Să rezolvăm index rulaj de active. Coeficientul aparține grupului de indicatori financiari „Cifra de afaceri (activitate comercială)”. Celelalte trei grupuri de indicatori financiari sunt „Lichiditatea”, „Profitabilitatea”, „Stabilitatea financiară”. Ratele de lichiditate și stabilitate financiară arată solvabilitatea întreprinderii, iar profitabilitatea arată eficacitatea acesteia. Ratele cifrei de afaceri arată intensitatea (rata de rulaj) utilizării activelor sau pasivelor. Ele determină modul în care întreprinderea își desfășoară activ activitățile.

. Simț economic

În primul rând, să definim sensul economic al coeficientului. Rata de rotație a activelor reflectă modul în care compania își folosește (cât de intens) activele existente. Coeficientul determină eficiența utilizării fondurilor proprii (atât proprii, cât și împrumutate) în producția și vânzarea produselor.

Acest coeficient trebuie citit după cum urmează. De exemplu, rata de rotație a activelor este 4 (perioada analizată este de un an). Pe baza acestui fapt, putem concluziona că societatea a primit venituri pentru anul (în total) care reprezintă de 4 ori valoarea activelor sale. Ei spun că activele companiei se rotesc de 4 ori pe an.

Cu cât valoarea acestui indicator este mai mare, cu atât întreprinderea operează mai eficient. Raportul rotației activelor este direct proporțional cu volumul vânzărilor (în formulă are „Venituri” la numărător). O creștere a acestui raport indică faptul că și vânzările au crescut. Cu cât cifra de afaceri este mai mică, cu atât este mai mare dependența întreprinderii în finanțarea procesului său de producție. Tabelul de mai jos prezintă motivele modificării indicatorului.

Rata de rotație a activelor. Sinonime

Acest coeficient este adesea numit diferit în literatura economică diferită. Pentru a evita confuzia în interpretarea sa, prezentăm cele mai frecvent utilizate sinonime pentru rotația activelor:

• Eficienta resurselor,
• indicator de productivitate a capitalului,
• Rata de rotație a activelor
• Cifra de afaceri totală a activelor,
• Raportul cifrei de afaceri
• Rata de gestionare a activelor.

Rata de rotație a activelor. Formula de calcul

Formula de calcul a cifrei de afaceri a activelor este următoarea:

Conform formelor de bilanţ, indicatorul se calculează folosind formula:

Raportul rotației activelor = linia 2110/(linia 1600ng.+linia 1600kg/2)

Ng. – valoarea liniei 1600 la începutul anului.
Kg. – valoarea liniei 1600 la sfarsitul anului.

Nu uitați să împărțiți și la 2 pentru a găsi valoarea medie a activelor pentru anul. Perioada de raportare poate să nu fie un an, ci o lună.

Perioada de rotație a activelor

Rata de rotație a activelor poate fi ușor transformată într-un indicator perioada de rotație a activelor. Acest indicator reflectă mai bine eficiența utilizării activelor și reprezintă numărul de zile necesare pentru a converti activele în masa monetară. Formula de calcul al perioadei de rotație a activelor (o cifră de afaceri):

Perioada de rotație a activelor = 360/Raportul de rotație a activelor

Lecție video: „Calculul ratelor cheie ale cifrei de afaceri pentru OJSC Gazprom”

Rata de rotație a activelor. Calcul folosind exemplul Megafon OJSC

Calculul cifrei de afaceri a activelor pentru OJSC Megafon. Echilibru

Calculul cifrei de afaceri a activelor pentru OJSC Megafon. Raportul câștigurilor și pierderilor

Pentru a calcula indicatorul, trebuie să luați datele bilanțului de pe site-ul oficial al Megafon OJSC.

Raportul rotației activelor 2014-1 = 68316/(449985+466559)/2 = 0,14
Raportul rotației activelor 2014-2 = 139153/(466559+458365)/2 = 0,30
Raportul rotației activelor 2014-3 = 213539/(458365+413815)/2 = 0,48

Nu uitați să luați media activelor de-a lungul perioadei. Prin urmare, am împărțit numitorul la 2, valoarea activelor la începutul perioadei și la sfârșitul perioadei. Rata de rotație a activelor OJSC Megafon a crescut. Putem concluziona că compania și-a crescut vânzările, deoarece vânzările afectează direct acest raport.

Rata de rotație a activelor. Standard

Coeficientul nu are o valoare standard specifică. Merită analizat, ca toți indicatorii cifrei de afaceri: în dinamică. Prin urmare, dacă există o tendință de scădere - utilizarea ineficientă a activelor și, în mod similar, invers, cu creștere în creștere - o creștere a calității gestionării activelor.

În realitate, atunci când se evaluează întreprinderile din industriile high-tech și intensive în capital, acest coeficient are valori mici. Acest lucru se datorează faptului că companiile din astfel de industrii au active mari. Iar coeficientul pentru cifra de afaceri în întreprinderile comerciale va avea valori mai mari, deoarece intensitatea cifrei de afaceri în astfel de întreprinderi este mai mare.

Comparația indicatorilor de rotație a activelor (AT) și rentabilitatea activelor (ROA)

Să definim diferența dintre rata de rotație a activelor și rentabilitatea activelor (ROA). Formula ROA este prezentată mai jos:

Raportul rentabilității activelor = Profit net/Active = linia 2400/linia 1600

Eficiența utilizării capitalului de lucru este caracterizată de un sistem de indicatori economici și, mai ales, de cifra de afaceri a capitalului de lucru și de durata unei cifruri de afaceri. Cifra de afaceri a fondului de rulment se referă la durata circulației complete a fondurilor din momentul achiziționării fondului de rulment (achiziționarea de materii prime, provizii etc.) până la eliberarea și vânzarea produselor finite. Circulatia fondului de rulment se finalizeaza prin creditarea incasarilor in contul societatii.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru la o întreprindere depinde de următorii factori:

durata ciclului de producție;

calitatea produselor și competitivitatea acestora;

eficienta managementului capitalului de lucru la intreprindere pentru a le minimiza;

rezolvarea problemei reducerii consumului de material al produselor;

metoda de furnizare si comercializare a produselor;

structurile capitalului de lucru etc.

Eficiența cifrei de afaceri a capitalului de lucru este caracterizată de următorii indicatori:

1. Rata de rotație a capitalului de lucru. Afișează numărul de rotații pe care le face capitalul de lucru în perioada analizată.

Cob=N/Esro(1)

Unde Ştiulete- rata de rotatie a capitalului de lucru;

N- venituri din vânzări;

EURO- costul mediu anual al capitalului de lucru.

Euro = (Începutul anului + Sfârșitul anului)/2 (2)

Unde EURO- costul mediu anual al capitalului de lucru;

Începutul anului- costul capitalului de lucru la începutul anului;

Sfarsitul anului- costul capitalului de lucru la sfârșitul anului.

2. Factorul de încărcare a fondurilor în circulație. Este inversul ratei de rotație directă a capitalului de lucru. Acesta caracterizează cantitatea de capital de lucru cheltuită la 1 rublă. produse vândute. Cu cât rata de utilizare a fondurilor este mai mică, cu atât capitalul de lucru este utilizat mai eficient la întreprindere, iar poziția sa financiară se îmbunătățește.

Kz = Euro/N x100 (3)

Unde Kz- factorul de încărcare al fondurilor în circulație

N- venituri din vânzări;

EURO- costul mediu anual al capitalului de lucru;

100 - conversia rublelor în copeici.

3. Coeficientul duratei unei cifre de afaceri a fondului de rulment. Acesta arată cât timp durează companiei să-și returneze capitalul de lucru sub formă de venituri din vânzările de produse. O scădere a duratei unei revoluții indică o îmbunătățire a utilizării capitalului de lucru.

TE = T/Kob (4)

Unde ACESTEA- durata primei cifre de afaceri a fondului de rulment;

T

Ştiulete- raportul cifra de afaceri;

Compararea ratelor cifrei de afaceri de-a lungul anilor ne permite să identificăm tendințele în eficiența utilizării capitalului de lucru. Dacă rata de rotație a capitalului de lucru a crescut sau a rămas stabil, atunci întreprinderea funcționează ritmic și utilizează rațional resursele financiare. O scădere a ratei cifrei de afaceri indică o scădere a ratei de dezvoltare a întreprinderii și a stării sale financiare precare. Cifra de afaceri a capitalului de lucru poate încetini sau accelera. Ca urmare a accelerării cifrei de afaceri, adică reducerea timpului necesar capitalului de lucru pentru a trece prin etapele individuale și întregul circuit, necesarul acestor fonduri este redus. Sunt eliberați din circulație. Încetinirea cifrei de afaceri este însoțită de implicarea unor fonduri suplimentare în cifra de afaceri. Economiile relative (supracheltuielile relative) ale capitalului de lucru sunt determinate de următoarea formulă:

E = Euro-Esrp x(Nraport/N anterior) (5)

Unde E– economii relative (supracheltuieli) de capital de lucru;

E sro- costul mediu anual al capitalului de lucru pentru perioada de raportare;

E srp- costul mediu anual al capitalului de lucru al precedentului

Nraport- venituri din vânzări ale anului de raportare;

Ninainte de- venituri din vânzări ale anului precedent.

Economii relative (supracheltuieli relative) de capital de lucru:

E = 814 - 970,5x375023/285366 = - 461,41 (mii de ruble) - economii;

Evaluarea generală a cifrei de afaceri a capitalului de lucru este prezentată în Tabelul 5

Tabelul 5

Evaluarea generală a cifrei de afaceri a capitalului de lucru

Concluzie: Evaluarea generală a fondului de rulment arată că pentru perioada analizată:

Durata cifrei de afaceri a capitalului de lucru s-a îmbunătățit cu 0,44 zile față de perioada anterioară, adică fondurile investite în active circulante trec printr-un ciclu complet și iau din nou forma de numerar cu 0,44 zile mai devreme decât în ​​perioada anterioară;

O scădere a ratei de utilizare a fondurilor în circulație cu 0,13 indică faptul că capitalul de lucru a devenit mai eficient utilizat la întreprindere față de anul trecut, i.e. situația financiară se îmbunătățește;

O creștere a ratei cifrei de afaceri cu 166,66 indică o mai bună utilizare a capitalului de lucru;

Accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru a dus la eliberarea acestora din circulație în valoare de 461,41 mii ruble.

Conturile de încasat reprezintă suma datoriilor datorate unei întreprinderi sau organizații de la persoane juridice și persoane fizice. Cele mai generale recomandări pentru gestionarea conturilor de încasat sunt:

Monitorizează starea decontărilor cu clienții pentru datorii amânate (întârziate);

Dacă este posibil, vizați un număr mai mare de cumpărători pentru a reduce riscul de neplată de către unul sau mai mulți cumpărători mari;

Monitorizarea stării conturilor de încasat și a conturilor de plătit - un exces semnificativ de conturi de încasat reprezintă o amenințare la adresa stabilității financiare a întreprinderii și face necesară atragerea de surse suplimentare de finanțare.

Baza informativă pentru analiza creanțelor o constituie situațiile financiare oficiale: raport contabil - formular nr. 1 (secțiunea „Active circulante”), formularul nr. 5 „Anexă la bilanț” (secțiunea „Creanțe și datorii” și referințe la acesta). ).

Pentru conturile de creanță, precum și pentru capitalul de lucru, în general, se utilizează conceptul de „cifra de afaceri”. Cifra de afaceri este caracterizată de un grup de coeficienți. Pentru evaluarea cifrei de afaceri a creantelor se folosesc urmatorii indicatori:

1. Rata de rotație a creanțelor.

Arată cât de eficient a organizat compania colectarea plăților pentru produsele sale. O scădere a acestui indicator poate semnala o creștere a numărului de clienți insolvenți și alte probleme de vânzare.

Cobd =N/Esrd (6)

Unde N- venituri din vânzări;

Cobd

Esrd- valoarea medie anuală a creanţelor.

2. Perioada de rambursare a creanțelor.

Aceasta este perioada de timp necesară întreprinderii pentru a colecta datorii pentru produsele vândute. Este definită ca fiind reciproca ratei cifrei de afaceri a creanțelor și înmulțită cu perioada.

TEDz = T/Kob (7)

Unde TEDz- durata primei cifre de afaceri a fondului de rulment;

T- durata primei perioade (360 de zile);

Cobd- Raportul de rotație a creanțelor.

3. Ponderea creanțelor în volumul total al activelor circulante. Arată ce acțiuni ocupă creanțele în valoarea totală a activelor circulante. O creștere a acestui indicator indică o ieșire de fonduri din circulație.

Ddz = Edzkon/TAkon x 100% (8)

Unde Jedzkon- conturi de creanță la sfârșitul anului;

TAcon- active circulante la sfarsitul anului.

Ddz- cota din conturile de primit

Toate datele calculate sunt grupate și enumerate în tabelul 6.

Tabelul 6

Analiza cifrei de afaceri a creantelor

Concluzie: analiza cifrei de afaceri a creanțelor arată că starea decontărilor cu clienții s-a îmbunătățit față de anul trecut:

Perioada medie de rambursare a creanțelor a scăzut cu 1,87 zile;

O creștere a ratei de rotație a creanțelor cu 73,49 ture arată o scădere relativă a creditării comerciale;

Ponderea creanțelor în volumul total al capitalului de lucru a scăzut cu 8,78%, ceea ce indică o creștere a lichidității activelor circulante și, prin urmare, o ușoară îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii.

Gestionarea stocurilor (IPM).

Acumularea de resurse minerale are laturi pozitive și negative.

Părți pozitive:

Scăderea puterii de cumpărare a banilor obligă întreprinderea să investească temporar fonduri gratuite în stocuri de materiale, care pot fi apoi vândute cu ușurință dacă este necesar;

Acumularea stocurilor este adesea o măsură necesară pentru a reduce riscul nelivrării sau sublivrării materiilor prime și materialelor necesare procesului de producție al întreprinderii.

Laturile negative:

Acumularea de stocuri duce inevitabil la o ieșire suplimentară de fonduri din cauza creșterii costurilor asociate stocării stocurilor (închirierea spațiilor de depozit și întreținerea acestora, costurile de mutare a stocurilor, asigurări etc.), precum și o creștere a costurilor asociate cu pierderi datorate perimării, deteriorarii, furtului și folosirii necontrolate a stocurilor, ca urmare a creșterii cuantumului impozitului plătit și ca urmare a deturnării fondurilor din circulație.

Pentru a evalua rulajul stocurilor se folosesc următorii indicatori:

1. Rata de rotație a stocurilor. Afișează rata de rotație a stocurilor.

Kmpz =S/Esrmpz (9)

Unde Esrmpz- costul mediu anual al stocurilor; S- cost;

Kmpz- rata de rotatie a stocurilor.

Pretul de cost este preluat din Formularul nr. 2 - Declaratie de profit si pierdere. Cu cât este mai mare acest indicator, cu atât mai puține fonduri sunt asociate cu acest element mai puțin lichid, cu atât structura activelor circulante este mai lichidă și poziția financiară a întreprinderii este mai stabilă. Este deosebit de important să creșteți cifra de afaceri și să reduceți stocurile dacă firma are o datorie mare. În acest caz, presiunea creditorilor poate fi simțită înainte de a se putea face ceva cu inventarul, mai ales în condiții nefavorabile.

2. Perioada de valabilitate a MPZ.

O creștere a acestui indicator indică acumularea stocurilor, iar o scădere indică o reducere a stocurilor. În mod similar se calculează ratele de rotație a produselor finite și a stocurilor, precum și durata de valabilitate a stocurilor și a produselor finite.

Tmpz = T / Kmpz (10)

Unde Tmpz- termenul de valabilitate al MPZ;

T- durata primei perioade (360 de zile);

Kmpz- rata de rotatie a stocurilor.

O creștere a acestui indicator indică acumularea stocurilor, iar o scădere indică o reducere a stocurilor. În mod similar se calculează ratele de rotație a produselor finite și a stocurilor, precum și durata de valabilitate a stocurilor și a produselor finite. Datele din analiza rulajului stocurilor sunt prezentate în tabel. 7.

Tabelul 7

Analiza rulajului stocurilor

Concluzie: analiza rulajului stocurilor arată că în perioada analizată:

Rata de rotație a stocurilor a crescut cu 0,5 rotații, iar termenul de valabilitate al stocurilor a scăzut cu 0,8 zile față de anul trecut. În consecință, întreprinderea nu acumulează stocuri;

Rata de rotație a stocurilor industriale a scăzut cu 20,8 rotații, iar termenul de valabilitate al stocurilor industriale a crescut cu 1,43 zile față de anul trecut. În consecință, întreprinderea acumulează stocuri;

Rata de rotație a produselor finite a crescut cu 2,19 ture, iar termenul de valabilitate al produselor finite a scăzut cu 2,15 zile. Astfel, produsele finite nu se acumulează la întreprindere.

Poziția financiară a unei organizații depinde direct de cât de repede fondurile investite în active sunt convertite în bani reali.

Cu toate acestea, anumite tipuri de active ale unei organizații au rate de rotație diferite. Durata fondurilor în circulație este determinată de influența cumulativă a unui număr de factori multidirecționali de natură externă și internă. Primul ar trebui să includă domeniul de aplicare al activității organizației, adică, în majoritatea cazurilor, cifra de afaceri a fondurilor în întreprinderile mici este mult mai mare decât în ​​cele mari - acesta este unul dintre principalele avantaje ale unei afaceri mici și o serie de alte motive.

Situația economică din țară și condițiile de afaceri asociate ale organizațiilor nu au un impact mai mic asupra cifrei de afaceri a activelor unei organizații. Astfel, procesele inflaționiste care au loc în țară și lipsa relațiilor economice stabilite cu furnizorii și cumpărătorii în majoritatea organizațiilor conduc la acumularea forțată a stocurilor, ceea ce încetinește semnificativ procesul de rotație a fondurilor.

Să luăm în considerare motivele modificării activelor circulante în DMD SLOT ALLOCATION CJSC în anul 2010 conform Tabelului 2.7.

Tabelul 2.7. - Motivele modificărilor activelor curente în DMD SLOT ALLOCATION CJSC în 2010 (milioane de ruble)

Din tabel rezultă că o creștere a activelor circulante cu 7 milioane de ruble. a avut loc ca urmare a unei creșteri a fondurilor proprii cu 7 milioane de ruble. Scăderea capitalului de lucru a fost cauzată de o scădere a conturilor de plătit cu 7 milioane de ruble.

Cea mai importantă parte a analizei stării financiare a unei organizații este studiul indicatorilor cifrei de afaceri a activelor curente ale organizației, ceea ce ne permite să caracterizăm eficiența utilizării acestora. Studiul și analiza indicatorilor cifrei de afaceri a activelor circulante este importantă, deoarece viteza cifrei de afaceri a acestora depinde direct de indicatori atât de importanți precum volumul vânzărilor de bunuri, lucrări, servicii și profitul primit de organizație.

Să analizăm indicatorii cifrei de afaceri ai activelor circulante la DMD SLOT ALLOCATION CJSC pentru 2009 - 2010. conform tabelului 2.8.

Tabelul 2.8. - Analiza cifrei de afaceri a activelor circulante la DMD SLOT ALLOCATION CJSC pentru 2009 - 2010.

Rata rotației activelor curente:

Kob 2009 = 424: 63 = 6,7 (rpm)

Kob 2010 = 522: 70 = 7,4 (rpm)

Raportul de rotație a stocurilor:

Kob 2009 = 424: 61 = 6,9 (rpm)

Kob 2010 = 522: 39 = 13,3 (rpm)

Folosind rapoartele de rotație, calculăm durata unei revoluții:

active circulante:

DD 2009 = 360: 6,7 = 48,6 (zile)

DD 2010 = 360: 7,4 = 53,7 (zile)

capital de lucru material:

DD 2009 = 360: 6,9 = 52,2 (zile)

DD 2010 = 360: 13,3 = 27,1 (zile)

Folosind datele obținute, vom calcula cantitatea de capital de lucru atras suplimentar ca urmare a unei încetiniri a cifrei de afaceri a acestora:

atracție suplimentară a activelor circulante:

Δ OK = 2,1 x 0,7 = 1,47 (milioane de ruble)

atragerea suplimentară a capitalului de lucru prin încetinirea cifrei de afaceri:

Δ OK = 2,1 x 5,1 = 10,7 (milioane de ruble)

În 2010, comparativ cu 2009, veniturile din vânzarea de bunuri, lucrări și servicii au crescut cu 23,1% (522 / 424 x 100%), cu o creștere a activelor circulante cu 11,1% (70 / 63 x 100%) și reducerea capital de lucru material cu 36,1% (39 / 61 x 100%).

Depășirea ritmului de creștere a veniturilor din vânzarea de bunuri, lucrări și servicii (23,1%) față de ritmul de creștere a activelor circulante (11,1%) a condus la o scădere a cifrei de afaceri a activelor circulante. Iar scăderea ritmului de creștere a activelor corporale circulante (63,9%) față de ritmul de creștere a veniturilor din vânzări (23,1%) a condus la o încetinire a cifrei de afaceri a activelor corporale circulante.

Organizația trebuie să identifice motivele încetinirii cifrei de afaceri a activelor corporale circulante pentru a elimina aceste motive în perioada următoare de raportare.

Cea mai importantă componentă a resurselor financiare ale unei întreprinderi sunt activele sale curente.

Spre deosebire de activele fixe, capitalul de lucru este consumat integral în fiecare proces de producție, își transferă complet valoarea produsului finit și își schimbă forma naturală.

CLASIFICAREA ACTIVELOR CIRCULANTE

1. Stocuri: materii prime, materii prime; produse semifabricate achiziționate; materiale auxiliare; combustibil; containere și materiale de ambalare; Piese de schimb pentru reparații de rutină; echipamente și unelte de uz casnic de valoare redusă și uzate, lucrări în curs; costuri pentru dezvoltarea de noi produse, semifabricate de producție proprie.

2. Numerar: fonduri în conturi curente și în valută, în casa de marcat etc.

3. Investiții financiare pe termen scurt: valori mobiliare, împrumuturi pe termen scurt etc.

4. Conturi de creanță: datorii de la cumpărători și clienți, filiale și afiliate, cambii etc.

Fiecare întreprindere industrială trebuie să îmbunătățească utilizarea capitalului de lucru. Implementarea cu succes a ciclului de producție al întreprinderii depinde de starea activelor curente, deoarece Lipsa capitalului de lucru încetinește activitatea întreprinderii și duce la incapacitatea de a-și plăti facturile și la faliment.

Pentru a evalua utilizarea capitalului de lucru se folosesc doi indicatori:

1) durata unei revoluții în zile

H = T 1 + T 2 + T 3,

unde T 1 este ciclul de achiziție (achiziționarea și livrarea materialelor, combustibilului etc.); T 2 - ciclu de fabricație; T 3 - ciclul de vânzare a produselor;

2) numărul de revoluții în perioada planificată. sau raportul cifrei de afaceri, care caracterizează producția de 1 rublă. capital de lucru:

A ob. = T/N

unde T este durata perioadei de planificare, zile.

Cu cât durata unei revoluții este mai scurtă, cu atât capitalul de lucru va face mai multe revoluții. Prin accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru, necesarul de acestea este redus și se creează o rezervă pentru creșterea producției.

Pentru a accelera cifra de afaceri a capitalului de lucru, este necesar să se reducă timpul petrecut atât în ​​sfera producției, cât și în sfera circulației. Pentru a face acest lucru, este necesar: reducerea timpului de prelucrare și asamblare a produselor prin mecanizarea și automatizarea procesului de producție; îmbunătățirea utilizării noilor tehnologii; accelerarea controlului și transportului produselor în timpul procesării; reducerea stocurilor de materiale, combustibil, ambalaje, lucrări în curs la standardul stabilit; asigura funcționarea ritmică a tuturor zonelor de producție și atelierelor întreprinderii, livrarea la timp a materialelor către întreprindere și locurile de muncă; accelerarea expedierii produselor finite; efectuați în timp util și rapid plăți către consumatori; îmbunătățirea calității produselor, prevenirea returnării produselor finite de la consumatori etc.

Analiza cifrei de afaceri a activelor circulante include analiza:

1. cifra de afaceri a activelor întreprinderii;

2. cifra de afaceri a creantelor;

3. rulajul stocurilor.

1. Analiza cifrei de afaceri a activelor întreprinderii.

Poziția financiară a unei întreprinderi depinde direct de cât de repede fondurile investite în active sunt convertite în bani reali.

În general, rata cifrei de afaceri a activelor unei întreprinderi este de obicei calculată folosind formula:

Acest indicator caracterizează rata de rotație a activelor curente ale companiei.

În consecință, cifra de afaceri a activelor circulante va fi determinată astfel:

Valoarea medie a activelor conform bilantului este determinata de formula:

unde He, Ok - valoarea activelor la începutul și la sfârșitul perioadei.

Apoi se determină durata unei revoluții în zile:

unde rotația activelor este numeric egală cu rata curentă de rotație a activelor.

Dacă durata cifrei de afaceri a activelor circulante crește, atunci pentru a continua activitățile de producție și comerciale cel puțin la același nivel, este necesară atragerea suplimentară a fondurilor în circulație, care se calculează prin formula:

Acest indicator caracterizează atragerea suplimentară de fonduri în circulație cauzată de încetinirea (accelerarea) rotației activelor.

De o importanță deosebită pentru funcționarea stabilă a unei întreprinderi este viteza fluxului de numerar. Una dintre principalele condiții pentru bunăstarea financiară a unei întreprinderi este afluxul de numerar pentru a-și acoperi obligațiile curente.

O modalitate de a evalua adecvarea numerarului este de a determina durata perioadei de rulaj. În acest scop se utilizează formula:

Pentru a calcula soldurile medii de numerar se folosesc datele contabile interne (ODn - solduri la începutul lunii a n-a) și formula:

unde n este numărul de luni din perioadă.

Pentru a dezvălui fluxul de numerar real din întreprindere, pentru a evalua sincronicitatea primirii și a cheltuirii fondurilor și, de asemenea, pentru a lega valoarea rezultatului financiar obținut cu starea fondurilor din întreprindere, este necesar să se identifice și să analizeze toate direcțiile de primire (influx) de fonduri, precum și cedările acestora (ieșire).

Direcțiile indicate ale fluxului de numerar sunt de obicei considerate separat în contextul activităților curente, de investiții și financiare.

Afluxul de numerar în cadrul activităților curente este asociat cu încasarea de venituri din vânzarea produselor, prestarea muncii și prestarea de servicii, precum și avansuri de la cumpărători și clienți; ieșire - cu plata facturilor de la furnizori și alte contrapărți, plata salariilor către angajați, contribuții de producție la fondurile de asigurări sociale și asigurări sociale, decontări cu bugetul impozitelor datorate. De asemenea, se obișnuiește includerea dobânzilor plătite (primite) la împrumuturi ca activități curente.

Fluxul de numerar în contextul activităților de investiții este asociat cu achiziționarea (vânzarea) de proprietăți care au o utilizare pe termen lung (în primul rând primirea (cedarea) imobilizărilor și imobilizărilor necorporale).

Activitățile financiare ale întreprinderii sunt asociate în principal cu afluxul de fonduri ca urmare a primirii de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt și a ieșirii acestora sub formă de plată a dividendelor și rambursare a datoriilor la creditele primite anterior.

Analiza fluxului de numerar se realizează folosind metode directe și indirecte.

Metoda directă are un dezavantaj: nu dezvăluie relația dintre rezultatul financiar obținut și modificările sumei fondurilor din conturile întreprinderii (întreprinderea primește profit net, iar fondurile sale sunt reduse). Atunci când se analizează fluxurile de numerar, metoda indirectă convertește suma profitului net în suma de numerar, adică. Se corectează deficiența metodei directe de analiză.

Spre deosebire de alte abordări de evaluare a stării financiare, analiza fluxului de numerar face posibilă tragerea de concluzii mai informate despre volum și din ce surse au fost primite fondurile primite de întreprindere și care sunt principalele direcții de utilizare a acestora; dacă fondurile proprii ale întreprinderii sunt suficiente pentru a desfășura activități de investiții; ce explică discrepanțele în valoarea profitului primit și disponibilitatea fondurilor etc.

2. Analiza conturilor de încasat.

Pentru evaluarea cifrei de afaceri a creanțelor se utilizează următorul grup de indicatori.

1. Cifra de afaceri a creantelor.

Dacă în cursul anului suma veniturilor din vânzări s-a modificat semnificativ pe lună, atunci se utilizează o metodă rafinată de calculare a sumei medii a creanțelor, pe baza datelor lunare. Apoi:

unde ODZn este suma conturilor de încasat la sfârșitul lunii a n-a.

2. Perioada de rambursare a creanțelor.

Trebuie avut în vedere faptul că, cu cât perioada de scadență a datoriei este mai lungă, cu atât este mai mare riscul de nerambursare.

3. Ponderea conturilor de încasat în volumul total al activelor circulante.

4. Ponderea datoriilor îndoielnice în conturile de creanță:

Acest indicator caracterizează „calitatea” creanțelor. Tendința sa ascendentă indică o scădere a lichidității.

Monitorizează starea decontărilor cu clienții pentru datorii amânate (întârziate);

Dacă este posibil, vizați un număr mai mare de cumpărători pentru a reduce riscul de neplată de către unul sau mai mulți cumpărători mari;

Monitorizarea raportului dintre creanțe și datorii: un exces semnificativ de creanțe creează o amenințare la adresa stabilității financiare a întreprinderii și face necesară atragerea de surse de finanțare suplimentare (de obicei costisitoare);

Utilizați metoda de acordare a reducerilor pentru plata anticipată.

3. Analiza rulajului stocurilor.

Evaluarea rulajului stocurilor se realizează pentru fiecare tip de inventar (inventar, produse finite, mărfuri etc.). Deoarece stocurile sunt contabilizate la costul achiziției (cumpărării), pentru a calcula rata de rotație a stocurilor, nu se utilizează veniturile din vânzări, ci costul mărfurilor vândute. Pentru a estima rata de rotație a stocurilor, se utilizează formula:

în care:

Perioada de valabilitate a stocurilor este determinată de formula:

Indicatorul caracterizează durata stocării stocurilor.

Astfel, indicatorii de mai sus fac posibilă caracterizarea stării activelor circulante și a dinamicii acestora.

Analiza cifrei de afaceri a activelor este o componentă integrantă a analizei financiare. Cifra de afaceri a activelor este poate cea mai bună modalitate de a evalua eficiența reală a activităților operaționale ale unei întreprinderi (cu condiția, desigur, ca raportarea să reflecte în mod corect poziția sa financiară). Adesea, managerii tind să se concentreze în primul rând pe creșterea rapidă a profitabilității operaționale (chiar și pe termen scurt), pentru că asta se așteaptă acționarii de la ei, fără să se gândească că doar controlul cheltuielilor și manipularea elementelor de raportare fără numerar nu te vor duce departe. Astfel, indicatorii adecvați ai cifrei de afaceri fac posibilă evaluarea, printre altele, a maturității și prezenței unei strategii de dezvoltare pe termen lung a companiei.

Analiza cifrei de afaceri a activelor include:

Rețineți că caracteristicile managementului activelor sunt determinate de afilierea structurală a entităților de afaceri. Dacă organizațiile comerciale au o pondere mare de mărfuri, iar întreprinderile industriale o pondere mare de materii prime, atunci corporațiile financiare au o pondere predominantă a numerarului și echivalentelor de numerar.

Rata de rotație a activelor

Rata de rotație a activelor (AOR) este raportul dintre veniturile din vânzările de produse și totalul total al activelor din bilanţ.

Koa = B/A

unde, B - venit; A - valoarea medie anuală a activelor

Acest indicator caracterizează eficiența utilizării de către companie a tuturor resurselor disponibile, indiferent de sursele formării acestora, adică arată de câte ori pe an (sau altă perioadă de raportare) este finalizat întregul ciclu de producție și circulație, aducând profit societății. companie, sau câte unități monetare de produse vândute a adus fiecare unitate monetară de active.

Rata de rotație a activelor caracterizează eficiența utilizării resurselor, creșterea acestuia indică o utilizare mai eficientă a fondurilor. Cu toate acestea, acest raport poate fi artificial ridicat atunci când se trece la utilizarea activelor fixe închiriate.

Valoarea ratei cifrei de afaceri a tuturor activelor arată eficiența utilizării activelor curente o creștere a indicatorului în timp indică o creștere a eficienței utilizării activelor curente în întreaga întreprindere. Raportul de rotație a activelor este direct proporțional cu volumul vânzărilor și invers proporțional cu cantitatea de active utilizate.

Deoarece activele circulante sunt parte integrantă a activelor, reducerea lor ajută, de asemenea, la îmbunătățirea eficienței utilizării activelor în ansamblu.

În teorie, activele circulante sunt capitalul investit de o companie în activitățile sale curente pe perioada fiecărui ciclu de funcționare. Am luat în considerare deja principalele elemente ale capitalului de lucru - stocuri, conturi de creanță - și abordări de analiză a cifrei de afaceri a acestora.

Există o anumită relație între activele circulante și volumul vânzărilor. Un volum prea mic de capital de lucru limitează vânzările, în timp ce prea mult indică o utilizare insuficientă a capitalului de lucru. Cum se determină raportul optim dintre capitalul de lucru și volumul vânzărilor? Această relație ajută la găsirea rata de rotație a capitalului de lucru(Ko).

Rata de rotație a capitalului de lucru este calculată ca raportul dintre veniturile fără TVA și accizele și valoarea medie a capitalului de lucru (Avvr) pentru perioada:

Ko = V / OBsr

unde, OBSr = (OBSn + OBSk)/2, OBSn, OBSk - respectiv, valoarea capitalului de lucru la începutul și sfârșitul perioadei.

Pentru fiecare întreprindere este individuală și, dacă este determinată, atunci este necesar să-și mențină valoarea la nivelul optim. Găsirea acesteia este destul de simplă - dacă o întreprindere, la o anumită valoare a raportului, recurge constant la utilizarea capitalului împrumutat, înseamnă că această rată de rotație a capitalului de lucru generează o sumă insuficientă de numerar pentru acoperirea costurilor și extinderea activităților. În schimb, dacă, cu un volum constant de vânzări sau cu creșterea acestuia, întreprinderea înregistrează venituri suficiente, atunci se consideră că s-a atins o rată efectivă de rotație a capitalului de lucru.

O idee mai bună a eficienței utilizării activelor este oferită de indicatorii perioadei de rotație a activelor, care reprezintă numărul de zile necesare pentru a le converti în numerar și este reciproca ratei cifrei de afaceri înmulțită cu durata perioadei. Pentru a estima durata unei revoluții în zile, calculați indicatorul - durata unei cifre de afaceri a capitalului de lucru dupa formula:

To = 360 / Ko sau To = 365 / Ko

Valoarea arată câte zile mai târziu fondurile investite în active circulante sau componentele acestora iau din nou formă de numerar. O scădere a acestui indicator în timp este un factor pozitiv.

O atenție considerabilă se acordă activelor circulante datorită faptului că activele circulante determină în principal atât cifra de afaceri a capitalului total, cât și activitatea de afaceri a întreprinderii. O astfel de atenție acordată activelor curente în procesul de analiză se datorează și faptului că acestea:

1. asigura continuitatea procesului de productie;
2. Un manager financiar poate gestiona și accelera cifra de afaceri a activelor circulante.

Activele imobilizate sunt mai puțin gestionabile în ceea ce privește accelerarea cifrei de afaceri, deoarece sunt destinate funcționării pe mai mulți ani, iar durata de viață este reglementată de politica contabilă a întreprinderii.

Analiza cifrei de afaceri a activelor circulante este completată de calculul unui indicator numit rata de consolidare a capitalului de lucru, care arată câte ruble de capital de lucru sunt contabilizate pe rublă de produse vândute (vândute).

Kz = Aob / V

unde, Aob este valoarea medie a activelor circulante pentru perioada analizată (anul).

Valorile componentelor activelor circulante sunt calculate în mod similar.

Analiza decontărilor cu debitorii

Pentru a evalua calitatea decontărilor cu debitorii, folosiți rata de rotație a creanțelor, a cărui valoare caracterizează viteza de returnare a fondurilor pentru bunurile vândute pe credit o creștere a acestui indicator în timp indică o îmbunătățire a lucrului cu debitorii și a eficacității politicii de prețuri.

Raportul cifrei de afaceri și durata cifrei de afaceri sunt calculate folosind formulele:

Ko(DZ) = V / DZsr

unde, DZsr este valoarea medie a creanțelor pentru perioada

Valoarea asociată cu cifra de afaceri a creanțelor este termen mediu de împrumut Către (DZ) cumpărători (în zile), arătând cât timp în medie este oferită cumpărătorilor o amânare a plății.

To(DZ) = 360 / Ko(DZsr) sau To(DZ) = DZsr / V * 360

Cunoscând veniturile zilnice și soldurile medii ale creanțelor conturilor, este ușor de determinat perioada medie de creditare a clienților, care poate fi utilă la negocierea și încheierea unui contract. Valorile medii ale creditării clienților trebuie comparate cu valori similare ale conturilor de plătit, în special rata de rotație a conturilor de plătit Ko (KZ) și perioada medie de creditare a furnizorului To(KZ), care se calculează după cum urmează:

Ko(KZ) = S / 0,5(KZ0 + KZ1)

unde, S - costul mărfurilor vândute; 0,5(KZ0 + KZ1) - conturi medii de plătit pentru perioada.

To(KZ) = 360 / Ko(KZ)

Pentru decontările raționale, amânarea plății oferită de furnizori ar trebui să fie mai mare decât perioada medie de creditare pentru cumpărători. Dacă acest lucru nu se întâmplă, compania va experimenta tensiuni în utilizarea capitalului de lucru. Termenele de creditare sunt determinate de formele decontărilor cu furnizorii și cumpărătorii și pot fi accelerate la utilizarea avansurilor și acreditivelor în decontările cu cumpărătorii și încasările cu furnizorii.

În procesul de analiză este necesar să se acorde atenție identificării relațiilor dintre creanțe și datorii (despre care am scris deja) în ceea ce privește cifra de afaceri și durata cifrei de afaceri. Se analizează și rata de rotație a capitalului social, care este deosebit de importantă pentru acționari.

Analiza cifrei de afaceri

Rata rotației de numerar calculat prin formula:

Co(DS) = V / DS

Valoarea indicatorului arată de câte ori în cursul perioadei fondurile din conturile și din casa de marcat a organizației au realizat cifre de afaceri. Durata rulajului de numerar calculat prin formula:

To(DS) = 360 / Co(DS)

Acești indicatori sunt utilizați pentru evaluarea activității de afaceri a companiei în utilizarea fondurilor.

O scădere a cifrei de afaceri și o creștere a perioadei medii a cifrei de afaceri indică o organizare irațională a activității întreprinderii, care permite o încetinire a utilizării activelor foarte lichide, al căror scop principal este de a deservi producția și cifra de afaceri economică a întreprinderii. intreprinderea.

Analiza cifrei de afaceri a activelor corporale circulante

Pentru a estima nivelul de utilizare a inventarului, utilizați rata de rotație a stocurilor, care arată cât de eficient compania utilizează stocurile, arată rata de rotație a stocurilor. Cifra de afaceri a stocurilor arată de câte ori s-au făcut achiziții în perioada de raportare. Raportul de rotație a stocurilor se calculează pe baza bilanţului contabil și a contului de profit și pierdere folosind următoarea formulă:

Co(ZAP) = S / 0,5*(E0+E1)

unde, S - costul mărfurilor vândute; 0,5*(E0+E1) - stocuri medii pentru perioada, E0 - stocuri la inceputul perioadei, E1 - stocuri la sfarsitul perioadei.

La calcularea acestui indicator, este necesar să se țină cont de metodologia de calcul a costului mărfurilor vândute, care poate fi diferită pentru diferite metode de distribuire a costurilor indirecte. Determinarea soldurilor medii ale stocurilor este necesară pentru a echilibra datele de stoc, care pot fluctua semnificativ în perioada de raportare.

Strâns legat de acest coeficient timpul mediu de stocare a stocurilor(Tskl), măsurată în zile. Acesta poate fi calculat prin împărțirea numărului de zile din perioada de raportare la Ko (ZAP), în timp ce anul este adesea rotunjit la 360 de zile, trimestrul la 90 de zile și luna la 30 de zile.

Tskl = 360 / Co(ZAP)

Dacă, de exemplu, cifra de afaceri a stocurilor este de 6, atunci perioada medie de depozitare este de 60 de zile - acesta este cât, în medie, sunt stocurile în întreprindere din momentul în care sunt achiziționate de la furnizori și până în momentul în care sunt vândute. Indicatorii High Co(ZAP) ar trebui să alerteze analistul. Pe de o parte, ele indică o rată ridicată de rotație, ceea ce duce la o creștere a profiturilor, pe de altă parte, ele caracterizează politica riscantă a companiei în gestionarea stocurilor și o posibilă lipsă de stoc pe măsură ce vânzările cresc. Cifra de afaceri mare a stocurilor și timpii scurti de depozitare pot caracteriza o creștere rapidă a vânzărilor care nu este asigurată cu un nivel adecvat de stoc și cu o atenție insuficientă a managementului pentru această problemă.

La analiză, este de preferat să se evalueze orice indicator financiar nu din punctul de vedere al conformării acestuia cu anumite standarde, ci mai degrabă în contextul stării reale a lucrurilor din companie. În același timp, este cu siguranță util să comparăm performanța organizației în cauză cu performanța concurenților săi și, în general, cu media industriei.

În plus, este important să înțelegeți ce se află în spatele fiecărui indicator. De exemplu, pentru o întreprindere de aviație mare cu un ciclu lung de producție, o cifră de afaceri de 180 de zile poate fi absolut acceptabilă, dar pentru un lanț de vânzare cu amănuntul o astfel de valoare poate indica probleme serioase cu vânzarea mărfurilor.

Analiza indicatorilor activității de afaceri (cifra de afaceri) a întreprinderilor în contextul crizei financiare trecute a relevat tendințe precum suprastocarea, creșterea conturilor restante de încasat și de plătit, apariția (creșterea) datoriilor „recuperabile” etc., care nu au fost. observate anterior și, de fapt, nu au fost analizate serios. În prezent, când severitatea situației economice s-a domolit oarecum, putem spune că cifra de afaceri a activelor circulante a majorității companiilor s-a stabilizat. Cu toate acestea, este clar că, în viitor, analiștii ar trebui să se uite mai atent la acești indicatori pentru a evalua în mod adecvat situația financiară a companiilor.

În concluzie, observăm că durata fondurilor în cifra de afaceri a unei întreprinderi este determinată de influența combinată a mai multor factori. externȘi intern caracter.

Factorii externi includ:

• domeniul de activitate al firmei (producție, furnizare și vânzări, intermediar etc.);
• afilierea industriei;
• dimensiunea intreprinderii.

Situația macroeconomică are o influență decisivă asupra cifrei de afaceri a activelor unei întreprinderi. Ruperea legăturilor economice și a proceselor inflaționiste duc la acumularea de rezerve, ceea ce încetinește semnificativ procesul de rotație a fondurilor.

Factorii interni includ politica de prețuri a întreprinderii, formarea structurii activelor și alegerea metodologiei de evaluare a stocurilor.