Domáce financovanie zahŕňa použitie tých finančných zdrojov, ktorých zdroje sa tvoria v procese finančnej a hospodárskej činnosti organizácie. Príkladom takýchto zdrojov je čistý zisk, odpisy, záväzky, rezervy na budúce výdavky a platby, výnosy budúcich období.

o externé financovanie využívajú sa finančné prostriedky prichádzajúce do organizácie z vonkajšieho sveta. Zdrojom externého financovania môžu byť zriaďovatelia, občania, štát, finančné a úverové organizácie, nefinančné organizácie.

Zoskupovanie finančných zdrojov organizácií podľa zdroje ich vzniku znázornené na obrázku nižšie.

Finančné zdroje organizácie, na rozdiel od materiálu a práce, sú zameniteľné a náchylné na infláciu a devalváciu.

V súčasnosti je aktuálnym problémom domácich priemyselných podnikov opotrebenie, ktoré dosahuje 70 %. V tomto prípade hovoríme nielen o fyzickom, ale aj morálnom opotrebovaní. Je potrebné znovu vybaviť ruské podniky novým špičkovým vybavením. Zároveň je dôležité vybrať si zdroj financovania tejto prestavby.

Rozlišujú sa tieto zdroje financovania:

• Interné zdroje podniku(čistý zisk, odpisy, predaj alebo prenájom nevyužívaného majetku).
• Zapojené finančné prostriedky(zahraničná investícia).
• Vypožičané prostriedky( , účty).
• zmiešané(komplexné, kombinované) financovanie.

Interné zdroje financovania podniku

Zapojené finančné prostriedky

Pri výbere zahraničného investora ako zdroja financovania by mal podnik brať do úvahy skutočnosť, že investora zaujímajú vysoké zisky, samotná spoločnosť a jej vlastnícky podiel v nej. Čím vyšší je podiel zahraničných investícií, tým menšia kontrola zostáva vlastníkovi podniku.

Zvyšky dlhové financovanie, pri ktorej je na výber medzi a . Najčastejšie sa v praxi efektívnosť lízingu zisťuje porovnaním s bankovým úverom, čo nie je úplne správne, pretože každá konkrétna transakcia musí zohľadňovať svoje špecifické podmienky.

Úver ako zdroj financovania podniku

- pôžička v peňažnej alebo komoditnej forme, ktorú poskytuje veriteľ dlžníkovi na splátky, najčastejšie s platením úrokov zo strany dlžníka za použitie pôžičky. Táto forma financovania je najbežnejšia.

Výhody pôžičky:

• úverová forma financovania je nezávislejšia pri využívaní získaných prostriedkov bez osobitných podmienok;
• pôžičku najčastejšie ponúka banka slúžiaca konkrétnemu podniku, takže proces získania úveru sa stáva veľmi operatívnym.

Nevýhody pôžičky zahŕňajú:

• doba pôžičky v ojedinelých prípadoch presahuje 3 roky, čo je neúnosné pre podniky zamerané na dlhodobý zisk;
• na získanie úveru potrebuje podnik poskytnutie zábezpeky, ktorá sa často rovná výške samotného úveru;
• v niektorých prípadoch banky ponúkajú otvorenie bežného účtu ako jednu z podmienok bankového úverovania, čo nie je vždy výhodné pre podnik;
• Pri tejto forme financovania môže podnik využívať štandardnú schému odpisovania nakúpeného zariadenia, ktorá je povinná platiť daň z nehnuteľnosti počas celej doby používania.

Leasing ako zdroj financovania podniku

je špeciálna komplexná forma podnikateľskej činnosti, ktorá umožňuje jednej strane – nájomcovi – efektívne aktualizovať dlhodobý majetok a druhej – prenajímateľovi – rozširovať hranice aktivít za vzájomne výhodných podmienok pre obe strany.

Výhody leasingu:

• Lízing zahŕňa 100% pôžičky a nevyžaduje okamžitý začiatok platieb. Pri použití klasického úveru na kúpu nehnuteľnosti musí spoločnosť zaplatiť približne 15 % nákladov na vlastné náklady.
• Leasing umožňuje podniku, ktorý nemá značné finančné zdroje, začať realizovať veľký projekt.

Pre podnik je oveľa jednoduchšie získať lízingovú zmluvu ako úver, pretože Samotné vybavenie slúži ako zábezpeka transakcie..

Lízingová zmluva je flexibilnejšia ako úver. Pôžička má vždy obmedzenú veľkosť a dobu splácania. Pri lízingu si podnik môže vypočítať príjem svojich príjmov a vypracovať s prenajímateľom vhodnú schému financovania, ktorá mu vyhovuje. Splácanie môže byť uskutočnené z prostriedkov získaných z predaja produktov, ktoré sú vyrobené na prenajatom zariadení. Podniku sa otvárajú ďalšie príležitosti na rozšírenie výrobnej kapacity: platby na základe lízingovej zmluvy sú rozdelené na celú dobu trvania zmluvy, čím sa uvoľňujú dodatočné prostriedky na investície do iných druhov aktív.

Leasing nezvyšuje dlh v súvahe podniku a neovplyvňuje pomer vlastných a cudzích prostriedkov, t.j. neznižuje možnosť spoločnosti získať ďalšie úvery. Je veľmi dôležité, aby zariadenie zakúpené na základe lízingovej zmluvy nebolo uvedené v súvahe nájomcu počas celej doby trvania zmluvy, čo znamená, že nezvyšuje majetok, čo oslobodzuje podnik od platenia daní z nadobudnutého majetku. aktíva.

Ruská federácia si ponechala právo vybrať si súvahu majetku prijatého (prevedeného) na základe finančného prenájmu v súvahe prenajímateľa alebo nájomcu. Počiatočná cena nehnuteľnosti, ktorá je predmetom lízingu, je výška nákladov prenajímateľa na jej obstaranie. Okrem toho od roku 2002, bez ohľadu na zvolený spôsob účtovania o majetku, ktorý je predmetom leasingovej zmluvy (v súvahe prenajímateľa alebo nájomcu), splátky leasingu znižujú základ dane (§ 264 daňového poriadku zák. Ruská federácia). Článok 269 daňového poriadku Ruskej federácie zaviedol obmedzenie výšky úrokov z úverov, ktoré môže prenajímateľ pripísať zníženiu základu dane, ale v iných prípadoch môže prenajímateľ pripísať výšku úrokov z úveru zníženie základu dane.

Lízingové splátky platené spoločnosťou úplne súvisí s výrobou. Ak sa majetok získaný v rámci lízingu zohľadní v súvahe nájomcu, potom podnik môže získať výhody spojené s možnosťou zrýchleného odpisovania prenajatého majetku. Odpisy takéhoto majetku možno účtovať na základe jeho hodnoty a noriem schválených predpísaným spôsobom, zvýšené o koeficient nepresahujúci 3.

lízingové spoločnosti na rozdiel od bánk nie je potrebný žiadny vklad ak je táto nehnuteľnosť alebo zariadenie likvidné na sekundárnom trhu.

Lízing umožňuje podniku z úplne legálnych dôvodov minimalizovať zdanenie a tiež pripísať všetky náklady na údržbu zariadenia prenajímateľovi.

Zdrojmi financovania podniku sú vlastné a ekvivalentné zdroje; prostriedky mobilizované na finančnom trhu; prijaté finančné prostriedky v poradí prerozdeľovania (obr. 6).

Prostriedky mobilizované na finančnom trhu sú: úverové investície, príjmy z predaja cenných papierov, štátne dotácie.

Úverové investície sú vypožičané prostriedky vrátane bankových pôžičiek, finančné pôžičky od rôznych investorov, dlhy voči veriteľom, sú to externé zdroje financovania aktivít.

Dlhodobo požičané prostriedky (viac ako rok) sa zvyčajne lákajú na obstaranie dlhodobého majetku a krátkodobo (do jedného roka) na nákup tovaru, zdrojov a doplnenie pracovného kapitálu.

Ryža. 6. Zdroje tvorby finančných zdrojov podniku

Predaj vlastných cenných papierov ako prostriedok mobilizácie na finančnom trhu vám umožňuje prilákať potrebné investície na zabezpečenie chodu podniku alebo jeho rozvoja.

Štátne dotácie sa poskytujú podnikom, ktoré riešia dôležité sociálne problémy, ktoré z objektívnych príčin nie sú dostatočne kompenzované príjmom.

Vlastné zdroje a ekvivalentné zdroje pozostávajú z výnosov a nákladov na odpisy.

Vlastné zdroje podniku a im ekvivalentné sú finančné zdroje, ktoré podnik vlastní na základe majetkových práv. Sú základom pre realizáciu ekonomických činností a zahŕňajú príjmy z predaja produktov, fixných aktív a finančných transakcií, ako aj im ekvivalentné odpisy, ktoré zabezpečujú zvýšenie udržateľných záväzkov.

Na doplnenie vlastných zdrojov financovania môže podnik získať príjem z predaja časti svojich fixných aktív, ak sa nevyužívajú alebo nevyužívajú neefektívne.

Príjem z finančných transakcií možno získať z požičiavania prostriedkov, z ukladania voľných prostriedkov na vklady, v dôsledku kurzových rozdielov, pri nákupe a predaji cudzej meny.

Odpisy sú prostriedky odpočítané na kompenzáciu odpisov dlhodobého majetku zahrnutím časti jeho hodnoty do nákladov na výstup, teda do ceny produktov. Zrážky pri odpisoch sa vykonávajú v súlade s normatívnymi podmienkami používania dlhodobého majetku a sadzbami zrážok ustanovenými zákonom. Zostávajú k dispozícii podniku. Účelom odpisovania je zabezpečenie jednoduchej reprodukcie.

Udržateľné záväzky zaujímajú osobitné miesto medzi zdrojmi financovania podniku. Z hľadiska záväzkov sú udržateľné záväzky externými zdrojmi a z hľadiska možnosti vplyvu manažmentu na postup ich úhrady sú internými zdrojmi, preto sa vyčleňujú ako samostatný prvok financovania činnosti podniku.

Rast udržateľných záväzkov je tvorený splátkovým splácaním záväzkov. Zahŕňa: zálohy od kupujúcich a zákazníkov; nedoplatky miezd zamestnancom podniku a orgánom sociálneho poistenia; rezervy na budúce výdavky a platby; dočasne uvoľniť finančné prostriedky špeciálnych fondov; zvýšenie odpisov; splatné účty (vaše dlhy za už použité zdroje), nájomné.

Napríklad mzdy sú zahrnuté v cene každej jednotky predaných výrobkov, ale zamestnancom sa vyplácajú iba raz alebo dvakrát mesačne a podnik ich používa na vlastné účely v období medzi platbami. Stáva sa to aj pri daniach a iných povinných platbách zahrnutých v cene tovaru, avšak zaplatených len do určitého dátumu.

Prostriedky prijaté v poradí prerozdelenia zahŕňajú: fondy poistných náhrad, ako aj dividendy a úroky z cenných papierov iných emitentov.

Prostriedky poistného plnenia sa v podniku objavujú iba vtedy, ak existuje poistenie pre rôzne riziká: transakcie, núdzové situácie atď., V dôsledku kompenzácie poisťovacích organizácií za škody, ktoré podniku vznikli.

Dividendy a úroky z cenných papierov sa objavujú, keď podnik nadobudne akcie a iné cenné papiere iných emitentov.

Výber zdrojov financovania aktivít závisí od množstva faktorov: objem predaja, charakter trhov, rozsah aktivít, špecifiká produktov, charakter vládnej regulácie a zdaňovania, prepojenie s finančnými trhmi atď.

Pri hospodárení s financiami treba pamätať na to, že zvýšenie odpisov v dôsledku zvýšenia ceny dlhodobého majetku alebo voľba spôsobu odpisovania vedie za rovnakých okolností k zníženiu ziskovosti. Ak však podnik zároveň zostáva ziskový, potom sa celková suma odpisov a čistého zisku, ktoré mu zostávajú k dispozícii, zvýši o väčšiu sumu, ako sa zníži zisk.

Úvod

Riadenie finančných zdrojov podniku

4 Tvorba a využívanie finančných zdrojov na mikro a makro úrovni

Záver

Bibliografia

Úvod

Finančné zdroje sú prostriedky peňažných prostriedkov, ktorými disponuje štát, podnikateľské subjekty a obyvateľstvo, vznikajúce v procese rozdeľovania a prerozdeľovania časti hodnoty hrubého domáceho produktu (HDP), najmä čistého príjmu v hotovosti, a určené zabezpečiť rozšírenú reprodukciu a národné potreby .

Hlavnou podmienkou rastu finančných zdrojov je zvýšenie národného dôchodku. Financie a finančné zdroje nie sú totožné pojmy. Finančné zdroje samy o sebe neurčujú podstatu financií, neprezrádzajú ich vnútorný obsah a spoločenský účel. Finančná veda neskúma zdroje ako také, ale sociálne vzťahy, ktoré vznikajú na základe tvorby, rozdeľovania a využívania zdrojov; skúma zákonitosti vývoja finančných vzťahov.

Hoci financie patria do základnej kategórie, do veľkej miery závisia od finančnej politiky vlád.

Financie sú v prvom rade distributívna kategória. S ich pomocou sa vykonáva sekundárna distribúcia alebo prerozdelenie národného dôchodku.

Zvyšovanie efektívnosti vplyvu finančnej stratégie na trvalo udržateľný rozvoj podniku, postavenej na regulácii podnikových procesov na základe balančných bodov, sa uskutočňuje zosúladením záujmov vo vonkajšom a vnútornom prostredí podniku. To znamená zodpovedajúce preorientovanie finančnej stratégie počas jej tvorby.

Cieľom tejto práce je zvážiť finančné zdroje podniku a zdroje ich vzniku. Účel práce určuje jej úlohy:

zváženie princípov a charakteristík organizácie financií podnikov;

analýza zloženia a štruktúry finančných zdrojov podnikov;

charakteristika vlastných zdrojov financovania podnikov;

charakteristiky požičaných zdrojov financovania podnikov.

Vzhľadom na aktuálnosť tejto témy je stupeň jej rozvoja v domácej vedeckej a náučnej literatúre pomerne vysoký. Môžete nájsť množstvo literatúry domácich vedcov, ktorí sa tejto problematike venujú.

1.Finančné zdroje podniku

Hlavným článkom ekonomiky v trhových podmienkach riadenia sú podniky, ktoré vystupujú ako ekonomické subjekty. Na vykonávanie ekonomických činností, získavanie produktov, príjmov a úspor používajú určité druhy zdrojov: materiál, prácu, financie a tiež hotovosť.

Spomedzi vyššie uvedených ekonomických kategórií je najkomplexnejšia kategória „Finančné zdroje“. Medzi vedcami-ekonómami stále neexistuje všeobecne akceptovaný názor na podstatu tejto kategórie. Mnohí ekonómovia sa však domnievajú, že „finančné zdroje“ sú prostriedky, ktoré majú podniky k dispozícii.

Hotovosť je však samostatná ekonomická kategória. Ich koncepcia zahŕňa prostriedky podnikov, ktoré sú na účtoch v bankách, na pokladniach atď. Zohľadňujú sa v aktívnych účtoch podnikov a odrážajú sa v aktívach ich súvahy.

Finančné zdroje sú zdroje finančných prostriedkov podnikov smerujúce k tvorbe ich majetku. Tieto zdroje sú vlastné, vypožičané a priťahované. Sú zohľadnené v príslušných častiach súvahových záväzkov.

Finančné zdroje podnikov sú teda ich vlastným, vypožičaným a vypožičaným peňažným kapitálom, ktorý podniky používajú na vytváranie svojich aktív a na vykonávanie výrobných a finančných činností s cieľom dosiahnuť primerané príjmy a zisky.

Tvorba finančných zdrojov sa uskutočňuje v procese vytvárania podnikov a realizácie ich finančných vzťahov pri realizácii hospodárskych a finančných činností.

Pri zakladaní podnikov zdroje tvorby finančných zdrojov závisia od formy vlastníctva, na základe ktorej sa podnik vytvára. Pri vytváraní štátnych podnikov sa teda tvoria finančné zdroje na úkor rozpočtu, fondov vyšších riadiacich orgánov, fondov iných podobných podnikov pri ich reorganizácii a pod. Pri vytváraní kolektívnych podnikov sa tvoria na úkor podielu (podielu). ) príspevky zakladateľov, dobrovoľné príspevky právnických osôb a osôb a pod. Všetky tieto vklady (fondy) predstavujú schválený (počiatočný) kapitál a sú akumulované v základnom imaní založeného podniku.

Schválený kapitál je preto celková hodnota aktív stanovená v zakladajúcich dokumentoch, ktorými sú príspevky vlastníkov do základného imania podniku. Základné imanie je hlavnou časťou vlastného imania a hlavným zdrojom vlastných finančných zdrojov spoločnosti. Na úkor jeho finančných prostriedkov sa tvorí dlhodobý majetok a obežný majetok podnikov.

V procese ďalšej práce je možné finančné zdroje podnikov doplniť na úkor dodatočne vytvorených vlastných zdrojov, prilákaných a vypožičaných prostriedkov. Zloženie dodatočne tvorených vlastných finančných zdrojov (vlastného kapitálu) zároveň zahŕňa: rezervný kapitál, dodatočne vložený kapitál, ostatný dodatočný kapitál, nerozdelený zisk, účelové financovanie atď.

Rezervný kapitál je výška rezerv vytvorených z nerozdeleného zisku podniku v súlade s platnými právnymi predpismi alebo zakladajúcimi dokumentmi.

Dodatočne vložený kapitál - suma prevyšujúca hodnotu predaja akcií vydaných akciovou spoločnosťou nad ich nominálnu hodnotu.

Iný dodatočný kapitál - výška precenenia dlhodobého majetku; hodnota majetku prijatého podnikom bezplatne od iných právnických alebo fyzických osôb a iné druhy dodatočného kapitálu.

Nerozdelený zisk - suma zisku zostávajúca v podniku a reinvestovaná do jeho ekonomických činností.

Cieľové financovanie - výška účelových príjmov prijatých z rozpočtu.

Povolený kapitál a vlastné zdroje financovania (finančné zdroje), ktoré sa dodatočne tvoria pri prevádzke podniku, tvoria jeho vlastný kapitál.

Finančné zdroje podnikov sa okrem vlastného kapitálu tvoria aj z cudzích a vypožičaných zdrojov.

Zloženie priťahovaných finančných zdrojov zahŕňa účty splatné za tovar, práce, služby, ako aj všetky druhy bežných záväzkov podniku za vyrovnanie:

výška záloh prijatých od právnických a fyzických osôb z dôvodu následných dodávok výrobkov, vykonania prác, poskytovania služieb;

výška dlhu podniku za všetky druhy platieb do rozpočtu vrátane daní zrazených z príjmov zamestnancov;

nedoplatky na odvodoch do mimorozpočtových fondov (do fondu sociálneho poistenia, do dôchodkového fondu, do Fondu poistenia majetku podniku a individuálneho poistenia jeho zamestnancov);

dlh podniku na výplate dividend jeho zakladateľom;

výška zmeniek vystavených podnikom dodávateľom, zhotoviteľom na zabezpečenie dodávky výrobkov, vykonania prác, poskytovania služieb a pod.

Medzi požičané finančné zdroje patria dlhodobé a krátkodobé bankové úvery, ako aj iné dlhodobé finančné záväzky spojené s prilákaním požičaných prostriedkov (okrem bankových úverov), ktoré sa úročia atď.

Vlastný, požičaný a pritiahnutý kapitál, ktorý tvorí na jednej strane finančné zdroje podniku a podieľa sa na financovaní jeho majetku, na druhej strane predstavuje záväzky (dlhodobé aj krátkodobé) voči konkrétnym vlastníkom. - štát, právnické osoby a fyzické osoby.

Zloženie finančných zdrojov, ich objem závisí od typu a veľkosti podniku, druhu jeho činnosti a objemu výroby. Zároveň objem finančných prostriedkov úzko súvisí s objemom výroby, efektívnou prevádzkou podniku. Čím väčší objem výroby a vyššia efektivita podniku, tým väčšia hodnota vlastných finančných zdrojov a naopak.

Prítomnosť dostatku finančných zdrojov, ich efektívne využívanie, predurčujú dobrú finančnú situáciu podniku, solventnosť, finančnú stabilitu, likviditu. V tomto smere je najdôležitejšou úlohou podnikov nájsť rezervy na zvýšenie vlastných finančných zdrojov a ich čo najefektívnejšie využitie s cieľom zvýšiť efektivitu podniku ako celku.

2. Riadenie finančných zdrojov podniku

1 Centralizované a decentralizované finančné zdroje

Základom finančného systému sú decentralizované financie (predstavujúce makroúroveň), keďže práve v tejto oblasti sa tvorí prevažujúci podiel finančných zdrojov. Časť týchto prostriedkov sa prerozdeľuje v súlade s normami finančného práva a rozpočtovými príjmami všetkých úrovní a mimorozpočtovými fondmi. Zároveň značná časť týchto prostriedkov následne smeruje na financovanie rozpočtových organizácií; komerčných organizácií vo forme dotácií, dotácií a tiež sa vracia obyvateľstvu vo forme sociálnych transferov (dôchodky, príspevky, štipendiá a pod.).

Osobitný význam v systéme diferencovaného financovania a v celom finančnom systéme vyspelých krajín sveta majú financie finančných sprostredkovateľov, čo sú spoločnosti, ktoré sa špecializujú na organizovanie interakcie osôb s dočasnými finančnými prostriedkami s osobami, ktoré prostriedky potrebujú. V tomto prepojení finančného systému vo vyspelých krajinách sveta sa sústreďujú obrovské finančné zdroje využívané predovšetkým na investičné účely.

V rámci decentralizovaných financií má kľúčové miesto financie komerčných organizácií. Tu vznikajú materiálne statky, vyrábajú sa statky, poskytujú sa služby, tvorí sa zisk, ktorý je hlavným zdrojom výroby a sociálneho rozvoja spoločnosti.

Financie domácností zohrávajú významnú úlohu tak pri formovaní centralizovaných financií prostredníctvom daňových platieb, ako aj pri formovaní efektívneho dopytu krajiny. Čím vyšší je príjem obyvateľstva, tým vyšší je jeho dopyt po rôznych druhoch hmotných a nehmotných výhod a tým väčšie sú možnosti rozvoja ekonomiky a sociálnej sféry.

Centralizované financie predstavujú rozpočtový systém, ako aj štátny a komunálny úver.

V Rozpočtovom zákonníku Ruskej federácie je rozpočtová sústava definovaná ako súhrn rozpočtov všetkých úrovní a rozpočtov štátnych mimorozpočtových fondov, ktorý je upravený zákonom a vychádza z ekonomických vzťahov. Finančné prostriedky rozpočtového systému sú vo vlastníctve štátu alebo samosprávy (majetok obce). Fungovanie rozpočtového systému Ruska upravuje rozpočtový zákonník Ruskej federácie.

Ako samostatný článok v systéme štátnych a obecných financií sa rozlišujú štátne a komunálne úvery. Štátne a komunálne pôžičky sú peňažné vzťahy medzi štátom, obcami, v mene ktorých konajú výkonné orgány na federálnej úrovni, na úrovni zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, samosprávy na jednej strane a právnické osoby, fyzické osoby, zahraničné štáty, medzinárodné finančné organizácie, na druhej strane, pokiaľ ide o získavanie úverov, poskytovanie úverov alebo záruk.

Štátne komunálne pôžičky sú finančné prostriedky získané od fyzických osôb, právnických osôb, cudzích štátov, medzinárodných finančných organizácií, pre ktoré vznikajú dlhové záväzky Ruskej federácie, zakladajúcich subjektov Ruskej federácie, obcí ako dlžníkov alebo ručiteľov. Štátne a miestne výkonné orgány Ruskej federácie vystupujú predovšetkým ako dlžníci a ručitelia. Ak poskytnutie pôžičky alebo prijatie pôžičky bezprostredne ovplyvní výšku finančných prostriedkov centralizovaných prostriedkov, potom ručenie vedie k ich zmene iba vtedy, ak dlžník neplní svoje záväzky včas. Štátne komunálne pôžičky sa realizujú vydávaním a umiestňovaním cenných papierov, získavaním pôžičiek od špecializovaných finančných a úverových inštitúcií av zahraničí.

2 Zdroje tvorby finančných zdrojov podniku

Zdroje tvorby finančných zdrojov sú súborom zdrojov na uspokojovanie dodatočných kapitálových potrieb na najbližšie obdobie, ktoré zabezpečujú rozvoj podniku.

V zásade môžu byť všetky zdroje finančných zdrojov podniku reprezentované v nasledujúcom poradí:

vlastné finančné zdroje a vnútrohospodárske rezervy,

požičané prostriedky,

prilákali finančné zdroje.

Vlastné a cudzie zdroje financovania tvoria vlastný kapitál podniku. Sumy získané z týchto zdrojov zvonku sú spravidla nevratné. Investori sa podieľajú na príjmoch z predaja investícií na základe podielového vlastníctva. Vypožičané zdroje financovania tvoria cudzí kapitál podniku.

V prvom rade sa spoločnosť zameriava na využívanie interných zdrojov financovania.

Vlastné interné zdroje zahŕňajú:

·overený kapitál,

· Extra kapitál,

nerozdelený zisk.

Organizácia základného imania, jeho efektívne využitie, riadenie je jednou z hlavných a najdôležitejších úloh finančnej služby podniku. Základné imanie je hlavným zdrojom vlastných zdrojov spoločnosti. Výška základného imania akciovej spoločnosti odráža výšku ňou vydaných akcií a výšku základného imania štátneho a obecného podniku. Povolený kapitál mení podnik spravidla podľa výsledkov svojej práce za rok po zavedení zmien v zakladajúcich dokumentoch. Zvýšiť (znížiť) základné imanie je možné vydaním dodatočných akcií do obehu (alebo stiahnutím časti z ich počtu z obehu), ako aj zvýšením (znížením) nominálnej hodnoty starých akcií.

Dodatočný kapitál zahŕňa:

· výsledky precenenia dlhodobého majetku;

emisné ážio akciovej spoločnosti;

bezodplatne prijaté peňažné a materiálne hodnoty na výrobné účely;

· rozpočtové prostriedky na financovanie kapitálových investícií;

prostriedky na doplnenie pracovného kapitálu.

Nerozdelený zisk je zisk získaný v určitom období a nie je smerovaný v procese jeho rozdeľovania na spotrebu vlastníkmi a zamestnancami. Táto časť zisku je určená na kapitalizáciu, t.j. reinvestovať do výroby. Svojím ekonomickým obsahom je jednou z foriem rezervy vlastných finančných zdrojov podniku, ktoré zabezpečujú rozvoj jeho výroby v nasledujúcom období.

Prilákané finančné prostriedky podnikov - finančné prostriedky poskytované trvalo, z ktorých je možné vyplácať príjem vlastníkom týchto prostriedkov a ktoré nemožno vlastníkom vrátiť. Patria sem: finančné prostriedky prijaté z umiestnenia akcií akciovej spoločnosti; podiel a iné príspevky členov kolektívov práce, občanov, právnických osôb na základnom imaní podniku; prostriedky pridelené nadriadenými holdingovými a akciovými spoločnosťami, verejné prostriedky poskytnuté na účelové investovanie formou dotácií, grantov a majetkovej účasti; fondy zahraničných investorov vo forme účasti na základnom imaní spoločných podnikov a priamych investícií medzinárodných organizácií, štátov, fyzických a právnických osôb.

V niektorých prípadoch je nevyhnutné, aby podnik pritiahol požičaný kapitál na pokrytie potreby fixného a prevádzkového kapitálu. Takáto potreba môže vzniknúť z dôvodov, ktoré podnik nemôže ovplyvniť. Môžu to byť voliteľnosť partnerov, mimoriadne okolnosti, rekonštrukcia a technické prevybavenie výroby, nedostatok dostatočného počiatočného kapitálu, prítomnosť sezónnosti vo výrobe, obstarávaní, spracovaní, dodávkach a marketingu produktov a iné dôvody.

Vypožičaný kapitál, vypožičané prostriedky sú teda finančné prostriedky a iný majetok priťahovaný na financovanie rozvoja podniku na návratnej báze. Hlavné druhy cudzieho kapitálu sú: bankový úver, finančný lízing, komoditný (komerčný) úver, emisia dlhopisov a iné.

Požičaný kapitál o termíne sa delí na:

krátky;

dlhý termín.

Požičaný kapitál na obdobie do jedného roka je spravidla krátkodobý a viac ako rok dlhodobý. Otázku, ako financovať určité aktíva podniku - na úkor krátkodobého alebo dlhodobého kapitálu, je potrebné prediskutovať v každom konkrétnom prípade. Efektívnosť investície požičaného kapitálu je určená mierou návratnosti fixného alebo pracovného kapitálu.

Podľa zdrojov financovania sa vypožičaný kapitál delí na:

Bankový úver;

umiestnenie dlhopisov;

pôžičky právnických osôb na základe dlhových záväzkov;

Tradičnými nástrojmi dlhového financovania sú dlhodobé bankové úvery, ponuky dlhopisov a podnikové úvery. Bankové úvery sa poskytujú podniku na základe zmluvy o úvere, úver je poskytovaný za platobných podmienok, urgencie, splatenia proti zábezpeke: ručenie, záloha nehnuteľnosťou, záloha iného majetku podniku. Mnohé podniky, bez ohľadu na formu vlastníctva, vznikajú s veľmi obmedzeným kapitálom. To im prakticky neumožňuje plnohodnotne vykonávať zákonom stanovenú činnosť na vlastné náklady a vedie k ich zapojeniu do obratu významných úverových zdrojov. Pripisujú sa nielen veľké investičné akcie, ale aj náklady na bežné aktivity: rekonštrukcia, rozšírenie, reorganizácia výrobných priestorov, odkúpenie prenajatého majetku kolektívom a iné akcie.

3 Politika tvorby vlastných finančných zdrojov

Finančnú základňu podniku tvorí jeho vlastný kapitál.

Štatutárny fond. Charakterizuje počiatočnú výšku vlastného kapitálu podniku investovaného do tvorby jeho majetku na začatie hospodárskej činnosti. Jeho veľkosť určuje (deklaruje) zakladateľská listina podniku. Pre podniky určitých oblastí činnosti a organizačných a právnych foriem (akciová spoločnosť, spoločnosť s ručením obmedzeným) je minimálna výška základného imania upravená zákonom.

Rezervný fond (rezervný kapitál). Predstavuje vyhradenú časť vlastného kapitálu spoločnosti, určenú na interné poistenie jej ekonomických činností. Veľkosť tejto rezervnej časti vlastného kapitálu je určená zakladajúcimi dokumentmi. Tvorba rezervného fondu (rezervného kapitálu) sa uskutočňuje na úkor zisku podniku (minimálnu výšku zrážok zo zisku do rezervného fondu upravuje zákon).

Špeciálne (cieľové) finančné fondy. Patria sem účelovo tvorené fondy vlastných finančných zdrojov za účelom ich následného účelového vynakladania. V rámci týchto finančných fondov spravidla rozlišujú fond odpisov, fond opráv, fond ochrany práce, fond špeciálnych programov, fond rozvoja výroby a iné. Postup pri vytváraní a používaní fondov týchto fondov upravuje charta a ďalšie zakladajúce a interné dokumenty podniku.

Nerozdelené zisky. Charakterizuje časť zisku podniku prijatú v predchádzajúcom období a nepoužitú na spotrebu vlastníkmi (akcionári, akcionári) a zamestnancami. Táto časť zisku je určená na kapitalizáciu, t.j. na reinvestície do rozvoja výroby. Svojím ekonomickým obsahom je jednou z foriem rezervy vlastných finančných zdrojov podniku, ktoré zabezpečujú rozvoj jeho výroby v nasledujúcom období.

Iné formy vlastného imania. Patria sem vyrovnania za majetok (pri jeho prenájme), vyrovnania s účastníkmi (pri výplate príjmov im vo forme úrokov alebo dividend) a niektoré ďalšie, ktoré sa premietnu do prvej časti súvahového záväzku.

Riadenie vlastného kapitálu je spojené nielen so zabezpečením efektívneho využitia jeho už naakumulovanej časti, ale aj s tvorbou vlastných finančných zdrojov, ktoré zabezpečujú budúci rozvoj podniku. V procese riadenia tvorby vlastných finančných zdrojov sa zaraďujú podľa zdrojov tejto tvorby.

V rámci vnútorných zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov má hlavné miesto zisk zostávajúci k dispozícii podniku - tvorí prevažnú časť vlastných finančných zdrojov, zabezpečuje navýšenie vlastného kapitálu, resp. v dôsledku toho zvýšenie trhovej hodnoty podniku. Určitú úlohu v skladbe vlastných zdrojov zohrávajú aj odpisy, najmä v podnikoch s vysokou obstarávacou cenou vlastného investičného a nehmotného majetku; nezvyšujú však výšku vlastného kapitálu spoločnosti, ale sú len prostriedkom na jeho reinvestíciu. Ostatné vnútorné zdroje nezohrávajú významnú úlohu pri tvorbe vlastných finančných zdrojov podniku.

V rámci externých zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov má hlavné miesto prilákanie dodatočného akciového kapitálu (prostredníctvom dodatočných vkladov do schváleného fondu alebo vlastného imania (prostredníctvom dodatočnej emisie a predaja akcií) kapitálu podnikom. jednotlivým podnikom, jeden z externých zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov im môže poskytnúť bezodplatná finančná výpomoc (spravidla sa takáto výpomoc poskytuje len jednotlivým štátnym podnikom rôznej úrovne.) Ostatné cudzie zdroje zahŕňajú hmotné a nehmotný majetok bezodplatne prevedený na podnik a zahrnutý v jeho súvahe.

Základom riadenia vlastného kapitálu podniku je riadenie tvorby vlastných finančných zdrojov. Na zabezpečenie efektívnosti riadenia tohto procesu podnik spravidla vypracúva špeciálnu finančnú politiku zameranú na získavanie vlastných finančných zdrojov z rôznych zdrojov v súlade s potrebami svojho rozvoja v nasledujúcom období. Politika tvorby vlastných finančných zdrojov je súčasťou celkovej finančnej stratégie podniku, ktorá spočíva v zabezpečení potrebnej úrovne samofinancovania rozvoja jeho výroby.

Vypracovanie politiky tvorby vlastných finančných zdrojov podniku sa uskutočňuje v týchto hlavných etapách:

Analýza tvorby vlastných finančných zdrojov podniku v predchádzajúcom období. Účelom tejto analýzy je identifikovať potenciál pre tvorbu vlastných finančných zdrojov a ich súlad s tempom rozvoja podniku.

V prvej fáze analýzy sa zisťuje celkový objem tvorby vlastných finančných zdrojov, súlad tempa rastu vlastného kapitálu s tempom rastu aktív a objemu tržieb podniku, dynamika podielu vlastného kapitálu. študujú sa zdroje v celkovom objeme tvorby finančných zdrojov vo vopred plánovanom období.

V druhej fáze analýzy sa uvažuje o zdrojoch tvorby vlastných finančných zdrojov. V prvom rade sa študuje pomer externých a vnútorných zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov, ako aj náklady na získanie vlastného kapitálu z rôznych zdrojov.

V tretej fáze analýzy sa posudzuje dostatočnosť vlastných finančných zdrojov vytvorených v podniku v predplánovacom období. Kritériom takéhoto hodnotenia je ukazovateľ „faktor samofinancovania rozvoja podniku“. Jeho dynamika odráža trend zabezpečovania rozvoja podniku vlastnými finančnými zdrojmi.

Odhad nákladov na získanie vlastného kapitálu z rôznych zdrojov. Takéto hodnotenie sa vykonáva v kontexte hlavných prvkov vlastného kapitálu tvoreného z interných a externých zdrojov. Výsledky takéhoto hodnotenia slúžia ako podklad pre rozvoj manažérskych rozhodnutí o výbere alternatívnych zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov, ktoré zabezpečujú rast vlastného kapitálu podniku.

Zabezpečenie maximálneho objemu prilákania vlastných finančných zdrojov z interných zdrojov. Predtým, ako sa pri tvorbe vlastných finančných zdrojov obrátime na externé zdroje, je potrebné si uvedomiť všetky možnosti ich tvorby z vnútorných zdrojov. Keďže hlavnými plánovanými vnútornými zdrojmi tvorby vlastných finančných zdrojov podniku je súčet čistého zisku a odpisov, v procese plánovania týchto ukazovateľov je potrebné predovšetkým počítať s možnosťou ich rastu z dôvodu rôznych rezerv.

Metóda zrýchleného odpisovania aktívnej časti dlhodobého majetku zvyšuje možnosť tvorby vlastných finančných zdrojov z tohto zdroja. Je však potrebné mať na pamäti, že zvýšenie výšky odpisov v procese vykonávania zrýchlených odpisov niektorých druhov dlhodobého majetku vedie k zodpovedajúcemu zníženiu výšky čistého zisku.

Zabezpečenie potrebného objemu prilákania vlastných finančných zdrojov z cudzích zdrojov. Objem čerpania vlastných finančných zdrojov z cudzích zdrojov je navrhnutý tak, aby zabezpečil tú ich časť, ktorú nebolo možné tvoriť z vlastných zdrojov financovania. Ak objem vlastných finančných zdrojov čerpaných z interných zdrojov plne uspokojuje ich celkovú potrebu v plánovacom období, potom nie je potrebné čerpať tieto zdroje z externých zdrojov.

Zabezpečenie uspokojenia potreby vlastných finančných zdrojov z cudzích zdrojov sa plánuje prilákaním ďalšieho základného imania (vlastníkov alebo iných investorov), dodatočnou emisiou akcií alebo iných zdrojov.

Optimalizácia pomeru vnútorných a vonkajších zdrojov tvorby vlastných finančných zdrojov. Tento proces optimalizácie je založený na nasledujúcich kritériách:

a) zabezpečenie minimálnych celkových nákladov na získanie vlastných finančných zdrojov. Ak náklady na získanie vlastných finančných zdrojov z externých zdrojov presiahnu plánované náklady na získanie vypožičaných finančných prostriedkov, potom by sa od takéhoto vytvárania vlastných zdrojov malo upustiť;

b) zabezpečenie zachovania hospodárenia podniku jeho pôvodnými zakladateľmi. Rast dodatočného vlastného alebo základného imania na úkor investorov tretích strán môže viesť k strate takejto kontroly.

Efektívnosť vypracovanej politiky tvorby vlastných finančných zdrojov sa hodnotí pomocou koeficientu samofinancovania rozvoja podniku v nasledujúcom období. Jeho úroveň by mala zodpovedať cieľu.

Úspešná implementácia vypracovanej politiky tvorby vlastných finančných zdrojov je spojená s riešením týchto hlavných úloh:

vykonávanie objektívneho hodnotenia hodnoty jednotlivých prvkov vlastného kapitálu;

zabezpečenie maximalizácie tvorby zisku podniku pri zohľadnení prijateľnej úrovne finančného rizika;

vytvorenie efektívnej politiky rozdeľovania zisku (dividendovej politiky) podniku;

tvorba a efektívna implementácia politiky dodatočnej emisie akcií (emisná politika) alebo prilákania dodatočného základného imania.

vypožičané dividendové obežné aktívum

2.4 Tvorba a využívanie finančných zdrojov na mikro a makro úrovni

Čistý príjem ako súčasť hrubého domáceho produktu (HDP) je hlavným zdrojom finančných zdrojov. Na základe rozdeľovania a prerozdeľovania časti HDP sa vytvárajú centralizované a decentralizované fondy fondov.

Časť čistých príjmov smeruje do rozšírenej reprodukcie sféry materiálnej výroby s cieľom vytvárať decentralizované finančné zdroje, ktorými disponujú podnikateľské subjekty (podniky, združenia, organizácie), t.j. sa tvoria na mikroúrovni a používajú sa na náklady na rozšírenie výroby. Prostriedky vytvorené z decentralizovaných finančných zdrojov smerujú na nové kapitálové investície, zvýšenie pracovného kapitálu, financovanie vedecko-technického pokroku, opatrenia na ochranu životného prostredia a pod. Realizácia týchto nákladov využívaním decentralizovaných finančných zdrojov umožňuje zabezpečiť peňažné prostriedky na reprodukčný proces prvkov sociálnej práce a ich rozšírenú reprodukciu.

Decentralizované finančné zdroje, tvorené na úkor časti čistého príjmu, sú zároveň zdrojom rozšírenej reprodukcie druhého prvku celkového spoločenského produktu - ceny práce. Cieľové prostriedky vytvorené z decentralizovaných finančných zdrojov slúžia na zabezpečenie sociálneho usporiadania zamestnancov, doplnkové materiálne stimuly a pod.

Druhý najväčší zdroj tvorby decentralizovaných finančných zdrojov - odpisy - sa tvorí na úkor obstarávacej ceny fixných výrobných aktív. Vzhľadom na dlhodobú povahu obmeny opotrebovaného investičného majetku, odpisy na rozdiel od iných zložiek finančných prostriedkov plnia vo väčšom rozsahu funkcie doplňovania a obmeny, ale keďže výmena opotrebovaného investičného majetku k majetku dochádza po dlhšom období, jeho obmena prebieha na zásadne novej technickej báze (fond odpisov nepôsobí ako zdroj jednoduchej reprodukcie, keďže jednoduchá výmena na predchádzajúcej technickej a technologickej báze nemá zmysel).

Odpisy sa spolu s ďalším hlavným zdrojom, súčasťou čistého príjmu, stávajú dôležitým zdrojom rozšírenej reprodukcie. Tieto prostriedky smerujú na novú výstavbu, rekonštrukciu, rozšírenie a modernizáciu existujúceho investičného majetku, obstaranie produktívnejšieho vybavenia a moderných technológií, čo je v súlade so zaužívanou praxou využívania odpisového fondu. V dôsledku dlhodobého charakteru obmeny dlhodobého majetku vzniká rozdiel medzi počiatočnou obstarávacou cenou dlhodobého majetku, ktorý zabezpečuje reprodukciu, a jeho vecnou náplňou. Amortizačný fond sa stáva samostatným cieľovým zdrojom financovania kapitálových investícií na rozšírenej báze. V podmienkach inflácie sa nepochybne mení charakter financovania celého reprodukčného procesu.

Zdrojmi pre tvorbu decentralizovaných finančných zdrojov sú aj úspory zo znižovania nákladov na stavebné a inštalačné práce vykonávané domácnosťami. spôsob; mobilizácia vnútorných zdrojov v stavebníctve; rast udržateľných záväzkov; výnosy z predaja vyslúžilého a prebytočného majetku a pod.

Prevažná väčšina ruských podnikov sa spolieha na financovanie zo štátneho rozpočtu. Po prvé, ide o najtradičnejší zdroj financovania, a preto je snaha získať financie od regionálnej správy alebo vlády bežnejšia a nevyžaduje si nové znalosti a zručnosti od manažmentu. Po druhé, príprava projektu pre súkromného investora je rádovo náročnejšia ako pre štát: požiadavky štátu na zverejňovanie informácií a prípravu investičných projektov sú skôr formálne ako odborné. Po tretie, štát je najvernejším veriteľom a mnohé podniky nesplácajú pôžičky, ktoré od neho dostali, včas bez obáv z vyhlásenia konkurzu.

Na tvorbe decentralizovaných finančných zdrojov sa podieľajú požičané a prilákané finančné prostriedky (bankové úvery, splatné účty, finančné prostriedky prijaté z emisie akcií, transakcie s inými cennými papiermi atď.). Realizácia uvedených nákladov využitím decentralizovaných finančných zdrojov umožňuje zabezpečiť prostriedky na proces rozšírenej reprodukcie na mikroúrovni. Tento postup pri realizácii procesu rozmnožovania je objektívny a nezávislý od formy vlastníctva.

Druhá časť čistého príjmu je v súlade s podstatou financií hlavným zdrojom tvorby centralizovaných finančných zdrojov, ktoré sú základom pre finančné zabezpečenie národných potrieb odrážajúcich makroekonomickú úroveň.

Ak sú decentralizované finančné zdroje hlavnou formou zabezpečenia rozšírenej reprodukcie priamo ekonomických subjektov, potom sú centralizované finančné zdroje výsledkom prerozdeľovania najmä čistých príjmov prostredníctvom daňových a nedaňových platieb a zrážok. Práve rast čistého príjmu v jeho hlavnej forme vyjadrenia – zisku, určuje vysoké alebo nízke tempá rastu finančných zdrojov.

Zdrojmi pre tvorbu centralizovaných fondov finančných zdrojov sú aj odvody od ekonomických subjektov do štátnych orgánov sociálneho poistenia, poistenia majetku a osôb, do rôznych mimorozpočtových fondov (fond sociálnej ochrany, cestný fond, fond zamestnanosti a pod.).

Centralizované finančné zdroje sa tvoria aj na úkor časti národného bohatstva podieľajúcej sa na hospodárskom obrate (z predaja zlatých rezerv krajiny, energetických zdrojov, výnosov zo zahraničnej hospodárskej činnosti a pod.), ako aj využívaním finančné prostriedky prijaté z predaja štátnych cenných papierov, dlhopisov, vkladových pôžičiek a pod.

Nezanedbateľná časť centralizovaných finančných zdrojov sa tvorí na úkor príjmov od obyvateľstva (dane, poplatky, príjmy z pôžičiek a lotérií a pod.).

Centralizované finančné zdroje prostredníctvom prerozdeľovacích procesov (dane, odvody a pod.) sú sústredené najmä v štátnom rozpočte, mimorozpočtových fondoch, fonde štátneho majetku a poistenia osôb. Časť finančných zdrojov vzniká prerozdelením nákladov na potrebný produkt vo forme odvodov do štátneho rozpočtu z daní obyvateľstva, odvodov do fondu sociálneho poistenia a iných peňažných príjmov obyvateľstva.

Hlavná časť finančných prostriedkov je akumulovaná v centralizovanom fonde finančných zdrojov štátu – štátnom rozpočte. Koncentrácia veľkých finančných prostriedkov v rozpočte prispieva k jednotnej finančnej politike a umožňuje financovať najvýznamnejšie celoštátne programy. Finančné zdroje smerujú do rozvoja ekonomiky, financovania spoločenských a kultúrnych podujatí, sociálnoprávnej ochrany obyvateľstva, dôchodkov, financovania obrany a orgánov činných v trestnom konaní, verejnej správy, vyplácania poistných súm na všetky druhy poistenia majetku a osôb, na financovanie sociálnych a kultúrnych podujatí. atď.

Rozdelenie finančných zdrojov

Keďže hlavnou úlohou komerčnej organizácie je maximalizovať zisk, neustále vyvstáva problém alokácie finančných zdrojov: investície s cieľom rozšíriť hlavné činnosti komerčnej organizácie alebo investície do iných aktív. Ako viete, ekonomická hodnota zisku je spojená so získaním výsledku z investícií do najziskovejších aktív.

Rozlišujú sa tieto hlavné oblasti rozdeľovania finančných zdrojov obchodnej organizácie:

kapitálové investície.

Rozšírenie pracovného kapitálu.

Realizácia výskumných a vývojových prác.

Platenie daní.

Doučovanie

Potrebujete pomôcť s učením témy?

Naši odborníci vám poradia alebo poskytnú doučovacie služby na témy, ktoré vás zaujímajú.
Odošlite žiadosť s uvedením témy práve teraz, aby ste sa dozvedeli o možnosti konzultácie.

Medzi vlastné zdroje finančných zdrojov patria:

1) autorizovaný kapitál;

2) odpisy;

3) zisk;

4) rezervný fond;

5) fond opráv;

6) poistné rezervy a iné zdroje.

Komu vlastné zdroje tvorby finančných zdrojov podnik zahŕňa: základné imanie, finančné prostriedky nahromadené podnikom pri jeho činnosti, ostatné vklady fyzických a právnických osôb.

Overený kapitál(fond) - minimálna veľkosť majetku podniku, ktorý sa tvorí v čase založenia podniku; určuje právo účastníkov podniku spravovať a rozdeľovať zisk; zaručuje vrátenie dlhov veriteľom; je finančným základom pre chod podniku.

Základné imanie sa tvorí v čase založenia podniku.

Tvorba základného imania je spojená s osobitosťami organizačných a právnych foriem riadenia: pre unitárne podniky - základné imanie, pre obchodné spoločnosti - základné imanie, pre spoločnosti s dodatočným ručením - základné imanie, pre akciové spoločnosti - akciová spoločnosť kapitál, pre výrobné družstvá - podielový fond.

Základné imanie podniku - výška finančných prostriedkov zakladateľov na zabezpečenie zákonom stanovenej činnosti, môže byť tvorené na úkor peňažných prostriedkov a iného majetku (cenné papiere, pozemky, doprava, duševné vlastníctvo a pod.), ktorého posúdenie je vykonávajú účastníci zakladaného podniku.

Pre každú právnu formu zákon ustanovuje určitú výšku štatutárneho fondu pri registrácii a podmienky vzniku štatutárneho fondu.

V štátnych jednotných podnikoch je štatutárnym fondom hodnota majetku, ktorý štát pridelil podniku na základe úplného hospodárenia; pri spoločnostiach s ručením obmedzeným súčet podielov vlastníkov a pod., v akciových spoločnostiach menovitá hodnota akcií,

Vklady zakladateľov do základného imania môžu byť vo forme peňažných prostriedkov, majetku a nehmotného majetku.

Pri vytváraní obchodných spoločností, spoločností s ručením obmedzeným a doplnkových sa základné imanie tvorí pri registrácii vo výške 50 %, zvyšok v priebehu roka.

Pri vytvorení akciovej spoločnosti a jednotného podniku sa v čase registrácie tvorí základné imanie vo výške 100 %.

Pri registrácii výrobného družstva môže byť štatutárny fond vytvorený vo výške 10 % z jeho hodnoty.

Štatutárny fond musí byť celý vytvorený do roka.

Zdrojmi navýšenia štatutárneho fondu môžu byť: externé a interné investície, precenenie majetku, zostatky spotrebných a akumulačných fondov.

Pri úprave základného imania je potrebná opätovná registrácia zakladajúcich dokumentov.

Neoddeliteľnou súčasťou vlastného imania podniku je Extra kapitál, ktorý má rôzne zdroje formácie:

Emisné ážio, to znamená peňažné prostriedky prijaté akciovou spoločnosťou - emitentom pri predaji akcií nad ich menovitú hodnotu;

Sumy prijaté ako výsledok precenenia výrobného investičného majetku a nehmotného majetku na trhovú hodnotu;

Kurzové rozdiely spojené s tvorbou základného imania v cudzej mene. Predstavujú rozdiel medzi ohodnotením dlhu zriaďovateľa na vklade do základného imania ku dňu prijatia výšky vkladu a rubľovým ohodnotením tohto vkladu v zakladajúcich dokumentoch.

Komu finančné prostriedky nahromadené podnikom pri jeho činnosti, zahŕňajú rezervný fond, poistné fondy, nerozdelený zisk (kapitalizovaný a spotrebovaný)

Rezervný kapitál- časť akumulovaného kapitálu podniku. Vytvára sa v súlade s postupom stanoveným zákonom a má prísne cielený účel. Legislatíva Ruskej federácie stanovuje najmä povinné vytváranie rezervných fondov v akciových spoločnostiach. Fondy rezervného kapitálu sú určené na krytie strát, splatenie dlhopisov spoločnosti, spätný odkup vlastných akcií pri absencii iných prostriedkov.

Nerozdelené zisky- časť akumulovaného kapitálu organizácie (firmy), kumulujúci zisk nevyplácaný vo forme dividend, ktorý je vnútorným zdrojom finančných zdrojov podniku.

Podniky môžu získať prostriedky na realizáciu cielených aktivít od vyšších organizácií, jednotlivcov, ako aj z rozpočtov. Rozpočtová pomoc môže byť pridelená vo forme dotácií a dotácií. Subvencia- rozpočtové prostriedky poskytnuté podniku bezodplatne a neodvolateľne na realizáciu určitých účelových výdavkov. Dotácia- rozpočtové prostriedky poskytnuté podniku na základe kapitálového financovania účelových výdavkov, tieto prostriedky sú súčasťou vlastného imania podniku.

Touto cestou, vlastného imania- časť hodnoty majetku podniku, ktorá po splnení požiadaviek tretích osôb prejde jeho vlastníkom. Ocenenie vlastného imania môže byť vykonané formálne (podľa bežného účtovníctva a výkazníctva, alebo podľa trhových odhadov) alebo reálne - v prípade likvidácie podniku.

Komu požičané zdroje tvorby finančných zdrojov zahŕňajú finančné a komoditné pôžičky; emisia dlhopisov a iných cenných papierov; interné účty splatné; sumy prijaté na kauciu; dočasnú finančnú pomoc.

Finančné úvery zahŕňajú bankové úvery a finančný lízing. Bankové úverové zdroje Ide o pôžičky vo forme peňazí na splátky s platením úrokov. Dlhodobé úvery sa spravidla používajú na obstaranie dlhodobého majetku. Krátkodobé pôžičky sa využívajú pri nedostatku vlastného prevádzkového kapitálu na úhradu nadobudnutého hmotného majetku, výplatu miezd, odvodov dane z prevodu a iných bežných výdavkov podniku.

Podnik môže získať zdroje vydaním dlhopisov. dlhopisy je druh cenných papierov vydaných ako dlhové nástroje.

Komoditný (komerčný) úver možno poskytnúť formou krátkodobej odloženej platby alebo formou dlhodobého odkladu platby s vystavením zmenky.

Domáce účty splatné predstavuje nedoplatky na mzdách a výplatách, minimálny dlh na daniach a odvodoch a pod.

Podľa súvahy požičalkapitál- peňažná hodnota peňažných prostriedkov poskytovaných podniku dlhodobo tretími osobami. Vypožičaný kapitál podlieha vráteniu za podmienky, že návratnosť je dohodnutá v čase jeho mobilizácie; výška požičaného kapitálu vyjadrená v súvahe sa v čase nemení.

Formálne sa cudzí kapitál prezentuje na strane pasív súvahy ako súbor dlhodobých záväzkov podniku voči tretím stranám.

Štruktúra a zdroje finančných zdrojov podnikov

Finančné zdroje môžu pôsobiť v takých formách, ako sú finančné zdroje podnikov, neziskových inštitúcií, verejných organizácií, vo forme verejných financií. Každá z týchto foriem má svoj účel, zohráva svoju úlohu pri rozvoji štátu, činnosti podnikov a obyvateľstva. Ako viete, podnik je hlavným článkom v ekonomike a finančné zdroje podniku hovoria o jeho solventnosti alebo platobnej neschopnosti. Ekonomická situácia štátu, životná úroveň jeho obyvateľov závisí od výsledkov činnosti podnikov (najmä od pohybu finančných prostriedkov).

Podnikové financie tvoria chrbticu finančného systému. Ako ekonomický subjekt podnik interaguje s dodávateľmi a nákupcami, partnermi v spoločných aktivitách, s bankou, rozpočtom atď. Finančné vzťahy však vznikajú len vtedy, keď na peňažnom základe dochádza k tvorbe vlastných zdrojov podniku, jeho príjmov, prilákaniu prenajatých zdrojov, rozdeľovaniu príjmov a ich použitiu na rozvoj samotného podniku.

Podnikové financie- ide o súbor ekonomických peňažných vzťahov spojených s tvorbou a používaním peňažných prostriedkov a úspor podnikov, ako aj s kontrolou tvorby, rozdeľovania a použitia týchto akumulačných fondov.

Materiálnym nositeľom finančných vzťahov sú finančné prostriedky, ktorými podnik disponuje a sú určené na uspokojovanie jeho výrobných a spoločenských potrieb.

Tvorba finančných zdrojov sa uskutočňuje zo zdrojov, ktoré možno rozdeliť na vnútorné a vonkajšie.
Internými a externými zdrojmi financovania sa rozumejú vlastné a požičané (požičané) finančné prostriedky, resp. Sú známe rôzne klasifikácie zdrojov finančných prostriedkov.

Základom normálneho fungovania podniku je dostupnosť dostatočných finančných zdrojov na zabezpečenie schopnosti uspokojovať vznikajúce potreby podniku na súčasnú činnosť a rozvoj.

Finančné zdroje podniku- ide o peňažné príjmy a tržby, ktorými disponuje hospodársky subjekt a sú určené na plnenie peňažných záväzkov, realizáciu nákladov na jednoduchú a rozšírenú reprodukciu a ekonomické stimuly v podniku

Tvorba finančných zdrojov podnikov sa uskutočňuje na úkor vlastných a vypožičaných prostriedkov, mobilizácia zdrojov na finančnom trhu a príjem prostriedkov z finančného a bankového systému v poradí prerozdeľovania.

Zásadný rozdiel medzi zdrojmi vlastných a cudzích zdrojov spočíva v právnom dôvode - v prípade likvidácie podniku majú jeho vlastníci právo na tú časť majetku podniku, ktorá im zostane po vysporiadaní s tretími osobami.

Hlavné zdroje financovania sú vlastné zdroje: základné imanie, zisk, odpisy atď.

Overený kapitál predstavuje objem finančných prostriedkov poskytnutých vlastníkmi na zabezpečenie zákonom stanovenej činnosti podniku. Obsah kategórie „povolený kapitál“ závisí od organizačnej a právnej formy podniku:

· v prípade štátneho podniku - ocenenie majetku, ktorý štát pridelil podniku s právom úplného hospodárenia;

pre spoločnosť s ručením obmedzeným - súčet podielov vlastníkov;

· pri akciovej spoločnosti - celková menovitá hodnota akcií všetkých druhov;

Pre výrobné družstvo - ocenenie majetku poskytnutého účastníkmi na vykonávanie činností;

Pre prenajatý podnik - výška príspevkov jeho zamestnancov;

· pre podnik inej formy, zaradený do samostatnej súvahy - ocenenie majetku prideleného jeho vlastníkom podniku s právom úplného hospodárenia.

Pri založení podniku môžu byť vkladmi do jeho základného imania peňažné prostriedky, hmotný a nehmotný majetok. V čase prevodu majetku vo forme vkladu do základného imania prechádza jeho vlastníctvo na hospodársky subjekt, t. j. investori strácajú vlastnícke práva k týmto predmetom. V prípade likvidácie podniku alebo vystúpenia účastníka zo spoločnosti má teda právo len na náhradu svojho podielu v rámci zostatkového majetku, nie však na vrátenie prevedených predmetov v lehote. vo forme vkladu do základného imania. Schválený kapitál teda odráža výšku záväzkov spoločnosti voči investorom.

Overený kapitál vytvorené počas počiatočného investovania finančných prostriedkov. Jeho hodnota sa oznamuje pri zápise podniku do obchodného registra a prípadné úpravy výšky základného imania (dodatočná emisia akcií, zníženie menovitej hodnoty akcií, dodatočné vklady, prijatie nového spoločníka, pričlenenie časti zisk a pod.) sú povolené len v prípadoch a spôsobom ustanoveným platnou legislatívou a zakladajúcimi dokumentmi.

Z vnútorných zdrojov finančných zdrojov sú najdôležitejšie zisk a odpisy. Zisk podniku sa tvorí v procese jeho výrobnej činnosti a je jeho konečným výsledkom. V konkurenčnom prostredí má pracovný kolektív záujem na raste zisku, pretože je zdrojom rastu výroby, a teda aj rastu blahobytu zamestnancov podniku. Takýmto zdrojom však nie je celý hrubý zisk získaný v dôsledku hospodárskej činnosti podniku, ale iba jeho časť, ktorá zostáva po zaplatení daní a platieb do rozpočtu, nazývaná čistý zisk. Slúži na tvorbu akumulačných a spotrebných fondov rezervného fondu.

Odpisy predstavujú peňažné vyjadrenie nákladov na odpisy dlhodobého výrobného majetku a nehmotného majetku. Odpisy sú zahrnuté do výrobných nákladov a následne sa v rámci výnosov z predaja výrobkov vracajú na bežný účet spoločnosti a stávajú sa interným zdrojom tvorby akumulačných fondov.

Zisk- hlavný zdroj tvorby rezervného kapitálu (fondu). Tento kapitál je určený na kompenzáciu nepredvídaných strát a možných strát z hospodárskej činnosti, to znamená, že má povahu poistenia. Postup pri tvorbe rezervného kapitálu určujú regulačné dokumenty upravujúce činnosť podniku tohto typu, ako aj jeho štatutárne dokumenty.

Špecifickým zdrojom finančných prostriedkov sú finančné prostriedky na účelové a účelové financovanie: darované cennosti, ako aj nenávratné a návratné štátne prostriedky na financovanie nevýrobnej činnosti súvisiacej s údržbou sociálnych, kultúrnych a obecných zariadení, na financovanie nákladov napr. obnovenie solventnosti podnikov s úplným rozpočtovým financovaním atď.

Ďalší zdroj vnútorných rezerv - dodatočný kapitál - sa tvorí v dôsledku zvýšenia hodnoty majetku odhaleného v dôsledku precenenia, prijatia emisného ážia (z dodatočnej emisie akcií, predaja akcií nad nominálnu hodnotu), bezodplatné prevzatie cenností alebo majetku od iných podnikov a osôb (spravidla sú prísne cielené). Zákonné dokumenty môžu ustanoviť vytvorenie nedeliteľného fondu nad rámec výšky základného imania, ktorý sa používa ako finančný zdroj.

Externé zdroje finančných zdrojov podniku Finančné zdroje podniku (alebo vypožičané prostriedky) sú príjmy zvonku. Vznikajú na úkor prostriedkov mobilizovaných na finančnom trhu a prijatých v poradí prerozdeľovania. Zdroje mobilizované na finančnom trhu pozostávajú z prostriedkov z predaja vlastných cenných papierov (akcií, dlhopisov a pod.) a úverových investícií.

Zdroje prichádzajú v poradí prerozdelenia, skladá sa z:

Poistenie pohľadávok;

Vykonávanie poistných zmlúv a záložných listov;

Finančné zdroje tvorené na základe akcií (majetková účasť na bežných a investičných aktivitách);

Dividendy, úroky z cenných papierov iných emitentov;

Finančné zdroje pochádzajúce od zväzov, združení, sektorových štruktúr;

Rozpočtové prostriedky, dotácie a subvencie.

Finančné zdroje mobilizované na finančnom trhu predstavujú prostriedky získané z predaja vlastných akcií, dlhopisov a iných druhov cenných papierov, ako aj požičané prostriedky alebo veľké investície. Pozostávajú zo zákonných obchodných záväzkov voči tretím stranám. Ide o dlhodobé a krátkodobé bankové úvery, emisie dlhopisov, ako aj o prostriedky iných podnikov vo forme zmeniek. Tieto prostriedky sa prevedú do podniku na základe platby a splatenia.

e) Financovanie neziskových inštitúcií (FNU)

Nekomerčné aktivity nesledujú cieľ získať určitý príjem. Tieto príjmy sa však používajú na rozvoj samotnej inštitúcie.*

Zdroje finančných zdrojov pre neziskové inštitúcie:

rozpočtové zdroje;

Mimorozpočtové štátne fondy;

Fondy obyvateľstva;

Peňažné zrážky z rôznych obchodných štruktúr, príjmy z finančných prostriedkov za prácu a služby vykonané v súlade so zmluvami;

Výnosy z predaja produktov vrátane prostriedkov z predaja vstupeniek na hromadné podujatia;

Príjem z prenájmu nehnuteľností;

Príjem zo školení personálu (preškolenie, zdokonaľovanie atď.).

f) OSF (financie verejných organizácií)

Zahŕňajú:

a) financie verejných, vrátane odborových organizácií;

b) financie politických a sociálnych hnutí;

c) financie osobitných zvereneckých fondov;

d) financie charitatívnych nadácií.

Verejné združenie je dobrovoľný útvar, ktorý vznikol ako výsledok slobodného prejavu vôle občanov združených na základe spoločných záujmov.

Finančná a ekonomická činnosť verejné organizácie spájajú 2 spôsoby využitia finančných zdrojov: sebestačnosť a odhadované financovanie.

Ekonomický obsah FOO zahŕňa tieto typy a skupiny peňažných vzťahov:

· peňažné vzťahy medzi verejnými organizáciami a ich členmi, spojené s platením rôznych príspevkov, poskytovaním materiálnej pomoci a pod.;

· peňažné vzťahy verejných organizácií s podnikmi a inštitúciami spojenými s dobrovoľnými darmi, ktoré možno previesť do fondov verejných organizácií;

· Peňažné vzťahy verejných organizácií pri tvorbe a použití účelových peňažných fondov;

· menové vzťahy medzi vyššími a nižšími štruktúrami verejných organizácií;

· menové vzťahy medzi verejnými organizáciami a ich podriadenými výrobno-hospodárskymi štruktúrami.