Metode calitative de analiză a riscului

După ce au fost identificate toate riscurile posibile pentru un anumit proiect, este necesar să se determine fezabilitatea investiției, dezvoltării și lucrării la acest proiect. Pentru a face acest lucru, se efectuează o analiză a riscurilor proiectului de investiții.

Toate metodele de analiză a riscului posibile și propuse în teorie pot fi împărțite condiționat în abordări calitative și cantitative. O abordare calitativă, pe lângă identificarea riscurilor, presupune determinarea surselor și cauzelor apariției acestora, precum și o estimare a costurilor a consecințelor. Principalele caracteristici ale abordării calitative sunt: ​​identificarea riscurilor simple pentru proiect, determinarea riscurilor dependente și independente atât unul de celălalt, cât și de factori externi și determinarea dacă riscurile sunt evitabile sau nu.

Cu ajutorul analizei calitative se determină toți factorii de risc care implică, într-o măsură sau alta, pierderi sau pierderi ale întreprinderii, precum și probabilitatea și momentul apariției acestora. Pentru cel mai rău scenariu al dezvoltării proiectului se calculează valoarea maximă a pierderilor companiei.

În abordarea calitativă se disting următoarele metode de analiză a riscurilor: metoda evaluărilor experţilor; metoda cost-beneficiu; metoda analogiei.

Metoda de evaluare a experților.

Metoda evaluărilor experților include trei componente principale. În primul rând, analiza intuitiv-logică a problemei se bazează doar pe presupunerile intuitive ale anumitor experți; doar cunoștințele și experiența acestora pot servi drept garant al corectitudinii și obiectivității concluziilor. În al doilea rând, emiterea deciziilor de evaluare a experților, această etapă reprezintă partea finală a muncii expertului. Experții iau o decizie cu privire la oportunitatea de a lucra cu proiectul pe care îl studiază și oferă o evaluare a rezultatelor așteptate, în funcție de diferite scenarii de dezvoltare a proiectului. A treia etapă, cea finală pentru metoda evaluărilor experților, este prelucrarea tuturor rezultatelor soluției. Pentru a obține o evaluare finală, toate evaluările primite de la experți trebuie procesate și se identifică o evaluare și o decizie generală relativ obiectivă cu privire la un anumit proiect.

Experții sunt invitați să completeze un chestionar cu o listă detaliată a riscurilor aferente proiectului analizat, în care trebuie să determine probabilitatea de apariție a riscurilor identificate de aceștia la o anumită scară. Cele mai comune metode de evaluare a riscurilor de către experți includ metoda Delphi, metoda de punctare, clasarea, compararea în perechi și altele.

Metoda Delphi este una dintre metodele de evaluare expertă care oferă o căutare rapidă a soluțiilor, dintre care se selectează ulterior cea mai bună soluție. Utilizarea acestei metode permite evitarea contradicțiilor între experți și obținerea unor decizii individuale independente, excluzând comunicarea între experți în timpul anchetei. Experții primesc un chestionar, la întrebările căruia trebuie să ofere evaluări independente, maxim obiective și evaluări rezonabile. Pe baza chestionarelor completate se analizează decizia fiecărui expert, se dezvăluie opinia predominantă, judecățile extreme, cât mai clar, se iau decizii accesibile și motivate etc. Drept urmare, experții își pot răzgândi. Întreaga operațiune se desfășoară de obicei în 2-3 runde, până când opiniile experților încep să coincidă, care va fi rezultatul final al studiului.

Metoda de scoring al riscului se bazează pe un indicator generalizator determinat de un număr de indicatori privați evaluați de experti ai gradului de risc. Acesta constă din următorii pași:

• 1) Identificarea factorilor care influențează apariția riscului;
• 2) Alegerea unui indicator generalizat și a unui set de criterii particulare care caracterizează gradul de risc pentru fiecare dintre factori;
• 3) Elaborarea unui sistem de coeficienți de ponderare și a unei scale de rating pentru fiecare indicator (factor);
• 4) Evaluarea integrală a criteriului generalizat al gradului de riscuri ale proiectului;
• 5) Elaborarea de recomandări pentru managementul riscului.

Metoda de ierarhizare presupune aranjarea obiectelor în ordine crescătoare sau descrescătoare a unor proprietăți inerente acestora. Clasamentul vă permite să alegeți cei mai semnificativi dintre setul de factori studiat. Rezultatul clasamentului este clasamentul.

Daca este disponibil n obiecte, apoi ca urmare a clasificării lor de către al-lea expert, fiecare obiect primește un scor x ij - rangul atribuit celui-lea obiect de către al-lea expert. Valorile x ij sunt în intervalul de la 1 la n. Rangul factorului cel mai important este egal cu unul, cel mai puțin semnificativ - cu numărul n. Clasamentul expertului j-lea este succesiunea rangurilor x 1j , x 2j , …, x nj .

Această metodă este simplu de implementat, însă, la evaluarea unui număr mare de parametri, experții se confruntă cu dificultatea construirii unei serii ierarhizate, datorită faptului că este necesar să se țină cont de multe corelații complexe în același timp.

Metoda comparării perechilor este stabilirea celor mai preferate obiecte atunci când se compară toate perechile posibile. În acest caz, nu este nevoie, ca în metoda de ierarhizare, de a ordona toate obiectele, este necesară identificarea unui obiect mai semnificativ în fiecare dintre perechi sau stabilirea egalității acestora.

Din nou, în comparație cu metoda de clasare, compararea în perechi poate fi efectuată cu un număr mare de parametri, precum și în cazurile de diferențe nesemnificative ale parametrilor (atunci când este practic imposibil să le ierarhăm și sunt combinate într-unul singur). ).

Când utilizați metoda, cel mai adesea este compilată o matrice de dimensiune nxn, Unde n- numărul de obiecte comparate. La compararea obiectelor, matricea este umplută cu elemente a ij după cum urmează (se poate propune o altă schemă de umplere):

Suma (pe linie) în acest caz vă permite să evaluați importanța relativă a obiectelor. Obiectul pentru care suma va fi cea mai mare poate fi recunoscut ca fiind cel mai important (semnificativ).

Însumarea se poate face și pe coloane (), atunci cel mai semnificativ va fi factorul care a obținut cel mai mic număr de puncte.

Analiza de expertiză constă în determinarea gradului de impact al riscului pe baza evaluărilor de specialitate ale specialiștilor. Principalul avantaj al acestei metode este simplitatea calculelor. Nu este nevoie să colectați date de referință exacte și să utilizați instrumente scumpe și software. Cu toate acestea, nivelul riscurilor depinde de cunoștințele experților. Și, de asemenea, un dezavantaj este dificultatea de a atrage experți independenți și subiectivitatea evaluărilor acestora. Pentru claritatea și obiectivitatea rezultatelor, această metodă poate fi utilizată împreună cu alte metode cantitative (mai obiective).

Metoda relevanței și oportunității costurilor, metoda analogiilor.

Analiza cost-beneficiu se bazează pe presupunerea că anumiți factori (sau unul dintre ei) determină cheltuirea excesivă a proiectului. Acești factori includ:

• · Subestimarea inițială a costului proiectului în ansamblu sau a fazelor și componentelor sale individuale;
• modificarea limitelor de proiectare din cauza unor circumstanțe neprevăzute;
• diferența de productivitate a mașinilor și mecanismelor față de cea prevăzută de proiect;
• · o creștere a costului proiectului față de originalul, din cauza inflației sau modificărilor legislației fiscale.

Pentru a efectua analiza, în primul rând, toți factorii de mai sus sunt detaliați, apoi este întocmită o listă estimată a posibilelor creșteri ale costurilor proiectului pentru fiecare opțiune de dezvoltare a acestuia. Întregul proces de implementare a proiectului este împărțit în etape, pe baza acesteia, procesul de finanțare pentru dezvoltarea și implementarea proiectului este împărțit și în etape. Cu toate acestea, etapele de finanțare sunt stabilite condiționat, deoarece unele modificări pot fi făcute pe măsură ce proiectul este dezvoltat și dezvoltat. O investiție treptată a fondurilor permite investitorului să monitorizeze mai atent lucrările la proiect, iar în cazul creșterii riscurilor, fie să oprească, fie să suspende finanțarea, fie să înceapă să ia anumite măsuri pentru reducerea costurilor.

Dintre metodele calitative de analiză a riscului este comună și metoda analogiei. Ideea principală a acestei metode este de a analiza și alte proiecte similare celui în curs de dezvoltare. Pe baza acelorași proiecte riscante, sunt analizate posibilele riscuri, sunt studiate și cauzele acestora, consecințele influenței riscurilor, precum și consecințele impactului asupra proiectului a factorilor externi sau interni negativi. Apoi informațiile obținute sunt proiectate pe un nou proiect, ceea ce vă permite să determinați toate riscurile potențiale maxime posibile. Sursa de informații pot fi evaluările de fiabilitate ale proiectării, contractării, investițiilor și altor companii publicate în mod regulat de companiile de asigurări occidentale, analizele tendințelor cererii pentru anumite produse, prețurile materiilor prime, combustibilului, terenurilor etc.

Complexitatea acestei metode de analiză este suportul dificil al analogului cel mai exact, datorită faptului că nu există criterii formale care să stabilească cu exactitate gradul de similitudine a situațiilor. Dar, de regulă, chiar și în cazul alegerii analogului potrivit, devine dificil să se formuleze premisele corecte pentru analiză, un set complet și aproape de realitate de scenarii de eșec a proiectului. Motivul este că există foarte puține proiecte complet identice sau care nu s-au găsit deloc, orice proiect aflat în studiu are propriile caracteristici și riscuri individuale, care sunt interconectate în funcție de unicitatea proiectului, deci nu este întotdeauna posibil să se determine absolut exact. cauza unui anumit risc.

O scurtă descriere a metodei de moderare a costurilor și a metodei analogiei indică faptul că acestea sunt mai potrivite pentru identificarea și descrierea unor posibile situații de risc pentru un anumit proiect decât pentru obținerea chiar și a unei evaluări relativ precise a riscurilor unui proiect de investiții.

Metoda de analiză cantitativă a riscului

Pentru a evalua riscurile proiectelor de investiții, sunt cele mai comune următoarele metode cantitative de analiză, cum ar fi:

• analiza de sensibilitate
• metoda de scriptare
• modelare prin simulare (metoda Monte Carlo)
• metoda de ajustare a ratei de actualizare
• arborele de decizie

Analiza de sensibilitate

În metoda analizei senzitivității, factorul de risc este luat ca grad de sensibilitate a indicatorilor rezultați ai proiectului analizat la modificările condițiilor externe sau interne ale funcționării acestuia. Indicatorii de proiect rezultați sunt de obicei indicatori de performanță (VAN, IRR, PI, PP) sau indicatori anuali de proiect (profit net, profit acumulat). Analiza de sensibilitate este împărțită în mai multe etape succesive:

• se stabilesc valorile de bază ale indicatorilor rezultați, se stabilește matematic relația dintre datele inițiale și cele rezultate
• sunt calculate cele mai probabile valori ale indicatorilor inițiali, precum și intervalul modificărilor acestora (de obicei, între 5-10%)
• sunt determinate (calculate) cele mai probabile valori ale indicatorilor rezultați
• Parametrii inițiali studiați sunt recalculați pe rând în intervalul obținut, se obțin noi valori ale parametrilor rezultați
• · Parametrii de intrare sunt clasificați în funcție de gradul lor de influență asupra parametrilor rezultați. Astfel, acestea sunt grupate în funcție de gradul de risc.

Gradul de expunere a proiectului de investiții la riscul corespunzător și sensibilitatea proiectului la fiecare factor se determină prin calcularea indicelui de elasticitate, care este raportul dintre modificarea procentuală a indicatorului rezultat și modificarea valorii parametrului cu unu. la sută.

Unde: E - indicele de elasticitate

NPV 1 - valoarea indicatorului rezultat subiacent

NPV 2 - valoarea indicatorului rezultat la modificarea parametrului

X 1 - valoarea de bază a parametrului variabil

X 2 - valoarea modificată a parametrului variabil

Cu cât valoarea indicelui de elasticitate este mai mare, cu atât proiectul este mai sensibil la modificările acestui factor și cu atât proiectul este mai expus la riscul corespunzător.

De asemenea, analiza senzitivității poate fi efectuată grafic, prin reprezentarea grafică a dependenței indicatorului rezultat de modificarea factorului studiat. Sensibilitatea valorii VAN la o modificare a factorului variază în funcție de nivelul pantei dependenței, cu cât unghiul este mai mare, cu atât valorile sunt mai sensibile și, de asemenea, riscul este mai mare. În punctul de intersecție a răspunsului direct cu axa absciselor, se determină valoarea parametrului în termeni procentuali, la care proiectul va deveni ineficient.

După aceea, pe baza calculelor, toți parametrii obținuți sunt clasați în funcție de gradul de semnificație (înalt, mediu, scăzut), și se construiește o „matrice de sensibilitate”, cu ajutorul căreia factorii care sunt cei mai mulți și mai puțini. riscante pentru proiectul de investiții sunt identificate.

Indiferent de avantajele inerente metodei - obiectivitatea și claritatea rezultatelor obținute, există și dezavantaje semnificative - modificarea unui factor este considerată izolat, în timp ce în practică toți factorii economici sunt corelați într-o măsură sau alta.

Metoda scenariului

Metoda scenariului este o descriere a tuturor condițiilor posibile pentru implementarea proiectului (fie sub formă de scenarii, fie sub forma unui sistem de restricții asupra valorilor parametrilor principali ai proiectului), precum și o descriere a rezultatelor posibile și a indicatorilor de performanță. Această metodă, ca toate celelalte, constă, de asemenea, din anumiți pași secvențiali:

• Sunt construite cel puțin trei scenarii posibile: pesimist, optimist, realist (sau cel mai probabil sau mediu)
• informațiile inițiale despre factorii de incertitudine sunt convertite în informații despre probabilitatea condițiilor individuale de implementare și anumiți indicatori de performanță

Pe baza datelor obținute se determină indicatorul eficienței economice a proiectului. Dacă probabilitățile de apariție a unuia sau altui eveniment reflectat în scenariu sunt cunoscute cu exactitate, atunci efectul integral așteptat al proiectului este calculat prin formula de așteptare matematică:

Unde: NPVi - efect integral în implementarea scenariului i

pi - probabilitatea acestui scenariu

În același timp, riscul de ineficiență a proiectului (Re) este estimat ca probabilitatea totală a acelor scenarii (k) în care eficacitatea așteptată a proiectului (VAN) devine negativă:

Prejudiciul mediu din implementarea proiectului în cazul ineficienței acestuia (Ue) este determinat de formula:

Principalul dezavantaj al metodei de analiză a scenariilor este factorul de a lua în considerare doar câteva rezultate posibile pentru un proiect de investiții, dar în practică numărul de rezultate posibile nu este limitat.

Metoda de analiză PERT (Tehnica de evaluare și revizuire a programului)

Una dintre metodele de analiză a scenariilor este metoda de analiză PERT (Tehnica de evaluare și revizuire a programelor). Ideea principală a acestei metode este că atunci când se dezvoltă un proiect, sunt stabiliți trei parametri ai proiectului - optimist, pesimist și cel mai probabil. Valorile așteptate sunt apoi calculate folosind următoarea formulă:

Valoare așteptată = [Valoare optimistă 4x Valoarea cea mai probabilă + Valoare pesimistă]/6

Coeficienții 4 și 6 sunt obținuți empiric pe baza datelor statistice ale unui număr mare de proiecte. Pe baza rezultatelor calculului se realizează restul analizei proiectului. Eficacitatea analizei PERT este maximă numai dacă este posibil să se justifice valorile tuturor celor trei estimări.

arborele de decizie

Metoda arborelui de decizie reprezintă diagrame de rețea, în care fiecare ramură, apoi diverse opțiuni alternative pentru dezvoltarea proiectului. Urmărind de-a lungul fiecărei ramuri de proiect construite, puteți urmări toate etapele posibile de dezvoltare a proiectului și, în consecință, puteți alege cea mai optimă dintre ele și cu cele mai puține riscuri. Această metodă de analiză este împărțită în următoarele etape:

• Se determină vârfuri pentru fiecare moment problematic și ambiguu al dezvoltării proiectului și se construiesc ramuri (posibile căi de desfășurare a evenimentelor)
• · Pentru fiecare arc, probabilitatea și posibilele pierderi în această etapă sunt determinate printr-o metodă expertă.
• · Pe baza tuturor valorilor de vârf obținute, se calculează cea mai probabilă valoare a VAN (sau alt indicator semnificativ pentru proiect).
• Se efectuează analiza distribuției probabilităților

Singura limitare și eventual un dezavantaj al metodei este disponibilitatea obligatorie a unui număr rezonabil de opțiuni pentru dezvoltarea proiectului. Principala diferență este posibilitatea contabilizării complete și detaliate a tuturor factorilor și riscurilor care afectează proiectul. Metoda este utilizată în special în situațiile în care deciziile privind implementarea proiectului sunt luate treptat și depind de deciziile anterioare, astfel fiecare decizie determină la rândul său scenariul de dezvoltare ulterioară a proiectului.

Modelare prin simulare (metoda Monte Carlo)

Analiza de risc a proiectelor de investiții prin metoda Monte Carlo combină două metode studiate anterior: metoda analizei de sensibilitate și analiza scenariilor. În simulare, în loc să genereze scenariile cele mai bune și cele mai rele, sute de combinații posibile de parametri ai proiectului sunt generate de computer, având în vedere distribuția lor de probabilitate. Fiecare combinație rezultată oferă propria sa valoare VAN. Un astfel de calcul este posibil numai cu utilizarea unor programe speciale de calculator. Schema etapă cu etapă a modelării simulării este construită după cum urmează:

• · sunt formulați factorii care influențează fluxurile de numerar ale proiectului;
• pentru fiecare factor (parametru) se construiește o distribuție de probabilitate, în timp ce, de regulă, se presupune că funcția de distribuție este normală, prin urmare, pentru a o seta, este necesar să se determine doar două puncte (așteptare și varianță);
• · calculatorul selectează aleatoriu valoarea fiecărui factor de risc pe baza distribuției sale de probabilitate;

Fig.1.3

Fig.1.4

Printre dezavantajele acestei metode de modelare a riscului se numără următoarele:

• existenţa unor parametri corelaţi complică foarte mult modelul
• tipul de distribuție de probabilitate pentru parametrul studiat poate fi dificil de determinat
• · la elaborarea unor modele reale, poate fi necesar să se implice specialiști sau consultanți științifici din exterior;
• Studiul modelului este posibil numai cu disponibilitatea tehnologiei informatice și a pachetelor speciale de software;
• · inexactitatea relativă a rezultatelor obţinute în comparaţie cu alte metode de analiză numerică.

Metoda de ajustare a ratei de reducere

Datorită simplității calculelor, metoda ratei de actualizare ajustată la risc este cea mai aplicabilă în practică. Această metodă este o ajustare la o anumită rată de actualizare de bază care este considerată lipsită de riscuri și minim acceptabilă (de exemplu, costul marginal al capitalului companiei). Ajustarea se realizează astfel: se adaugă cuantumul primei de risc cerute, apoi se calculează criteriile de eficiență a proiectului de investiții (VAN, IRR, PI). Decizia de eficientizare a proiectului se ia conform regulii criteriului alese. Cu cât riscul este mai mare, cu atât prima este mai mare.

Ajustările de risc sunt stabilite separat pentru fiecare proiect în parte, deoarece depind complet de specificul proiectului în studiu.

TEORIA RISCULUI ŞI MODELAREA SITUAŢIILOR DE RISC

PRELEZA 1

1. Conceptul de risc. Criterii de clasificare a riscurilor.
2. Aparatură matematică pentru modelarea și studierea situațiilor de risc.
3. Concepte de bază ale teoriei jocurilor. Clasificarea jocurilor.

1. Conceptul de risc. Criterii de clasificare a riscurilor.

CONCEPTUL DE RISC

Orice sferă a activității umane, în special cea economică sau de afaceri, este asociată cu luarea deciziilor în condiții de informare incompletă.

Sursele de incertitudine pot fi foarte diverse: instabilitatea situației economice, politice, incertitudinea acțiunilor partenerilor de afaceri, factori aleatori, adică un număr mare de circumstanțe care nu pot fi luate în considerare (de exemplu, condițiile meteorologice, incertitudinea în cererea de bunuri, nu fiabilitatea absolută a proceselor de producție, inexactitatea informațiilor etc.). Deciziile economice, ținând cont de cei de mai sus și de mulți alți factori incerti, sunt luate în cadrul așa-numitei teorii a deciziei - o abordare analitică a alegerii celei mai bune acțiuni (alternative) sau secvență de acțiuni. În funcție de gradul de certitudine a posibilelor rezultate sau consecințe ale diferitelor acțiuni cu care se confruntă un factor de decizie (DM), trei tipuri de modele sunt luate în considerare în teoria deciziei:

alegerea deciziilor în condiții de certitudine, dacă pentru fiecare acțiune se știe că aceasta duce invariabil la un anumit rezultat;

alegerea deciziei la risc, dacă fiecare acțiune duce la unul dintre numeroasele rezultate particulare posibile și fiecare rezultat are o probabilitate de apariție calculată sau estimată de experți. Se presupune că decidentul cunoaște aceste probabilități sau pot fi determinate prin evaluări ale experților;

alegerea deciziilor în condiții de incertitudine, când una sau alta acțiune sau mai multe acțiuni au ca rezultat multe rezultate particulare, dar probabilitățile lor sunt complet necunoscute sau nu au sens.

Diferența dintre risc și incertitudine se referă la modul în care sunt specificate informațiile și este determinată de prezența (în cazul riscului) sau absența (în cazul incertitudinii) a caracteristicilor probabilistice ale variabilelor necontrolate. În sensul notat, acești termeni sunt folosiți în teoria matematică a cercetării operaționale, unde fac distincție între problemele de luare a deciziilor cu risc și, în consecință, în condiții de incertitudine. Dacă este posibil să se determine calitativ și cantitativ gradul de probabilitate al unei anumite opțiuni, atunci aceasta va fi o situație de risc.

O situație de risc este un tip de incertitudine când apariția unui eveniment este probabilă și poate fi determinată.

Adică, într-o situație de risc, este posibil să se evalueze în mod obiectiv probabilitatea unor evenimente care decurg din activitățile comune ale partenerilor de producție, contraacțiunile concurenților sau adversarilor, impactul mediului natural asupra dezvoltării economiei, introducerea a realizărilor științifice, trecerea la un nou nivel de tehnologie etc.

Pentru risc despre situație sunt caracteristice:

-prezența incertitudinii(natura aleatorie a evenimentului, care determină care dintre rezultatele posibile se realizează în practică);

-disponibilitatea solutiilor alternative;

-probabilitățile de rezultat și rezultatele așteptate sunt cunoscute sau pot fi determinate;

-probabilitatea de pierdere;

-probabilitatea unui profit suplimentar.

Într-o economie de piață, riscul este momentul cheie al antreprenoriatului. Problema riscului și profitului este una dintre cele cheie în activitatea economică, în special în producția și managementul financiar.

În acest context, se cuvine să reamintim că în dicționarul explicativ al lui V. Dahl, „risc” înseamnă „a merge la întâmplare, a face lucrul greșit, la întâmplare, a îndrăzni, a merge la întâmplare, a face ceva fără dreptul. calcul, a fi expus hazardului, a acționa cu îndrăzneală, întreprinzător, sperând în noroc”. „Risc” înseamnă „curaj, îndrăzneală, hotărâre, întreprindere, acțiune la întâmplare, la întâmplare”.

În dicționarul limbii ruse S.I. „riscul” Ozhegov este definit ca „pericol, posibilitatea unui pericol” sau ca „acțiune la întâmplare în speranța unui rezultat fericit”.

Observați un paradox interesant. Expresii precum „Cine nu riscă nu câștigă”, „Riscul este o cauză nobilă”, „Nu există afaceri fără risc”, etc. sunt cunoscute de mult timp. - un mare beneficiu”, etc. În același timp timp, expresiile „etapă de risc”, „eveniment riscant” conțin o conotație clară de dezaprobare. Recomandările și instrucțiunile pentru „evitarea riscurilor”, „reducerea riscului la minimum” sunt foarte populare.

Astfel, „riscul” este definit, pe de o parte, ca „pericolul a ceva”, pe de altă parte, ca „o acțiune la întâmplare, care necesită curaj, hotărâre, întreprindere, în speranța unui deznodământ fericit”.

Un antreprenor care știe să-și asume riscuri la timp este adesea răsplătit. Riscul în activitatea antreprenorială este asociat în mod firesc cu managementul, cu toate funcțiile sale - planificare, organizare, management operațional, utilizarea personalului, control economic.Fiecare dintre aceste funcții este asociată cu o anumită măsură a riscului și necesită crearea unui sistem de management adaptativ. . Adică, este necesar și un management special al riscului, care se bazează pe cunoașterea esenței economice a riscului, dezvoltarea și implementarea unei strategii de abordare a acestuia în afaceri. În condițiile relațiilor de piață, problema contabilității și evaluării riscurilor capătă semnificație independentă și aplicată ca parte importantă a teoriei și practicii managementului. Majoritatea deciziilor de management sunt luate în condiții de risc.

Riscul este o activitate asociată cu depășirea incertitudinii într-o situație de alegere inevitabilă, în timpul căreia este posibil să se evalueze cantitativ și calitativ probabilitatea de a obține rezultatul scontat, eșecul și abaterea de la obiectiv.

O evaluare cantitativă a gradului de risc, precum și posibilitatea de a construi intervale de încredere pentru o probabilitate cunoscută, fac posibilă influențarea procesului economic considerat cu o mai mare fiabilitate în vederea creșterii profiturilor și reducerii riscului.

Pentru a înțelege natura riscului antreprenorial, relația dintre risc și profit este de o importanță fundamentală. Antreprenorul manifestă disponibilitatea de a-și asuma riscuri în fața incertitudinii, deoarece alături de riscul de pierdere există și posibilitatea unor venituri suplimentare. Deși este clar că profitul nu este garantat antreprenorului, recompensa pentru timpul, efortul și capacitatea lui poate fi atât profit, cât și pierdere.

Puteți alege o soluție care conține mai puțin risc, dar și profitul rezultat va fi mai mic. Și la cel mai mare risc, profitul are cea mai mare valoare.

Asumându-și riscuri, antreprenorul are șansa de a obține super profituri și, în același timp, are ocazia de a fi în pierdere. Dorința de a „câștiga” este contrară scopului „securității”. Venituri peste rata obișnuită, medie, sunt realizate, de regulă, ca urmare a unor acțiuni riscante. S-a dovedit în teoria și practica economică că o anumită cantitate de risc este o condiție necesară pentru generarea de venit.

Alături de aceasta, există o relație inversă între nivelul de risc și lichiditate.

Cu cât este mai mare nivelul de lichiditate (al activelor firmei etc.), cu atât nivelul de risc este mai scăzut.

Rentabilitatea ridicată a activelor poate fi obținută prin reducerea la minimum a stocurilor, care este plină de perturbări ale proceselor operaționale și înseamnă riscul pierderii de lichiditate. Iar economiile excesive amenință în mod inevitabil cifra de afaceri și profitabilitatea activelor.

CRITERII PENTRU CLASIFICAREA RISCURILOR

Sistemul de calificare a riscurilor include grupuri, categorii, tipuri, subtipuri și varietăți de riscuri.

După natura consecințelor, adică în funcție de rezultatul posibil (risc despre eveniment) riscurile pot fi împărțite în două mari grupuri: riscuri pure și riscuri speculative.

Ø Riscuri pureînseamnă posibilitatea de a obține un rezultat negativ sau zero. Particularitatea riscurilor pure (uneori sunt numite statistice sau simple) este că aproape întotdeauna înregistrează pierderi pentru activitatea antreprenorială. Cauzele acestora pot fi dezastre naturale, accidente, boli ale directorilor companiei etc.

Ø Riscuri speculative exprimată în posibilitatea de a obţine atât rezultate pozitive cât şi negative. O caracteristică a riscurilor speculative, care se mai numesc și dinamice sau comerciale, este aceea că acestea generează fie pierderi, fie profit suplimentar pentru întreprinzător.Motivele lor pot fi modificări ale cursurilor de schimb, modificări ale condițiilor de piață, modificări ale condițiilor de investiții etc.

În funcție de sfera de origine, care se bazează pe sferele de activitate, se disting următoarele: tipuri de riscuri: risc de producție, risc comercial, risc financiar.

Riscul de producție - acesta este riscul asociat cu neîndeplinirea de către întreprindere a planurilor și obligațiilor sale pentru producția de produse, bunuri și servicii, alte tipuri de activități de producție, ca urmare a impactului atât al mediului extern, cât și al factorilor interni.

Riscul comercial - este riscul de pierderi in procesul activitatii financiare si economice. Motivele riscului comercial pot fi o scădere a volumelor vânzărilor, o scădere neprevăzută a volumelor de cumpărare, o creștere a prețului de achiziție al mărfurilor, o creștere a costurilor de distribuție, pierderea mărfurilor în procesul de circulație etc.

risc financiar- acesta este riscul asociat cu incapacitatea firmei de a-si indeplini obligatiile financiare Cauzele riscului financiar pot fi modificarea puterii de cumparare a banilor, neefectuarea platilor, modificarea cursurilor de schimb etc.

În funcție de cauza principală a riscurilor, acestea sunt împărțite în următoarele categorii Cuvinte cheie: riscuri naturale, riscuri de mediu, riscuri politice, riscuri de transport, riscuri comerciale.

La riscuri naturale-naturale includ riscuri asociate cu manifestarea forțelor elementare ale naturii: cutremur, inundație, uragan, tsunami, incendiu, epidemie etc.

Riscuri de mediu sunt riscurile asociate cu poluarea mediului.

Poluarea mediului se clasifică astfel: poluarea naturală a mediului este cauzată de fenomene naturale, de obicei catastrofe (inundații, erupții vulcanice, curgeri de noroi); Poluarea antropică apare ca urmare a activităților umane.

Un risc de mediu poate apărea în timpul construcției și exploatării unui obiect și poate fi parte integrantă a riscului industrial.

Riscuri politice - acestea sunt riscurile asociate situaţiei politice din ţară şi activităţilor statului. Riscurile politice apar atunci când sunt încălcate condițiile procesului de producție și comerț, care nu sunt direct dependente de entitatea economică.

Riscurile politice includ:

uimposibilitatea desfășurării activităților economice din cauza ostilităților, revoluției, agravării situației politice interne a țării, naționalizării, confiscării de bunuri și întreprinderi, introducerea unui embargo, din cauza refuzului noului guvern de a-și îndeplini obligațiile asumate. de predecesorii săi etc.;

uintroducerea unei amânări (moratoriu) asupra plăților externe pentru o anumită perioadă din cauza apariției unor circumstanțe de urgență (grevă, război etc.);

umodificare nefavorabilă a legislației fiscale;

uinterzicerea sau restricţionarea conversiei monedei naţionale în moneda de plată.

Riscuri de transport - acestea sunt riscurile asociate transportului de mărfuri prin transport: rutier, maritim, fluvial, feroviar, aerian etc.

Riscuri comerciale înseamnă incertitudinea rezultatelor acestei tranzacții comerciale.

Pe o bază structurală riscurile comerciale se împart în proprietate, producție, comerț, financiar.

è Riscuri de proprietate - sunt riscurile asociate cu probabilitatea pierderii bunului antreprenorului din cauza furtului, neglijenței, supratensiunii sistemelor tehnice și tehnologice etc.

Riscul de proprietate este probabilitatea pierderii de către întreprindere a unei părți din proprietatea sa, deteriorarea acesteia și deficitul de venituri în procesul de desfășurare a activităților de producție și financiare.

Grupul de riscuri de proprietate poate fi împărțit în următoarele subspecii:

Risc de pierdere a proprietății ca urmare a dezastrelor naturale (incendii, inundații, cutremure, uragane etc.);

Riscul de pierdere a proprietății din cauza acțiunilor intrușilor (furt, sabotaj);

Risc de pierdere a bunurilor ca urmare a accidentelor de muncă;

Risc de pierdere sau deteriorare a proprietății în timpul transportului;

Riscul de înstrăinare a proprietății din cauza acțiunilor autorităților locale sau a altor proprietari.

În plus, pentru o anumită companie de producție, există riscul de a pierde orice anumit tip de proprietate, cum ar fi echipamente informatice sau anumite tipuri de materii prime, materiale și componente.

Nivelul acestor riscuri poate fi redus prin asigurarea anumitor tipuri de bunuri, precum și prin stabilirea răspunderii patrimoniale stricte a persoanelor responsabile financiar la întreprindere, asigurarea organizării protecției teritoriului companiei, dezvoltarea și implementarea organizatorică, tehnică, economică și alte măsuri pentru prevenirea sau minimizarea riscurilor.

è Riscuri de producție - sunt riscurile asociate cu o pierdere din oprirea producției ca urmare a influenței diferiților factori, și mai ales cu pierderea sau deteriorarea capitalului fix și a capitalului de lucru (echipamente, materii prime, transport etc.), precum și riscurile asociat cu introducerea de noi echipamente în producție și tehnologie.

è Riscuri comerciale- riscuri asociate cu pierderea din cauza întârzierii plăților, refuzul de a plăti în perioada transportului mărfurilor, nelivrarea mărfurilor etc.

è Riscuri financiare asociat cu probabilitatea pierderii resurselor financiare (adică numerar).

Riscurile financiare sunt împărțite în două tipuri: riscuri asociate cu puterea de cumpărare a banilor și riscuri asociate cu investirea capitalului (riscuri de investiții).

Riscurile asociate cu puterea de cumpărare a banilor includ: tipuri de riscuri: riscuri inflaționiste și deflaționiste, riscuri valutare, riscuri de lichiditate.

risc de inflație este riscul ca, pe măsură ce inflația crește, veniturile în numerar să se deprecieze în ceea ce privește puterea reală de cumpărare mai rapid decât cresc. În astfel de condiții, antreprenorul suportă pierderi reale.

riscul deflationist este riscul ca, pe măsură ce deflația crește, prețurile să scadă, condițiile de afaceri să se înrăutățească și veniturile să scadă.

Riscuri valutarereprezintă un risc de pierderi valutare asociat cu o modificare a cursului de schimb al unei valute străine față de alta, în cursul tranzacțiilor economice externe, de credit și alte tranzacții valutare.

Riscuri de lichiditate - acestea sunt riscurile asociate cu posibilitatea unor pierderi la vânzarea valorilor mobiliare sau a altor bunuri ca urmare a unei modificări a evaluării calității și valorii de utilizare a acestora.

Riscul valutar include trei tipuri de riscuri: risc economic, risc de transfer, risc de tranzacție.

è Riscul economic pentru o firmă antreprenorială este că valoarea activelor și pasivelor sale se poate modifica în sus sau în scădere (în moneda locală) datorită modificărilor viitoare ale cursului de schimb. Acest lucru se aplică și investitorilor ale căror investiții străine - acțiuni sau datorii - generează venituri în valută.

è Riscul de traducereare caracter contabil și este asociat cu diferențe de contabilitate a activelor și pasivelor companiei în valută. Dacă are loc o scădere a cursului de schimb

è valuta în care sunt denominate activele firmei, valoarea acelor active scade. Trebuie reținut că riscul de transfer este un efect contabil, dar reflectă puțin sau deloc riscul economic al tranzacției.

è Mai important din punct de vedere economic este riscul tranzacției, care ia în considerare impactul unei modificări a cursului de schimb asupra fluxului viitor de plăți și, prin urmare, asupra rentabilității viitoare a întreprinderii antreprenoriale în ansamblu.

è Riscul tranzacției- este probabilitatea unor pierderi valutare în numerar la anumite tranzacții în valută. Acest risc apare din incertitudinea valorii viitoare a unei tranzacții valutare în moneda națională. Acest tip de risc există atât la încheierea contractelor comerciale, cât și la obținerea sau acordarea de împrumuturi. Constă în posibilitatea modificării sumei încasărilor sau plăților atunci când sunt recalculate în moneda națională.

În plus, ar trebui făcută o distincție între riscul valutar pentru importator și riscul pentru exportator.

Risc de tranzacție pentru exportator - aceasta este scaderea cursului valutar din momentul primirii sau confirmarii comenzii pana la primirea platii si in timpul negocierilor.

Risc de tranzacție pentru importator - aceasta este creșterea cursului de schimb în perioada de timp dintre data confirmării comenzii și ziua plății.

Astfel, la încheierea contractelor, este necesar să se țină cont de eventualele modificări ale cursurilor de schimb.

Riscurile de investiție includ următoarele subtipuri de riscuri: riscul de pierdere a profiturilor, riscul de profitabilitate redusă, riscul de pierderi financiare directe.

Risc de pierdere a profitului - acesta este riscul de daune financiare indirecte (colaterale) (profit pierdut) ca urmare a nedesfășurării oricărei activități (de exemplu, asigurări, hedging, investiții etc.).

Risc de returnare poate apărea ca urmare a scăderii cuantumului dobânzilor și dividendelor la investițiile de portofoliu, la depozite și împrumuturi. Riscul de scadere a randamentului include următoarele varietăți: riscuri ale ratei dobânzii și riscuri de credit.

Riscuri de pierderi financiare directe includ următoarele soiuri: risc de stoc, risc selectiv, risc de faliment și risc de credit.

uRiscul de schimbAcesta este pericolul pierderilor din tranzacțiile valutare.

urisc selectiv - acesta este riscul alegerii greșite a tipurilor de investiții de capital, a tipului de titluri pentru investiții în comparație cu alte tipuri de titluri atunci când se formează un portofoliu de investiții.

uRisc de faliment reprezintă un pericol ca urmare a alegerii greșite a investiției de capital, a pierderii totale a capitalului propriu al antreprenorului și a incapacității acestuia de a-și plăti obligațiile.

Din punct de vedere al duratei în timp, riscurile antreprenoriale pot fi împărțite în pe termen scurt si permanent.

Cele pe termen scurt sunt riscuri care amenință întreprinzătorul pentru o perioadă de timp cunoscută (de exemplu, riscul de transport, când pot apărea pierderi în timpul transportului de mărfuri, sau riscul de neplată pentru o anumită tranzacție).

La riscuri constante includ pe cele care amenință continuu activitățile de afaceri într-o anumită zonă geografică sau într-o anumită industrie (de exemplu, riscul de neplată într-o țară cu un sistem juridic imperfect sau riscul prăbușirii clădirilor într-o zonă cu pericol seismic ridicat).

Întrucât sarcina principală a unui antreprenor este să își asume riscuri cu prudență, fără a depăși linia dincolo de care este posibil falimentul companiei, este necesar să se evidențieze riscuri tolerabile, critice și catastrofale.

Risc tolerabil- aceasta este amenințarea unei pierderi complete de profit din implementarea unui proiect sau din activitatea antreprenorială în general. În acest caz, sunt posibile pierderi, dar dimensiunea lor este mai mică decât afacerea așteptată

sosit. Astfel, acest tip de activitate antreprenorială sau o anumită tranzacție, în ciuda probabilității riscului, își păstrează fezabilitatea economică.

Următorul grad de risc, mai periculos decât acceptabil, este riscul critic. Risc critic asociat cu riscul pierderilor în cuantumul costurilor suportate pentru implementarea acestui tip de activitate antreprenorială sau a unei tranzacții separate.

în care risc critic de gradul I este asociată cu amenințarea de a obține venituri zero, dar cu compensarea costurilor materiale suportate de întreprinzător.

Risc critic de gradul doi asociat cu posibilitatea unor pierderi în valoare totală

costuri ca urmare a implementării acestei activități antreprenoriale, adică pierderea veniturilor preconizate este probabilă și antreprenorul trebuie să ramburseze costurile pe cheltuiala sa.

Catastrofal se referă la risc , care se caracterizează prin pericol, amenințarea cu pierderea în cuantum egal sau mai mare decât întregul statut al proprietății

antreprenor. De regulă, un astfel de risc duce la falimentul companiei, deoarece în acest caz este posibil să se piardă nu numai toate fondurile investite de întreprinzător într-un anumit tip de activitate sau într-o anumită tranzacție, ci și proprietatea acestuia. Acest lucru este tipic pentru o situație în care o firmă antreprenorială a primit împrumuturi externe contra profitului așteptat. Când apare acest risc, antreprenorul trebuie să ramburseze împrumuturile din fonduri personale.

2. Aparat matematic pentru modelarea si cercetarea situatiilor de risc.

Rolul unei evaluări cantitative a riscului economic crește semnificativ atunci când este posibilă alegerea soluției optime dintr-un set de soluții alternative. Soluția optimă oferă cea mai mare probabilitate de cel mai bun rezultat la cel mai mic cost și pierdere în conformitate cu sarcinile de minimizare și programare a riscurilor.

Utilizarea metodelor economice și matematice face posibilă efectuarea unei analize calitative și cantitative a fenomenelor economice, cuantificarea semnificației riscului și a incertitudinii pieței și alegerea celei mai eficiente soluții (optimale).

Metodele și modelele matematice fac posibilă simularea diferitelor situații economice și evaluarea consecințelor deciziilor de alegere, fără experimente costisitoare.

Ca mijloace matematice de luare a deciziilor în condiții de incertitudine și risc, vom folosi metodele teoriei matematice a jocurilor, teoria probabilității, statistica matematică, teoria deciziilor statistice și programarea matematică.

Multe tranzacții financiare (investiții de risc, cumpărare de acțiuni, tranzacții de vânzare, tranzacții de credit etc.) sunt asociate cu un risc destul de semnificativ. Acestea necesită evaluarea gradului de risc și determinarea amplorii acestuia.

Riscul antreprenor cantitativ caracterizată printr-o evaluare subiectivă a valorii probabile (adică așteptate) a venitului (pierderii) maxime și minime dintr-o anumită investiție de capital. În același timp, cu cât intervalul dintre venitul (pierderea) minim și maxim este mai mare cu o probabilitate egală de primire a acestora, cu atât gradul de risc este mai mare.

Gradul de risc este probabilitatea producerii unei pierderi, precum și cantitatea de daune posibile din aceasta.

Alegerea unui grad acceptabil de risc depinde de preferințele conducătorului întreprinderii. Liderii de tip conservator nu sunt predispuși la inovare, de obicei încearcă

feri de orice risc. Liderii agili tind să ia decizii mai riscante dacă riscul este voluntar. Într-o situație dificilă, astfel de lideri sunt concentrați pe decizii mai riscante, dacă au încredere în profesionalismul interpreților.

Disponibilitatea managerului de a-și asuma riscuri se formează de obicei sub influența rezultatelor implementării unor decizii similare din trecut luate în condiții de incertitudine.

Pierderile dictează politici prudente, în timp ce succesul încurajează asumarea riscurilor.

Majoritatea oamenilor preferă opțiuni cu risc scăzut. În același timp, atitudinea față de risc depinde în mare măsură de cantitatea de capital de care dispune antreprenorul. În cursul evaluării soluțiilor alternative, managerul trebuie să prezică rezultate posibile.În acest caz, decizia se ia în condiții de certitudine, când managerul poate evalua cu acuratețe rezultatele fiecărei soluții alternative.

Deciziile riscante sunt acele decizii care presupun obținerea unui rezultat cu un anumit grad de probabilitate. Acest lucru se întâmplă în condiții de incertitudine, când factorii care necesită analiză și contabilitate sunt foarte complexi și nu există informații fiabile sau suficiente despre aceștia. Atunci este imposibil să fii sigur că vei obține anumite rezultate. Incertitudinea este, de asemenea, caracteristică multor decizii luate în circumstanțe în schimbare rapidă. Această situație este destul de familiară antreprenorilor ruși. Determinând alegerea, managerul ia în considerare un nou proiect

în raport cu alte opțiuni și cu activitățile deja consacrate ale firmelor. Pentru a reduce riscul, este de dorit să alegeți producția de astfel de bunuri (servicii), cererea pentru care se modifică în direcții opuse, adică odată cu creșterea cererii pentru un produs, cererea pentru altul scade și invers. .

Din păcate, nu orice risc poate fi redus prin diversificare. Cert este că antreprenoriatul este afectat de diverși factori macroeconomici, precum așteptarea unei creșteri sau crize, mișcarea ratelor dobânzilor bancare etc. Managerul nu poate reduce riscul cauzat de aceste procese prin diversificarea producției. Luarea deciziilor manageriale la întreprindere

implică o strânsă legătură între toate tipurile de risc. Cu toate acestea, cele mai bune previziuni ale unui manager s-ar putea să nu se adeverească din cauza unor circumstanțe neașteptate și neprevăzute aflate în afara controlului firmei în sine (conflicte economice, schimbări bruște ale gusturilor clienților, acțiuni ale concurenților, greve, decizii guvernamentale neașteptate).

Prin urmare, în cazul unor evenimente adverse, sunt oferite diverse oportunități de reducere a consecințelor negative în detrimentul fondurilor de rezervă, capacităților de producție, materiilor prime, produselor finite; sunt în curs de elaborare planuri garantate financiar pentru reorientarea activităților.

Este posibilă reducerea semnificativă a riscului prin muncă calificată privind prognoza și planificarea intra-companie, autoasigurare și asigurare, transferarea unei părți din risc către alte persoane sau organizații prin hedging, tranzacții futures, răscumpărare de opțiuni.

Pentru a cuantifica amploarea riscului, este necesar să se cunoască toate consecințele posibile ale oricărei acțiuni individuale și probabilitatea consecințelor în sine.

Probabilitatea înseamnă posibilitatea de a obține un anumit rezultat.În raport cu problemele economice, metodele teoriei probabilităților se reduc la determinarea valorilor probabilităților de apariție a evenimentelor și la alegerea evenimentului cel mai preferat dintre evenimentele posibile bazate pe pe cea mai mare valoare a așteptărilor matematice.

Riscul este o acțiune în speranța unui rezultat fericit pe principiul „norocos sau nenorocos”. Antreprenorul este obligat să-și asume riscuri din cauza incertitudinii situației economice. Cu cât este mai mare incertitudinea situației economice, cu atât este mai mare gradul de risc.

Incertitudinea situației economice se datorează următorilor factori: lipsa de informatii complete, sansa, opozitie.

Lipsa informațiilor complete despre situația economică și perspectivele schimbării acesteia îl face pe antreprenor să caute o oportunitate de a obține informațiile suplimentare lipsă și, în absența unei astfel de oportunități, să înceapă să acționeze la întâmplare, bazându-se pe experiența și intuiția sa.

Incertitudinea situației economice este determinată în mare măsură de factorul întâmplării. Accident- asta se intampla diferit in conditii similare si de aceea nu poate fi prevazut si prezis dinainte.Aparatul matematic pentru studierea variabilelor aleatoare este dat de teoria probabilitatii. Probabilitatea vă permite să preziceți evenimente aleatorii. Le conferă o caracteristică cantitativă și calitativă. În același timp, nivelul de incertitudine și gradul de risc sunt reduse.

Incertitudinea situației economice este determinată în mare măsură de factorul de contracarare. La contracarări raporta dezastre, incendii și alte fenomene naturale, războaie, revoluții, greve, diverse conflicte în colectivele de muncă, concurență, modificări ale cererii, accidente, furturi etc. Antreprenorul, în cursul acțiunilor sale, trebuie să aleagă o strategie care să-i permită pentru a reduce gradul de opozitie, si in consecinta, a reduce gradul de risc.Aparatul matematic pentru alegerea unei strategii in situatii conflictuale este dat de teoria jocurilor.

Gradul de risc este măsurat prin două criterii:

Valoarea medie așteptată,

Fluctuația (variabilitatea) rezultatului așteptat.

MĂSURĂ DE RISC

Cea mai răspândită viziune este aceea măsura riscului a unei decizii sau operațiuni comerciale (financiare), trebuie luată în considerare abaterea standard (rădăcina pătrată pozitivă a dispersiei) a valorii indicatorului eficacității acestei decizii sau operațiuni.

Într-adevăr, întrucât riscul se datorează nedeterminismului rezultatului deciziei (operațiunii), atunci cu cât este mai mică răspândirea (varianța) rezultatului deciziei, cu atât acesta este mai previzibil, i.e. risc mai mic.

Dacă variația (varianța) rezultatului este zero, nu există niciun risc. De exemplu, într-o economie stabilă, tranzacțiile cu titluri de stat sunt considerate fără riscuri.

Cel mai adesea, indicatorul eficacității unei decizii (operațiuni) financiare este profitul.

Să luăm în considerare, drept ilustrație, alegerea de către o persoană a uneia dintre cele două opțiuni

investiții cu risc.

Să fie două proiecte DAR și LA , în care persoana respectivă poate investi fonduri.

Proiect DAR la un moment dat în viitor oferă o sumă aleatorie de profit.

Să presupunem că valoarea sa medie așteptată, așteptarea matematică, este t A cu

dispersie . Pentru proiect LA aceste caracteristici numerice ale profitului ca aleatoare

se presupune că valorile sunt, respectiv, egalem Bși . RMS

abaterile sunt, respectiv, egaleS Ași S B.

Sunt posibile următoarele cazuri:

1) t A = m B, S A < S B, alege un proiect DAR ;

2) t A > m B, S A < S B, ar trebui să aleagă un proiect DAR ;

3) t A > m B, S A = S B, alege un proiect DAR;

4) tA > m B , S A > S B ;

5) tA < m B, SA< S B .

În ultimele două cazuri, decizia de a alege un proiect DAR sau LA depinde de atitudinea fata de risc a decidentului.

În special, în cazul 4) proiectul DAR oferă un profit mediu mai mare,

cu toate acestea, este și mai riscant. Alegerea este determinată de ce suplimentar

valoarea profitului mediu compensează creşterea dată a riscului pentru decident.

În cazul 5) pentru proiect DAR Riscul este mai mic, dar randamentul așteptat este și mai mic.

Atitudinea subiectivă față de risc este luată în considerare în teoria Neumann-Morgenstern.

Luați în considerare un exemplu de alegere a unei opțiuni de investiție.

Exemplu.Să fie două proiecte de investiții. Primul cu o probabilitate de 0,6 oferă un profit de 15 milioane de ruble, dar cu o probabilitate de 0,4 puteți pierde 5,5 milioane de ruble. Pentru al doilea proiect, cu o probabilitate de 0,8, puteți obține un profit de 10 milioane de ruble. și cu o probabilitate de 0,2 să piardă 6 milioane de ruble. Ce proiect sa aleg?

Decizie.

Ambele proiecte au aceeași profitabilitate medie, egală cu 6,8 milioane de ruble:

0,6*15 + +0,4(-5,5) = 0,8*10 + 0,2(-6) = 6,8.

Cu toate acestea, abaterea standard a profitului pentru primul proiect este de 10,04 milioane de ruble:

1/2 = 10,04;

iar pentru al doilea - 6,4 milioane de ruble:

1/2 = 6,4.

Prin urmare, al doilea proiect este mai de preferat.

Deși abaterea standard a eficacității soluției este adesea folosită

ca măsură a riscului, nu reflectă cu exactitate realitatea. Există situații în care opțiunile oferă aproximativ același profit mediu și au aceleași abateri standard ale profitului, dar nu sunt la fel de riscante. Într-adevăr, dacă riscul este înțeles ca risc de ruină, atunci valoarea riscului ar trebui să depindă de valoarea capitalului inițial al decidentului sau al companiei pe care o reprezintă. Teoria Neumann-Morgenstern ia în considerare această circumstanță.

3. CONCEPTE DE BAZĂ ALE TEORIEI JOCURILOR. CLASIFICAREA JOCURILOR.

Teoria jocurilor este o teorie a modelelor matematice pentru luarea deciziilor optime în condiții de incertitudine, interese opuse ale diferitelor părți, conflict.

Teoria jocurilor matematice este o parte integrantă a cercetării operaționale.

Sarcinile de cercetare operațională pot fi clasificate în funcție de nivelul de informare despre situația de care dispune decidentul.

Cele mai simple niveluri de informare despre situație sunt deterministe (când sunt pe deplin cunoscute condițiile în care sunt luate deciziile) și stocastice (când

sunt cunoscute multe variante posibile de condiţii şi distribuţia lor de probabilitate).

În aceste cazuri, problema se reduce la găsirea extremului funcției (sau așteptările ei matematice) sub constrângeri date. Metodele de rezolvare a unor astfel de probleme sunt studiate în cadrul cursurilor de programare matematică sau metode de optimizare.

În cele din urmă, al treilea nivel este nedeterminat, atunci când este posibil

opțiuni, dar fără nicio informație despre probabilitățile acestora. Acest nivel de informare despre situație este cel mai dificil. Această complexitate se dovedește a fi fundamentală, deoarece înseși principiile comportamentului optim pot să nu fie clare.

Teoria jocurilor este o teorie a modelelor matematice de luare a deciziilor în condiții de incertitudine, când subiectul decizional („jucătorul”) are informații doar despre setul de situații posibile, dintre care una se află de fapt, despre setul de decizii („strategii”) pe care le poate accepta și despre măsura cantitativă a „câștigului” pe care l-ar putea obține prin alegerea acestei strategii într-o situație dată.

Stabilirea principiilor comportamentului optim în condiții de incertitudine, dovada existenței unor soluții care satisfac aceste principii, indicarea algoritmilor de găsire a soluțiilor și constituie conținutul teoriei jocurilor.

Incertitudinea pe care o întâlnim în teoria jocurilor poate avea diverse origini. Totuși, de regulă, este o consecință a activității conștiente a unei alte persoane (persoane) care își apără interesele. În acest sens, teoria jocurilor este adesea înțeleasă ca teoria modelelor matematice pentru luarea deciziilor optime în condiții de conflict.

„Teoria jocurilor” matematică este o teorie a modelelor matematice pentru luarea deciziilor optime în condiții de conflict.

Astfel, modelele de teoria jocurilor pot descrie, în principiu, în mod semnificativ fenomene foarte diverse: conflicte economice, juridice și de clasă, interacțiunea omului cu natura, lupta biologică pentru existență etc.

Toate astfel de modele din teoria jocurilor se numesc jocuri.

Situație conflictuală - o situație în care două (sau mai multe) părți urmăresc scopuri diferite, iar rezultatele oricărei acțiuni a fiecăreia dintre părți depind de acțiunile partenerilor.

Un joc- un model matematic al unei situaţii conflictuale.

victorie(plata) - rezultatul conflictului.

Joc cu sumă zero - un joc în care câștigul unuia dintre jucători este egal cu pierderea celuilalt.

mișcareîn teoria jocurilor se numeşte alegerea uneia dintre opţiunile prevăzute de regulile jocului.

mutare personalăse numește o alegere conștientă de către unul dintre jucătorii uneia dintre mișcările posibile într-o situație dată și implementarea acesteia.

Mișcare aleatoriese numește o alegere dintr-un număr de posibilități, efectuată nu prin decizia jucătorului, ci printr-un mecanism de alegere aleatorie.

Strategia jucătorului - un set de reguli care determină alegerea acțiunilor sale pentru fiecare mișcare personală, în funcție de situație.

Scopul teoriei jocurilor– determinarea strategiei optime pentru fiecare jucător.

Descrierea matematică a jocului se reduce la a enumera toți jucătorii care acționează în el, indicând pentru fiecare jucător toate strategiile sale, precum și câștigul numeric pe care îl va primi după ce jucătorii își vor alege strategiile. Ca urmare, jocul devine un obiect formal care se pretează analizei matematice.

Jocurile pot fi clasificate după diverse criterii.

În primul rând , jocuri non-cooperative, în care fiecare coaliție (setul de jucători care acționează împreună) este formată dintr-un singur jucător. Așa-numita teorie cooperativă a jocurilor necooperative permite asocierea temporară a jucătorilor în coaliții în timpul jocului, urmată de împărțirea câștigului rezultat sau adoptarea unor decizii comune.

În al doilea rând, jocuri de coaliție, în care factorii de decizie, după regulile jocului, sunt uniți în coaliții fixe. Membrii aceleiași coaliții pot schimba liber informații și pot lua decizii pe deplin coordonate.

Prin câștigarea jocului poate fi împărțit în antagonist si jocuri cu sumă diferită de zero.

Prin natura obținerii de informații – pentru jocuri în formă normală(jucatorii primesc toate informatiile destinate lor inainte de inceperea jocului) si dinamic jocuri (informațiile ajung la jucători în procesul de dezvoltare a jocului).

După numărul de strategii - finalși fără sfârşit jocuri.

LITERATURĂ

Balabanov I.T.Risc-management.- M.: Finanţe şi statistică, 1996. - 192 p.: ill.

[ 2 ] . Dubrov A.M., Lagosha B.A., Khrustalev E.Yu. Modelarea situațiilor de risc în economie și afaceri. Tutorial. - M.: Finanţe şi statistică, 2000. - 176 p.: ill.

Petrosyan L. A., Zenkevich N. A., Shevkoplyas E. V. Teoria jocului. Manual. - Sankt Petersburg: BVH-Petersburg, 2012. - 432 p.: ill.

Tapman L.N. Riscuri în economie. Manual pentru universități. - M.: UNITI-DANA, 2002. - 380 p.

Shapkin A.S., Shapkin V.A. Teoria riscului și modelarea situațiilor de risc. Manual. M .: Corporația de editare și comerț „Dashkov și K 0”, 2005. - 880 p.

Cartea dezvăluie esența managementului riscului, organizarea acestuia, strategia, tehnicile, metodele de reducere a riscului, inclusiv asigurarea.

Tutorialul discută abordări ale contabilizării incertitudinii și factorilor de risc în practica economică, precum și modelele matematice utilizate în aceste scopuri. Sunt analizate situațiile care apar în condiții de incertitudine și lipsă de informații la luarea deciziilor manageriale. Conținutul este ilustrat prin probleme aplicate cu soluții.

Manualul este destinat atât studiului inițial, cât și aprofundat al teoriei jocurilor. A fost realizat un studiu sistematic al modelelor matematice de luare a deciziilor de către mai multe părți într-un conflict. Este prezentată o prezentare consistentă a unei teorii unificate a jocurilor statice și dinamice. Sunt considerate toate clasele principale de jocuri: jocuri antagoniste finite și infinite, jocuri non-cooperative și cooperative, jocuri în mai multe etape și diferențiale. Pentru consolidarea materialului, fiecare capitol conține sarcini și exerciții de diferite grade de complexitate.

Manualul este destinat studenților, studenților absolvenți și profesorilor universităților și facultăților economice, studenților școlilor de afaceri, șefilor de întreprinderi și organizații.

Manualul conturează esența incertitudinii și a riscului, clasificarea și factorii care acționează asupra acestora; sunt date metode de evaluare calitativă și cantitativă a situațiilor economice și financiare în condiții de incertitudine și risc.

ÎNTREBĂRI DE TEST.

1. Ce este riscul?

2. Cum diferă conceptele de „risc” și „incertitudine”?

3. Ce este o „situație de risc”?

4. Consecințele economice ale situațiilor riscante. Dă exemple.

5. Definiți riscul economic. Dați exemple de riscuri economice.

4. Dați exemple de clasificări ale riscurilor economice.

6. Descrieți relația dintre riscul și profitul tranzacțiilor financiare.

7. Conceptul de riscuri economice este asociat exclusiv cu acestea

riscuri, a căror apariție duce la daune bănești?

8. Care este gradul de risc?

9. Care sunt principalii factori de incertitudine în situația economică?

10. Ce este o măsură a riscului? Cum se măsoară? Dă exemple.

11. Formulați conceptele de bază ale teoriei jocurilor.

12. Care sunt caracteristicile clasificării jocurilor. Dați exemple de jocuri.

Agenția Federală pentru Educație

T O M S ȘI POLITIT

APROBA

Decan al AWTF

Gaivoronsky S.A.

„_____” _______________ 2009

CALCULUL RISCURILOR OPERAȚIONALE

ghiduri de curs

CALCULUL RISCURILOR OPERAȚIONALE

Orientări pentru curs Orientări pentru curs

„Teoria riscului și modelarea situațiilor de risc”

pentru studenții specialității 080116 „Metode matematice în economie”

Tomsk: Ed. TPU, 2009. - 26 p.

Alcătuit de: Kochegurov A.I.

Recenzător: Babușkin Yu.V.

Instrucțiunile metodice au fost discutate la ședința Departamentului de Matematică Aplicată din 16 noiembrie 2008.

Cap Departamentul V.P.Grigoriev

1. Conceptul de risc economic și clasificarea riscului

Procesele care se desfășoară în prezent în Rusia, condițiile în schimbare ale afacerii au necesitat o reorientare a principiilor muncii întreprinderilor către analiza și evaluarea diferiților factori externi și interni care afectează eficiența activităților acestora. În străinătate, chiar și în condiții de afaceri relativ stabile, se acordă o atenție considerabilă problemei cercetării riscurilor. Principiul de conducere în activitatea organizației (întreprindere de producție, bancă comercială, societate comercială) este dorința de profit. Această dorință este limitată de posibilitatea de a suferi pierderi. Aici intervine conceptul de risc.

Aș dori să observ că acest concept are o istorie destul de lungă. Dar ei au început să studieze diferite aspecte ale riscului cel mai activ abia la sfârșitul secolului al XIX-lea - începutul secolului al XX-lea.

Nu a existat niciun interes pentru problema riscurilor economice în URSS, iar motivele pentru aceasta sunt evidente: politica economică a URSS pentru o lungă perioadă de timp a corespuns orientării către dezvoltarea predominant extensivă a economiei naționale a țării și dominarea metodelor administrative de management. Toate acestea au condus la faptul că rațiunea eficienței activității economice într-o economie planificată și, în consecință, toate studiile de fezabilitate ale oricăror proiecte au făcut fără analiză de risc.

Implementarea reformei economice moderne în Rusia a trezit interesul pentru luarea în considerare a riscului în activitatea economică, iar teoria riscului în sine în procesul de formare a relațiilor de piață nu numai că a primit o dezvoltare ulterioară, ci a devenit practic în cerere.

Până în prezent, nu există încă o înțelegere clară a naturii riscului. Fiecare manager financiar are propria sa idee despre risc, metode de evaluare a acestuia și modalități de a determina dimensiunea acestuia. În plus, riscul este un fenomen complex care are multe fundamente și premise diferite și uneori opuse, ceea ce face posibilă existența mai multor definiții ale conceptelor de risc din puncte de vedere diferite și iată doar câteva dintre ele:

risc - pericol posibil; acționând la întâmplare în speranța unui rezultat fericit;

riscul este o posibilitate potențială, măsurabilă numeric, de pierdere;

risc - incertitudine asociată cu posibilitatea apariției unor situații și consecințe adverse în timpul implementării proiectului;

riscul este un concept folosit pentru a exprima incertitudinea cu privire la evenimente și/sau consecințele acestora care pot afecta material obiectivele organizației;

risc - orice eveniment din cauza căruia rezultatele financiare ale activităților companiei pot fi mai mici decât cele așteptate.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că conceptul de „risc” este interpretat în moduri diferite și în funcție de sfera managementului riscului. Pentru matematicieni, riscul este o funcție de distribuție a unei variabile aleatoare, pentru asigurători este un obiect de asigurare, valoarea compensației de asigurare posibilă asociată unui obiect de asigurare, pentru investitori este incertitudinea asociată cu valoarea investițiilor la sfârșitul perioada, probabilitatea de a nu atinge scopul, pentru economiști este un eveniment, asociat cu un eveniment periculos care poate sau nu să apară etc.

Din aceste definiții, relația strânsă dintre risc, probabilitate și incertitudine este clar vizibilă. Prin urmare, pentru dezvăluirea cât mai completă și corectă a categoriei „risc”, este necesară fundamentarea unor concepte precum „probabilitate” și „incertitudine”, întrucât natura probabilistică a activității pieței și incertitudinea situației în timpul implementării acesteia stau la baza riscurilor. .

Luați în considerare conceptul de probabilitate. Acest termen este fundamental pentru teoria probabilității și permite compararea cantitativă a evenimentelor în ceea ce privește gradul lor de posibilitate. Probabilitatea unui eveniment este un anumit număr, care este cu cât este mai mare, cu atât este mai probabilă evenimentul. Probabilitatea este posibilitatea de a obține un anumit rezultat. Evident, evenimentul care are loc mai des este considerat mai probabil. Astfel, în primul rând, conceptul de probabilitate este legat de conceptul experimental, practic, al frecvenței unui eveniment.

Acuratețea măsurării probabilităților depinde de cantitatea de date statistice și de posibilitatea utilizării acestora pentru evenimente viitoare, de exemplu. de la menținerea condițiilor în care au avut loc evenimentele trecute. Dar, în același timp, în multe cazuri, la luarea deciziilor, datele statistice sunt foarte mici ca volum sau nu sunt disponibile deloc, așa că se folosește o altă modalitate de măsurare a probabilităților situației, bazată pe opiniile subiective ale decidentului.

În acest sens, probabilitățile măsurate în acest mod se numesc probabilități subiective ale situației. La determinarea probabilităților subiective, opinia subiectului, care reflectă starea fondului său de informații, este pe primul loc. Cu alte cuvinte, probabilitatea subiectivă este determinată pe baza unei ipoteze bazate pe judecata sau experiența personală a evaluatorului (expert), și nu pe frecvența cu care s-a obținut un rezultat similar în condiții similare. De aici variația mare a probabilităților subiective, care se explică prin spectrul de informații diferite sau posibilități de operare cu aceeași informație.

Dependenţa de volumul informaţiilor iniţiale şi de subiect duce la faptul că la situaţia probabilistică se adaugă incertitudinea. Astfel, conceptul de probabilitate în sine nu este suficient pentru a caracteriza riscul.

Incertitudinea presupune existența unor factori sub care rezultatele acțiunilor nu sunt deterministe, iar gradul de influență posibilă a acestor factori asupra rezultatelor este necunoscut, de exemplu, este vorba despre incompletitudinea sau inexactitatea informației.

Condițiile de incertitudine care au loc în orice tip de activitate antreprenorială fac obiectul cercetării și obiectul unei observații constante de către economiști de diverse profiluri.

O astfel de abordare integrată a studiului fenomenului de incertitudine se datorează faptului că entitățile economice în cursul funcționării lor sunt dependente de o serie de factori care pot fi împărțiți în externi (legislație, reacția pieței la produse, acțiunile concurenților). ) și interne (competența personalului companiei, falibilitatea care definește caracteristicile proiectului etc.).

O altă abordare a clasificării incertitudinii este utilizată în proiectarea lucrărilor și este asociată cu incertitudinea umană, cu imposibilitatea de a prezice cu exactitate comportamentul oamenilor în procesul de muncă. Incertitudinea tehnică este mult mai mică decât incertitudinea umană, este asociată cu fiabilitatea echipamentelor, predictibilitatea proceselor de producție, complexitatea tehnologiei, nivelul de automatizare etc. Incertitudinea socială este determinată de dorința oamenilor de a forma legături sociale și ajutor reciproc.

În aceste condiții, elaborarea proiectelor de construcții și a planurilor de afaceri, prognozarea și planificarea volumelor de producție, vânzărilor și fluxurilor de numerar pot fi calcule aproximative. Adesea, activitățile pot aduce pierderi în loc de profitul așteptat.

Mai mult, trebuie avut în vedere faptul că riscul însoțește toate procesele care au loc în întreprindere, indiferent dacă sunt active sau pasive. În acest caz, se dezvăluie a treia latură a riscului - apartenența sa la orice activitate. De exemplu, dacă o întreprindere intenționează să implementeze un proiect, aceasta este supusă investițiilor, riscurilor de piață; iar dacă întreprinderea nu desfășoară nicio acțiune, suportă din nou riscuri - riscul pierderii de profit, riscul de piață.

Această prevedere este deja încorporată în însăși definiția conceptului de „întreprindere”, deoarece în cursul activităților sale, întreprinderea își stabilește anumite obiective - să primească venituri, să suporte costuri etc. Prin urmare, își planifică activitățile. Dar, alegând cutare sau cutare strategie de dezvoltare, întreprinderea își poate pierde fondurile sau poate primi o sumă mai mică decât era planificată. Acest lucru se datorează incertitudinii situației în care se află. În condiții de incertitudine, conducerea întreprinderii trebuie să ia decizii, a căror probabilitate de implementare cu succes (și, prin urmare, încasarea integrală a veniturilor) depinde de mulți factori care afectează întreprinderea din interior și din exterior. In aceasta situatie se manifesta conceptul de risc, ceea ce inseamna ca riscul poate fi caracterizat ca fiind probabilitatea de scadere a venitului planificat in fata incertitudinii asociate activitatilor intreprinderii.

Atunci este posibil să se dea cea mai adecvată definiție a conceptului de „risc”. Deci, riscul este probabilitatea ca un eveniment să se producă sau apariția unor circumstanțe asociate cu o anumită structură a proceselor de afaceri care pot afecta atingerea obiectivelor.

Această abordare ia în considerare rezultatele unui eveniment fără a se desprinde de cauze. În plus, el trasează o linie de demarcație între cauzele controlabile ale riscului și cele necontrolabile, care ar fi considerate „evenimente” sau „împrejurări”. Factorii de risc care, atunci când sunt combinați cu evenimente de risc, pot provoca daune sunt lacune organizaționale și ar trebui examinați pentru locul lor în diagrama procesului de afaceri.

Astfel, trebuie remarcat faptul că riscul este un concept complex care este cauzat de incertitudine și este strâns legat de procesele probabilistice. Riscul este indisolubil legat de activitățile întreprinderii, indiferent dacă această activitate este activă sau pasivă. Cu toate acestea, există obiective generale la care ar trebui să contribuie un proces eficient de gestionare a riscurilor.

De regulă, principalele obiective urmărite de companii atunci când creează un sistem de management al riscului sunt următoarele:

utilizarea cea mai eficientă a capitalului și venitul maxim;

creșterea sustenabilității dezvoltării companiei, a eficienței muncii, a productivității generale, reducerea probabilității de a pierde o parte sau întreaga valoare a companiei;

îmbunătățirea imaginii.

Dar indiferent dacă scopul este eliminarea riscurilor sau gestionarea lor eficientă, valoarea unei abordări care abordează toate cele trei aspecte ale riscului (eveniment, impact și structura operațională a organizației) este extrem de mare. Această abordare logică are loc de trei ori: înainte de eveniment (prevenire), în timpul evenimentului (detecție) și după eveniment (protecție). O amenințare fără prevenire duce la un eveniment riscant, un eveniment fără detectare duce la un eveniment ratat, iar un eveniment ratat fără protecție duce la daune.

Așadar, pentru a atinge obiectivele de mai sus, este necesar să dezvăluim esența principalelor tipuri de risc cu care se confruntă compania.

Întrucât conceptul de risc acoperă aproape toate activitățile unei entități economice, atunci, ca urmare, există o varietate de riscuri care apar în activitatea companiei, iar pentru a gestiona corect riscurile, compania trebuie să știe ce riscuri are. activitățile sunt asociate cu. Clasificarea acestor riscuri este o problemă destul de complexă, care a fost abordată de economiști de destul de mult timp. Mai mult, există mai mult de 40 de criterii de risc diferite și mai mult de 220 de tipuri de riscuri, astfel încât nu există o înțelegere comună în literatura economică cu privire la această problemă.

Astfel, J. M. Keynes a fost unul dintre primii care au clasificat riscurile. Acesta a abordat această problemă din partea entității care desfășoară activități de investiții, identificând trei tipuri principale de riscuri [J. M. Keynes. Teoria generală a forței de muncă, a dobânzii și a banilor. cap.11]:

riscul antreprenorial - incertitudinea obținerii veniturilor așteptate din investirea fondurilor;

Riscul „creditor” - riscul de nerambursare a unui credit, inclusiv riscul juridic (evitarea rambursării unui credit) și riscul de credit (insuficiența garanției);

risc de modificare a valorii unității monetare - probabilitatea de a pierde fonduri ca urmare a modificărilor cursului de schimb al monedei naționale (riscul de piață).

Keynes a remarcat că aceste riscuri sunt strâns legate între ele - astfel că împrumutatul, participând la un proiect riscant, caută să obțină cea mai mare diferență posibilă între dobânda împrumutului și rata rentabilității; creditorul, dat fiind riscul ridicat, caută și el să maximizeze diferența dintre rata netă a dobânzii și rata dobânzii sale. Ca urmare, riscurile sunt „suprapuse” unele peste altele, ceea ce nu este întotdeauna observat de investitori.

În prezent, cel mai adesea, în special autorii străini, aderă la o clasificare în care apar în mod necesar următoarele tipuri de riscuri:

riscul operațional (riscul operațional);

riscul de piata (riscul de piata);

risc de credit.

Această abordare este urmată de bănci occidentale de top, experți ai Comitetului de la Basel, dezvoltatori de sisteme de analiză, măsurare și management al riscului.

La aceste riscuri de bază se adaugă mai multe opțiuni care apar într-o secvență sau alta:

risc de afaceri (risc de afaceri);

riscul de lichiditate;

riscul juridic (riscul juridic);

risc de reglementare.

Ultimele 4 riscuri nu apar în toate evoluțiile. Astfel, riscul asociat autorităților de reglementare este cel mai relevant pentru organizațiile bancare, deci este mai frecvent în domeniile legate de bancar. Riscul de lichiditate este inclus de unii autori în conceptul de riscuri de piață.

În această lucrare ne vom baza pe clasificarea care corespunde direcției avute în vedere a firmei de consultanță. Aceasta, în primul rând, va permite în etapa inițială a analizei să ne limităm la acele riscuri care au un impact direct asupra activității companiei. În al doilea rând, luarea în considerare a specificului activităților organizației va face posibilă prioritizarea studiului riscurilor de profil și luarea în considerare în primul rând a celor care au cel mai mare impact asupra activităților organizației.

Cea mai cuprinzătoare clasificare a riscurilor este Ghidul de management al riscului pentru instrumente derivate. Conform acestui document, organizația se confruntă cu următoarele tipuri de riscuri:

Riscurile de credit (inclusiv riscul de rambursare) sunt pierderi probabile asociate cu refuzul sau incapacitatea unei contrapărți de a-și îndeplini integral sau parțial obligațiile de credit. Aceste riscuri există atât pentru bănci (riscul clasic de neplată la un împrumut), cât și pentru întreprinderile cu creanțe și organizațiile care își desfășoară activitatea pe piața valorilor mobiliare.

Riscurile operaționale sunt probabilitatea apariției pierderilor directe sau indirecte ca urmare a unor evenimente necontrolate, deficiențe de organizare a afacerii, control inadecvat, decizii greșite, erori de sistem care sunt legate de resursele umane (neprofesionale, acțiuni ilegale ale personalului companiei), tehnologii, proprietate, interne sisteme, relații cu mediul intern și extern, reglementări legislative și proiecte individuale riscante. Acestea pot include riscuri asociate cu erori ale managementului companiei, ale angajaților acesteia, probleme cu sistemul de control intern, reguli de lucru slab dezvoltate etc., i.e. riscul operațional este riscul asociat organizării interne a muncii companiei, precum și riscul de deteriorare a mediului (risc de mediu); riscul de accidente, incendii, avarii; riscul unei perturbări în funcționarea instalației din cauza erorilor de proiectare și instalare, o serie de riscuri de construcție; defecțiuni ale echipamentelor etc.

Riscul de lichiditate este riscul ca o firmă să nu-și poată rambursa obligațiile cu capitalul disponibil la un anumit moment. probabilitatea unei pierderi din cauza lipsei de fonduri în intervalul de timp necesar și, ca urmare, incapacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile. Apariția unui astfel de eveniment de risc poate atrage amenzi, penalități, prejudicii aduse reputației de afaceri a companiei, până la declararea acesteia în faliment. De exemplu, o companie trebuie să-și achite conturile de plătit în termen de două săptămâni, dar din cauza întârzierii plății pentru produsele expediate, nu are numerar. Este evident că creditorii vor impune penalități întreprinderii. De regulă, riscul de lichiditate apare din cauza gestionării neprofesionale a fluxurilor de numerar, a creanțelor și a datoriilor.

Riscurile de piață sunt posibile pierderi rezultate din schimbările condițiilor pieței. Ele sunt asociate cu fluctuațiile prețurilor de pe piețele de mărfuri și ale cursurilor de schimb, ale cursurilor de schimb de pe piețele de valori etc. Riscurile de piață sunt cele mai susceptibile la activele volatile ale companiei (mărfuri, numerar, valori mobiliare etc.), deoarece valoarea acestora depinde în mare măsură de prețurile dominante pe piață.

Riscuri juridice - riscul ca, în conformitate cu legislația în vigoare, partenerul să nu fie obligat să-și îndeplinească obligațiile asumate în cadrul tranzacției.

Adesea, aceste riscuri sunt strâns întrepătrunse - un exemplu viu este situația cu faimoasa bancă engleză „Barings” - deficiențe în sistemele de control intern (risc operațional) și, ca urmare, jocul pe bursă al unuia dintre angajații conduși. la imposibilitatea închiderii pozițiilor futures pe SIMEX (risc de pierdere a lichidității) din cauza previziunii incorecte a prețurilor (risc de piață).

Deci, după efectuarea unui studiu al situației actuale din companie, putem spune că în prezent prioritatea pentru „Succesul” este reducerea riscurilor operaționale. Prin urmare, în această lucrare ne vom concentra pe riscurile operaționale, evaluarea și managementul acestora.

Pe lângă clasificarea de mai sus, riscurile pot fi clasificate în funcție de alte criterii. De exemplu, riscurile strategice și informaționale sunt adesea evidențiate.

Riscurile informaționale sunt înțelese ca probabilitatea de deteriorare ca urmare a pierderii de informații semnificative pentru companie.

Riscurile strategice sunt riscul de pierdere din cauza incertitudinii care decurge din deciziile strategice pe termen lung ale unei companii. În plus, ele afectează compania în ansamblu, iar aplicarea sistemului de analiză a riscurilor implementat la ei la întreprindere poate duce adesea la o schimbare în cursul companiei, oferă o evaluare clară a acțiunilor planificate ale companiei pentru a crea un avantaj competitiv și cucerirea pieței. Evaluarea strategică a riscurilor unei companii ar trebui să țină seama atât de mediul microeconomic (cum ar fi cei mai apropiați concurenți ai săi, modificările condițiilor de piață sau prețurile resurselor), cât și de mediul macroeconomic (în special riscurile politice care sunt greu de evaluat).

Adesea, în funcție de consecințele lor, riscurile sunt împărțite în trei categorii:

risc acceptabil- acesta este riscul unei decizii, în urma căreia întreprinderea este amenințată cu pierderea profitului; în această zonă, activitatea antreprenorială își păstrează oportunitatea economică, adică au loc pierderi, dar nu depășesc mărimea profitului așteptat;

risc critic- este riscul la care firma este amenintata cu pierderea veniturilor; cu alte cuvinte, zona critică de risc se caracterizează prin pericolul unor pierderi care depășesc în mod evident profitul așteptat și, în cazuri extreme, pot duce la pierderea tuturor fondurilor investite de întreprindere în proiect;

risc catastrofal- riscul la care intervine insolvența întreprinderii; pierderile pot atinge o valoare egală cu statutul de proprietate al întreprinderii. Acest grup include, de asemenea, orice risc asociat cu un pericol direct pentru viața umană sau cu apariția dezastrelor ecologice.

Baza următoarei clasificări a riscurilor este și natura impactului asupra rezultatelor întreprinderii. Astfel, riscurile sunt împărțite în două tipuri:

curat risc - posibilitatea unei pierderi sau a unui rezultat zero;

speculativ riscul este probabilitatea de a obține atât un rezultat pozitiv, cât și unul negativ.

Este evident că clasificările de mai sus sunt interconectate.

2. Modelarea situaţiilor de risc şi managementul riscului operaţional

2.1 Caracteristicile riscurilor operaționale

Încă o dată, remarcăm faptul că riscurile operaționale sunt asociate în primul rând cu o persoană: pierderile directe și indirecte de afaceri apar din cauza erorilor de personal, management, furt și abuz și chiar și în cazurile în care sunt cauzate de eșecuri în funcționarea telecomunicațiilor. , calculatoare și tehnologii informaționale.sisteme, în majoritatea cazurilor se bazează pe erori umane.

Înainte de a vorbi despre modelarea riscului operațional, să ne uităm la caracteristicile unice ale acestora:

Riscurile operaționale sunt de natură endogenă și, prin urmare, sunt diferite pentru fiecare companie. Acestea depind de tehnologii, procese, organizare, oameni și cultura companiei, prin urmare, pentru a gestiona riscurile operaționale, este necesară colectarea datelor specifice companiei. Trebuie remarcat faptul că majoritatea companiilor nu au o istorie lungă de date relevante. Și este posibil ca datele din industrie să nu fie în întregime aplicabile.

Riscurile operaționale sunt dinamice și în continuă schimbare în funcție de strategie, procese de afaceri, tehnologii aplicate, mediul competitiv etc., ca urmare, devine clar că chiar și datele istorice ale companiei în sine pot să nu fie indicatori relevanți ai riscurilor actuale și viitoare. .

Cele mai eficiente strategii de atenuare a riscurilor includ schimbări în procesele de afaceri, tehnologie, organizație și oameni, de exemplu. este necesară o abordare de modelare care să poată măsura impactul asupra deciziilor operaționale. De exemplu, cum se va schimba riscul operațional dacă o companie începe să vândă și să deservească produse prin Internet sau dacă unele funcții cheie sunt externalizate?

Cele mai frecvente riscuri operaționale:

erori în programele de calculator defecțiuni ale software-ului și tehnologiei sau sistemelor informaționale, defecțiunile echipamentelor și comunicațiilor);

erori de personal (n calificarea insuficientă a angajaților care efectuează această operațiune; executarea neloială a prevederilor și reglementărilor stabilite; suprasolicitarea personalului; erori aleatorii unice);

erori în sistemul de distribuție a funcțiilor(duplicarea funcțiilor; excluderea funcțiilor individuale);

lipsa unui plan de lucru sau calitatea sa slabă duce la întârzieri în luarea deciziilor manageriale, iar formalizarea planurilor și procedurilor de acțiune în situații critice nu numai că facilitează identificarea aspectelor problematice, ci și reduce riscul conflictelor de muncă.

Din punct de vedere istoric, cele mai mari riscuri operaționale și cele mai mari pierderi ale acestora apar în prezența următoarelor circumstanțe:

concentrarea are loc într-o zonă de activitate non-core, în care conducerea companiei nu este conștientă de riscurile reale asociate acestor operațiuni de tranzacționare;

o durată a evenimentului mai mare de câteva luni indică un mediu de control neglijent, o gestionare neglijentă și o lipsă de conștientizare a gravității problemei.

Descriere : Manualul „Teoria riscului și modelarea situațiilor de risc” a fost scris în conformitate cu cerințele standardelor educaționale de stat din a doua generație a Ministerului Educației al Federației Ruse. Corespunde programelor disciplinelor „Teoria riscului și modelarea situațiilor de risc” și special „Metode matematice de analiză financiară”. 061800 „Metode matematice în economie”, programul disciplinar „Teoria deciziei și managementul riscului în sfera financiară și fiscală” spec. 351200 „Impozite și impozitare”, programul disciplinei „Management” spec. 061100 „Management”, precum și o serie de specialități economice care conțin disciplina „Management”, întrucât „Managementul riscurilor” face parte din această disciplină.
Manualul „Teoria riscului și modelarea situațiilor de risc” conține unsprezece capitole.
Primul capitol „Locul și rolul riscurilor economice în managementul organizațiilor” definește organizația, are în vedere tipurile de organizații, caracteristicile și scopurile acestora. Se determină locul și rolul riscurilor în activitatea economică, se dau definițiile și esența riscurilor. Este dată clasificarea incertitudinilor și riscurilor, este dezvăluit sistemul de management al riscului, sunt date conceptele de bază ale managementului riscului. Sunt luate în considerare principalele metode matematice de evaluare a riscurilor economice și sunt date caracteristicile acestora.
Al doilea capitol „Riscuri ale întreprinderilor de servicii” este dedicat tehnologiilor de servicii și diferențelor acestora față de tehnologiile industriale. Se face clasificarea riscurilor intreprinderilor din sectorul serviciilor si se face o analiza dinamica a situatiei de pe piata serviciilor. Este propus un model de management al riscului pentru organizațiile din sectorul serviciilor.
Al treilea capitol „Influența principalilor factori ai echilibrului pieței asupra managementului riscului” este consacrat studiului influenței asupra modificării gradului de risc economic a unor factori care caracterizează incertitudinea unei economii de piață ca: limitele de risc, incertitudinea. în cerere și ofertă, contabilitatea timpului, elasticitate, fiscalitate etc.
În cel de-al patrulea capitol „Managementul riscului financiar” sunt create bazele teoretice ale managementului riscului financiar pe baza metodelor matematicii financiare și actuariale. Este prezentată o clasificare a riscurilor financiare, sunt identificați principalii parametri inerenți riscurilor financiare considerate, iar folosind metodele matematice propuse sunt date dependențe analitice pentru evaluarea acestora. Acest lucru face posibilă efectuarea unei analize cantitative comparative a riscurilor și, pe baza acesteia, alegerea unor astfel de metode de gestionare a riscurilor care sunt cele mai eficiente.
Al cincilea capitol „Evaluarea cantitativă a riscului economic în condiții de incertitudine” are în vedere metode de luare a deciziilor eficiente în condiții de incertitudine, folosind diverse criterii de performanță. Sunt studiate probleme multicriteriale ale alegerii solutiilor eficiente. Se are în vedere o întreprindere de confecții, pentru care se selectează volumul optim de producție în condiții de incertitudine și se investighează funcționarea întreprinderii într-o situație riscantă.
Al șaselea capitol „Luarea deciziei optime sub risc” este consacrat prezentării metodelor probabilistice și statistice pentru luarea deciziilor eficiente și alegerea soluției optime folosind intervale de încredere. Se are în vedere problema alegerii numărului optim de locuri de muncă într-un salon de coafură, ținând cont de riscul de service. Folosind metoda arborelui de decizie se iau în considerare problemele de optimizare a strategiei de intrare pe piață, maximizarea profitului din acțiuni și alegerea proiectului optim pentru reconstrucția unei fabrici de curățătorie. Este atins materialul dedicat apariției riscurilor în stabilirea misiunii și obiectivelor companiei. Sunt investigate activitățile unei firme de amenajări interioare și amenajări interioare, ale unei întreprinderi de panificație și vânzare ulterioară a acestora, precum și ale unui salon de înfrumusețare sub risc.
Al șaptelea capitol „Managementul proiectelor de investiții sub risc” oferă conceptele de bază ale proiectelor de investiții, analiza și evaluarea acestora, sunt date riscurile investiționale. Sunt studiate investițiile într-un portofoliu de valori mobiliare, al cărui scop este formarea unui portofoliu eficient alcătuit dintr-o combinație de active fără risc și riscante. Sunt prezentate metode de analiză a eficienței economice a unui proiect de investiții și analiza financiară comparativă a proiectelor de investiții. Este luată în considerare metodologia de contabilizare a riscurilor de proiect și sunt date recomandări practice pentru gestionarea acestora.
Al optulea capitol „Managementul riscului turismului” este dedicat tipurilor și formelor, dinamicii dezvoltării turismului în Rusia. Sunt luate în considerare factorii de incertitudine în dezvoltarea turismului și riscurile asociate activităților turistice, precum și clasificarea acestora. Se studiază impactul economic al turismului și specificul luării unei decizii manageriale. Se face analiza activitatii organizatiei privind prestarea de servicii turistice in conditii de risc.
Al nouălea capitol „Managementul riscului hotelurilor și restaurantelor” discută factorii de dezvoltare, caracteristicile și specificul ospitalității, riscurile inerente industriei ospitalității și managementul acestora. Sunt oferite recomandări pentru reducerea și gestionarea riscurilor în afacerea de ospitalitate.
În capitolul al zecelea „Metode de bază și modalități de reducere a riscurilor economice”, instrumentele economice de reducere a riscurilor sunt studiate pe baza modelării matematice: diversificare, asigurare, acoperire cu ajutorul contractelor forward și futures, swap-urilor și opțiunilor etc. și, de asemenea, rezumă. metode de îmbunătăţire a managementului riscului menite să reducă nivelul acestora şi să crească profitabilitatea. Este prezentată o evaluare a eficacității metodelor de management al riscului.
Capitolul unsprezece „Psihologia comportamentului și evaluarea decidentului” este dedicat studiului și sistematizării influenței factorilor psihologici asupra comportamentului participanților pe piață și formării pachetelor de recomandări pentru managementul riscului și alegerea soluțiilor eficiente. Sunt luate în considerare situațiile conflictuale și rolul managerului în luarea deciziilor riscante.
La sfârșitul manualului „Teoria riscului și modelarea situațiilor de risc” sunt date întrebări pentru repetare și autocontrol pentru fiecare capitol.
Conținutul manualului

LOCUL ŞI ROLUL RISCURILOR ECONOMICE ÎN MANAGEMENTUL ORGANIZAŢIILOR
1.1. Organizații, tipuri de întreprinderi, caracteristicile și obiectivele acestora
1.2. Locul și rolul riscurilor în activitatea economică

• 1.2.1. Definiția și natura riscurilor
• 1.2.2. Managementul riscurilor
• 1.2.3. Clasificarea riscului
• 1.2.4. Sistemul de incertitudini

• 1.3.1. Activitati de management
• 1.3.2. Managementul riscului
• 1.3.3. Procesul de management al riscului
• 1.3.4. Metode matematice de evaluare a riscurilor economice

• 3.2.1. Relația dintre echilibrul pieței și riscul comercial
• 3.2.2. Influența factorilor de echilibru al pieței asupra modificărilor riscului comercial
• 3.2.3. Modelarea procesului de atingere a echilibrului
• 3.2.4. Impactul modificărilor cererii asupra nivelului de risc comercial
• 3.2.5. Impactul unei modificări a ofertei asupra gradului de risc comercial
• 3.2.6. Crearea dependențelor dintre cerere și ofertă

• 4.1.1. Clasificarea riscurilor financiare
• 4.1.2. Relația efectului de pârghie financiar și operațional cu riscul total
• 4.1.3. Riscuri de dezvoltare

• 4.2.1. Tipuri de riscuri ale dobânzii
• 4.2.2. Operațiuni cu dobândă
• 4.2.3. Procente medii
• 4.2.4. Rata variabila a dobanzii
• 4.2.5. Riscurile ratei dobânzii
• 4.2.6. Riscul ratei dobânzii la obligațiuni

• 4.3.1. Fluxuri echivalente
• 4.3.2. Fluxuri de plată

• 4.4.1. Riscuri investiționale
• 4.4.2. Ratele de rentabilitate a activelor riscante
• 4.4.3. Valoarea actuală netă
• 4.4.4. Renta și fond de amortizare
• 4.4.5. Evaluarea investitiei
• 4.4.6. Plăți de investiții de risc
• 4.4.7. Reducerea timpului

• 4.5.1. Factori care contribuie la riscurile de credit
• 4.5.2. Analiza riscului de credit
• 4.5.3. Tehnici de diminuare a riscului de credit
• 4.5.4. Plăți de împrumut
• 4.5.5. Acumularea și plata dobânzilor la creditele de consum
• 4.5.6. Garanții de credit

• 4.7.1. Relația dintre rata dobânzii și rata inflației
• 4.7.2. prima de inflatie
• 4.7.3. Impactul inflației asupra diferitelor procese de reducere a inflației

• 4.8.1. Conversia valutară și acumularea dobânzilor
• 4.8.2. Ratele de schimb în timp
• 4.8.3. Reducerea riscurilor valutare

• 4.9.1. Riscuri de schimb
• 4.9.2. Impactul riscului de nerambursare și al impozitării
• 4.9.3. Maximizarea valorii activelor

• 5.2.1. Conceptul de a juca cu natura
• 5.2.2. Subiectul teoriei jocurilor. Noțiuni de bază

• 5.3.1. Criteriul de rezultat garantat
• 5.3.2. Criteriul optimismului
• 5.3.3. Criteriul pesimismului
• 5.3.4. Criteriul de risc Minimax al lui Savage
• 5.3.5. Criteriul maximinului generalizat (pesimism - optimism) Hurwitz

• 5.5.1. Sarcini multicriteriale
• 5 5 2. Optimitatea Pareto
• 5.5.3. Alegerea deciziilor în prezența alternativelor multicriteriale

• 5.7.1. Prețul superior și inferior al jocului
• 5.7.2. Reducerea unui joc de matrice la o problemă de programare liniară
• 5.7.3. Alegerea gamei optime de produse

• 6.5.1. arborele de decizie
• 6.5.2. Optimizarea strategiei de lansare pe piață
• 6.5.3. Maximizarea profitului din acțiuni
• 6.5.4. Selectarea proiectului optim pentru reconstrucția unei fabrici de curățătorie

• 6.6.1. Alegerea soluției optime folosind estimări statistice
• 6.6.2. Distributie normala
• 6.6.3. Curba de risc
• 6.6.4. Alegerea soluției optime folosind intervale de încredere
• 6.6.5. Model de prognoză a costurilor de producție

• 6.8.1. Firma de amenajari interioare si design
• 6.8.2. Întreprindere de coacere a produselor de panificație și vânzarea lor ulterioară
• 6.8.3. Salon de frumusețe

• 7.1.1. Concepte de bază ale proiectelor de investiții
• 7.1.2. Analiza si evaluarea proiectelor de investitii
• 7.1.3. Riscurile proiectelor de investiții

• 7.3.1. Procesul de management al investițiilor
• 7.3.2. Portofoliu diversificat
• 7.3.3. Riscuri asociate cu investiția într-un portofoliu de valori mobiliare
• 7.3.4. Recomandări practice pentru formarea unui portofoliu de investiții

• 7.4.1. Analiza factorilor de risc asociati
• 7.4.2. Evaluarea preliminară și selecția întreprinderilor
• 7.4.3. Evaluarea situaţiei financiare a întreprinderii ca obiect de investiţii
• 7.4.4. Exemple de analiză folosind indicatori financiari
• 7.4.5. Evaluarea perspectivelor de dezvoltare a organizației
• 7.4.6. Analiza financiară comparativă a proiectelor de investiții
• 7.4.7. Analiza metodelor de anchetă organizațională în domeniu

• 7.5.1. Modelul de evaluare a riscului proiectului
• 7.5.2. Ține cont de risc atunci când investești
• 7.5.3. Concluzii practice privind managementul proiectelor de investiții riscante

• 8.1.1. Dezvoltarea turismului în Rusia
• 8.1.2. Tipuri și forme de turism
• 8.1.3. Caracteristicile turismului – ca factori ai incertitudinii dezvoltării

• 8.2.1. Motivația de călătorie
• 8.2.2. Impactul turismului

• 8.3.1. Factori care afectează turismul și economia turismului
• 8.3.2. Clasificarea riscurilor turistice

• 9.4.1. Identificarea riscurilor
• 9.4.2. Riscurile proiectelor de investiții
• 9.4.3. Reducerea riscurilor în industria ospitalității

• 10.1.1. Diagrama procesului de management al riscului
• 10.1.2. Exemple de risc
• 10.1.3. Alegerea tehnicilor de management al riscului

• 10.3.1. Esența asigurării
• 10.3.2. Principalele caracteristici ale contractelor de asigurare
• 10.3.3. Calculul tranzacțiilor de asigurare
• 10.3.4. contract de asigurare
• 10.3.5. Avantajele și dezavantajele asigurării

• 10.4.1. Strategii de management al riscului
• 10.4.2. Noțiuni de bază
• 10.4.3. Contracte forward și futures
• 10.4.4. Acoperirea cursului de schimb
• 10.4.5. Principalele aspecte ale riscului
• 10.4.6. Acoperirea cursului de schimb cu un swap
• 10.4.7. Opțiuni
• 10.4.8. Asigurare sau acoperire
• 10.4.9. Sincronizarea fluxurilor de numerar
• 10.4.10. Model de acoperire
• 10.4.11. Măsurarea eficienței acoperirii vii
• 10.4.12. Minimizarea costurilor de acoperire
• 10.4.13. Acoperirea corelată

• 10.9.1. Finanțarea riscului
• 10.9.2. Evaluarea eficacității managementului riscului

• 11.1.1. Probleme psihologice ale comportamentului unei personalități economice
• 11.1.2. Acțiuni de management ale unui antreprenor în sectorul serviciilor
• 11.1.3. Atitudine personală față de risc
• 11.1.4. intuiție și risc

• 11.2.1. Grafice ale funcțiilor de utilitate
• 11.2.2. Teoria utilității așteptate
• 11.2.3. Ține cont de atitudinea decidentului față de risc
• 11.2.4. Luarea deciziilor în grup

• 11.3.1. teoria perspectivei
• 11.3.2. Abordarea rațională a luării deciziilor
• 11.3.3. Asimetrie de decizie
• 11.3.4. Invarianța comportamentului
• 11.3.5. Rolul informației în luarea deciziilor

• 11.5.1. Luarea deciziilor sub risc
• 11.5.2. Cerințe pentru decident
• 11.5.3. Principii de evaluare a eficacității deciziilor luate de factorii de decizie

Atunci când gestionați riscul, este adesea necesar să comparați situațiile reale cu cele ipotetice (ce s-ar întâmpla dacă lucrurile ar merge altfel). Acest lucru complică foarte mult analiza situațiilor de risc, deoarece necesită o bază pentru studierea și măsurarea a ceea ce nu a fost. În prezent, nu există altă modalitate de a descrie astfel de situații ipotetice decât utilizarea modelelor matematice numite modele de situaţii de risc. Aceasta este baza pentru managementul riscului cantitativ. Esența sa constă în aplicarea modelelor economice și matematice pentru a prezice situații caracterizate de risc și incertitudine și pentru a fundamenta deciziile de management adecvate.

Un model este o descriere simplificată a unui obiect sau proces real care se concentrează pe proprietățile care sunt importante pentru cercetător și ignoră acele aspecte care par neimportante pentru cercetător. Principala dificultate a modelării este tocmai de a afla care proprietăți sunt considerate importante și care nu. Descrierea corectă a proprietăților importante asigură adecvarea modelului, iar alegerea corectă a proprietăților minore, ignorate, ajută la simplificarea suficientă a unei astfel de reprezentări. Modelul ar trebui să servească drept instrument de luare a deciziilor, adică ar trebui să clarifice decidentului cum se poate dezvolta procesul, ce rezultate vor avea loc și să sugereze diverse acțiuni (de exemplu, pentru a preveni daune).

Cea mai importantă clasă de modele utilizate în managementul riscului sunt modelele matematice. Ele permit descrierea aspectelor esențiale ale procesului sau fenomenului studiat sub formă de relații matematice și apoi să le analizeze folosind aparatul matematic adecvat. Este deosebit de important să folosim modele matematice pentru a prezice alternative pentru dezvoltarea viitoare. Acesta este ceea ce permite managerului să evalueze numeric consecințele viitoare ale deciziilor.

Modelele matematice utilizate în managementul riscului sunt foarte diverse și au posibilități diferite. Nu există un model universal. Multiplicitatea tipurilor de riscuri și varietatea mecanismelor de apariție a acestora fac acest lucru imposibil. În diferite situații, vom folosi instrumente specifice (în acest caz, modele), deoarece fiecare model este unic în felul său, deoarece atunci când îl construim, trebuie să plecăm de la proprietățile obiectului de modelare în sine. Cu toate acestea, situații similare ne permit să aplicăm instrumente similare (dacă nu aceleași): există câteva abordări generale ale modelării (de exemplu, folosind ecuații diferențiale stocastice sau alte instrumente matematice). Dacă se poate aplica o abordare mai mult sau mai puțin standard, atunci procesul de modelare va fi mai ușor (există abordări cunoscute pentru construirea unui model și obținerea unei soluții).

În domeniul managementului riscului cantitativ, cele mai frecvente sunt modelele probabilistice și statistice.

Pentru unele tipuri de risc, utilizarea pe scară largă a modelelor matematice este standard, pentru altele nu este încă. Cu toate acestea, există o dezvoltare intensivă a diferitelor tehnici de modelare care utilizează caracteristicile managementului riscului. Managementul cantitativ al riscului devine o „ramură” separată a managementului riscului.