate fi calculat pentru orice altă perioadă. De exemplu, lichiditatea lunară este raportul dintre încasări și plăți în cursul lunii etc.

Conceptul de lichiditate bancară se opune conceptului de rentabilitate. Lichiditatea excesivă reduce profitabilitatea operațiunilor. Dacă rezervele sunt mari, atunci se utilizează mai puțin numerar pentru investiții. Un caz extrem: la momentul creării unei organizații de credit, toate fondurile acesteia sunt într-un cont corespondent la Banca Centrală. Lichiditatea ajunge la 100%, iar profitabilitatea este zero, deoarece investițiile nu au fost încă făcute. Pe măsură ce banca își dezvoltă activitățile, atrage bani de la deponenți și emite împrumuturi. În același timp, profitabilitatea crește și lichiditatea scade.

În același timp, actualii investitori pot cere oricând restituirea fondurilor lor. Astfel, lichiditatea excesiv de scăzută este asociată cu riscul de eșec al instituției financiare. Pentru a preveni acest lucru, autoritățile de reglementare introduc standarde de lichiditate.

Există mai multe surse de lichiditate bancară. Fondurile interne includ fonduri proprii - în numerar și pe conturi de corespondent, alte active care pot fi convertite în bani într-o anumită perioadă: un portofoliu de credite, dacă este atribuit, titluri de valoare etc.

În plus, se obișnuiește să se aloce surse externe de lichiditate: fonduri care pot fi atrase rapid dacă este necesar. Acestea sunt împrumuturi interbancare, precum și împrumuturi de la băncile centrale. În activitățile lor, instituțiile de credit utilizează diferite metode de gestionare a lichidității. În special, ei întocmesc așa-numitele calendare de plată, care reflectă viitoarele încasări și debite de fonduri și calculează pozițiile de plată. Situațiile în care numerarul este temporar insuficient pentru a îndeplini obligațiile financiare curente, în timp ce valoarea totală a activelor depășește datoria totală, se numesc lipsuri de numerar.

Majoritatea cetățenilor țării noastre știu ce este lichiditatea, dar este destul de dificil pentru o persoană fără educație adecvată să formuleze o definiție exactă a acestei categorii economice. Acest fapt poate fi explicat prin faptul că parametrul prezentat este utilizat în multe domenii ale activității umane și nu se limitează la economia întreprinderilor și a pieței de valori.

Acest articol vă va ajuta să înțelegeți toate nuanțele care se referă la lichiditate, să aflați unde, când și în ce scopuri este utilizată și, de asemenea, să înțelegeți semnificația acestei categorii pentru întreprinderile care desfășoară activități comerciale. Informațiile prezentate în articol nu au doar semnificație teoretică, ci pot fi folosite în practică pentru a determina capacitățile reale ale întreprinderilor/organizațiilor sau ale antreprenorilor individuali de a-și transfera activele în numerar.

Articolul va fi cu siguranță de interes nu numai pentru teoreticienii care studiază disciplinele economice în scopuri științifice, ci și pentru oamenii de afaceri, directori și manageri de companii mari, bancheri, entități bursiere, precum și cetățenii de rând care doresc să-și îmbunătățească nivelul de educație. . Informațiile sunt prezentate simplu și clar, cu o utilizare minimă a termenilor și categoriilor economice, astfel încât cititorul obișnuit să poată înțelege toate problemele și nuanțele acestui subiect fără a apela la resurse web specializate pentru ajutor.

Definiţia liquidity

În realitățile economice moderne, conceptul de „lichiditate” este aplicat la o mare varietate de categorii. De exemplu, lichiditatea activelor, a întreprinderii, a investițiilor, a valorilor mobiliare sau a băncii. Dar, în ciuda unei astfel de diversitate, disciplinele economice, de regulă, folosesc definiții generale ale lichidității care pot fi aplicate în diferite domenii de activitate. Pentru a facilita navigarea cititorului în acest subiect, să definim mai întâi ce este lichiditatea în cuvinte simple.

În primul rând, aceasta este capacitatea unei întreprinderi/organizații, țări sau persoane fizice de a-și îndeplini pe deplin obligațiile financiare. Pe de altă parte, lichiditatea este capacitatea de a transfera rapid și fără pierderi active sau valori materiale în bani reali. În această definiție, activele includ orice lucruri materiale care au valoare proprie (imobiliare, transport, echipamente, valori mobiliare, bijuterii etc.).

Dacă facem o analiză mai detaliată a fiecărei industrii separat, putem spune că lichiditatea băncilor este capacitatea de a-și îndeplini obligațiile financiare cu egalitatea activelor și pasivelor sale, iar lichiditatea unei țări este capacitatea de a-și plăti datoriile către alte țări, bănci și organizații internaționale în termeni strict specificati.

Unii economiști echivalează lichiditatea cu solvabilitatea entităților comerciale, dar acest lucru nu este în întregime corect; lichiditatea este o categorie mai largă, așa cum confirmă definițiile de mai sus.

Indicatori de lichiditate

Pentru o analiză detaliată a întrebării ce este lichiditatea întreprinderii, este necesar să se ia în considerare principalii indicatori ai acestei categorii. O companie este considerată lichidă dacă este capabilă să-și transforme rapid activele în numerar și să își îndeplinească în timp util obligațiile de datorie (împrumuturi, dobânzi la împrumuturi, plăți pentru bunuri, chirie etc.).

Pentru a evalua nivelul de lichiditate al unei întreprinderi se folosesc următorii indicatori financiari:

Rata de acoperire (lichiditate totală). Vă permite să determinați lichiditatea globală a activelor companiei. Folosit pentru a estima pasivele curente ale unei companii în raport cu activele sale curente. Acest coeficient trebuie să aibă o valoare nu mai mică de 1. În funcție de sectorul economiei și de specificul funcționării întreprinderii, coeficientul de acoperire poate lua valori de 1-2,5. Este necesar să se țină cont de faptul că după îndeplinirea obligațiilor față de furnizori, creditori etc., societatea trebuie să dispună de resursele necesare pentru a-și continua activitățile. Un alt factor important este starea conturilor de încasat. De exemplu, multe companii angro mici care se ocupă de vânzarea de produse alimentare au clienți ale căror datorii pot fi clasificate drept neperformante, iar dacă astfel de creanțe sunt procesate printr-o bancă (întocmește un contract de factoring), atunci compania va pierde 10-30% de fonduri. Pe lângă cei enumerați, există și alți factori care influențează dimensiunea activelor. Pentru a calcula rata lichidității totale, este necesar să se împartă activele curente la valoarea tuturor pasivelor curente.

Rata de lichiditate rapidă (actuală). Acest parametru arată ce parte din obligațiile companiei poate fi rambursată folosind cele mai lichide active ale sale - numerar, bani în conturi bancare, conturi de creanță, investiții. Coeficientul poate fi aflat dacă stocurile de producție sunt scăzute din activele curente ale companiei, iar valoarea rezultată este împărțită la suma tuturor datoriilor curente. Un coeficient de 0,6 și peste este considerat normal.

Rata de lichiditate absolută este definită ca raportul dintre numerarul disponibil și datoriile curente ale firmei. În teoria economiei întreprinderii, valoarea acestui coeficient este considerată normală dacă nu este mai mică de 0,2. Dar, în practică, de regulă, este rar utilizat și este calculat doar la cererea contrapărților sau a organelor de conducere ale companiei. În primul rând, antreprenorii încearcă să investească toți banii gratuiti în afaceri; nimeni nu va păstra în mod nerezonabil sume uriașe de bani în conturile companiei doar pentru a obține o rată de lichiditate ridicată; acest lucru este stupid și irațional. Al doilea punct important este că întreprinderile, construindu-și relațiile cu creditorii, furnizorii etc., convin asupra mecanismului și condițiilor de plată a împrumuturilor. Prin urmare, toate datoriile curente sunt rambursate treptat, ceea ce înseamnă că valoarea coeficientului absolut de activitate nu are prea multă valoare practică pentru întreprindere. Dar uneori trebuie să-l calculezi (de exemplu, la solicitarea bancherilor atunci când acordă împrumuturi).

Cititorii care sunt interesați de întrebarea care este lichiditatea bilanțului unei companii ar trebui să studieze cu atenție ratele de mai sus. Valorile acestora ne permit să tragem anumite concluzii despre lichiditatea bilanţului companiei, care este definită ca fiind capacitatea companiei de a-şi onora obligaţiile de datorie folosind propriile active. O analiză detaliată a activelor și pasivelor unei firme pe grupe relevante (de exemplu, conturile de încasat sunt comparate cu împrumuturile și pasivele pe termen scurt ale firmei) ne permite, de asemenea, să determinăm lichiditatea bilanţului companiei.

Un alt parametru important pentru determinarea potențialului unei întreprinderi este capitalul de lucru net, care este diferența dintre suma tuturor activelor și pasivelor curente. O valoare negativă indică faptul că firma nu își poate achita toate datoriile. Pe de altă parte, o valoare pozitivă mare a capitalului de lucru net indică o utilizare irațională a resurselor, adică proprietarul afacerii nu este implicat în dezvoltarea companiei. Acordați atenție faptului că valoarea optimă a mărimii capitalului de lucru net depinde de domeniul de activitate al companiei, dimensiunea acesteia, cifra de afaceri a resurselor, politicile proprietarilor, nuanțele de producție și alți factori externi care afectează afacerea.

Analiza lichiditatii

Teoreticienii disciplinelor economice, în funcție de viteza de „transformare” a activelor, valorilor materiale și resurselor în bani, disting trei tipuri de lichidități: mare, medie și scăzută. Primul grup include depozite bancare, titluri ale unor emitenți cunoscuți și valută. Activele listate pot fi convertite rapid și fără pierderi în bani reali. Există o singură nuanță semnificativă. De exemplu, dacă vindeți acțiuni ale unei întreprinderi serioase, stabile din punct de vedere financiar, fără să părăsiți măcar acasă (folosind internetul), atunci nimeni nu va cumpăra de la dvs. valorile mobiliare ale unei fabrici din Magadan. Instrumentul financiar este același, dar lichiditatea diferă de zeci (sau poate de sute) de ori. Vedem o situație similară cu valuta străină.

Dolari americani îți vor fi luați la orice oră din zi sau din noapte și este greu de imaginat ce să faci cu tugrik-urile mongole pentru o persoană care își părăsește rar orașul natal. Deși, dacă se dorește, dacă vorbim de o monedă stabilă, aceasta poate fi și vândută, indiferent de țara de origine. Undeva la granița dintre lichiditatea mare și medie se află metalele, atât fierul obișnuit, cât și cuprul, și aurul, platina și argintul. Le poți vinde foarte repede, dar nu uita că lichiditatea presupune nu doar rapiditate, ci și pierderea de bani la vânzare, în funcție de valoarea de piață a activelor.

Prin urmare, mulți economiști clasifică metalele drept valori medii și chiar cu profit scăzut. O situație similară poate fi observată și cu imobiliare. Un apartament de lux scump sau o casă de țară luxoasă, de cele mai multe ori, sunt categorii slab lichide care pot fi vândute ani de zile, iar un apartament cu două camere într-o zonă rezidențială dintr-un oraș mare este o ofertă foarte lichidă. Atunci când se evaluează lichiditatea și se atribuie anumite etichete activelor corporale, este necesar să se țină cont de situația actuală de pe piața acestor bunuri, de situația economică din țară, de posibilele perspective de schimbare a situațiilor și de alți factori externi.

Dacă analizați activele oricărei întreprinderi/firme sau instituție folosind criteriile de mai sus, veți obține următoarea imagine:

Active foarte lichide. Acestea sunt din nou titluri de valoare, produse gata de vânzare, precum și mașini și alte echipamente (în funcție de marcă, an de fabricație și stare).

Lichiditate medie. Acestea pot include unele echipamente și unelte, materii prime, consumabile și, în unele cazuri, spații de producție și birouri.

Lichiditate scăzută. În această categorie sunt incluse creanțele restante, utilajele și echipamentele învechite, precum și alte active care depind de domeniul de activitate al companiei.

În condiții moderne, multe întreprinderi (în țările europene de câteva decenii, iar la noi în ultimii ani) efectuează gestionarea lichidității.

Departamentele financiare ale companiilor rezolvă următoarele sarcini în fiecare zi::

stabilirea procedurii de plată a facturilor curente, concentrându-se pe disponibilitatea reală a fondurilor în toate conturile bancare (plus casieria întreprinderii);

prevenirea lipsurilor de numerar;

determina soldul minim al resurselor financiare din conturile bancare necesar pentru îndeplinirea obligațiilor financiare de mâine.

Dacă activitatea departamentului financiar este organizată corespunzător la nivelul întreprinderii și cooperează fructuos cu departamentele de contabilitate, vânzări și aprovizionare, atunci puteți conta pe utilizarea eficientă a resurselor financiare și pe eliminarea aproape completă a diverselor cazuri de forță majoră. Proprietarul companiei va ști exact despre toate mișcările de bani și va avea o previziune foarte exactă despre situația financiară a companiei într-o săptămână, o lună și până la sfârșitul trimestrului. Pe baza informațiilor prezentate, fiecare cititor a făcut propriile concluzii despre ce este lichiditatea și ce definiție este cea mai potrivită pentru această categorie economică.

Lichiditatea și alți indicatori ai activității întreprinderii

Relația dintre lichiditatea unei companii și solvabilitatea acesteia, în termeni generali, a fost deja discutată mai sus. În principiu, putem spune că aceștia sunt indicatori ai activității financiare și economice care sunt direct proporționali unul cu celălalt. Incapacitatea conducerii companiei de a asigura nivelul necesar de lichiditate al companiei duce la un colaps total in materie de solvabilitate. Dar pentru a obține o imagine completă și a elimina golurile în tot ceea ce are de-a face cu lichiditatea unei întreprinderi, este necesar să se urmărească relația acestei categorii cu alți parametri ai activităților comerciale ale entităților comerciale.

Uneori, întrebarea ce sunt lichiditatea și profitabilitatea (în ceea ce privește relația lor) poate fi auzită chiar și de la oameni de afaceri experimentați care înțeleg subconștient cum lucrează, dar nu pot explica acest mecanism, ceea ce face dificilă comunicarea cu subordonații care sunt responsabili pentru Aceste întrebări.

Ca urmare, apar situații de impas: șeful nu poate explica ce vrea să obțină de la subaltern, iar acesta din urmă, neînțelegându-l pe șeful, crede că pur și simplu își găsește vina. De regulă, întreaga companie are de suferit, mai ales dacă subordonatul chiar face foarte mult pentru dezvoltarea companiei.

Chiar și cu lichiditatea scăzută a activelor companiei, este posibil să obțineți un profit bun, adică întreprinderea va fi profitabilă. Exemplu din viața reală. O companie mică formată din cinci șoferi, un mecanic, un contabil/casier și un manager (care este și proprietarul afacerii) deține patru mașini care pompează gropi de canalizare. Două mașini sunt noi-nouțe (dar este foarte dificil să le vinzi chiar și la valoare reală) și două mașini care pot fi vândute doar cu prețul fierului vechi.

Mai mult, toate echipamentele au fost achiziționate pe credit, dacă banca cere banii înapoi, activele nu vor acoperi nici măcar 70% din obligațiile față de instituția financiară. După toți indicatorii, compania este nelichidă. Pe de altă parte, fiecare mașină aduce un profit net de 100-150 de dolari pe zi, un venit total zilnic de 400-600 de dolari. Cheltuieli: benzina, salariu, taxe, rambursarea creditului si inchirierea unei camere mici ca birou. Rentabilitatea este foarte mare.

În câțiva ani, această mică companie va achita toate împrumuturile, iar datoriile lor se vor apropia de zero, ceea ce înseamnă că lichiditatea va crește. Pe de altă parte, o companie cu lichiditate mare, dar cu profitabilitate scăzută a afacerii se poate găsi foarte repede în categoria falimentului. Asigurați-vă că luați în considerare acești factori dacă decideți să vă începeți propria afacere. Dacă nu ai suficientă experiență și educație economică pentru a evalua obiectiv perspectivele afacerii tale, contactează profesioniști care știu perfect care este diferența dintre rentabilitatea și lichiditatea unei companii.

O analiză detaliată a întrebării despre ce este lichiditatea, prezentată în acest articol, arată nu numai relevanța acestei probleme pentru orice entitate comercială, dar vă oferă și posibilitatea de a vă gândi din nou cu atenție și de a vă evalua potențialul înainte de a lua o decizie finală cu privire la organizare. treaba ta.

Ce este lichiditatea? Această întrebare apare în rândul oamenilor care sunt departe de realitățile economice și printre oamenii de afaceri cu experiență. Lichiditatea este capacitatea de a transforma rapid activele în echivalentul lor de numerar la prețuri bune. Există active cu lichiditate ridicată și scăzută, precum și active nelichide. Conceptul de lichiditate poate fi aplicat oricăror firme, valori mobiliare, imobiliare, vehicule și diverse proprietăți deținute de o întreprindere sau persoană fizică. De obicei, banii care circulă într-un anumit sistem economic au cea mai mare lichiditate.

Raportul de lichiditate

Lichiditatea oricărei organizații și companie este calculată folosind mai mulți indicatori financiari, dintre care unul – raportul de lichiditate – este calculat folosind formule speciale. Folosind acest raport, puteți compara valoarea activelor circulante, care au grade diferite de lichiditate, cu valoarea pasivelor curente. Există coeficienți:

• lichiditatea sau acoperirea globală, care arată cât de capabilă este întreprinderea să își îndeplinească obligațiile pe termen scurt;
• lichiditate curentă sau rapidă, care arată ce parte din obligațiile companiei poate fi rambursată folosind numerar și investiții financiare;
• lichiditate absolută, permițând determinarea datoriilor pe termen scurt, a datoriei asupra căreia societatea poate rambursa urgent.

Lichiditatea curentă

Pentru a ști cât de mult din pasivele curente ale unei firme sau organizații pot fi plătite cu numerar sau echivalente de numerar existente, investiții și conturi de încasat, este necesar să știm ce este lichiditatea rapidă sau curentă. Rata de lichiditate rapidă este calculată folosind o formulă specială. Indicatorul acestui tip de lichiditate indică cât de solvabilă este o organizație sau firmă, cât de repede își poate achita obligațiile curente, plătind debitorii la timp. De obicei, un raport rapid de 0,6 este considerat acceptabil.

Lichiditatea bilanțului

Indicatorul financiar - lichiditatea bilantului - arata in ce masura pasivele societatii sunt acoperite de active care pot fi convertite in bani intr-un interval de timp corespunzator cu scadenta pasivelor. Solvabilitatea oricărei companii și întreprinderi depinde de acest indicator. Pentru a afla cât de favorabilă este poziția financiară a unei întreprinderi, trebuie să știți cât de mult depășește valoarea activelor curente datoriile pe termen scurt. Cu cât această valoare este mai mare, cu atât compania este mai bine din punct de vedere al lichidității. Determinarea lichidității bilanțului este de o importanță deosebită în timpul lichidării în cazul falimentului unei întreprinderi sau societăți.

Analiza lichiditatii

Pentru a analiza lichiditatea bilanțului unei companii sau organizații de orice formă de proprietate, activele sunt grupate în funcție de gradul de lichiditate - de la cele mai rapide la active cu lichiditate lentă. O analiză corectă a lichidității activelor se efectuează în următoarea ordine:

• cele mai lichide active;
• implementat rapid;
• lent de implementat;
• active greu de vândut.

În ceea ce privește pasivele, sunt analizate mai întâi pasivele cele mai urgente, apoi pasivele pe termen scurt, pasivele pe termen lung și în final pasivele permanente.

Lichiditate absolută

Dacă trebuie să calculați fiabilitatea unei companii sau să o lichidați rapid, trebuie să cunoașteți indicatorii financiari ai acesteia. Una dintre ele, lichiditatea absolută, este un raport care arată cât de mult din datoria pe termen scurt poate fi rambursată imediat. Rata de lichiditate absolută sau Cashratio arată cât de mult o companie sau o întreprindere este capabilă să ramburseze imediat datoria pe termen scurt. Acest indicator este calculat ca raportul dintre activele circulante care pot fi vândute imediat și pasivele curente ale debitorului.

Indicatori de lichiditate

Lichiditatea este cel mai important indicator al eficienței și fiabilității unei întreprinderi. Arată cât de solvabilă este compania. Pentru a ști exact cât de promițătoare este o anumită companie, este necesar să le analizăm munca. Atunci când se analizează activitățile oricărei companii, este necesar să se țină cont de indicatorii de lichiditate din bilanț. Principalii coeficienți sunt:

• lichiditate absolută;
• evaluare critică;
• manevrabilitatea capitalului funcțional;
• lichiditate curentă;
• securitatea fondurilor proprii.

Lichiditatea activelor

Activele companiei care pot fi convertite rapid și profitabil în bani se numesc lichide. Cel mai lichid activ sunt fondurile pe care compania le are în numerar, conturi și depozite. Lichiditate bună a activelor în titluri de valoare care pot fi vândute profitabil la bursă în orice moment. Cele mai puțin lichide sunt considerate a fi stocurile de materii prime, materiale și valoarea lucrărilor în curs. Analiza contabilă a lichidității bilanțului se bazează pe principiul creșterii lichidității; cei mai importanți la întocmirea bilanţului sunt trei coeficienţi:

• lichiditate absolută;
• lichiditate rapidă;
• lichiditatea curentă.

Lichiditatea bancară

Orice organizație poate fi considerată din punct de vedere al lichidității, inclusiv financiar. Un astfel de concept precum lichiditatea unei bănci - capacitatea acesteia de a îndeplini rapid obligațiile față de deponenți, investitori, creditori - este foarte important atunci când alegeți o bancă. Obligațiile unei organizații financiare pot fi reale, potențiale sau contingente. Factorii de lichiditate bancară sunt externi și interni. Factorii interni sunt:

• managementul băncii și imaginea acesteia;
• calitatea fondurilor strânse;
• calitatea activelor bancare;
• conjugarea activelor și pasivelor.

Factorii externi de lichiditate sunt;

• starea economiei în țară;
• dezvoltarea pieței valorilor mobiliare;
• eficacitatea supravegherii Băncii Rusiei;
• sistem de refinanțare.

Lichiditatea întreprinderii

Lichiditatea unei întreprinderi este capacitatea de a-și achita datoriile rapid și profitabil. Gradul de lichiditate este determinat de raportul dintre activele și pasivele bilanțului și determină stabilitatea întreprinderii. Fondurile lichide ale unei companii sunt toate acele active care pot fi convertite în bani și utilizate pentru achitarea datoriilor. Sunt bani la îndemână, în conturi și depozite, titluri care sunt cotate la bursă, capital de lucru care poate fi vândut rapid.

Există lichiditate generală (actuală) și urgentă a întreprinderii. Total este raportul dintre suma activelor și pasivelor curente la începutul și sfârșitul anului. Analiza lichidității unei întreprinderi este determinată de indicatori. Dacă rata curentă de lichiditate este sub 1, aceasta înseamnă că firma nu are stabilitate. Indicatorul normal este peste 1,5.

Lichiditatea pieței

Lichiditatea este un indicator important al oricărei piețe. Pentru a face tranzacții pe bursa sau pe atât de populară piață Forex, trebuie să știți ce instrumente de schimb pot fi cumpărate și vândute rapid la fel de repede. Lichiditatea pieței este oportunitatea de a face o afacere profitabilă cu acțiuni, futures și perechi valutare fără a pierde preț sau timp. Cu alte cuvinte, un participant pe piață va primi orice activ la cel mai bun preț de piață cât mai repede posibil. Banii au cea mai mare lichiditate - pot fi schimbati instantaneu cu bunuri. Imobilul are lichiditate scăzută.

Lichiditatea titlurilor de valoare

Lichiditatea titlurilor de valoare este capacitatea de a le transforma în bani rapid și profitabil, iar această oportunitate este constantă. Această caracteristică este luată ca bază pentru înțelegerea cât de eficiente sunt anumite titluri. Lichiditatea ridicată va permite investitorului să primească instantaneu numerar pentru titluri.

Principala caracteristică a lichidității titlurilor de valoare este spread-ul - diferența dintre prețurile de vânzare și de cumpărare. Cu cât spread-ul este mai mic, cu atât lichiditatea este mai mare. Lichiditatea este influențată de atractivitatea investițională a titlurilor de valoare ale unui anumit emitent. Poate fi calculat dacă sunt cunoscuți indicatorii de performanță ai întreprinderii și evaluarea titlurilor sale de către piață.

Lichiditatea banilor

Banii au cea mai mare, s-ar putea spune, lichiditatea perfectă. Lichiditatea banilor înseamnă că aceștia pot fi utilizați pentru a obține bunuri sau servicii care sunt necesare în orice moment. Banii sunt un mijloc de plată în orice țară din lume. Ele sunt cel mai protejate de fluctuațiile valorii lor. Universalitatea ca mijloc de plată, adică lichiditatea, face ca banii să fie cel mai căutat activ. Numerarul are cea mai mare lichiditate, urmat de fondurile din depozitul curent. Pe ultimul loc se află titlurile de valoare care mai trebuie vândute la bursă.

Conceptul de lichiditate se găsește adesea în literatura profesională, dar investitorii începători îi acordă rar atenție. Și degeaba. La urma urmei, cantitatea de risc și profitabilitatea depind de lichiditatea activelor. Iar calitatea portofoliului de investiții determină tactica și strategia investițională, ca să nu mai vorbim de stabilitatea financiară. Să aruncăm o privire mai atentă la această categorie economică importantă.

Esența economică

Ce este lichiditatea în cuvinte simple? Lichiditatea este capacitatea de a se transforma rapid în bani fără pierderi financiare mari. Termenul de lichiditate provine din latinescul liquidus - lichid, curent, adică ușor de transformat în bani.

Definiția de mai sus stabilește parametrii principali:

• timpul de transformare;
• valoarea costurilor financiare asociate transformării.

Cum se măsoară lichiditatea?

Numărul de zile necesare pentru a vinde un activ la prețul mediu de piață:

• Deci, puteți vinde sau răscumpăra un titlu de valoare cu randament ridicat în câteva minute;
• iar lichiditatea financiară a investițiilor în construcția unei comunități de cabane se măsoară în ani.

Cea mai indicativă în acest sens este structura activelor oricărei întreprinderi de producție sau comerț. Lichiditate:

1. Absolut. Activele nu necesită transformare și sunt mijloace de plată gata făcute (numerar și echivalente de numerar).
2. Urgent (până la 7 zile). Investiții pe termen scurt (de exemplu, în obligațiuni guvernamentale și facturi).
3. Ridicat (până la 30 de zile). Mărfuri expediate, creanțe pe termen scurt.
4. Medie (până la 90 de zile). Lucrari in curs, stocuri in depozite (materii prime, materiale si produse finite).
5. Scăzut (până la 360 de zile). Investiții pe termen lung, conturi de creanță.
6. Active nelichide. Active fixe (mașini, echipamente, clădiri, structuri) și active necorporale.

Rețineți că clasificarea de mai sus este destul de arbitrară, deoarece în fiecare grupă este posibil să se identifice active specifice care au grade diferite de cifră de afaceri în funcție de specificul activității. Astfel, „durata de viață” a creanțelor poate varia. Datoria „lungă” devine lichidă scăzută sau chiar nelichidă.

Odată cu transformarea urgentă a oricăror instrumente în numerar, pierderile financiare sunt inevitabile, care includ:

• reducerea la prețul de piață al unui activ furnizat de cumpărător în scopul vânzării prompte;
• costuri suplimentare de vânzare (taxe, taxe, taxe, comisioane etc.).

A fost adoptată următoarea clasificare a pierderilor financiare: scăzută (până la 5%); medie (până la 10%); ridicat (până la 20%); foarte mare (peste 20%).

Evident, pierderile financiare și viteza de transformare sunt invers legate.

De ce este ea atât de importantă?

Lichiditatea este a doua cea mai importantă caracteristică (după profitabilitate) a oricărui activ, inclusiv a investiției.

Pentru un investitor, în special unul care operează pe piața financiară, evaluarea calității unui portofoliu de investiții devine mai importantă decât pentru o mare întreprindere de producție sau de comerț. Cauze:

1. Un investitor individual este unul prin definiție. Capacitatea sa de a atrage surse alternative de capital (și astfel reduce riscurile) este limitată.
2. Investitorul mediu, de regulă, nu are în spate o „pernă de siguranță” mare sub formă de active fixe: clădiri, structuri, mașini și echipamente.
3. În căutarea profitabilității, el tinde să investească în active mai riscante.

Astfel, pentru un investitor de portofoliu, lichiditate ridicată înseamnă:

• flexibilitatea strategiei și tacticii de investiții (capacitatea de a retrage rapid fonduri din proiecte ineficiente și de a le reinvesti);
• viteza cifrei de afaceri și, prin urmare, profitabilitatea (cu cât câștigați mai repede bani pe un instrument de investiții, cu atât rata dobânzii a rentabilității efective este mai mare);
• stabilitatea financiară personală.

Regula 1. Toate lucrurile fiind egale, investiți în active cu un grad ridicat de lichiditate. Acest lucru vă va oferi libertate de manevră în procesul de gestionare a portofoliului dvs. de investiții.

Regula 2. Rentabilitatea și lichiditatea sunt interconectate. Investițiile în active cu lichiditate scăzută ar trebui să genereze venituri mai mari din investiții.

Cum se evaluează lichiditatea unui activ

Lichiditatea unui activ reprezintă capacitatea pieței în care acesta poate fi vândut sau cumpărat.

Lichiditatea pieței este determinată de:

1. Numărul de tranzacții.
2. Marja (diferența) dintre prețul maxim de cumpărare declarat (cerere) și prețul minim declarat de vânzare (ofertă).

Regula 3. Cu cât volumul tranzacțiilor este mai mare și cu cât spread-ul este mai restrâns, cu atât piața este mai lichidă.

Astfel, tranzacțiile individuale nu vor avea un impact semnificativ asupra pieței în ansamblu. Asta înseamnă că, dacă ai un activ cu parametri medii de piață, îl poți vinde oricând.

Prin analogie cu regulile generale:

• lichiditatea instantanee a unui titlu pe piața de valori este determinată de numărul de ordine cotate (autorul indică prețul și volumul, oferind altor jucători posibilitatea de a cumpăra sau vinde un instrument financiar în orice moment);
• lichiditatea de tranzacționare a unui titlu este determinată de numărul de ordine de piață (autorul indică doar volumul, tranzacția se încheie automat la cel mai bun preț de cotație).

Veți găsi întotdeauna astfel de informații pe portalurile bursiere, site-urile financiare și de brokeraj.

Volatilitatea crescută a prețurilor și scăderea volumului de tranzacționare indică anxietatea investitorilor și sunt primele simptome ale riscurilor de investiții crescute. Dacă situația continuă mai mult de prima săptămână, lichiditatea titlurilor de valoare și, odată cu aceasta, profitabilitatea, vor începe inevitabil să scadă.

Evident, lichiditatea activelor se poate evalua în acest fel doar pe piața valutară, unde valorile mobiliare sunt tranzacționate pe o piață financiară deschisă și concurență liberă.

Regulile de tranzacționare pe piața extrabursieră sunt stabilite chiar de contrapărți, iar procesul de încheiere a unei tranzacții devine de câteva ori mai complicat (căutarea clienților, atragerea intermediarilor și garanților, confirmarea statutului juridic al tranzacției etc. .). Ca urmare, gradul de lichiditate al activelor de pe piața over-the-counter este cu un ordin de mărime mai mic. În plus, este dificil să o prezici și să o calculezi cu exactitate.

1. Studiați segmentul de piață al apartamentelor cu o cameră: numărul de tranzacții în perioada, prețul mediu pe metru pătrat, prețul mediu al proprietății, intervalul de preț. Puteți obține cu ușurință astfel de informații din recenziile pieței imobiliare, studii analitice și site-urile web ale agențiilor. Din analiză veți afla că piața apartamentelor de clasă economică din Moscova este considerată un segment bine lichid al pieței imobiliare.
2. Determinați nivelul necesar de profitabilitate din vânzare.
3. Preziceți timpul necesar pentru a găsi un cumpărător.
4. Calculați timpul necesar pentru întreaga gamă de proceduri legale și administrative legate de vânzare (aproximativ 1 lună).
5. Evaluați costurile financiare și fiscale asociate.

Astfel, doar ciclul operațional de vânzări (căutarea unui cumpărător, finalizarea unei tranzacții și primirea fondurilor) vă va dura 2-3 luni. Și dacă te bazezi pe venit în exces, procesul poate dura până la șase luni. Adică, un activ „bun” conform standardelor pieței imobiliare se transformă rapid într-un activ cu lichid scăzut.

Ce este lichiditatea proiectului

În sensul acestui articol, îl vom defini ca fiind perioada de timp care a trecut de la momentul primei investiții până la vânzarea potențială a activului la un preț care compensează investiția, ținând cont de factorul timp (actualizarea ). Dacă investiți bani într-un proiect de risc astăzi, acest activ de investiții nu va deveni lichid până când nu veți putea să ieșiți din el cu un profit. Evenimentul este de natură probabilistică, ceea ce înseamnă că în stadiile incipiente astfel de investiții sunt complet ilichide.

Cum se evaluează lichiditatea unui portofoliu de investiții

Cum să evaluezi un anumit activ este relativ clar. Dar ce să facem dacă vorbim despre o evaluare cuprinzătoare a calității portofoliului unui investitor individual sau al unei companii de investiții? În întreprinderile comerciale, se folosesc coeficienți speciali pentru aceasta:

1. Lichiditate absolută = (Numerar și echivalente de numerar + Investiții pe termen scurt) / Datorii curente. Standard: 0,2.
2. Lichiditate rapidă (rapidă) = (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente. Standard: 1.
3. Lichiditate curentă = Active curente / Datorii curente. Standard: 2.

Ce este lichiditatea întreprinderii? Cu cât ratele sunt mai mari, cu atât mai repede compania va putea transforma o parte din activele sale în numerar pentru a evita problemele. Mai mult, valoarea ultimului coeficient se limitează deja la evaluarea stării stabilității financiare.

Ce ar trebui să facă un simplu investitor? Mergi pe același traseu.

1. Evaluați nivelul de lichiditate al fiecărui activ specific inclus în portofoliul dvs. de investiții.
2. Grupați-vă activele.
3. Calculați ponderea fiecărui grup în portofoliul total.

În loc de o concluzie

Lichiditatea întreprinderii- aceasta este capacitatea de a rambursa datoriile companiei într-un timp scurt. Gradul de lichiditate este determinat de raportul dintre volumul fondurilor lichide de care dispune întreprinderea (activul bilanţier) şi valoarea datoriilor existente (datoria bilanţieră). Cu alte cuvinte, lichiditatea unei întreprinderi este un indicator al stabilității sale financiare.

Fondurile lichide includ toate activele care pot fi convertite în bani și utilizate pentru achitarea datoriilor unei întreprinderi: numerar, depozite în conturi bancare, diferite tipuri de titluri, precum și elemente de capital de lucru care pot fi vândute rapid.

Există lichidități generale (actuale) și urgente. Lichiditatea totală a unei întreprinderi este definită ca raportul dintre valoarea activelor curente și valoarea datoriilor (pasivelor) curente, determinate la începutul și sfârșitul anului. Rata de lichiditate curentă arată capacitatea companiei de a plăti datorii curente folosind activele curente. Dacă valoarea coeficientului este sub 1, atunci aceasta indică o lipsă de stabilitate financiară a întreprinderii. O valoare peste 1,5 este considerată normală. Pentru a calcula coeficientul, utilizați formula:

Rata lichidității curente = (Active circulante – Creanțe pe termen lung – Datoria fondatorilor pentru contribuții la capitalul autorizat) / Datorii curente.

Lichiditatea imediată a unei întreprinderi este determinată de cât de repede conturile de încasat și stocurile pot fi convertite în numerar. Pentru a determina rata de lichiditate rapidă (rapidă), se utilizează formula:

Raport rapid = (Active circulante - Stocuri) / Datorii curente

Lichiditatea absolută este raportul dintre suma de fonduri disponibile întreprinderii și investițiile financiare pe termen scurt și datoriile curente. Rata de lichiditate absolută se calculează folosind formula:

Rata de lichiditate absolută a întreprinderii = (Numerar + Investiții pe termen scurt) / Datorii curente.

Un coeficient de cel puțin 0,2 este considerat normal.