Fond de semințe sunt un tip special de investitor pentru startup-urile care finanțează proiecte în faza de lansare. Cunoscut și ca: fond de stadiu incipient, fond de investiții pentru semințe.
Să vă reamintim că toate startup-urile trec prin 5 etape de dezvoltare.
1) Etapa de semănat (Sămânță). În această etapă, există doar ideea proiectului. Un plan de afaceri este cel mai adesea în curs de dezvoltare sau lipsește. Pentru a intra pe piață și a căuta capital, trebuie efectuate o serie de lucrări pregătitoare. De exemplu: evaluați riscurile, planificați un buget, dezvoltați un prototip al unei viitoare companii și, de asemenea, faceți o versiune de prezentare a proiectului pentru a-l demonstra unui potențial investitor.
2) Lansarea pornirii. Deservirea primilor clienți, începerea operațiunilor.
3) Stadiu timpuriu. Dezvoltarea startup-ului, creșterea vânzărilor de produse, formarea unui cerc stabil de consumatori.
4) Etapa de expansiune. Dezvoltarea rapidă a companiei, extinderea piețelor de vânzare. Poate fi necesară finanțare suplimentară în această etapă.
5) Etapa de ieșire. Acesta poate fi cazul când doar investitorul dorește să plece, după ce a primit partea sa din profit, iar compania continuă să funcționeze fără ajutorul nimănui sau întregul proiect este închis, deoarece toate obiectivele au fost atinse și nu mai este nimic de făcut. se luptă pentru.

Locul Fondului de semințe în lanțul financiar al investițiilor de pornire

Total: la prima etapă, seed, startup-urile au șansa de a primi finanțare fie din fonduri Seed, fie de la business angels.
La a doua etapă de dezvoltare a startup-ului, autorii ideii pot aplica pentru investiții din fonduri de risc, dar nu mai devreme.
Băncile sunt pregătite să ajute o companie atunci când aceasta se află la a treia sau a patra etapă de dezvoltare, dar nu mai devreme.

Care este diferența dintre un fond de semințe și un Business Angel?

Un fond de semințe, ca un business angel, este gata să investească într-un startup aflat în prima etapă de dezvoltare. Cu toate acestea, există câteva diferențe între acești investitori:
1) Un business angel investește într-un proiect, chiar dacă există doar o idee. Abia atunci, cu ajutorul unui business angel, startup-ul se transformă într-o companie, iar un plan de afaceri și o strategie de companie sunt dezvoltate.
2) Fondul în faza incipientă investește în startup-uri supuse:
- Compania este înregistrată ca persoană juridică, echipa de startup a fost deja formată.
- Ideea de startup este pe deplin formalizată, există un prototip funcțional al produsului.
- Compania are un plan clar de dezvoltare ulterioară.
Cu fondurile primite de la Fondul de Investiții Seed, se lansează prima etapă de producție, se creează mostre de probă ale produsului și se comandă servicii de consultanță și audit.
3) Un business angel este o persoană privată. Consimțământul sau refuzul său de a deveni investitor depinde adesea doar de opinia sa subiectivă despre startup, produs și companie.
4) Fondurile de lansare funcționează ca societăți cu răspundere limitată. În Rusia, fondurile de semințe sunt organizații specializate. Luarea deciziilor de investiții în fondurile aflate în stadiu incipient este mai transparentă și obiectivă. Pentru evaluarea proiectelor, aceștia recurg la expertiză juridică, financiară, de marketing și științifice și tehnice.
5) Prin contactarea unui business angel se poate obține finanțare într-un timp relativ scurt.
6) Între depunerea unei cereri la Fondul de Seed și prima tranșă de numerar, perioada de așteptare este de la 3 la 6 luni, deoarece examinările durează mult.

Dezvoltare companie inovatoare, de regulă, este direct legată de nevoia de investiții externe. Investiția în companii inovatoare este realizată de investitori de risc. Inițiatori afaceri inovatoare consideră procesul de creare și dezvoltare a unei afaceri ca proiect de afaceri inovator. Investitori de risc luați în considerare același proces din punctul de vedere al generării de venituri din investiții și pentru ei aceasta este o investiție proiect de risc.

Finanțare de risc tineri companii inovatoare se desfășoară, de regulă, în etape, cu diferite etape finanțate de diferiți investitori de risc. Risc capitalist nu investește toate fondurile în același timp, ci de fiecare dată alocă o sumă suficientă doar pentru a realiza următoarea etapă. Astfel, cu reevaluarea periodică a perspectivelor proiectelor implementate de firma finanțată, acesta poate decide să înceteze investițiile, care discipline managementul companiei de risc, excluzând posibilitatea de a investi în proiecte ineficiente.

Două puncte de vedere asupra aceluiași proces determină discrepanțe în descrierea acestui proces. În clasificarea etapelor de dezvoltare propusă mai jos companie inovatoare prezentate ca scopuri si obiective de dezvoltare afaceri de risc, deci scopuri si obiective pt finanțare de risc etape.

Notă: " Valea Morții» ( Valea Morții) – perioada de dezvoltare companie de riscîn stadiul inițial, când este dificil de evaluat riscul investițiilor, riscul este mare și strângerea de fonduri capitalişti de risc dificil (doar cei mai rezistenți și adaptabili pot trece prin această perioadă. În această etapă, companiile cheltuiesc bani pe marketing și comercializare a produsului, dar nu realizează încă profit.

Etapa (etapa): Etapa semințelor.

„Etapa de semințe” a proiectului – stadiul cel mai timpuriu de dezvoltare proiecte de risc, care există doar pe hârtie sau sub formă de dezvoltări de laborator.

„Capital de început/Finanțare (sau bani de început )) – capitalul inițial contribuit la cea mai timpurie etapă (de bază) de dezvoltare a proiectului. Aceasta este o finanțare oferită pentru cercetarea, evaluarea și dezvoltarea conceptului inițial al unei companii înainte de a ajunge în faza de „start-up”. Fonduri strânse pentru începerea implementării proiect de risc numit „fond de semințe” (Fondul de semințe),

Finanțare pentru etapa „sămânță”. Cel mai adesea se realizează pe cheltuiala fondurilor proprii ale inițiatorilor de proiect, a fondurilor de la business angels sau a fondurilor împrumutate de la prieteni. „Fondul de semințe” are un nume alternativ - ORD(fonduri de la Fondatorii companiei, Rude și Prieteni). De asemenea „fond de semințe” compania de risc poate umple "semănat" investitori," semănat» fundații, fonduri guvernamentale și granturi.

Etapa (etapa): Etapa inițială de „pornire”.

Companie de risc pe etapa de „pornire”. nu are o istorie lungă pe piață sau se află într-un stadiu incipient al vânzărilor sau se află în stadiul organizatoric sau își conduce deja propria afacere de puțin timp, dar nu și-a vândut încă produsul pentru bani.

Iniţială etapa de „pornire”. - etapa inițială de finanțare – furnizarea de fonduri companie de risc pentru dezvoltarea produsului și marketingul inițial. Finanțare oferită companii de risc in acest stadiu se numeste „Capital de pornire” ( Lansare Capital)

Etapa (etapa): „Extindere”.

"Expansiune" - goluri companie de riscîn această etapă - extinderea afacerii, creșterea volumelor de vânzări, a cotei de piață, a volumelor de producție, a spațiului de birouri etc.

Finanțare pentru creștere companie de riscși extinderea activităților sale („Capital de expansiune” sau „capital de dezvoltare” - Capital de expansiune sau Capital de dezvoltare) , ajută la atingerea pragului de rentabilitate sau operarea cu profit. Utilizări posibile Capital de risc: finantarea dezvoltarii facilitatilor de productie, dezvoltarea pietei sau a produsului, asigurarea capitalului de lucru suplimentar.

Etapa (etapa): „Intermediar” (mezzanin)

Finanțare la mezanin – etapa investiții de risc, imediat anterior vânzării publice a acțiunilor. Acestea sunt fonduri împrumutate care sunt o încrucișare între acțiuni și obligații de datorie garantate (în diferite grade). În mod obișnuit, în acest aranjament, unele venituri sunt amânate sub formă de dobândă acumulată pe o „plată în natură” și/sau pe o bază de „contraprestație de acțiuni”. Un fond care se angajează în finanțare mezanin se numește fond mezanin.

Etapa (etapa): „Ieșire”

"Ieșire"– etapa finală a procesului investiții de risc: vânzarea proprietății investitor de risc bloc de actiuni si iesirea lui din societate. Există diferite moduri de a ieși investitor din firma: vanzare directa; vânzare prin ofertă publică (inclusiv IPO); achita; plata acţiunilor preferenţiale/împrumuturilor; vânzare altuia risc capitalist; vânzarea unei instituții financiare. În această etapă, se efectuează „controlul ieșirii” ( Ieșiremanagement) - alegere investitor de risc strategii pentru ieșirea dvs. dintr-o investiție (de la o companie) la finalizarea investiției, lichidarea cotei dvs. în companie de riscși obținerea unui venit maxim.

Toate etapele de dezvoltare și finanțare sunt împărțite în două etape:

„Early Stage” și „Late Stage” (Later Stage).

"Stadiu timpuriu" – etapele „sedinte” și „startup” ale dezvoltării companiei. Fonduri Capital de risc, specializat in investiții în stadiu incipient dezvoltarea de noi companii de înaltă tehnologie sunt numite „fonduri în stadiu incipient” (Early Stage Fund). Dacă se dorește, aceste fonduri pot primi drepturi preferențiale de a participa la investiții în companii dezvoltate cu succes în etapele ulterioare, când riscurile sunt reduse semnificativ (inclusiv finanțarea etapei imediat precedente IPO). „Investiție în stadiu incipient” (Investiție/Finanțare în stadiu incipient) – se asigură finanțarea companiilor într-un stadiu incipient de dezvoltare și fără vreo istorie lungă pe piață Ingerii de afaceri(Business Angel) sau fonduri de risc(Fondul pentru faza timpurie).

"Etapă ulterioară" – etapa de dezvoltare a companiei (inclusiv etapele de extindere a capitalului, capital de înlocuire și cumpărare), la care sunt necesare fonduri pentru extinderea volumelor de producție și vânzări.

Pe etape creștere timpurieȘi expansiune, apar din ce în ce mai multe informații despre produsul final, riscul investițiilor este semnificativ redus, potențiala rentabilitate a unui proiect de afaceri devine mai evidentă, numărul persoanelor dispuse să investească în proiect crește, printre aceștia apar investitori strategici care vizează câștigarea control asupra întreprinderii, rentabilitatea investiției aici scade, dar totuși ridicată.

Pe etape mezaninȘi Ieșire tehnologia a fost deja dezvoltată și testată pe piață - societate cu capital de risc stăpânește producția în masă de produse noi. Există o mare probabilitate de fuziune, achiziție sau cumpărare companie de risc unul dintre investitorii strategici. Dar chiar dacă acest lucru nu se întâmplă, compania de risc încă încetează să mai fie astfel, este reorganizată într-o societate pe acțiuni deschisă, iar statutul întreprinderii se schimbă de la risc ridicat la funcționare stabilă și în creștere.

Perioada de sedere investitor de risc firma se numeste " coabitare».

Ciclul de viață al investițiilor în afaceri de risc de obicei nu depășește 5-7 ani. În acest timp în companie de risc trebuie să obţină astfel de rezultate economice care să permită investitori de risc returnați integral fondurile și părăsiți afacerea cu profit.

Companie de risc este creat pentru a rezolva o anumită problemă, iar după finalizarea acestei lucrări fie se desființează și își încetează activitățile, fie este absorbită de o companie mare (de multe ori unul dintre fondatori), fie în mod independent, cu condiții comerciale favorabile și competitivitate evidentă a produs creat, intră pe piață și, prin vânzarea dezvoltării comerciale, își întărește poziția financiară, își creează propria producție și organizează operațiuni comerciale bazate pe inovații îmbunătățite. În acest caz, primul aventura organizează producția de loturi mici de produse, le vinde profitabil, își îndeplinește obligațiile față de investitori și, prin vânzarea de licențe, obține fondurile necesare lansării propriei producții.

Ingerii de afaceri este o componentă importantă a economiei internaționale moderne. Aceștia sunt investitori informali care ajută proiecte, tehnologii și idei inovatoare promițătoare să vadă lumina zilei, multe dintre acestea putând deveni ulterior o parte indispensabilă a vieții noastre.

Conținutul articolului:

Cine sunt business angels

Ce este un business angel, unde să-i găsești și cum arată?

Business Angel (Ingerii de afaceri) este o persoană fizică care își investește fondurile personale în proiecte promițătoare în stadiul inițial al dezvoltării acestora.

De exemplu, aveți o idee de afaceri interesantă. Ți-ai elaborat cu atenție planul de afaceri, ai adunat o echipă de asistenți profesioniști, ai calculat beneficiile aproximative și ești gata să lansezi un startup. Dacă nu ar fi un „dar” - lipsa finanțelor, fără de care nu s-ar lansa o singură afacere. În această etapă, business angels pot veni în ajutor.

Numele romantic pentru această categorie de sponsori a apărut în America la începutul secolului al XX-lea. Acesta a fost numele dat oamenilor de afaceri bogați care au investit bani la scară mare în producții de lux de pe Broadway. Și astăzi sensul numelui rămâne același: îngerii sunt percepuți ca binefăcători de afaceri, sau parteneri foarte loiali.

Pentru a înțelege mai bine cine sunt business angels, trebuie să evidențiați trăsăturile lor distincte. Aceștia sunt antreprenori cu experiență care își dezvoltă cu succes afacerea, manageri de top ai companiilor importante, oameni care și-au construit o carieră de succes. Experiența și instinctele unui om de afaceri sunt calități importante ale unui business angel, deoarece inițial nu au nicio garanție de succes și nu orice startup aduce profit. Fondurile sunt investite pe o perioadă de 3 până la 7 ani, fără garanții pentru o participație în companie.

Potrivit statisticilor, fiecare al cincilea business angel primește un profit din proiectele investite în valoare de 10-15% pe an, fiecare al patrulea – mai mult de 20% pe an, fiecare treime își pierde banii, restul reușește doar să „recupereze” fonduri investite.

• Sarcina business angels nu este doar investiția profesională în idei potențial profitabile, ci și mentorat, consultanță, supraveghere și, eventual, asistență în leadership.
• Scopul este de a dezvolta proiecte supravegheate, de a le crește valoarea și de a promova pe piață produse dezvoltate de înaltă tehnologie.

Când startup-ul începe să genereze profit real, îngerii își vând pachetul de acțiuni din companie (până la momentul respectiv este deja mult mai mare ca valoare decât investiția inițială) - așa își primesc venitul.

Videoclip despre cine sunt business angels

Fapt interesant. Puțini oameni știu, dar zeci de companii de renume mondial aflate în stadiul inițial de dezvoltare au fost investite de business angels. De exemplu, Amazon, Google, Yahoo, Intel.

Ce trebuie să știi despre business angels

Business Angels în cuvinte simple sunt „ semănat» investitori ( seed business angels), pentru că investesc capital în fazele inițiale sau „sedinte” ale proiectului (când există doar o idee). Aceștia sunt investitori profesioniști, 99% dintre aceștia sunt bărbați cu vârsta cuprinsă între 45 și 65 de ani: oameni de afaceri cu experiență, manageri și economiști. De obicei, fiecare al cincilea business angel este milionar.

Oamenii de afaceri îngeri construiesc relații deschise, prietenoase și de încredere cu pupile lor.

Urmărește un alt videoclip grozav despre business angels, principiile lor și esența investițiilor:

Tipuri de business angels

În funcție de obiectivele, metodele și tehnicile de investiție, se disting primele 5 tipuri de business angels moderni. Această clasificare va ajuta echipa de proiect să găsească un investitor, concentrându-se pe interesele și domeniul său de activitate. Deci, haideți să vorbim despre cum sunt business angels care se înființează.

1. Angel Antreprenori. Sunt oameni de afaceri de succes care sunt gata să investească sume mari de bani (de la 200 la 500 de mii de dolari) în idei promițătoare pentru a-și forma portofoliul de investiții. Întrucât principalul loc de muncă sunt propriile proiecte, ei nu pretind că gestionează startup-uri.
2. Profesionişti. Ei investesc doar în acele industrii care sunt apropiate și de înțeles pentru ei. Aceștia operează cu sume diferite, inclusiv semnificative (de la 25 la 200 de mii de dolari). Ei practică adesea investiții în comun cu alți business angels sau persoane fizice.
3. Îngerii - entuziaști. Nu au prea multă experiență sau profesionalism în domeniul investițiilor. Ei pot conduce simultan mai multe startup-uri în direcții diferite, investind fonduri mici (de obicei nu mai mult de 10.000 USD). Ei nu aprofundează în esența proiectelor în detaliu și nu se amestecă în procesul de management.
4. Microtopire. Asemenea pasionaților, ei supraveghează mai multe proiecte deodată, dar în același timp investesc sume diferite. Pe lângă injecțiile de numerar, ei studiază în detaliu planul de afaceri al startup-ului, aplică pentru funcții de conducere și o cotă în consiliul de administrație, datorită cărora controlează mai bine cheltuirea capitalului și distribuția profitului.
5. Corporativ. De obicei, aceștia sunt foști manageri de top ai unor companii internaționale de renume care, după concediere, au primit compensații bănești mari (în medie, 1 milion de dolari). Acești bani îi folosesc pentru investiții. Ei dezvoltă nu mai mult de un proiect, străduindu-se să participe la managementul acestuia.

Indiferent de tip, toți business angels sunt antreprenori care urmăresc să obțină profit din investițiile lor. Simțul ascuțit al unui om de afaceri și calculele precise îi ajută să extragă de la 70% până la 200% din profitul unui startup de succes. Acesta este unul dintre cele mai profitabile tipuri de antreprenoriat.

Diferențele dintre business angels și investitori

Activitățile business angels au mai multe diferențe față de activitatea investitorilor clasici: fonduri de risc sau organizații de credit. În primul rând, faptul că îngerii sunt angajați în proiecte care nu prezintă interes pentru investitorii tradiționali. Și încă câteva puncte.

• Utilizarea fondurilor personale.În timp ce investitorii de risc sau organizațiile financiare investesc capital atras de la terți, business angels operează doar cu banii lor.
• Mai multe oportunitati. Acest lucru este valabil pentru luarea deciziilor de investiții, procedura de întocmire a acordurilor între dezvoltatorii de proiecte și investitorii de fonduri. Îngerii au o rată de rentabilitate mai mică, iar atragerea lor este mai ieftină decât, de exemplu, o instituție financiară: investițiile nu implică dobândă, plăți în numerar sau asigurări. Dacă este necesar, aceștia pot acționa și ca garant financiar, ceea ce va crește semnificativ ratingul și capacitățile echipei startup. În plus, investitorii îngeri pot acorda atenție celei mai originale și extraordinare idei dacă li se pare promițătoare.
• Risc ridicat și interes personal. Da, oamenii de afaceri înger studiază și planuri de afaceri și calculează beneficiile. Dar acesta nu este doar un calcul simplu al profiturilor viitoare: pasiunea pentru proiectul propus și alegerea intuitivă a partenerilor startup joacă, de asemenea, un rol important. Un business angel s-ar putea pur și simplu „să se îndrăgostească” de o idee atât de mult încât el însuși va dezvolta un plan detaliat pentru implementarea acesteia. Și adesea dobânda învinge pragmatismul, ceea ce crește nivelul de risc pentru investitor. Cu alte cuvinte, un fond de risc investește într-un proiect, un business angel investește într-o idee și oameni.
• Supraveghere detaliată a proiectului. Cel mai adesea, business angels investesc într-un startup nu numai bani, ci și propria lor experiență, cunoștințe și înțelepciune neprețuită. Acest tip de investiție se numește „inteligentă” - îngerii consiliază echipa de dezvoltare, ajută la dezvoltarea și promovarea proiectului și își atrag propriile conexiuni de afaceri.

Cum să găsești business angels

Atragerea unui business angel care să investească în proiectul tău nu este ușor, pentru că există mult mai multe idei decât sunt oameni dispuși să le sponsorizeze și să le implementeze. Dar urmând câteva instrucțiuni, puteți crește șansele unei „vânătoare” de succes. Câteva sfaturi despre cum să găsești un business angel.

1. Generare de idei. Ideea ar trebui să fie proaspătă și unică, să atragă atenția, să „prindă”. Nu este deloc necesar să inventezi un miracol al tehnologiei sau dezvoltări strălucitoare. Puteți privi proiectele existente dintr-un unghi diferit - deschideți un restaurant non-standard, un salon. Creatorul ideii trebuie să înțeleagă clar ce profit va aduce proiectul său și să poată transmite clar aceste informații investitorului. Cel puțin o mică analiză a pieței din industria aleasă este foarte binevenită - atunci comunicarea cu îngerul va deveni mai productivă.
2. Identificarea publicului țintă. Este necesar să se determine cercul de persoane care vor fi interesate de produsul sau serviciul propus. Cu cât publicul țintă este mai larg, cu atât sunt mai mari șansele de a captiva un investitor înger, deoarece este interesat de beneficiile pe termen lung.
3. Selectarea unei echipe de profesionisti. În cazuri rare, îngerii preiau proiecte solo, pentru asta trebuie să fie cu adevărat unici. Prin urmare, o echipă profesionistă este cheia succesului în atragerea investitorilor. Cel puțin, creatorul ideii are nevoie de un manager bun care să promoveze și să implementeze cu competență startup-ul.
4. Întocmirea unui plan de afaceri. Un alt avantaj al dezvoltatorului de idei va fi un plan de afaceri clar, a cărui prezență va crește foarte mult eficiența găsirii unui business angel. Un plan de afaceri conține de obicei informații complete despre un produs inovator: descriere, diferențe față de concurenți, avantaje și cost. Dacă este necesar, puteți apela la serviciile firmelor de consultanță pentru a întocmi un plan de afaceri.
5. Comunicarea cu un business angel.În mod tradițional, prima întâlnire cu investitorii are loc la prezentări, unde toată lumea prezintă proiecte. Fiecare solicitant are 10 minute pentru a atrage atenția asupra pornirii sale. Trebuie să încerci să te asiguri că în această perioadă scurtă de timp îl interesează pe înger. O demonstrație video și documente vor fi de mare ajutor: cu cât prezentarea este mai strălucitoare și mai completă, cu atât este mai mare șansa de a trezi interesul investitorului și de a obține aprobarea acestuia.
6. Căutați în zona dvs. geografică. Adesea, îngerii preferă să se ocupe de solicitanții care locuiesc în imediata apropiere a acestora: acest lucru facilitează organizarea întâlnirilor, menținerea unei comunicări strânse și „ tine degetul pe puls».

Mulți business angels au propriile lor site-uri web, e-mailuri și sunt destul de deschiși să contacteze inventatori talentați: contactarea lor nu va fi dificilă. Acești investitori privați participă de bunăvoie la evenimente tematice, forumuri și expoziții specializate; probabilitatea de a întâlni un om de afaceri înger este mult mai mare decât a obține o întâlnire la un fond de risc. De asemenea, puteți lăsa sugestiile dvs. pe platforme de internet deschise. AskCap, StartUpStep, RusBase: sunt priviți periodic de business angels ruși influenți sau agenții lor.

Atunci când mai mulți investitori se reunesc, apar asociații ale căror activități sunt mai productive. Cele mai cunoscute asociații ruse de business angels:

• Business Angels din Sankt Petersburg
• Clubul de investiții Skolkovo
• Fondul de Dezvoltare a Inițiativelor pe Internet (sponsorizarea startup-urilor în faza de lansare)
• Asociația Națională a Business Angels (oferă o listă actualizată de business angels gata să coopereze)
• Comunitatea Națională a Business Angels
• Uniunea Organizațiilor Business Angel
• Fondul AddVenture Business Angels

TOP 52 de business angels din Rusia

În Rusia, precum și în străinătate, investitorii îngeri sunt oameni obișnuiți cu propriile preferințe și gusturi, atât personale, cât și comerciale. Astăzi, cei mai faimoși și influenți business angels din Rusia sunt:

Șeful asociației business angels ruși „Start-up Investments”. Fiyaksel a fondat Departamentul de Marketing la Școala Superioară de Economie a Universității Naționale de Cercetare, și-a publicat propriile cărți și manuale despre afaceri de risc, marketing și management.

Am început să investesc bani acum 15 ani. Preferă investiții în telecomunicații, IT și startup-uri biotehnologice. Nu își face publicitate proiectelor, dar factura medie este de 100-200 de mii de dolari.

Fondator al laboratorului de dezvoltare a aplicațiilor mobile și Internet FutureLabs. Investește în proiecte rusești și occidentale în stadii incipiente.

Are 22 de start-up-uri investite sub centură, inclusiv: VKReader, Colorizza, Verbling, ConferenceCast. Investește în aplicații mobile, servicii de tranzacționare și educație online.

Investitor profesionist cu peste 60 de idei implementate cu succes. În 2013 a fost distins cu prestigiosul „ Îngerul anului" Are propriul fond, care primește fonduri de la mulți oameni de afaceri de succes care vor să-și mărească veniturile.

Cele mai cunoscute proiecte: Eruditor, Onlinebilet.rf. Lucrează cu parteneri ruși, americani și israelieni. Se acordă preferință inovațiilor în domeniul educației, finanțelor, medicinei și IT, divertismentului, jocurilor și conținutului.

Autor al multor investiții, creator al academiei Fermierii(investește până la 150 mii USD în proiecte pentru o cotă de 40% din afacere), are propriul fond de investiții IMI.VC, cooperează activ cu alți investitori. Supervizează cel puțin 10 proiecte în fiecare an.

Preferă să investească în aplicații mobile și de jocuri, dar este gata să investească 1 milion de dolari într-un startup promițător. Printre proiectele de succes: Dulapul meu, Proberry.

Karlov a fondat o asociație de business angels Grupul de relații cu îngerii, investește atât din fonduri proprii, cât și din capitalul companiei.

Proiecte celebre: aplicații pentru Windows Phone, programe de vizualizare a imaginilor, studio SlyLamb. Investește în domeniul medicinei, aplicațiilor mobile și acele proiecte care ar putea introduce produsele lor pe piețele țărilor africane.

Șeful rețelei de îngeri Compania United Venture. Cele mai de succes proiecte: To Go TV, Boommy, Alloka, Interior.Pro.

Investește în proiecte incipiente în managementul aplicațiilor mobile, comunicații inovatoare, divertisment și tehnologii cloud. Cecul mediu este de 200-300 de mii de dolari.

Președinte al Clubului Investitorilor de la Școala de Management din Skolkovo, persoană publică. Este investit atât în ​​etapele incipiente, cât și în cele ulterioare ale dezvoltării proiectului.

Sectoarele de investiții preferate includ: știință, sănătate, servicii de internet și tehnologie. Dintre cele 25 de idei, cele mai de succes au fost: „Butonul vieții”, Printio.ru, Eduson.tv.

Formarea carierei unui om de afaceri a avut loc în companii MicrosoftȘi Laboratoarele Sputnik. Acum Cherkashin investește bani în proiecte non-standard rusești și americane: în principal proiecte pentru rețele sociale, tehnologii de căutare, idei pentru divertisment și servicii sociale; proiecte legate de fotografii și videoclipuri de pe Internet.

Cele mai cunoscute startup-uri investite: aplicații Webbanker, Minutta și AdWired. Cecul mediu este de 200-300 de mii de dolari.

Lista business angels continuă:

• Alexander Aivazov, proiecte - MarchMania
• Alexander Borodich, incubatorul de afaceri FutureLabs (MyWishBoard, WishCoins)
• Alexander Vashchenko, proiecte – Narr8
• Alexander Dresen, proiecte – Zin.gl, TechPitch.ru
• Alexander Turkot – Qbaka
• Alexander Yunyaev, proiecte – Cashsquare
• Alexey Basov, proiecte – Pruffi, Habrahabr, Roem, Firrma
• Alexey Karlov – SlyLamb
• Alexey Kichaikin, proiecte – Displair
• Alexey Prudnikov, proiecte - „Trafic de la fereastră”
• Andrey Golovin, proiecte - Russian Story, Promo.ru, Kinoplex
• Arkady Moreinis – Klevosti, „Platine”, Tagbrand
• Askar Tuganbaev, proiecte - Videomore, Tolkien.Ru
• Vadim Asadov, proiecte – Neurok, AlumniFunder
• Vadim Kulikov, Centrul de inovare Kulikov
• Vadim Tarasov, director de investiții la Bright Capital („Doctor la locul de muncă”, „Școala de fotografie”)
• Victor Frumkin, proiecte - Flocktory
• Vyacheslav Davidenko, proiecte – Alytics, Witget
• Dmitri Maslennikov, proiecte - KudaPotratil.ru
• Evgeniy Zaitsev, Helix Ventures (subiecte medicale)
• Egor Rudi, proiecte – Eruditor, Printio, LinguaLeo
• Igor Ashmanov, proiecte - Wada!, Roem.ru, „filtru Remparo”, Ayayay.ru
• Igor Balk, director general al Global Innovation Labs, TaskPoint
• Igor Matsanyuk – Proberry, Woodla, MyWardrobe.
• Igor Ryabenky, Fundația Altair (SocialMart, SailPlay, Alloka, HiConvertion etc.)
• Igor Ustinov, proiecte - ClipClock
• Ilya Osipov, proiecte - evenimente I2IStudy.com, Numbuster, Bankrupt.Pro, MDDay (Mobile Developer Day).
• Konstantin Sinyushin, proiecte – Gbooking, director al companiei de capital de risc Untitled
• Leonid Volkov, Fondator Projector Ventures, proiecte - Callaround, Octodon, Receptol, Domosite, Timeliner, Citrea, DalSlovo.ru, Evrent, SideNotes
• Mihail Kechinov, proiecte - Absly.com
• Mikhail Paulkin, proiecte – RuTube, Minutta
• Murad Sofizadeh, proiecte - TravelTipz
• Nikita Khalyavin, proiecte - „YaKlass”, „Professionals.ru”, ShopogoliQ.ru
• Nikolay Badulin, investiții în proiecte inovatoare cu ajutorul FiBr
• Hovhannes Poghosyan, proiecte – Onetwotrip, Mainpeople.com
• Oleg Mikhalsky, proiecte - AR2Life, B-152, partener și co-fondator al iAccelerator
• Oscar Hartmann – Pharma Express
• Pavel Glushenkov, director de investiții la Inventure Partners
• Pavel Cherkashin, Fundația Vestor.In
• Sergey Gribov – proiecte americane și rusești
• Sergey Zhukov, proiecte - „Produse din anii 90”, „BeriDari”
• Eduard Fiyaksel - proiecte nedezvăluite
• Yuri Virovets, proiecte – Clickberry, Actio.tv
• Yuri Oreshin, proiecte de științe ale vieții – fond de risc Angelico Ventures

Concluzie

După definiții și exemple, devine mai clar cine sunt business angels. Dacă aveți o idee de afaceri reală, modelul și planul acesteia, dar nu aveți fonduri pentru implementare, business angels pot fi una dintre opțiunile de finanțare.

Atragerea unui business angel pentru a-ți finanța proiectul este o șansă excelentă de a începe și de a dezvolta o afacere în absența unei baze financiare.

Dacă găsiți o eroare, evidențiați o bucată de text și faceți clic Ctrl+Enter.

Aici pe Megamind scriem adesea despre startup-uri și finanțarea acestora, motiv pentru care unii utilizatori pot avea întrebări terminologice justificate. În aproape fiecare articol despre investiții în startup-uri puteți citi fraza: „SuperMegaStartup a strâns o mulțime de milioane de dolari în etapa A”. Desigur, pentru mulți această frază este destul de înțeleasă și firească, dar atunci când conversația ajunge la literele B, C, D și mai departe, mulți încep să plutească, în cel mai bun caz renunțând cu fraze generale. În acest articol voi încerca să clarific totul și să elimin acest neajuns enervant.

În general, investițiile de risc sunt bidirecționale. Pe de o parte, implică atragerea de capital de la terți pentru a dezvolta, îmbunătăți, lansa și extinde compania. Pe de altă parte, se presupune o investiție de fonduri cu risc ridicat pentru a obține profituri în exces. Procesul de finanțare de risc, de regulă, se desfășoară în etape, iar structura procesului este destul de flexibilă și nu implică implementarea obligatorie a tuturor rundelor de investiții clasificate.

Conform terminologiei acceptate, se disting următoarele etape ale finanțării prin risc:

Etapa de semănat (rotunda semințe)

Capitalul de început, fiind într-un fel o formă de titluri de valoare, implică dobândirea de către investitor a unei părți a unei noi afaceri. Termenul „sămânță” provine din analogie și descrie cele mai timpurii investiții menite să „susțină pantalonii” unei afaceri până când își poate genera propriile fluxuri de numerar sau până când sunt inițiate investiții ulterioare. Acest nivel de capital include opțiuni pentru utilizarea fondurilor de la prieteni, familie, investitori îngeri și crowdfunding.

Finanțarea inițială este cea mai riscantă, întrucât investitorul nu vede produsul materializat și are doar estimări preliminare ale implementării proiectului de finanțare.

În SUA, capitalul de început investit de o companie profesională cu capital de risc nu depășește de obicei 1 milion de dolari.

Fondurile de risc de semințe participă și la rundele ulterioare de investiții împreună cu alți jucători care finanțează costurile dezvoltării și extinderii afacerii.

„Înger” rotund

Acest nivel de finanțare este uneori combinat cu finanțarea de început dacă investiția de început a fost primită de la business angels. În consecință, descrierea de mai sus a investițiilor de bază în ceea ce privește capitaliștii de risc este valabilă pentru această rundă de finanțare. Dacă runda de înger este separată de runda semințe, la acest nivel investiția este oferită în schimbul acțiunilor din acțiunile comune ale companiei.

O caracteristică specială a investiției angel este că, pe lângă fonduri, se oferă asistență în organizarea, gestionarea și distribuirea corectă a acestor fonduri. Mulți îngeri au capacități nedocumentate care fac ca investiția lor să pară un serviciu minor.

Runde de investiții cu scrisori

Acțiunile preferențiale din această rundă sunt alocate investitorilor de început și investitori în stadiu incipient. Aceste acțiuni sunt adesea convertite în acțiuni ordinare în cazul vânzării unei companii sau IPO.

Seria A este în mod tradițional o etapă importantă a finanțării startup-urilor. O rundă tipică din această serie strânge între 2 și 10 milioane de dolari pentru o participație de 10 până la 30% în companie. Capitalul strâns în acest moment este destinat valorificării companiei pe o perioadă de la 6 luni până la 2 ani, în timp ce compania își dezvoltă produsul, efectuează marketing primar și branding, își angajează primii angajați și, de asemenea, finalizează operațiunile de afaceri neterminate la începutul anului. etape.

Sursele de capital din seria A sunt cel mai adesea fondurile de risc și persoanele fizice, iar intersecția investitorilor cu antreprenorii are loc prin diverse conferințe și zile demonstrative, deoarece companiile tinere nu sunt publice și informațiile despre acestea nu sunt publicate în publicațiile financiare.

Pentru a fi corect, este de remarcat faptul că toate rundele de investiții sunt cel mai adesea investiții mixte, inclusiv fonduri de la investitori îngeri, instituționali și privați, precum și fonduri strânse pe platformele de crowdfunding.

De obicei, investițiile din seria A în sectorul tehnologiei primesc o acoperire largă în presa de afaceri, bloguri, rapoarte din industrie și alte mass-media. În alte industrii, această rundă de investiții în capital de risc se desfășoară într-un mod similar, pe aceleași principii legale și financiare, diferind în principal în terminologia specifică industriei.

În funcție de nevoile și capacitățile companiei, o serie A poate avansa o companie până la punctul în care își poate gestiona propriul flux de numerar.

Seria „B” implică investiții cheltuite pentru dezvoltarea și creșterea afacerilor. Cel mai adesea, aceasta se referă la transferul modelului de afaceri al unei companii pe noi piețe.

În general, toate rundele de investiții diferă complet doar prin tipul de titluri oferite; în ceea ce privește funcțiile și structura costurilor, rundele pot avea caracteristici similare. Conform scrisorii rundei, și hârtiile diferă. Așadar, prima rundă de finanțare a companiei include emisiunea de titluri preferate seria „A”, a doua rundă - titlurile de valoare din seria „B” și așa mai departe. Majoritatea startup-urilor nu depășesc investițiile din seria C sau seria D. Lucrările din fiecare serie au denumiri diferite.

Atunci când obiectivele unei runde de investiții nu sunt îndeplinite, compania trece la următoarea, dar investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că rundele ulterioare sunt mai puțin profitabile. Antreprenorii, la rândul lor, trebuie să-și amintească posibilitatea de diluare a capitalului companiei și pierderea controlului.

De asemenea, episoadele târzii pot indica faptul că compania nu se dezvoltă conform așteptărilor. În acest caz, investitorii s-ar putea îngrijora că compania a făcut prea multe runde de strângere de fonduri, ca semn de stagnare.

Seria „A”, „B”,... Uneori, companiile necesită fonduri suplimentare în stadiul actual de investiție. Pentru a nu începe o nouă rundă, antreprenorii încearcă să recapitalizeze compania în aceleași condiții.

Se întâmplă să se distingă și seriile „AA”, „BB”, etc... Astăzi, investițiile în aceste runde sunt de obicei identificate ca preliminare înaintea rundelor corespunzătoare. Seria „AA” este uneori numită chiar și investiție de semințe, ceea ce în opinia mea nu reflectă deloc esența sa. Seria AA este folosită pentru a susține o creștere a afacerilor mai puțin intensivă în capital și prezintă proceduri simplificate și costuri juridice scăzute, care, la rândul lor, atrage investitori și fondatori timpurii.

Unele evidențiază și runde intermediare de investiții, dar implementarea lor este un eveniment destul de rar și controversat. Aceste runde implică strângerea de fonduri care oferă venituri sporite din investiții, dar au cea mai mică prioritate de rambursare.

Subiectul riscului de astăzi este unul dintre cele mai populare și interesante, deoarece trece printr-o nouă renaștere. În același timp, există o anumită dificultate în studierea proceselor pieței de capital de risc, care constă în absența unei abordări teoretice și metodologice unificate a investițiilor de risc.

Deoarece piața de capital de risc a apărut și s-a dezvoltat cel mai mult în Statele Unite, suntem forțați să suportăm terminologia existentă. Este caracteristic faptul că sistemul american de investiții de risc diferă atât de cel european, cât și de cel al nostru, și se bazează pe un ciclu continuu de finanțare (sarcina principală a pieței de risc este acumularea de fonduri și plasarea acestora). Dintr-un punct de vedere american, conceptul de capital de risc presupune investirea capitalului cu risc ridicat în fazele „sedinte” și „inițiale” de dezvoltare. Abordarea europeană (precum și cea rusă) completează capitalul de risc cu investiții în etapele ulterioare de dezvoltare. O altă caracteristică a capitalismului de risc autohton este formarea de fonduri de risc și de investiții directe pentru un anumit proiect, promovate adesea de stat. Mai mult, în versiunea americană, investiția directă nu este deloc inclusă în conceptul de capital de risc.

Potrivit cercetării Dow Jones VentureSource descrise pe site-ul Vedomosti, capitaliștii de risc americani sunt mai generoși decât cei europeni: dacă investițiile „seed” sunt aproximativ aceleași pe ambele maluri ale Atlanticului, atunci în următoarea rundă de investiții, startup-urile din Statele Unite. Statele primesc aproximativ de două ori mai mult decât în ​​Europa, ca să nu mai vorbim de rundele ulterioare.

Nu, nu este mai ușor. Ați încercat vreodată să înghiți un pepene verde întreg? Deci, aici, o companie tânără are nevoie de investiții graduale pentru a-și transforma procesele de afaceri. Fiecare pachet de investiții ar trebui să sosească nu mai devreme și nu mai târziu decât este necesar, altfel există un risc mare de a ruina compania.

Aici pe Megamind scriem adesea despre startup-uri și finanțarea acestora, motiv pentru care unii utilizatori pot avea întrebări terminologice justificate. În aproape fiecare articol despre investiții în startup-uri puteți citi fraza: „SuperMegaStartup a strâns o mulțime de milioane de dolari în etapa A”. Desigur, pentru mulți această frază este destul de înțeleasă și firească, dar atunci când conversația ajunge la literele B, C, D și mai departe, mulți încep să plutească, în cel mai bun caz renunțând cu fraze generale. În acest articol voi încerca să clarific totul și să elimin acest neajuns enervant.

În general, investițiile de risc sunt bidirecționale. Pe de o parte, implică atragerea de capital de la terți pentru a dezvolta, îmbunătăți, lansa și extinde compania. Pe de altă parte, se presupune o investiție de fonduri cu risc ridicat pentru a obține profituri în exces. Procesul de finanțare de risc, de regulă, se desfășoară în etape, iar structura procesului este destul de flexibilă și nu implică implementarea obligatorie a tuturor rundelor de investiții clasificate.

Conform terminologiei acceptate, se disting următoarele etape ale finanțării prin risc:

Etapa de semănat (rotunda semințe)

Capitalul de început, fiind într-un fel o formă de titluri de valoare, implică dobândirea de către investitor a unei părți a unei noi afaceri. Termenul „sămânță” provine din analogie și descrie cele mai timpurii investiții menite să „susțină pantalonii” unei afaceri până când își poate genera propriile fluxuri de numerar sau până când sunt inițiate investiții ulterioare. Acest nivel de capital include opțiuni pentru utilizarea fondurilor de la prieteni, familie, investitori îngeri și crowdfunding.

Finanțarea inițială este cea mai riscantă, întrucât investitorul nu vede produsul materializat și are doar estimări preliminare ale implementării proiectului de finanțare.

În SUA, capitalul de început investit de o companie profesională cu capital de risc nu depășește de obicei 1 milion de dolari.

Fondurile de risc de semințe participă și la rundele ulterioare de investiții împreună cu alți jucători care finanțează costurile dezvoltării și extinderii afacerii.

„Înger” rotund

Acest nivel de finanțare este uneori combinat cu finanțarea de început dacă investiția de început a fost primită de la business angels. În consecință, descrierea de mai sus a investițiilor de bază în ceea ce privește capitaliștii de risc este valabilă pentru această rundă de finanțare. Dacă runda de înger este separată de runda semințe, la acest nivel investiția este oferită în schimbul acțiunilor din acțiunile comune ale companiei.

O caracteristică specială a investiției angel este că, pe lângă fonduri, se oferă asistență în organizarea, gestionarea și distribuirea corectă a acestor fonduri. Mulți îngeri au capacități nedocumentate care fac ca investiția lor să pară un serviciu minor.

Runde de investiții cu scrisori

Acțiunile preferențiale din această rundă sunt alocate investitorilor de început și investitori în stadiu incipient. Aceste acțiuni sunt adesea convertite în acțiuni ordinare în cazul vânzării unei companii sau IPO.

Seria A este în mod tradițional o etapă importantă a finanțării startup-urilor. O rundă tipică din această serie strânge între 2 și 10 milioane de dolari pentru o participație de 10 până la 30% în companie. Capitalul strâns în acest moment este destinat valorificării companiei pe o perioadă de la 6 luni până la 2 ani, în timp ce compania își dezvoltă produsul, efectuează marketing primar și branding, își angajează primii angajați și, de asemenea, finalizează operațiunile de afaceri neterminate la începutul anului. etape.

Sursele de capital din seria A sunt cel mai adesea fondurile de risc și persoanele fizice, iar intersecția investitorilor cu antreprenorii are loc prin diverse conferințe și zile demonstrative, deoarece companiile tinere nu sunt publice și informațiile despre acestea nu sunt publicate în publicațiile financiare.

Pentru a fi corect, este de remarcat faptul că toate rundele de investiții sunt cel mai adesea investiții mixte, inclusiv fonduri de la investitori îngeri, instituționali și privați, precum și fonduri strânse pe platformele de crowdfunding.

De obicei, investițiile din seria A în sectorul tehnologiei primesc o acoperire largă în presa de afaceri, bloguri, rapoarte din industrie și alte mass-media. În alte industrii, această rundă de investiții în capital de risc se desfășoară într-un mod similar, pe aceleași principii legale și financiare, diferind în principal în terminologia specifică industriei.

În funcție de nevoile și capacitățile companiei, o serie A poate avansa o companie până la punctul în care își poate gestiona propriul flux de numerar.

Seria „B” implică investiții cheltuite pentru dezvoltarea și creșterea afacerilor. Cel mai adesea, aceasta se referă la transferul modelului de afaceri al unei companii pe noi piețe.

În general, toate rundele de investiții diferă complet doar prin tipul de titluri oferite; în ceea ce privește funcțiile și structura costurilor, rundele pot avea caracteristici similare. Conform scrisorii rundei, și hârtiile diferă. Așadar, prima rundă de finanțare a companiei include emisiunea de titluri preferate seria „A”, a doua rundă - titlurile de valoare din seria „B” și așa mai departe. Majoritatea startup-urilor nu depășesc investițiile din seria C sau seria D. Lucrările din fiecare serie au denumiri diferite.

Atunci când obiectivele unei runde de investiții nu sunt îndeplinite, compania trece la următoarea, dar investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că rundele ulterioare sunt mai puțin profitabile. Antreprenorii, la rândul lor, trebuie să-și amintească posibilitatea de diluare a capitalului companiei și pierderea controlului.

De asemenea, episoadele târzii pot indica faptul că compania nu se dezvoltă conform așteptărilor. În acest caz, investitorii s-ar putea îngrijora că compania a făcut prea multe runde de strângere de fonduri, ca semn de stagnare.

Seria „A”, „B”,... Uneori, companiile necesită fonduri suplimentare în stadiul actual de investiție. Pentru a nu începe o nouă rundă, antreprenorii încearcă să recapitalizeze compania în aceleași condiții.

Se întâmplă să se distingă și seriile „AA”, „BB”, etc... Astăzi, investițiile în aceste runde sunt de obicei identificate ca preliminare înaintea rundelor corespunzătoare. Seria „AA” este uneori numită chiar și investiție de semințe, ceea ce în opinia mea nu reflectă deloc esența sa. Seria AA este folosită pentru a susține o creștere a afacerilor mai puțin intensivă în capital și prezintă proceduri simplificate și costuri juridice scăzute, care, la rândul lor, atrage investitori și fondatori timpurii.

Unele evidențiază și runde intermediare de investiții, dar implementarea lor este un eveniment destul de rar și controversat. Aceste runde implică strângerea de fonduri care oferă venituri sporite din investiții, dar au cea mai mică prioritate de rambursare.

Subiectul riscului de astăzi este unul dintre cele mai populare și interesante, deoarece trece printr-o nouă renaștere. În același timp, există o anumită dificultate în studierea proceselor pieței de capital de risc, care constă în absența unei abordări teoretice și metodologice unificate a investițiilor de risc.

Deoarece piața de capital de risc a apărut și s-a dezvoltat cel mai mult în Statele Unite, suntem forțați să suportăm terminologia existentă. Este caracteristic faptul că sistemul american de investiții de risc diferă atât de cel european, cât și de cel al nostru, și se bazează pe un ciclu continuu de finanțare (sarcina principală a pieței de risc este acumularea de fonduri și plasarea acestora). Dintr-un punct de vedere american, conceptul de capital de risc presupune investirea capitalului cu risc ridicat în fazele „sedinte” și „inițiale” de dezvoltare. Abordarea europeană (precum și cea rusă) completează capitalul de risc cu investiții în etapele ulterioare de dezvoltare. O altă caracteristică a capitalismului de risc autohton este formarea de fonduri de risc și de investiții directe pentru un anumit proiect, promovate adesea de stat. Mai mult, în versiunea americană, investiția directă nu este deloc inclusă în conceptul de capital de risc.

Potrivit cercetării Dow Jones VentureSource descrise pe site-ul Vedomosti, capitaliștii de risc americani sunt mai generoși decât cei europeni: dacă investițiile „seed” sunt aproximativ aceleași pe ambele maluri ale Atlanticului, atunci în următoarea rundă de investiții, startup-urile din Statele Unite. Statele primesc aproximativ de două ori mai mult decât în ​​Europa, ca să nu mai vorbim de rundele ulterioare.

Nu, nu este mai ușor. Ați încercat vreodată să înghiți un pepene verde întreg? Deci, aici, o companie tânără are nevoie de investiții graduale pentru a-și transforma procesele de afaceri. Fiecare pachet de investiții ar trebui să sosească nu mai devreme și nu mai târziu decât este necesar, altfel există un risc mare de a ruina compania.